[年报]汇洲智能(002122):2024年年度报告
原标题:汇洲智能:2024年年度报告 2024年年度报告 2025-016 2025年4月25日 2024年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人武剑飞、主管会计工作负责人姜学谦及会计机构负责人（会计主管人员）陈莹莹声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中涉及未来计划或规划等前瞻性陈述的，均不构成本公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”中“十一、公司未来发展的展望”章节，详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，请投资者注意阅读。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 .................................................................................. 2 第二节 公司简介和主要财务指标 .............................................................................. 6 第三节 管理层讨论与分析 ........................................................................................ 11 第四节 公司治理 ........................................................................................................ 39 第五节 环境和社会责任 ............................................................................................ 58 第六节 重要事项 ........................................................................................................ 60 第七节 股份变动及股东情况 .................................................................................... 77 第八节 优先股相关情况 ............................................................................................ 86 第九节 债券相关情况 ................................................................................................ 86 第十节 财务报告 ........................................................................................................ 87 备查文件目录 一、载有公司负责人武剑飞先生、主管会计工作负责人姜学谦先生、会计机构负责人（会计主管人员）陈莹莹女士签 名并盖章的财务报表； 二、载有会计师事务所盖章，注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 三、报告期内在符合中国证监会规定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 四、经公司法定代表人签署的2024年年度报告原件； 五、其他相关文件。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
□适用 ?不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □适用 ?不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 ?是 □否 追溯调整或重述原因 会计差错更正
公司近期在对前期业务及账务处理情况进行梳理核实时，发现2019年度及2020年度部分业务不具备商业实质，会计 处理不当，财务报表存在差错，因此对2019年度及2020年度合并财务报表进行差错更正，并对受上述事项影响的2021至 2023年度及2024年中期合并财务报表进行更正。详见公司于2025年4月25日披露的《关于前期会计差错更正的公告》。 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不 确定性 □是 ?否 公司最近一个会计年度经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 ?是 □否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元
