[年报]五新隧装(835174):2024年年度报告
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时间：2025年04月28日 01:14:27 中财网 |
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原标题: 五新隧装:2024年年度报告
湖南五新隧道智能装备股份有限公司
事 件 描述第一节 重要提示、目录和释义
【声明】
公司董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
公司负责人杨贞柿、主管会计工作负责人杨娟及会计机构负责人（会计主管人员）杨娟保证年度报
告中财务报告的真实、准确、完整。
天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。
本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。
| 事项 | 是或否 | | 是否存在公司董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实
准确、完整 | □是 √否 | | 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 | □是 √否 | | 是否存在未按要求披露的事项 | □是 √否 |
【重大风险提示】
1、 是否存在退市风险
□是 √否
2、 本期重大风险是否发生重大变化
□是 √否
公司在本报告“第四节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。
释义
| 释义项目 | | 释义 | | 公司、本公司、五新隧装 | 指 | 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 | | 董事会 | 指 | 湖南五新隧道智能装备股份有限公司董事会 | | 监事会 | 指 | 湖南五新隧道智能装备股份有限公司监事会 | | 三会 | 指 | 股东会、董事会、监事会 | | 管理层、董监高 | 指 | 公司董事、监事及高级管理人员 | | 高级管理人员 | 指 | 公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监 | | 北交所 | 指 | 北京证券交易所 | | 保荐机构、财信证券 | 指 | 财信证券股份有限公司 | | 会计师事务所 | 指 | 天健会计师事务所（特殊普通合伙） | | 《公司法》 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 | | 重组预案 | 指 | 公司于 2024年 12月 9日在北京证券交易所指定披露平台
（www.bse.cn）上披露的《湖南五新隧道智能装备股份有限公
司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易
预案》（公告编号：2024-098） | | 《证券法》 | 指 | 《中华人民共和国证券法》 | | 《公司章程》 | 指 | 《湖南五新隧道智能装备股份有限公司章程》 | | 《股东大会议事规则》 | 指 | 《湖南五新隧道智能装备股份有限公司股东大会议事规则》 | | 《董事会议事规则》 | 指 | 《湖南五新隧道智能装备股份有限公司董事会议事规则》 | | 《监事会议事规则》 | 指 | 《湖南五新隧道智能装备股份有限公司监事会议事规则》 | | 《利润分配管理制度》 | 指 | 《湖南五新隧道智能装备股份有限公司利润分配管理制度》 | | 《信息披露管理制度》 | 指 | 《湖南五新隧道智能装备股份有限公司信息披露管理制度》 | | 《董监高薪酬与绩效考核管
理办法》 | 指 | 《湖南五新隧道智能装备股份有限公司董监高薪酬与绩效考
核管理办法》 | | 《独立董事工作细则》 | 指 | 《湖南五新隧道智能装备股份有限公司独立董事工作细则》 | | 元、万元 | 指 | 人民币元、人民币万元 | | 报告期 | 指 | 2024年1月1日至2024年12月31日 | | 本期、本年 | 指 | 2024年度 | | 上期、上年 | 指 | 2023年度 | | 本期末、期末 | 指 | 2024年12月31日 | | 上期末 | 指 | 2023年12月31日 | | 期初 | 指 | 2024年1月1日 | | 五新投资、控股股东 | 指 | 湖南五新投资有限公司 | | 五新科技 | 指 | 湖南五新智能科技股份有限公司（曾用名：湖南中铁五新钢模
有限责任公司） | | 五新重工 | 指 | 湖南中铁五新重工有限公司 | | 淞雅有限合伙 | 指 | 长沙淞雅财务咨询合伙企业（有限合伙） |
注：本报告所涉指标合计数尾差系四舍五入造成。
第二节 公司概况
一、 基本信息
| 证券简称 | 五新隧装 | | 证券代码 | 835174 | | 公司中文全称 | 湖南五新隧道智能装备股份有限公司 | | 英文名称及缩写 | Hunan Wuxin Tunnel Intelligent Equipment Co.,Ltd. | | | - | | 法定代表人 | 杨贞柿 |
二、 联系方式
三、 信息披露及备置地点
| 公司年度报告 | 2024年年度报告 | | 公司披露年度报告的证券交易所网站 | www.bse.cn | | 公司披露年度报告的媒体名称及网址 | 《中国证券报》（www.cs.com.cn） | | 公司年度报告备置地 | 长沙经济技术开发区盼盼路18-1号 |
四、 企业信息
| 公司股票上市交易所 | 北京证券交易所 | | 上市时间 | 2021年11月15日 | | 行业分类 | C制造业-C35专用设备制造业-C351采矿、冶金、建筑专用设
备制造 | | 主要产品与服务项目 | 隧道施工与矿山开采智能装备的研发设计、生产、销售及服务 | | 普通股总股本（股） | 90,008,718 | | 优先股总股本（股） | - | | 控股股东 | 湖南五新投资有限公司 | | 实际控制人及其一致行动人 | 实际控制人为王薪程，无一致行动人 |
