[年报]兴瑞科技(002937):2024年年度报告
原标题:兴瑞科技:2024年年度报告 2024年年度报告 2025年4月24日 2024年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张忠良、主管会计工作负责人杨兆龙及会计机构负责人（会计主管人员）陈冠君声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 “第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望之（三）未” 来面对的风险及应对措施，敬请投资者予以关注。 2025 3 31 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以截至 年 月 297,777,393 10 3 日公司总股本 股为基数，向全体股东每 股派发现金红利 元 （含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.......................................................................................................................2 第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................................7 第三节管理层讨论与分析................................................................................................................................11 第四节公司治理..................................................................................................................................................54 第五节环境和社会责任....................................................................................................................................75 第六节重要事项..................................................................................................................................................78 第七节股份变动及股东情况...........................................................................................................................85 第八节优先股相关情况....................................................................................................................................92 第九节债券相关情况.........................................................................................................................................93 第十节财务报告..................................................................................................................................................96 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、其他备查文件。 释义
一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
?适用□不适用
□适用 ?不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
不确定性 □是 ?否 公司最近一个会计年度经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是 ?否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元
九、非经常性损益项目及金额 ?适用□不适用 单位：元
?适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目为：权益法核算的长期股权投资收益（苏州工业园区华智兴瑞创业投资合伙企业 （有限合伙））1,365,978.99元。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 ?适用□不适用
2024年，汽车零部件行业向模块化、集成化和智能化方向发展愈发明显，应用规模化落地。汽车零部件制造的集成化、模块化是通过全新的设计和工艺，将以往由多个零部件分别实现的功能，集成在一个模块组件中，以实现由单个模块组件代替多个零部件的技术手段。通过将汽车零部件模块化和集成和成本的优化。 2、相关政策 报告期内，全球各主要市场新能源汽车激励措施整体上延续。中国新能源汽车免征购置税政策延长，美国以IRA为核心通过税收激励和基建投资来加强本土产业链，欧洲市场以“灵活减排+本土化转型”为核心，调整排放标准、优化激励措施、加速充电网络建设及强化本土供应链，日本政府通过提供购车补贴和免除购置税等措施重点支持消费者购买纯电动汽车，东南亚各国加速能源结构低碳化，通过税收和补贴刺激新能源汽车销量持续增长。 3、技术趋势 随着5G通讯技术的全面应用和全球的能源形式从化石能源向电能/氢能转变，汽车行业将持续加快向电动化、智能化、网联化和共享化方向转型。 在集成化趋势上，汽车电子电气架构向集中式持续演进，其零部件产品集成化、模组化已成为全球汽车电子行业发展的主要方向，未来行业传统分散式相关产品的市场替代空间庞大。多合一的动力总成如电机系统（电机+减速器+电机控制器MCU）及电控系统（VCU、PDU、DC-DC、OBC、BMS）的深度集成、高度模块化的智能底盘系统、智能域控制系统、模块化的整车热管理系统及智能座舱正快速推进落地，在系统集成，设计模型交互，开发全周期合作方面，给国内外零部件行业带来巨大的发展机遇和挑战。 在智能化趋势上，伴随着汽车产品科技化趋势的不断深化,智能驾驶、智能座舱与智能网联对算力的需求日益提升,智能电动汽车产业正逐步迈向算力驱动。以传感器/执行器等为代表的用电单元数量越来越多、用电功率越来越大，整车用电、抗电磁干扰及热管理需求越发强烈，汽车电子元件的集成化优势越发凸显，促使镶嵌注塑技术被越来越多的整车厂和零部件供应商所采用。 （二）智能终端 1、行业的发展规模 随着5G、WiFi7、物联网和AI人工智能等技术向智能机顶盒、网通网关、智能安防、智能仪表等智能终端领域逐步升级，人工智能技术进步正加速驱动新的市场需求，全球智能终端市场规模从长期来看将保持增长态势。 根据GIR（GlobalInfoResearch）数据，全球机顶盒市场预期将保持增长，2023年至2025年出货量预期从3.1亿台增长到4.3亿台，年均复合增速为17.8%。根据Statista数据，全球智能安防市场也将保持增长，2024年全球市场规模约325亿美元，增长到2029年的620亿美元，年均复合增速13.8%。 图3：全球机顶盒出货量 图4：全球智能安防销售额数据来源：GIR 数据来源：Statista 2、相关政策 在全球环境保护及碳排政策持续深化的背景下，提升可再生回收材料在智能终端等领域的利用率已成为全球产业链的核心议题。2024年，各国政策在原有框架下进一步细化标准、强化执行，推动循环经济向更高水平发展。欧盟于2023年通过的《包装和废弃物法规》修订案在2024年进入实施阶段，其核心目标包括：全包装可回收、回收率目标量化、绿色设计激励、化学回收合法化和生产这责任制。美国政策以“联邦引导、州级先行”为路径，通过立法约束、经济激励与技术创新多管齐下，目标到2030年实现塑料包装再生材料占比显著提升。中国绿智融合政策通过试点先行、经济激励与跨领域协同，加速产业向低碳、高效、可持续方向转型。 3、技术趋势 在智能家居向“SmartHome2.0”升级的浪潮中，智能网关通过融合5G-A、WiFi7及卫星互联网等新一代通信技术，成为家庭设备互联与实时数据交互的核心枢纽，同时推动边缘计算能力强化与端侧隐私安全升级。得益于AI与语音助理、视觉识别等技术的融合，催生实时安防、健康监测等本地化推理需求，而生成式AI与多模态交互的成熟，则进一步推动家居场景向自然化、个性化演进。 