九、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项 目的情况说明 ?适用 □不适用
第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 （一）高端装备制造业务 报告期内，公司从事高端装备制造业务的主要经营主体为控股子公司齐重数控及其子公司青海青一。齐重数控前身为 齐齐哈尔第一机床厂，始建于 1950年，国家机床行业“十八罗汉”之一，是我国重型和超重型立卧车的主要生产基地，是我 国机床行业大型重点骨干企业和行业排头兵企业。2024年，齐重数控被认定为国家级制造业单项冠军企业。青海青一的前 身青海第一机床厂成立于 1965 年，有近 60年的技术和品牌底蕴，上世纪八十年代初生产了国内第一台卧式加工中心，卧 加累计销量过千台，其技术和人才散布全国，在国内卧加领域有一定的行业地位和品牌影响力。 根据国家统计局 2024年中国经济运行数据显示，2024年我国经济持续回升向好，供给需求稳步改善，转型升级积极 推进，就业物价总体稳定，民生保障有力有效，高质量发展扎实推进，主要预期目标圆满实现。2024年制造业技改投资增 长 8%，高技术产业投资增长 8%，全国固定资产投资增长 3.2%。我国持续推动形成创新驱动发展的新局面，经济在加快培 育新质生产力中不断发展壮大。2024年世界经济低迷，外部环境复杂性、严峻性、不确定性上升；国内周期性、结构性矛 盾比较多。总体来看，2024年我国制造业技改投资和高技术产业投资均保持较快增长，显示出产业升级和新动能培育的良 好态势。 机床被喻为“工业母机”，是国家基础性、战略性产业，我国机床行业经过几十年的发展，已经形成较完备的产业体 系。中国是全球最大的机床生产及消费国，市场空间广阔，齐重数控和青海青一产品属于机床行业分类中的金属切削品 类。根据中国机床工具工业协会和国家统计局公布的规模以上企业统计数据显示，2024年我国金属切削机床产量 69.5万 台，同比增长 10.5%，金属切削机床生产额 1218亿元，同比增长 6.4%。全年金属切削机床出口额达到 56亿美元，较上年 同期增长 1.3%。2024年以来，国务院出台了推动大规模设备更新和消费以旧换新行动的政策，将会进一步拉动数控机床的 市场需求。2024年 7月，国务院国资委表示，未来五年中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超 3万亿元。2025 《政府工作报告》部署 2025年政府工作任务时提出，要“因地制宜发展新质生产力，加快建设现代化产业体系”。随着国家 经济结构调整和产业转型升级，数控机床产业近年来获得国务院、国家发改委、工信部等各层级的政策支持，政府鼓励发 展技术含量高、附加值高、推动国家经济建设发展和保障国家安全的高端装备制造业，并出台了一系列扶持政策，对机床 行业健康发展及高端机床国产替代进程起到了重要作用，公司所服务的新能源、工程机械等行业正在迎来创新发展机遇 期。 目前我国生产的数控机床数量以中低端产品居多，但国家重点行业需要的高端数控机床生产制造能力不断增强，市场 销售占比也逐步提高。由于我国部分高端产品及核心零部件仍然依赖进口，在高端数控机床制造技术及能力上受到一定限 制，满足国内市场需求必须做出更大的努力。目前，国家提出推进新型工业化，加快培育发展新质生产力，这是对装备制 造业提出的新发展要求，充分表明我国工业化升级正在从满足市场产量的需要上升到把高质量发展作为首要任务。因此， 对机床的加工精度、效率、稳定性等精细化指标要求不断提升。高端数控机床的低国产化率制约我国精密制造产业产能发 展、影响我国核心领域的供应链安全情况正在逐步改变。当前，发达国家对高端数控机床进行严格出口管制，国产替代势 在必行，国内机床行业以科技创新驱动企业转型升级，必将迎来难得的发展机遇。2024年 7月 18日中国共产党第二十届 中央委员会第三次全体会议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》中明确提出要健全强化 工业母机等重点产业链发展体制机制，抓紧打造自主可控的产业链供应链，全链条推进技术攻关、成果应用。 展望 2025年，尽管存在诸多困难，机床行业将迎来更多的发展机遇。政府政策层面提出，打好政策“组合拳”，因地制 利好政策密集落地，必将有力推动机床行业实现高质量发展。各用户领域以智能化、绿色化为主要标志的转型升级，以及 带来的设备更新、改造需求等，也将给行业带来新的市场机会。企业仍将从“低成本战略”向“科技化战略”转型，向智能化 和自动化要“技术红利”已成为企业发展的趋势。另一方面行业竞争更加激烈，缺乏创新能力、核心竞争力以及运营机制不 合理的企业将被淘汰，而优势企业将会在加快发展新质生产力中取得更多的市场份额，不断发展壮大。 （二）大模型数据服务 报告期内，公司从事大模型数据服务业务的主要经营主体为控股子公司热热数据。 1）AI受益于大模型技术的突破性飞跃，也带来了海量数据服务需求 学习、自然语言处理等 AI关键技术经过长期研究与优化，已愈发成熟。这些技术赋予 AI强大的数据处理和分析能 力，为其解决复杂任务筑牢根基。