五、 注册变更情况
□适用 √不适用
六、 中介机构
| 公司聘请的会计师事务
所 | 名称 | 天健会计师事务所（特殊普通合伙） | | | 办公地址 | 杭州市江干区钱江路1366号华润大厦B座 | | | 签字会计师姓名 | 李新葵、周毅 | | 报告期内履行持续督导
职责的保荐机构 | 名称 | 财信证券股份有限公司 | | | 办公地址 | 长沙市芙蓉中路二段80号顺天国际财富中心26层 | | | 保荐代表人姓名 | 黄崇春、胡楚风 | | | 持续督导的期间 | 2021年8月20日-2024年12月31日 |
七、 自愿披露
□适用 √不适用
八、 报告期后更新情况
□适用 √不适用
第三节 会计数据和财务指标
一、 盈利能力 单位：元
| | 2024年 | 2023年 | 本年比上年
增减% | 2022年 | | 营业收入 | 798,942,842.24 | 954,124,241.98 | -16.26% | 541,065,256.04 | | 毛利率% | 32.85% | 34.14% | - | 35.48% | | 归属于上市公司股东的净利
润 | 104,641,478.38 | 163,689,599.42 | -36.07% | 77,744,682.97 | | 归属于上市公司股东的扣除
非经常性损益后的净利润 | 104,169,726.87 | 157,198,294.68 | -33.73% | 70,636,942.12 | | 加权平均净资产收益率%（依
据归属于上市公司股东的净
利润计算） | 14.73% | 25.44% | - | 14.04% | | 加权平均净资产收益率%（依
据归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益后的净利润
计算） | 14.66% | 24.43% | - | 12.76% | | 基本每股收益 | 1.18 | 1.82 | -35.16% | 0.86 |
二、 营运情况 单位：元
| | 2024年末 | 2023年末 | 本年末比
上年末增
减% | 2022年末 | | 资产总计 | 1,106,779,327.81 | 1,048,285,796.01 | 5.58% | 765,205,859.86 | | 负债总计 | 342,619,398.53 | 342,445,430.46 | 0.05% | 189,635,686.67 | | 归属于上市公司股东的净
资产 | 764,159,929.28 | 705,840,365.55 | 8.26% | 575,570,173.19 | | 归属于上市公司股东的每
股净资产 | 8.49 | 7.84 | 8.29% | 6.39 | | 资产负债率%（母公司） | 31.85% | 33.63% | - | 26.10% | | 资产负债率%（合并） | 30.96% | 32.67% | - | 24.78% | | 流动比率 | 2.89 | 2.70 | 7.04% | 3.36 | | | 2024年 | 2023年 | 本年比上
年增减% | 2022年 | | 利息保障倍数 | - | - | - | - | | 经营活动产生的现金流量
净额 | 103,381,226.62 | 144,522,236.18 | -28.47% | 77,727,994.06 | | 应收账款周转率 | 1.44 | 1.94 | - | 1.21 | | 存货周转率 | 3.95 | 5.17 | - | 3.53 | | 总资产增长率% | 5.58% | 36.99% | - | -1.22% | | 营业收入增长率% | -16.26% | 76.34% | - | -21.63% | | 净利润增长率% | -36.07% | 110.55% | - | -21.33% |
注：公司自2024年1月1日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第18号》“关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”规定,并对可比期间信息进行追溯调整。追溯调整前2023年营业成本为602,633,586.06元，追溯调整后2023年营业成本为628,360,623.96元，使用追溯调整后的营业成本数据计算的2023年存货周转率为5.17。
三、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
四、 与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异
√适用 □不适用
| 项目 2024年业绩快报 2024年年度报告 差异比例%
营业收入 798,942,842.24 798,942,842.24 0.00%
利润总额 118,432,590.87 116,363,366.89 -1.75%
归属于上市公司股东的净
106,400,239.39 104,641,478.38 -1.65%
利润
归属于上市公司股东的扣
104,159,792.14 104,169,726.87 0.04%
除非经常性损益的净利润
基本每股收益 1.20 1.18 -1.67%
加权平均净资产收益率%
14.92% 14.73% -1.27%
（扣非前）
加权平均净资产收益率%
14.61% 14.66% 0.34%
（扣非后）
总资产 1,106,759,377.10 1,106,779,327.81 0.00%
归属于上市公司股东的所
765,918,690.31 764,159,929.28 -0.23%
有者权益
股本 90,008,718 90,008,718 0.00%
归属于上市公司股东的每
8.51 8.49 -0.24%
股净资产
公司于2025年2月26日在北京证券交易所指定信息披露平台(www.bse.cn)披露了《湖南五新隧道
智能装备股份有限公司2024年年度业绩快报公告》（公告编号：2025-006），业绩快报公告所载2024年