未来，随着AI模型轻量化、通信协议标准化及能效优化的持续突破，智能家居将迈向更普惠、更自主的“认知智能”时代，重构家庭场景的交互模式与商业机会。 （三）消费电子 从全球市场来看，据Statista报告显示，2024年全球消费电子产品市场规模约1.046万亿美元，至 2028年预期可能会增长到1.177万亿美元。在国内市场中，据中商产业研究院数据显示，中国2024年 消费电子规模约19,772亿元，较2023年增长约3.3%。 2、技术趋势 服务器市场正朝着高性能、高密度与绿色低碳方向快速演进。随着云计算、AI大模型及边缘计算 需求激增，异构计算架构成为主流，推动服务器向超高算力密度与模块化设计发展。服务器外壳与内部 结构的精密化是技术、性能与能效协同进化的必然结果。未来，随着AI算力需求持续爆发、液冷技术 规模化应用及绿色标准升级，这一趋势将加速推进服务器向更紧凑、高效、可靠的方向发展。 二、报告期内公司从事的主要业务 （一）主营业务及主要产品 兴瑞科技是一家精密零组件制造及研发企业，产品涵盖电子连接器、结构件、镶嵌注塑集成件等， 以创新研发与先进制造技术为核心，聚焦新能源汽车电装系统、智能终端及消费电子领域，为行业高端 客户提供定制化系统解决方案。 图5：公司新能源汽车电装系统领域主要产品图图6：公司智能终端领域主要产品图（二）公司所处行业地位 公司在精密模具和精密零部件制造领域深耕20余年，具备与客户同步研发、模具设计与制造、冲压、注塑、切削、表面处理、自动化设备开发、组装、测试测量等全制程综合生产服务能力，为行业头部客户提供短周期、高品质、定制化产品与服务。 在汽车电动化、智能化与网联化发展下，汽车电子电气架构正在向集中式持续演进，上游零部件产品集成化、模块化发展趋势明显。同时叠加整车降价需求，一体化嵌塑集成工艺正在从三电系统零组件集成向更多、更高价值量的应用场景渗透。报告期内，公司凭借镶嵌模组件的同步研发和量产交付能力，持续实现国际品牌客户新产品落地。以精密嵌件成型技术为核心，凭借此先入优势，公司在新能源汽车关键核心单元持续渗透。 在智能终端领域，公司产品主要应用于智能机顶盒、网通网关、智能安防、智能电/气/水表等品类，产品线持续迭代丰富。依托一站式的先进制造工艺和产品高质量的品质体系，公司已与全球智能终端领域的头部厂商Vantiva、Sagemcom、Verizon、Landis+Gyr等建立了长期稳定的合作关系，未来在深耕已有客户的同时，将充分发挥在智能终端精密零部件上的开发到量产的综合经验和优势，将产品应用延伸至智能终端的更多细分领域。 在消费电子领域，公司产品主要应用于办公自动化（OA）设备、传统TVTUNER、数据服务器等，（Celestica）等知名品牌客户的长期信赖，助力营收增长。 （三）经营模式 公司采用直销经营模式，在与终端客户进行商务谈判时会确定产品的定价、下单和交货方式等内容。公司通过与客户结为战略合作伙伴关系的方式，参与客户同步研发设计，确保第一时间响应客户需求，为客户提供个性化定制服务，提升公司精密零组件到模组件方向发展的能力，以实现未来持续、稳健的高增长。 （四）业绩驱动因素 报告期内，公司持续深化新能源汽车电装、智能终端战略布局。面对2024年全球新能源汽车市场的结构调整，公司积极面对头部客户策略性调整对下半年业绩的短期影响，同时，公司加速推进新能源汽车零部件产业基地投产及现有产线智能化改造，为中长期客户需求、业务增长夯实基础。 三、核心竞争力分析 报告期内，公司核心竞争力无重大变化。 （一）长期深耕优质资源，拥有头部客户群体 公司始终深耕全球大客户并以自身优质产品和全球交付能力广受相关领域全球知名客户的认可，持续深化与全球智能终端和新能源汽车领域优质客户的战略合作关系。在智能终端领域，公司凭借与Vantiva、Sagemcom、Verizon、兰吉尔（Landis+Gyr）、和硕、启碁、天弘（Celestica）等行业细分领域头部客户的良好合伙关系，获得更多新品定点。在新能源汽车电装领域，公司紧抓行业发展机遇，以自身产品开发、快速响应等能力获得电装（Denso）及国内电控领域头部优质客户认可和定点。 未来公司将持续拓展优质客户群体，在巩固扩大现有产品销售基础上，深挖国际国内客户需求与痛点，围绕其战略布局，寻求客户在其他产品线及新业务领域的更多合作机会。 （二）快速响应客户需求，一站式资源整合能力 公司深耕精密模具和精密零部件制造领域20余年，具备包括与客户同步研发、模具设计与制造、冲压、注塑、切削、表面处理、自动化设备开发、组装、测试测量在内的全制程综合生产能力。在下游终端产品形态不断更新迭代的环境下，凭借扎实的模具技术和一站式的精密制造能力为客户提供不同批量、不同价值、不同交期要求的高品质定制产品服务。在帮助客户创造价值、实现降本增效的同时不断提升公司的整体竞争力。 