[一季报]粤万年青(301111):2025年一季度报告

时间：2025年04月26日 01:19:40 中财网

原标题:粤万年青:2025年一季度报告

证券代码：301111 证券简称：粤万年青 公告编号：2025-022 广东万年青制药股份有限公司
2025年第一季度报告
本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。重要内容提示：
1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完
整。

3.第一季度报告是否经过审计
□是 ?否

一、主要财务数据
（一） 主要会计数据和财务指标
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据

	本报告期	上年同期	本报告期比上年同期增减 （%）
营业收入（元）	70,812,585.48	71,196,522.47	-0.54%
归属于上市公司股东的净利 润（元）	-3,441,732.40	11,738,167.74	-129.32%
归属于上市公司股东的扣除 非经常性损益的净利润 （元）	-4,656,224.73	8,233,020.31	-156.56%
经营活动产生的现金流量净 额（元）	-15,921,419.26	-68,441.98	-23,162.65%
基本每股收益（元/股）	-0.02	0.07	-128.57%
稀释每股收益（元/股）	-0.02	0.07	-128.57%
加权平均净资产收益率	-0.45%	1.50%	-1.95%
	本报告期末	上年度末	本报告期末比上年度末增减 （%）
总资产（元）	920,505,782.32	933,166,569.41	-1.36%
归属于上市公司股东的所有 者权益（元）	760,895,496.31	764,337,228.71	-0.45%

（二） 非经常性损益项目和金额
?适用 □不适用

项目	本报告期金额	说明
非流动性资产处置损益（包括已计提 资产减值准备的冲销部分）	-1,858.00
计入当期损益的政府补助（与公司正 常经营业务密切相关、符合国家政策 规定、按照确定的标准享有、对公司 损益产生持续影响的政府补助除外）	175,652.95
除同公司正常经营业务相关的有效套 期保值业务外，非金融企业持有金融 资产和金融负债产生的公允价值变动 损益以及处置金融资产和金融负债产 生的损益	133,837.54
计入当期损益的对非金融企业收取的 资金占用费	0.00
委托他人投资或管理资产的损益	1,740,225.88
对外委托贷款取得的损益	0.00
因不可抗力因素，如遭受自然灾害而 产生的各项资产损失	0.00
单独进行减值测试的应收款项减值准 备转回	0.00
企业取得子公司、联营企业及合营企 业的投资成本小于取得投资时应享有 被投资单位可辨认净资产公允价值产 生的收益	-571,199.35
同一控制下企业合并产生的子公司期 初至合并日的当期净损益	0.00
非货币性资产交换损益	0.00
债务重组损益	0.00
企业因相关经营活动不再持续而发生 的一次性费用，如安置职工的支出等	0.00
因税收、会计等法律、法规的调整对 当期损益产生的一次性影响	0.00
采用公允价值模式进行后续计量的投 资性房地产公允价值变动产生的损益	0.00
交易价格显失公允的交易产生的收益	0.00
与公司正常经营业务无关的或有事项 产生的损益	0.00
受托经营取得的托管费收入	0.00
除上述各项之外的其他营业外收入和 支出	22,124.98
其他符合非经常性损益定义的损益项 目	0.00
减：所得税影响额	284,286.96
少数股东权益影响额（税后）	4.71
合计	1,214,492.33	--

其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况
□适用 ?不适用
公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。

将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项
目的情况说明
□适用 ?不适用
公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经
常性损益的项目的情形。

