[年报]禾丰股份(603609):禾丰股份2024年年度报告
原标题:禾丰股份:禾丰股份2024年年度报告 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人金卫东、主管会计工作负责人陈宇及会计机构负责人（会计主管人员）陈宇声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案公司拟以未来实施分配方案时股权登记日扣除回购专户上已回购股份后的总股本为基数，向全体股东每股派发现金红利0.058元（含税）。截至2025年4月20日，公司总股本为919,434,448股，扣除公司回购专用账户所持有的50,763,411股后，以868,671,037股为基数计算预计派发现金红利50,382,920.15元（含税）。2024年度以现金为对价，公司采用集中竞价方式已实施的股份回购金额287,387,710.93元，现金分红和回购金额合计337,770,631.08元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例98.63%。 公司通过回购专用证券账户所持有的本公司股份不参与本次利润分配。如在本公告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。 本次利润分配方案尚需提交股东大会审议。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅“第三节管理层讨论与分析”中“可能面对的风险”部分内容。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节 释义...................................................................................................................................... 5 第二节 公司简介和主要财务指标..................................................................................................6 第三节 管理层讨论与分析..............................................................................................................9 第四节 公司治理、环境和社会....................................................................................................36 第五节 重要事项............................................................................................................................66 第六节 股份变动及股东情况........................................................................................................78 第七节 债券相关情况....................................................................................................................84 第八节 财务报告............................................................................................................................86
一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
一、公司信息
(一)主要会计数据 单位：元 币种：人民币
