[年报]雷神科技(872190):2024年年度报告

时间：2025年04月28日 02:06:24 中财网

原标题:雷神科技:2024年年度报告

雷神科技 872190

青岛雷神科技股份有限公司

				年度报告

图 片 （如有）

事 件 描述
目录

第一节 重要提示、目录和释义 .............................................................................................1
第二节 公司概况.....................................................................................................................3
第三节 会计数据和财务指标 .................................................................................................5
第四节 管理层讨论与分析 .....................................................................................................9
第五节 重大事件................................................................................................................... 32
第六节 股份变动及股东情况 ............................................................................................... 36
第七节 融资与利润分配情况 ............................................................................................... 39
第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况 ................................................................ 43
第九节 行业信息................................................................................................................... 49
第十节 公司治理、内部控制和投资者保护 ........................................................................ 55
第十一节 财务会计报告 ....................................................................................................... 62
第十二节 备查文件目录 ..................................................................................................... 140



第一节 重要提示、目录和释义

【声明】
公司董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人路凯林、主管会计工作负责人张亮及会计机构负责人（会计主管人员）张亮保证年度报
告中财务报告的真实、准确、完整。

和信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。

本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

事项	是或否
是否存在公司董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、 准确、完整	□是 √否
是否存在未出席董事会审议年度报告的董事	□是 √否
是否存在未按要求披露的事项	□是 √否

【重大风险提示】

1、 是否存在退市风险
□是 √否

2、 本期重大风险是否发生重大变化
□是 √否
公司在本报告“第四节 管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。



释义

释义项目		释义
中国证监会	指	中国证券监督管理委员会
北交所	指	北京证券交易所
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
《证券法》	指	《中华人民共和国证券法》
雷神科技、公司	指	青岛雷神科技股份有限公司
海尔集团	指	海尔集团公司，系公司实际控制人
苏州海新	指	苏州海新信息科技有限公司，系公司控股股东
蓝创达	指	青岛蓝创达信息科技有限公司
海兴诺	指	青岛海兴诺信息科技有限公司
雷神信息	指	青岛雷神信息科技有限公司
雷霆世纪	指	青岛雷霆世纪信息科技有限公司
雷神国际	指	雷神国际（香港）有限公司
雷神国贸	指	青岛雷神国际贸易有限公司
机械师科技	指	青岛机械师科技有限公司
雷神网络	指	青岛雷神网络运营有限公司
海擎信息	指	安徽海擎信息科技有限公司
雷旭信息	指	深圳雷旭信息科技有限公司
雷德科技	指	雷德科技（东莞）有限公司
雷神数智	指	青岛雷神数智科技有限公司
PC	指	一种大小、价格和性能适用于个人使用的多用途计算机，包括台式机、笔记本电 脑、平板电脑等
AI PC	指	人工智能电脑，是一种集成了人工智能技术的个人电脑。它通过集成 NPU、CPU、 GPU等硬件，在实现高能低耗的同时从根本上改变、重塑和重构 PC体验，释放 人们的生产力和创造力。AIPC可以应用于各种场景，包括图形视觉、语义理解、 智能交互等
外设	指	用户使用的外部设备，按照功能的不同，包括显示器、机械键盘、鼠标、鼠标垫、 耳机、支架和座椅等
机械键盘	指	一种键盘类型，每一颗按键都由单独开关来控制闭合；依照微动开关的分类，可 分为茶轴、青轴、白轴、黑轴以及红轴等
电子竞技、电竞	指	Electronic Sports，是指电子游戏比赛达到“竞技”层面的活动，电子竞技运动是 利用电子设备作为运动器械进行的、人与人之间的智力对抗运动
信创	指	信息技术应用创新，信创的目的是逐步构建起我国自主的 IT底层构架和标准， 形成自由的开放生态，保证信息可控、安全
CPU	指	中央处理器（central processing unit），作业计算机系统的运算核控制核心，是信 息处理、程序运行的最终执行单元
GPU	指	图形处理器（graphics processing unit），是一种专门在个人电脑、工作站、游戏 机和一些移动设备（如平板电脑、智能手机等）上做图像和图形相关运算工作的 微处理器
元、万元、亿元	指	人民币元、人民币万元、人民币亿元
报告期	指	2024年度

第二节 公司概况
一、 基本信息

证券简称	雷神科技
证券代码	872190
公司中文全称	青岛雷神科技股份有限公司
英文名称及缩写	Qingdao Thunderobot Technology Co.,Ltd
	Thunderobot Technology
法定代表人	路凯林

二、 联系方式

董事会秘书姓名	宋波
联系地址	青岛市崂山区松岭路 169号青岛国际创新园 A座 14层
电话	0532-80991177
传真	0532-80991177
董秘邮箱	[email protected]
公司网址	www.thunderobot.com
办公地址	青岛市崂山区松岭路 169号青岛国际创新园 A座 14层
邮政编码	266101
公司邮箱	[email protected]

三、 信息披露及备置地点

公司年度报告	2024年年度报告
公司披露年度报告的证券交易所网站	www.bse.cn
公司披露年度报告的媒体名称及网址	中国证券报（www.cs.com.cn）、证券时报（www.stcn.com） 证券日报（www.zqrb.cn）、上海证券报（www.cnstock.com）
公司年度报告备置地	董事会秘书办公室