（三） 主要会计数据和财务指标发生变动的情况及原因
?适用 □不适用
1.资产负债表重大变动项目：

项目	期末余额	期初余额	增减变动	变动幅度	变动原因
货币资金	104,933,304.35	159,100,886.52	-54,167,582.17	-34.05%	主要系本期新增投资医疗健 康及中药饮片等新业务板 块，以及新增购买理财产 品。
交易性金融资产	74,847,626.64	34,813,843.67	40,033,782.97	114.99%	主要系本期新增购买理财产 品。
应收款项融资	14,626,463.32	10,546,862.17	4,079,601.15	38.68%	主要系本期部分客户结算方 式改变，存量银行承兑汇票 增加。
其他应收款	4,169,836.54	2,688,715.09	1,481,121.45	55.09%	主要系本期公司拓展医疗健 康业务板块，子公司缴纳租 赁保证金。
其他流动资产	3,280,490.69	4,829,436.80	-1,548,946.11	-32.07%	主要系本期针对上年末已销 售但在途未确认收入的产 品，进行收入确认后的相关 税费科目调整。
商誉	10,446,611.65	7,322,316.09	3,124,295.56	42.67%	主要系本期公司并购海南万 秘堂医药有限公司，合并产 生商誉。
应交税费	3,265,712.67	6,856,100.63	-3,590,387.96	-52.37%	主要系本期缴纳上年末第4 季度企业所得税。
其他应付款	9,286,141.38	7,069,092.50	2,217,048.88	31.36%	主要系本期合并海南万秘堂 医药有限公司，报表科目金 额增加。
一年内到期的非 流动负债	877,132.43	1,291,333.21	-414,200.78	-32.08%	主要系本期子公司广东万年 青医药有限公司经营办公场 所租赁将在本年到期。
其他流动负债	2,520,827.82	3,756,100.33	-1,235,272.51	-32.89%	主要系本期针对上年末已销 售但在途未确认收入的产 品，进行收入确认，导致预 收账款减少，从预收账款分 离出的增值税销项税额减 少。
少数股东权益	5,215,961.95	2,413,511.00	2,802,450.95	116.12%	主要系本期公司的控股子公 司海南万秘堂医药有限公司 的少数股东实缴出资。

2.利润表重大变动项目：

项目	本期发生额	上期发生额	增减变动	变动幅度	变动原因
管理费用	12,666,548.62	7,864,013.43	4,802,535.19	61.07%	主要系公司新拓展医疗健康及中 药饮片业务板块，导致本期相关 租赁负债、装修费用摊销及人员 薪酬等费用增加。
财务费用	244,254.87	-448,744.34	692,999.21	154.43%	主要系本期租赁摊销产生融资费 用增加。
其他收益	316,489.22	916,565.44	-600,076.22	-65.47%	主要系本期政府补助收益减少。
投资收益	1,150,403.95	2,944,395.90	-1,793,991.95	-60.93%	主要系本期公司对新业务板块持 续投资导致可理财的闲置资金减 少且因金融市场收益率普遍下 降，公司理财收益减少，以及新 业务仍处于市场培育期，联营企 业投资收益下降。
公允价值变动收 益	133,837.54	850,052.22	-716,214.68	-84.26%	主要系本期公司对新业务板块持 续投资导致可理财的闲置资金减 少且因金融市场收益率普遍下 降，本期浮动收益性理财投资收 益减少。
信用减值损失	135,421.70	1,680,205.97	-1,544,784.27	-91.94%	主要系本期核销应收账款坏账减 少。
营业外收入	75,448.35	209,348.52	-133,900.17	-63.96%	主要系本期收到业务违约金减 少。
营业外支出	13,858.00	2,078.01	11,779.99	566.89%	主要系本期扶贫基金捐赠支出增 加。
所得税费用	878,818.22	2,053,452.52	-1,174,634.30	-57.20%	主要系本期受拓展新业务板块因 素影响，新业务尚处于战略投入 期，阶段性运营成本增幅显著， 但暂未实现规模营收，从而对公 司本期利润产生影响，所得税费 用减少。

3.现金流量表重大变动项目：

项目	本期发生额	上期发生额	增减变动	变动幅度	变动原因
经营活动产生的 现金流量净额	-15,921,419.26	-68,441.98	-15,852,977.28	-23162.65%	主要系新业务板块持续投入， 导致相关支出增加
投资活动产生的 现金流量净额	-42,026,665.99	-8,083,267.89	-33,943,398.10	-419.92%	主要系本期购买理财产品支出 增加。
筹资活动产生的 现金流量净额	3,780,503.08	-284,803.09	4,065,306.17	1427.41%	主要系本期公司的控股子公司 海南万秘堂医药有限公司的少 数股东实缴出资。

