[年报]晶澳科技(002459):2024年年度报告
原标题:晶澳科技:2024年年度报告 2025年4月 2024年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人靳保芳、主管会计工作负责人李少辉及会计机构负责人（会计主管人员）孙鹏声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中涉及的未来计划、经营目标等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士应当对此保持足够的风险认识，并应当理解计划、预测与承诺之间的差异，请投资者注意投资风险。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”中“十一、公司未来发展的展望”部分，详细描述了公司经营中可能存在的风险，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ....................................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................................................................................................. 7 第三节 管理层讨论与分析 .................................................................................................................................................. 12 第四节 公司治理 ....................................................................................................................................................................... 46 第五节 环境和社会责任 ....................................................................................................................................................... 64 第六节 重要事项 ....................................................................................................................................................................... 74 第七节 股份变动及股东情况 ............................................................................................................................................. 114 第八节 优先股相关情况 ....................................................................................................................................................... 121 第九节 债券相关情况 ............................................................................................................................................................ 121 第十节 财务报告 ....................................................................................................................................................................... 125 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 三、报告期内在中国证监会指定信息披露载体上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 四、载有公司法定代表人签名的2024年年度报告全文及摘要原件； 以上文件置备于公司证券事务部，地址为北京市丰台区汽车博物馆东路1号院诺德中心8号楼。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
?适用 □不适用
□适用 ?不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 ?是 □否 追溯调整或重述原因 会计政策变更