四、 企业信息

公司股票上市交易所	北京证券交易所
上市时间	2022年 12月 23日
行业分类	制造业(C)-计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）-计算机 制造（C391）-计算机整机制造（C3911）
主要产品与服务项目	专业电竞 PC及外设硬件设备商，产品包括电竞笔记本、台式机， 以及电竞显示器、机械键盘、电竞鼠标、游戏手柄等外设周边产 品，主要应用于电子竞技、视频创作、创意设计、数字化办公等
	场景，公司坚持“电竞+信创”双轮驱动战略，深度布局国产信 创，打造“第二增长曲线”。
普通股总股本（股）	100,000,001
优先股总股本（股）
控股股东	苏州海新信息科技有限公司
实际控制人及其一致行动人	实际控制人为海尔集团公司，无一致行动人

五、 注册变更情况
□适用 √不适用


六、 中介机构

公司聘请的会计师事 务所	名称	和信会计师事务所（特殊普通合伙）
	办公地址	济南市历下区文化东路 59 号盐业大厦 7 层
	签字会计师姓名	赵波、马生龙
报告期内履行持续督 导职责的保荐机构	名称	国泰海通证券股份有限公司
	办公地址	上海市静安区南京西路 768号国泰海通大厦
	保荐代表人姓名	陈聪、成晓辉
	持续督导的期间	2022年 12月 23日 - 2025年 12月 31日

七、 自愿披露
□适用 √不适用
八、 报告期后更新情况
□适用 √不适用

第三节 会计数据和财务指标
一、 盈利能力
单位：元

	2024年	2023年	本年比上年增 减%	2022年
营业收入	2,955,424,438.64	2,555,397,828.09	15.65%	2,415,378,602.83
毛利率%	7.90%	8.11%	-	10.58%
归属于上市公司股东的净利润	21,498,596.25	34,488,069.86	-37.66%	68,673,278.60
归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润	17,023,679.78	23,394,091.26	-27.23%	62,488,741.55
加权平均净资产收益率%（依据 归属于上市公司股东的净利润 计算）	2.54%	4.18%	-	14.03%
加权平均净资产收益率%（依据 归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润计算）	2.01%	2.83%	-	12.76%
基本每股收益	0.2150	0.3449	-37.66%	0.7821

二、 营运情况
单位：元

	2024年末	2023年末	本年末比上年 末增减%	2022年末
资产总计	1,864,221,634.72	1,409,677,950.19	32.24%	1,470,340,286.57
负债总计	1,009,919,822.49	571,476,065.64	76.72%	660,502,462.94
归属于上市公司股东的净资产	853,838,412.06	837,837,708.05	1.91%	809,840,197.67
归属于上市公司股东的每股净 资产	8.54	8.38	1.91%	12.96
资产负债率%（母公司）	32.96%	27.10%	-	24.03%
资产负债率%（合并）	54.17%	40.54%	-	44.92%
流动比率	1.79	2.39	-25.10%	2.18
	2024年	2023年	本年比上年增 减%	2022年
利息保障倍数	6.36	5.21	-	9.81
经营活动产生的现金流量净额	-218,903,484.35	43,120,589.82	-607.65%	-342,148,982.87
应收账款周转率	5.14	8.06	-	16.74
存货周转率	6.80	4.89	-	3.46
总资产增长率%	32.24%	-4.13%	-	17.47%
营业收入增长率%	15.65%	5.80%	-	-8.59%
净利润增长率%	-38.03%	-48.57%	-	-10.89%

三、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
四、 与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异
√适用 □不适用

项目 年度报告披露值 业绩快报披露值 差异值（%） 营业收入 2,955,424,438.64 2,955,424,438.64 0.00% 利润总额 22,446,441.80 23,328,541.11 -3.78% 归属于上市公司股东的净利润 21,498,596.25 21,674,489.03 -0.81% 归属于上市公司股东的扣除非经常性 17,023,679.78 16,936,345.47 0.52% 损益的净利润 基本每股收益 0.2150 0.2167 -0.78% 加权平均净资产收益率%（扣非前） 2.54% 2.56% -0.78% 加权平均净资产收益率%（扣非后） 2.01% 2.00% 0.50% 项目 年度报告披露值 业绩快报披露值 差异值（%） 总资产 1,864,221,634.72 1,881,464,036.51 -0.92% 归属于上市公司股东的所有者权益 853,838,412.06 854,014,300.58 -0.02% 股本 100,000,001.00 100,000,001.00 0.00% 归属于上市公司股东的每股净资产 8.54 8.54 0.00% 公司于 2025年 2月 27日在北京证券交易所指定披露平台（www.bse.cn）披露《青岛雷神科技股份 有限公司 2024年年度业绩快报公告》（公告编号：2025-002），公告所载 2024年度主要财务数据为初步 核算数据，未经会计师事务所审计，2024年年度报告中披露的经审计财务数据与业绩快报中披露的财务 数据不存在重大差异。
	项目	年度报告披露值	业绩快报披露值	差异值（%）
	营业收入	2,955,424,438.64	2,955,424,438.64	0.00%
	利润总额	22,446,441.80	23,328,541.11	-3.78%
	归属于上市公司股东的净利润	21,498,596.25	21,674,489.03	-0.81%
	归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益的净利润	17,023,679.78	16,936,345.47	0.52%
	基本每股收益	0.2150	0.2167	-0.78%
	加权平均净资产收益率%（扣非前）	2.54%	2.56%	-0.78%
	加权平均净资产收益率%（扣非后）	2.01%	2.00%	0.50%
	项目	年度报告披露值	业绩快报披露值	差异值（%）
	总资产	1,864,221,634.72	1,881,464,036.51	-0.92%
	归属于上市公司股东的所有者权益	853,838,412.06	854,014,300.58	-0.02%
	股本	100,000,001.00	100,000,001.00	0.00%
	归属于上市公司股东的每股净资产	8.54	8.54	0.00%