度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。2024年年度报告披露的经审计财务数据与业 | | | | | 项目 | 2024年业绩快报 | 2024年年度报告 | 差异比例% | | 营业收入 | 798,942,842.24 | 798,942,842.24 | 0.00% | | 利润总额 | 118,432,590.87 | 116,363,366.89 | -1.75% | | 归属于上市公司股东的净
利润 | 106,400,239.39 | 104,641,478.38 | -1.65% | | 归属于上市公司股东的扣
除非经常性损益的净利润 | 104,159,792.14 | 104,169,726.87 | 0.04% | | 基本每股收益 | 1.20 | 1.18 | -1.67% | | 加权平均净资产收益率%
（扣非前） | 14.92% | 14.73% | -1.27% | | 加权平均净资产收益率%
（扣非后） | 14.61% | 14.66% | 0.34% | | 总资产 | 1,106,759,377.10 | 1,106,779,327.81 | 0.00% | | 归属于上市公司股东的所
有者权益 | 765,918,690.31 | 764,159,929.28 | -0.23% | | 股本 | 90,008,718 | 90,008,718 | 0.00% | | 归属于上市公司股东的每
股净资产 | 8.51 | 8.49 | -0.24% | | | | | |
绩快报披露的财务数据不存在重大差异。
五、 2024年分季度主要财务数据 单位：元
| 项目 | 第一季度
（1-3月份） | 第二季度
（4-6月份） | 第三季度
（7-9月份） | 第四季度
（10-12月份） | | 营业收入 | 193,397,297.02 | 211,371,450.59 | 199,085,462.61 | 195,088,632.02 | | 归属于上市公司股东的净利润 | 36,191,392.42 | 33,435,615.18 | 24,320,499.05 | 10,693,971.73 | | 归属于上市公司股东的扣除非经
常性损益后的净利润 | 36,518,408.68 | 31,927,206.43 | 22,116,198.13 | 13,607,913.63 |
季度数据与已披露定期报告数据差异说明：
□适用 √不适用
六、 非经常性损益项目和金额
单位：元
| 项目 | 2024年金额 | 2023年金额 | 2022年金额 | 说明 | | 非流动性资产处置损
益，包括已计提资产
减值准备的冲销部分 | -659,829.79 | 1,249,621.67 | 1,159,771.32 | - | | 计入当期损益的政府
补助，但与公司正常
经营业务密切相关、
符合国家政策规定、
按照确定的标准享
有、对公司损益产生
持续影响的政府补助
除外 | 2,289,430.66 | 4,646,849.24 | 4,353,549.67 | - | | 除同公司正常经营业
务相关的有效套期保
值业务外，非金融企
业持有金融资产和金
融负债产生的公允价
值变动损益以及处置
金融资产和金融负债
产生的损益 | 1,304,567.75 | 592,045.49 | 1,240,866.29 | - | | 计入当期损益的对非
金融企业收取的资金
占用费 | - | - | - | - | | 委托他人投资或管理
资产的损益 | - | - | - | - | | 对外委托贷款取得的
损益 | - | - | - | - | | 因不可抗力因素，如
遭受自然灾害而产生
的各项资产损失 | - | - | - | - | | 单独进行减值测试的
应收款项减值准备转
回 | - | - | - | - | | 企业取得子公司、联
营企业及合营企业的
投资成本小于取得投
资时应享有被投资单
位可辨认净资产公允
价值产生的收益 | - | - | - | - | | 同一控制下企业合并
产生的子公司期初至
合并日的当期净损益 | - | - | - | - | | 非货币性资产交换损
益 | - | - | - | - | | 债务重组损益 | - | - | - | - | | 企业因相关经营活动
不再持续而发生的一
次性费用，如安置职 | - | - | - | - | | 工的支出等 | | | | | | 因税收、会计等法
律、法规的调整对当
期损益产生的一次性
影响 | - | - | - | - | | 因取消、修改股权激
励计划一次性确认的
股份支付费用 | - | - | - | - | | 对于现金结算的股份
支付，在可行权日之
后，应付职工薪酬的
公允价值变动产生的
损益 | - | - | - | - | | 采用公允价值模式进
行后续计量的投资性
房地产公允价值变动
产生的损益 | - | - | - | - | | 交易价格显失公允的
交易产生的收益 | - | - | - | - | | 与公司正常经营业务
无关的或有事项产生
的损益 | - | - | - | - | | 受托经营取得的托管
费收入 | - | - | - | - | | 除上述各项之外的其
他营业外收入和支出 | -2,674,369.13 | 825,170.50 | 1,537,259.65 | - | | 其他符合非经常性损
益定义的损益项目 | 295,100.00 | 279,500.00 | 70,601.13 | - | | 非经常性损益合计 | 554,899.49 | 7,593,186.90 | 8,362,048.06 | - | | 所得税影响数 | 83,147.98 | 1,101,882.16 | 1,254,307.21 | - | | 少数股东权益影响额
（税后） | - | - | - | - | | 非经常性损益净额 | 471,751.51 | 6,491,304.74 | 7,107,740.85 | - |
七、 补充财务指标
□适用 √不适用
八、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
会计数据追溯调整或重述情况
√会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 □不适用
