[年报]中粮资本(002423):2024年年度报告
原标题:中粮资本:2024年年度报告 中粮资本控股股份有限公司 2024年年度报告 2025年4月 董事长致辞 七大业务版图，以五大保障体系为支撑，持续推动业务转型升级，实现行业排名稳步提升。 劈波斩浪奋楫进，行稳致远开新局！2025年，中粮资本将持续推动“以奋斗者为本，以贡献者为先”的企业文化建设；持续推动战略转型升级，打造核心竞争力；持续深化产融协同发展，服务集团主责主业；持续完善风控体系，确保不发生系统性风险，保障公司行稳致远。用智慧作笔、以汗水为墨，全力以赴推动公司各项业务稳健发展，共同续写中粮资本新的发展篇章！ 中粮集团总经济师 中粮资本党委书记、董事长、总经理 孙彦敏 2024年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人孙彦敏、主管会计工作负责人李德罡及会计机构负责人（会计主管人员）董珊杉声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以2,304,105,575为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.58元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 .................................................. 3 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................ 7 第三节 管理层讨论与分析 ...................................................... 11 第四节 公司治理 ............................................................. 30 第五节 环境和社会责任 ........................................................ 45 第六节 重要事项 ............................................................. 49 第七节 股份变动及股东情况 .................................................... 68 第八节 优先股相关情况 ........................................................ 74 第九节 债券相关情况 .......................................................... 75 第十节 财务报告 ............................................................. 76 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； （三）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有文件的正本及公告的原稿。 以上备查文件均完整备置于公司证券事务部。 释义
一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
□适用 ?不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □适用 ?不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
确定性 □是 ?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □是 ?否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元
九、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