详见本报告“第十节财务报告五、重要会计政策及会计估计32、重要会计政策和会计估计变更”。 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在 不确定性 □是 ?否 公司最近一个会计年度经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 ?是 □否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元
九、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 1、全球光伏市场需求情况 近年来，随着光伏发电技术的快速发展和迭代，光伏产品的量产技术逐渐进步和成熟，性能稳步提升、生产成本不 断下降。尤其是2024年以来，在全球性碳中和大背景下，叠加供需不平衡引起的上下游各环节产品价格的大幅下跌，持 续提升了光伏发电的竞争力。 （1）全球光伏装机量再创新高 2024 年，全球能源转型持续加速，在技术进步、效率提升、成本下降、政策推动等多重因素影响下，全球光伏装机 持续增长。根据彭博新能源财经发布的数据显示，2024 年全球光伏新增装机达 599GW，同比增长 35%，再创新高；截至 2024年底，全球光伏累计装机超过2TW。预计到2025年底，全球光伏发电累计装机规模将超过煤电，成为世界规模最大 的装机电源。 数据来源：彭博新能源财经 （2）GW级市场不断增加，新兴市场潜力大 2024 年全球前十大光伏市场，分别为中国、美国、印度、德国、巴西、西班牙、巴基斯坦、土耳其、沙特阿拉伯和 意大利，十大光伏市场占据全球超过75%的市场份额。同时，随着光伏发电成本的快速下降，全球 GW 级市场不断增加。 根据彭博新能源财经数据显示，2024年全球GW级国家和地区市场达到36个，比2023年增加4个，预计2025年数量将增加至40个。 数据来源：彭博新能源财经 （3）全球光伏市场发展前景光明 2023 年在阿联酋迪拜召开的第 28 届联合国气候变化大会（COP28）上，超过 100 个国家达成重要协议，即在 2030 年全球可再生能源装机容量增至 3 倍，至少达到11.2TW。2024 年6 月举办的G7 峰会中、10 月举办的二十国集团（G20） 环境与气候可持续部长会议，又提出的一些应对气候变化的具体举措。 展望2025年全球光伏市场，机遇与挑战并存。在全球能源转型和新能源投资带动下，全球光伏新增装机仍将保持增 长。同时，新能源占比提升后面临更多的电力系统平衡问题、产能过剩带来的价格波动和企业盈利承压、地缘政治影响 主流市场需求、贸易壁垒和本土化要求不断增多等一系列问题，也为全球光伏发展带来不确定性。 总体来说，2025 年中国、欧洲、美国依旧是全球光伏的主要增量市场，但增速逐步放缓；东南亚、拉美、中东等新 兴市场在电力刚性需求、能源转型迫切要求等多重因素驱动下，光伏装机增长迅速，市场占比持续上升。 中国：根据中国光伏行业协会数据显示，2024 年我国光伏新增装机 277.57GW（交流侧），同比增长 28.3%，连续 11 年位居全球第一；我国光伏累计装机突破 880GW，连续 9 年位居全球第一。2025 年，受到国家能源局《分布式光伏发电 开发建设管理办法》(国能发新能规〔2025〕7 号)，以及国家发改委《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源 高质量发展的通知》(发改价格〔2025〕136 号)等政策的影响，预计新增光伏项目将集中在 2025 年上半年并网，下半年 装机存在不确定性，2025年中国光伏新增装机增速将放缓。 欧洲：根据欧洲光伏协会(Solar Power Europe)报告显示，2024 年欧洲 27 国新增光伏装机规模为 65.5GW，相对于 2023 年的62.8GW，同比增长 4.4%，与2021-2023 年 41-53%的增速相比相形见绌。据欧洲光伏协会预测，基于过去两年 备案的存量集中式项目支撑，2025 年欧洲新增装机将达到70GW（中性场景）。由于接入紧张及市场不确定性，预计 2026 年增速将放缓至 3%。整体来看，2025-2028 年欧洲光伏新增装机将保持在 3%~7%的增速水平，主要市场为德国、西班牙 和意大利等，预计前三大市场将在2025-2028年贡献139GW的新增规模，占到欧洲区46%的份额。 美国：2024年9月，美国政府根据301条款对中国光伏产品关税提高到50%。2025年2月至4月期间，美国政府多次对中国输美商品加征关税，中国光伏产品进入美国将面临更加高额关税。2024 年美国商务部对越南、泰国、马来西亚 和柬埔寨等东南亚四国光伏产品发起反倾销发补贴调查，于 2025 年 4 月宣布了终裁结果，对泰国、越南拟加征近 400% 关税，对柬埔寨拟加征 651.85%关税，对马来西亚拟加征 34.41%关税，此外对部分不配合调查的企业惩罚性加征高额关 税，部分企业配合调查而获较低税率获豁免。2025 年特朗普上台后，虽然对IRA 政策是否继续执行存在不确定性，但美 国对新兴工业的投资增长仍在持续，预计将调整一部分 IRA 内容。彭博新能源财经预计 2025 年美国新增光伏装机将从 2024年的49GW提升至2025年的54GW（直流侧），主要由于科技企业对绿电采购需求，推动大型地面电站的建设。 2、全球光伏产业链各环节供给情况 根据 PV infolink 统计数据显示，2024 年全球光伏产业链多个环节实现正增长，其中硅料产能同比增长接近 50%达 到307万吨（折合约1426GW）；硅片产能同比增长23%达到1147GW；组件产能同比增长15%，达到1350GW。 尽管2024年全球光伏新增装机增速较高，但600GW的光伏新增装机量相对于产业链各环节均超过1,100GW的产能来说，阶段性和结构性过剩明显，供需失衡导致全产业链光伏产品价格的大幅下滑。