单位：元
| | 调整重述前 | 调整重述后 | 调整重述前 | 调整重述后 | | 营业成本 | 602,633,586.06 | 628,360,623.96 | 349,072,065.62 | 349,072,065.62 | | 销售费用 | 85,408,661.38 | 59,681,623.48 | 57,362,193.24 | 57,362,193.24 | | 购买商品、接受劳
务支付的现金 | 470,848,896.85 | 487,437,285.26 | 405,515,676.65 | 405,515,676.65 | | 支付其他与经营活
动有关的现金 | 81,877,708.73 | 65,289,320.32 | 38,063,544.18 | 38,063,544.18 |
会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
√适用 □不适用
| 企业会计准则变化引起的会计政策变更：
1.公司自2024年1月1日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第17号》“关于流动负债与非
流动负债的划分”规定，该项会计政策变更对公司财务报表无影响。
2.公司自2024年1月1日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第17号》“关于供应商融资安
排的披露”规定。
3.公司自2024年1月1日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第17号》“关于售后租回交易
的会计处理”规定，该项会计政策变更对公司财务报表无影响。
4.公司自2024年1月1日起执行财政部颁布的《企业会计准则解释第18号》“关于不属于单项履
约义务的保证类质量保证的会计处理”规定,并对可比期间信息进行追溯调整。具体调整情况如下：
受重要影响的报表项目 影响金额（元）
2023年度利润表项目
营业成本 25,727,037.90
销售费用 -25,727,037.90
2023年度现金流量表项目
购买商品、接受劳务支付的现金 16,588,388.41
支付其他与经营活动有关的现金 -16,588,388.41 | | | | | 受重要影响的报表项目 | 影响金额（元） | | | 2023年度利润表项目 | | | | 营业成本 | 25,727,037.90 | | | 销售费用 | -25,727,037.90 | | | 2023年度现金流量表项目 | | | | 购买商品、接受劳务支付的现金 | 16,588,388.41 | | | 支付其他与经营活动有关的现金 | -16,588,388.41 | | | | |
第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：
| （一）商业模式
1、主要业务和产品
公司属于C制造业-C35专用设备制造业-C351采矿、冶金、建筑专用设备制造，专业从事隧道施工
与矿山开采智能装备的研发设计、生产、销售及服务，主要市场包括铁路市场、公路市场、水利水电市
场、矿山开采市场、海外市场、后市场；公司主要产品包括混凝土湿喷机/组、智能数字化浇筑衬砌台车
凿岩台车、立拱装药台车、防水板/钢筋作业台车、锚杆台车、掘进钻车、凿岩机等。
2、研发模式 | | 公司拥有自主核心技术和研发团队，公司研究院系湖南省认定企业技术中心、湖南省新奥法隧道施
工装备工程技术研究中心、长沙市新奥法隧道施工装备技术创新中心、长沙市企业技术中心，公司专家
工作站为湖南省专家工作站，公司工业设计中心为湖南省工业设计中心，公司技术中心为湖南省企业技
术中心。公司建立了一套集市场需求调研、研发立项、方案设计、市场反馈、投放生产于一体的完整产
品研发流程；营销中心及时向研发部门反馈市场产品的需求与动态，研发部门根据前沿技术发展动态和
市场产品需求信息调整研发方向，开展已有产品迭代更新和新产品研发。
3、采购模式
公司生产所需的主要原材料包括钢材、钢结构件、液压件及其辅件等。公司主要采用“以销定购+合
理库存”的采购模式，对于标准化产品，公司根据市场需求预测和实际订单需求灵活进行原材料采购，
并保持一定的安全库存；对于定制化产品，公司根据客户实际订单需求情况进行原材料采购；对于通用
的原材料以及易损易耗品，为降低采购成本，公司通常进行集中采购。
4、销售模式及主要客户 | | 公司采用“直销与代理相结合”的销售模式，国内铁路、公路、水利水电市场采取直接销售模式，
通过招标、竞争性谈判、询价或商务谈判等方式确定客户，并与客户签订销售合同；国内矿山开采市场
海外市场采取直接销售与代理商销售相结合的销售模式，与相关代理商建立合作关系，拓宽业务渠道。
在客户开发、订单获取方面，公司营销中心通过专人直销、招投标、集采平台、工程业务信息网等多个
渠道采集信息，开发新客户；对于现有客户，公司凭借高质量的产品和完善的售后服务，建立了较高的
客户黏性，有利于获得后续订单；公司还提供部分设备租赁服务，为推广公司产品或满足客户短期工程
需要，实现多元化的盈利方式。
公司先后与中国中铁股份有限公司、中国铁建股份有限公司、中国电力建设股份有限公司、中国葛
洲坝集团股份有限公司、中国交通建设集团有限公司等大型施工央企；贵州路桥集团有限公司、山西路
桥建设集团有限公司、四川路桥建设集团股份有限公司等国内一流施工集团；中国五矿集团有限公司、
紫金矿业集团股份有限公司、中国有色矿业集团有限公司、山东黄金集团有限公司、湖南黄金股份有限
公司等国内一流矿业集团建立了良好稳定的合作关系。同时，随着国家“一带一路”倡议的实施，公司
产品已跟随我国大型施工建设单位走出国门，应用于中国--老挝铁路项目、马其顿3号公路项目、印度 | | 尼西亚雅万高铁项目、巴基斯坦DASU水电站项目等。
（二）核心竞争力
1、行业领先的研发能力
公司依托自主核心技术与专业化研发体系，深度聚焦“钻爆法”隧道施工与矿山开采场景，以创新
装备攻克复杂工况难题，系统性解决行业痛点：
2
①小断面巷道开拓专家：为矿山中小巷道量身打造的矿用智能掘进钻车、矿用锚杆台车等，覆盖4m
2
至45m作业断面，实现巷道开拓的提速、省力与安全保障；
