[年报]佳合科技(872392):2024年年度报告
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时间：2025年04月28日 07:15:55 中财网 |
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原标题: 佳合科技:2024年年度报告
| 佳合科技 | | | 昆山佳合纸制品科
Kunshan SuperMix Printi | 872392
股份有限公司 | | | |
公司年度大事记
报告期内，公司以支付现金方式收购昆山苏裕持有的越南立盛 26%股权，越南立盛
已完成过户登记手续。截至报告期末，公司直接持有越南立盛 51%股权，越南立盛变更
为公司控股子公司，纳入合并报表范围。
越南立盛与公司主营业务相同，随着全球制造业布局逐渐向东南亚等更具备成本优
势的地区转移，越南的印刷包装行业处于快速发展的阶段，供给和需求均呈现出较大幅
度的增长，本次收购顺利完成，越南立盛成为公司在境外的控股子公司，有助于公司聚
焦越南市场的纸质印刷包装业务，实现规模效应和协同效应，增强公司综合实力和市场
竞争力。
公司于 2024年 7月 10日实施了 2023年年度权益分派，以公司股权登记日应分配股
数 58,350,000股为基数（等于股权登记日总股本 58,700,000股减去回购的股份 350,000
股），向全体股东每 10股派发现金股利人民币 1.00元（含税），合计派发现金股利人
民币 5,835,000.00元（含税）。公司积极回报投资者，与投资者共享企业发展成果。
报告期内，公司被认定为苏州市 2024年度首批四星级上云企业。
目录
第一节 重要提示、目录和释义 ............................................... 4 第二节 公司概况 ........................................................... 7 第三节 会计数据和财务指标 ................................................. 9 第四节 管理层讨论与分析 .................................................. 14 第五节 重大事件 .......................................................... 51 第六节 股份变动及股东情况 ................................................ 59 第七节 融资与利润分配情况 ................................................ 64 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况 ................................ 70 第九节 行业信息 .......................................................... 75 第十节 公司治理、内部控制和投资者保护 .................................... 76 第十一节 财务会计报告 .................................................... 89 第十二节 备查文件目录 ................................................... 225 第一节 重要提示、目录和释义
【声明】
公司董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
公司负责人董洪江、主管会计工作负责人蒋同东及会计机构负责人（会计主管人员）蒋同东保证年
度报告中财务报告的真实、准确、完整。
中汇会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。
本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。
| 事项 | 是或否 | | 是否存在公司董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法
保证其真实、准确、完整 | □是 √否 | | 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 | □是 √否 | | 是否存在未按要求披露的事项 | √是 □否 |
1、 未按要求披露的事项及原因
公司与相关客户签订了保密协议，申请豁免披露前五大客户名称。
【重大风险提示】
1、 是否存在退市风险
□是 √否
2、 本期重大风险是否发生重大变化
□是 √否
公司在本报告“第四节 管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。
释义
| 释义项目 | | 释义 | | 公司、本公司、佳合科技 | 指 | 昆山佳合纸制品科技股份有限公司 | | 常熟佳合 | 指 | 常熟市佳合纸制品科技有限公司 | | 宏佳共创 | 指 | 昆山宏佳共创企业管理中心（有限合伙） | | 佳运源 | 指 | 昆山佳运源企业管理中心（有限合伙） | | 广德佳联 | 指 | 广德佳联包装科技有限公司 | | 越南立盛 | 指 | Lap Thinh Packaging Co.,Ltd（立盛包装有限
公司） | | 昆山苏裕 | 指 | 昆山市苏裕纸制品有限公司 | | 三会 | 指 | 昆山佳合纸制品科技股份有限公司股东大会、
董事会、监事会 | | 股东大会 | 指 | 昆山佳合纸制品科技股份有限公司股东大会 | | 董事会 | 指 | 昆山佳合纸制品科技股份有限公司董事会 | | 监事会 | 指 | 昆山佳合纸制品科技股份有限公司监事会 | | 北交所 | 指 | 北京证券交易所 | | ISTA | 指 | 国际安全运输协会，是一个国际性的非赢利组
织，致力于协助会员开发有效的包装、方法、
后勤系统等。 | | 瓦楞纸板 | 指 | 是一个多层的黏合体，它最少由一层波浪形芯
纸夹层（俗称“坑张”、“瓦楞纸”、“瓦楞