根据中国光伏行业协会统计，2024 年 多晶硅价格下滑超 39%、硅片下滑超 50%、电池片下滑超 30%、组件下滑超 29%。价格的快速下滑严重压缩了企业盈利空 间，行业亏损面持续扩大，部分中小企业宣告破产。 全球光伏产业链各环节产能主要集中在中国，根据 PV infolink 数据显示，2024 年中国多晶硅、硅片、电池和组件 产能分别占世界产能的95%、96%、91%和81%。面对当前供需失衡的态势，为支持光伏产业更加健康的发展，国家加大政 策引导力度，包括提高投资准入门槛、加大扶优扶强力度、加强知识产权保护等。如 2024 年 11 月，工业和信息化部发 布《光伏制造行业规范条件(2024 年本)》，对新建或改扩建项目从生产布局与项目设立、工艺技术、资源综合利用及能 耗、智能制造和绿色制造、环境保护、质量管理、知识产权维护、安全生产和社会责任等方面提出了更高要求。 3、行业周期性 随着全球能源结构的转型和应对气候变化共识的日益深化，太阳能光伏发电作为一种清洁、可再生的能源形式，发 展速度迅猛，已成为当今世界能源革命的重要组成部分。在光伏行业规模与产业成熟度快速成长的过程中，受各种因素 影响，行业发展整体呈现波动上升的周期性特点。 政策因素在光伏行业的周期性变化中扮演着举足轻重的角色。光伏行业的发展与政策风向密切关联，在全球绿色发 展共识的背景下，各国产业扶持政策不断涌现，光伏市场规模、上网价格均有稳定的预期和保障。当前全球各国均在鼓 励和扶持清洁能源发电，而太阳能是主要的清洁能源，尽管部分国家或地区政策上会出现短暂调整（比如美国），但在可 预见的未来，发生根本性骤变或重大转向的可能性很小。 市场需求的变化是影响光伏行业发展的重要因素。一方面，光伏行业主要受到下游电力消费规模、电力能源结构等 方面影响，整体上与宏观经济发展保持一定的同步性。另一方面，随着太阳能光伏发电在越来越大范围的国家和地区实 现“平价上网”，光伏市场逐渐从“政策驱动”向“需求驱动”转变，光伏行业对市场需求的变化将更加敏感，并随市 场需求的波动呈现周期性特点。未来全球各主力市场需求增速放缓，再加上电网消纳问题浮上台面，行业将进一步出现 调整。 技术迭代与产能优化更新同样是光伏行业周期性的重要推动力量。随着光伏技术的不断进步，新型光伏材料、高效 光伏组件以及智能化光伏系统等不断涌现，为光伏行业的发展注入了新的动力。同时，新技术推广和应用需要经历市场 培育期，在新兴技术逐步替代传统技术的过程中，企业往往集中大力投资布局新产能，短期内产业链各环节新建产能集 中释放，造成产能周期性过剩，库存积压等问题。放眼长期，技术落后、成本高昂的产能将被逐渐优化淘汰，从而产业 结构将得到优化，并开启新一轮的行业增长周期。 4、公司在行业中的竞争地位 公司是行业领先的光伏产品解决方案供应商，同时也是国内光伏行业的先行者之一，已构建起包括太阳能光伏硅棒、 硅片、电池、组件及储能系统，光伏电站开发、建设和运营，光伏材料与装备在内的综合性产业链链条，成为光伏行业 中产业链完整、结构布局协调的龙头企业之一。 公司近年来通过产能扩建与产业链拓展，进一步加强光伏产品的供应能力，满足下游市场需求的增长与多元化，巩 固自身在光伏行业中的领军地位。根据第三方权威咨询机构PV InfoLink统计数据，截至2024年，公司光伏组件出货量 连续多年位居全球前列（2024 年为前三）。得益于光伏组件方面的优势，2024 年 3 月晶澳科技作为第五批制造业单项冠 军企业，顺利通过复核，再次入选国家级制造业单项冠军名单。 晶澳科技在光伏行业长期耕耘，在技术研发、产品创新等方面成果丰硕。公司研发重点为开发太阳能电池新型技术，大 幅度提高其光电转换效率，力求接近理论极限。与此同时，致力于大幅度降低新型太阳能电池的产业化生产成本，以太 阳能光伏电池的进步带动整个利用太阳能光伏发电产业链的技术和市场竞争力的不断提升。2024年6月，全球权威独立 第三方光伏测试机构PVEL发布了《2024年光伏组件可靠性计分卡》，晶澳科技凭借卓越的产品性能，连续九年被评为 “最佳表现”组件供应商。2024年7月，在由澳大利亚新南威尔士大学（UNSW）马丁?格林教授领导的国际研究小组在 权威期刊Progress in Photovoltaics上发布了第64期“光伏电池效率榜单”，晶澳科技荣登TOPCon量产尺寸电池效 率类别榜首。 二、报告期内公司从事的主要业务 公司立足于太阳能光伏产业链的垂直一体化模式，长期致力于为全球客户提供光伏发电系统解决方案，主营业务为 太阳能光伏硅片、电池、组件及储能系统的研发、生产和销售，太阳能光伏电站的开发、建设、运营，以及光伏材料与 设备的研发、生产和销售等。公司生产工厂在国内和海外均有布局，国内主要分布在内蒙古、河北、江苏、安徽、上海、 浙江和云南，海外生产工厂包括越南北江以及正在筹建的阿曼工厂。 公司以主产业链“光伏与储能事业群”为依托，不断完善组织架构，拓展业务布局，设立“智慧能源事业群”，加 大下游光伏应用的投入，不断扩大集中式、工商业及户用分布式光伏电站开发建设规模，同步探索多种光伏发电应用场 景的开发，以及节能降耗、资源回收再利用、储能、碳管理等综合能源解决方案；设立“材料与装备事业群”，加强光 伏新材料和设备的研发力量，包括光伏材料（如接线盒、胶膜和焊带）及光伏拉晶设备，为主产业链快速发展保障供应 的同时，持续降低成本贡献力量。 公司坚持“稳中求进、降本增效”的指导思想，做强做大光伏智能制造业务，做精光伏新材料和设备产业，积极开 发下游光伏发电应用场景解决方案，为客户提供最优质的综合能源系统解决方案。 （一）公司主要业务、产品 1、光伏与储能事业群 （1）硅棒、硅片 公司采购上游原材料---多晶硅，利用单晶炉的拉晶工艺生产出硅棒，经切割加工制成硅片。 公司生产的硅片主要为单晶硅片，用于加工单晶太阳能电池。公司生产的硅棒、硅片主要用于公司内部的继续生产 加工，少量对外销售。