[年报]厦门钨业(600549):厦门钨业2024年年度报告
原标题:厦门钨业:厦门钨业2024年年度报告 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、华兴会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人黄长庚、主管会计工作负责人钟炳贤及会计机构负责人（会计主管人员）林浩声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案董事会拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利4.20元（含税）,截至2024年年报披露日公司总股本1,587,585,826股,以此为基数共计拟派发现金股利666,786,046.92元（含税），占公司2024年度合并报表归属于上市公司股东净利润的38.59%，母公司剩余未分配利润974,724,040.89元结转下年度。本次不进行资本公积转增股本和送红股。若存在在利润分配方案披露后，至实施利润分配方案的股权登记日之间发生股本变动的情形，在实施权益分派时，将维持每股分配现金股利不变，相应调整分配总额。 公司2024年度利润分配预案已经公司第十届董事会第十三次会议审议通过，尚需提交股东大会审议。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 本公司已在本报告中详细描述存在的风险因素，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中“六、关于公司未来发展的讨论与分析”中可能面对的风险。 十一、 其他 □适用√不适用 目录 第一节 释义...................................................................................................................................... 5 第二节 公司简介和主要财务指标..................................................................................................5 第三节 管理层讨论与分析............................................................................................................10 第四节 公司治理............................................................................................................................65 第五节 环境与社会责任................................................................................................................95 第六节 重要事项.......................................................................................................................... 114 第七节 股份变动及股东情况......................................................................................................160 第八节 优先股相关情况..............................................................................................................171 第九节 债券相关情况..................................................................................................................171 第十节 财务报告.......................................................................................................................... 174