更重要的是，近几年大模型技术的广泛应用更是显著提升了 AI的能力边界，通过训练大 规模语言模型，AI在自然语言处理、理解人类意图以及生成高质量文本方面取得重大突破，ChatGPT 等生成式 AI便是典 型代表，以强大的文本生成和对话能力，开创了 AI交互体验的新范式。 而深度学习、自然语言处理等 AI关键技术的成熟，离不开海量数据的支撑。数据如同 AI的“燃料”，在模型训练过程 中，大量多样化的数据能够让模型学习到更广泛、更复杂的模式和特征。以图像识别为例，通过投喂数以百万计的各类图 像数据，AI模型才能精准识别不同物体、场景。大模型技术之所以能显著提升 AI能力边界，正是因为其基于大规模数据 进行训练，使得 AI在自然语言处理、理解人类意图以及生成高质量文本等方面取得突破。 2）AI商业化发展趋势，驱动数据服务高速增长 数据标注作为将原始数据转化为机器学习算法可理解形式的关键环节，在 AI 技术迅猛发展的浪潮下，市场规模持续扩 张。AI的商业化应用在各行各业中逐步显现，?质量、精细化的数据需求在显著上升。根据中商产业研究院最新报告， 2023 年中国数据标注?业市场规模达到 60.8亿元，同?增?19.69%；2024年增长到 77.3亿元，2026年将突破 132.1亿 元，年复合增?率保持在 20%以上。 数据来源：德勤研究报告、中商产业研究院报告 3）利好政策频出，旨在扶持数据标注龙头企业，推动数据标注规模化、标准化、集约化发展 《国家发展改革委等部门关于促进数据标注产业高质量发展的实施意见》明确提出到 2027年，数据标注产业专业化、 智能化及科技创新能力显著提升，产业规模大幅跃升，年均复合增长率超过 20%。着重培育繁荣的数据标注产业生态，提 出培育一批数据标注龙头企业，推动数据标注企业规模化、标准化、集约化发展。 此外，一些地方政府也出台了相关政策推动数据标注基地建设。例如，大同市发布了《大同市国家级数据标注基地建 设实施方案》，提出遵循国家数据局任务书要求，以建设高质量数据集和促进数据流通为目标牵引，以产教融合及职业院 校为人才供给，以软硬件一体的安全环境为安全保障，最终形成以龙头企业为引领，中小企业蓬勃发展的数据标注产业新 生态。成都市发布《2025 年成都市人工智能产业链发展工作要点》：加快推进国家数据标注基地建设，引育 20 家数据标 注企业，建设不少于 8 个高质量数据集、5 个数据要素服务站。长沙市发布《长沙市关于推进国家数据标注基地建设若干 政策（试行）》：加快培育数据标注产业，择优评选数据标注领军示范企业，对符合条件的小微数据标注企业提供创业担 保贷款支持和财政贴息，鼓励园区对有突出贡献的企业给予政策支持。支持技术创新攻关，符合条件的数据标注企业可享 受相关税收优惠政策，对参与制定国际、国家等标准的企业给予一次性奖励。加强专业人才培育，支持高精尖人员评选认 定市级高层次人才，鼓励高校与企业合作建设产教融合实训基地，对参加培训人员给予补贴，企业可按规定申领就业见习 补贴和社会保险补贴。 4）行业发展趋势：全栈式解决方案需求显现，高质量数据标注及 AI自动标注能力将构建竞争优势 随着人工智能技术应用深化，标注行业经历了从纯人力外包到高质量全栈解决方案的竞争格局演变，行业发展主要经 历三个阶段：第一阶段，人力外包服务公司，特点是以人力密集型为主，提供基础数据标注服务，依赖人工操作，缺乏自 动化和智能化手段，通过雇佣大量标注员完成客户需求。第二阶段，平台型公司，特点是通过自研或开源标注平台提升数 据流转效率，减少纯人工依赖，部分引入基础智能化工具（如自动标注、审核工具），但整体仍以人工为主。采用众包或 兼职人员完成标注任务，撮合数据需求方与标注供给方。第三阶段，高质量全栈数据解决方案服务商。特点是提供贯穿数 据采集、智能标注、清洗、增强、管理存储、模型训练推理等全生命周期的全栈式解决方案，深度定制垂直行业（如自动 驾驶、能源、医疗等），建立行业标准，用 AI+人类专家协作模式，最大化数据质量与交付效率。热热数据通过不断升级 迭代技术和平台服务能力，努力成为国内高质量全栈数据解决方案服务商。 （三）创业投资与资产管理 自 2014年中国证券投资基金业协会发布一系列自律规则以来，我国股权投资行业出现爆发式增长，并发展成为全球第 二大股权投资市场，有效促进了实体经济的发展。2018年国家出台资管新规后，监管限制了各类资金的入场通道，禁止银 行理财资金期限错配、层层嵌套，部分掐断了传统的银行募资通道。2019年以来，在行业募资难、整体经济下行和其他客 观环境等多重因素叠加影响下，股权投资行业进入了调整期。 2024年中国股权投资市场整体延续下滑态势，但回暖迹象初现。清科研究中心数据显示，募资方面，2024年募资新募 集基金数量和规模分别为 3,981只、1.44万亿元，同比下滑 43.0%、20.8%。2024年下半年险资、AIC、国资发起设立了多 只大额基金，募资规模降幅持续收窄。投资方面，2024年投资案例数共 8,408起，剔除极值案例后披露金额 6,036.47亿 元，同比降幅分别为 10.4%、10.3%，与前三季度相比进一步收窄。 分行业看，硬科技领域仍为市场热点，半导体及电子设备领域获投金额超千亿，机械制造领域案例数及金额逆势上 涨。国内股权投资行业近十年来得到快速发展，管理规模不断增长，但随着行业的不断成熟以及市场的变化，一级市场与 二级市场估值及价差将进一步缩小，纯财务投资赚取超额回报的时代已经成为过去。 