□适用√不适用 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2024年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币
□适用 √不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：元 币种：人民币
□适用√不适用 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 单位：元 币种：人民币
□适用√不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 报告期内，公司实现营业收入325.45亿元，同比减少9.52%；实现归属于上市公司股东的净利润3.42亿元，同比增加174.93%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.49亿元，同比增加169.47%。 1、饲料业务 2024年度，公司控股企业饲料外销量396万吨，同比下降8%，分品种销量情况如下：
报告期内，宏观经济恢复缓慢，肉类消费低迷，除猪肉外，绝大部分肉类产品价格始终徘徊于低位区间，大量散养户退出，养殖行业规模化快速提升，竞争日趋白热化，而作为养殖上游的饲料行业，利润空间被持续挤压，为了消化前期投放的大量产能，部分地区的饲料企业不得不以价格战的方式带动产能利用率的提升。在行业竞争日益激烈的大环境下，公司各部门紧密互锁、联动协同，努力降本增效。技术方面，公司继续推进营养体系与饲喂模式的全面升级，不断完善饲料配方数据库、提升研发成果转化率，努力降低养殖用料的单公斤增重成本，尤其是量级产品，性价比与竞争力稳步提升；采购方面，公司继续完善核心人才岗位配置，针对关键品类原料，内部建立长期人才储备机制、外部增加外脑配置，为重大采购决策提供有效支撑，2024年度，公司原料采购市场研判能力显著增强，能量与蛋白两大类原料全年采购均价显著低于行业平均水平；生产方面，公司坚持精细化管理路线，持续强化损耗管理、库存管理、人效管理，不断改善生产加工工艺，产品线工艺参数标准化程度稳步上升，在品控部门与生产部门的协同督导下，各饲料工厂粉碎、混合、制粒效率和颗粒性能达标率均有所提高，降本增效成果显著。 （2）迎难而上，内外兼修奋力前行 报告期内，我国母猪存栏自低位恢复，南方恢复速度显著快于北方；国内禽产业过往几年产能持续增长，在本年度终端消费不振的情况下，产业链各环节产品价格整体承压，中下游亏损严重；反刍方面，奶价长期低迷、地方乳企处境艰难，肉牛养殖持续亏损，反刍饲料需求本年度大幅下降。为有效应对市场挑战，公司饲料板块对内强化对标管理，深化服务体系建设，提升饲料业务系统能力；对外积极进行市场开拓，销量目标与利润目标并重，针对不同饲料品种的行情变化制定了行之有效的行动策略。猪饲料方面，公司基于母猪、育肥猪养殖系统能力的提升，带动商品饲料业务发展，猪料业务管理者进猪场、学养猪，熟悉猪场购销、生产、防疫全流程，准确定位客户痛点，借助生猪产业资源优化服务营销体系，实现与规模场大客户的深度绑定；禽饲料方面，随着市场规模化速度进一步加快，客户需求逐步细化，定制代工趋势愈发明显，公司深入了解客户用料习惯，有针对性地建立市场细分策略，优化技术服务，降低运营成本，保证产品安全与质量稳定，持续提升散装料供应能力；反刍料方面，深入展开市场调研与洞察，坚持竞品比对分析，持续地、有针对性地优化产品线，与此同时，不断完善激励制度、优化薪酬绩效体系，人员强化培训、严进慎出，积极构建专业化、高标准的牧场团队。 2、肉禽业务 2024年度，国内白羽肉鸡行业产能在极高的基数之上继续保持增长，而宏观经济环境极大地限制了集团消费，在白鸡这一主要消费场景受到显著抑制的情况下，新增产能无法快速得到消化，行业利润整体承压，尤其是产业链中下游，由于产能增长过快，导致商品代养殖端整体深亏，屠宰端小幅亏损，上游种鸡企业稍有利润。 （1）量利兼顾，稳步扩大市场份额 报告期内，公司严格按照年初制定的生产计划有序排产，在行业景气度不佳的情况下，加快周转、量利兼顾，以保持成本领先为第一要务，在此基础上不断提升市场份额。