?适用 □不适用 报告期内，本公司其他符合非经常性损益定义的损益项目主要为代扣代缴个人手续费返还等。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项 目的情况说明 ?适用 □不适用
第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 中粮资本作为控股型公司，子公司所处行业众多，涉及寿险、期货、信托、银行等各细分领域，不仅为其控股股东中 粮集团提供全面金融支持和服务，还拓展至更广泛的客户领域，为更多客户群体提供多元化、专业化、定制化的金融解决 方案。对于其中重点行业的发展情况概述如下： （一）寿险行业 2024 年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，我国经济运行总体平稳、稳中有进，高质量发展扎实推进，经济 社会发展主要目标任务即将顺利完成。新质生产力稳步发展，改革开放持续深化，重点领域风险化解有序有效，民生保障 扎实有力，中国式现代化迈出新的坚实步伐。2024 年，国务院发布《关于加强监管防范风险推动保险业高质量发展的若干 意见》，重申了“严监管、防风险”的发展基调，勾勒了行业的高质量发展路径，推动行业从追求速度和规模向以价值和 效益为中心转变，加速行业高质量发展提质扩面，同时为优质公司赋予更大的发展空间。 1.高质量发展，守护民生福祉：寿险行业积极响应国家号召，深化保险服务创新，通过优化产品结构、提升服务效率、 强化风险管理，为消费者提供更加个性化、多元化的保障方案；积极参与社会保障体系建设，有效缓解民众因病致贫、因 老返贫的风险；积极融入国家健康养老体系建设，满足人民群众日益增长的健康和养老保障需求，有效发挥经济减震器和 社会稳定器的功能。 2.防控金融风险，促进行业规范健康发展：2024 年，寿险行业将防控金融风险放在突出位置，通过强化监管评级、优 化公司治理、严格市场准入等措施，有效识别并化解潜在风险。同时，监管机构加大稽查检查力度，严厉打击违法违规行 为，维护市场秩序。在国家和行业政策的引导下，寿险企业正积极转型，加强产品创新和服务升级，为人民群众的美好生 活提供更加坚实的保障。 3.回归保险保障本源，服务实体经济发展：寿险行业聚焦风险管理和长期储蓄的核心功能，为广大消费者提供更加全 面、精准的保障方案。同时，寿险行业积极响应国家号召，通过投资实体经济、支持基础设施建设等方式，深度融入国家 发展战略，服务实体经济转型升级，在服务国家大局、保障民生福祉中发挥重要作用。 2025 年是“十四五”规划收官之年。保险行业将坚定不移走中国特色金融发展之路，深入做好金融“五篇大文章”， 支持全方位扩内需，助力实施消费提振行动，积极服务发展新质生产力，加快补齐养老第三支柱短板，持续推动健全多方 参与的巨灾保险保障体系，全力以赴促发展，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线，推动金融高质量发展，全力推动经 济运行向上向好。 （二）期货行业 2024 年，在《期货和衍生品法》持续落地生根以及相关配套政策不断细化完善的背景下，我国期货行业秉持稳字当头、 稳中求进的总基调，在制度基础、品种体系、规模和质量等多方面均取得了显著成果，为进一步推动行业高质量发展和深 度服务实体经济筑牢坚实根基。 1.期货市场成交量持续推高 根据国际期货业协会（FIA）的2024年数据统计，全球期货与期权成交量为2,067.77亿手，同比上涨50.47%，成交规 模大幅上升。中国商品期货与期权品种成交量占全球总量超六成，位居主要地位。 2024年全年国内期货行业累计成交量为77.29亿手、累计成交额为619.26万亿元，同比分别下降9.08%和增长8.93%， 期货市场成交额创历史新高，市场活跃度依然保持在较高水平。 2.持续提升服务实体经济质效 服务实体经济定位明确。2024年10月，七部门联合发布《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》， 分阶段设定了我国期货市场发展目标，并系统全面部署了期货市场强监管、防风险、促进高质量发展的政策举措和工作安 排。2024 年 12 月，《期货公司“保险+期货”业务规则（试行）》正式施行，进一步推动了“保险+期货”模式的发展， 助力乡村振兴和风险管理。 品种创新加速推进，覆盖度持续提升。