公司建立了基于市场导向的快速反应机制。报告期内，公司通过持续资本投入，不断增强各地工厂的模具开发能力，提升了公司应对全球多地、多任务、高要求、短周期的模具开发需求的响应能力。在产品批量生产和交付方面，公司凭借先进的管理系统和就近配套产能，具备为行业头部客户提供长期稳定多品种定制化批量供货能力，保障客户的订单交期。公司的快速响应能力获得了国内外客户的广泛认可。报告期内，公司荣获松下颁发的提升客户产品竞争力贡献奖。 （三）突出的合作研发能力，持续获得行业先发优势 公司依托与优质客户共同研发的模式，融入客户的研发过程和体系，获得在本行业的技术先发优势。公司坚定长期投入技术研发，高度重视符合客户质量和成本要求的量产方案落地能力培育。报告期内，持续对研发技术的投入并引入新能源汽车领域专业团队，围绕战略布局进行了平台产品的开发与技术储备。 截至报告期末，公司共有研发人员286人，持有发明专利和实用新型专利共计146项（其中汽车电子及新能源汽车专利共计76项），公司持续在研发能力方面进行投入和布局，确保持续创新、持续高效的经营护城河。 （四）有序推进产能布局，在地化管理逐步成熟 公司海内外六大生产基地布局有序推进。苏州扩产项目按计划建设中，同时为落实海外汽车电子及服务器结构件业务的战略规划，报告期内，公司审议通过并公告《关于设立泰国子公司并投资建设生产基地的议案》，并于2025年3月9日上午举行兴瑞科技泰国生产基地项目开工奠基仪式。 截至目前，公司已完成国内东莞、慈溪、苏州、无锡四地产能规划及泰国新增基地布局，同期越南、印尼海外工厂在成本、效率、产能交付、在地化管理等方面逐步成熟。同时，为就近服务和开拓目标客户，公司持续强化在欧洲、北美区域的市场布局。 （五）经验丰富的管理团队和高效的管理体系 公司的管理团队具备在精密制造相关领域的多年行业经验，其中领军人物董事长张忠良先生、总经理陈松杰先生在精密结构件业务上有超过30年的经验，核心管理团队均具备超过10年的相关行业从业经验。公司管理层的丰富经验和战略思维使得公司在生产管理、工艺品质、客户拓展等方面发挥充分的优势，在下游客户需求不断更新迭代的市场环境和产业转型期间，保持战略定力，正确决策捕捉行业市场机会。 公司将国际先进的管理模式“阿米巴经营管理”和“精益生产”与自身的业务特点相结合。报告期内，公司持续推进全员提案创新与改善落地。自上市以来，公司现金循环周期、加权净资产收益率等相关指标优于行业平均水平，保持公司较强的风控和经营管理能力。 公司以数字化战略为驱动，持续深化企业"数字化集成管理"体系建设，构建了覆盖全价值链的程数字化管理。目前，慈溪新能源汽车产业基地的数字化工厂已实现高效运营，苏州、东莞等生产基地正加速推进智能制造升级，为公司实现"智能制造2025"战略目标奠定了坚实基础。 （六）企业文化哲实并进，员工股东共享收益 公司围绕“家文化体系，哲学实践体系，经营实学体系，阿米巴经营管理体系”四大支柱，在国内、外组织年会、年夜饭、团队拓展、多语言培训、健康管理等形式多样的员工关爱活动，尊重地域文化的多元性，形成具有兴瑞科技特色的企业文化。公司强化哲学学习并组织践行，报告期内，共举办了传统文化大课、幸福午餐沟通会、空吧等近百场的活动和培训，极大丰富了员工的业余生活和精神世界，提升员工工作思维方式与能力，增强团队凝聚力和员工幸福感，深化企业文化自信。 公司始终践行人才兴企理念。报告期内，公司重点引进具备行业实战经验人才，同步强化品质管控、技术研发等专业领域人才梯队建设，形成“管理+技术”双轮驱动的人才结构。持续完善员工职业发展通道和激励机制，积极回馈员工，使其分享公司经营成果、与公司共同成长。报告期内，公司完成4,048,500股股份回购并落地2024年员工持股计划，覆盖核心骨干与技术人才175名，实现核心队伍与公司经营收益共享共赢。企业文化与激励机制的深度融合保证了经营策略的有效实施和战斗力的稳定输出，为新市场、新领域的拓展储备综合管理和复制能力。 公司历来高度重视股东回报，积极履行社会责任：自2018年至本报告期末，公司累计分红约37,611.26万元，自上市以来，股息率在同行业可比公司中处于较高的水平。公司拟实施2024年度利润分配预案为：以截至2025年3月31日公司总股本297,777,393股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3元（含税），预计派发现金红利约8933.32万元，尚需提交股东大会审议。 四、主营业务分析 1、概述 公司主营业务为开发、生产、销售新能源电装系统镶嵌零组件系列、汽车电子零组件、智能终端精密结构件及零组件系列、消费电子精密结构件及零组件系列。 