芯纸”、“瓦楞纸芯”、“瓦楞原纸”）及一
层纸板（又称“箱板纸”、“箱纸板”）构成，
有很高的机械强度，能抵受搬运过程中的碰撞
和摔跌。 | | 《公司章程》 | 指 | 《昆山佳合纸制品科技股份有限公司章程》 | | 《公司法》 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 | | 《证券法》 | 指 | 《中华人民共和国证券法》 | | 保荐机构、东吴证券 | 指 | 东吴证券股份有限公司 | | 会计师事务所 | 指 | 中汇会计师事务所（特殊普通合伙） | | MES | 指 | 制造执行系统 | | ERP | 指 | 企业资源计划系统 | | HR | 指 | 人力资源管理系统 | | ESG | 指 | 企业可持续发展报告，是英文 Environmental（环
境）、Social（社会）和 Governance（公司治理）
的缩写，指一种通过将环境、社会与治理因素
纳入投资决策与企业经营，从而积极响应可持
续发展理念的投资、经营之道。 | | G7认证 | 指 | 全球性非盈利的图文传播行业组织 Idealliance
关于印刷技术领域印刷质量、表现的认证。 | | FSC认证 | 指 | FSC森林认证，又叫木材认证，是一种运用市
场机制来促进森林可持续经营，以达到生态、 | | | | 社会和经济目标的共同实现，FSC森林认证包
括森林经营认证和产销监管链认证。 | | 报告期、本报告期、本年度 | 指 | 2024年 1月 1日-2024年 12月 31日 | | 上期、上年度、上年 | 指 | 2023年 1月 1日-2023年 12月 31日 | | 报告期末 | 指 | 2024年 12月 31日 | | 元、万元 | 指 | 人民币元、人民币万元 |
注：除特别说明外，本年度报告中所有数值均保留两位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
第二节 公司概况
一、 基本信息
| 证券简称 | 佳合科技 | | 证券代码 | 872392 | | 公司中文全称 | 昆山佳合纸制品科技股份有限公司 | | 英文名称及缩写 | Kunshan SuperMix Printing Technology Co.,Ltd | | | SuperMix | | 法定代表人 | 董洪江 |
二、 联系方式
三、 信息披露及备置地点
| 公司年度报告 | 2024年年度报告 | | 公司披露年度报告的证券交易所网站 | www.bse.cn | | 公司披露年度报告的媒体名称及网址 | 《上海证券报》www.cnstock.com | | 公司年度报告备置地 | 公司董事会秘书办公室 |
四、 企业信息
| 公司股票上市交易所 | 北京证券交易所 | | 上市时间 | 2022年 12月 30日 | | 行业分类 | 制造业(C)-造纸和纸制品业(22)-纸制品制造
(223)-纸和纸板容器制造(C2231) | | 主要产品与服务项目 | 纸质包装与展示产品的研发、设计、生产和销售 | | 普通股总股本（股） | 58,700,000 | | 优先股总股本（股） | 0 | | 控股股东 | 董洪江 | | 实际控制人及其一致行动人 | 实际控制人为（董洪江、陈玉传、张毅、段晓勇），
一致行动人为（董洪江、陈玉传、张毅、段晓勇） |
五、 注册变更情况
□适用 √不适用
六、 中介机构
| 公司聘请的会计
师事务所 | 名称 | 中汇会计师事务所（特殊普通合伙） | | | 办公地址 | 杭州市上城区新业路 8号华联时代大厦 A幢 601室 | | | 签字会计师姓名 | 杨扬、许丹丹 | | 报告期内履行持
续督导职责的保
荐机构 | 名称 | 东吴证券股份有限公司 | | | 办公地址 | 苏州工业园区星阳街 5号 | | | 保荐代表人姓名 | 曹宇、赵昕 | | | 持续督导的期间 | 2022年 12月 30日 - 2025年 12月 31日 | | 报告期内履行持
续督导职责的财
务顾问 | 名称 | 东吴证券股份有限公司 | | | 办公地址 | 苏州工业园区星阳街 5号 | | | 财务顾问主办人
姓名 | 曹宇、赵昕、陶磊 | | | 持续督导的期间 | 2024年 4月 12日 - 2025年 12月 31日 |
七、 自愿披露
□适用 √不适用
八、 报告期后更新情况
□适用 √不适用
第三节 会计数据和财务指标
一、 盈利能力
单位：元
| | 2024年 | 2023年 | 本年比上年
增减% | 2022年 | | 营业收入 | 648,832,006.79 | 289,212,131.51 | 124.34% | 300,910,238.39 | | 毛利率% | 14.42% | 14.87% | - | 17.04% | | 归属于上市公司股东的净
利润 | 33,834,011.63 | 20,621,345.09 | 64.07% | 26,195,253.88 | | 归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益后的净利
润 | 19,562,434.29 | 19,189,138.09 | 1.95% | 26,603,634.70 | | 加权平均净资产收益率%
（依据归属于上市公司股
东的净利润计算） | 10.60% | 6.84% | - | 14.21% | | 加权平均净资产收益率%
（依据归属于上市公司股
东的扣除非经常性损益后
的净利润计算） | 6.13% | 6.37% | - | 14.43% | | 基本每股收益 | 0.58 | 0.35 | 65.71% | 0.60 |
二、 营运情况
单位：元
| | 2024年末 | 2023年末 | 本年末比上
年末增减% | 2022年末 | | 资产总计 | 677,339,296.78 | 452,077,548.25 | 49.83% | 402,933,276.27 | | 负债总计 | 220,183,626.56 | 127,983,759.66 | 72.04% | 83,964,164.05 | | 归属于上市公司股东的净
资产 | 332,105,223.57 | 305,567,208.20 | 8.68% | 299,372,690.67 | | 归属于上市公司股东的每