投后管理价值创造的重要性已越发受到基金管理人的重视，各机构纷纷加强产业属性，将资金和资源向优质项目集 中，聚焦主业，强化创新，提质增效，帮助企业在更早的时期对接行业资源并赋能其快速发展，深度参与被投企业的经营 业务。与此同时，投资机构更加重视生态圈的建设，与产业资本深度结合，涉足的业务也更加宽泛，除了更好的向被投企 业赋能以外，财务顾问或投资咨询等业务也能帮助投资机构取得更多的业务机会。 （四）传媒业务 根据开卷信息，自 2021年以来中国图书零售市场行业受到经济增速放缓等不利因素的影响，线下渠道复苏困难，线上 渠道增速放缓。2024年全国图书零售市场码洋同比下降 1.52%，实洋同比下降 2.69%，零售折扣率进一步下降，线下实体 店零售形势依然严峻。 二、报告期内公司从事的主要业务 （一）高端装备制造业务 2024年，公司高端制造业务板块的子公司齐重数控营业收入为 831,608,957元，较同期增长 15.55%，实现净利润53,231,716.12元，经营活动现金流量净额为 56,170,358元。近年来齐重数控收入一直保持稳定增长，盈利能力显著提升， 现金流状况得到明显改善。 1、公司的主要产品 齐重数控以研发、生产及销售数控重型立式机床、数控重型卧式机床、卧式加工中心为主，同时拥有重型深孔钻镗 床、轧辊车床、立式磨床、立式铣齿机床等 10大类、26个系列、600多个品种的机床产品，广泛应用于交通、能源、冶 金、机械、船舶等行业，部分高端产品出口到欧美、日本和韩国等 30多个国家和地区。自成立以来，齐重数控累计生产各 类机床 4万多台套，承担国家重大科技专项 10余项，共有 400多项产品填补国内空自，为国家重点急需项目以及共和国发 展提供了大量当家设备。这些设备的研制不但打破了国外对我国的技术封锁，而且高端产品全面打入国际市场。主要产品 系列如下：
报告期内，公司坚持产品研发与新兴市场需求相结合，充分发挥高端数控机床研发制造底蕴，紧密围绕国内外高端行 业发展做出前瞻性和突破性创新，以高精、高性能、高可靠性和高效率的数控机床产品服务于广大市场客户为奋斗目标。 经过不懈技术创新和产能提升，推出了技术含量高、竞争优势突出的新产品，为国家重点能源项目、国家绿色发展提供了 关键设备支撑，发挥了公司国家重型数控机床产业基地的保障作用。部分新研发产品列示如下：
持。其为哈尔滨汽轮机厂有限责任公司生产了重型数控卧式车床，加工直径 4.5米，加工长度 16米，承重 350吨。该产品 是齐重数控自主研发制造的国际高端产品，它符合高精度、高刚性、高可靠性发展方向，满足第三代核电转子高精度加 工，主轴跳动达到 0.005mm，目前世界上只有极个别公司能生产如此高精度的重型数控卧车。该台机床能够保障国内汽轮 机转子等高精度零件加工完全达到关键技术指标要求。 2、核心功能部件情况 齐重数控重视核心功能部件的自研，多年来形成了较多产品或技术积累，在机床产品降本和提升竞争力方面起到了重 要作用。公司设有铸造子公司，专门负责机床床身各种类型铸件的设计和生产。铸造子公司是省级高新技术企业，设有黑 龙江省省级技术中心，储备机床、核电、风电、内燃机等相关工艺文件 4000余套，拥有多项发明专利和实用新型专利。除 铸造外，其他部分自研功能部件列示如下：
报告期内，齐重数控持续推动高端数控机床关键核心部件产业链自主可控，成功研制出多种摆角铣头、增力丝杆、刀 台等急需高端功能部件。其中刀台属于立车刀架的末端环节，其性能的好坏、刚度的高低和自动化程度都直接影响整机的 性能、加工精度和生产效率。电动转位刀台具有传动链短、结构紧凑、夹紧力大、转位精度高等特点，提高了机床的加工 精度和效率。公司开展高精密机床关键部件技术研究，持续实现国内重型数控车床制造技术领跑，推动产业链建设不断发 展，做到以创新激发产业链运行新动能，实现高端数控机床核心部件国产化的目标。 3、齐重数控经营情况 齐重数控是国家级重点高新技术企业，国家专精特新“小巨人”企业，工信部制造业单项冠军企业。齐重数控拥有国家 级企业技术中心，是国家一级计量企业，建有国家级技术研发中心和博士后工作站,其技术力量雄厚，拥有以享受国务院特 殊津贴专家、国内机床行业学科带头人为核心成员的科研开发队伍。齐重数控生产的五轴铣车超声复合机床荣获 2023年度 中国机床工具工业协会“自主创新十佳”称号，2023年荣获国家工业和信息化部授予的“服务型制造示范企业”、“工业产品绿 色设计示范企业”、“2023年度智能制造标准应用试点”、“2023年度智能制造优秀场景”等四项国家级殊荣。2024年 3月被 国家认定为第八批制造业单项冠军企业。齐重数控经过 74年的建设和发展已经形成了完整的高端数控机床新产品技术研 发、生产制造、综合管理体系，成为国内一流的数控重型机床生产制造现代化企业。公司在齐齐哈尔、江苏常州、江苏泰 兴设立了生产基地，产能连续多年不断提升，生产经营规模持续扩大。齐重数控机床产品采取直销和经销相结合的销售模 式，拥有完备的销售团队和营销网络，为用户提供一体化解决方案，其在全国主要城市均设有直营办事处，负责开拓市 场，了解市场变化及需求，增强与客户沟通和交流；同时，在各地发展经销商，根据经销商的信用状况、规模能力和资质 等要素对其进行授权经营，以便更好地贴近当地市场，服务客户。