一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
一、公司信息
(一)主要会计数据 单位：元 币种：人民币
□适用√不适用 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2024年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币
□适用 √不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：元 币种：人民币
□适用√不适用 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 单位：元 币种：人民币
□适用√不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2024年，世界变局加速演进，地缘政治冲突不断加剧，全球化与区域化持续博弈，美联储开启降息周期；国内经济面临多重内外部风险因素的冲击，但在国家一揽子增量政策刺激下，市场信心有所恢复。面对复杂多变的内外部经济形势，公司管理层在董事会的带领下，按照年度发展思路，扎实推进国际先进制造（IAM），提升公司自动化、数字化水平；全面推行集成产品开发（IPD），建设从市场洞察到新产品盈利的创新经营体系；持续扩大产业生态圈，建设产业发展生态保障体系；持续夯实基础管理，全面提升绩效管理和安全管理水平，取得较好的经营业绩。 （一）报告期内公司主营业务所处行业的运行情况 钨业务所处行业方面，2024年钨价格呈现冲高回落、整体上行态势，行业总体向好。报告期内，钨价宽幅震荡，钨矿价格创近十三年新高。据安泰科数据显示，2024年国内黑钨精矿（65%WO）3 均价为13.63万元/吨，较2023年同期上涨13.98%；APT均价为20.18万元/吨,较2023年同期上涨12.66%。 供给方面，为保护和合理开发优势矿产资源，按照保护性开采特定矿种管理相关规定，2024年国家继续对钨矿实行开采总量控制。根据自然资源部和工信部公布的数据，2024年全国钨精矿（65%WO）开采总量控制指标114,000吨（2023年起不再区分主采和综合利用），较2023年上涨3 2.70%。 需求方面，2024年国内经济保持增长，但制造业复苏缓慢，房地产市场持续低迷，硬质合金需求小幅增长，光伏钨丝产量继续保持快速增长，带动了国内钨消费量的增长。根据安泰科数据，2024年我国钨消费合计为7.08万吨，同比增长3.52%，其中，原钨消费为5.98万吨，同比增长4.19%。受外需疲弱叠加关税扰动影响，2024年国内钨出口量1.81万吨金属，同比下降3.16%。 钨下游消费主要分布在基建、机床工具、汽车、3C电子、光伏等领域，具体来看：基建领域，根据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年共销售挖掘机201,131台，同比增长3.13%；其中，国内销量100,543台，同比增长11.70%；出口销量100,588台，同比下降4.24%。 机床工具领域，根据中国机床工具工业协会数据统计，进出口方面，2024年进口机床工具商品金额101.60亿美元，同比下降8.55%，其中进口切削刀具12.30亿美元，同比下降3.15%，切削工具进口替代进程加快；出口机床工具商品金额217.20亿美元，同比增长4.00%，其中出口切削刀具39.8亿美元，同比增长8.74%。汽车领域，据中国汽车工业协会数据，2024年国内汽车产销量分别完成3,128.20万辆和3,143.6万辆，同比分别增长3.70%和4.50%，产销量再创新高，继续保持在3,000万辆以上规模；根据乘联会数据，2024年全球汽车销量为9,060.00万辆，同比增长1.79%。3C电子领域，根据WIND数据，2024年国内手机市场总体出货量2.9亿部，同比增长6.6%；2024年国内笔记本电脑总体出货量1.3亿部，同比下降1.9%；根据国际数据公司（IDC）数据，2024年全球智能手机出货量12.4亿部，同比增长6.4%。钨丝应用的光伏领域，根据中国光伏行业协会CPIA统计，2024年我国硅片产量753.00GW，同比增长12.70%；光伏组件产量588.00GW，同比增长13.50%。 2022年-2024年国内钨消费情况 （数据来源：安泰科）