长期来看，随着全球基础设施建设的不断完善以及5G、WiFi7、物联网、AI人工智能等新技术的蓬勃发展，智能终端和新能源汽车的应用场景将持续扩大，这为公司的长期经营注入新的增长动力。在此基础上，公司坚守主业，重点聚焦新能源汽车电装、智能终端研发和产品的延伸拓展，充分发挥自身在客户资源、供应链管理、综合制造、同步研发、经营管理和境内外产能布局等方面综合优势。同时，公司积极探寻外延增长机会，深入探索核心能力可渗透领域。 报告期内，公司的工作重点如下： （1）持续聚焦核心业务，拓展增长新引擎 报告期内，虽然受到头部客户结构调整的短期影响，但汽车电子及新能源汽车业务仍实现销售收入10.41亿元，其中新能源汽车业务占汽车电子比例达80%以上，同比增速超10%。以镶嵌技术为核心，依托不同结构的多元化产品矩阵，叠加与全球头部客户所积累的快速响应、供应链及精益成本控制体系，公司前期所累积的终端车型陆续爬坡放量为新能源汽车业务持续成长提供了坚实保障。 在智能终端领域，公司2024年新机种的模具开发数量同比实现翻倍增长，为智能终端业务后续增长奠定基础，同时公司密切关注行业发展新趋势，积极探索业务拓展新机会。 （2）构建完整研发体系，持续强化技术创新 公司布局新能源汽车电装领域并加大在该领域的研究与投入，深化高校和科研机构合作，探索工程塑料、高性能铜合金及铝合金等原材料的改良与应用创新；聚焦新能源汽车电装模块及总成客户共同研发和自主预研；组建工艺创新团队，针对如激光、等离子等先进技术的应用以及现有工艺的改善与创新，致力产品实现能力的增强及大规模生产品质和效率的全面提高。 （3）加大资本开支，有序落地产能布局 公司海内外六大生产基地布局有序落地。报告期内，宁波慈溪新能源汽车零部件产业基地投产并持续推进智能化落地，同时引进电镀产线建设，实现一个流整体智能制造能力。2024年4月9日启动的苏州新能源汽车零部件扩产项目有序建设中，2025年二季度封顶并启动验收等投产程序。7月，公司审议通过《关于设立泰国子公司并投资建设生产基地的议案》，拟在泰国设立子公司并扩充产能。 截至报告期末，公司已完成东莞、慈溪、苏州三地及新增泰国产能规划布局，同时提高越南、印尼的在地化管理能力，为未来两年内生增长确定性和可持续发展奠定夯实的基础。 （4）践行落地ESG治理体系，推动可持续高质量发展 公司将可持续发展与经营战略紧密结合，切实履行社会责任，积极对标国际标准、借鉴优秀实践，持续提升管理层对 ESG治理的认知。报告期内，邀请专业辅导机构对公司管理层和各相关部门进行ESG碳排知识培训及落地辅导，同时参加多家国际头部客户组织的ESG相关课题培训，加强与国际客户协同发展的深度链接。 报告期内，公司ESG委员会召开并制定公司长期ESG战略目标，积极践行绿色低碳发展理念，协同客户及供应商共同探索绿色产品研发，并通过梳理温室气体排放情况，构建覆盖六地工厂的碳排放常态化数据收集及管理体系。报告期内，首次完成覆盖全公司范围的碳排放范围1到3的盘查，并由SGS完成鉴证。同时，公司以智能化、平台化、数据化为核心，持续积极推进智造工厂项目建设，持续推动品质“百日攻坚”，健全“零流出、零缺陷”体制，在生产制造和经营管理上实现提质增效，同时完成智能工厂屋顶光伏项目建设实施，使公司在节能降耗、提高资源使用效率的探索上更进一步；公司重视员工及其家人福祉的关怀，通过举办传统文化大课、幸福午餐沟通会、哲学与实学案例分享、健康管理等多种活动，努力完善“家文化”八大模块建设，追求全体员工物质和精神两方面的幸福。 公司在可持续发展工作方面的持续努力，也得到了外部评级机构的认可。2023年度公司WindESG评级连续两年为A。 2、收入与成本 （1）营业收入构成 单位：元
单位：元
（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入 ?是□否
?适用□不适用 2024年库存量2071.12万只，较2023年下降31.98%，主要系公司加强存货管理，期末备库减少所致。 （4）公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况? □适用 不适用 （5）营业成本构成 行业分类 单位：元
无 （6）报告期内合并范围是否发生变动 ?是□否 报告期内，新增子公司兴瑞电子科技（泰国）有限公司 （7）公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 ?不适用 （8）主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况
□适用 ?不适用 公司主要供应商情况
□适用 ?不适用 3、费用 单位：元
?适用□不适用
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