为了更好的拓展国际市场，齐重数控专门设置了进出口 部门，负责高端数控机床产品的出口销售，报告期内，公司加大对外部市场拓展力度，考察开发东南亚、南美等国家高端 机床市场，参加国际冶金工业机械、设备、技术和产品展等国际展会，积极扩大公司高端数控产品知名度和国际影响力。 齐重数控所属数控重型机床领域受益于下游的持续需求和公司的精细化管理，整体表现较好。齐重数控多年来持续加 大研发投入，推进高端产品科技创新步伐，实施系列产品技术升级，不断培育新的利润增长点；有序加快生产组织方式， 保证产品生产周期；推进精细化管理，提高经营运行质量；积极拓展市场，建立市场售后服务新机制，增强市场运转新动 能。在全力保持市场竞争优势的同时，齐重数控以高端数控机床产品抢占市场先机，彰显了市场竞争实力，为加快培育发 展新质生产力打下坚实基础。齐重数控在报告期内完成铸造子公司扩产的决策和选址等工作，未来拟投入 6000余万元在齐 齐哈尔新增铸件产能 2万吨，以满足齐重数控日益增长的铸件需求。目前扩产项目推进顺利，预计 2025年下半年能够完成 各项生产准备，两年左右完全达产。铸造产能的增加会对齐重数控的供应链安全、成本控制、产品交付周期等诸多环节有 积极意义，会进一步提升齐重数控产品在市场的竞争力。 4、青海青一经营情况 2023年底，齐重数控成功收购青海青一，公司在重型和超重型立卧车等产品基础上增加了立式加工中心、卧式加工中 心等产品品类。2024年青海青一优化产品结构，精益生产及质量管控，加强市场拓展和品牌宣传力度，提升了企业综合竞 争力。在产品研发方面，在提升倒 T型全系列机型高速、高精、高稳定可靠的基础上，进一步拓展正 T型全系列卧加机 型，并在上海国际机床展展出；同时在继 2013年国家科技重大专项“高档数控机床与基础制造装备之精密卧式五轴联动加 工中心项目”研制国内首台卧式五轴联动加工中心之后，再次开发出具有较强竞争力的五轴联动铣车复合加工中心，以五轴 联动铣削加工中心为基础，将旋转工作台换成力矩电机驱动转台，同时具备车车削加工功能，用于医疗器械、航空航天等 领域既有回转体特征、又具有棱柱体特征的精密复杂结构件加工，通过一次装夹即可完成铣、车、钻、镗、攻丝等多种加 工循环功能，为客户提供了高效率、高精度、高可靠性的加工方案，获得了客户的高度认可及复购。除整机研发外，青海 青一还自主研发并生产立卧转换头、电主轴、转台、齿轮箱等核心功能部件，在掌握核心技术、实现国产替代和自主可控 的基础上，进一步助力国产装备制造业繁荣发展，为客户提供高质量、高性价比、柔性化、定制化、自主可控的加工设 备。在市场拓展方面，青海青一在加入齐重数控后，进一步加大了市场拓展力度，参加了上海国际机床展等展会，向汽 车、航空航天、3C电子、模具、通用机械制造等多应用领域推介了公司的产品，特别是在汽车壳体生产线、轿车发动机缸 体缸盖、汽车发动机曲轴等汽车零部件加工中有着较好的应用。同时公司也参加了泰国曼谷工业机床展等国际展会，向东 南亚、中东、南美等一带一路国际市场推介青海青一的卧加产品。 2024年是青海青一并入公司的第一个运营年度，公司通过资金支持进一步修复了青海青一的资产负债结构，在产品定 位、内部管理、供应链整合、市场营销等方面做了大量工作，成效显著。卧式加工中心品类市场规模大，技术门槛较高， 国产替代需求迫切，是公司未来重要的业绩增长方向。 5、公司面临的市场格局 数控机床是所有工业产品生产制造的基本工具，机床行业是高端装备制造业的重要组成部分，是最具基础性、战略性 的产业，被喻为“工业母机”，是世界工业强国必争之地，直接决定了一个国家的制造业发展水平，更关系到装备制造产业 发展水平和国家安全问题。当前，数控机床的先进水平已成为一个国家综合竞争力的重要指标。我国作为世界第一机床消 费大国，市场规模庞大，但国产数控机床仍以中、低端产品为主，在技术要求相对较高的高端数控机床应用领域，国内主 要生产制造企业仍未完全掌握数控系统、滚珠丝杠、轴承等零部件的关键核心技术，国内大部分高端数控机床市场被国外 高端产品占据，国内企业自给率偏低，产业链不完整，供应链不健全，与欧美等机床制造大国相比仍然存在较大差距。尤 其是当前，单边保护主义盛行，高端数控机床产业已经成为制约国内产业升级的重要瓶颈，因此大力发展高端数控机床行 业已成为了国家战略。近年来，国家加大对数控机床行业的政策支持，推进新型工业化建设，国内数控机床制造企业正面 临着加快发展的重要机遇期。在打造品牌、技术创新、控制成本、市场销售和售后服务等方面有着竞争优势的企业，将有 机会在未来新兴市场需求竞争中，占据一定的优势地位。 （二）大模型数据服务 热热数据成立于 2016年，自成立以来一直深耕于数据标注和采集与互联网内容安全审核领域。2024年，热热数据的 营业收入为 51,399,729元，较同期增长 86.71%，亏损大幅缩窄。 2019年热热数据并入上市公司，在 2023年开始加大研发投入，打造智能化标注平台，致力于打造贯穿 AI全生命周期 的智能数据服务商。 热热数据业务覆盖图像数据标注、文字数据标注、语音数据标注、视频数据标注、大模型数据标注、地图数据标注、 道路数据采集等业务场景，公司自主研发的 Enable AI智能标注平台结合人工智能的强大分析能力与高质量数据标注人员的 独到洞察，以数据为中心，通过智能标注算法，重塑标注行业的生产模式，帮助客户大幅提升数据质量和标注效率。 