②远程遥控+智能自动控制技术突破：以打造“隧道施工与矿山开采装备机器人”为战略目标，深度
融合远程遥控与自动控制技术，公司产品湿喷机、双曲臂电脑凿岩台车、双滑臂电脑凿岩台车等装备已
通过毫秒级远程操控验证，配合臂架自平衡等自动控制技术，显著提升自动化施工水平与工程质量；
③驱动矿山与隧道绿色建设：助力矿山与隧道工程绿色转型，锂电版智能掘进钻车EWD561，采用新
能源锂电动力，替代了传统的柴油动力，为矿山作业带来环保新选择；立拱装药台车创新搭载油电双模
动力系统，突破高原、高寒等极端环境能耗控制瓶颈；
④自主知识产权优势突出：截至本报告期末，公司已拥有授权专利（不包括已放弃专利）351项，
其中发明专利97项、实用新型专利233项、外观设计专利21项，并构建了较为完备的知识产权保护体 | | 系。
2、品质卓越的智能制造
公司秉承“以质量为根本、以信誉求发展”的经营理念，建立覆盖产品全生命周期的品质管理体系
具有ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO45001职业健康安全管理体系三重认证：
①以智能化升级持续夯实品质根基，公司在生产运营环节持续加大机器人、大型数控设备等智能化
数字化硬件及软件投入，持续提升产品质量和制造工艺，公司高端隧道装备智能制造车间被湖南省工业
和信息化厅认定为2024年度湖南省智能制造标杆车间；
②质量管理严格按照ISO9001/ISO45001/ISO14001标准进行，建立了包含建立方针、分配职能、管
理目标及其实现的策划、风险识别与评估、策划与控制、绩效评价等的质量管理体系；
③坚持客户价值共创，将客户反馈纳入产品设计迭代与工艺优化流程，不断改进产品设计、加强质
量管理体系，保持产品在性能、可靠性和安全性等方面的卓越表现。
3、超越预期的售后服务 | | 公司以“产品可靠性高、施工效率高、服务评价高”为目标，始终坚守“为客户创造价值”的经营
理念构建覆盖产品全生命周期的服务体系：公司创办了五新学院，开展凿岩台车、立拱装药台车、混凝
土湿喷机/组等产品操作手培训，为公司和行业持续输送专业化技术人才；为客户提供超越预期的售后
服务，在延长了设备使用寿命的同时，强化客户协同关系，确保服务资源精准直达施工一线；公司还打
造线上线下一体化自营配件服务体系，推出整机再制造与大修服务等后市场业务，将后市场业务定位为
战略性增长极，持续拓展客户价值创造边界。
报告期内，公司的商业模式未发生重大变动。
报告期末至本年度报告披露日，公司的商业模式未发生重大变动。 |
报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用
专精特新等认定情况
√适用 □不适用
| “专精特新”认定 | √国家级 □省（市）级 | | “单项冠军”认定 | √国家级 □省（市）级 | | “高新技术企业”认定 | 是 |
二、 经营情况回顾
(一) 经营计划
| 公司以“立足隧道、开拓矿山、走向世界”的发展战略为指引，聚焦为“隧道施工与矿山开采”提
供成套智能装备与服务，坚持“业务稳健经营，技术大胆创新”的企业经营思路，在持续巩固铁路、公
路等传统基建领域市场领先优势的基础上，加快开拓水利水电市场、矿山开采市场、海外市场、后市场
等增量市场，构建多元化业务生态体系，驱动公司实现高质量可持续发展。
一、2024年主要经营亮点
1、抢抓行业机遇，增量市场实现突破
矿山开采市场：精准定位，突破创新。公司基于对矿山行业发展趋势的战略研判，重点锚定中小矿
山及小断面巷道施工场景，坚持从客户需求出发，通过“技术创新迭代+服务能级跃升”双引擎驱动，构
建差异化竞争优势；2024年矿山开采市场实现营业收入4,740.51万元，同比增长78.36%。
水利水电市场：深耕细作，收入倍增。公司凭借深厚的技术积累和丰富的项目经验，组建了专业化
水利水电销售团队，重点跟进抽水蓄能电站、西南水电站等重特大项目，实现水利水电市场收入倍增；
2024年水利水电市场实现营业收入5,033.53万元，同比增长96.06%。
后市场：服务升级，增值显著。公司持续完善后市场服务生态布局，在深化服务网络、销售网络、
供应链网络建设的基础上，重点拓展中期维修保养、设备大修等增值服务，打造集设备管理、故障预警
效能优化功能于一体的五新服务APP，构建“装备-数据-服务”可视化闭环，全方位赋能客户价值提升
2024年，后市场收入取得显著突破，实现营业收入5,761.31万元，同比增长102.60%。 | | 2、公司发展稳健，经营质量持续提升
经营风险控制有效：公司高度注重经营质量与风险管控，坚持价值销售，保持良好的成交条件与客
户资信条件；公司严控无款、少款加工和发货；加大货到工地6个月内的款项结算、开票管理；报告期
内，尽管铁路、公路下游市场资金紧张、回款难度加大，但公司的货款逾期率仍控制在较低水平，公司
应收账款账龄主要为1年以内（占比61.85%），坏账风险较低；净现比为98.80%，盈利质量高。
经营现金流充裕：报告期末，公司货币资金为2.16亿元，货币资金充裕。
资产结构稳健：报告期末，公司资产总计为11.07亿元，较上年期末增长5.58%；公司连续3年无
短期、长期借款，资产负债率（合并）仅为30.96%，资产结构优质。
3、 深化研发创新，技术创新成果显著 | | 公司始终将研发创新视为发展的核心驱动力，致力于不断探索新技术、新方法，以提升产品竞争力
保持较高的研发投入：公司坚信投资研发就是投资未来，报告期内研发投入为 4,334.25万元，研
发费用占营业收入的比例达到5.42%。
培养高素质的研发团队：研发人才是技术创新的核心力量，公司通过完善的薪酬机制、技术创新奖
股权激励等多方式留住优秀研发人才；报告期末，公司研发人员合计129人，占总人数的比例为19.11%
加快新产品研发与技术迭代升级：公司陆续推出了智能掘进钻车WD561-Max、两臂矿用液压掘进钻
车WD582、双滑臂电脑凿岩台车WD200DS等新产品，进一步丰富产品结构；推出新一代智能信息化浇筑
衬砌台车，实现隧道衬砌施工可视化、数据化、智能化、信息化，让施工更轻松、监管更简单、质量更
可靠。
专利申报成果显著：公司依托核心技术研发团队，践行自主创新战略，在专利方面取得丰硕成果；
报告期内，公司共获得专利授权61项，其中发明专利29项，实用新型专利30项，外观设计专利2项