种鸡端，跟随商品代养殖量的扩张需求，适度扩大种鸡饲养规模，合理安排引种与出雏计划，逐渐淘汰老旧鸡舍，在产种鸡场、孵化场力争快速满产；养殖端，公司长期重视后备管理者的培养与储备，始终致力于搭建保质保量的毛鸡输送平台，为屠宰加工事业群提供稳定、充足、优质的鸡源，商品代肉鸡养殖规模随屠宰端稳步扩增；屠宰端，依托显著优于行业的运营水平和盈利能力，公司屠宰加工事业群多年来总体产销规模不断扩大，产能利用率始终保持较高水平，公司去年投产的新工厂迅速上量，已于6月份实现单月盈利。报告期内，公司控参股企业合计屠宰白羽肉鸡9.2亿羽，同比增长14%，合计产销分割品243万吨，同比增长15%。 （2）苦练内功，努力提升盈利能力 报告期内，鉴于各个企业成本管理能力的差异，白羽肉鸡产业内不同企业之间利润水平分化的态势持续加剧。为应对日趋激烈的市场竞争，公司狠抓运营管理、严控产品质量，努力扩大竞争优势，盈利能力持续提升。种鸡端，在国内种鸡质量普遍下降的大环境下，公司对于种鸡质量愈发重视，始终坚持与优良品种供应商保持长期战略合作，不断完善雏源净化流程与生物安全制度，最大程度保障商品鸡雏品质；养殖端，公司持续完善养殖管理体系，提升设备自动化水平，努力建设现代化白羽肉鸡大农场，本年度，公司进一步优化饲料配方，改良饲喂模式，同时动态调整农场主的代养费政策，报告期内，公司商品代肉鸡养殖成本与去年同期相比显著下降，养殖成绩大幅提升；屠宰端，公司始终坚持高品质策略，在分割加工过程中严格执行操作规范，持续强化分割环节操作技能，产品质量稳定性长期获得市场高度认可，与此同时，公司市场开发能力不断增强，高价值渠道占比稳步扩大，产品溢价、周转速度均持续提升。 3、生猪业务 持续一年有余的产能去化，给2024年的生猪养殖业带来了相对稳定而丰厚的利润。公司紧抓行业机遇，强化生产节奏、优化出栏结构、细化猪场管理，持续提升养殖成绩，在猪价上涨与成本下降的双重利好下，公司生猪养殖业务单月业绩于3月份转为盈利，养猪业务核心能力显著增强。报告期内，公司生猪合计出栏140万头；其中，肥猪出栏121万头，仔猪出栏16万头，种猪出栏3万头。 （1）把控节奏，积极优化出栏结构 公司生猪养殖业务坚持以“控规模、调结构”为主要发展方略，生猪养殖板块下属各企业理性规划、谨慎经营，总体养殖量始终保持合理规模。2021-2023三年，公司果断淘汰低效产能，审慎安排资本支出，生猪养殖业务稳健穿过行业低谷期，在此期间，资产质量不断优化，运营水平持续进步，养殖成绩显著提升。2024年上半年，国内生猪产业供需格局逐步改善，公司在行情启动前适度增加母猪存栏，同时积极采购低价仔猪；三季度，猪价不断攀升创年内高点，生猪养殖业务利润丰厚，公司在此时大幅降低仔猪采购速度、适度减少母猪存栏，以防范后续猪价下跌的风险；四季度，猪价震荡下行，冬季疫情压力增大，公司缩短肥猪存栏时间、加快出栏节奏、淘汰低效母猪，全力保障生物安全。总体来看，在生猪养殖业2024年的高景气周期中，公司始终保持足够的战略定力，坚持以“长期发展”的眼光理性决策，生猪业务团队日益成熟。 （2）强化管理，逐步打造核心能力 报告期内，公司将“提升种猪业务核心能力”作为重点工作方向，在猪场选址、设备标准、业务流程、生产模式、育种管理、生物安全等多个方面进行全面梳理，力争尽快补齐短板，打造业务核心能力。管理模式方面，公司生猪业务板块继续执行过程绩效管理体系，每月度集团、区域、子公司三层级均召开经营分析会议，通过“对外学习、对内复制”的对标分析管理模式，快速找出每个猪场的核心关键问题，建立任务清单，切实执行改进计划。团队建设方面，公司生猪业务板块加速引入年轻的技术和管理骨干，不断加大对于中基层管理者的培训力度，通过跟踪培养、重点帮扶等方式帮助年轻的猪场管理者迅速成长，与此同时，公司定期进行人才盘点，不断强化中基层猪场管理者的考核评估，按照优胜劣汰原则动态实现人才队伍的优化调整，辅以科学合理的薪酬激励方案，猪场管理人员的主观能动性明显增强。 二、报告期内公司所处行业情况 1、饲料行业 2024年，国内经济整体呈现缓慢恢复的态势，但市场对于肉类消费仍然信心不足，牛肉、鸡肉等动物蛋白的价格大幅下滑，猪肉消费亦增长缓慢，作为上游的饲料行业，盈利空间不断压缩。 供给方面，2024年全国工业饲料产量31503.1万吨，同比下降2.1%；从主要品种看，猪饲料产量14391.3万吨，同比下降3.9%；蛋禽饲料产量3236.1万吨，同比下降1.2%；肉禽饲料产量9754.2万吨，同比增长2.6%；反刍动物饲料产量1449.4万吨，同比下降13.3%；水产饲料产量2262.0万吨，同比下降3.5%。