2024年，我国期货上市数量总计146个，其中期货品种82个，期权品种64个； 年内总计上市新品种15个，其中上市期权品种12个，期货品种3个。成熟商品期货的期权覆盖率超过80%，围绕场内品种 开发的商品指数产品和场外衍生品不断涌现，未来伴随政策导向愈发明确，多元联动的产品生态体系形成进一步加速。 实体经济参与度持续深化。2024 年发布套保相关公告的非金融类 A 股上市公司已达 1,503 家，较 2023 年增加了 192 家，增幅为14.65%；整体套期保值参与率达到28.6%，较2023年提高了3.3个百分点。上市公司参与期货和衍生品市场呈 现套保导向强化、汇率风险对冲需求攀升、互换及期权工具使用扩大的新特点，凸显期货市场风险管理功能的重要性，并 标志着我国资本市场向更高层次发展。 3.对乡村振兴战略支持力度持续提升 截至报告期末，已有135 家期货经营机构与1,065 个乡村振兴工作地签署了2,940 份结对帮扶协议，行业累计投入帮 扶资金达 35.47 亿元。期货经营机构通过“保险+期货”模式为天然橡胶、玉米、大豆、鸡蛋、苹果、棉花、白糖等 21 个 品种提供了价格保障，累计承保货值2,058.2亿元，涉及现货数量共计3,898.96万吨。全力为结对帮扶地区产业发展注入 新活力，为当地群众就近就业提供新岗位，为加快推进农业农村现代化贡献期货力量。 （三）信托行业 2024 年，党的二十届三中全会胜利召开，开启进一步全面深化改革新时期。在做好金融“五篇大文章”和信托监管政 策的指引下，信托业在变革中寻求破局，主动适应行业功能定位、业务体系、经营模式的内在变化要求，以及市场环境、 监管政策调整变化的外在发展要求，通过优化资源配置、提升服务质量、强化风险管理等措施，全力推进信托业务新三分 类转型。 1.资产规模稳步增长 信托行业资产规模在2024 年继续保持增长态势，根据中国信托业协会数据，自 2022 年2 季度信托资产规模企稳回升 后，截至2024 年6 月末，已连续 9 个季度实现同比正增长。2024 年第2 季度末刷新了“资管新规”实施前的行业最高数 据，首次突破27万亿元。信托行业整体信托资产规模稳步增长，进一步巩固了其在金融市场中的重要地位。 2.业务结构持续优化 信托行业持续调整信托业务结构，压降融资类信托，加快推进非标转标，标品信托业务占比持续上升。信托公司作为 机构投资者积极参与资本市场，主动把握金融市场投资机遇，培育专业化的资产管理能力，大力开拓资产管理信托，信托 规模强势增长。此外，信托业坚定贯彻实施信托业务新三分类政策，资产服务信托规模也持续增长。 3.转型创新加速推进 信托行业在转型创新方面步伐加快，整体呈现出多点开花的态势。各家信托公司贯彻新发展理念，牢守风险底线，顺 应信托“三分类”导向，大力推进专业化、特色化发展，在资产服务信托、公益慈善信托等领域积极探索和实践，除传统 的家族信托、资产证券化服务信托外，家庭服务信托、保险金信托、预付类资金服务信托、风险处置服务信托、慈善信托 等业务领域也实现了较快发展。 二、报告期内公司从事的主要业务 中粮资本成员企业目前包括中英人寿、中粮期货、中粮信托、中粮产业基金、中粮资本科技等，报告期内，公司所从 事的金融业务可分类为财富管理服务、资产管理服务、风险管理服务、供应链金融业务等： （一）中粮资本财富管理服务体系 中英人寿和中粮信托发挥各自金融牌照优势，构成了中粮资本的财富管理服务体系，致力于以丰富的产品和优质的服 务帮助客户实现财富的保值、增值和传承。 1.财富管理顾问：中粮信托通过大类资产配置、买方投顾、全权委托、家族信托、家庭信托、保险保障等形式为客户 定制信托特色的财富管理方案。 2.财富管理：中英人寿自2003年成立以来，发挥保险产品长期、稳定的特性与优势，根据客户需求提供保险保障特色 的财富管理解决方案，守护万千家庭的美好生活，保险产品不仅覆盖传统型人寿保险、年金保险、健康保险、意外伤害保 险，同时也包含分红型、万能型等新型保险产品，与客户共享公司经营成果。 中粮信托发挥信托制度优势，为客户提供现金管理类、固收纯债类、“固收+”类、权益投资类、慈善信托、供应链金 融类等形态多样、供给丰富的信托类投资产品。 3.家族财富传承：家族信托、家庭信托及保险金信托是家族财富传承的有效金融工具，能够帮助客户实现定向、灵活 的财富传承安排。