二、年初经营计划进展
公司围绕“立足隧道、开拓矿山、走向世界”的发展战略，坚持技术创新与市场开拓双轮驱动，推
动公司智能化、数字化、电动化和国际化转型。
1、强化科技自主创新，全力推进数智化转型
研发管理效能不断提升：通过完善IPD研发管理体系，搭建跨部门高效协作机制，强化流程规范化
与风险控制能力，实现研发项目全周期执行效率跃升。
数字化转型：深化 PLM系统与3D设计软件融合应用，实现工程机械类产品三维设计和二维工程图
的3D软件整合应用，极大提升了设计效率与精度。
核心部件自主攻坚：公司针对凿岩机、振动器等关键部件开展专项技术攻关，完成新型蓄能器、隔
膜、水密封等关键部件升级，持续升级综合性能，增强市场竞争力。 | | 持续深化智能制造转型：以制造全生命周期的数字化、网络化、智能化为发展方向；硬件突破：引
入高精度检测仪器、焊接机器人等先进智能设备，提升人均作业效率。软件突破：实现供应链系统多项
关键业务模块的优化升级，通过制造管理可视化看板实现生产计划、质量、效率等数据实时在线监控，
显著提升了整体生产效率与智能化水平。
2、加强前瞻战略布局，着力构建业务新格局
公司持续巩固铁路、公路等存量市场，并大力开拓水利水电市场、矿山开采市场、海外市场和后市
场等增量市场，通过开发针对性的装备产品、积极与行业协会进行技术交流、建立样板工地等多元化策
略，实现多领域协同发展。公司产品已应用于刘家山磷矿、白山堂铜矿、阿舍勒铜矿、潼关黄金潼鑫金
矿、焦家金矿等矿山开采项目，以及西藏吉塘抽水蓄能电站、紫云山抽水蓄能电站等抽水蓄能项目。公
司加强产业生态协同升级，与长沙矿山研究院有限责任公司达成战略合作，在矿山资源绿色及高效开发
市场推广、检测认证、科技创新等方面开展合作。此外，为进一步提升品牌影响力与市场渗透率，公司
还在山东莱州设立了销售服务中心，强化属地化服务能力，并充分利用长江经济带矿业绿色高质量发展
论坛、中国（苍南）矿山机械装备展览会、中国有色金属矿业大会等行业会议和专业展会，结合新媒体
矩阵（抖音号、视频号等），构建“线下展示+线上传播”的立体化品牌推广体系，同时携手业内具有广
泛影响力的代理商，形成市场开拓强力支撑。 | | 业务新格局开拓效果显著。按照业务领域分析，2024年水利水电市场、矿山开采市场收入占比分别
较上年同期提升3.61、3.14个百分点；按照产品分类分析，2024年后市场收入占比较上年同期提升4.23
个百分点，收入同比增长102.60%，后市场发展潜力巨大。
3、加快海外市场突破，不断完善海外市场布局
公司积极响应海外市场需求，营销团队持续深耕俄罗斯、东南亚、中亚地区，积极开拓非洲、南美
新版图，洞察当地市场需求，开发本土销售渠道，加速推进海外市场布局。报告期内，公司设立了全资
子公司长沙优力洛克国际贸易有限公司，搭建专业化国际业务运营平台，为海外市场开拓打造了坚实的 | | 组织保障。此外，公司积极参与国际交流与合作，成功亮相第九届中国国际矿业展览会、2024上海宝马
展（BaumaChina）等国际展会，有效提升国际化品牌知名度和影响力。 |
(二) 行业情况
| 一、行业发展、周期波动等情况
1、工程机械行业发展情况
工程机械行业作为国民经济的重要支柱，在政策推动、市场需求、技术创新等多重因素的作用下，
表现出设备更新与行业更新双重周期共振、内需企稳与海外突破双层机遇叠加的行业发展趋势。
（1）大规模设备更新政策助推行业复苏，绿色化、智能化升级驱动工程机械高质量发展
2024年，工程机械领域核心政策围绕“设备更新、绿色转型、智能化升级”三大主线，一是中央鼓
励引导新一轮大规模设备更新，2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动
方案》，提出“推进重点行业设备更新改造。围绕推进新型工业化，以节能降碳、超低排放、安全生产
数字化转型、智能化升级为重要方向，聚焦钢铁、有色、石化、化工、建材、电力、机械、航空、船舶
轻纺、电子等重点行业，大力推动生产设备、用能设备、发输配电设备等更新和技术改造”、“加快建筑
和市政基础设施领域设备更新”。
二是加速推进工程机械绿色低碳转型。2024年7月，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发
展全面绿色转型的意见》，在中央层面系统部署加快经济社会发展全面绿色转型工作，提出要“推进产业
数字化智能化同绿色化的深度融合，深化人工智能、大数据、云计算、工业互联网等在电力系统、工农
业生产、交通运输、建筑建设运行等领域的应用，实现数字技术赋能绿色转型。”、“支持企业用数智技
术、绿色技术改造提升传统产业”。 | | 三是深化智能制造与数字化转型。随着工业互联网、5G等新一代信息技术发展，数字化技术在工程
机械行业实现全产业链渗透，智能制造示范工厂和智能化作业场景在数字孪生、智能传感等先进技术支
撑下加速推广，形成设备远程运维、智能诊断、无人化施工等新型应用模式，行业数字化转型和智能化
升级取得突破性进展。
（2）基础设施建设投入加码推动工程机械市场加速回暖，全球竞争力提升打开海外增长新空间
资料来源：中国地方政府债券信息公开平台
一是国家持续加大对基础设施建设投入，通过增发国债、安排地方政府专项债券等方式，为基础设
施建设提供了充足的资金支持。国务院总理李强在2025年3月5日在第十四届全国人民代表大会第三
次会议上作出政府工作报告，提出“2025年将实施更加积极的财政政策。拟发行超长期特别国债1.3万
亿元、比上年增加3000亿元。拟发行特别国债5000亿元，支持国有大型商业银行补充资本。拟安排地
方政府专项债券4.4万亿元、比上年增加5000亿元，重点用于投资建设、土地收储和收购存量商品房
消化地方政府拖欠企业账款等。”财政支出强度明显加大。根据中国地方政府债券信息公开平台数据，
2024年1-12月，全国地方政府专项债券发行额合计77,262亿元，较上年同期增长28.98%。 | | 资料来源：Wind金融终端
二是国产工程机械全球竞争力持续增强，海外市场拓展成效显著。自2013年我国倡议建设“一带一
路”以来，中国工程机械行业通过深化本土化运营、优化产品结构等举措，持续巩固在“一带一路”沿
线及欧美高端市场的竞争优势，出口业务已成为驱动行业增长的重要引擎。据Wind金融终端统计，2024
