[年报]润达医疗(603108):2024年年度报告
原标题:润达医疗:2024年年度报告 转债代码：113588 转债简称：润达转债 上海润达医疗科技股份有限公司 2024年年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、众华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人张诚栩、主管会计工作负责人廖上林及会计机构负责人（会计主管人员）李娜声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案2025年4月24日，公司召开第五届董事会第二十次会议，审议通过了《关于2024年度利润分配方案的议案》。同意公司以实施权益分派股权登记日的总股本为基数分配利润，向全体股东每10股派发现金红利0.30元（含税）。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”之“可能面对的风险”。敬请投资者注意投资风险。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节 释义......................................................................................................................................4 第二节 公司简介和主要财务指标..................................................................................................4 第三节 管理层讨论与分析..............................................................................................................9 第四节 公司治理............................................................................................................................35 第五节 环境与社会责任................................................................................................................52 第六节 重要事项............................................................................................................................55 第七节 股份变动及股东情况........................................................................................................67 第八节 优先股相关情况................................................................................................................74 第九节 债券相关情况....................................................................................................................75 第十节 财务报告............................................................................................................................80
一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
(一)主要会计数据 单位：元 币种：人民币
√适用□不适用 归属于上市公司股东的净利润同比下降79.77%：主要是因为受到国内宏观经济和诊断产品集采政策的影响，产品到院价格下降，影响公司整体收入下降，公司营业收入比上年同期下降9.13%。虽营业收入下降，但公司服务成本、固定资产折旧等固定开支未减少，因此导致公司净利润下降明显。 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润：同上述归母净利润变动说明。 基本每股收益及稀释每股收益的变动，同上述归母净利润变动原因。 扣除非经常性损益后的基本每股收益：同上述归母净利润、扣非影响的变动说明。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2024年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币
□适用 √不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：元 币种：人民币
□适用√不适用 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 单位：元 币种：人民币
□适用√不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 作为国内医学实验室综合服务商，报告期内公司顺应国家医改政策方向，坚持“稳基础、谋创新”的双轮驱动战略，稳步推进各项业务发展。一方面继续夯实核心服务业务与自产产品业务基础，期发展奠定坚实基础；另一方面，在巩固传统业务的同时，公司加大在AI医疗等新质生产力领域布 局，继续深化技术创新与产业协同，引领数智化转型，公司充分发挥自身在医疗垂直领域的深厚积 累、AI应用等领先优势，成功打造了行业领先的医疗垂域大模型，通过人工智能技术与医疗场景的 深度融合，积极与医疗产业链上下游企业及医疗机构开展深度合作，实现了医疗全场景应用的开发 与落地，为医疗机构及合作伙伴提供高效、精准、安全的AI解决方案。 报告期内公司受外部宏观环境和医疗政策影响，整体收入和利润有所下降，实现营业收入83.12 亿元，较上年同期下降9.13%，实现归属于上市公司股东的净利润5,528.06万元，较上年同期下降 79.77%。 （一）经营业绩分析报告期内，公司实现营业收入83.12亿元，比上年同期下降9.13%；实现归属于上市公司股东的净利润5,528.06万元，同比下降79.77%。营业收入下降主要受国内宏观环境及集中采购医疗政策环境影响，医疗机构客户收入增长受到一定影响，公司相关业务拓展亦受到影响，营业收入出现小幅下降。报告期内归母净利润较去年同期下降较大，主要系报告期内营业收入下降，但公司服务成本、固定资产折旧等固定开支未减少，边际成本费用增加；同时公司在AI医疗等新业务拓展力度加大，相关费用投入增加。未来随着宏观经济的好转及医疗政策环境的改善，医院客户将逐步回归到常态化增长轨道，公司各项业务亦将恢复稳步增长态势，回到合理的利润率水平。 （1）分地区业务分析
（2）分业务类型分析 公司主营业务立足于院内检测市场，报告期内公司核心服务型业务（集约化业务/区域检验中心 业务）保持较稳定，工业板块业务实现较快速的恢复增长。 （A）集约化业务/区域检验中心业务报告期内，公司集约化业务/区域检验中心业务实现营业收入24.45亿元，较去年同期基本持平。 主要系报告期内受医疗政策环境影响，医疗机构客户增长受到一定影响，后续随着医疗政策环境影 响消除，公司集约化业务/区域检验中心业务将恢复增长。截至本报告期末，公司集约化/区检中心 客户数为432家,较去年新增23家。 （B）工业板块工业板块包括IVD产品研发生产业务和数字信息化系统业务，报告期内实现营收4.42亿元，较去年同期下降21.18%，主要系原质控系列产品不再纳入并表范围，公司其他自产产品如糖化血红蛋白产品、信息化产品等业务较为稳定。报告期内，公司投入研发费用1.16亿元，剔除对原质控产品的研发投入变动影响外，公司对IVD产品、信息数字化等产品保持着高水平的研发投入，以提升公司综合研发能力。 （C）第三方实验室业务 公司第三方实验室报告期内实现营业收入1.32亿元，同比去年同期下降55.32%，上年同期收入中包含了确认的部分之前年度的核酸检测收入，报告期实验室常规检测业务恢复到正常水平。 （3）盈利能力分析 报告期内，受医疗政策环境影响，公司毛利率略有下降；同时由于报告期内公司营业收入下降， 但为保持对客户的服务管理水平，相关服务人员等固定成本并未减少，边际成本费用有所提升，同 时在智慧医疗等新业务拓展力度加大，对公司当期净利润影响较大，报告期内公司净利率及ROE水 平出现阶段性下降。未来，随着医疗政策环境改善，公司各项业务恢复稳步增长态势，同时智慧医 疗等新业务商业化速度加快，公司利润率将回到合理正常水平。 （4）期间费用率分析报告期内，公司除研发费用，其他费用较上年均有小幅提升，主要系报告期公司整体营业收入 规模较去年同期略有下降，而公司继续保持对医疗机构客户的服务质量，相关固定服务成本开支保 持不变，导致边际成本费用均有所提升。 （5）经营性净现金流分析近年来公司不断增强各地区业务整合和发展，提升了整体的资金使用效率，经营性净现金流得到持续改善。公司多举措改善经营性现金，建立应收账款的追踪制度，全面强化应收账款的回款工作。报告期内，公司实现经营性净现金流6.47亿元，较去年同期基本保持稳定，报告期内公司加强了医院客户应收账款回款工作，经营性现金流保持较健康的状态。 （二）运营管理情况分析 1、夯实核心服务型业务，提升经营质量，实现稳健发展 面对复杂的宏观环境及医疗政策环境影响，报告期内公司坚持战略聚焦，深化核心服务型业务布局，通过精细化管理与服务创新双向驱动，实现稳健发展。依托AI技术赋能，公司为客户提供更加智能化服务的解决方案，以提升医疗服务效率与质量。同时优化资源配置，强化公司内部组织协同能力，提升工作效率，进一步提高决策效率和市场响应速度。截至报告期末，公司集约化及区域检验中心客户共计432家，较上年同期净增加23家。同时报告期内公司积极拓展区域病理中心新业务，推动县市级医院病理科的区域化、专业化、信息化发展，为客户提供更多元化的服务解决方案。 2、强化特色自主品牌产品推广，不断增强市场竞争力 公司积极布局上游IVD生产制造领域，对IVD部分特色技术领域产品进行差异化布局，自主品牌产品领域覆盖糖化、临床质谱仪、分子诊断、POCT、数字信息化系统等领域。报告期内，公司继续投入新产品的研发，同时对原有产品技术进行升级，保持了自研产品在市场上的良好口碑。公司的拳头产品-惠中糖化血红蛋白检测产品线，已推出MQ-3000，MQ-2000T，MQ-6000和MQ-8000等系列产品及MQ-8000糖化流水线，在国内糖化血红蛋白检测市场具有领先地位；凭借优异的口碑，惠中糖化产品不仅巩固了国内市场地位，还成功实现出海。报告期内，惠中新推出五分类血球分析仪系列产品MH-60、MH-120，其中MH-120可与公司糖化血红蛋白分析仪MQ-8000形成高效的自动化流水线，实现从血液学检测到糖化血红蛋白分析的全方位集成检测方案。子公司润达榕嘉为客户提供自主研发的临床质谱仪—ARP-6465MD三重四极杆质谱仪、谱易快萃取柱、谱方达全自动前处理仪等一站式极简质谱临床应用解决方案；同时新推出了CytoPro流式细胞前处理仪与CytoSelect细胞分选仪，助力免疫表型鉴定与细胞功能研究。 3、深化AI医疗生态布局，加速落地AI数智化产品 公司积极拥抱AI技术，发挥自身在医疗垂直领域的深厚积累、AI应用等领先优势，积极与医疗产业链上下游企业及医疗机构开展深度合作，实现了AI医疗全场景应用落地，为医疗机构及合作伙伴提供高效、精准、安全的AI解决方案。在医院端，公司已先后为长海医院、温州医科大学第一附属医院、华西医院、齐鲁医院、山东省立医院等80余家医院提供AI数字化解决方案。同时，公司基于华为轻量化AI训推底座LightDCAI和DeepSeek大模型发布“华擎智医”训推一体机，为客户提供全栈国产化、医疗全场景应用覆盖、轻量化部署以及数据安全保障的数智化解决方案，助力医疗机构实现数据智能闭环、业务效率跃升和服务质量突破。 在医疗数据要素方面，公司携手多方联合推出的《基于数据与能力双轮驱动构建医疗AI服务新 模式》项目，旨在通过构建MaaS（模型即服务）模式的区域医学AI集成平台，整合属地医疗资源， 实现数据高效管理与应用，该项目获得国家数据局举办的2024年“数据要素×”大赛全国总决赛三 等奖，浙江赛区一等奖。近期，公司发布了杭州市拱墅区“墅智健康”大模型1.0，为区域医疗健 康数字化转型提供全新解决方案，开创区域医疗健康数字化转型全新范式。报告期内，公司开启“繁星行动”，旨在利用领先的人工智能技术，与全国顶尖医院专家团队合作，赋能不同学科的科学研究，共同开发专病Agent，推动AI专科医疗服务智能化升级。目前公司已联合华为与华西医院成功推出消化科领域“睿兵Agent”、与齐鲁医院发布“齐鲁·心擎-急性胸痛大模型”。通过专病Agent开发，进一步提升AI医疗大模型的可信度，同时将顶级医院先进的诊疗能力下沉到基层，让更多患者能够获得标准化、高质量的诊疗服务。 产业链合作方面，公司稳步推进各类应用场景落地。在保险场景，公司与太平保险共同推出数智化乳腺癌健康管理产品Lumisense，旨在通过基因筛查+大模型技术，为女性提供集精准检测、医疗级AI健康助理、临床诊疗、保险以及患者服务于一体的全方位健康管理平台。在体检应用场景，公司与美年健康合作打造AI机器人“健康小美”数智健管师，目前已在美年健康旗下60余家体检中心上线。