2024年新能源汽车产销持续向好，根据EVTank数据，2024年全球新能源汽车销量达到1,823.6万辆，同比增长24.4%，中国新能源汽车的全球销量占比提升至70.5%。根据国家发改委发布，2024年国内汽车以旧换新超过680万辆，超过60%的消费者选择购买新能源汽车。根据中国汽车工业协会数据，2024年国内新能源汽车产销分别完成1288.8万辆和1286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，市场占有率从2023年31.6%提升至40.9%。其中，纯电动汽车销量771.9万辆，同比增长15.5%，占比59.0%；插电式混动汽车销量514.1万辆，同比增长83.3%，占比40.0%。 根据鑫椤锂电数据，2024年国内钴酸锂总产量为9.39万吨，同比增加18.84%，全球市占率提升 至94%。2024年3C电子消费类市场需求持续复苏。根据WIND数据，2024年国内手机市场总体出货量 2.9亿部，同比增长6.6%；2024年国内笔记本电脑总体出货量1.3亿部，同比下降1.9%。根据国际数 据公司（IDC）数据，2024年全球智能手机出货量12.4亿部，同比增长6.4%。根据Canalys数据，2024 年全球平板电脑出货量1.5亿台，同比增长9.2%。 国内三元材料产量（吨，%，数据来源：鑫椤资讯）国内钴酸锂产量（吨，%，数据来源：鑫椤资讯）（二）报告期内公司主要经营情况 2024年公司实现合并营业收入351.96亿元,同比下降10.66%；合并营业成本288.50亿元，同比下降12.28%；实现归属于母公司股东的净利润17.28亿元,同比增加7.88%。2024年公司主要优势产品如钨粉末、细钨丝、硬质合金棒材、钼酸铵、钴酸锂等的市场份额保持前列，切削工具、磁性材料等重点产品市场份额和盈利能力提升。 1、钨钼业务方面，2024年公司钨钼业务整体向好，主要深加工产品保持增长态势，钨钼等有色金属业务实现营业收入174.14亿元，同比增长5.78%；实现利润总额25.25亿元，同比增长7.55%。 钨矿山因钨精矿价格上涨及钨金属回收率小幅提升，利润同比增长；钨冶炼产品受益于出口 份额提升且出口毛利率较高影响，利润同比大幅增加，出口份额保持国内领先；钨粉末产品总体 销量同比小幅减少，市场份额保持行业领先水平；硬质合金产品有效应对行业需求增长放缓等不 利影响，聚焦国内外细分市场精准施策，销量同比增长8%，盈利基本持平；切削工具产品不断深 耕中高端市场及海外市场，推动各应用领域重点终端客户稳步增量，在3C、航空航天和新能源汽 车领域的增长较为突出，营收同比增长7%，利润进一步提升；钨钼丝材产品一方面稳固光伏用钨 丝在技术、质量、规模等方面的竞争优势，同时主动调价让利市场，推动光伏用钨丝渗透率、市 场份额与销量持续提升，另一方面大力拓展耐切割和丝网印刷钨丝等其他应用领域，销售收入及 利润同比增长，细钨丝全年销量1,354亿米（其中光伏用钨丝销量1070亿米），同比增加56%； 钼冶炼业务强化与大型石化企业的战略合作，有效拓展催化剂市场，市场份额稳居全球前列。 硬质合金产销量图：硬质合金营业收入及毛利率图：注：硬质合金包括合金棒材、矿用合金、盾构合金、顶锤、辊环、数控刀片基体（刀片毛坯）、耐磨零件和硬面材料等。 切削工具产销量图：切削工具营业收入及毛利率图：注：切削工具包含整体刀具、可转位刀片、超硬刀具等。 细钨丝产销量图：细钨丝营业收入及毛利率图：2、稀土业务方面，2024年度公司稀土业务实现营业收入44.35亿元，同比下降19.21%；实现利润总额2.41亿元，同比增长67.44%。精细化工产品通过优化产品结构，提升低成本原料占比，优化费用控制，盈利能力提升；稀土金属产品受价格下降影响，收入和利润同比下降；磁性材料产品加大新能源汽车市场拓展力度，优化订单结构，提升产能利用率，促进内部降本，销量同比增长16%，利润同比大幅增长。 磁性材料产销量图：磁性材料营业收入及毛利率图：3、能源新材料业务方面，报告期内，公司能源新材料业务实现营业收入132.97亿元，同比下降23.19%；实现利润总额5.08亿元，同比下降9.08%。钴酸锂产品受益于3C行业复苏及新产品4.5V高电压钴酸锂持续放量，全年销量4.62万吨，同比增加33.52%，市场份额稳居龙头地位；三元材料产品坚持大客户战略，优化客户结构，凭借高电压、高功率的技术优势积极抢占市场，不断拓展纯电、混动增程及低空经济应用领域，实现销量5.14万吨，同比增长37.45%，行业排名得到较大提升；受本期原材料价格下降和行业竞争加剧影响，收入和利润同比有所减少。 钴酸锂产销量图：钴酸锂营业收入及毛利率图：三元材料产销量图：三元材料营业收入及毛利率图：4、房地产业务方面，2024年度公司房地产业务实现营业收入0.51亿元，同比下降62.41%；利润总额-0.30亿元，同比减亏1.03亿元。2024年，公司完成成都滕王阁地产和成都滕王阁物业的股权转让，确认投资收益1.45亿元。 （三）报告期内公司主要经营管理举措 报告期，公司围绕年度经营目标，加快打造国内国际产业循环的新格局，坚持技术创新引领发展，提高战略性产品市场份额，夯实管理根基，加强人才能力建设，推动组织变革、效率变革、动力变革，较好地完成了年度目标任务。 1、年度经营关键举措 （1）全力推动国内重点投资项目建设。