2024年，智能数据标注平台 Enable AI发布，累计完成了上亿的数据标准，不断更新、优化，推出新品套件，发布解 决方案，与大模型厂商建立合作伙伴关系，并在相关行业展会多次亮相，在升级硬实力、强化自身竞争力、提升客户满意 度的同时，在多渠道展示和拓展影响力。 热热数据服务的客户累计已有 200家以上，自建的数据标注基地覆盖近千人的高质量标注团队，累计产生数据数量超 过 600PB。主要应用场景涵盖互联网、大模型、自动驾驶、政府部门和研究机构等，包括小红书、字节、腾讯、科大讯 飞、拼多多、得物、蚂蚁金服、智谱、阶跃星辰、minimax、蘑菇车联、易控智驾、长安汽车等重要核心客户。 （三）创业投资与资产管理 1、主要业务及经营模式 创投服务与资产管理，是指向创业企业进行股权投资，通过提供资金和经验、知识、管理、信息网络等方面的援助和 分享，促进创业公司更好的发展，以期所投资企业未来在上市或股权转让时，企业获得资本增值收益的投资方式。公司创 投服务与资产管理业务主要专注于高端装备制造、半导体、信息技术应用创新、新能源等领域。 公司致力于成为行业内优秀的创投服务与资产管理机构，为此建立了严谨规范的投资管理体系、风险控制体系和投后 管理体系，确立了科学的投资理念和经营模式，拥有独立专业的投资团队，投资了部分成长性好、科技含量高、有一定行 业地位的企业。 创投服务与资产管理业务拥有不同于一般实体企业和其他类型金融企业的商业模式。公司的商业模式可以总结为“募、 投、管、退”四个主要阶段，即募资、投资、投后管理、退出四个阶段。公司通过以自有资金出资，及向第三人募集资金设 立创投基金，将自有及募集的资金投资于企业，通过企业自身成长及为创投企业提供经验、管理、融资咨询等方面的服 务，带来被投资企业价值提升，最终通过股权增值为创投基金带来投资收益。 2、公司面临的市场格局 2024年，在全球经济增速面临下行压力的背景下，中国经济持续承压，私募股权市场仍呈现出下行的发展态势。2024 年国内股权投资市场整体延续下行态势，投融资规模较上年均有所下滑。如前所述，2024年国内股权投资市场整体规模有 所下降，但国资主导基金强势崛起，持续加大市场占比，引导市场资金注入半导体、新能源、汽车等领域。外部环境变化 对投资机构造成深刻影响，我国股权投资市场正处于调整阶段。在此周期下，机构投资节奏同步趋缓，市场总案例数和金 额均有所减少，国资机构引导作用显著。行业方面，泛科技行业成为投资热点，其投融资规模占到历史最高比例。与 2023 年相比，投资方向更集中于半导体产业链、AI 大模型、新能源新材料等泛科技细分赛道。整体来看，股权投资市场的风险 与不确定性显著攀升。在这样的大环境下，公司在开展投资活动时愈发审慎，投资策略也逐步转型，从过往追求高风险、 高成长性，转变为如今以退出为导向，更注重投资的高确定性。长远来看，随着股权投资市场步入新一轮周期，公司将坚 定不移地聚焦于科技驱动的创新领域。在具体投资方向上，会重点关注具有前瞻性的战略性新兴产业，以此助力现代化产 业体系的建设。同时，监管体系持续优化，有限合伙人（LP）的诉求也不断升级，这双重因素促使公司全方位提升募投管 退各个环节的能力，积极构建投资生态圈。基于市场动态以及自身资源状况，公司也在积极调整战略布局，聚焦于部分核 心行业，深度融入产业发展，与产业各方紧密协同，携手地方政府及同行业伙伴开展深度合作，在持续合作中不断打造并 强化自身的竞争优势。2024年，公司已投资的项目中，小派科技（杭州）有限公司、北京网藤科技有限公司、麒麟软件有 限公司以及合肥欣奕华智能机器股份有限公司进行了新一轮的融资，浙江海晟药业股份有限公司和合肥欣奕华智能机器股 份有限公司完成了全部或者部分的退出，且实现了一定的投资收益。 （四）传媒业务 公司传媒业务由控股子公司中科华世负责开展。 中科华世的主营业务为图书发行和内容研发，其主要面对国内中小学生及学前幼儿师生的教育市场，研发策划中外名 著、国学、历史、幼儿绘本等图书，通过民营渠道、网络渠道、直销渠道等方式进行营销活动，并提供针对项目配套的培 训及售后服务。少儿图书市场作为一个具有较大发展空间的细分市场，对比欧美国家少年儿童图书占总体图书市场的比率 为 20%，而我国仅为 12%，我国少年儿童的阅读市场还有着广阔的成长空间，未来发展潜力较大。 图书出版行业市场化程度较高，参与主体主要包括国有出版集团和民营公司。总体来看，国有出版集团凭借规模和资 源优势占据主导地位，民营图书公司体量相对较小。特别是最近两三年内国家推出多项强力教育改革政策以来，国有出版 集团优势日渐明显，其市场渗透力和竞争力不断提高，在图书市场占据了越来越重要的地位，民营企业占比逐渐下降。数 据显示，我国出版行业集团度仍然较低，2019年前十大出版社码洋份额合计占比不足 20%，而前十大民营图书公司码洋份 额合计占比不足 10%。根据北京开卷发布的图书零售市场分析报告，2024年图书零售市场码洋延续上年下滑趋势，同比下 降 1.52%，实洋同比下降 2.69%，实体店、平台电商以及垂直及其他电商依然呈现负增长，以线下发行为主的中科华世面 临着较大的经营压力。面对行业的持续走弱以及各市场主体间愈发严重的内卷，公司在传媒业务板块的各项资源投入持续 减少，中科华世的业务规模随之缩小。 三、核心竞争力分析 （一）高端装备制造业务 1、行业地位突出 齐重数控具有 75 年的机床制造发展历史，是我国重型高端数控机床的重要生产基地，许多产品被誉为“共和国的当家 装备”，曾受国务院嘉奖，多位国家领导人到企业视察和调研，对齐重数控的发展都给予了高度关注和肯定。