中粮信托推出“厚德”家办品牌，依托专业的资产配置能力和系统的金融服务能力，综合运用信托、法 律、税务、教育、咨询为财富家族赋能，协助客户实现风险隔离、资产保值增值、代际传承、子女教育、家族治理等目标， 助力客户家业长青。中粮信托推出“方禾”家庭服务信托品牌，构建更适合中国家庭财富管理需求的综合解决方案，打造 “服务+”“配置+”和“账户+”三大功能，从财富的“积累”“运用”“守护”到“传承”，全方位呵护每个家庭的财富 全生命周期。 中英人寿与中粮信托发挥协同优势，为客户提供集稳定性、指向性、灵活性为一体的财富传承方案。保险金信托基于 家族信托的本源功能，融合了保险的稳定性与信托的独立性，为高净值客户提供了路径明确的财富传承方式。 （二）中粮资本资产管理服务体系 中粮信托、中粮期货、中粮产业基金接受投资者委托，对其资产进行投资和管理，构成了中粮资本的资产管理服务体 系。 1.信托资产管理：中粮信托发挥信托制度优势，通过资产管理信托和资产服务信托两类业务，为客户提供优质的资产 管理服务。中粮信托资产管理信托产品投资于公开市场发行交易的债券、基金、股票、金融衍生品以及非上市企业股权。 通过专业的投资策略和组合管理，中粮信托为客户提供优质的资产管理类信托产品。中粮信托资产服务信托业务回归信托 本源，根据客户需求为其量身定制托管、风险隔离、风险处置、财富规划和代际传承等信托服务。 2.期货资产管理：在中国资管行业回归本源的重构格局中，中粮期货作为首批获准开展资产管理业务的期货公司，以 投研结合支持业务发展为目标，以优质资产与金融衍生工具紧密结合，为高净值客户、多元化配置资产的专业投资机构等 提供不同风险偏好的资产管理产品。目前中粮期货资管已成功发行粮鑫、良运、良时 FOF、良启、良辰等系列多只主动管 理产品，已经形成了完整的“CTA、固收+（CTA、场外衍生品）、固收、FOF”产品线，中粮特色的期货资管品牌已初具雏 形。 3.农业产业基金：中粮产业基金长期深耕农粮食品消费细分行业，坚持赋能式投资策略，发挥着中粮集团产业发展 “资本探针”和“孵化器”的作用，通过与多家国资企业、地方引导基金的合作，重点投向我国现代农粮食品各细分赛道 中具备规模及前沿技术优势的优质企业，助力各方品牌力、市场地位、业务规模的全面提升。 （三）中粮资本风险管理服务体系 中粮期货和中粮期货（国际）构成了中粮资本的经纪业务及风险管理服务体系，为客户提供期货经纪、大宗商品及权 益风险管理等服务，是帮助客户管理风险的顾问和专家。 1.期货经纪服务：中粮期货、中粮期货（国际）通过境内外期货市场，为产业客户、机构客户、个人客户提供交易和 咨询两大类期货经纪服务。中粮期货交易服务包括开户、交易、风控、结算、套保、交割、仓单和交易所对接等服务，参 与境内外主要交易市场及交易品种的交易；中粮期货咨询服务包括投研、会议、咨询及调研服务，为客户提供中长期行情 观点、市场咨询和热点解读，举办各类专业论坛、品牌沙龙和研究会议，为客户提供交易策略和咨询服务，为客户提供个 性化的调研服务。 2.大宗商品及权益风险管理：中粮资本旗下风险管理子公司，以服务产业链中小企业为核心，聚焦大宗商品现货和场 外衍生品服务，以期现业务为起点，为产业链上下游客户提供定制化的风险管理服务；同时涵盖互换及“保险+期货”业务， 为客户对冲生产经营风险，为服务农业发展、助力乡村振兴注入金融动力。 （四）中粮资本供应链金融服务体系 中粮信托和中粮资本科技构成了中粮资本的供应链金融服务体系，立足中粮集团产业链，打出“金融产品+金融科技” 的组合拳，协力解决中粮集团产业链上下游融资难、融资贵的问题，赋能产业链发展。 1.信托类：中粮信托供应链金融业务历经10年的探索和积累，以经销商预付款融资、应收账款转让、仓单质押、种植 贷为主要业务模式，为中粮集团各产业板块供应链上下游企业间的贸易提供金融服务，助推农粮食品产业链的发展。 2.金融科技：中粮资本科技依托中粮专业化公司上下游客商交易，自主研发升悦等系统，协同金融机构，搭建供应链 金融服务平台，解决中粮集团产业链上游供应商和下游客户经销商的融资难题，以融促产。同时，依托中粮农粮行业经验， 开发并维护了粮食监管、智慧产业园区等系统，向外部农粮企业输出业务管理模式和科技产品。 三、核心竞争力分析 中粮资本秉承“赋能产业、服务民生”使命，以中粮集团农粮食品产业链为依托，致力于锻铸农业金融领域最具市场 竞争力的“活力组织、金融铁军”，公司上下笃行“履职尽责、担当作为”的精神状态，在全力深耕现有金融牌照业务的 同时，积极布局新的金融业态，促进公司高质量发展。