随着拉晶工艺持续改善提升，单晶炉的硅棒月产量快速提升，生产成本持续降低，达到行业领先 水平。线切过程中使用的线径和单耗持续改进，大尺寸硅片的产能爬坡周期短、成本低，为公司高效率电池和高功率组 件的技术迭代提供了有力的支撑。 （2）光伏电池 公司上游生产的硅片，通过电池生产工艺加工成电池片，公司的电池片主要用于内部继续生产加工成组件，少量对 外销售。公司电池工艺类型主要为n型倍秀（Bycium+）电池技术。随着公司新建电池项目的顺利投产、达产，电池转换 效率大幅提升，生产成本明显下降，大尺寸电池在转换效率和生产成本上做到了行业领先水平。 目前，公司最新的n 型倍秀（Bycium+）电池量产转换效率最高已达到27%，工艺将持续改进，进一步降低电池生产 成本，提高电池的性价比。 （3）光伏组件 公司生产电池片以及部分外购的电池片通过封装工艺加工成组件，组件是公司的主要终端销售产品，组件客户主要 为国内外光伏电站投资商、工程承包商以及分布式光伏系统的经销商。公司主流组件产品包括单晶多主栅半片组件、双 玻/单玻组件、高密度组件等，产品规格主要有54 片、66 片、72 片和 78 片。基于大尺寸硅片技术、高效电池技术、高 性能封装材料、高密度封装技术的高功率组件，能满足市场各应用场景主流需求。此外，公司针对客户特殊应用场景需 求可对光伏组件进行定制化开发。 公司以自身的研发优势为依托，开发了多款受市场欢迎的新产品。为实现产品更好客户端价值和满足客户多种应用 场景需求，2024 年对DeepBlue 4.0 Pro 产品进行了技术和产品性能升级，发布了（1）海上光伏系列产品：“湛蓝”和 “耀蓝”两个系列产品功率最高可达 650W，组件效率最高可达 23.3%，在继承晶澳科技旗舰 n 型组件 DeepBlue 4.0 Pro“高功率 高效率 高发电 高可靠”的特性以外，同时还具备“抗盐雾 抗紫外 抗湿热 抗热斑”的优势，可以有效保 障海上光伏电站的投资收益。（2）0BB（无主栅）电池高效组件产品解决方案：基于晶澳科技多年来对主栅设计的深刻认 知，该方案增大了光吸收的面积，降低了内阻损耗和小角度光照损失，使组件功率高达 655W，转换效率超过 23.5%；同 时，该方案通过低温焊接，减少了焊接过程中对电池片造成的热应力，有效减少了隐裂的产生，再次提升了组件可靠性。 （3）基于Bycium+电池技术的单玻防积灰组件：该产品功率高达 655W，组件效率超过 23.5%，发电性能位居行业前列。 同时，该产品采用了先进的封装材料和技术，规避了单玻组件被水汽侵入腐蚀等一系列问题，大幅增强了可靠性；此外， 这款产品还应用了晶澳科技专利研发的防积灰边框，解决了积灰问题，令组件排水排污性更佳，进而消除了因灰尘遮挡 带来的发电量下降问题，也规避了组件底部积灰造成的热斑问题，大幅降低了运维成本。 2025 年初，公司重磅展出了新品 DeepBlue 5.0 超高性能组件。该产品基于公司 Bycium+ 5.0 电池技术平台，集成 前沿技术、结构优化、材料增强和电气架构升级等多项高水平创新成果，实现了组件性能的大幅提升，功率高达 670W， 效率达24.8%。DeepBlue 5.0组件基于公司智能制造和质量控制优势，成功继承了DeepBlue家族可靠性出众的优秀基因， 可全面适应极寒、高原、干热、沙尘、湿热、海洋等各类应用场景，开创了超高性能组件全场景应用解决方案。 以上产品技术升级和应用场景解决方案，完美诠释了晶澳“为客户价值而生”的产品设计理念。 （4）储能系统 公司在储能领域坚持持续的技术创新和模式探索，为打造光储融合整体解决方案，围绕分布式户用、分布式商用以 及集中式光伏电站，推出了 3 个系列的储能产品，分别是 BlueStar 户储储能系统、BluePlanet 工商业储能系统、 BlueGalaxy源网侧储能系统。 针对家庭光储场景，推出了户用光储一体化解决方案，包括户用光储一体机和户用光储分体机，可满足不同客户应 用需求。产品具有便捷安装、安全高效、智能运维等优点。户用光储系统，在 2023 年实现欧洲出货之后，2024 年在欧 洲、非洲和南美洲都成功出货。 面向工商业应用场景，开发的工商业储能 BluePlanet 系列产品采用了 all in one 设计理念，将电芯、液冷、温控、 消防、3S 等集成于一体，系统效率可达 89.5%以上。2024 年工商业储能产品已经在国内外成功出货，在分布式能源、零 碳园区项目中为终端客户显著降低用电成本，发挥积极作用。 在大型工商业以及集中式电站场景，推出了高效风液智冷的 BlueGalaxy 源网侧储能系列产品，电量覆盖了 2MWh 到 5MWh。根据中国电力科学研究院出具的并网性能测试报告，在运营的储能系统效率实测达到了 88.93%，处于行业领先水 平。 三个系列的储能系统，广泛适用于电源侧、电网侧、用户侧各个场景。针对这些应用场景，提供项目咨询勘查、方 案设计、工程实施和智能运维等全链条的“一站式”光储解决方案和技术服务。 2、智慧能源事业群 智慧能源事业群致力于成为全球领先的一站式零碳解决方案提供商，通过全方位清洁能源技术、节能降耗技术、资 源循环利用技术，提供“多种能源协调互补、多种环节整合共治、多种场景融合发展”的综合能源运营解决方案。 业务涵盖零碳能源业务单元、集中式业务单元、国际业务单元三大板块，构建了“产品+系统”“系统+服务”的“双+”发展战略，在电力市场化背景下，以光储发电系统为核心，形成了集中式电站、分布式电站以及城市光伏+等多 场景系统解决方案能力。通过用户定制化设计、互联网云计算、大数据分析能力，不断提升电力工程设计施工(EPC)、智 慧运维、综合能源服务水平，为各类应用场景赋能，探索可持续发展的全球整合能源新路径。 截至2024年12月31日，公司持有的光伏电站规模约3.7GW。 