从集中度来看，年产百万吨以上规模饲料企业集团34家，合计饲料产量占全国饲料总产量的55.0%，有7家企业集团年产量超过1000万吨，11家生产厂年产量超过50万吨，单厂最大产量133.1万吨。从销售方式看，全国散装饲料总量13050.2万吨，同比增长10.7%，占配合饲料总产量的49.2%，比上年提高5.5个百分点。 需求方面，猪料方面，生猪养殖产能自低位恢复，且北方恢复速度慢于南方，猪饲料需求同比下滑，散养户的大量退出，导致一体化规模养殖场出栏占比增大，商品饲料市场空间萎缩，存量市场博弈加剧。禽料方面，全国蛋禽存栏小幅增长，东北地区蛋禽存栏呈下降趋势，肉禽产能于高位继续增长，但行业料肉比显著下降，禽料整体需求未见明显增长。反刍料方面，奶价长期低迷、地方乳企处境艰难，肉牛养殖持续亏损，反刍饲料需求本年度大幅下降。总体来看，除猪肉外，绝大部分肉类产品价格始终徘徊于低位区间，动物蛋白消费需求整体恢复缓慢。 在市场竞争愈发激烈的背景下，部分地区的饲料企业不得不以价格战的方式带动产能利用率的提升，为了应对国内产能过剩、需求萎缩的不利状况，龙头饲料企业开始在海外市场寻求突破，尤其在东南亚地区，中国饲料企业的市场份额正在快速提升。 注：上文行业数据来源于中国饲料工业协会统计报告、博亚和讯行业分析报告。 2、白羽肉鸡行业 2024年，白羽肉鸡市场价格处于低位，产业链条中各环节利润水平分化显著，上游种鸡端仍有利润，商品代养殖深度亏损，屠宰环节微亏。 供给方面，随着海外引种逐步恢复和国内品种的大量更新，在产祖代种鸡存栏上升，在产父母代种鸡存栏亦止跌回升，但由于种鸡场大量强制换羽、延迟淘汰种鸡情绪增强，导致父母代种鸡生产性能进一步下降，叠加疫病影响，下半年商品代鸡雏供应量趋于紧张，鸡雏价格同比上涨。 商品代养殖环节，上半年毛鸡供应量相对充足，肉鸡价格持续下跌；三季度因规避高温天气，养殖端减少补栏，导致毛鸡供应量偏紧，且受到国外禽流感消息面影响，肉鸡价格短暂上行后回落；进入四季度毛鸡供应量明显增加，但下游鸡肉价格拉涨情绪增强，带动毛鸡价格小幅回升。全年来看，2024年国内肉鸡出栏量同比增长1.8%，肉鸡分割品同比增长2.3%，白羽肉鸡价格同比下跌，养殖环节亏损严重。 需求方面，白羽肉鸡终端消费恢复相对平缓，企业、工厂等团餐渠道始终偏弱，餐饮、食品等渠道消化缓慢，家庭消费占比较低，鸡肉市场需求端整体疲软、产品利润减少，经销客户拿货意愿不强，库存压力向上游屠宰端转移，导致鸡肉产品流通不畅，屠宰开工率下降，售价亦不断走跌，尽管猪价大幅上涨，鸡肉替代消费提升，但仍不足以完全消化产能的增长。全年来看，上半年鸡肉分割品综合售价持续下跌，三季度小幅反弹后重新走弱，四季度挺价情绪增强但涨幅有限，全年均价9450元/吨，同比下跌12.17%，屠宰端整体处于亏损，由于经营管理、成本效率等方面存在差异，企业间盈利水平相差较大。 总体来看，2024年白羽肉鸡市场供给充足，但需求端支撑力度不足，白羽肉鸡价格处于相对低位，产业链不同环节之间、相同环节的不同企业之间，业绩差距不断扩大。 注：上文行业数据来源于博亚和讯行业分析报告。 3、生猪行业 2024年，国内生猪养殖整体回暖，市场行情呈现“先涨后跌”趋势，全年均价处于阶段性高位，叠加饲料成本大幅下降，养殖盈利相对丰厚。 供给方面，由于2023年生猪产能连续去化，叠加北方四季度疫病严重，母猪存栏严重受损，且补栏复产能力有限。进入2024年，生猪市场逐步呈现供应偏紧的局面，并随着上半年仔猪和生猪价格震荡上涨，养殖利润明显改善，能繁母猪存栏自五月止跌回升，并且在二次育肥抄底入场、市场推涨情绪升温、供给断档预期等因素刺激下，生猪价格于三季度达到年内高点。进入四季度，随着母猪存栏持续增加，供给缺口逐步修复，叠加二次育肥集中出栏等因素影响，生猪价格再度呈现缓慢回落走势。全年来看，2024年全国生猪出栏同比下降3.3%，猪肉产量同比下降1.5%，生猪均价同比上升。 需求方面，由于居民收入增长放缓、替代品需求挤压、冻品去库等因素，猪肉市场需求表现总体偏弱，终端餐饮消费场景虽然有所复苏，但猪肉消费以家庭消费为主，户外消费更多为鸡肉、牛羊肉等替代品类，且今年替代肉类价格跌幅较大、生猪价格上涨抑制猪肉消费需求。加之屠宰端长期亏损、采购成本抬升导致资金压力偏大，并且冻品库存保持高位，屠宰企业经营愈加困难，屠宰开工率降至低位。综合来看，2024年生猪市场需求端整体疲软，下半年猪价大涨后消费支撑力度不足，导致价格冲高回落。 