五、 2024年分季度主要财务数据
单位：元

项目	第一季度 （1-3月份）	第二季度 （4-6月份）	第三季度 （7-9月份）	第四季度 （10-12月份）
营业收入	626,239,260.71	600,289,465.51	780,853,768.14	948,041,944.28
归属于上市公司股东的净利润	6,090,469.38	2,376,479.66	9,696,300.80	3,335,346.41
归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润	4,909,374.70	2,215,715.79	9,517,198.85	381,390.44

季度数据与已披露定期报告数据差异说明：
□适用 √不适用
六、 非经常性损益项目和金额
单位：元

项目	2024年金额	2023年金额	2022年金额	说明
非流动资产处置损益			255,108.33
计入当期损益的政府补助（与公 司正常经营业务密切相关，符合 国家政策规定、按照一定标准定 额或定量持续享受的政府补助除 外）	5,035,522.29	12,371,637.13	3,070,402.84
除同公司正常经营业务相关的有 效套期保值业务外，持有交易性 金融资产、交易性金融负债产生 的公允价值变动损益，以及处置 交易性金融资产、交易性金融负 债和可供出售金融资产取得的投 资收益	129,292.81	558,364.73
除上述各项之外的其他营业外收 入和支出	70,921.13	181,288.63	402,710.07
其他符合非经常性损益定义的损 益项目		60,962.72	3,511,159.22
非经常性损益合计	5,235,736.23	13,172,253.21	7,239,380.46
所得税影响数	759,329.46	2,078,268.89	1,054,079.04
少数股东权益影响额（税后）	1,490.30	5.72	764.37
非经常性损益净额	4,474,916.47	11,093,978.60	6,184,537.05

七、 补充财务指标
□适用 √不适用
八、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
(一) 会计数据追溯调整或重述情况
√会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 □不适用
单位：元

科目	上年期末（上年同期）		上上年期末（上上年同期）
	调整重述前	调整重述后	调整重述前	调整重述后
营业成本	2,334,775,730.61	2,348,058,858.11	2,138,571,704.96	2,159,952,030.37
销售费用	94,129,192.13	80,846,064.63	71,445,951.61	50,065,626.20

(二) 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响
√适用 □不适用
2023年 10月 25日，财政部发布了《企业会计准则解释第 17号》（财会〔2023〕21号，以下简称 《解释 17号》），就“关于流动负债与非流动负债的划分”、“关于供应商融资安排的披露”和“关 于售后租回交易的会计处理”等国际准则趋同问题进行了明确。该解释自 2024年 1月 1日起施行。本 公司及其子公司于 2024年 1月 1日执行解释 17号的相关规定，解释 17号对本公司及其子公司财务报 表无影响。 2024年 12月 6日，财政部发布了《企业会计准则解释第 18号》（财会〔2024〕24号，以下简称 《解释 18号》），就“关于不属于单项履约义务的保证类质量保证的会计处理”进行了明确，本公司 将计提的保证类质保费用计入营业成本，不再计入销售费用。本公司采用追溯调整法对可比期间的财务 报表数据进行调整。