3、材料与装备事业群 为降低供应链风险、技术创新、推动成本优化、提升综合竞争力，材料与装备事业群沿着“横向一体化”的发展思 路，着力于光伏材料与设备领域，打造业务专业性及与主产业链的战略协同性。目前主要产品有光伏材料（如接线盒、 胶膜和焊带）及光伏拉晶设备。材料与装备事业群做好现有业务、保障供应的同时，不断提升高新技术产品比重，增强 核心技术研发能力。 （二）经营模式 1、光伏与储能事业群 （1）采购模式 公司生产产品所需采购的原辅材料主要为硅料、金刚线、浆料、玻璃、背板等。公司设置供应链管理部门负责采购 计划的实施，实行集中采和分散购相结合的采购模式，供应链管理部门结合终端市场销售形势和上游原材料市场变化， 持续与供应商保持良好的沟通和互动，保障了生产所需的原材料供应，确保公司的正常生产，保证原材料质量，降低采 购成本，保障产品及时交付客户。 （2）生产模式 公司按照成本效益原则，主要采取“以销定产”的订单式生产模式组织生产，即以客户订单需求为指引组织工厂生 产。同时，公司对部分需求量大的主流产品进行少量备货。 公司在国内外的生产工厂，已具备从拉晶→硅片→电池→组件的光伏全产业链生产能力。除了发挥国内生产工厂的 成本优势，在东南亚生产工厂的光伏组件产品为全球客户保障供应。除了主产业链条外，公司辅以生产少量的辅助材料， 保障辅材供应，与主产业链结合技术创新，推动辅材降低成本。 一般流程上，结合各生产工厂的具体情况，生产部门会根据客户订单的产品类型、规格、交货期限等具体需求信息 进行排产，最终由各生产工厂完成产品生产。同时，公司总部和各生产工厂制定了一整套的《生产流程管理办法》《安全 生产管理程序》《污染物排放控制程序》等一系列管理制度来确保公司生产活动和相关安全环保制度能有序的开展。 （3）产品销售模式及结算模式 公司产品主要包括硅片、电池及组件。公司生产的硅片、电池等中间产品少量对外销售或委外代工，绝大部分用于 继续加工成组件对外销售。公司的销售部门负责国内及海外销售业务，海外销售团队实现了本地化，为海外客户提供高 效的产品销售和技术服务。针对全球不同光伏市场的特点制定差异化的销售策略，在新兴市场采取直销为主、分销为辅 的销售模式，随着光伏市场的不断成熟，越来越多的国家和地区的光伏市场分销比例大幅提升。 在结算模式方面，通常要求发货前全额支付货款。如同意在发货后付款，通常要求在发货前提供不可撤销的信用证、 银行保函或来自可接受的信用保险提供商的全额信用支持已覆盖全额货款。对于信用良好的客户，亦会会给与一到三个 月的账期。对国内客户只接受转账以及经我们认可的不超过六个月期限的银行承兑汇票对海外客户只接受转账以及不超 过三个月的信用证。 （4）研发模式 公司研发模式主要包括两种，即“自主研发模式”和“与第三方合作研发模式”。 公司以自主研发模式为主，公司拥有一支高效的科研人才队伍，主要是公司内部培养的有科研能力和经验，精通硅 片、电池、组件的技术骨干人员。公司在维护核心技术人员稳定的同时，大力引进优秀技术研发人才，以适应光伏行业 快速的技术研发和生产工艺迭代。针对光伏全产业链业务，公司建立了完整的技术研发体系，包括晶硅研发中心、电池 研发中心、组件研发中心及储能研发中心，持续开展光伏领域的技术研发及生产工艺改进。 同时，公司也非常重视同外部第三方的研发合作，“产、学、研”相结合是公司开展研发工作的重要模式之一，已 与国内外多家知名高校和科研机构及国际知名企业建立了广泛的合作关系，引进及合作开发光伏前沿新技术，加快产业 化步伐。同时，公司积极加入各标准组织/产业联盟，参与国家/行业光伏标准的制定和推广。 2、智慧能源事业群 （1）采购模式 电站投资建设所需的主要产品包括：光伏组件、逆变器、汇流箱、箱变、电缆、支架等电气设备等，其中光伏组件 产品为公司自产。事业部设立供应链管理部，负责采购计划的实施，实施集中招标采购和零星比价采购相结合的采购模 式。 （2）经营模式 经营模式上，主要有自主投资和合作开发两种业务模式。自主投资模式方面，通过市场开发人员主动寻找电站投资 机会，获取电站建设指标，自主融资建设，并通过自行运维或者转让出售获取收益。合作开发方面，公司与客户（业主 方）、其他投资商通过合资合作等方式，以建设-经营-移交、合同能源管理等业务模式获取收益。 零碳能源业务单元，负责分布式工商业电站业务、分布式户用光伏电站业务以及城市光伏+应用场景解决方案，涵盖 清洁能源解决方案、节能降碳应用技术、工业污水处理、污泥处理以及碳资产管理运营和电力市场化交易等领域。其中 分布式工商业电站业务，通过合作开发、EPC（Engineering、Procurement、Construction）服务、合同能源管理、电站 投资、资产转让等模式获取收益。户用光伏电站业务，公司立足华东、华南市场，通过经销商开拓客户，以屋顶租赁、 系统销售等形式开展业务，公司在电费结算系统、电站运维、资产转让、渠道管理方面提供售后保障服务。同时针对别 墅市场，公司推出光储充一体化系统产品，通过经销商出售给客户，公司提供一体化定制解决方案与一站式全周期能源 管理服务，充分利用屋顶、庭院、车位、露台等空间，智能适配多元家庭场景，满足用户个性化需求，打造低碳、智能、 环保的家庭能源管家。 集中式业务单元，以集中式电站业务为主，根据国家新能源大基地项目政策要求，以及各省市新能源发展规划和建 设地方社会经济综合要求，公司与各地政府合作洽谈，开展集中式电站投资建设，建成并网后自主运维发电，或通过第 三方评估、客户洽谈、成本测算后按公允市场价格出售给其他新能源运营商。 国际业务单元，致力于在全球范围内探索符合所在国场景应用的“投资-建设-运维”全生命周期一体化的清洁能源 解决方案。业务涵盖绿地项目、PPA 项目、光储充一体化项目、零碳园区项目等多种类型。通过模式创新，不断推动全 球能源电站向绿向新，助力全球清洁能源高质量发展。 （3）销售及结算模式 集中式电站采用“全额上网”的售电模式，所发电量全部接入电网，电价通过市场化交易形成。同时，部分电量可 通过绿电交易获得溢价，绿电价格由市场决定。 分布式工商业电站主要采用“自发自用、余电上网”的售电模式，其中“自发自用、余电上网”模式下，公司与客 户签订 EMC 协议，通过价格协商，将发电量按照商定价格优先出售给屋顶资源业主，剩余电量按市场价售给电网，出售 给电网的部分优先参与差价结算机制，剩余电量直接由市场化交易所形成的价格结算；受政策影响，2025年5月1日前 备案并网的项目可继续选择“全额上网”模式，结算方式与上述集中式相似。 户用电站业务，存量项目可继续选择“全额上网”模式，电价按现行价格政策执行，原则上不高于当地燃煤基准价； 增量项目需通过市场化交易形成电价。户用产品类型方面，公司同时推出户用光储系统产品，通过出售系统产品和能源 管家服务获取收益。 3、材料与装备事业群 （1）采购模式 为降低总体采购成本，材料与装备事业群采取集中采购的模式。采购部门结合下游客户需求和上游原材料市场形势， 持续与供应商保持良好的沟通和互动，保障生产所需的原材料供应，确保正常生产，平滑采购成本，保障产品及时交付 客户。 （2）生产模式 材料与装备事业群结合市场需求状况，除个别产品因单位价值大、技术迭代快等原因不主动备货外，大多数产品的 生产皆采取“以销定产、适度备货”的生产模式。这样的生产模式以需求为指引组织生产，同时又对需求较大的产品保 有适量库存，能够较好应对市场变化。 （3）产品销售模式及结算模式 材料与装备事业群以直销模式为主，以便于了解客户需求，更好地服务客户。在结算模式上，依据市场化原则确定 结算账期，不同产品的付款方式、结算账期不尽相同。 （4）研发模式 材料与装备事业群采用自主研发为主、合作研发为辅的研发模式。为有效把握光伏材料与设备技术迭代方向，材料与装 备事业群不断加强自主研发团队建设，持续加大研发投入，不断改良生产工艺，不断降低生产成本，以期为客户创造更 大价值。 三、核心竞争力分析 1、三大业务群协同发展的优势 自2010年起，公司便开始了从单一电池环节向光伏行业上下游纵深发展的历程，历经近二十载的砥砺前行，目前已 构建了集光伏与储能事业群、智慧能源事业群、材料和装备事业群三大业务群协同发展的产业体系。光伏与储能事业群， 涵盖光伏硅片、电池、组件、储能等多个生产环节。截至 2024 年底，晶澳科技的组件产能达100GW，硅片与电池产能分 别达到组件产能的80%以上和70%以上，产业链垂直一体化产能高度匹配，直接、有效地控制产品的质量、性能和耐用性 并降低了供应链风险。智慧能源事业群积极推进光伏电站的滚动开发、建设、运营和销售，推广零碳园区等应用场景， 不仅直接拉动了光伏组件的出货，同时也为光伏产品研发创新提供了验证平台；材料与装备事业群积极为主产业链提供 拉晶设备及辅助材料、光伏导电材料、组件封装材料等协同配套产品，同时探索新产品、新业务，有效实现了增收和节 支的统一。全产业链运营模式使公司能够更深入的理解光伏行业的各个环节，促进各业务板块之间在供应链管理、生产 制造、质量管控、物流运输和发电应用等方面的协同运营，使公司产能利用率始终保持行业前列，产品生产效率得到显 著提升。产业链各环节之间的协同，也有效降低了产品成本，进一步增强了公司的议价能力和综合竞争力。 2、全球化布局优势 公司从成立之初就树立了全球化的发展战略。在销售方面，公司在紧盯中国、欧洲、美国、日本等主要成熟光伏市 场的同时，积极布局东南亚、澳洲、拉美、中东、非洲等新兴市场。公司在海外设立了16个销售公司，销售服务网络遍 布全球 178 个国家和地区；在境外设立区域运营中心，把海外销售公司从单纯的产品销售职能升级为具备技术、财务、 法务、交付等一系列运营职能的地区运营中心，结合未来的海外生产工厂和供应链能力建设，进一步形成当地完整职能 的区域中心。 生产方面，公司发挥国内生产基地的质量、成本优势，供应国内和全球市场客户；此外，为更好服务国际市场，公 司在东南亚设有光伏生产基地，并计划在阿曼投资建厂，积极推进研发、采购、生产、销售、服务等于一体的全球化战 略，为全球市场客户提供高性价比的组件产品。 公司全球化布局策略有利于抵消个别国家或地区市场阶段性低谷及国际贸易摩擦等不可控因素的影响，进而保持稳 健的发展态势，并在技术研发、产线技改、设备投入等方面保持连贯性，形成良性循环，并保持长久的生命力。 3、 技术创新的领跑优势 晶澳科技始终坚持“量产一代、储备一代、研发一代”的研发创新策略，持续加大研发创新力度，不断提升产品技 术水平。公司拥有由科学家及国内外知名院校博士、硕士组成的专业技术研发团队，研发人员具备半导体、电子、化学 和材料等方面的专业知识，对光伏行业最新技术和未来趋势具有深刻理解。公司设有晶硅、电池、组件、储能研发中心， 除自主研发外，我们还积极与全球知名高校和科研机构合作。同时，公司建立了全面的研发管理制度，以规范和激励研 发团队，培养积极主动的技术创新文化。 截至2024 年底，公司拥有专利 1,899 项，其中发明专利1,031 项，构建起强 大的专利护城河。 在对研发的持续投入下，公司电池及组件技术始终保持着业界领先水平，主要体现在转换效率、功率、质量及成本 控制等方面。公司2022年推出首款N型高效组件DeepBlue4.0X，2023年升级为DeepBlue4.0Pro；2024年作为首家用量 产尺寸电池冲击世界纪录的公司，先后刷新 TOPCon 电池效率和开路电压纪录(748.6mV)。2025 年，晶澳科技DeepBlue5.0 产品系列亮相阿联酋世界未来能源峰会，该系列产品组件转换效率高达 24.8%，采用 Bycium+5.0 电池技术 和多项优化设计，实现高达 85%的双面率和出色的弱光发电能力。