报告期内，公司核心竞争力主要体现在以下方面： （一）高度市场化的人才选聘考核机制 作为中粮集团旗下的上市公司，我们始终坚持市场化的运营理念，以“专业、高效、阳光、价值”的核心价值观为指 导，致力于打造一个公平、公正的工作环境。优秀的人才是企业发展的核心竞争力，因此公司建立了一套市场化的选人用 人机制，确保每一位员工都能在适合自己的岗位上充分发挥潜力。通过实施以业绩和能力为核心的MD管理体系，公司鼓励 员工不断挑战自我，提升个人能力，实现个人价值与企业目标的双赢。 同时，公司特别强调“能上能下、能多能少、能高能低、能进能出”的用人导向，确保公司内部形成良性的市场化竞 争氛围。通过强化契约精神，明确员工与公司之间的责任和义务，建立起一套完善的激励约束和考核评价机制。公司注重 人才梯队的建设和组织结构的优化，通过落实奖惩制度，确保优秀人才得到应有的回报，也为表现不佳的员工提供改进的 机会。此外，公司秉承“以奋斗者为本，以贡献者为先”的文化引领，培养员工的团队精神和企业认同感，从而形成了 “能者上、平者下、优者奖、劣者汰”的用人文化，激发了员工的积极性和创造力，为公司的持续发展奠定了坚实的人才 基础。 （二）扎根产业背景的产融结合服务能力 作为以产业金融为特色的控股平台，公司依托中粮集团丰富的农粮食品产业背景，以产融协同为重要支点，有效发挥 金融机构的产业背景优势，积极推动金融服务实体经济走深落实，重点打造“大宗商品风险管理服务”“保险保障服务” 链”，助力乡村振兴。公司具备沿产业链打造商业模式并提供产业金融服务的能力，在一定范围内有效解决了上游供应 商、下游经销商“信用画像难、融资成本贵”等难题。 未来，中粮资本将依托集团产业链优势，利用金融与科技的结合，打通链路断点，做产业与金融的桥梁，将金融活水 引进来，将产业需求以金融机构听得懂、看得清、行得通的方式输出去，达到“强链、固链、补链”的目的，更好发挥融 通带动作用，不断纵深推进的新金融实践助力国家高质量发展，为推进中国式现代化建设贡献中粮力量。 （三）自上而下的全面风险管控体系 公司在董事会的领导下，不断完善业务管控和风险防控体系，确保全面覆盖子公司的各细分业务领域。通过构建以 “三道防线”为核心的风险防控机制，公司利用线上风控系统实现了对子公司关键风险指标的实时监控、深入分析和有效 评估。公司结合自身的发展阶段和实际情况，建立起一套具有中粮资本特色的“CIS四支柱七要素全面风险管理体系”， 构建起法律、合规、内控、风险管理协同运作机制，加强统筹协调，提高管理效能，以法律为基础、以内控为手段、以合 规为原则、以风控为目的，四项职能综合发力、互为支撑，构建立体式的法律风控合规内控的大中台体系。同时，公司运 用风控信息化手段扩大管理范围，显著提高了管控效率，为实现经营稳健性与成长性的平衡发展提供了有力支持。 （四）多元金融牌照的综合协同服务能力 公司构建了以“寿险+期货+信托”为主力的金融业务牌照，以“产业基金+金融科技+境外业务”为有益补充的综合金 融服务体系，并通过发挥公司业务协同中心的引领与纽带作用，逐步形成“财富管理+资产管理+供应链管理+风险管理”的 跨牌照协作模式，公司各业务牌照在服务范围与能力上相互补益，并在合规前提下发掘客户资源，实现信息共享和业务联 动，对外持续提供综合金融服务方案，逐渐形成了中粮资本的金融品牌。 （五）不断锤炼的业务板块核心竞争力 公司组织各成员企业召开中粮资本战略反思研讨会，根据市场环境与自身实际，总结反思2024年核心竞争力建设工作， 制定核心竞争力未来发展目标及举措： 1.中英人寿 （1）持续推进渠道高质量转型，个险渠道聚焦打造绩优、招募绩优、培育绩优的队伍建设方向，核心业务指标全面超 越，代理人队伍产能显著提升，成为价值贡献核心渠道；经代渠道深化“经代市场第一品牌”策略，以分红险作为主赛道， 持续优化负债端成本；银保渠道坚持“以客户为中心，以我为主，专业人做专业事”的经营理念，依托中粮资源禀赋，打 造以中粮财富小院和蓝海护航为核心的专业化、差异化客户经营平台，建立品牌影响力，实现有价值、可持续的高质量发 展。 （2）优化赋能型投资策略，满足负债驱动型投资的绝对收益要求，助力分红险产品创新升级，逐步构建保险大资管能 力，追求“三端四表”正循环，为客户提供全生命周期的财富管理。 （3）打造客户需求驱动的产服体系，进一步体系化、组件化产服体系，重塑客户体验历程，打造围绕“健康、养老、 财富、传承”需求的综合解决方案。 2.中粮期货 （1）境内经纪业务方面。聚焦业务协同发展，强化区域团队建设，推进标签标识管理，建立客户分级分类管理体系， 着力深耕产业客户服务，继续发挥“稳定器”和“压舱石”作用。着力打造经纪业务+风险管理业务、资产管理业务等模式， 通过提供更加多样化的服务内容，提升业务的附加值，延伸服务产业触角，增强对产业的服务价值。 （2）国际业务方面。境外业务牌照持续完善，联动境内外优势资源，发挥“期现货结合、场内外协同、境内外联通” 的协同效用，国际化经营管理体系不断完善，持续布局完善“南向”业务，引进“北向”业务，使得国际业务已步入自我 造血的良性发展轨道，为客户参与双向开放型世界经济保驾护航。 （3）风险管理业务方面。风险管理业务快速发展，积极探索业务模式创新，着力打造核心能力，成为产业特色的衍生 品综合服务商，引领风险管理行业发展。加大对风险管理业务的资本投入，风险管理业务发展日趋成熟，经营管理体系不 断完善，形成了以“基差贸易、场外业务”双轮驱动的发展格局，将持续整合牌照资源、产业链资源、客户资源，为产业 企业提供综合风险管理解决方案。 （4）资管业务方面。期货公司的创新业务条线，是期货行业走出依赖经纪业务同质化经营模式，拓展差异化经营特色 的重要业务板块之一。不断扩充资管产品线，保持存续产品稳健运作，打造“固收+场外期权”等多只特色旗舰产品。同时 强化机构合作，打造金融机构全方位合作生态圈，扩展与上市公司等实体企业合作方式。 3.中粮信托 （1）不断强化农粮食品业务战略定位，增设产融协同与乡村振兴委员会、农粮食品业务总部。通过优化创新产融业务 模式、提升产融服务能力建设、深化金融服务助力实体经济发展，从而更好地服务集团主责主业、服务实体经济，促进产 业升级。 （2）积极推进转型发展和业务创新。在资产管理信托领域，固收业务模式加速迭代，资产规模稳步提升，业务模式小 步快跑，产品体系不断丰富；权益核心产品线基本覆盖市场主流策略，运用波段操作、信用精选、固收+策略、流动性精细 化管理等多种方式增厚收益。 （3）加强财富管理建设，组织架构持续完善，形成以财富管理总部、家族办公室、财富中心、机构发展部紧密协调配 合的财富组织架构体系。不断完善复合化销售体系和加强资产配置建设，搭建全产品型财富货架，已形成覆盖现金管理、 固收、权益、另类投资的大类资产配置产品线，投资策略不断丰富。 四、主营业务分析 1、概述 2024年，中粮资本强管理，促转型，努力抓住市场机遇，公司2024年度营业总收入达到252.5亿元，同比增加13.32%， 归属于上市公司股东的净利润达到12.1亿元，同比增加18.55%。 中粮资本立足中粮产业，高质量完成“十四五”规划，持续完善以服务民生为特色的综合金融平台。各业务条线确定 蓝图目标：中英人寿致力于成为中国最佳合资寿险公司；中粮期货力争成为国内领先的产业特色衍生品金融服务公司，列 于期货行业龙头；中粮信托力争成为具有产业特色、行业美誉的一流资产管理和财富管理平台，综合排名进入行业前二十。 （一）寿险业务 报告期内，中英人寿稳健经营，聚焦盈利能力，守住风险底线，自身实力及行业地位不断提升，位列中外合资保险公 司前茅。中英人寿坚持价值导向，坚守服务实体经济的定位，持续提升核心竞争力。 2024年，中英人寿实现净利润8.03亿元，ROE达到6.4%；原保险保费收入210.31亿元，同比增长30%，其中新单保费收入87.07亿元，续期保费收入123.24亿元，均保持较好增速。中英人寿的风控能力和监管评价持续名列前茅，风险综 合评级（IRR）自偿二代实施以来连续34个季度取得“A类”且8次荣获AAA评级（截至2024年四季度），偿付能力风险 管理能力评估（SARMRA）监管评分为83.08分，充分体现中英人寿稳健的经营管理能力和良好的风险管理水平。 1.立体化渠道布局 中英人寿围绕客户全生命周期构建立体化营销模式，打造各渠道差异化竞争优势，形成个险、经代、银保三大渠道的 立体化营销布局。个险渠道坚定“打造绩优、招募绩优、培育绩优”的绩优队伍建设方向，打造中英 ACE 事业家优增品牌， 培育了一批年轻化、专业化、职业化的新一代代理人队伍，树立了良好的渠道品牌，个险渠道实现保费收入约61.0亿元， 同比增15%，13个月保费继续率96.6%，提升1个百分点。