第四节 管理层讨论与分析
一、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：
公司是一家专业电竞 PC及外设硬件设备商，产品包括电竞笔记本、台式机，以及电竞显示器、机 械键盘、电竞鼠标、游戏手柄等外设周边产品，主要应用于电子竞技、视频创作、创意设计、数字化办 公等场景，作为全场景电竞装备品牌，雷神致力于为用户提供高性能、高品质、高颜值的高端电竞装备 解决方案，让每一位用户都能拥有极致的使用体验。同时，公司坚持“电竞+信创”双轮驱动战略，深 度布局国产信创，打造“第二增长曲线”，基于信息技术应用创新产业发展，为客户提供涵盖信创笔记 本、台式机、miniPC、一体机、瘦客户机、服务器、存储、云终端等信创产品。 公司始终坚持“用户为是、自以为非”的理念，通过与用户的交互，发掘用户需求，为用户提供性 能卓越、品质一流的产品，让每一位用户拥有极致的使用体验，已形成“雷神（THUNDEROBOT）”和“机 械师（MACHENIKE）”两大专业游戏电竞硬件品牌。 公司紧跟消费电子行业前沿技术发展趋势，深入调研行业热点、市场情况和用户偏好，坚持用户需 求为导向，开展产品开发设计、品牌管理、供应链管理、渠道销售等工作。 研发方面：公司研发部门负责市场调研、用户需求分析与挖掘、产品策划、产品创意开发及外观设 计、产品整体方案输出等研发环节，在产品开发方案具体执行过程中，与合作方围绕生产条件可行性、 生产技术成熟度等环节，持续改进、修正产品开发方案，保证公司产品开发方案的最终实现与落地。公 司一直坚持“无交互不开发，无公测不上市”的准则，即以品牌用户为主角，通过信息交互，引导其参 与产品设计，将产品开发与用户需求深度结合，锁定用户痛点，开发与用户需求相契合的产品，为用户 提供更好的产品体验。 品牌方面：一直高度注重品牌管理与用户交互。在成立之初，公司已确立了以用户为核心的品牌文 化，将用户需求与产品设计紧密结合，逐步形成公司的独有品牌，积累了大量忠实用户群体，公司通过 线上、线下的各类用户交互活动，提升品牌与用户、用户与用户之间亲近感和归属感，增强用户对公司 品牌的认同感和信任感，提升公司品牌营销的影响力和推动力，为公司发展赋予强劲的驱动力。 采购方面：公司的采购主要由供应链部门负责。公司在经营过程中主要采用“以需定采+安全库存” 的采购模式，公司按照预估的客户需求及实际客户订单情况分解物料，明确采购需求，并按需进行采购 以组织后续产品生产，公司按照《内部控制手册》《供应商管理平台制度》《采购业务内控制度》等制 度文件，对供应商引进、供应商选择、供应商合同及订单管理、供应商评价等方面进行管理。 生产方面：公司电竞笔记本电脑、电竞显示器、机械键盘、电竞鼠标、游戏手柄等外设周边产品主 要采用外协生产模式，电竞台式机方面，以公司在东莞工厂进行组装制造为主。通过供应商考核体系筛 选符合标准的外协生产厂商，洽谈确定合作意向后签订采购框架协议、质量保证协议及售后服务协议， 由供应链部门负责对接外协厂商，进行订单下达及跟踪。公司严格把控外协厂商生产质量，通过签订质 量保证协议、分阶段按批次验收等方式进行质量控制。 销售方面：公司销售模式以经销模式为主，通过对经销商的经营合规性、主营业务及经营规模、资 金实力、销售经验等方面进行考察，确定最终合作的经销商，经销商主要通过互联网电商平台、线下实 体店等方式向终端消费者进行销售，公司已建立覆盖线上线下、海内外的销售网络。 雷神科技始终秉承“用户为是，自以为非”的理念，坚持创业、创新精神，以“人的价值最大化” 为宗旨，打造电竞全场景生态品牌，实现高质量发展。

报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用
专精特新等认定情况
√适用 □不适用

“专精特新”认定	□国家级 √省（市）级
“高新技术企业”认定	是

二、 经营情况回顾
(一) 经营计划
1、经营业绩 报告期内，公司坚持“电竞+信创”双轮驱动战略，实现营业收入 29.55亿元，同比增长 15.65%， 其中主营业务收入为 26.69亿元，同比增长 19.58%。受国内市场需求及国内 PC行业景气度下降、市场 竞争加剧等因素影响，公司主营业务产品销售毛利率由 8.66%下降至 8.08%，同时报告期内公司采购计 算机核心部件及整机主要以美元结算，美元对人民币的汇率上涨，导致汇兑损失较上年同期增加 1,291.89 万元。此外，海外销售收入增长，给予客户一定的信用账期，部分收入对应的款项尚未到结算期，应收 账款增加，信用减值损失较上年同期增加 1,256.45万元。上述因素对公司净利润造成影响，报告期内公 司归属于上市公司股东的净利润为 2149.86万元，同比下滑 37.66%。 报告期内，公司基于信息技术应用创新产业发展，为客户提供涵盖信创笔记本、台式机、miniPC、 一体机、瘦客户机、服务器、存储、云终端等信创产品，已在党、政领域，金融、教育、医疗等八大重 点行业广泛采用。报告期内，成功入围中央国家机关2024年度台式计算机/便携式计算机框架协议采购 项目、2024年度中国工商银行桌面终端项目，中国海洋大学塔式图形工作站、云南电网2024年第二批 信息化项目等设备采购项目、国家石油天然气管网集团2024年-2025年个人计算机框架协议采购项目、 信息化2024年中车办公终端-便携计算机C86高配置采购项目，信创相关产品入驻中国铁路总公司旗下 电商平台-国铁商城。同时公司的“基于海光平台的自主可控 AI移动办公解决方案”入围山东省工信厅 公布 2024年山东省信息技术应用创新解决方案名单。报告期内，与麒麟软件、宏杉科技进一步加深合 作关系，深入开展多样化的合作探索，推动打造广泛、可持续的信创合作生态圈。 报告期内，市场渠道方面，持续完善稳定京东、天猫、拼多多、抖音、得物等线上渠道体系，根据 渠道特点，布局针对性系列产品。同时持续聚焦线下场景体验店、城市形象店、触点店三类网络建设， 加强与专业数码产品代理服务商联强国际、神州数码、伟仕佳杰等战略合作，赋能线下渠道发展，通过 品牌形象展示、产品体验、专业服务咨询、售后服务、用户粉丝交流，不断提升公司品牌形象与品牌影 响力。 报告期内，公司持续开拓海外市场，针对海外用户、玩家的喜好，采取因地制宜的策略，持续推进 产品、销售、服务、营销、售后等方面“本土化”海外销售体系建设，在美国、拉美、中东和东南亚等 核心市场持续突破。以“电竞”+“电商”的渠道模式，通过Amazon、Mercado Libre、AliExpress、Lazada、 Shopee、NOON、Temu、TikTok等电商平台服务更多国家和地区的电竞爱好者，品牌在海外知名度持续提 升。 2、产品研发 报告期内，公司坚持“无交互不开发，无公测不上市”的准则，进行产品设计、研发，公司紧跟电 竞PC及AI PC发展趋势，持续开发推出与用户需求相契合的产品。PC产品方面，推出ZREO2024、猎刃 16、曙光16pro等系列电竞笔记本，以及采用搭载Ultra7处理器AI全能本雷神aibook15，同时为满足 用户高性能、灵活性和便携性的场景需求，推出雷神MIXpro、机械师Mini GTX等迷你主机产品，以及 黑武士猎刃水冷版游戏主机。电竞外设方面，推出ML903 mini永劫、vic68机械键盘、G80游戏手柄等