股净资产 | 5.66 | 5.21 | 8.64% | 5.10 | | 资产负债率%（母公司） | 25.64% | 21.26% | - | 17.19% | | 资产负债率%（合并） | 32.51% | 28.31% | - | 20.84% | | 流动比率 | 1.84 | 2.21 | -16.74% | 3.92 | | | 2024年 | 2023年 | 本年比上年
增减% | 2022年 | | 利息保障倍数 | 13.46 | 11.05 | - | 17.00 | | 经营活动产生的现金流量
净额 | 28,399,860.43 | 5,590,561.93 | 408.00% | 54,351,471.14 | | 应收账款周转率 | 4.39 | 3.43 | - | 3.10 | | 存货周转率 | 11.42 | 8.66 | - | 9.30 | | 总资产增长率% | 49.83% | 12.20% | - | 36.13% | | 营业收入增长率% | 124.34% | -3.89% | - | -22.86% | | 净利润增长率% | 163.41% | -26.86% | - | -26.74% |
三、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
四、 与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异
√适用 □不适用
| 公司于 2025年 1月 20日、2025年 2月 27日分别披露的《2024年年度业绩预告公告》
（公告编号：2025-007）和《2024年年度业绩快报公告》（公告编号：2025-013），公告
所载 2024年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。2024年年度报告中
披露的经审计财务数据与业绩预告、业绩快报中披露的财务数据不存在重大差异，详情如
下：
单位：万元
项目 报告期审定数 业绩预告披露值 差异幅度
归属于上市公司股
3,383.40 3,750.00～3,950.00 -9.78%～-14.34%
东的净利润
单位：元
项目 报告期审定数 报告期业绩快报数 差异幅度
营业收入 648,832,006.79 650,304,083.00 -0.23%
利润总额 56,054,840.96 58,394,276.38 -4.01%
归属于上市公司股
33,834,011.63 35,692,430.65 -5.21%
东的净利润
归属于上市公司股
东的扣除非经常性 19,562,434.29 21,536,853.13 -9.17%
损益的净利润
基本每股收益 0.58 0.61 -4.92%
加权平均净资产收
10.60% 11.18% -0.58%
率%（扣非前）
加权平均净资产收
6.13% 6.74% -0.61%
益率%（扣非后）
总资产 677,339,296.78 679,944,084.59 -0.38%
归属于上市公司股 332,105,223.57 320,260,815.37 3.70% | | | | | | | 项目 | 报告期审定数 | 业绩预告披露值 | 差异幅度 | | | 归属于上市公司股
东的净利润 | 3,383.40 | 3,750.00～3,950.00 | -9.78%～-14.34% | | | | | | | | | 项目 | 报告期审定数 | 报告期业绩快报数 | 差异幅度 | | | 营业收入 | 648,832,006.79 | 650,304,083.00 | -0.23% | | | 利润总额 | 56,054,840.96 | 58,394,276.38 | -4.01% | | | 归属于上市公司股
东的净利润 | 33,834,011.63 | 35,692,430.65 | -5.21% | | | 归属于上市公司股
东的扣除非经常性
损益的净利润 | 19,562,434.29 | 21,536,853.13 | -9.17% | | | 基本每股收益 | 0.58 | 0.61 | -4.92% | | | 加权平均净资产收
率%（扣非前） | 10.60% | 11.18% | -0.58% | | | 加权平均净资产收
益率%（扣非后） | 6.13% | 6.74% | -0.61% | | | 总资产 | 677,339,296.78 | 679,944,084.59 | -0.38% | | | 归属于上市公司股 | 332,105,223.57 | 320,260,815.37 | 3.70% |
| | 东的所有者权益 | | | | | | | 股本 | 58,700,000.00 | 58,700,000.00 | 0.00% | | | | 归属于上市公司股
东的每股净资产 | 5.66 | 5.49 | 3.10% | | | | | | | | |
五、 2024年分季度主要财务数据
单位：元
| 项目 | 第一季度
（1-3月份） | 第二季度
（4-6月份） | 第三季度
（7-9月份） | 第四季度
（10-12月份） | | 营业收入 | 75,721,628.87 | 166,608,818.89 | 217,377,125.48 | 189,124,433.55 | | 归属于上市公司股
东的净利润 | 3,491,170.21 | 17,761,194.10 | 10,735,530.98 | 1,846,116.34 | | 归属于上市公司股
东的扣除非经常性
损益后的净利润 | -491,801.40 | 6,372,376.41 | 10,704,201.15 | 2,977,658.13 |
季度数据与已披露定期报告数据差异说明：
□适用 √不适用
六、 非经常性损益项目和金额
单位：元
| 项目 | 2024年金额 | 2023年金额 | 2022年金额 | 说明 | | 非流动资产处置
损益 | -154,972.58 | -23,854.74 | -10,731.20 | - | | 计入当期损益的
政府补助(与企
业业务密切相
关，按照国家统
一标准定额或定
量享受的政府补
助除外) | 4,479,841.00 | 1,465,117.00 | 818,639.15 | - | | 企业取得子公