在药店应用场景，公司和广西柳药在智慧药房、智慧医院、智慧医疗云等领域开展全面深入合作，利用AI大模型技术赋能药店，推出AI药师助手“阿桂药师”，为药店客户提供检测报 告辅助分析，数字化陪护疗养，个性化健康管理等增值服务，实现一体化智慧管理。 二、报告期内公司所处行业情况 公司所处的行业为IVD流通与服务行业，IVD流通服务商是连接上游IVD生产企业和下游医疗 机构的重要环节，是国家医疗卫生事业和体外诊断产业的重要组成部分。医学检验工作主要通过检 验系统完成，检验系统除了检验设备、试剂、标准品、质控品等生产资料和检验人员等构成生产要 素外，还需要配合全面的质量管理、实验室环境、标本采集输送、技术维修服务等工作最终产出检 验结果。医学实验室的本质为通过各种仪器、试剂，将人体样本（血液、体液、组织等）生产成为 检验数据与结果的“工厂”。 作为服务于公立医疗机构检验科的中间渠道服务商，公司一方面需要承担起实验室诊断试剂/ 设备等生产资料供应链服务，同时为提高医学实验室检验系统的工作效率和管理水平，在设备产品 选择、技术应用培训、流程操作规范、质量控制措施、试剂耗材管理存储、设备维修养护等方面还 需提供专业化的技术支持服务和管理服务。在为客户提供服务过程中，企业获取的毛利来自于试剂 冷链运输配送、仪器设备售后维修、技术支持、实验室运营管理服务、新项目推广教育培训服务等。 未来随着医保控费、集中采购等政策推进，将推动医疗机构更加注重开源节流，同时对服务商的综 合服务能力也提出了更高的要求，以帮助实验室达到降本增效的目的。1、需求端：市场规模持续扩张，结构性机遇凸显 根据2023年发布的《中国卫生健康统计年鉴》的统计数据，2022年国内公立医院检验收入为4520亿元，同比增长10.4%。对应于中间渠道检测服务商市场规模约1,500-1,800亿元，总体上IVD中间渠道服务行业市场规模保持持续稳定增长。国内检验行业的高速增长一方面受益于我国人口老龄化进程加快，患者基数增大，60岁以上人口占比达19.8%（2023年），慢性病与早筛需求激增；另一方面受益于我国医保体系不断健全、人均可支配收入增长、医疗消费理念得到提升，新的检验需求持续增加，院内检验项目不断扩容。目前我国纳入医保目录的检测项目约1,800项，普通的大型三甲医院开展检测项目约800-1000项，而欧美等医疗体系较成熟的发达国家大型医院检测项目在3,000-4,000项，国内检验费用支出占医保整体支出比例较国外成熟医疗体系国家仍有较大的提升空间。借鉴国外体外诊断产品成熟的流通与服务模式基础上，结合我国医疗体制改革现状，国内的专业综合服务商将在体外诊断市场快速增长的背景下，迎来了良好的市场发展环境。 2、供给端：政策重塑格局，集中化与专业化并行 目前我国IVD流通服务市场呈现出整体分散的竞争格局，IVD中小代理商多达2万余家，行业集中度较低。随着两票制、阳光平台采购、医保控费、集中采购、医疗反腐等政策的深入推进，供给格局会发生明显变化，中小经销商代理模式将逐步淘汰消失，行业集中度显著提升（CR10占比从2021年15%升至2023年28%）。未来拥有强大的市场覆盖能力、供应链能力、信息化服务能力、技术服务及综合管理服务能力的规模型IVD综合服务平台型企业将受益于医改政策的执行。 3、降本增效刚性需求，驱动服务模式创新 根据2021年6月国务院办公厅印发的《国务院办公厅关于推动公立医院高质量发展的意见》及2021年8月国家卫生健康委、国家发展改革委等多部门联合印发的《深化医疗服务价格改革试点方案》，都提到了要加强公立医院主体地位，公立医院发展方式要从规模扩张转向提质增效，运行模式要从粗放管理转向精细化管理，进一步提升公立医院高质量发展新效能。医保控费、按病种付费（DRGs）等医保支付制度改革，医院药品及高低值耗材加成逐步取消，进一步驱动医疗机构从粗放管理到精细化管理的转变。目前医疗机构主要收入利润来自于检验、影像、手术等医技服务领域，医院对于检验科室的盈利和成本控制更重视，需要具备专业化的技术支持服务和精细化管理服务能力的第三方服务企业来帮助科室和医院提升实验室自身诊断服务能力和运营效率，降低综合管理成本最终实现精细化管理和降本增效的目的。例如通过规模化的集约化检测降低单检成本；通过AI辅助试剂耗材库存预测、设备预防性维护等智能化管理减少浪费；通过LIS系统与自动化流水线整合精益化流程提升检测效率。 4、服务属性升维，价值向全生态延伸 IVD流通服务从“产品分销”向“数据+服务+解决方案”转型。在技术赋能上能提供LDT项目开发支持、POCT场景定制方案等新技术支持；在数据增值方面能依托检验大数据反哺临床科研与公共卫生决策；在生态协同上与AI企业合作开发智能诊断模型，如辅助检验检查报告解读，自动生成电子病历报告等。未来，拥有专业化综合服务优势及综合资源整合能力的平台型企业将获得更大的市场份额、形成更强的客户粘性。 