二、股东信息
（一） 普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表 单位：股

报告期末普通股股东总数	13,374	报告期末表决权恢复的优先股股东总数（如有）	0
前10名股东持股情况（不含通过转融通出借股份）
股东名称	股东性质	持股比例 （%）	持股数量	持有有限 售条件的 股份数量	质押、标记或冻 结情况
					股份状 态	数量
广东金欧健康科技有限公司	境内非国有 法人	45.00%	72,000,000.00	0.00	不适用	0.00
合和投资控股（广州）合伙企业（有限合 伙）	境内非国有 法人	10.16%	16,262,000.00	0.00	不适用	0.00
广东侨银房地产开发有限公司	境内非国有 法人	7.50%	12,000,000.00	0.00	不适用	0.00
汕头市银康企业管理咨询合伙企业（有限 合伙）	境内非国有 法人	3.66%	5,861,520.00	0.00	不适用	0.00
广东中小企业股权投资基金有限公司	国有法人	2.18%	3,493,700.00	0.00	不适用	0.00
深圳市前海东方银石资产管理有限公司－ 新余银石八号投资管理合伙企业（有限合 伙）	其他	0.41%	660,000.00	0.00	不适用	0.00
青岛祝融富田投资管理有限公司－祝融帛 汇19号私募证券投资基金	其他	0.29%	460,000.00	0.00	不适用	0.00
陈晓栋	境内自然人	0.28%	452,600.00	0.00	不适用	0.00
吴耀文	境内自然人	0.26%	410,000.00	0.00	不适用	0.00
黄国义	境内自然人	0.25%	400,000.00	0.00	不适用	0.00
前10名无限售条件股东持股情况（不含通过转融通出借股份、高管锁定股）
股东名称	持有无限售条件股份数量	股份种类
		股份种类	数量
广东金欧健康科技有限公司	72,000,000.00	人民币普通股	72,000,000.00
合和投资控股（广州）合伙企业（有限合伙）	16,262,000.00	人民币普通股	16,262,000.00

广东侨银房地产开发有限公司	12,000,000.00	人民币普通股	12,000,000.00
汕头市银康企业管理咨询合伙企业（有限合伙）	5,861,520.00	人民币普通股	5,861,520.00
广东中小企业股权投资基金有限公司	3,493,700.00	人民币普通股	3,493,700.00
深圳市前海东方银石资产管理有限公司－新余银石八 号投资管理合伙企业（有限合伙）	660,000.00	人民币普通股	660,000.00
青岛祝融富田投资管理有限公司－祝融帛汇19号私 募证券投资基金	460,000.00	人民币普通股	460,000.00
陈晓栋	452,600.00	人民币普通股	452,600.00
吴耀文	410,000.00	人民币普通股	410,000.00
黄国义	400,000.00	人民币普通股	400,000.00
上述股东关联关系或一致行动的说明	广东金欧健康科技有限公司、广东侨银房地产开发有限公司和 汕头市银康企业管理咨询合伙企业（有限合伙）为一致行动 人，除此之外，公司未知上述其他股东之间是否存在关联关 系，也未知其是否属于一致行动人。
前10名股东参与融资融券业务股东情况说明（如 有）	无

持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况 □适用 ?不适用
前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化 □适用 ?不适用
（二） 公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表
□适用 ?不适用
（三） 限售股份变动情况
□适用 ?不适用
三、其他重要事项
?适用 □不适用
1、经营情况分析
2025年第一季度，公司实现营业收入7,081.26万元，较上年同期减少38.39万元，同比下降0.54%；实现归属于上市
公司股东的净利润为-344.17 万元，较上年同期减少 1,517.99 万元，同比下降 129.32%；实现归属于上市公司股东的扣除
非经常性损益的净利润为-465.62万元，较上年同期减少-1,288.92万元，同比下降156.56%。