由于饲料原料价格大幅下跌，养殖成本明显下降，生猪养殖盈利为近三年之最，但规模企业对于扩产较为谨慎，经营重心更多集中于降本增效，在对价格预期快速博弈的过程中，猪价的波动区间随之收窄，成本管理将愈发重要。此外，由于北方非瘟防疫的失败导致国内生猪养殖业开始出现“母猪南移，仔猪北调”的趋势，专业的二次育肥群体快速壮大，未来，国内生猪养殖业或将继续向着“规模化养殖、专业化分工”的方向大步迈进。 注：上文行业数据来源于国家农业农村部官网、国家统计局官网、博亚和讯行业分析报告。 三、报告期内公司从事的业务情况 禾丰是国内知名的大型农牧企业，主要业务包括饲料及饲料原料贸易业务、肉禽业务、生猪业务，同时涉猎动物药品、养殖设备、宠物医疗等领域，2018年公司将食品业务确定为战略探索业务。创立至今，禾丰始终坚持“以先进的技术、完善的服务、优秀的产品，促进中国畜牧业的发展，节省资源，保护环境，实现食品安全，造福人类社会”的企业宗旨，上下同心、产业协同，致力于成为世界顶级农牧食品企业。 报告期内公司主营业务未发生重大变化，具体如下：
公司坚持单场规模、设备设施合理有效适度原则进行猪场建设，按照以终为始的原则设计生物安全管理体系，采用行业先进的生产工艺和养殖设备，运用智能饲喂系统与环控设备、生产管理信息化等多种方式提高生产效率，为生猪打造舒适生长环境。 2、全方位系统运营 （1）品系选择与育种方面，公司引入高品质法系、加系、丹系种猪匹配不同业务区域，以培育提供血统纯正、系谱清晰的种猪。同时通过建立科学的选种选配方案，系统进行平台化选育工作，不断优化种群结构，确保自身的种源优势，提升公司在生猪养殖领域的竞争力。 （2）饲养管理方面，公司建立了生猪全程饲养高效动态管理系统，此系统涵盖饲料营养与原料数据库、饲料生产和产品质量数据库以及养殖生产成绩数据库，并与动态配方营养技术、规模化猪场饲养管理技术和生物安全技术相结合，为猪场提供系统性营养与饲喂管理方案。同时通过持续数据收集与分析、效果跟踪等方式实现营养方案的精准优化、内部精细管理和风险预警，提升生产成绩。 （3）生物安全方面，公司建立了小单元饲养、四区管控、三级消毒、精准检测、监控预警相结合的生物安全管理体系。针对猪场外围设立服务区、场外消毒区等不同层级的安全体系，由专业人员逐级对人、车、物进行彻底消毒。在猪场内划分不同安全等级区域匹配相应的隔离阻断方案，对生物安全关键环节和点位加装AI识别和摄像监控，通过可视化管理确保生物安全措施执行到位。各区域均设有专业非瘟检测实验室，利用荧光定量PCR等多种技术手段实现精准检测、快速发现、精准剔除，保障猪场安全。 （四）公司行业地位 公司拥有“国家农业产业化重点龙头企业、国家认定企业技术中心、高新技术企业”等荣誉称号，2014年上市以来四次当选“中国主板上市公司价值百强”，获评“2022-2023畜牧饲料行业十大国际化品牌企业”，2024年第八次荣登《财富》中国500强榜单。公司在东北地区居于行业龙头地位，在西北、华北、华中等地也拥有较高的品牌影响力。饲料业务方面，禾丰是“中国饲料工业协会副会长单位”“全国十大领军饲料企业”，商品饲料销量居于全国前列，公司2024年名列WATT国际传媒发布的全球顶尖饲料企业榜单第17位；肉禽业务方面，禾丰的白羽肉鸡业务近几年发展迅猛，产能配套能力与总体规模都在迅速提升，目前已经成为国内白鸡行业举足轻重的龙头企业，凭借肉禽产业规模，公司2024年名列WATT国际传媒发布的全球TOP肉鸡生产企业榜单第7位。 四、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 公司的核心竞争力在于素质过硬、忠诚进取的管理团队；理性规划、稳健发展的经营战略；日渐完善、优势占位的产业布局；系统科学、持续创新的研发体系；不断提升、纵向延伸的品牌影响力；引领发展、聚力赋能的企业文化。 （一）素质过硬、忠诚进取的管理团队 人才是禾丰第一资源，也是公司最重要的核心竞争力。以多层级股东为核心构建的管理团队，成员普遍具备高学历以及资深专业背景，拥有丰富的管理经验和行业实践，能够精准把握产业运营环境、科学制定企业发展战略，尤为重要的是，他们对公司的核心价值观与经营文化有着深刻的领悟和高度的认同。公司中高层管理者基本为内部选拔与培养，核心成员享受公司多种激励政策，与公司同呼吸、共命运，具有极强的主人翁精神。