5、区域医疗一体化加速，检验中心建设进入快车道 区域检验中心的建设推广，是结合我国医疗体制情况开拓的一条发展新路径。近年来我国有关推动区域医学检验中心建设的政策频发，2023年2月，国家卫生健康委、发改委等六部门发布《紧密型城市医疗集团建设试点工作方案》；同年6月，六部门发布《关于印发紧密型城市医疗集团试点城市名单的通知》，确定了81个紧密型城市医疗集团建设试点城市。区域检验中心建设是落实国家医疗卫生改革、实现分级诊疗、推动医改建设的重要环节，在提升区域医学检验质量、推动医疗资源下沉、降低医疗机构运营成本、减少政府财政重复投入、实现区域医学检验结果互认及区域医学检验资源共享等方面发挥着重要作用。通过紧密型医联体、医共体的建设，实现区域内医疗资源共享和信息整合，大幅度提高区域内医学检验资源的利用水平和效率，通过规模化检测实现成本控制，同时提升基层医疗机构整体诊断能力和水平。 三、报告期内公司从事的业务情况 公司作为国内规模领先的医学实验室综合服务商，以大数据、人工智能等新一代信息技术为支撑，为各类实验室（主要为医院的检验科，又称临床实验室，还包括第三方医学实验室、体检中心、疾控中心和血站等其他医疗单位所属的医学实验室）提供体外诊断产品、技术服务支持、实验室运营管理等全方位的综合服务。同时以体外诊断产品研发生产、数字化信息系统开发、第三方实验室检测等产业链延伸业务为补充，构建覆盖医学实验室全场景的智慧化服务体系。依托公司强大的数据资源平台，以AI与大模型技术为引擎，深度重构医学实验室服务模式，发展新质医疗服务，实现数智化转型，形成"服务+制造+数字生态"协同发展的创新格局。 （一）主营业务 公司主营业务包括两大板块：综合服务板块（IVD传统供应链业务、集约化业务/区域检验中心业务、第三方实验室检测业务）和工业板块（IVD产品研发生产业务、数字化信息系统业务）。作为一家IVD平台型综合服务商，公司两大板块业务互为补充，有效地满足了各级实验室的综合服务需求。 1、检测综合服务平台业务 检测综合服务平台业务系公司基于下游医疗机构客户的检测服务需求，为客户提供系列全方位综合服务，通过服务为客户创造价值，帮助客户实现精细化管理，降低综合运营成本，提升医疗效率和诊断服务水平，达到降本增效的目的。 按照为客户提供的不同服务内容，检测综合服务平台业务分为：传统的供应链服务业务，创新集约化业务及区域检验中心服务业务，院外第三方实验室检测服务业务。 ? 传统供应链服务业务 作为公司传统的业务类型，主要以IVD产品的流通配送及售后维修技术支持为基础，为各类医学实验室提供包括丰富的多品牌产品组合服务、先进的冷链仓储物流、仪器定期维护保养及属地化快速响应维修服务在内的全产业供应链服务。 ? 创新的集约化业务及区域检验中心服务业务 针对较大型的院内医学实验室对成本管控，效率提升的需求不断增强，公司顺应国家医改及产业发展趋势，不断升级服务内容，开创新的商业模式—集约化服务模式，该创新业务模式是在传统的供应链服务基础上，一方面通过试剂等生产资料的集中采购降低物料成本，另一方面根据各医疗机构的运营现况和发展规划，结合科技化管理理念，从构建实验室整体检验系统和提升运营管理综合服务入手，综合提升实验室诊断能力和服务水平，同时降低实验室运营管理、质量控制等综合成本，从而达到降本增效的目的。针对实验室精细化管理，实现实验流程优化、设备选择合理化、试剂管理信息化、运营成本精细化、检测标准化，提供包括仪器设备维修等基础技术支持、实验室过程管理、质量控制管理等服务。针对实验室检测能力和水平提升，提供了包括临床教育培训、实验报告解读服务、既有检测项目临床推广、新产品新技术临床培训服务、学术交流及提供学科建设支持等系列增值服务。同时公司还为各级医疗机构提供特色专科建设整体化服务，如为微生物、病理、分子诊断、影像、透析等专科领域提供一体化解决方案。公司通过提供以上综合服务，提升大型IVD渠道综合服务商的服务价值属性，帮助医院实现降本增效的目的。 为进一步推动分级诊疗制度落地，加快推进紧密型医联体、医共体的建设，实现区域内医疗资 源共享和信息整合，公司顺应国家相关医疗政策，不断提高自身服务能力，将集约化业务进行升级， 将现有成熟的服务经验和模式由单体医院延伸到区域医联体所有医院，将区域医联体医院标本集中 在中心实验室检测，实现规模化检测。 一方面，通过中心实验室升级、区域样本物流平台及区域信息平台搭建、健全区域实验室质量 管理体系，提升中心实验室整体诊断能力及服务水平；另一方面，组织专家建立标准，依据标准提 供线上与线下的基层医生临床培训教育，依据病种及临床路径制订对应检测项目，提升基层医院服 务能力，增加基层标本外送，实现中心实验室良性循环；通过患者宣教，提高区域影响力，助力各 地医联体的成功落地，助推分级诊疗的成功实现。? 