司、联营企业及
合营企业的投资
成本小于取得投
资时应享有被投
资单位可辨认净
资产公允价值产
生的收益 | 10,397,404.47 | - | - | - | | 委托他人投资或
管理资产的损益 | 136,573.43 | 265,089.04 | - | - | | 单独进行减值测
试的应收款项减
值准备转回 | 78,484.40 | - | - | - | | 除上述各项之外
的其他营业外收
入和支出 | 850.92 | -36,996.00 | -1,075,763.81 | - | | 其他符合非经常
性损益定义的损
益项目 | 10,456.70 | 2,787.75 | -158,360.43 | 个税手续
费返还 | | 非经常性损益
合计 | 14,948,638.34 | 1,672,143.05 | -426,216.29 | - | | 所得税影响数 | 696,921.96 | 256,627.96 | -30,012.80 | - | | 少数股东权益影
响额（税后） | -19,860.96 | -16,691.91 | 12,177.33 | - | | 非经常性损益
净额 | 14,271,577.34 | 1,432,207.00 | -408,380.82 | - |
七、 补充财务指标
□适用 √不适用
八、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
(一) 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
(二) 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
√适用 □不适用
1．重要会计政策变更
| 会计政策变更的内容和原因
财政部于 2023年 10月 25日发布《企业会计准则解释第 17号》（财会[2023]21号，以下简
称“解释 17号”），本公司自 2024年 1月 1日起执行解释 17号的相关规定。
财政部于 2024年 12月 6日发布《企业会计准则解释第 18号》（财会[2024]24号，以下简
称“解释 18号”），本公司自 2024年 12月 6日起执行解释 18号的相关规定。
[注 1]（1）关于流动负债与非流动负债的划分，解释 17号规定，企业在资产
偿推迟至资产负债表日后一年以上的实质性权利的，该负债应当归类为流动负债
划分条件的负债，即使企业有意图或者计划在资产负债表日后一年内提前清偿，
财务报告批准报出日之间已提前清偿，仍应归类为非流动负债。对于附有契约条
债，在进行流动性划分时，应当区别以下情况考虑在资产负债表日是否具有推
企业在资产负债表日或者之前应遵循的契约条件，影响该负债在资产负债表日
在资产负债表日之后应遵循的契约条件，与该负债在资产负债表日的流动性划分
企业在交易对手方选择的情况下通过交付自身权益工具进行清偿的，如果企业将
工具并将其作为复合金融工具的权益组成部分单独确认，则该条款不影响该项负
本公司自 2024年 1月 1日起执行解释 17号中“关于流动负债与非流动负债
项会计政策变更进行追溯调整，对可比期间财务报表无影响。
[注 2]关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理，解释 18号规
履约义务的保证类质量保证产生的预计负债进行会计核算时，企业应借记“主营
本”等科目，贷记“预计负债”科目，并相应在利润表中的“营业成本”和资产负债
“一年内到期的非流动负债”、“预计负债”等项目列示；不再计入“销售费用”科目
本公司自 2024年 12月 6日起执行解释 18号中“关于不属于单项履约义务的
处理”的规定，本公司对此项会计政策变更采用追溯调整法，对可比期间财务报 | 备注
[注 1]
[注 2]
负债表日没有将负债清
。对于符合非流动负债
或者在资产负债表日至
件的贷款安排产生的负
清偿负债的权利：1）
流动性划分；2）企业
无关。负债的条款导致
上述选择权分类为权益
债的流动性划分。
划分”的规定，并对此
定，在对因不属于单项
务成本”、“其他业务成
中的“其他流动负债”、
保证类质量保证的会计
无影响。 | | | | | | | | | |
第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：
| （一）主营业务
公司的主营业务为纸质包装与展示产品的研发、设计、生产和销售，公司为客户提供
全方位的包装与展示解决方案，可根据客户的需求量身定制、设计综合包装方案，提供精
细化服务。
公司业务链涵盖包装设计、新产品研发、包装方案优化、包装工艺设定、包装印刷生
产、供应链优化、产品配送、客户端包装方案的解决等各个环节，公司已与沃尔玛、家得
宝、劳氏、塔吉特、百思买等国内外知名品牌建立了稳定的业务合作关系，得到了客户的
广泛认可。
（二）公司的主要产品或服务
公司的主要产品包括彩印类产品、水印类产品及瓦楞纸板三大类，以彩印类、水印类
产品为主，彩印类产品包括展示架、展示盒、彩印纸盒、礼品盒、彩印纸卡、手提袋等，
水印类产品主要为柔印纸盒。
展示架 瓦楞纸板
柔印纸盒 彩印纸盒 彩印纸卡 | | | | | | | | | | | | | 彩印纸盒 彩印纸卡 | | | |
| （三）公司的主要经营模式
公司的主营业务为纸质包装与展示产品的研发、设计、生产和销售，为客户提供全方
位、一体化的包装与展示解决方案，以此获得收入和利润。
1、 采购模式
公司构建了以动态需求管控为核心的供应链运作机制，形成覆盖原料采购、供应商协
同、库存优化的管理体系。
公司生产所需主要原材料为白卡纸、灰底白板纸、瓦楞纸板及各类原纸，辅料为油墨、
光油、胶水等，公司主要以按需采购的方式进行采购。
经过近二十年的摸索、运作和持续改进，公司在供应商选择、评定、成本控制等方面
逐步形成了一套相对成熟的程序，制定了比较规范的采购制度，并与经筛选的合格供应商
签订框架性采购协议，建立了稳定的合作关系，能够确保原材料符合质量标准和成本控制
的要求。
公司在接到客户订单之后，根据生产需要通过 ERP系统生成采购订单。公司所需白板
纸全部从外部采购，瓦楞纸板主要由子公司常熟佳合、广德佳联生产提供。对于彩印和水
印产品的辅料，比如油墨、光油、胶水等，公司会根据历史经验备有一定的库存，并根据