30年来，公司中高层管理团队稳定性极高，总经理级以上管理者除因考核不达标而被调整外，鲜有主动离职者。不断充盈管理团队的85后、95后由公司从“禾苗”“向日葵”等重要人才培养项目中严格甄选，他们热爱公司、锐意进取，已成为公司管理团队的中坚力量。公司高度重视管理人员的持续学习与能力提升，设有EDP、领导力训练营等中高层管理者培训项目，同时不定期组织管理者到国内外优秀企业考察学习，助力他们开拓视野，反思改进。“管理层不稳定，高管不团结”是导致国内部分企业走向失败的重要因素。与之相比，素质过硬且忠诚进取的管理团队则是禾丰当下以及未来最重要的核心竞争力之一，也是公司对未来充满信心、步履铿锵的主要原因。 （二）理性规划、稳健发展的经营战略 在充分洞察国内外政治、经济及行业动态的前提下，公司始终关注企业长期发展和风险把控，聚焦于企业及新项目的运营质量与投资回报，本着稳健成长、健康发展的经营理念，合理布局、步步为营，始终保持产业结构的合理性与安全性，努力规避各类风险，把基业长青作为企业的重要发展目标。主要表现在： 1、审慎扩展业务领域：公司从饲料预混料起家，多年来围绕饲料产业深耕细作，已成为中国前十名的商品化饲料生产销售企业。2008年经过审慎论证，进入肉禽领域，历经十七年摸索与奋斗，禾丰控股和参股公司白羽肉鸡加工量已居于世界第七位，且管理及关键技术指标达到国内乃至国际一流水平。2018年，为抓住发展机遇、平抑行业风险，公司决定战略性进军生猪养殖业务，通过合作、独资等方式锻炼队伍、积累经验，快速建立公司在生猪养殖业务的核心能力。2023-2025年，公司将坚定做强饲料和肉禽两项战略核心业务，高质量推动生猪、食品两项战略探索业务，逐步形成区域性食品品牌，成为“安全、质量、成本、效率”引领型的农牧食品企业。 2、经营模式符合未来：公司已经逐步形成一条颇具竞争力和风险防御能力的产业链条，包括原料贸易、饲料生产、育种、养殖、动保、屠宰及食品深加工业务，产业化经营模式使链条上各业务紧密衔接，互相支撑，减少中间环节、降低交易风险、有效抵御市场价格波动、提升利润空间、实现食品安全，是当下在日渐复杂多变的经济及行业形势下农牧企业的发展方向。 3、市场拓展稳扎稳打：尽管公司在东北的饲料及肉禽业务取得了显著成功，但公司并未盲目追求快速覆盖全国市场。而是充分进行市场论证，采取稳扎稳打的策略，从东北开始，逐步向西北、华北、华中、山东、华东等地拓展，步步为营。在市场拓展过程中，公司注重减少重资产投入，积极追求轻资产运作模式，始终将经营效率与投资回报作为关注重点。 4、财务风险严格管控：公司高度重视财务风险管控，上市以来更是逐步完善了公司内部风险管控体系，规范公司治理结构，提高风险意识。在财务管理方面，公司采取垂直化管理模式，对融资信贷、资金以及担保决策进行集中管理。结合经济环境、行业发展态势以及公司自身经营状况，合理控制负债规模，有效降低财务成本。截至报告期末，公司资产负债率维持在49.09%的合理水平。 （三）日渐完善、优势占位的产业布局 公司的产业布局优势主要体现在地理位置和产业结构两方面。 1、地理位置优越：公司总部坐落于辽宁省沈阳市，主要业务布局于北方，以东北居多。东北是国家确定的畜牧养殖潜力增长区域，具有原料优质、气候适宜、养殖密度小、人力成本相对较低的特点，非常适合农牧企业的发展。东北是我国最大的粮食主产区，尤其玉米和水稻质优量大，深加工行业发达，可用于饲料原料的粮食及其副产品种类丰富、性价比高、物流便捷。国家实施水稻定向拍卖政策之后，东北更是在供应量和综合成本方面享有得天独厚的优势，糙米在配方中的应用可以平抑高价玉米对于饲料成本的压力。公司白羽肉鸡事业主要布局于东北三省、河南、河北和山东，这些地区白羽肉鸡生产量约占全国白羽肉鸡总量的75%以上，是中国最主要的几个白羽肉鸡产业发展区域，具有良好的白羽肉鸡养殖基础和较为成熟的市场销售体系。公司畜禽产业化业务实行区域性、聚落式产业链集中布局，卡位区域核心产业资源，并在局部地区形成产业规模优势，提高运营效率，降低物流成本。 此外，公司积极布局拓展海外市场，在具有较大畜牧业发展潜力的国家，如菲律宾、印尼、尼泊尔等国家建有工厂，未来发展较为可期。 2、产业结构持续优化：公司立足于农牧领域，采取“横向多元化、纵向一体化”的布局策略，不断优化产业结构，综合抗风险能力与持续盈利能力日益增强。横向布局方面，公司在做强做大饲料业务的同时，大力推进肉禽业务，未来着力实现肉禽事业国内乃至世界领先；稳健夯实生猪业务，实现所布局地区的区域性领先目标。