一是加快重点产能提升项目建设，钨钼产业重点推进硬质合金工业园、切削工具生产线、光伏用钨丝和氧化钼生产线等项目的实施，能源新材料产业重点推进海璟基地和宁德基地的锂离子电池材料、四川雅安磷酸铁锂、福泉厦钨新能源等项目的实施，稀土产业重点推进高性能稀土磁性材料扩产和二次资源回收等项目的实施，各项目均按计划推进中。二是提升资源保障能力，广西博白钨矿项目取得建设用地农用地转用的批复，基建工程稳步推进；行洛坑和都昌金鼎等在产矿山按计划推进矿山技改项目；积极拓展对外资源合作，调研资源优势企业，探讨以技术合作方式获取战略资源。三是推进地产处置，完成成都滕王阁地产和成都滕王阁物业的股权转让，成都片区的地产项目已全部处置完成。 （2）加快推进海外产业链建设。韩国废钨回收基地如期达成建设目标，实现全面协同生产；泰国金鹭生产基地二期按计划完成调研、立项、设计、招标等工作；法国正极材料基地启动招标工作，前期准备工作就绪；金龙稀土积极开展海外基地调研及论证工作。资源方面，为加强原料供应安全稳定，调研考察海外多地潜在项目。 （3）坚持技术创新引领发展。公司编制新一轮新产品和新技术发展规划，强化前瞻性、引领性科技攻关。全年承担国家重点研发计划项目、福建省中科院科技服务网络计划（STS计划）项目等国家各级科研项目49项，组织开展重大重点研发项目34项。2项科技成果获得省级科技进步奖；3项关键技术产业化项目获得市级科技进步奖；新增授权专利325件，新获批省级专利奖2项。 （4）优化经营管理体系，强化落实降本增效。报告期内，公司升级产品经营体系，试点建立产品线经营机制，改善产品经营效率和新产品竞争力，优化营销管理体系，完成客户管理系统蓝图设计，推动公司营销工作逐步从“经验营销”向“数字化营销”转变；另一方面，强化落实采购降本和制造降本，通过加强大宗原材料行情研判、优化分类采购管理体系、规范采购活动等措施实现采购降本，通过完善制造降本标准设置和研产销采产业链协同促进制造改善，实现制造降本见实效。 （5）加强安全环保管理。实施消防安全管理、应急能力建设、个体防护管理、安全可视化等安全生产管理技术专项，开展安全生产文化建设。实施“三废一噪”技术专项，提升环保现场管理水平；推进碳减排工作，44家公司取得ISO14064碳核查声明书，27款产品取得碳足迹核查声明书；推动绿色工厂建设，新增1家省级绿色工厂，公司已有10家权属公司取得省级以上绿色工厂称号，其中7家取得国家级绿色工厂称号。 2、职能提升保障措施 （1）提升全面预算管理与业财融合。开展季度管理预算分析，及时复盘经营效果、调整经营思路和关键举措，保障重点任务的落实，支撑预算目标实现。强调各级管理者在预算管理中的管理职责与履职要求，护航全面预算管理机制有效运行。 （2）实施全面风险管理体系。成功导入全面风险管理体系，完成厦钨全面风险管理组织架构和风险评估数据库的搭建，重构风险评估程序，制定厦钨全面风险管理制度及操作指引、内部控制基本规范等文件，明确体系建设方向及实操方法，辅导9家试点公司开展风险评估，建立风险识别数据、风险地图和风险应对方案。 （3）优化人力资源管理体系。制定总经理“带团队”专项方案，通过专题培训，强化基于绩效的组织和人才管理。加强绩效过程管理，建立绩效沟通、反馈和改进机制，在8家子公司开展辅导，提升全面绩效管理水平。 （4）编制新一轮战略发展规划。公司以对标世界一流企业为目标，以“创新驱动，高质量发展”为主题，制定厦钨高质量发展指引，完成新一轮五年（2024-2028年）战略发展规划的编制，形成产品经营战略规划、公司规划、职能规划、金属资源规划和集团规划文件，明确各产业的发展目标和路径，并在企业内部扎实开展规划宣贯，指导各业务单元贯彻落实规划目标，层层落实规划思路和举措。 （5）推进资本运作与股权管理。顺利完成公司A股再融资项目的股票发行工作，共发行169,579,326股，募集资金总额为35.27亿元，为重点投资项目的实施提供资金保障；推进股权激励工作，第三期限制性股票的解除限售条件成就，有效激发员工的积极性和创新能力；权属公司金龙稀土完成在新三板挂牌申报工作，进一步促进子公司公司治理水平提升并拓宽资本渠道，助力稀土业务发展。 （四）公司产业重点项目进展 报告期内，公司持续推进各板块重点产能建设，保持行业领先地位。 1、钨钼板块重点项目：