订单量实时调整。
原纸是纸板产品的主要原材料。子公司常熟佳合、广德佳联结合年度或季度用量订单
的原纸备纸需求，确定常用纸种及常用标准配材并依据业务方面的需求统计原纸备纸总需
求，并参考原纸供应市场变化及趋势，合理把控原纸采购频次和采购量。由于原纸市场近
年价格波动较大，公司会根据原纸市场的变化，对原纸进行一定的备货。
2、生产模式
公司构建了订单驱动的生产系统，形成覆盖计划排程、资源整合、质量管控、产能协
同的四维运作架构。
在接到客户订单后，由生产部门制定合理的生产计划，进行生产调度、管理和控制，
及时处理订单在执行过程中的相关问题，确保生产计划能够顺利完成。同时由生产部门根
据生产任务组织、协调生产过程中的各种具体活动和资源，以达到对生产成本和产品质量
的控制，同时不断提高生产工艺，提高生产效率。
公司已建设了标准化厂房，合理布局生产线、机器设备、仓库，建立了一整套标准化
的生产流程，制定了员工的生产技能培训设计方案。同时，公司不断提高生产工艺，提高 | | 生产效率，优化生产指标。
公司主营业务中的“设计”主要指产品结构设计，属于纸质包装与展示产品生产过程
中的前置环节。目前，公司一般不对订单产品的设计单独收费，暂不对外单独提供产品设
计服务。公司接到客户订单后，首先进行结构设计、打样，再进行生产，由品质部门进行
质量检查，办理产成品入库手续，最后将产品交付客户，获得销售收入。
同时，公司在订单量增幅较大或产品旺季时，综合考虑短时间内产能、设备、成本、
时效要求等限制，公司会选择将部分产品外协加工，外协加工的工序一般为非核心工序。
委托外协加工的工序一般为成熟、简单的印刷后道工序，比如覆膜、裱纸、模切、贴
合；在公司的印刷产能不足时，也会将少量印刷工序委托外协加工。公司的委托外协加工
不涉及关键技术或工序，不会对外协生产商产生重大依赖，不会对公司的业务完整性和独
立性构成影响。印刷后道工序一般无需特定的生产资质，少数涉及印刷工序的外协生产商
均拥有印刷经营许可证。
市场上可进行印刷后道工序的企业较多，该市场竞争充分。公司考量外协工序的复杂
度、尺寸大小、工艺流程等，向外协厂商询价、比价，结合市场价格制定公司外协工段的
定价标准，并最终协商确定价格，交易价格公允。
3、销售模式
公司采用以直销为核心的市场拓展机制，无经销商、代理商。公司销售部门业务员通
过主动走访、参加行业展会、网络推广、老客户推荐等方式与国内外的客户建立联系，公
司与客户主要通过签订框架性协议的方式确定合作关系，对于已有客户，通过保证服务质
量、提高产品品质及稳定性等方式，提高客户的忠诚度，以获取后续订单。
公司主要生产定制化产品，结合客户的需求确定产品的结构设计、原料等，进行个性
化的设计和制作。因此，公司产品的定价主要考虑产品结构设计、原材料、工艺以及运费、
人工等差异，在成本的基础上加上合理利润，并综合考虑市场行情。
公司会根据客户的资产情况、雇员人数、知名度等指标，对客户进行资信评分，授予
对应的信用期。
4、研发模式
公司构建了以自主研发为核心的创新体系，专注于彩印及水印产品的深度定制开发。
基于客户个性化需求，技术团队从结构设计、原料选型到生产实现实施全流程定制解决方
案。公司的研发分为先进工艺开发、生产效能优化和产品体系升级三方面。在先进工艺开 | | 发过程中，技术研发中心通过工艺创新推动传统手工工艺向半自动化及全自动化生产模式
转型升级，重点突破制约产能的关键技术节点，实现生产效率的阶梯式提升；在生产效能
优化方面，建立工序动态评估机制，运用大数据分析方法对生产流程进行三维度改良：空
间维度，重构设备布局缩短物料流转路径；时间维度，优化工序衔接提升产线平衡率；质
量维度，完善过程控制标准降低质量波动。在产品体系升级方面，公司的研发团队既主动
把握市场时机，研究开发新产品，提升产品质量及性能，也会根据客户需求，设计、研发
定制化产品，定期召开研发会议，分析市场需求，交流新技术、新工艺等信息，确定近期
新产品开发计划、调整新产品开发进度和协调解决新产品开发中的问题。
为保障技术创新落地，公司配备 ISTA认证检测实验室，具备完整的包装测试能力矩阵，
覆盖纸箱产品的跌落、整箱抗压、振动、斜撞、边压、耐破、耐磨、夹抱等关键性能指标
验证。公司根据项目技术需求、服务内容、应用领域等进行针对性的研发，亦会针对新的
客户需求、新结构、新工艺等进行研发，为项目的顺利实施提供技术保障。
报告期内，公司的商业模式较上年度无重大变化。 |
报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用
专精特新等认定情况
√适用 □不适用
| “高新技术企业”认定 | 是 | | 其他相关的认定情况 | 2023年省级企业技术中心 - 江苏省工业和信息化厅、江苏
省发展和改革委员会、江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、
国家税务总局江苏省税务局 |
二、 经营情况回顾
(一) 经营计划
| 报告期内，公司在董事会的正确领导下，遵循既定战略和经营策略，通过开发新客户、
区域拓展、精细运营管理、积极研发创新和投资并购等发展路径保障公司经营业绩稳步发
展。2024年度，公司实现营业收入 64,883.20万元，同比增长 124.34%，其中，越南立盛自
2024年 5月起纳入公司合并财务报表范围，贡献了主要的收入增量。2024年度，上市公司
实现归属于母公司所有者的净利润 3,383.40万元，同比增长 64.07%；实现归属于母公司所 | | 有者的扣除非经常性损益的净利润 1,956.24万元，同比增长 1.95%。
2024年主要做了以下几方面工作：
1.拓展区域生产布局，完成越南立盛股权收购
报告期内，公司以支付现金方式收购昆山苏裕持有的越南立盛 26%股权，越南立盛已完
成过户登记手续。截至报告期末，公司直接持有越南立盛 51%股权，越南立盛变更为公司控
股子公司，纳入合并报表范围。越南立盛与公司主营业务相同，随着全球制造业布局逐渐
向东南亚等更具备成本优势的地区转移，越南的印刷包装行业处于快速发展的阶段，供给
和需求均呈现出较大幅度的增长，越南立盛具备包装设计、包装方案优化、包装工艺设定、
包装印刷生产、供应链优化、产品配送等综合服务能力，未来的发展前景良好。本次收购
有助于公司聚焦越南市场的纸质印刷包装业务，实现规模效应和协同效应，增强公司综合
实力和市场竞争力。