晶澳科技产品凭借技术方面的优势，获得社会一致认 可，海外应用项目先后获得2024年工信部“一带一路”能源国际合作最佳实践奖、国家能源局“‘小而美’能源国际合 作最佳实践”。 4、 质量品牌的影响力优势 晶澳科技建立了覆盖全产业链的质量精细化管理体系，在研发、采购、生产、检测、出货及运输全流程严格把控， 确保产品交付质量，注重提升客户价值，通过诚实守信的行为来确保产品和服务的质量，从而赢得消费者的信任和支持。 公司产品品质得到了国内外大型战略客户和全球知名分销商的认可，并与众多全球领先的电站开发公司、EPC 企业、分 销商等合作伙伴建立了长期稳定的合作关系。 基于在产品质量把控方面的出色表现，公司宁晋基地、合肥基地、扬州基地等多个生产基地荣获省级质量奖。截至 2024 年底，公司连续五年获得权威检测机构可再生能源试验中心 RETC 颁发的“全面表现最优”荣誉，连续九年被全球 权威独立第三方光伏测试机构PVEL评为全球“最佳表现”组件供应商，在德国、法国、波兰、意大利、荷兰、瑞士、澳 大利亚和越南等多个国家和地区获得 EuPD Research“顶级光伏品牌”认可，并连续十年被彭博新能源财经BNEF 评为一 流可融资品牌，获得PVModuleTech可融资性AAA评级，以及荣获IFF全球绿色金融奖。我们的产品还获得了众多奖项， 包括TüV萊茵“质胜中国”光伏组件戶外发电量优胜奖、 TüV北德“光储质效奖”等。 5、运营管理的数智化优势 公司坚定走高质量发展之路，持续探索以数字化和智能化赋能业务发展的方法路径，通过在生产工厂部署 AGV 车、 5G 网络、人工智能等数智化技术，有效提升员工劳动效率和产品质量。公司覆盖各生产环节的生产管理系统，与各核心 业务系统全方位集成，实现了生产、设备、工艺、质量、仓储、运营、IE 等各业务部门的数据及业务流程的全面互通互 联。生产执行过程的可视化管理，为各基地逐步实现实时管理决策及提质、降本、增效提供了有效的数智化支撑。 在硅片环节，公司生产基地建立了生产分析系统，实现对生产数据的24小时不间断监测和自动预警，以数智力量实 现对硅片产品质量的精细化管控。在电池环节，各基地通过汇总生产过程中的质量和过程数据，构建出全面的质量管理 体系并实现质量标准化把控；为提升电池生产设备质量管理，公司生产基地全部使用单晶槽式制绒设备、低压软着陆扩 散系统、全自动颜色 EL（电致发光）检测等世界领先的高度自动化设备，实现全程智能控制和监控。在组件环节，公司 生产基地全部采用全自动双轨高速串焊机、双腔层压机、全自动装框一体机和拥有工业级电脑智能控制多维度机械手的 自动排版机等先进设备，生产线具备较高适应性，可实现生产全过程的智能联动，一键完成产品规格更换。另外，公司 自研产线故障管理系统，实现了产线管理者快速掌握产线问题和故障预警。 截至2024年底，晶澳科技奉贤、合肥、邢台、包头生产基地先后入选工信部“智能光伏试点示范企业”榜单，宁晋、 奉贤、扬州基地入选工信部“智能制造示范工厂”，扬州、义乌基地应用场景入选工信部“智能制造优秀场景”。数智 化的推广，大幅提高了产线产出，降低生产成本，提高了产品性价比，增强了晶澳产品的市场竞争力。 6、管理团队及运营体系的高效稳健优势 公司核心管理团队投身于光伏行业十多年，长期致力于光伏行业的未来发展，历经多个行业周期，始终坚持为客户 提供专业产品和服务的原则，对全球光伏行业的技术和业务发展路径以及未来趋势有着深刻的理解、富有前瞻性。2024 年底，公司积极推进管理变革，并打造了业务作战层、产品技术与供应层、职能支持层等有效协作的管理体系，实现资 源的优化配置，进一步提升企业管理运营效率。 公司积极构建集行业影响力、经营管理力、风险控制力、技术创新力、市场开拓力等于一体的综合竞争优势，推动 企业向成本低、质量好、效率高、风险低、潜力足、持续稳等方向发展，并保障企业顺利穿越行业周期。自2005年晶澳 成立以来，公司先后经历全球经济危机、欧美双反、国内“531”政策等多轮行业周期，包括目前全产业链的结构性和阶 段性过剩。尽管市场不断波动、技术迭代持续进行，但晶澳始终位居行业第一梯队，最近十年出货量始终保持全球前四。 7、企业实践的绿色低碳优势 晶澳科技围绕联合国可持续发展目标，提出了“Green to Green, Green to Grow, Green to Great（共建绿色循环， 共谋绿色发展，共创绿色未来）”的“G2G”可持续发展理念、战略和愿景。作为清洁能源企业，晶澳科技关注产品全生 命周期的绿色制造，将绿色环保理念贯穿于研发、采购、生产、物流和产品回收等生产运营各环节，积极构建绿色工厂、 绿色技术和产品、绿色供应链、绿电供应和使用、绿色生活与办公、绿色理念传播于一体的“6+”绿色生态发展体系， 最大程度减少环境危害和资源消耗，致力于打造资源节约型和环境友好型低碳企业，推动企业在满足市场合规性要求的 基础上，有效助力中国“双碳”目标和全球碳中和目标。 截至2024年底，公司6个生产基地被纳入工信部授予的国家级“绿色工厂”名单；公司主流产品通过了法国Certisolis碳足迹认证、挪威和意大利EPD评估和韩国亲环境认证，并先后被纳入国家发改委《绿色技术推广目录》、 工信部“绿色设计产品”目录等。晶澳科技凭借在绿色发展方面的卓越表现，也先后获得过工信部“工业产品绿色设计 示范企业”、中国工业经济联合会“企业绿色低碳发展优秀实践案例”等荣誉。 四、主营业务分析 1、概述 随着全球性能源结构性短缺、环境污染和气候变暖问题日益突出，积极推进能源革命，大力发展清洁能源，加快新 能源推广应用，已成为各国培育新的经济增长点和实现可持续发展的重大战略选择。光伏技术的进步，光伏发电成本不 断下降，光伏已成为最具竞争力的清洁能源。