年全年我国工程机械出口额达528.59亿美元，同比增长8.87%。
2、隧道施工装备领域行业发展情况
（1）铁路建设领域
铁路作为兼具国民经济命脉属性和社会公共服务职能的基础设施，其发展节奏与宏观经济周期、社
会民生需求高度协同。同时，铁路建设投资规模庞大、产业链覆盖广泛，对拉动经济增长起着关键作用
是国家投资重点领域。国家铁路局印发的《“十四五”铁路科技创新规划》提出“到2025年，铁路创新
能力、科技实力进一步提升，技术装备更加先进适用，工程建造技术持续领先，运输服务技术水平显著
增强，智能铁路技术全面突破，安全保障技术明显提升，绿色低碳技术广泛应用，创新体系更加完善，
总体技术水平世界领先。”，并明确将“研制隧道钻爆法施工作业装备；开展智能化掘进、架桥、养护机
器人关键技术研发；加快推动大型养护机械升级换代”列入技术装备重点任务。 | | 资料来源：中国国家铁路集团有限公司
2024年，铁路服务保障国家重大战略有力有效。从投资规模来看，据中国国家铁路集团有限公司数
据，2024年全国铁路完成固定资产投资8506亿元，同比增长11.3%，持续保持高位运行；投产新线3113
公里，其中高铁2457公里，铁路建设成效显著。截至2024年底，全国铁路营业里程达到16.2万公里
其中高铁4.8万公里，持续巩固世界铁路技术领跑地位。
（2）公路建设领域
公路作为最基础、最广泛的交通基础设施，是衔接其他各种运输方式和发挥综合交通网络整体效率
的主要支撑，构成了流动的仓储和产业链、供应链的重要组成部分，在经济社会发展中发挥了重要的先
行作用。
资料来源：中华人民共和国交通运输部 | | 2024年，公路固定资产投资仍维持较高水平，但较上年同期有所下降，交通运输部数据显示，2024
年1-11月我国完成公路建设固定资产投资23,627亿元，同比下降10.80%。
（3）水利水电建设领域
一是水利投资创历史新高，稳增长作用凸显。2024年以来，水利领域深入贯彻落实《国家水网建设
规划纲要》，全面推动完善水利基础设施体系。根据中华人民共和国水利部数据，2024年全年新开工国
家水网重大工程41项，实施水利工程项目46967个，完成水利建设投资13529亿元、同比增长12.8%
大规模水利建设吸纳就业314.7万人、同比增长14.9%，有效发挥了稳增长、稳就业重要作用。
资料来源：中华人民共和国水利部
资料来源：国家能源局 | | 二是能源结构深度调整，绿色转型支撑力增强。国家能源局《2024年能源工作指导意见》指出要“优
化抽水蓄能中长期发展规划布局”、“稳步推进水电核电开发建设。有序推进重大水电工程前期工作。”中
共中央、国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，明确提出要加快西南水电等清洁能
源基地建设，科学布局抽水蓄能，稳妥推进能源绿色低碳转型。政策指引下，2024年我国可再生能源保
持高速度发展、高比例利用、高质量消纳的良好态势，为保障电力供应、促进能源转型发挥了重要作用
国家能源局数据显示，截至2024年12月底，全国水电累计装机容量达到4.36亿千瓦，其中常规水电
达到3.77亿千瓦，抽水蓄能达到5869万千瓦。
3、矿山开采装备领域行业发展情况
资料来源：国家统计局
战略性矿产资源勘探、开发、应用前景广阔，带动采矿业投资保持高景气度，2024年以来，采矿业
固定资产投资延续增长态势，根据国家统计局数据，2024年1-12月实现累计同比增长10.50%，其中有
色金属矿采选业固定资产投资大幅增长，同比增长26.70%；非金属矿采选业、黑色金属矿采选业固定资
产投资增速平缓，分别实现同比增长12.70%、6.70%。 | | 资料来源：国家矿山安全监察局、中华人民共和国应急管理部
2024年，矿山装备领域围绕智能化、绿色化两大核心方向发展。一是智能化升级，国家矿山安全监
察局《矿山安全生产治本攻坚三年行动方案（2024-2026年）》明确要求，通过三年治本攻坚，矿山机械
化、自动化、信息化、智能化水平显著提升,实现矿山井下人员减少10%以上。推动非煤矿山智能化提速
扩面；国家矿山安全监察局、应急管理部等部门《关于深入推进矿山智能化建设促进矿山安全发展的指
导意见》进一步提出，“到2026年，非煤矿山危险繁重岗位作业智能装备或机器人替代率不低于20%，
全国矿山井下人员减少10%以上。到2030年，建立完备的矿山智能化技术、装备、管理体系，实现矿山
数据深度融合、共享应用，推动矿山开采作业少人化、无人化”的发展目标。
二是绿色转型，自然资源部等多部门《关于进一步加强绿色矿山建设的通知》明确提出“推动新建
改扩建、生产矿山（证照合法有效、近3年内正常生产、剩余储量可采年限不低于3年）全部开展绿色
矿山建设。”“加快矿业领域技术创新和装备升级改造，着力推动关键技术突破，促进绿色低碳新技术、
新工艺、新装备加快发展和广泛应用”；工业和信息化部《工业重点行业领域设备更新和技术改造指南
则明确提出“以绿色矿山、智慧矿山建设为重点，推动矿山开采灾害预警防控装备、矿山采掘一体化装
备、无轨运输装备、破碎装备等矿山设备及自磨机、球磨机、磁选机、压滤机等选矿设备的升级改造。
助力低碳转型。 | | 4、海外市场发展情况
资料来源：Wind金融终端
2024年，得益于全球基建需求扩张与政策红利，以及技术升级与市场布局的深化，我国隧道工程机
械和矿山工程机械在国际市场表现强劲，出口规模与技术竞争力同步提升。Wind金融终端数据显示，
2024年我国隧道掘进机出口金额达到6.38亿美元，同比增长78.60%；凿岩机械及风动工具出口金额为
5.93亿美元，同比增长36.57%，呈现出结构优化、技术升级与市场需求同步增长的积极局面。
5、后市场发展情况
资料来源：同花顺IFinD
2024年，后市场在政策红利与市场需求增长双重驱动下，绿色化、智能化转型加速推进，成为循环
经济的重要增长极。一方面，从国家层面政策来看，国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行 | | 动方案》明确要求“深入推进工程机械等传统设备再制造”，工业和信息化部等七部门《推动工业领域设
备更新实施方案》（2024年3月）提出淘汰落后低效工程机械设备，加快再制造技术应用。另一方面，
随着存量设备规模扩大及设备智能化升级加速，后市场服务需求持续增长。据Wind金融终端数据显示