经代渠道深化双头部策略、多元产品投放、线上线下培训资源输 道实现保费收入约78.9亿元，同比增21%，13个月保费继续率97.7%，上升2.3个百分点。银保渠道持续打造经营和价值 创造能力，通过专业化与差异化经营，实现价值与业务快速增长，成为全产品、高专业、优服务、银行信赖、客户满意的 公司支柱渠道，银保渠道实现保费收入约51.2亿元，同比增144%，13个月保费继续率98.5%，下降0.2个百分点。 2.赋能型投资能力 中英人寿持续提升投研能力，资产配置抢前抓早，长债配置节奏好，收益显著；把握住“大仓大势”，顺势而为，权 益投资在取得绝对收益的同时，收益率超越市场水平；建立了“投资红绿灯风险指标管理体系”，覆盖各大类投资风险监 测指标和预警阈值，将风险控制前置。中英人寿依靠多策略协同应对市场的不确定性，灵活调整资产组合，投资业绩名列 行业前茅，荣获“保险业投资金牛奖”、“金牌保险投资团队方舟奖”等奖项。 3.客户需求驱动的产服体系 中英人寿坚持从客户保障需求出发，依托中英双方股东资源禀赋，应对我国老龄化社会趋势，为客户的美好生活提供 优质的寿险服务和全面的财务保障。中英人寿持续以客户为中心，聚焦核心区域与中高端客群，围绕“健康、养老、财富、 传承”四大核心需求，不断打造特色化、品牌化的产品服务综合解决方案。 （二）期货业务 报告期内，中粮期货锚定“国内领先产业特色衍生品金融服务公司”战略目标，紧密围绕“市场化、专业化、产品化” 三大原则，夯实一体两翼业务，持续锻造业务底座，聚力提升一体化运营能力，全方位、多角度升级管理举措。2024 年， 中粮期货实现净利润2.65亿元，同比提升11%，ROE达到7.2%。中粮期货连续第11年获得证监会期货公司AA评级，荣获 第十七届中国最佳期货公司、中国期货公司年度金牌管理团队、2024 年度中国领军期货公司君鼎奖、中国优秀期货风险管 理子公司君鼎奖等多项荣誉，行业影响力显著。 1.境内经纪业务方面。立足产融结合，聚焦交割业务发展，打造产业特色服务品牌，报告期内，以双边计算，中粮期 货实现境内期货代理交易 12,519 万手，成交金额 69,324 亿元。深度服务中粮集团专业化公司，在交易、交割服务，产业 基地、产融基地申请等方面提供“管家式”服务，助力专业化公司期现业务融合发展。深耕产业服务，为产业客户提供 “顾问式”服务，沉淀标准化交易交割能力，提供产业客户一站式采、销、存服务，形成更具稳定性、竞争力的业务模式。 年内境内经纪业务客户权益规模峰值达到329亿元，同比提升23%。 2.国际业务方面。坚持“国际化、防风险、高质量”工作主线，持续发挥“服务主业、防控风险、创造价值”的功能 作用，加速打造具有中粮特色的高品质境外期货交易服务平台。报告期内，国际业务客户权益日均规模为 32.55 亿元，同 比提升7%。报告期末，国际业务收入11,534万元，同比增长60%。 3.风险管理业务方面。受到市场行情波动不及预期、竞争加剧影响，报告期末，风险管理业务收入12,051万元，同比 有所下降，完成情况低于预期。期现业务全年实现销售 62 万吨，同比增长 23%。与此同时，积极布局策略研投，为多家上 市公司提供风险管理服务方案，探索出以研投提业务收益、以研投促业务开拓的新路线。场外衍生品名义本金达到 419 亿 元。2024年公司共完成35个“保险+期货”项目，承保货值总计约9.77亿元，以东北主产区为服务重点，南至海南白沙， 西至新疆伽师，涉及7个品种，11个省份44,273户农户近77万亩作物，覆盖作物面积同比提升185%。 4.资产管理业务方面。聚焦期货和衍生品方向，完善CTA 策略投研团队，丰富CTA 策略产品线，发行多只CTA 产品， 整体业绩表现稳健，形成相对完整并具有中粮期货特色的策略产品体系。报告期末，资管月均规模约为80亿元，同比增长 约23%，规模峰值突破90亿元，创历史新高。 （三）信托业务 报告期内，中粮信托在信托业务“三分类”的监管政策引导下，回归信托本源，坚守服务实体经济、服务集团主责主 业定位；坚定转型方向，积极推进体制改革和业务转型，优化业务结构；强化风险管控，提升公司治理水平，确保主营业 务持续稳健发展。