上述收购完成后，越南立盛股东会主席已变更为公司控股股东、实际控制人、董事长
董洪江先生；同时，公司发挥自身专业技术、丰富资源和规范运营的优势，从业务、资产、
财务、人员、机构等方面对越南立盛进行整合，具体如下：
业务方面，在保持越南立盛相对独立运营的基础上，充分整合双方在纸质印刷包装行
业的资源，在市场开拓、客户资源、技术研发等方面实现充分共享，实现规模效应和协同
效应。资产方面，继续保持越南立盛资产的独立性，同时将越南立盛纳入公司治理体系，
在重大资产的购买和处置、对外投资、对外担保、关联交易等方面须按照公司相关制度规
定履行必要的审批程序。财务方面，将越南立盛纳入公司的财务管理体系，加强集中审批
和统一管控，将公司成熟的财务管理系统引入越南立盛的实际财务工作中，完善越南立盛
内部控制体系。人员方面，在保证越南立盛主要管理团队、业务团队等核心人员稳定的同
时，加强公司与越南立盛的人员交流与互动。机构方面，按照公司内部治理制度的相关规
定规范和完善越南立盛的治理结构、内部控制制度和具体业务流程，确保内部决策机制传
导顺畅，内部控制有效执行。
2.实行“存量+拓新”双效模式，积极拓展客户群体规模
报告期内，公司持续深化“存量+拓新”双效发展模式，通过构建“需求对接-产品打
样-批量交付及售后”全周期服务体系，我们不仅有效挖掘战略性客户的深层需求，更以全
流程服务提升客户体验，为长期合作奠定坚实基础。在瓦楞包装领域，凭借多年积累的行
业知名度与品牌效应，本年度新客户开发成效显著，行业版图持续扩张。经过与 LEGO | | MANUFACTURING VIETNAM COMPANY LIMITED(乐高制造越南有限公司)长达一年
的深度接洽和严格评估，越南立盛团队凭借专业的服务和快速响应能力、严格的质量管理
体系与国际认证，成功通过乐高的严苛审核并达成合作，标志着公司在国际知名品牌客户
开发方面又取得重要成果。
3.加强人才梯队建设，完善员工上升通道
公司通过建立多渠道的人才引进机制、完善员工的自我提升机制，不断完善公司的人
力资源制度体系，满足公司跨越式发展对人力资源的需求。加大人才培养力度，围绕公司
的战略，提供针对性、专业的培训。加大人才引进的力度，通过社招、校招等各种途径，
招聘符合公司发展要求的人才。
4.加大数字化管理系统应用场景，持续优化内部管理及生产经营流程
报告期内，公司在已实现的“业财一体化”基础上，针对现已应用的 ERP、MES等数
字化管理系统进行功能开发，同时针对公司内部审批、管理及生产等重要工作流程持续优
化，并不断扩大数字化管理系统的应用范围，进一步提升生产经营效率。
5.部分募投项目建设进度的合理调整
广德佳联包装科技有限公司纸制品胶印、柔印项目自开工建设以来，已完成 24,228.19
平方米厂房的建设和验收，并于 2023年 10月投产。报告期内，募投项目受宏观经济环境、
行业发展状况及市场需求变化等因素影响，公司审慎控制投资进度，放缓了建设实施进度。
目前，项目正在按计划有序推进，公司将根据实际情况合理调整建设进度，以确保项目的
顺利实施。 |
(二) 行业情况
1．所属行业及确定所属行业的依据
公司主营业务为纸质包装与展示产品的研发、设计、生产和销售，根据国家统计局《国
民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“C22造纸和纸制品业”分类“C223纸
制品制造”中的“C2231纸和纸板容器制造”。
2．行业主管部门、监管体制、主要法律法规及政策
（1）行业主管部门及监管体制
我国包装印刷行业已形成市场化的竞争格局，各企业面向市场自主经营，政府职能部
门依法管理。行业采取行政管理与行业自律相结合的监管体制，政府主管部门为国家发展
| 和改革委员会、国家新闻出版广电总局和中共中央宣传部，行业自律组织为中国包装联合
会和地方包装印刷协会等。
国家发展和改革委员会负责研究拟定整个包装行业的总体规划、行业法规及出台产业
政策，实施宏观管理和监督；国家新闻出版广电总局制定包括包装印刷行业在内的印刷行
业的行业法规、行业政策，负责印刷行业的行政管理，指导行业健康、有序地发展；中共
中央宣传部关于新闻出版管理方面的主要职责是，贯彻落实党的宣传工作方针，拟订新闻
出版业的管理政策并督促落实，管理新闻出版行政事务，统筹规划和指导协调新闻出版事
业、产业发展，监督管理出版物内容和质量，监督管理印刷业，管理著作权，管理出版物
进口等。
包装行业的行业协会为中国包装联合会，是经国务院批准依法登记成立的跨地区、跨
部门、跨行业的国家级行业协会之一，其主要职能为：研究包装行业发展问题，向政府及
有关部门提出制定包装法规和政策的建议；促进商品包装改进对包装行业开展统计调查工
作，收集并发布行业信息；参与制订和修改国家行业标准；协助相关部门开展包装产品生
产许可证发放、资格认证、包装产品质量管理等工作；维护会员合法权益，协调会员的关
系等。
（2）行业主要法律法规及政策
截至目前，我国已经制定并实施了较为完善的包装印刷行业相关法律法规，并发布了
诸多支持行业发展的政策，为我国包装印刷行业的发展创造了良好的政策环境。
目前，我国现行与包装印刷行业相关的法律法规、规范性文件及政策主要如下：
①主要法律法规
目前我国纸包装行业主要的法律法规有：
序号 文件名称 发布机构 施行时间 主要内容
该条例是监管及管理出版物、包装装潢印刷品和其他印
2001年 8月施行、于 2016
《印刷业管理条 刷品的印刷经营活动。国家实行印刷经营许可证制度，
1 国务院 年 2月、2017年 3月、2020
例》 未依照此条例规定取得印刷经营许可证的任何单位和
年 11月修订
个人均不得从事包装印刷经营活动。
《印刷业经营者 2001年11月施行、于2015
国家新闻出 该条例规范了印刷业经营者设立和审批事项的管理规
2 资格条件暂行规 年 8月、2017年 12月修
版广电总局 定，修订本适应深化改革、放管服并重要求。
定》 订
国家新闻出 该条例从承印验证、承印登记、印刷品保管、交付、印
《印刷品承印管
3 版广电总局、 2003年 9月施行 刷活动残次品销毁等方面规范印刷业经营者的印刷经
理规定》
公安部 营行为。
4 《商品条码管理 国家质量监 2005年 10月施行 该条例规范了商品条码的管理，印刷企业接受商品条码 | | | | | | | | 序号 | 文件名称 | 发布机构 | 施行时间 | 主要内容 | | | 1 | 《印刷业管理条