①上表所述项目建设投产过程中，可能存在行业政策及市场环境等因素的变化、不可控事项的影响，导致建设投产进展不达预期，敬请广大投资者注意投资风险。 ②厦门钨业与赤峰黄金合资设立参股子公司厦门赤金厦钨金属资源有限公司（曾用名：上海赤金厦钨资源开发有限公司），专注于开发老挝稀土资源，并作为双方未来在老挝运营稀土资源开发的唯一平台。2024年3月赤金厦钨及其全资子公司CHIXIALaosHoldingsLimited与中国投资（置业）有限公司及其全资子公司ChinaInvestmentMining(Laos)SoleCo.,Ltd（以下简称“目标公司”）签署了《股权转让协议》，收购目标公司90%的股权，详见《厦门钨业股份有限公司关于参股公司对外投资的公告》（公告编号：临-2024-016）。目前收购已完成，该项目已开始产出少量稀土矿半成品。 ③厦钨新能与中色国际贸易有限公司合资成立参股子公司中色正元(安徽)新能源科技有限公司投资建设年产约60,000吨锂电正极材料前驱体（预计含20,000吨四氧化三钴、40,000吨三元④金龙稀土与北方稀土拟合资设立北方金龙（包头）稀土有限公司建设5,000吨氧化稀土分离生产线项目。目前项目正在筹备中。 ⑤厦钨新能全资子公司欧洲厦钨新能与ORANO Batteries, Sociiétté paractionssimplifiifiée的全资子公司OranoPCAM在法国合资新设法国厦钨新能源科技有限公司建设年产40,000吨的正极材料前驱体项目。报告期内，已成立合资公司，正在进行前期筹备工作。 二、报告期内公司所处行业情况 1、钨是国民经济和现代国防领域不可替代和不可再生的战略性金属资源，具备高熔点、高比重、高硬度的物理特性，广泛应用于通用机械行业、汽车行业、模具行业、能源及重工行业、航空航天行业、电子行业、电气行业、船舶行业、化学工业等重要领域。 近年来，国家大力推进高质量发展，制造业加速转型升级，供给侧结构性改革持续深化。在产业链与供应链安全稳定的大背景下，国产化进口替代进程显著提速；“一带一路”政策的深入实施，有力推动沿线国家基础设施建设步伐加快；全球地缘政治风险加剧，促使国防投入不断增加。上述诸多因素，均将拉动钨在先进制造、工程建设、航空航天、国防军工、生物医疗等高端应用领域的消费增长，钨制品的应用领域正在持续拓展，市场前景极为广阔。 在钨深加工领域，受益于制造业转型升级以及新技术、智能化的不断涌现，切削工具朝着高性能、高精度、高质量方向发展已经成为必然趋势。先进制造业如航空航天、汽车、电子信息、新能源、模具等领域对高精尖复杂刀具的需求与日俱增，这将推动刀具行业逐步从低端产品向高端产品迈进，我国刀具行业发展前景一片向好。据中国机床工具工业协会预测，我国刀具市场规模有望在2030年达到631亿元，2020-2030年复合增长率达4.14%。 2、稀土是国家《全国矿产资源规划（2016-2020年）》战略性矿产目录中重要战略矿产资源之一，稀土功能材料是国家《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（2016年版）》的战略性新兴产业之一。因稀土具有优异的光、电、磁、超导、催化等物理性能，有“工业维生素”的美誉，微量加入便可大幅提升材料性能，是全球不可或缺的战略资源。可用于生产永磁、催化、储氢、抛光、精密陶瓷、荧光、激光、光导纤维等材料，稀土在新能源、新材料、节能环保、航空航天、军工、电子信息等领域的应用日益广泛。 近年来，国家持续强化对稀土行业及企业的监管，通过实行开采、分离总量控制、加强安全环保督察、建立企业公示制度、编制管理条例等措施，规范稀土行业经营秩序，促进稀土行业管理体系的进一步完善，有助于稀土行业及企业提升经营质量、优化结构调整和推进转型升级。 随着世界各国纷纷大力投资低碳节能环保制造产业，大力推动绿色节能环保产品的应用和消费，随着新能源车、风力发电、节能家电、机器人和智能制造等为代表的新兴产业快速发展，高性能稀土永磁材料的需求有望迎来高速增长。 3、锂离子电池正极材料市场面临供给过剩，行业经历阵痛期。目前市场上主流的锂电池正极材料有三元材料（NCM、NCA）、磷酸铁锂、钴酸锂以及锰酸锂，四种材料因各自的特性差异应用于不同领域。经过十多年的发展，我国已经成为全球锂电池正极材料主要的制造国之一，其中，我国在钴酸锂及锰酸锂材料方面目前已成为世界最大出口国，磷酸铁锂及三元正极材料成为世界最大生产国及使用国。 锂离子电池正极材料广泛应用于新能源汽车、3C电子产品、储能电池等领域。伴随全球电动汽车市场从政策向消费驱动转变，以及全球应对气候变化的决心持续加强，新能源汽车迎来了飞速发展的阶段。正极材料的技术趋势正朝着高压化、高镍化、高倍率、单晶化发展，磷酸铁锂电池受益于技术、成本、安全等因素，在新能源汽车领域渗透率持续上升，在储能领域也得到了较大的应用。 4、报告期内公司所处行业的运行情况及新公布的行业政策情况详见本节“一、经营情况讨论与分析”“（一）报告期内公司主营业务所处行业的运行情况”和“五、报告期内主要经营情况”“行业经营性分析”“1、行业政策”。 三、报告期内公司从事的业务情况 1、主营业务情况 公司专注于钨钼、稀土和能源新材料三大核心业务，多年来凭借深厚的技术沉淀和管理文化，不断开展技术创新和管理创新，有效激发三大业务板块的内生增长动力，通过补短板、锻长板，持续推进三大板块的产业布局，积极扩张钨钼深加工、稀土深加工和能源新材料产业，加快产业链转型升级。 