第三方实验室检测服务业务 作为院内实验室集约化业务及区域检验中心业务的补充，为满足部分核心客户特检项目需求，公司借助自身资源优势，也积极布局了院外第三方实验室检测业务。公司建立以精准检验为主导、创新模式为特色，学术交流为平台的综合性医学检验实验室，引进国内外一流的高端检测设备，大力推进产学研的发展，完成了基因芯片技术、质谱色谱、细胞成像、蛋白指纹图谱、液态芯片、药敏测试等多个检验技术平台的搭建，范围覆盖了从常规到高端的主流技术领域，检验项目超过2000项，其中包括分子诊断、远程病理诊断、冰冻病理、CTC循环肿瘤细胞检测、染色体检测等高端检测项目，较好的满足公司集约化客户及区域检验中心客户对部分高端诊断项目的外包服务需求。 2、工业板块 ? IVD产品研发生产制造业务 基于公司对下游客户市场需求的洞察力，以满足临床需求为导向，公司积极布局上游IVD生产制造业务，围绕技术创新搭建多样化技术平台，产品管线突出“多元化”和“特色化”，自主产品涵盖糖化、质谱、生化、POCT等多个技术领域，其中糖化类产品为公司核心特色品牌产品，市场占有率位居国内行业前列。公司重视自产产品的研发，不断推出满足临床检测需求新产品，报告期内进一步丰富糖化检测产品线，推出糖化血球流水线及三联流水线；推出全新五分类血球分析仪MH-60/MH-120系列，支持与自有糖化设备无缝对接，构建"采血-分析-报告"全自动化闭环，实现从血液学检测到糖化血红蛋白分析的全方位集成检测方案。在精准检测领域，推出临床质谱一站式解决方案，包括自主研发的ARP-6465MD三重四极杆质谱仪、谱易快萃取柱和全自动前处理系统，进一步满足客户的产品需求；在细胞学检测方向，推出CytoPro流式细胞前处理仪与CytoSelect细胞分选仪，助力免疫表型鉴定与细胞功能研究。 ? 数字信息化业务 公司以“AI+数据”双轮驱动，构建覆盖实验室管理、临床辅助决策、健康管理服务的全域数字化解决方案。在实验室智慧化管理系统方面，公司开发了系列数字化信息产品，如SIMS系统（实验室试剂库存管理系统）、Mai47系统（医疗供应链协同云平台）、POCT智慧管理平台、PCR数字化管理平台、ISP系统（仪器服务平台）、CCLS（冷链物流系统）、DAP（数据融合平台）等；在实验室质量控制管理方面，开发了实验室质量控制管理软件，质量云及检验结果互认平台等。针对临床检验数据信息管理环节，开发了LIS系统（医学实验室信息系统）、BIS系统（临床输血质量管理系统）、区域信息平台等。 （二）经营模式 公司商业模式类同连锁医疗服务经营模式，通过服务为客户创造价值，增强客户粘性。公司通过可标准化、可复制化的服务体系，将服务的客户不断拓展至全国范围的公立医疗机构，不断提升公司的市场平台规模。在为客户提供服务过程中，公司获取的毛利来自于试剂冷链运输配送、仪器设备售后维修/技术支持、实验室精细化管理服务、实验室质量控制管理服务、新项目新产品临床推广教育培训服务等综合服务，服务的价值通过试剂的差价变现。通过搭建服务平台之后，公司在上游部分特色细分领域进行产品的研发生产布局，进一步满足下游医疗机构客户对部分特色检测产品的市场需求。 （三）业绩驱动因素 公司始终秉承通过服务为客户创造价值的经营理念，主营业务立足于院内检测市场。受益于行业市场规模增长、院内检测项目不断扩容、人口老龄化加深、患者基数增加等因素，公司在不断争取市场份额；另一方面，目前行业竞争格局较分散，集中度较低，随着医保控费等政策推进，具有较强的综合服务能力优势的企业将获得更大的市场份额。 作为服务平台型企业，公司获取的毛利来自为客户提供的综合服务，毛利率水平相对合理且稳定，公司抗风险能力较强。公司整体业绩与某个单一品牌或单一检测技术的关联度不高，而是与下游医疗机构对多品牌、全产品种类市场整体检测需求相关。随着诊断技术的不断发展，检验项目的种类持续增加，国内临床检测需求还远未被满足，下游医疗机构客户的整体检测市场需求不断扩大，为公司未来业绩稳定增长提供强有力的支撑。 公司发挥自身在医疗垂直领域的深厚积累、AI应用等领先优势，通过人工智能技术与医疗场景的深度融合，积极与医疗产业链上下游企业及医疗机构开展深度合作，实现医疗全场景应用的开发与落地，为医疗机构及合作伙伴提供高效、精准、安全的AI解决方案，同时覆盖智慧医疗健康多类场景应用，包括诊疗服务、患者管理、体检，药店，保险，智慧检验等领域，为公司创造新的盈利点和发展新格局。 四、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 公司自成立以来一直专注于体外诊断产品领域，在多年的经营中始终坚持以服务客户为宗旨的发展策略，秉承为客户创造价值的服务理念，针对检验系统的运行特点，通过构建完善的综合服务体系，全方位地契合了医学实验室的应用及发展需求，已形成较为突出的竞争优势。