例》 | 国务院 | 2001年 8月施行、于 2016
年 2月、2017年 3月、2020
年 11月修订 | 该条例是监管及管理出版物、包装装潢印刷品和其他印
刷品的印刷经营活动。国家实行印刷经营许可证制度，
未依照此条例规定取得印刷经营许可证的任何单位和
个人均不得从事包装印刷经营活动。 | | | 2 | 《印刷业经营者
资格条件暂行规
定》 | 国家新闻出
版广电总局 | 2001年11月施行、于2015
年 8月、2017年 12月修
订 | 该条例规范了印刷业经营者设立和审批事项的管理规
定，修订本适应深化改革、放管服并重要求。 | | | 3 | 《印刷品承印管
理规定》 | 国家新闻出
版广电总局、
公安部 | 2003年 9月施行 | 该条例从承印验证、承印登记、印刷品保管、交付、印
刷活动残次品销毁等方面规范印刷业经营者的印刷经
营行为。 | | | 4 | 《商品条码管理 | 国家质量监 | 2005年 10月施行 | 该条例规范了商品条码的管理，印刷企业接受商品条码 |
| | | 办法》 | 督检验检疫
总局 | | 印刷业务需遵守该条例的规定。 | | | | 5 | 《限制商品过度
包装要求（食品和
化妆品）》 | 国家市场监
督管理总局 | 2023年 9月 1日施行 | 明确食品和化妆品包装层数、空隙率等限制，遏制过度
包装。 | | | | | | | | | | | | 序号 | 文件名称 | 发布机构 | 施行时间 | 主要内容 | | | | 1 | 《出版业“十四
五”时期发展规
划》 | 国家新闻出
版署 | 2021年 | 《规划》从做强做优主题出版、打造新时代出版精品、
壮大数字出版产业、促进印刷产业提质增效、加强出版
公共服务体系建设、健全现代出版市场体系、推动出版
业高水平走出去、提高出版业治理能力与管理水平、完
善出版业高质量发展保障措施等 9个方面，提出 39项
重点任务，列出 46项重大工程，并对推动规划落地实
施提出工作要求。 | | | | 2 | 《“十四五”循环
经济发展规划》 | 国家发改委 | 2021年 | 《规划》明确了快递包装绿色转型推进行动。强化快递
包装绿色治理，推动电商与生产商合作，实现重点类的
快件原装直发。鼓励包装生产、电商、快递等上下游企
业建立产业联盟，支持建立快递包装产品合格供应商制
度，推动生产企业自觉开展包装减量化。 | | | | 3 | 《关干加快建立
健全绿色低碳循
环发展经济体系
的指导意见》 | 国务院 | 2021年 | 加快实施钢铁、石化、化工、有色、建材、纺织、造纸
皮革等行业绿色化改造，推行产品绿色设计，建设绿色
制造体系。 | | | | 4 | 《关于推动轻工
业高质量发展的
指导意见》 | 工业和信息
化部等五部
门 | 2022年 | 提出提升纸包装产品附加值，发展绿色设计、可降解和
可回收纸包装技术。 | | | | 5 | 《关于加快推动
制造业绿色化发
展的指导意见》 | 工业和信息
化部 | 2024年 | 支持纸包装行业低碳工艺改造，推广生物基、再生纤维
等环保材料应用。 | | | | 6 | 《推动大规模设
备更新和消费品
以旧换新行动方
案》 | 国务院 | 2024年 | 推动大规模设备更新和消费品以旧换新，统筹扩大内需
和深化供给侧结构性改革，实施设备更新、消费品以旧
换新、回收循环利用、标准提升四大行动，大力促进先
进设备生产应用，推动先进产能比重持续提升，推动高
质量耐用消费品更多进入居民生活，畅通资源循环利用
链条，大幅提高国民经济循环质量和水平。 | | | | | | | | | |
| 装及智能包装的转型起到正面作用。
3．纸包装行业概况
包装行业主要分为纸包装、塑料包装、金属包装、玻璃包装、木制品包装等子行业。
我国现代包装业起步于 20世纪 80年代，纸包装行业作为包装领域的重要分支，近年
来行业收入规模实现了稳健的增长。中国是全球最大的瓦楞纸生产及消费国。预计在未来
几年内，以瓦楞纸箱为代表的纸及纸板容器行业仍然有稳健的增长空间。
瓦楞纸板是由箱板纸和瓦楞芯纸粘合而成的板状物。根据商品包装的需求，瓦楞纸可
以加工成不同层数的瓦楞纸板。许多商品的包装通过三层或五层瓦楞纸板进行简单而精美
的包装，在瓦楞纸箱表面印制图形和画面，保护内在的商品，并起到宣传商品的作用。在
特定的商品中，瓦楞纸板可以组合制成内、外套箱，便于制作，便于商品的盛装、仓储和
运输。随着环保的需要和国家相关政策的要求，这类瓦楞纸板制作的商品包装，有逐渐取
代木箱包装的趋势。
瓦楞纸产品结构展示
资料来源：包装工程，Vol.28，NO.12，2007.12
以瓦楞纸作为主要原材料的纸包装，由于拥有良好的物理机械性、可回收性、印刷适
应性、经济实用性和环保性等优良特性，使用范围越来越广。另外，与金属、塑料、玻璃
等包装产品相比，瓦楞纸箱废弃物较少、易于回收再利用，是公认的“绿色包装产品”，
被广泛用于多种商品的包装。瓦楞纸板和纸箱发展到今天，几乎适用于一切产品的储存包
装，同时也开始出现在商品的销售包装。
瓦楞纸包装实物展示 | | （1）行业技术水平、特点
我国的瓦楞包装行业生产企业主要分三类：
第一类是少数本土龙头企业：设备先进、技术领先、工艺水平高、服务能力强、行业
经验丰富、品牌知名度高，主要面向下游消费品行业中的龙头企业，配套优质的瓦楞纸箱
产品，提供整体包装服务方案，通过优质产品和增值服务创造产品溢价、品牌溢价。下游
行业纸箱包装需求升级将更有利于这些行业内领先企业进一步扩大市场份额。
第二类是部分国际知名瓦楞包装企业：凭借其自身技术优势、资本优势进入中国市场，
分享中国瓦楞包装行业的增长，具有国际领先的技术和丰富的管理经验，其产品在模具、
工艺等方面具有优势。
第三类是众多中小型瓦楞包装企业：目前我国中小型瓦楞包装生产企业数量众多，依
附于本地需求而生存，普遍不具有规模经济优势，技术水平落后，产品档次较低，相当一
部分企业面临被淘汰或被整合的局面。
（2）主要技术门槛和技术壁垒
中高档纸箱具有低克重、轻量化、高强度特点，而批量生产这类高档纸箱需要纸箱生
产企业具有较高的瓦楞纸箱制作工艺，高精度、细腻的印刷内容也要求厂商具备较高的印
刷技术和工艺水平。为应对上述需求，中高档纸箱生产厂商需引进高性能瓦楞纸板生产线，
同时具备较好的技术积累和工艺经验。掌握先进的生产技术及工艺需要时间和经验的积累，