外设新品，满足用户电竞全场景需求。 报告期内，信创产品涵盖笔记本电脑、台式机、服务器、一体机、miniPC等产品形态，满足不同用 户的多场景差异化需求，重点推出博越G45系列笔记本、雷神博越海光服务器等信创产品。 品类 产品系列 产品简介 产品图示 1、升级搭载 Intel? 14代酷睿? HX55高性能处理器， 桌面级性能架构； 2、16英寸 16:10黄金比例屏幕，高分辨率+高色域+高 Zero 2024 刷新率体验，硬件级低蓝光护眼； 系列笔记 3、升级 2.5K高分辨率、360Hz超高刷新率电竞屏，融 本 合 200：1ACR（高环境光对比度）技术，实现极速、护 眼、绚丽的显示效果； 4、大容量 DDR5内存+PCIe4.0 SSD高速存储。 1、全新“飍”科技三风扇散热系统，超强散热效率，静 音+酷爽体验； 2、至高搭载 Intel? 14代酷睿? HX55高性能处理器， 桌面级性能架构； 猎刃16系 3、搭载 NVIDIA? GeForce RTX? 40系显卡，满功率 列笔记本 性能释放； 4、支持 140W PD充电，外出便携快速补能，高能持久； 5、三区 RGB背光键盘，全尺寸下沉方向键，0.2T微弧 键帽，体验更优。 1. 搭载 Intel? 14代酷睿? i7-14650HX+RTX4070旗舰 配置； PC 曙光 产品 2. 采用航空铝材与太极黑白撞色高端设计语言； 16pro 3. 配备双风扇六热管低噪音散热系统； 2024 4. 搭载 16英寸 2.5K 165Hz A+无亮点护眼屏； 5. 支持 Nahimic音效技术与雷电 4高速接口。 1、原创简约 ID设计，CNC金属机身，幻光 lOGO； 2、三向进风结构，热风高效吸入降温； 3、双散热器设计，支持稳定 65W性能释放；独立功耗 雷神 MIX 按键，一键调教； PRO 4、“绝世五双”：双 C口、双 SSD、双 DDR5内存、双 音频、双网口； 5、标配雷电四； 6、支持平放、壁挂两种使用方式。 1、17L小型机箱，兼容 M-ATX规格主板，A4面积占 比大小； 雷神猎刃 2、机箱最大支持 1个后置 90mm风扇； 电竞台式 3、最大兼容 265mm显卡长度； 机 4、最高兼容 90水冷 / 双塔式风冷散热器 5、支持标准 ATX电源； 6、可选玻璃侧透。
	品类	产品系列	产品简介	产品图示
	PC 产品	Zero 2024 系列笔记 本	1、升级搭载 Intel? 14代酷睿? HX55高性能处理器， 桌面级性能架构； 2、16英寸 16:10黄金比例屏幕，高分辨率+高色域+高 刷新率体验，硬件级低蓝光护眼； 3、升级 2.5K高分辨率、360Hz超高刷新率电竞屏，融 合 200：1ACR（高环境光对比度）技术，实现极速、护 眼、绚丽的显示效果； 4、大容量 DDR5内存+PCIe4.0 SSD高速存储。
		猎刃16系 列笔记本	1、全新“飍”科技三风扇散热系统，超强散热效率，静 音+酷爽体验； 2、至高搭载 Intel? 14代酷睿? HX55高性能处理器， 桌面级性能架构； 3、搭载 NVIDIA? GeForce RTX? 40系显卡，满功率 性能释放； 4、支持 140W PD充电，外出便携快速补能，高能持久； 5、三区 RGB背光键盘，全尺寸下沉方向键，0.2T微弧 键帽，体验更优。
		曙光 16pro 2024	1. 搭载 Intel? 14代酷睿? i7-14650HX+RTX4070旗舰 配置； 2. 采用航空铝材与太极黑白撞色高端设计语言； 3. 配备双风扇六热管低噪音散热系统； 4. 搭载 16英寸 2.5K 165Hz A+无亮点护眼屏； 5. 支持 Nahimic音效技术与雷电 4高速接口。
		雷神 MIX PRO	1、原创简约 ID设计，CNC金属机身，幻光 lOGO； 2、三向进风结构，热风高效吸入降温； 3、双散热器设计，支持稳定 65W性能释放；独立功耗 按键，一键调教； 4、“绝世五双”：双 C口、双 SSD、双 DDR5内存、双 音频、双网口； 5、标配雷电四； 6、支持平放、壁挂两种使用方式。
		雷神猎刃 电竞台式 机	1、17L小型机箱，兼容 M-ATX规格主板，A4面积占 比大小； 2、机箱最大支持 1个后置 90mm风扇； 3、最大兼容 265mm显卡长度； 4、最高兼容 90水冷 / 双塔式风冷散热器 5、支持标准 ATX电源； 6、可选玻璃侧透。