公司通过渠道资源的整合，目前已完成全国市场布局，拥有领先的平台规模成本优势、突出的服务能力优势及强大的运营管理优势，逐步实现各子公司从原有的供应链代理商向平台型综合服务商升级转型，公司的自产产品借助自身产品特色及与渠道平台协同优势，保持了快速稳定的发展。同时，公司加大数智化转型，赋能传统检验服务，为客户提供更优质更智能的服务，形成“服务+制造+数字生态”协同发展的新格局。 （一）供应链平台规模成本优势 公司凭借多品牌、全产品种类的优质产品组合方案，可满足各级医疗机构对成本控制、产品品牌选择等各方面需求，在性能和价格方面提供综合最优方案。同时目前公司具备较大的渠道平台及市场规模优势，通过集中统一谈判，和上游厂家的议价能力不断提升，既满足医疗机构对成本控制的需求、同时维持公司稳定的盈利水平。 产品种类齐全丰富，可满足客户个性化需求 公司的体外诊断产品供应体系已基本实现业内主流供应商和产品的全覆盖，涵盖了近1,200家厂商提供的近19,000个品项的体外诊断相关产品。公司根据各类医学实验室对产品性能、服务内容和购买价格的实际需求，为其提供专业的个性化解决方案。强大的客户资源及服务网络渠道优势 公司通过自建和投资合作等方式，服务范围覆盖华东、东北、华北、西南、华南、华中等地区，使公司能够在全国范围内为客户提供稳定、及时、高效的体外诊断产品与服务。公司从2010年起为医院客户提供的整体综合服务，结合了公司产品种类丰富、技术服务能力强的优势，积累了大量优质的客户资源，服务客户数量位居同行业前列。引入国资后呈现融资优势 自2019年引入国资控股股东后，公司融资能力得到大幅提升，不断巩固和开拓融资渠道，公司陆续从各大国有银行获得了大额的授信额度，同时融资成本得到下降，为公司未来业务规模持续增长提供了有力的资金保障和支持。 （二）丰富的实验室综合服务经验及强大的综合服务能力优势 公司深耕IVD行业逾20年，拥有丰富的IVD产品供应链服务及技术服务经验。公司拥有强大的专业化技术服务支持团队为客户提供设备安装调试、应用培训、设备校准、现场检修及技术支持等属地化服务，其中专业技术维修工程师团队覆盖了检验医学、实验统计学、机械、光学、电子信息等多领域专业，掌握现有超过50个主流品牌的仪器设备的售后技术服务。团队秉持“以客户需求为导向，以综合服务为核心”的理念，服务执行力强、覆盖面广，具有主动性、及时性、专业性和前瞻性。强大的技术服务团队保证了公司的服务价值，在同行业中处在领先地位。 公司针对各医疗机构的需求，提供定制化的服务，帮助实验室运营成本降低，实现实验流程优化、设备选择合理化、试剂管理信息化、运营成本精细化、检测标准化，提供了包括质量控制管理服务、实验室设计优化服务、产品组合选择服务、ISO15189质量标准认证服务、信息化服务、实验报告解读服务、SOP文件建立、溯源性证明文件、性能验证试验、定标参考值确定等系列增值服务。 此外，针对帮助实验室提升医疗水平，提供了包括临床教育培训、既有检测项目临床推广、新产品 新技术临床培训服务、学术交流及提供学科建设支持等系列增值服务。（三）强大的数智化能力优势 公司重视医疗检验领域数智化平台的开发建设，在信息化的投入和建设方面一直处于同行业领先地位，构建了覆盖检验全流程的智能化服务体系。通过以信息化进销存管理系统为基础，以LIS、SIMS、B2B等为核心，构建信息化服务支撑体系，实现实验室的智能化、简便化、标准化、精细化，提高医院整体管理水平和工作效率。公司通过自主可控的信息化系统，一方面可为客户提供更加细致、高效的综合服务，另外一方面通过强大的信息化系统也提升了公司内部经营业务管理能力以及实现集团对全国各子公司的精细化管理。 同时公司凭借多年来在智慧医疗领域所积累的深厚技术底蕴与前沿的大模型技术，依托自身强大的数据标注和治理能力，通过对医疗数据进行结构化、标准化及归一化，形成了高质量的医疗数据基座；同时以“AI+数据”双轮驱动，推出了系列辅助临床决策、提供患者智慧医疗服务以及智慧科研辅助等AI医疗大模型产品服务。将人工智能技术与医疗场景深度融合，与医疗产业链上下游企业及医疗机构开展深度合作，实现了AI医疗全场景应用的开发与落地，覆盖诊疗服务、患者管理、体检、药店、保险、智慧检验等领域，可为医疗机构及合作伙伴提供高效、精准、安全的智慧医疗解决方案。 （四）自主品牌产品研发技术优势 公司根据市场情况布局差异化的自主品牌产品，一方面满足不同类型客户对于产品选择的需求；另一方面助力公司提升整体盈利水平。 在糖尿病检测领域，公司专注在糖化血红蛋白（HbA1c）检测领域已十余年，是中国率先自主研发高效液相色谱法糖化血红蛋白分析系统的国内厂家，经过多年的市场开拓，在糖化血红蛋白分析仪领域市场份额仅次于占领高端市场的进口品牌，系列产品可适用于三甲医院、基层医院等不同等级医疗机构。