1.1钨业务 公司拥有完整的钨产业链，在钨矿开采、钨冶炼、钨粉末、钨丝材和硬质合金深加工领域拥有较为突出的竞争优势。公司拥有三家在产钨矿企业（洛阳豫鹭，宁化行洛坑，都昌金鼎）和一家在建钨矿企业（博白巨典）。公司具备钨冶炼及粉末产品大规模生产能力，规模与品质处于世界前列；公司是国内首家具备核聚变装置用ITER偏滤器钨探针组件研发和生产能力的企业，具备大尺寸ITER级钨材料的精密机加工成型能力，可满足EAST、ITER等不同磁约束聚变装置部件的高标准需求，为ITER等国内外聚变客户提供多款钨产品及部件。公司生产的钨丝多年稳居行业市场份额前列，经年积累的钨丝技术开发能力、加工能力、设备制造能力、规模生产能力奠定了公司在钨丝加工领域的领先地位，公司生产的光伏用钨丝产品具有韧性好、线径细、断线率低等特点，可有效提升硅片加工企业生产效率，公司光伏用钨丝产品具有完全自主知识产权，拥有十余件发明专利及实用新型专利，除用于光伏领域硅片切割之外，公司钨丝产品还可用于传统及特种照明、汽车玻璃、耐切割防护、微波炉、真空镀膜、医疗器械等多个领域。公司生产的硬质合金产品具有质量优、单价高的特点，产销规模为国内前列，其中硬质合金棒材依托高品质的自供原料和先进的工艺体系，产品系列齐全，性能卓越稳定，在海内外取得极高的品牌美誉度，为国际知名刀具品牌优质供应商。公司生产的刀具刀片产品定位中高端，拥有较高的研发实力，公司建立了切削工具的四大共性技术平台，即材料技术、结构技术、工艺技术和切削应用技术，紧跟市场需求进行新品研发与产品迭代升级，不断扩充产品系列和物料以满足各大应用领域及加工工况， 目前已拥有超过10万个产品规格；公司与成飞集团、上飞公司、豪迈科技、比亚迪、国茂减速机 等行业大型、知名企业建立了良好合作关系，能够满足航空航天、设备制造业、新能源汽车等高 端制造业产品零部件的加工需求；同时，公司通过与下游应用领域标杆客户的紧密合作，持续构 建解决方案技术能力，深入探索解决方案业务模式，已积累了覆盖汽车、航空航天、能源重工等 各大应用领域的135个零部件方案包，为终端用户提供机床交钥匙方案定制、产线刀具总包等服 务，逐步实现从卖产品向提供整体解决方案的转变。公司多款“金鹭”牌钨合金和“虹鹭”牌钨 丝产品获得国家重点新产品和福建省名牌产品称号。1.2钼业务 公司充分发挥自身独特的绿色钼冶炼技术和国际先进的钼粉末加工技术，已建成全球前列的 绿色冶炼钼产业链生产基地。钼冶炼、钼粉末已实现全流程自动化生产，钼深加工制品产品种类 丰富，运用范围广，主要产品钼酸铵、钼粉、钼条、钼片、钼坩埚制品、钼丝等广泛应用于石油 化工、高温合金、航空航天、半导体、机械加工、耐磨件喷涂和电光源等领域，钼酸铵、钼粉、 钼丝等产品市场占有率居全球前列。1.3稀土业务 公司构建了覆盖稀土全产业链的协同体系，前端通过战略参股方式布局矿山开采及冶炼分离 环节，确保上游资源稳定供应，后端以自主控股形式深度开发高附加值领域，涵盖稀土高纯氧化 物、稀土金属加工、发光材料、高性能磁性材料、光电晶体的全产业链闭环，是国家重点稀土集 团，具有较高的行业地位。国内资源整合后，公司参股中稀厦钨，共同开发福建稀土资源，与赤 峰黄金合作共同开发海外稀土资源，在原料端为稀土产业提供保障。公司在做好稀土深加工产业 的同时，积极探索稀土应用，利用自身在稀土永磁材料产业的基础优势，参股了稀土永磁电机业 务，在工业节能、伺服电机、汽车电机、现代农业、绿色环保等领域布局。1.4能源新材料业务 公司能源新材料板块主要从事新能源电池材料的研发、生产和销售。在能源新材料领域主要产品为高电压钴酸锂、高电压三元材料、高功率三元材料、高镍三元材料、氢能材料、磷酸铁锂等，广泛应用于新能源汽车、3C消费电子、储能等领域。借助于多年来技术研发和生产实践积累形成的技术研发优势和产品质量优势，公司执行大客户战略，拓展了国内外众多知名电池客户。 在3C锂电池领域，公司与ATL、三星SDI、村田、LGC、欣旺达、珠海冠宇及比亚迪等国内外知名电池企业建立了稳固的合作关系，产品广泛应用到下游中高端3C电子产品中；在动力锂电池领域，公司与中创新航、松下、比亚迪、欣旺达、宁德时代及国轩高科等知名电池企业建立了稳定的合作关系。公司紧跟市场需求进行新产品研发，通过与下游核心客户的紧密合作，持续进行工艺技术优化和产品迭代。公司持续巩固在钴酸锂、氢能材料细分领域的行业领先地位，逐步提升三元材料的行业排名，通过差异化竞争逐步拓展磷酸铁锂市场份额，同时公司积极探索下一代新能源材料技术的前沿理论和前沿技术，分析和整合行业发展趋势，进行专题攻关，推进前沿产品研发和技术孵化，探索适合商业化、产业化的前沿产品储备，大力开发下一代锂电产品、新能源材料产品。 2、经营模式 报告期内，公司经营模式相比前期未发生重大变化。 2.1采购模式 公司钨钼材料所需原材料部分靠自有矿山或废料回收供给，部分自外部采购取得，稀土业务、电池材料业务原料大部分需向外采购。