报告期内，公司利润下降主要原因为公司新拓展医疗服务与健康管理、中药饮片等新业务板块仍处于市场培育期，以
及收购合并海南万秘堂医药有限公司（以下简称“海南万秘堂”），影响公司利润金额为1,105.66万元，对比公司上年同
期具体变化有①新增人员费用 332.73 万元；②新增租赁及装修摊销费用 222.33 万元；③新增海南万秘堂抖音电商等新零
售平台推广费用550.60万元。

2、其他事项
（1）报告期内，公司参芪降糖片产品成功中选全国中成药采购联盟集中采购，虽然本次中选价格与原销售价格相比下
降约 30%，但采购实施后，将有利于公司扩大参芪降糖片在公立医院的销售规模，提高市场占有率，并提升公司的品牌影
响力。

（2）报告期内，公司控股子公司海南万秘堂因经营发展需要，注册资本从 100 万元变更为 1100 万元，各股东同比例
增资。本次增资完成后，公司持有海南万秘堂561万元的出资额，占比51%。上述事项已于2025年1月21日完成工商变更
登记。

此外，报告期内海南万秘堂与广东合一云康医药有限公司签署《股权转让协议》，以50万元的价格收购其持有的江西
元气府大药房连锁有限公司及其5家分店100%的股权，并于2025年2月19日完成相关工商变更登记。

后续海南万秘堂将依托抖音电商等新零售平台的流量优势，通过直播带货、精准推送等数字化营销方式强化归脾液线
上销售；同时联动线下药店、医疗机构等实体渠道，推动产品销量增长与品牌渗透率提升。

（3）报告期内，基于汕头诺亚唯康医疗管理有限公司（以下简称“诺亚唯康”）经营发展需要，公司全资子公司华银
国际医药港集团（汕头）有限公司向诺亚唯康增资 520 万元。本次增资完成后，诺亚唯康注册资本从 1000 万元变更为
1,520万元，公司持有的股权比例从81.00%变更为87.50%。上述事项已于2025年3月20日完成工商变更登记。

四、季度财务报表
（一） 财务报表
1、合并资产负债表
编制单位：广东万年青制药股份有限公司
2025年03月31日

项目	期末余额	期初余额
流动资产：
货币资金	104,933,304.35	159,100,886.52
结算备付金
拆出资金
交易性金融资产	74,847,626.64	34,813,843.67
衍生金融资产
应收票据
应收账款	70,974,008.34	74,678,258.86
应收款项融资	14,626,463.32	10,546,862.17
预付款项	11,924,344.47	10,158,433.55
应收保费
应收分保账款
应收分保合同准备金
其他应收款	4,169,836.54	2,688,715.09
其中：应收利息
应收股利
买入返售金融资产
存货	98,928,259.48	90,131,847.05
其中：数据资源
合同资产
持有待售资产
一年内到期的非流动资产	128,281,243.53	128,247,840.56
其他流动资产	3,280,490.69	4,829,436.80
流动资产合计	511,965,577.36	515,196,124.27
非流动资产：
发放贷款和垫款
债权投资	183,998,948.62	182,966,722.60
其他债权投资
长期应收款
长期股权投资	2,136,742.13	2,557,941.48
其他权益工具投资	5,550,000.00	5,550,000.00
其他非流动金融资产
投资性房地产
固定资产	52,629,659.75	52,711,215.67
在建工程	0.00	0.00
生产性生物资产
油气资产
使用权资产	51,937,010.83	62,529,747.54
无形资产	29,549,925.54	29,881,787.47
其中：数据资源
开发支出
其中：数据资源
商誉	10,446,611.65	7,322,316.09
长期待摊费用	28,469,947.64	28,708,342.19
递延所得税资产	13,186,022.23	13,914,886.72
其他非流动资产	30,635,336.57	31,827,485.38
非流动资产合计	408,540,204.96	417,970,445.14
资产总计	920,505,782.32	933,166,569.41
流动负债：
短期借款
向中央银行借款
拆入资金
交易性金融负债
衍生金融负债
应付票据
应付账款	56,820,318.73	55,996,380.80
预收款项	0.00
合同负债	12,830,964.18	12,437,695.50
卖出回购金融资产款
吸收存款及同业存放
代理买卖证券款
代理承销证券款
应付职工薪酬	5,630,510.53	7,446,839.32
应交税费	3,265,712.67	6,856,100.63
其他应付款	9,286,141.38	7,069,092.50
其中：应付利息
应付股利
应付手续费及佣金
应付分保账款
持有待售负债
一年内到期的非流动负债	877,132.43	1,291,333.21
其他流动负债	2,520,827.82	3,756,100.33
流动负债合计	91,231,607.74	94,853,542.29
非流动负债：
保险合同准备金
长期借款
应付债券
其中：优先股
永续债
租赁负债	62,579,103.17	70,860,104.22
长期应付款
长期应付职工薪酬
预计负债
递延收益	583,613.15	702,183.19
递延所得税负债	0.00	0.00
其他非流动负债	0.00	0.00
非流动负债合计	63,162,716.32	71,562,287.41
负债合计	154,394,324.06	166,415,829.70
所有者权益：
股本	160,000,000.00	160,000,000.00
其他权益工具
其中：优先股
永续债
资本公积	406,940,491.31	406,940,491.31
减：库存股
其他综合收益
专项储备
盈余公积	34,222,597.41	34,222,597.41
一般风险准备
未分配利润	159,732,407.59	163,174,139.99
归属于母公司所有者权益合计	760,895,496.31	764,337,228.71
少数股东权益	5,215,961.95	2,413,511.00
所有者权益合计	766,111,458.26	766,750,739.71
负债和所有者权益总计	920,505,782.32	933,166,569.41