面对当前我 国推进新型工业化建设，把高质量发展作为首任务的新形势下，齐重数控在新时代征程中勇于抢抓机遇，加快数字化转型 和技术改造升级，不断推出新产品适应市场竞争新需求，高端数控产品市场占有率不断提高。公司研制的风电系列产品市 场占有率达到国内首位，产品精度高、可靠性好，得到用户的肯定，已建立良好的市场信誉。在卧式加工中心领域，青海 青一有较深厚的技术底蕴，承担了国家“八五”、“九五”和“十五”期间的重点科技攻关项目，是青海省科技创新性和 创新示范性企业。曾多次承担“高档数控机床与基础制造装备项目”国家重大科研专项、精密卧式加工中心国家重大科研 专项。 2、具有较强的研发实力和自主创新能力 随着国家高度关注制造业实体经济的发展，企业发挥科技创新的主体作用。齐重数控在科技研发中，发挥强大的创新 优势，支撑企业高质量发展，其构建了“4+3+N”的科研创新体系，即：搭建 4个科技创新平台，培育 3个科技创新团 队，引进 N家科研院所及企业，共同突破创新制造领域技术研发难题：搭建 4个科技创新平台，即：国家级企业技术中 心，黑龙江省重型数控机床工程技术研究中心，黑龙江省数控重型智能机床制造技术重点实验室，黑龙江智能机床研究 院；培育 3个科技创新团队，即黑龙江省头雁团队，黑龙江省“机械设计制造及其自动化”学科领军人才梯队，中国科学 院科学家工作室；引进多家科研院所及企业开展广泛的技术合作，如清华大学、上海交大、广州数控、华中数控、德国 IFD公司等，并为优秀团队、优秀人才建立工作站或工作室。 另外，齐重数控是数控重型卧式车床、重型深孔钻镗床、数控重型立式车床的国家检验标准制定单位，目前企业主持 和参与制修定国家标准、行业标准、团体标准累计 91项。企业累计获专利授权 392 项，其中发明专利 49 项，实用新型 342 项，外观设计 1项。荣获国家、省市级奖励百余项。 报告期内，齐重数控发挥国家高端数控重型机床制造基地的创新引领作用，公司科技创新和高端新产品研发工作更加 适应新兴市场需求，研发出 DMVT350×28/40L-NC工作台移动式双柱立式铣车加工中心等创新型产品，有十余种投入市 场，为行业客户创造了价值。 3、产品规格齐全，掌握多项关键核心技术，解决高端产品“卡脖子”问题 齐重数控主导产品为数控重型立式车床、数控重型卧式车床、重型深孔钻镗床等 10大类、26个系列、600多个品种。 在向大规格、大承载、高性能方向发展的基础上，不断向小规格、高精度、复合化、智能化、绿色环保方向延伸，取得了 十分突出的业绩，实现产品规格全范围覆盖。数控立式车床产品规格涵盖了从加工直径 0.5米到填补国际空白的加工直径 25米；数控卧式车床则从加工直径 1米到现在填补国际空白的加工直径 6.3米。目前企业已有一大批产品已经达到了国内 领先和世界先进水平，400多项产品填补国内空白，并且全部拥有自主知识产权。多项关键核心技术和装备打破国外垄 断，有力支撑和保障了国家安全。近几年来企业承担国家重大科技专项 10项，为国家重点急需项目提供了大量技术装备。 2024年，公司科技创新取得突出成果，重型数控卧式车床技术创新获得成功，打破了国外高端技术垄断，为公司扩大 市场需求，迎来了新的重大转机。公司发布了《JB/T14486-2023 重型机床龙门架立柱前导轨共面度的测量方法》等三项主 持制定的行业标准；申报《重型卧式车床检验条件精度检验》等两项国家标准。获批黑龙江省重点研发计划项目《大型高 精度机械万能铣头关键技术研究》，完成了黑龙江省重大专项《基于 5G通讯的智能机床开发》结题验收。公司生产的 《五轴铣车超声复合机床》、《精密数控卧式车镗磨床》分别获得中国机床工具行业协会“自主创新十佳”和“春燕 奖”。获得黑龙江省机械工业技术创新奖 2项。 4、“齐一”“青一”品牌竞争优势突出 齐重数控生产的“齐一”牌数控机床被认定为中国名牌产品和驰名商标，多次荣获中国行业十大影响力品牌、中国最 具市场竞争力品牌、中国金属切削机床 10大著名品牌等称号，尤其数控重型立式车床、数控重型卧式车床为中国第一品 牌，多年来一直得到用户的认可和信赖。齐重数控以较强的品牌竞争优势，为能源、机械、航空、交通等行业的建设提供 了大量专利技术及成套设备，数控重型车床市场占有率达 40%—50%，重型深孔钻镗床市场占有率达 100%；企业研制的高 精数控立式车床以其高端性能满足新兴市场需要，持续在国内高端市场竞争中保持竞争优势。在拓展国际市场方面，齐重 数控强化科技创新，实施数字化转型发展，持续研制高端机床新产品，提高产品核心竞争优势，努力开拓国际机床市场， 研发适合市场需求的高端数控机床产品，目前产品已全面打入欧美、日本、韩国等 30多个国家和地区，使中国装备走向世 界。 青海青一源自青海第一机床厂，有近 60年的技术和品牌底蕴，八十年代初生产了国内第一台卧式加工中心，卧加累计 销量过千台，技术体系和人员遍布全国，其生产的“青一”卧加在国内领域有较高的知名度和较大的影响力。 （二）大模型数据服务 热热数据立足中国数据服务市场，作为数据服务商，公司的核心竞争力主要体现在以下三个方面： 1、产品技术的核心竞争力 人机协同：标注 AI模型与工具结合，普遍实现了 50%到 100%不等的单人人效提升。此外，公司还打造了专注于细分 行业，如能源、金融、智能制造、法律、安防等行业的解决方案，提升传统行业的数据质量和 AI能力，赋能千行百业。 