纵向精深方面，一体化经营模式是中国农牧企业发展的必然方向，公司在原料贸易、饲料、养殖、屠宰等领域发展多年，已经形成了一条颇具竞争力和风险防御能力的产业链，公司将持续完善链条各业务的匹配度，不断探索食品深加工领域，加快完整产业链条的构建，且不断规范、优化分工与协作系统，进一步增强彼此间的协同效应。 （四）系统科学、持续创新的研发体系 公司技术研发系统始终秉持“以先进的技术、完善的服务、优秀的产品，促进中国畜牧业的发展，节省资源，保护环境，实现食品安全，造福人类社会”的企业宗旨，坚持以客户为中心，以市场为导向，以“产品安全、质量稳定、营养精准、服务客户”为目标，不断进行技术创新与新产品研发。公司具有独具竞争力的技术研发合作模式，拥有研精笃行的技术研发团队，在禾丰研究院大平台上形成了三级研发和高效成果转化体系，具有国内一流检测能力和高效精准的动态原料数据库、清晰一流的产品线组合以及不断优化迭代的服务能力。 1、研精笃行的技术研发团队：公司依靠较为完整的产业链条，在饲料、禽产业、猪产业、生物添加剂等领域已建立了集饲料产品技术、产业养殖技术、生产加工技术等“多位一体”的技术研发团队。公司拥有由数百名硕士、博士、教授、资深专家组成的技术研发队伍，既有理论深厚的专家高屋建瓴把前沿科技推广于现场，又有资深技术人员结合实际情况现场论证与选择应用。 公司是国家认定企业技术中心、新型生物饲料研发与应用国家地方联合工程研究中心、国家农产品加工饲料加工专业分中心、国家生猪产业体系综合试验站单位、辽宁省农产品精深加工及生物制药产业集群生物技术研发中心、辽宁省饲料技术与安全创新团队。 2、独具竞争力的技术研发合作：2006年，公司与具有百年历史的荷兰皇家DeHeus公司合作，全面借鉴其拥有的全球先进技术资源、领先技术和百年管理经验，在饲料的“安全优质”“精准高效”“无抗环保”“原料替代”等方面始终保持着技术领先优势。公司技术研发团队与荷兰皇家DeHeus公司一直保持高频率的技术沟通和交流，使公司始终了解和掌握世界最新技术动态、研发成果，并结合公司30年自有技术及养殖现状，持续改进提高以为客户提供更优质的产品及服务。公司与科研院所和各大高校，如中国农业大学、南京农业大学、沈阳农业大学、东北农业大学、合肥工业大学、安徽农业大学等开展饲料产品、肉制品新技术研发和专业人才联合培养等多方面深度合作。 3、国内一流的研发检测能力及数据库：公司的研发检测中心是国内饲料企业中为数不多的通过CNAS认证的实验室，检测结果可被全球60个国家/地区所承认。公司拥有国内一流的检测设备，设有理化、微生物、精密仪器三大类检测室，从微观到宏观，保证公司产品质量，将安全生产的观念落实到每一个环节。公司建有不断更新迭代的原料动态数据库并共享荷兰合作伙伴的数据资源，拥有母猪、商品猪、繁育牛、商品牛的精准净能体系数据库、氨基酸数据库、粗纤维数据库、脂肪酸数据库等，按照生产性能和采食量精准配制动物饲粮，以获得最低成本配方，达到最佳性价比。 4、硕果累累的研发成果：研发是企业永续发展的不竭动力，禾丰在研发之路上，已结下丰裕硕果。截至本报告期末，公司累计获得发明专利78项，并荣获2项国家科技进步奖、1项国家技术发明奖、1项丰收奖一等奖以及近20项省部级科技奖励。 （五）不断提升、纵向延伸的品牌影响力 30年的发展，禾丰已经在中国农牧领域较为成功地树立了产品品牌和企业品牌，随着畜牧养殖行业的转型与升级，禾丰品牌效应将进一步得以彰显。 1、产品品牌：多年来，凭借领先技术、优质产品和不断完善的服务体系，禾丰品牌在市场覆盖区域已经广为客户接受和信赖，尤其是在中国北方地区，品牌影响力更为突出。公司先后荣获辽宁省名牌、辽宁省著名商标、中国驰名商标、中国最有价值商标500强、全国畜牧业最具影响力品牌、中国饲料行业信得过产品、辽宁省省长质量奖等多项荣誉。 2、企业品牌：公司多年来一直坚持“诚信、责任、共赢”的核心价值观，公司旗下多项业务为与合作伙伴的合资业务，很多已经合作10余年甚至20余年，包括与荷兰皇家DeHeus公司长达19年的友好合作，另外公司与多家跨国及国内供应商保持长期、友好的战略伙伴关系，这些成功的合作案例能够较为充分地说明“禾丰”这个企业品牌被合作伙伴的接受与认可度。作为雇主品牌，“禾丰”深受员工认可与热爱，也是众多求职者向往的理想企业。公司三次获得由智联招聘评定的“最佳雇主”称号，2022年荣获中国畜牧饲料行业年度“十大最佳雇主品牌奖”。 