公司外部原材料采购模式为：每年与主要供应商签订当年采购框架协议，根据行情及生产库存情况不定期地进行采购，采购价格随行就市。 2.2生产模式 公司钨钼材料、稀土、电池材料产品绝大部分均属于中间或配套应用产品，客户需要根据其自身的后加工设备和工艺或者终端配套应用的具体需求指标或参数加以选择并向公司下达订单进行生产。公司所主营钨钼材料、稀土、电池材料业务主要采用订单生产模式，根据客户订单确定的数量、规格及质量要求组织生产。 2.3销售模式 由于公司钨钼材料、稀土、电池材料产品绝大部分均属于定制化的中间或配套应用产品，公司产品销售以面向客户的直接销售为主。 2.4管理模式 经过多年的发展，公司建立了一套适合自身的管理模式： 一是建立了集团治理“战略+财务”双管控的模式，通过战略规划、全面预算管理及目标绩效管理，形成了有机统一的管理闭环；二是采取公司领导下的事业部制管理模式，产品事业部定位为公司的利润中心，贴近市场能够对市场的需求做出快速的反应，实现研产销一体化，在满足市场需求和创造市场需求方面取得先机；三是建立健全激励与约束相结合的分配机制，以公司全面预算方案为目标牵引，实施全员绩效管理，按照业绩进行考核、实施奖惩；四是赋予下属子公司“定战略”“做预算”“问绩效”“建机制”“带团队”“控风险”等职能，提升了组织运作效率。 近年来，公司持续推进“全面预算管理、目标绩效管理、集成产品开发（IPD）、国际先进制造（IAM）”四大管理文化建设。 ①全面预算管理。全面预算管理是覆盖全员、全业务、全过程的综合管理系统。公司以承接规划、正向前进为导向编制年度预算，制定五维目标、经营策略与关键举措，合理配置资源；通过对预算目标与关键举措的分解细化，落实主体责任，并相应形成各层级的绩效任务书；通过季度管理预算和月度分析，定期复盘，监测偏差，适时调整优化思路与举措，控制经营风险、牵引年度目标的达成，从而实现对经营战略、业务发展、财务运营、绩效管理等的有效整合，形成了具有厦钨特色的现代企业管理模式。 ②目标绩效管理。目标绩效管理是通过科学的管理方法，有效地组织企业资源，按照企业战略方向和政策的要求，最终达成目标的过程。包含建立绩效目标库、绩效实施、绩效改进和绩效应用四个环节，形成了PDCA的闭环。公司实施绩效管理已经有十余年的历史，随着公司发展规模的不断壮大，厦钨绩效管理的方式和理念也一直在更新。从刚开始的绩效考核到后期的绩效管理，到2020年开始推行全面绩效管理，实施全员绩效管理，通过绩效指标的层层分解，压力的层层传递，打造以高绩效为目标的管理文化。 ③集成产品开发（IPD）。IPD是IntegratedProductDevelopment（集成产品开发）的缩写，是关于研发创新的先进理念和管理流程。公司通过IPD体系建设，强化了以市场为导向的产品开发创新理念，构建了需求管理、规划管理、技术开发和产品开发四大流程，规范产品研发全生命周期管理，打造了一支专业化的创新管理团队，为企业的持续发展注入了高质量创新活力。 ④国际先进制造（IAM）。IAM是InternationalAdvancedManufacturing（国际先进制造）的缩写。厦钨IAM深入贯彻“新质生产力”的发展要求，以“管理科学化、产品高端化、盈利能力强”为目标，以“标准化、精益化、自动化、数字化、智能化”为路径，以精益生产和六西格玛两大体系为主要抓手，全面夯实制造管理基础、提升制造能力水平，实现提质、降本、增效，推进公司的制造转型升级。 四、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 1、资源保障能力。公司拥有三家在产钨矿企业（洛阳豫鹭、宁化行洛坑、都昌金鼎）和一家在建钨矿企业（博白巨典），为后端钨的深加工提供了稳定的资源保障；公司作为国家重点稀土集团，与中国稀土集团在福建稀土矿业开发、福建稀土冶炼分离产业、福建稀土深加工产业的原料保障、稀土产业基金及创新领域开展广泛的合作，共同推动福建省稀土产业高质量发展，同时公司与赤峰吉隆黄金矿业股份有限公司合作成立合资公司开发老挝稀土资源，促进公司提升稀土资源的保障能力；公司加强与锂电池正极材料上游企业合作，公司现为腾远钴业第三大股东，同时公司控股子公司厦钨新能分别与盛屯矿业集团股份有限公司、雅化锂业（雅安）有限公司、中色国际贸易有限公司等上游企业合作成立合资公司，为公司电池材料提供了一定的原料保障。 2、技术研发优势。公司拥有专业高效的研发团队，聚焦钨钼、稀土和能源新材料三大产业的基础理论研究和应用技术开发，依托国家钨材料工程技术中心、高端储能材料国家地方联合工程研究中心和福建省稀土材料及应用工程技术研究中心，公司通过持续的自主创新和较强的研发能力，解决了多项国家层面产业链供给安全的“卡脖子”问题，推动了行业技术的进步。报告期内，公司承担了国家重点研发计划项目等国家各级科研项目49项，组织开展企业级重大重点研发项目34项，取得多项具有突破性的科研成果。