边标边训提升数据生产效率，持续迭代模型效果和数据质量：Enable AI 模型算法平台实践主动学习策略，实现了边标 边训的数据生产模式，通过小批量人工标注数据训练标注模型，完成预识别和辅助标注提效的效果，短时间内即可完成大 规模数据集构建和模型训练工作。 以数据为中心，打造数据加工流水线：Enable AI 数据管理中台，包含数据采集、清洗、标注、管理、合成成品数据集 等一站式数据治理全流程解决方案，平台通过数字化、精细化的管理，提升了人力资源管理和项目管理效率。 热热数据高度重视研发创新，通过持续的研发投入积累形成了核心技术，覆盖了多项专利、软件著作权，以及各类受 到行业认可的荣誉证书和国家高新企业资质等，未来公司依然会坚持自主创新和研发投入，打造科技创新型平台企业。热 热数据在 2024年新取得了《CMMI 证书》、《ISO 20000 信息技术服务管理体系认证证书》、《ISO 27701 隐私信息管理 体系认证证书》等资质证书。热热数据 2024年新取得了《自动驾驶 4D 数据标注软件》、《数据标注信息比对分析软 件》、《文本数据标注系统》、《智能数据标注工作流配置》和《软件智能模型服务平台》等软件证书，且“一种基于人 机协同的数据标注方法”等两项专利技术进入了实质审核阶段。 2、服务能力层面的核心竞争力 目前，热热数据已经在全国多个城市设立标注基地，如成都、武汉、重庆等地，覆盖千人以上的高端标注人力资源， 极大的保障公司标注团队的稳定性以及交付的高质量。同时，与全国数千家中小供应商合作，整合万级以上规模人力资 源。重点储备高端标注人力资源，组建专业化、高技能的标注团队，确保复杂场景和多模态数据的高精度标注。此外，积 极引入行业专家，结合领域知识对数据进行深度校验与优化，确保数据精准性和场景适应性。 3、商业客户层面的核心竞争力 热热数据具备强大的市场拓展能力，与数百家行业龙头企业建立合作关系。热热数据 2017年进入互联网内容审核业务 领域，过往在与互联网大厂的合作中积累了丰富的数据经验，以及大规模项目、人力、数据的运营管理能力。后续切入数 据智能标注领域，不断拓展客户范畴，提升客户质量，成为诸多互联网头部企业的核心供应商。 目前公司服务的互联网大厂客户包括小红书、字节，腾讯，拼多多，得物等；服务的头部大模型厂商包括智谱、MinMax、阶跃星辰、科大讯飞等；服务的自动驾驶厂商包括蘑菇车联，易控智驾，长安汽车等。此外公司还触达如具身智 能、地方政府、国央企客户、传统能源、电力、金融等行业，提供高质量数据服务和基础 AI能力构建解决方案，也积极准 备开拓海外市场，提升全球影响力。 （三）创业投资与资产管理 1、完善的投资管理体系 经过长时间的探索、实践和积累，公司已经形成了关于募资、投资、管理、退出等整套规范严谨的流程，对项目接 收、立项、尽职调查、投资建议书内核、投资决策委员会审查、法律文件核定、投后管理、企业赋能、创业支持、项目退 出等各个环节都制定了详细完善的工作规程和实施细则。 （1）寻找标的：公司拥有完善的获取标的资料的网络，包括外部财务顾问推荐、地方政府及金融机构推荐、已投项目 产业链挖掘及推荐、研究挖掘及专家推荐等方式，确保公司有足够多的优质项目来源。 （2）尽职调查：公司根据对投资行业的深刻理解，并吸取了行业优秀公司的经验，形成了自己全面且独特的项目尽职 调查规范流程。同时，公司重点专注于半导体及信息技术应用创新领域，以及云服务、大数据、人工智能、新材料、新能 源、新零售等产业互联网领域，重点突破，积累了丰富的行业知识和投资经验，打造专业化投资团队。 （3）风险控制：公司高度重视风险，视风险控制为生命线，建立了完整的风险控制流程和机制，对投资项目的事前、 事中、事后进行全流程风险管控，一定程度上控制项目的投资风险。 （4）投后管理：公司建立了系统的投后管理体系，持续跟踪投资后项目，为已投企业提供包括人才引进和介绍专家网 络、完善组织架构和公司治理、协助建立绩效考核体系、帮助企业制定完善战略规划、协助拓展业务、促进各已投企业之 间业务及资源协同合作、协助已投企业开展投融资和并购整合等增值服务，有效控制投后风险，系统提升企业价值。 2、专业的投资管理队伍 公司培养和引进了一支专业的投资管理队伍，部分员工经历了近十年中国创投行业高速发展的时期，体会了资本市场 的多轮峰谷波动，投资团队都深入考察了众多企业，期间积累了丰富的经验，也培养了不断精进的选项目、投项目、管项 目的专业能力。团队成员多数来源于产业或专业服务机构，拥有丰富的实践经验和理论基础，经过多年的磨合，已很好的 融入公司，认可并共同创建公司文化，成为公司最核心的“资产”。 3、合理的产业规划布局 公司创投服务与资产管理业务聚焦在高端装备制造、半导体、信息技术应用创新、新能源等领域，这些是未来极具发 展前景的领域，也是国家大力鼓励发展的方向。公司通过直接投资、设立基金投资等方式，累计投资企业数量近百家，积 累了较为丰富的行业经验和人才网络，此先发优势将进一步巩固公司在此领域的地位和影响力。 四、主营业务分析 1、概述 参见“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 2、收入与成本 （1） 营业收入构成 单位：元
单位：元
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