经济社会发展带动用电量不断增加，全球各国加速推进“碳中和”进程， 以及各国日益重视能源安全，光伏成为各国能源转型的首选，市场需求驱动将推动光伏产业持续高质量发展。 同时，随着行业规模的快速扩大，市场竞争日益激烈。2023 年以来，产业链各环节新增产能开始逐步释放，受供需 失衡的影响，产业链价格大幅下跌，多环节价格跌破成本线，导致全产业链亏损，企业关停产线、项目延期或取消不断 发生，行业进入供给侧改革阶段。 因市场竞争加剧，产品价格大幅下降，以及国际贸易环境日趋严峻，导致报告期内公司主营业务盈利能力持续下降。 公司对出现减值迹象的长期资产进行减值测试，经过审慎评估将按照企业会计准则计提资产减值准备，对业绩影响较大。 报告期内，公司实现营业收入 7,012,069.70 万元，实现归属于上市公司股东的净利润为-465,594.38 万元，公司报告期 末总资产为11,295,801.23万元，归属于上市公司股东的净资产为2,789,624.75万元。 面对不断加剧的行业挑战，报告期内，公司主要做了以下几个方面的工作： 1、发挥自身优势，出货量实现增长 报告期内，充分发挥自身的全球市场营销服务网络优势和品牌优势，进一步加大市场开拓力度，电池组件出货量同 比大幅增长，报告期内，公司电池组件出货量79.447GW（含自用1.544GW），其中组件海外出货量占比约49%。 2、持续技术创新，提升产品竞争力 公司长期持续支持技术研发和工艺创新工作，研发团队以市场需求为导向，技术研发为基础，工艺创新为抓手，持 续加大研发力度，技术优势进一步强化。2024 年度研发投入 37.11 亿元，占营业收入 5.29%。截至报告期末，公司共有 有效专利1,899项，其中发明专利1,031项。 为实现产品更好客户端价值和满足客户多种应用场景需求，2025 年初，公司重磅展出了新品 DeepBlue 5.0 超高性 能组件。该产品基于公司 Bycium+ 5.0 电池技术平台，集成前沿技术、结构优化、材料增强和电气架构升级等多项高水 平创新成果，实现了组件性能的大幅提升，功率高达 670W，效率达24.8%。DeepBlue 5.0 组件基于公司智能制造和质量 控制优势，成功继承了DeepBlue家族可靠性出众的优秀基因，可全面适应极寒、高原、干热、沙尘、湿热、海洋等各类 应用场景，开创了超高性能组件全场景应用解决方案。 3、加速推进n型电池产能爬产，降本增效 报告期内，n 型电池产能快速达产，产品良率、电池转换效率大幅提升，生产成本明显下降，大尺寸电池在转换效 率和生产成本上做到了行业领先水平。截至 2024 年末公司组件产能达 100GW，硅片与电池产能分别达到组件产能的 80% 以上和70%以上，电池产能已完成由p型向n型的切换。 目前，公司最新的n 型倍秀（Bycium+）电池量产转换效率最高已达到27%，工艺将持续改进，进一步降低电池生产 成本，提高电池的性价比。 4、优化海外产能布局，推动“全球化”发展战略 国际贸易保护趋势日趋严峻，全球化产能布局迫在眉睫，在公司“全球化”发展战略的指导下，加速推进阿曼年产 6GW高效太阳能电池和3GW高功率太阳能组件项目建设，提升服务全球客户的能力。 基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可，为了进一步建立、健全公司长效激励机制，综合考虑公司经营情 况、业务发展前景、财务状况、未来盈利能力等因素，计划使用不低于人民币 4 亿元（含）且不超过人民币 8 亿元（含） 回购公司股份，回购股份将全部用于员工持股计划或股权激励。截至2024年10月29日，股份回购实施期限届满，公司 通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计回购公司股份 26,945,700 股，最高成交价为 22.16 元/股，最低 成交价为9.71元/股，累计成交总金额为489,990,021.55元（不含印花税、交易佣金等交易费用），本次回购方案实施 完毕。 6、现金分红，提升投资回报 报告期内，公司实施了 2023 年度权益分派，以公司总股本 3,309,669,203 股剔除已回购股份 24,476,300 股后的 3,285,192,903 股为基数，向全体股东每 10 股派 5.63 元人民币现金（含税），共计派发现金红利人民币 18.49 亿元。 本次派发现金红利金额与公司 2023 年度回购股份金额合计 21.09 亿元，占2023 年度合并报表归属于上市公司股东净利 润的30%。 7、提升数字化、智能化水平，打造高效运营体系 探索以数字化和智能化赋能业务发展，提高运营效率，助力降本增效。持续加强数据信息的团队和能力建设，提升 信息安全建设和保障，完成了营销、制造、运营、物流、财务等管理系统的新建和优化。设立智能制造研究院，各基地 智能制造水平不断提升，多个单位获评国家级“智能制造示范工厂”和“智能制造优秀场景”。数智化的推广，大幅提 高了产线产出，降低生产成本，提高了产品性价比，增强了产品市场竞争力。 8、深入实施可持续发展战略，促进企业高质量发展 公司以“共建绿色循环，共谋绿色发展，共创绿色未来”的可持续发展理念为指引，全面推行绿色制造体系，注重 资源节约集约利用，广泛应用数字技术、智能制造，打造绿色智造工厂；携手供应链上下游合作伙伴，构建“零碳”生 态圈；通过慈善捐赠、救灾助学等多种形式，积极承担社会责任。公司已有 6 个基地获评国家级“绿色工厂”，荣获国 证指数ESG评级AAA级，EcoVadis可持续发展评级银牌等多项评级。连续三年披露可持续发展暨ESG报告，对外传递公 司价值，促进企业高质量发展。 2、收入与成本 （1） 营业收入构成 单位：元
单位：元
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