法定代表人：欧先涛 主管会计工作负责人：陈秀燕 会计机构负责人：陈星宇 2、合并利润表
单位：元

项目	本期发生额	上期发生额
一、营业总收入	70,812,585.48	71,196,522.47
其中：营业收入	70,812,585.48	71,196,522.47
利息收入
已赚保费
手续费及佣金收入
二、营业总成本	77,313,988.50	65,665,763.90
其中：营业成本	26,791,143.40	24,700,403.64
利息支出
手续费及佣金支出
退保金
赔付支出净额
提取保险责任准备金净额
保单红利支出
分保费用
税金及附加	1,120,071.68	1,124,612.03
销售费用	34,673,820.69	30,164,089.39
管理费用	12,666,548.62	7,864,013.43
研发费用	1,818,149.24	2,261,389.75
财务费用	244,254.87	-448,744.34
其中：利息费用	724,112.77	139,601.35
利息收入	524,102.11	599,671.35
加：其他收益	316,489.22	916,565.44
投资收益（损失以“－”号填 列）	1,150,403.95	2,944,395.90
其中：对联营企业和合营 企业的投资收益
以摊余成本计量的 金融资产终止确认收益
汇兑收益（损失以“-”号填 列）
净敞口套期收益（损失以 “－”号填列）
公允价值变动收益（损失以 “－”号填列）	133,837.54	850,052.22
信用减值损失（损失以“-”号 填列）	135,421.70	1,680,205.97
资产减值损失（损失以“-”号 填列）	1,479,271.35	1,393,889.25
资产处置收益（损失以“-”号 填列）
三、营业利润（亏损以“－”号填 列）	-3,285,979.26	13,315,867.35
加：营业外收入	75,448.35	209,348.52
减：营业外支出	13,858.00	2,078.01
四、利润总额（亏损总额以“－”号 填列）	-3,224,388.91	13,523,137.86
减：所得税费用	878,818.22	2,053,452.52
五、净利润（净亏损以“－”号填 列）	-4,103,207.13	11,469,685.34
（一）按经营持续性分类
1.持续经营净利润（净亏损以 “－”号填列）	-4,103,207.13	11,469,685.34
2.终止经营净利润（净亏损以 “－”号填列）		0.00
（二）按所有权归属分类
1.归属于母公司所有者的净利润	-3,441,732.40	11,738,167.74
2.少数股东损益	-661,474.73	-268,482.40
六、其他综合收益的税后净额
归属母公司所有者的其他综合收益 的税后净额
（一）不能重分类进损益的其他 综合收益
1.重新计量设定受益计划变动 额
2.权益法下不能转损益的其他 综合收益
3.其他权益工具投资公允价值 变动
4.企业自身信用风险公允价值 变动
5.其他
（二）将重分类进损益的其他综 合收益
1.权益法下可转损益的其他综 合收益
2.其他债权投资公允价值变动
3.金融资产重分类计入其他综 合收益的金额
4.其他债权投资信用减值准备
5.现金流量套期储备
6.外币财务报表折算差额
7.其他
归属于少数股东的其他综合收益的 税后净额
七、综合收益总额	-4,103,207.13	11,469,685.34
归属于母公司所有者的综合收益总 额	-3,441,732.40	11,738,167.74
归属于少数股东的综合收益总额	-661,474.73	-268,482.40
八、每股收益：
（一）基本每股收益	-0.02	0.07
（二）稀释每股收益	-0.02	0.07