这对新进入行业的企业构成了一定的障碍。并且随着知名品牌客户对智能化包装、整体包
装解决方案服务的需求与日俱增，市场对瓦楞纸箱企业的产品研发、设计以及生产运营等
方面提出了更高的技术要求。
4．衡量核心竞争力的关键指标
（1）设计水平
设计主要包括结构设计及平面设计，是指根据包装产品的要求，采用不同的平面及成
型方式，更好地理解客户需求，在包装的美观性、容装性、环保型及保护性等方面突出个
性化、合理性等。
（2）色彩管理
随着数字技术的发展，印刷技术得到了快速发展，色彩管理技术也应运而生。色彩管
理技术的实现主要包括提供和处理色彩描述文件、色彩空间转换、色彩匹配等主要步骤，
纸质包装与展示产品印刷的色彩还原度是纸质包装产品印刷的核心，开发成本及印刷质量 | | 的稳定是包装行业核心竞争力的关键指标。
（3）包装产品性能
包装产品性能主要包括包装材料、包装容器和包装件的性能，保证被包装产品不受损
失是包装件的首要责任。包装产品的震动、跌落、夹抱、整箱抗压等性能，高质量的满足
客户需求是重要考量标准。
5．公司所处行业地位及行业发展情况对公司的影响
根据《印刷经理人》杂志发布的“2024全国印刷包装企业百强榜（排序依据为印刷包
装企业 2023年销售收入）”显示，行业整体呈现规模化发展趋势，百强企业总营收达 1448
亿元，入围门槛提升至 3.95亿元。作为区域性优势企业，本公司凭借持续的技术创新和资
质积累，已构建起显著的竞争优势。
技术实力方面，公司建立了完整的研发体系，先后获评昆山市科技研发机构、市级和
省级企业技术中心，并连续保持高新技术企业资质（2017年获评，2023年通过复审）。实
验室建设达到国际标准，ISTA认证实验室具备运输性能全维度检测能力，涵盖随机震动、
跌落、整箱抗压、斜坡冲击、夹抱等测试指标。通过 GMI、G7、FSC、ISO9001、ISO14001、
ISO45001等国际认证体系，形成覆盖设计、生产、检测的全流程质量控制闭环。
创新成果方面，公司持有 30项实用新型专利、2项发明专利及 4项软件著作权，核心
技术聚焦绿色环保包装领域。依托轻量化结构设计、高强度材料应用等工艺优势，构建"研
发设计-定制生产-检测配送-售后服务"的一站式综合服务体系。当前已发展成为瓦楞纸箱
包装领域的规模化生产企业，在长三角地区具有较强市场影响力。
发展前景展望，随着产能扩充和服务体系优化，企业将持续提升区域市场渗透率，通
过技术创新驱动产品升级，强化环保包装解决方案提供能力，预计将在行业集中度提升过
程中实现市场地位的进一步跃升。 |
(三) 财务分析
1. 资产负债结构分析
单位：元
| 项目 | 2024年末 | | 2023年末 | | 变动比例% | | | 金额 | 占总资产
的比重% | 金额 | 占总资产
的比重% | | | 货币资金 | 65,656,940.43 | 9.69% | 96,261,348.76 | 21.29% | -31.79% | | 应收票据 | 2,593,709.70 | 0.38% | 1,596,856.57 | 0.35% | 62.43% | | 应收账款 | 190,826,584.84 | 28.17% | 89,867,074.60 | 19.88% | 112.34% | | 存货 | 66,554,414.93 | 9.83% | 29,797,310.30 | 6.59% | 123.36% | | 投资性房地
产 | - | - | - | - | - | | 长期股权投
资 | 0.00 | 0.00% | 48,177,727.17 | 10.66% | -100.00% | | 固定资产 | 216,341,761.66 | 31.94% | 115,850,364.55 | 25.63% | 86.74% | | 在建工程 | 1,521,013.54 | 0.22% | 587,163.79 | 0.13% | 159.04% | | 无形资产 | 56,611,475.78 | 8.36% | 18,760,774.18 | 4.15% | 201.75% | | 商誉 | - | - | - | - | - | | 短期借款 | 104,911,290.58 | 15.49% | 44,039,344.44 | 9.74% | 138.22% | | 长期借款 | - | - | - | - | - | | 其他应收款 | 6,573,338.53 | 0.97% | 3,260,301.48 | 0.72% | 101.62% | | 其他流动资
产 | 11,793,686.68 | 1.74% | 6,630,099.89 | 1.47% | 77.88% | | 其他非流动
资产 | 492,574.07 | 0.07% | 1,001,396.09 | 0.22% | -50.81% | | 应付账款 | 57,873,375.89 | 8.54% | 40,680,803.70 | 9.00% | 42.26% | | 合同负债 | 833,588.96 | 0.12% | 210,608.29 | 0.05% | 295.80% | | 其他流动负
债 | 4,324,430.62 | 0.64% | 2,273,684.84 | 0.50% | 90.19% | | 租赁负债 | 10,311,848.61 | 1.52% | 14,923,863.05 | 3.30% | -30.90% | | 长期待摊费
用 | 1,335,298.17 | 0.20% | 831,693.38 | 0.18% | 60.55% | | 应付职工薪
酬 | 12,354,500.78 | 1.82% | 5,969,781.75 | 1.32% | 106.95% | | 应交税费 | 8,417,572.14 | 1.24% | 488,954.43 | 0.11% | 1,621.55% | | 其他综合收
益 | 554,422.31 | 0.08% | -635,834.58 | -0.14% | 187.20% | | 少数股东权
益 | 125,050,446.65 | 18.46% | 18,526,580.39 | 4.10% | 574.98% | | 交易性金融
资产 | 19,837,785.49 | 2.93% | - | - | 100.00% |
（未完）
|
|