2024年，中粮信托业务规模保持良好增长态势并突破6,000亿元，同比增加107%，中粮信托实现信托收 入12.34亿元，同比增长5.5%；实现净利润7.03亿元，同比增长16%。 1.信托业务转型 中粮信托聚焦“3+1+3”业务赛道，进一步夯实业务布局，加快转型发展步伐。标品资管产品体系不断丰富，形成了现 金管理类、纯债类、增厚收益类等全品种、多资产、收益稳健的资管产品体系，产品线覆盖市场主流策略，运用波段操作、 信用精选、固收+策略、流动性精细化管理等多种方式增厚收益，2024 年末，标品资管产品存续规模突破千亿元。稳步发 展证券服务类信托业务，不断完善优质高效的投资交易、运营管理、资金清算等服务体系，市场影响力及行业美誉度进一 步提高，证券服务类信托连续两年实现规模倍增，截至2024年末，规模近4,000亿元。积极践行社会责任，大力发展普惠 金融业务，聚焦经营贷及消费贷双赛道，普惠金融存续规模超300亿元。 2.财富管理升级 中粮信托不断加强财富管理体系建设，组织架构持续完善，形成了以财富管理总部、家族办公室、财富中心、机构发 展部紧密协调配合的财富组织架构体系。不断完善复合化销售体系，持续精进渠道布局，提高客户服务竞争力与财富管理 服务能力。加强资产配置建设，搭建全产品型财富货架，产品体系除原有传统产品外，已形成覆盖现金管理、固收、权益、 另类投资的大类资产配置产品线，投资策略不断丰富。全面推动数字化转型，以先进的数字化技术和优质客户服务为核心 驱动力，致力于建设顶尖的财富管理平台。截至2024年末，财富管理全口径AUM近千亿元。 3. 农粮食品业务推进 中粮信托积极响应国家关于深化金融改革、促进产融结合、服务实体经济的政策导向，紧密围绕集团主责主业，积极 融入集团发展大局，发挥信托公司优势，不断探索服务“三农”的新模式和新途径。中粮信托开展土地流转信托和种植贷 项目等业务，助力集团稳定农业上游生产和农业下游销售；帮助中小微企业缓解融资难题，降低融资成本。依托集团产业 背景，充分发挥集团品牌效应和资源协同优势，不断探索服务“三农”的新模式和新途径，服务专业化公司主体不断拓展， 实现覆盖中粮集团及十余家专业化公司。 2、收入与成本 （1） 营业总收入构成 单位：元
（2） 占公司营业总收入或营业利润10%以上的行业、产品、地区、销售模式的情况 ?适用 □不适用 单位：元
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入 □是 ?否 （4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 ?不适用 （5） 营业总成本构成 单位：元
（6） 报告期内合并范围是否发生变动 ?是 □否 1）纳入合并范围子公司的变化情况 本集团子公司上海富悦股权投资基金管理有限公司于2024年12月13日完成清算，因此2024年末合并范围不包含该公司。 2）纳入合并范围结构化主体的变化情况 2024年，本集团新增纳入合并范围的结构化主体共16只，包括信托产品、资管计划及私募基金等。 2024年，本集团因投资收回、享有的可变回报比例变化等原因不再享有控制权，于丧失控制权时点不再纳入合并范围 （7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 ?不适用 （8） 主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况
□适用 ?不适用 公司主要供应商情况
□适用 ?不适用 3、费用 单位：元
□适用 ?不适用 5、现金流 单位：元
?适用 ?不适用 筹资活动现金流入小计大幅增加的原因主要为子公司中英人寿本年发行无固定期限资本补充债获得筹资资金29.97亿元。 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润存在重大差异的原因说明 ?适用 ?不适用 报告期内公司经营活动产生的现金净流量与本年度净利润差异原因具体参见本报告财务报告部分中“现金流量表补充信 息”相关信息。 五、非主营业务分析 □适用 ?不适用 六、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：元
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