		ML903 mini永劫	1、独家定制新旗舰 PAW3950Pro； 2、RGB磁吸充电底座（内置通用 USB Dongle插槽)； 3、无线 4k+有线 8k回报率； 4、国际大厂同源定制 RAESHA一亿次光微动； 5、无线连接新技术，BS2825星闪方案； 6、雷神 Tcoating3.0涂层； 7、配备独立按键预压系统，手感一致消除空键程 8.57g 无孔轻量化。
		vic68机 械键盘	1、FPS集成旋钮，免驱调节 RT精度； 2、专利温漂控制算法，RSA算法，无需主动操作，全 键自动实时校准； 3、全键真 0.01mm高精度，32K扫描率，0.125ms超低 延迟； 4、100%全自研网页驱动，操作流畅容易上手； 5、Gasket结构，兼顾声音与手感； 6、6063 3C专用铝材，220目阳极氧化，五轴机 CNC 造型工艺； 7、可拆卸金属脚撑，增加可玩性的同时，根据使用习 惯调节使用高度； 8、磁玉 Gaming轴，围墙式+封底结构，特殊永磁配方， 顶级磁轴必备； 9、全键热插拔，支持混轴； 10、PBT+PC高透球帽，拒绝审美疲劳。
		G80游戏 手柄	1、四马达原生扳机振动，拟真沉浸式振动体验； 2、H桥振动急停芯片，振动手感干劲利落； 3、模块化力切换霍尔摇杆，长寿命，超顺滑； 4、真无线 RGB底座，环抱式呼吸灯； 5、光微动 ABXY按键，1000W次使用寿命； 6、霍尔/微动一键式力切换扳机； 7、2+2全机械拓展键，扩展体验边界； 8、定制个性化设计，可替换磁吸面盖/类 XBOX转轴十 字键/摇杆帽等。
	信创 产品	博越 G45 系列笔记 本	1. 搭载海光 HYGON C86-3G 8核处理器（3.0GHz）及 4GB 4266MHz显卡，配备 PCIE4x4 SSD与双通道内存； 2. 全金属机身仅 1.38kg/16.3mm，14英寸 16:10高屏占 比，屏幕支持 180度开合，内置背光键盘与大触控板， 集成指纹识别、摄像头物理开关、硬盘加密及 5USB+ 双 Type-C接口； 3. 通过 CCC/节能/MTBF等多项认证，兼容统信 UOS、 银河麒麟等国产系统，满足高效运算与移动办公需求。
		博越 LX 系列台式 机	1、台式机电脑采用海光 C86 3350处理器，2G芯动独 显； 2、隐藏式顶置提手、顶置置物槽、顶置铭牌位、顶置 开关、前置支持扩展 6个 USB接口、预留串并口扩展 位，接口丰富可以满足不同需求； 3、产品适用于政府、能源、制造、医疗、金融、教育、 交通等行业。
		博越海光 服务器	1、基于海光 C86-3G处理器开发的旗舰级高性能 2U双 路服务器； 2、最高可支持 64个物理核心，带来领先的性能支撑和 TCO优化，高内存带宽设计，强大 IO扩展能力； 3、基于芯片级根信任，实现安全启动、安全内存加密 和安全虚拟化加密等功能，精细化分类故障报警，远程 控制及维护。

(二) 行业情况

公司是一家专业电竞 PC及外设硬件设备商，产品包括电竞笔记本、台式机，以及电竞显示器、机 械键盘、电竞鼠标、游戏手柄等外设周边产品，主要应用于电子竞技、视频创作、创意设计、数字化办 公等场景。作为全场景电竞装备品牌，雷神科技致力于为用户提供高性能、高品质、高颜值的高端电竞 装备解决方案，让每一位用户都能拥有极致的使用体验。同时，公司坚持“电竞+信创”双轮驱动战略， 深度布局国产信创，打造“第二增长曲线”。公司的主营业务涉及的 PC、消费电子、电子竞技、信息技 术应用创新产业等相关行业，发展趋势分析如下：