推出的全新五分类血球分析仪MH-60/MH-120系列，支持与糖化设备无缝对接，实现从血液学检测到糖化血红蛋白分析的全方位集成检测方案，进一步巩固了在国产产品领先的市场地位。 在精准医疗检测领域，公司持续深化布局。针对临床质谱前处理流程繁琐、样本基质复杂与干扰物多等行业痛点，子公司润达榕嘉推出一站式质谱临床应用解决方案，实现质谱临床检测的标准化和自动化。在细胞学检测赛道，推出CytoPro流式细胞前处理仪与CytoSelect细胞分选仪，助力免疫表型鉴定与细胞功能研究。报告期内，获批的宝山区榕嘉生物体外诊断技术概念验证中心，面向代谢组学、基因组学、细胞与抗体、外泌体等新一代体外诊断前沿技术，搭建一体平台，系统解决高校、科研院所和医疗机构基础研究成果向市场化落地的关键断点，推动创新链与产业链的深度耦合，加速先进诊断技术的临床应用与规模化推广，为未来持续的业绩增长和行业影响力提升提供了坚实支撑。 （五）专业稳定的管理团队和强大的服务人才团队优势 公司主要管理团队成员具有极为丰富的体外诊断产品经销和服务经验，核心团队成员来自希森美康、强生、德灵、贝克曼库尔特、西门子等知名跨国公司，多年来积累了与大型跨国体外诊断产品制造商的长期合作经验，对本行业的业务模式有深刻理解。公司管理层队伍人员稳定，主要管理人员在公司服务年限均在10年以上。 公司拥有各领域专业人才梯队，包括研发生产、技术服务工程师、IT技术人员、驻场管理、质量控制、市场、销售、采购、物流等等。目前公司负责为医院客户提供系列增值服务人员中包括500余人的专业工程师技术和信息服务团队及300余名驻场服务人员。相关人才储备在同行业公司中处于领先水平，进一步巩固了公司在实验室综合服务领域的优势地位。 五、报告期内主要经营情况 报告期内，公司实现营业收入831,178.04万元，同比下降9.13%；归属于母公司股东的净利润为5,528.06万元，同比下降79.77%；归属于母公司净资产为435,458.20万元，基本每股收益0.09元。 (一)主营业务分析 1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
营业成本变动原因说明：本期成本同期对比下降7.66%，销售规模放缓，采购需求相应减少，但因设备折旧、生产技术人员等固定成本仍需要发生，因此营业成本的降幅略微小于收入变动幅度。 销售费用变动原因说明：本期销售费用同期对比减少8.01%，传统销售业务规模下降，费用管控合理；公司优化管理机制销售人员薪酬随业务规模和业绩考核调整，同时业务投入费用有所放缓，综合控制成本。 管理费用变动原因说明：较上年同期减少5.67%，公司加强存货报废的管理机制，报告期内存货报废规模同比减少。同时为降本增效，加强内部资源配置，提升效率。 财务费用变动原因说明：较上年同期减少1.03%，主要是报告期内公司调整有息负债结构，丰富融资产品种类，降低融资成本。 研发费用变动原因说明：与上年同期对比减少21.06%，主要系原质控系列产品不再纳入并表范围，相关研发支出减少，公司对自产产品业务继续保持高水平的研发投入。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期经营活动产生的现金流较同期减少11.34%，主要是较去年业务规模放缓，现金流量净额为6.47亿元，经营资金运转良好。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是公司为了拓展业务投资设立产业基金，未来投向公司所在行业的产业链企业。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：筹资活动产生的现金流量净额为0.92亿元，较上年同期增加4.24亿元流入，变动幅度为127.86%。主要是公司本年度融资规模及结构调整，借款保证金等现金流出减少。 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用√不适用 2、收入和成本分析 √适用□不适用 本期收入同期对比下降9.13%，主要是受到报告期内销售业务受国内医疗政策环境影响增加，收入下降。 本期成本同期对比下降7.66%，销售规模放缓，采购需求相应减少，但因设备折旧、生产技术人员等固定成本仍需要发生，因此营业成本的降幅略微小于收入变动幅度。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况 单位：元 币种：人民币
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