3、品牌延伸：随着公司肉禽业务和生猪业务的快速发展，以及“横向多元化，纵向一体化”业务布局策略的推进，公司在原料贸易、畜禽动保、畜禽育种、畜禽养殖、畜禽鲜品、熟调熟食等领域的市场份额正在逐步提升，市场口碑、美誉度不断提升。为规范使用禾丰品牌，保护品牌核心价值，在上述业务领域中，公司并未贸然使用主品牌进行全面覆盖，而是根据各领域业务的发展情况，有针对性地加大对成熟业务领域的纵向品牌建设力度，进一步提升禾丰品牌的行业影响力和业务附加值。 （六）引领发展、聚力赋能的企业文化 经过30年的发展沉淀，公司已经形成了“引领发展、上下认同、聚力赋能”的企业文化，“诚信、责任、共赢”的核心价值观与“创新、高效、自律”的经营文化已深入禾丰人内心，充分影响员工行为，全面体现于人才选拔、战略选择、经营决策与日常管理中。共同的价值观对于组织效率提升、组织凝聚力加持、组织赋能均起到至关重要的作用，企业文化是公司管理运营的基本原则和保证公司长久发展的源动力。 2024年，公司企业文化建设紧密围绕主营业务，助力饲料业务规模场开发，着重加强生猪、肉禽两项事业文化的宣贯和落地。总部组织的以“降本增效”为主题的创新创效大赛，参赛项目数量与质量均创历史新高，4大组别98个项目参赛，31个项目进入决赛，鼓励每一位员工都可以从本职工作出发思考创新创效的方法，践行文化。2023年9月公司举办《大野耐一的十条训诫》学习分享评比会，各业务、职能线以此书内容结合实际工作开展不同形式的学习、讨论、实践，并于2024年6月举办了最终的成果验收评比会，以通过工作的不断改善，实现降本增效，提升企业效益。2024年公司组织三项基层员工技能大赛，包括肉鸡屠宰能手大赛、饲料制粒能手大赛、生猪放养能手大赛，以激发基层员工，激励高绩效员工。组织召开集团“丰碑”篮球赛，激发禾丰人为荣誉而战、团结奋斗、永争第一的精神。此外，“过程绩效”文化、“标杆”文化、“执行”文化、“批评与自我批评”文化的宣贯和推行也都成为助推集团战略实施、落地的方式方法之一。 禾丰30年的发展实践充分证明，企业文化是禾丰发展的重要护城河，不断加强文化建设，是禾丰持之以恒且意义重大的工作任务。 五、报告期内主要经营情况 报告期内，公司实现营业收入325.45亿元，同比减少9.52%；实现归属于上市公司股东的净利润3.42亿元，同比增加174.93%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.49亿元，同比增加169.47%。 (一)主营业务分析 1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
营业成本变动原因说明：主要系本期饲料销量及主要饲料原料价格同比下降，公司饲料成本相应下降。 管理费用变动原因说明：主要系本期职工薪酬、折旧等费用同比增加所致。 研发费用变动原因说明：主要系本期研发项目减少所致。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期购买商品、接受劳务支付的现金减少所致。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期取得投资收益收到的现金减少以及处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额减少所致。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期偿还债务增加所致。 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用√不适用 2、收入和成本分析 √适用□不适用 报告期内，公司实现营业收入325.45亿元，同比减少9.52%；营业成本304.47亿元，同比减少11.85%。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况 单位：元 币种：人民币
无 (2). 产销量情况分析表 √适用□不适用
饲料产品销售量为外销量，不包括内销。 (3). 重大采购合同、重大销售合同的履行情况 □适用√不适用 (4). 成本分析表 单位：元
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