1、PC行业： PC市场呈现温和复苏迹象 Gartner公司的初步统计结果显示，全球个人电脑（PC）2024年第四季度的出货量为 6440万台，较 2023年第四季度增长 1.4%，连续五个季度实现增长。2024年全年全球 PC出货量为 2.453亿台，较 2023 年增长 1.3%，连续第二年低于 2.5亿台。 欧洲、中东和非洲（EMEA）PC市场在经历了两个季度的增长后再度下滑，本季度较去年同期下降 了 1.6%，但较上一季度增长了 3.9%。该市场全年增长了 1.9%。 中国市场的需求低迷仍然是亚太地区 PC增长下滑的主要因素，中国 PC市场总出货量同比下降了 12%。而包括日本在内的亚太地区其他地区表现更佳，企业在消耗年终预算，且假日期间消费级 PC 促 销活动较多。总体来看，该地区 PC出货量有所下降，笔记本电脑出货量与去年同期持平。 PC市场呈现温和复苏迹象，但中国市场需求较低迷。公司 PC产品是公司主要收入来源，在整体市 场景气度不高的情况下，公司以用户需求为中心，产品端：推出 ZREO2024、猎刃 16、曙光 16pro等笔 记本产品，保证核心产品竞争力，同时不断丰富电竞显示器、机械键盘、游戏鼠标、游戏手柄等外设周 边品类，满足用户全场景需求。市场端：国内持续完善稳定线上渠道体系布局，同时持续聚焦线下场景 体验店、城市形象店、触点店三类网络建设；公司持续开拓海外市场，针对海外用户、玩家的喜好，采 取因地制宜的策略，持续推进产品、销售、服务、营销、售后等方面“本土化”海外销售体系建设。公 司基于信息技术应用创新产业发展，积极布局相关产品及渠道开拓，打造全国产化产品，克服 PC国内 市场低迷对公司经营造成的影响。 2、电子竞技行业：中国电子竞技产业收入重回增长轨道 中国音像与数字出版协会发布的《2024年中国电子竞技产业报告》显示，2024年，中国电子竞技 产业实际销售收入 275.68亿元，同比增长 4.62%。其中占比最大的依然是直播收入，为 80.84%。其次是 赛事收入、俱乐部收入和其他收入，占比分别为 8.75%、6.37%和 4.04%。电竞用户规模：2024年，我 国电子竞技用户规模 4.90亿，同比增长 0.42%。近五年来，国内电竞用户规模基本保持稳定。电竞游戏 玩法类型占比情况经统计，主要电竞游戏产品中，射击类最多，占比 26.1%；多人在线战术竞技类次之， 占比 15.2%；体育竞技类占比 12.0%。电竞游戏平台占比情况按平台分类，移动游戏占比 57.6%，客户 端游戏占比 26.1%，同时具有两种版本的电竞游戏占比 12.0%，较去年增长 3.5%。网页游戏占比 4.3%。 2024年电竞游戏产品排名情况：移动电子竞技游戏流水 TOP10的产品主要集中于射击类、多人在线战 术竞技类和棋牌类。在客户端电子竞技游戏热度 TOP10的产品中，射击类产品占比 50%。2024年电竞 赛事举办数量：省级以上、职业选手参与的非表演类电竞赛事共举办 124项，较去年有所减少。其中 58% 的赛事全程线下举办，32%的赛事采用线上线下结合的形式举办，另有 10%的赛事为线上举办。今年线 下举办赛事数量大幅上涨 12%。2024年线下电竞赛事举办城市分布情况，我国电子竞技线下赛事举办城 市集中分布于华东、西南地区。上海持续成为举办电子竞技赛事数量最多城市，占全国 17.8%。其他依 次为成都、杭州、北京，占比分别为 15.3%、7.3%和 6.5%。在电子竞技全球化和主流化国际背景下，产 业收入在历经两年下滑后迎来回暖并呈现以下态势。 公司产品包括电竞笔记本、台式机，以及电竞显示器、机械键盘、电竞鼠标、游戏手柄等外设周边 产品，电子竞技是重要应用场景之一，公司产品用户群与电子竞技用户高度趋同，随着电子竞技行业大 众认可度逐渐走高、地方政策扶持力度不断增强等利好不断加持下，加速了电子竞技的推广和发展。2024 年中国第一款 3A游戏的推出，凭借根植于中国传统文化，以及优秀的视觉效果和人物动画，成为现象 级产品，带动电竞 PC以及游戏手柄等外设周边销量。 3、相关政策及措施 2024年 7月，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若 干措施》。《措施》中提出统筹安排 3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和 消费品以旧换新，其中对个人消费者购买 2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电 脑、热水器、家用灶具、吸油烟机等 8类家电产品给予以旧换新补贴。补贴标准为产品销售价格的 15%， 对购买 1级及以上能效或水效标准的产品，额外再给予产品销售价格 5%的补贴。每位消费者每类产品

可补贴 1件，每件补贴不超过 2000元。商务部指导各地区结合实际做好优惠政策衔接，确保政策平稳 有序过渡。 《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》涵盖对电脑产品的补贴，降低了用 户购买电脑的成本，拉动了电脑产品的销售，境内 PC行业整体表现好于预期，公司产品销售受益促销 费政策。