其中：“典型关键矿产资源高效能浮选药剂设计、开发与应用”获湖南省科学技术进步一等奖，“高性能矿用瓷球研制及其低碳磨矿关键技术开发与应用”获有色金属工业科学技术奖一等奖，“飞机关键部件高效加工用刀具国产化”获福建省科技成果转化二等奖，“金属基胶体捕收剂强化细粒钨矿疏水团聚浮选关键技术及产业化”获福建省科技进步二等奖，“高性能碳化钨及其硬质合金新材料关键技术及产业化”获河南省科技进步二等奖，“无粘结相碳化钨基硬质合金超精密光学模具开发及产业化”和“电火花加工用高强度钼合金丝的制造关键技术与产业化”获厦门市科技进步一等奖。 公司持续推进知识产权强企建设，报告期内公司新增授权专利325项（其中发明专利190项），新增专利奖2项，其中：“一种用液相渗透法制备的粒度梯度硬质合金及其制备方法”获福建省专利二等奖和“一种多元复合氧化物材料及其工业制备方法”获福建省专利三等奖；截至报告期末，公司共计拥有授权专利1973项（其中发明专利1016项）。公司通过IPD产品经营体系的持续建设，开展流程重组、人才培养、创新激励，理顺全价值链，强化研发任务的市场导向，构建以客户需求为中心的创新体系。 3、产业链优势。公司拥有完整钨产业链，一体化产业链使公司能够根据产业链上下游的技术变化、产能变化、市场与客户变化等灵活改变产品组合，更多地参与到附加值高的深加工业务领域中去。近年来，公司在过往产品结构调整的基础上，进一步明确各生产基地的产品和市场分工，推进各基地的产品升级、转型和结构调整。公司构建了覆盖稀土全产业链的协同体系：前端通过战略参股方式布局矿山开采及冶炼分离环节，确保上游资源稳定供应；后端以自主控股形式深度开发高附加值领域，涵盖稀土高纯氧化物、稀土金属加工、发光材料、磁性材料、光电晶体的全产业链闭环。 4、品牌优势。公司产品质量稳定，有较高的美誉度。公司生产的钨钼材料产品、硬质合金棒材、切削工具、钨钼丝材、电池材料、稀土产品质量可靠，在客户中具有一定的品牌效应，在业界有较高的知名度和口碑，曾被客户授予“最满意供应商”、“最佳供应商”、“突出贡献奖”等荣誉认可。公司仲钨酸铵、硬质合金、节能灯用钨丝、氧化镥、钴酸锂电池材料等多个产品先后被评为“制造业单项冠军产品”。2024年，厦钨入选“2024年《财富》中国500强”、“2024年《财富》最受赞赏的中国公司行业明星榜”和“2024中国制造业企业500强”，荣获福建省工业和信息化厅授予的“福建省制造业领航企业”称号。良好的品牌形象和市场影响力，也是公司赢得客户信任和信赖的基础。 五、报告期内主要经营情况 2024年公司实现合并营业收入351.96亿元，同比下降10.66%；实现归属净利润17.28亿元，同比增加7.88%。 2024年末，公司资产总额454.64亿元，同比增加15.76%；归属母公司所有者权益159.03亿元，同比增长41.84%；公司加权平均净资产收益率14.36%，同比减少0.83个百分点；资产负债率46.44%，同比减少5.00个百分点。 (一)主营业务分析 1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
营业成本变动原因说明：主要为本期公司能源新材料及稀土主要原料价格下降，营业成本相应减少。 销售费用变动原因说明：主要由于业务量的增长，本期销售人员薪酬增加，以及委托代销费和展销活动增加。 管理费用变动原因说明：主要由于职工薪酬和折旧摊销费用增加。 财务费用变动原因说明：主要由于本期有息负债同比减少，且融资成本同比下降，利息支出减少。 研发费用变动原因说明：本期受材料价格下降影响，子公司研发费用减少。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期营运资金增加幅度大于上年，经营活动产生的现金流量净额同比减少。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期使用暂时闲置募集资金理财投资支出增加。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期向特定对象发行A股股票募集资金到位，筹资活动现金净额同比增加。 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用√不适用 2、收入和成本分析 □适用√不适用 钨钼等有色金属产品受销量及价格上涨影响，报告期营业收入和营业成本同比有所增加；稀土业务、电池材料业务受主要原材料价格下降影响，报 告期营业收入和营业成本同比下降。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况 单位：元 币种：人民币
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