2024年1-12月，金属制品、机械和设备修理业实现营业收入2466.20亿元，同比增长17.10%。
6、行业周期波动
隧道施工装备下游主要是铁路、公路、水利水电等基础设施行业，行业下游的需求状况与铁路、公
路、水利水电等基础设施投资高度联动，其周期性特征受宏观经济政策及长期战略导向深刻影响。当前
国内基建投资在稳增长政策基调下持续发力，中央与地方财政协同推进重大工程落地，铁路网加密、高
速公路改扩建及抽水蓄能电站等新型基建项目加速释放装备需求，为隧道施工装备行业提供长期韧性支
撑。与此同时，海外市场在“一带一路”倡议深化及全球基建缺口扩容的驱动下，正成为行业增长的重
要引擎，中国装备的技术适配性与性价比优势推动出口份额持续攀升，国际化布局进一步平滑国内周期
波动。
矿山施工装备下游主要是矿山开采行业，矿山开采行业需求受宏观经济周期、资源价格波动及政策
导向三重因素交织影响，从中短期来看，铜、黄金等战略资源价格维持高位震荡，叠加国内矿业权出让
制度改革、绿色矿山建设标准升级、设备更新政策加力扩围，推动矿山智能化改造需求释放，但经济转
向中低速增长亦为采矿业发展带来下行压力；从长期来看，技术进步、矿产品供给、后备资源储量将影
响矿山开采行业长期发展趋势，能源转型、全球城市化和工业化将促进矿产开发需求增长，深部开采、 | | 无人化作业等技术迭代驱动装备高端化升级，在“双碳”目标与资源安全战略双重牵引下，国内矿山开
发从粗放式扩张转向精细化运营，装备需求从“量”的增长向“质”的升级深化。
综合而言，行业周期波动正从单一经济驱动转向“政策-技术-全球化”多维驱动，具备全产业链服
务能力、核心技术自主化及国际化先发优势的企业，将更具能力穿越周期波动，把握结构性增长机遇。
二、对公司经营情况的影响
隧道与矿山施工装备行业的周期性波动与下游基础设施投资及矿产资源开发需求呈现深度关联。公
司专注于隧道施工和矿山开采成套智能装备研发设计、生产、销售和服务，秉承“以质量为根本、以信
誉求发展”的经营理念，坚持以客户需求为导向，聚焦行业痛点突破，在研发创新、产品质量、非标产
品方案设计、客户服务等方面形成了显著的行业竞争优势。为增强抗周期能力，公司以钻爆法施工技术
为核心，横向拓展产品矩阵覆盖度，纵向延伸多元化应用场景，通过“装备+服务”双轮驱动模式有效分
散行业投资波动风险。随着公司的产品线和应用场景不断丰富，后市场服务对公司营业收入的贡献度持
续提升，公司的周期性风险将进一步降低，长期发展趋势更为稳健，为公司的可持续发展奠定了坚实的
基础。 |
(三) 财务分析
1. 资产负债结构分析
单位：元
| 项目 | 2024年末 | | 2023年末 | | 变动比例% | | | 金额 | 占总资产的比
重% | 金额 | 占总资产的比
重% | | | 货币资金 | 216,250,282.50 | 19.54% | 230,276,960.82 | 21.97% | -6.09% | | 交易性金融资产 | 70,037,205.48 | 6.33% | 20,042,312.33 | 1.91% | 249.45% | | 应收票据 | 2,772,523.00 | 0.25% | 1,480,413.82 | 0.14% | 87.28% | | 应收账款 | 475,828,597.93 | 42.99% | 506,529,026.69 | 48.32% | -6.06% | | 应收款项融资 | 65,487,290.70 | 5.92% | 20,923,357.77 | 2.00% | 212.99% | | 存货 | 138,499,911.47 | 12.51% | 132,987,440.55 | 12.69% | 4.15% | | 其他流动资产 | 1,050,158.63 | 0.09% | 2,538,635.14 | 0.24% | -58.63% | | 投资性房地产 | 6,401,341.65 | 0.58% | 7,414,259.76 | 0.71% | -13.66% | | 长期股权投资 | - | - | - | - | - | | 固定资产 | 82,472,826.26 | 7.45% | 85,925,010.12 | 8.20% | -4.02% | | 在建工程 | 3,050,412.03 | 0.28% | 772,389.37 | 0.07% | 294.93% | | 无形资产 | 18,873,985.24 | 1.71% | 15,527,901.05 | 1.48% | 21.55% | | 递延所得税资产 | 10,609,227.85 | 0.96% | 8,096,396.63 | 0.77% | 31.04% | | 商誉 | - | - | - | - | - | | 短期借款 | - | - | - | - | - | | 预收款项 | 366,667.00 | 0.03% | 998,294.80 | 0.10% | -63.27% | | 一年内到期的非流动
负债 | 122,538.09 | 0.01% | - | - | 100.00% | | 其他流动负债 | 13,032,221.22 | 1.18% | 19,248,118.80 | 1.84% | -32.29% | | 长期应付款 | 2,016,994.04 | 0.18% | - | - | 100.00% | | 预计负债 | - | - | 772,418.68 | 0.07% | -100.00% | | 长期借款 | - | - | - | - | - | | 递延收益 | 2,127,749.51 | 0.19% | 515,783.65 | 0.05% | 312.53% | | 库存股 | 10,777,981.61 | 0.97% | 6,373,804.66 | 0.61% | 69.10% | | 其他综合收益 | -2,208.02 | 0.00% | - | - | -100.00% | | 专项储备 | 29,997.04 | 0.00% | 53,123.98 | 0.01% | -43.53% |
（未完）
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