(三) 财务分析
1. 资产负债结构分析
单位：元

项目	2024年末		2023年末		变动比例%
	金额	占总资产的 比重%	金额	占总资产的 比重%
货币资金	467,407,771.64	25.07%	370,722,077.47	26.30%	26.08%
应收票据	50,486,963.26	2.71%	38,953,810.00	2.76%	29.61%
应收账款	727,128,820.99	39.00%	362,536,485.68	25.72%	100.57%
存货	390,232,145.72	20.93%	401,201,037.04	28.46%	-2.73%
投资性房地产	0	0.00%	0	0.00%	-
长期股权投资	0	0.00%	0	0.00%	-
固定资产	1,079,307.43	0.06%	1,233,735.35	0.09%	-12.52%
在建工程	137,105.83	0.01%	0	0.00%	-
无形资产	21,913,043.19	1.18%	23,271,594.93	1.65%	-5.84%
商誉	0	0.00%	0	0.00%	-
短期借款	506,229,805.95	27.16%	192,239,059.63	13.64%	163.33%
长期借款	0	0.00%	0	0.00%	-
交易性金融资 产	0	0.00%	30,146,625.00	2.14%	-100.00%
应收款项融资	71,220,908.90	3.82%	56,392,910.57	4.00%	26.29%
预付款项	16,167,674.01	0.87%	34,411,149.35	2.44%	-53.02%
其他流动资产	78,034,666.37	4.19%	54,286,615.43	3.85%	43.75%
使用权资产	3,195,376.21	0.17%	8,261,836.39	0.59%	-61.32%
长期待摊费用	1,112,928.01	0.06%	2,048,503.83	0.15%	-45.67%
递延所得税资 产	34,022,592.03	1.83%	24,355,103.66	1.73%	39.69%
应付账款	415,829,235.96	22.31%	293,114,519.50	20.79%	41.87%
应交税费	4,979,150.79	0.27%	6,229,270.13	0.44%	-20.07%
其他流动负债	16,760,091.92	0.90%	3,623,883.82	0.26%	362.49%
租赁负债	389,508.61	0.02%	3,572,035.60	0.25%	-89.10%

资产负债项目重大变动原因：

（1）货币资金 货币资金较上年期末增加 96,685,694.17元，增幅 26.08%，主要原因是公司营业收入较上年同期增

加，部分客户的应收款项到期回款，使得本期末货币资金增加。 （2）应收票据 应收票据较上年期末增加 11,533,153.26元，增幅 29.61%，主要原因是公司部分客户采用银行承兑 汇票结算，期末持有的尚未到期的银行承兑汇票增加所致。 （3）应收账款 应收账款较上年期末增加 364,592,335.31元，增幅 100.57%，主要原因是本期海外销售增加，因给 予海外客户一定的信用账期，部分收入对应的款项尚未到结算期所致。 （4）在建工程 在建工程较上年期末增加 137,105.83元，上年期末为 0元，主要原因是公司为完善与银行票据对接 系统，改进雷神票据管理系统，以及完善样机管理及外设云驱动系统进行了相关系统开发工作。 （5）短期借款 短期借款较上年期末增加 313,990,746.32元，增幅 163.33%，主要原因是公司本年度营业收入增加， 采购的原材料、以及外协加工的笔记本电脑产品采购量增加；部分收入对应的款项结算时点与支付给供 应商货款时点存在差异，为保证支付给供应商货款，公司根据资金使用情况，增加了银行借款，使得报 告期末短期借款增加。 （6）交易性金融资产 交易性金融资产较上年期末减少 30,146,625.00元，降幅 100%，主要原因是上年期末公司使用暂时 闲置募集资金购买招商银行结构性存款，截至报告期末无银行理财产品。 （7）应收款项融资 应收款项融资较上年期末增加 14,827,998.33元，增幅 26.29%，主要原因是部分客户采用银行承兑 汇票方式结算，报告期末持有的银行承兑汇票信用级别变化所致。 （8）预付款项 预付款项较上年期末减少 18,243,475.34元，降幅 53.02%，主要原因是截至本报告期末，支付给核 心零部件供应商的预付货款减少。 （9）其他流动资产 其他流动资产较上年期末增加 23,748,050.94元，增幅 43.75%，主要原因是笔记本电脑产品报关进 口按照申报时美元汇率计算缴纳海关进口增值税，报告期内美元对人民币的汇率上涨，缴纳的海关进口 增值税额增加；同时公司境内销售毛利率降低，销项税额减少，使得本期末较上年期末待抵扣进项税增 加所致。另外雷神科技属于先进制造业，享受进项税加计 10%抵扣的政策，这样导致期末待抵扣进项税 增加。 （10）使用权资产 使用权资产较上年期末减少 5,066,460.18元，降幅 61.32%，主要原因是本期租赁的厂房、办公场所 等使用权资产折旧摊销所致。 （11）长期待摊费用 长期待摊费用较上年期末减少 935,575.82元，降幅 45.67%，主要原因是本期经营场所装修费用的摊 销所致。 （12）递延所得税资产 递延所得税资产较上年期末增加 9,667,488.37元，增幅 39.69%，主要原因是公司计提坏账准备增加 及母公司未弥补亏损确认递延所得税，使得递延所得税资产增加。 （13）应付账款 应付账款较上年期末增加了 122,714,716.46元，增幅 41.87%，主要原因是公司营业收入较上年同期 增加，采购的原材料、以及外协加工的笔记本电脑产品采购量增加，供应商给予一定的信用政策，使得 报告期末应付货款增加。 （14）应交税费

应交税费较上年期末减少 1,250,119.34元，降幅 20.07%，主要原因是由于本期公司预缴了部分企业 所得税且本期应纳所得税额减少，使得应交税费-企业所得税减少。 （15）其他流动负债 其他流动负债较上年期末增加 13,136,208.10元，增幅 362.49%，主要原因是部分订单客户已收货， 对应的增值税专用发票尚未开具，使得增值税-待转销项税额增加。 （16）租赁负债 租赁负债较上年期末减少 3,182,526.99元，降幅 89.10%，主要原因是雷德科技租赁的生产场地，即 将到期，以及向出租方缴纳了办公室、生产基地等场地的部分租金，致使租赁负债余额减少。

（未完）