本期发生同一控制下企业合并的，被合并方在合并前实现的净利润为：0.00元，上期被合并方实现的净利润为：0.00元。

法定代表人：欧先涛 主管会计工作负责人：陈秀燕 会计机构负责人：陈星宇 3、合并现金流量表
单位：元

项目	本期发生额	上期发生额
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金	70,284,058.33	67,764,781.90
客户存款和同业存放款项净增加额
向中央银行借款净增加额
向其他金融机构拆入资金净增加额
收到原保险合同保费取得的现金
收到再保业务现金净额
保户储金及投资款净增加额
收取利息、手续费及佣金的现金
拆入资金净增加额
回购业务资金净增加额
代理买卖证券收到的现金净额
收到的税费返还
收到其他与经营活动有关的现金	132,721.34	2,116,051.99
经营活动现金流入小计	70,416,779.67	69,880,833.89
购买商品、接受劳务支付的现金	14,368,154.37	14,356,271.82
客户贷款及垫款净增加额
存放中央银行和同业款项净增加额
支付原保险合同赔付款项的现金
拆出资金净增加额
支付利息、手续费及佣金的现金
支付保单红利的现金
支付给职工以及为职工支付的现金	18,679,196.47	15,939,723.89
支付的各项税费	10,958,153.16	10,927,458.96
支付其他与经营活动有关的现金	42,332,694.93	28,725,821.20
经营活动现金流出小计	86,338,198.93	69,949,275.87
经营活动产生的现金流量净额	-15,921,419.26	-68,441.98
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资收到的现金	50,000,000.00	45,000,000.00
取得投资收益收到的现金	793,512.93	1,004,123.98
处置固定资产、无形资产和其他长 期资产收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的 现金净额
收到其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计	50,793,512.93	46,004,123.98
购建固定资产、无形资产和其他长 期资产支付的现金	2,715,137.23	3,937,391.87
投资支付的现金	90,650,000.00	50,150,000.00
质押贷款净增加额
取得子公司及其他营业单位支付的 现金净额	-544,958.31
支付其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计	92,820,178.92	54,087,391.87
投资活动产生的现金流量净额	-42,026,665.99	-8,083,267.89
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金	4,568,000.00
其中：子公司吸收少数股东投资 收到的现金
取得借款收到的现金
收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计	4,568,000.00
偿还债务支付的现金
分配股利、利润或偿付利息支付的 现金
其中：子公司支付给少数股东的 股利、利润
支付其他与筹资活动有关的现金	787,496.92	284,803.09
筹资活动现金流出小计	787,496.92	284,803.09
筹资活动产生的现金流量净额	3,780,503.08	-284,803.09
四、汇率变动对现金及现金等价物的 影响
五、现金及现金等价物净增加额	-54,167,582.17	-8,436,512.96
加：期初现金及现金等价物余额	159,100,886.52	98,549,826.35
六、期末现金及现金等价物余额	104,933,304.35	90,113,313.39

（二） 2025年起首次执行新会计准则调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况 □适用 ?不适用 （未完）