[年报]中天精装(002989):2024年年度报告
原标题:中天精装:2024年年度报告 2024年年度报告 2025年4月 2024年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人楼峻虎、主管会计工作负责人陶阿萍及会计机构负责人（会计主管人员）陈宝英声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中涉及的公司未来发展计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请广大投资者注意投资风险。 公司已在本报告的“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”部分，详细阐述了可能存在的主要风险及应对措施，敬请投资者仔细阅读并注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ......................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ....................................................... 6 第三节 管理层讨论与分析 ............................................................. 10 第四节 公司治理 ...................................................................... 42 第五节 环境和社会责任 ................................................................ 62 第六节 重要事项 ...................................................................... 64 第七节 股份变动及股东情况 ........................................................... 85 第八节 优先股相关情况 ................................................................ 92 第九节 债券相关情况 .................................................................. 92 第十节 财务报告 ...................................................................... 95 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、财务负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 二、载有公司会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； 三、报告期内在中国证监会指定网站上巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 四、载有公司法定代表人签名的2024年度报告文件原件。 以上备查文件置备于公司证券管理部供投资者查询。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
□适用 ?不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □适用 ?不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
不确定性 □是 ?否 公司最近一个会计年度经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 ?是 □否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元
上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 □是 ?否 九、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中装修装饰业的披露要求 （一）装饰装修工程业务 1、行业的宏观经济形势 根据国家统计局于2025年2月28日发布的《中华人民共和国2024年国民经济和社会发展统计公报》，现引用其中相关经济数据如下： 2024年房地产开发投资100,280亿元，比上年下降10.6%。其中住宅投资76,040亿元，下降10.5%；办公楼投资4,160亿元，下降9.0%；商业营业用房投资6,944亿元，下降13.9%。全年新建商品房销售面积97,385万平方米，二手房交易网签面积71,812万平方米，年末新建商品房待售面积75,327万平方米，其中商品住宅待售面积39,088万平方米。 在房地产行业调整的背景下，建筑装饰行业呈现“大行业、小企业”的典型特征，市场竞争加剧，中小企业加速出清，头部企业亦面临业务收缩与盈利空间收窄的双重压力。在此市场环境下，公司采取审慎经营策略，通过强化现金流管理，严控项目风险评估机制，主动调整整体业务结构。报告期内，公司在巩固装饰装修业务竞争力的同时，战略性布局FCBGA（ABF）高端载板半导体领域，通过培育新的业务增长点，构建长期稳健发展的多元化业务体系。 2、行业的相关政策 2025年 3月，政府工作报告中指出：“持续用力推动房地产市场止跌回稳。因城施策调减限制性措施，加力实施城中村和危旧房改造，充分释放刚性和改善性住房需求潜力。优化城市空间结构和土地利用方式，合理控制新增房地产用地供应。盘活存量用地和商办用房，推进收购存量商品房，在收购主体、价格和用途方面给予城市政府更大自主权。拓宽保障性住房再贷款使用范围。发挥房地产融资协调机制作用，继续做好保交房工作，有效防范房企债务违约风险。有序搭建相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式。适应人民群众高品质居住需要，完善标准规范，推动建设安全、舒适、绿色、智慧的‘好房子’”。 3、行业发展情况及公司表现 报告期内，行业竞争格局进一步分化，客户成本管控趋严，项目毛利率普遍承压。公司作为批量精装修解决方案的领先提供商，坚持审慎经营策略。 风险管控：加强客户资质筛选，重点与国企及优质房企合作，优化应收账款管理； 业务调整：主动收缩高风险项目规模，短期收入下滑但现金流安全性提升； 毛利率压力：受市场价格竞争与客户压价影响，装修业务毛利率同比下降，公司通过供应链优化部分对冲成本压力。 在装饰装修业务上，公司将继续秉持“稳中求进，守正创新”方针，持续落实“保质量、保交付、保回款”原则。强化质量管控，不断完善质量管理体系，严格监督施工各环节；加大回款力度，灵活运用多种回款手段，保障资金链稳定。同时，根据市场动态，以付款方式作为判断客户好坏的主要标准，灵活调整客户结构，进一步深化与国企客户的合作，提高市场份额与抗风险能力。 为应对行业调整，公司将持续强化装饰装修业务的精细化运营，重点加强现金流管控与成本优化，提升项目盈利水平，为创新业务的发展提供稳定的资金保障。同时，公司积极推进业务结构优化，于2024年 12月投资全资子公司深圳中天精锐建设有限公司、于 2025年 2月投资全资子公司广东中天精筑建设有限公司，通过业务下沉进一步优化资源配置、提升管理效能，理顺管理架构，为拓展创新业务创造空间，全面提升公司整体竞争力。 报告期内，公司实际控制人变更为东阳市人民政府国有资产监督管理办公室，公司依托国资资源，在资金优势、产业整合等方面获得新动能，在深耕公司主业的同时，为公司开拓新业务提供保障。 （二）创新业务 公司依托实际控制人东阳国资办的资源整合优势，以科睿斯项目为先进封装关键切入点涉入半导体行业。科睿斯专注于FCBGA（ABF）高端载板的研发制造和销售，产品主要应用于CPU、GPU、AI及车载等高算力芯片的封装。为完善产业布局，公司于 2024年 12月联合设立中经芯玑，并通过该企业于2025年1月完成三项战略投资：一是合肥鑫丰科技有限公司，该公司是国内首家具备PoP（Package on Package，异质整合）量产能力的企业,在低功耗多层封装领域、FOPLP达到国际领先水平；二是深圳远见智存科技有限公司，该公司专注于 HBM系列产品研发及相关解决方案，其 HBM2/2e产品突破 TSV和CoWoS两大技术瓶颈，目前正在研发符合JEDEC标准的HBM3/3e解决方案；三是追加投资科睿斯项目。 上述投资进一步完善了公司在半导体先进封装领域的产业链布局，通过垂直整合提升协同效应，着力打造先进封装领域从ABF材料到设计及封装服务的整体解决方案能力，为培育新的业绩增长点打下坚实的基础。下一步，公司将重点以应用场景为牵引，整合半导体ABF载板、先进封装、HBM设计制造以及 AI算力基础设施的研发与建设等业务资源，强化产业协同，优化资源配置，逐步打造在半导体领域的核心竞争力和市场地位。这些战略举措是公司转型升级的关键步骤，为构建第二增长曲线、实现可持续发展提供新动能。 二、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中装修装饰业的披露要求 （一）公司的主要业务 公司是国内领先的精装修服务提供商，主要为国内大型房地产商等提供批量精装修施工和设计服务。 批量精装修属于建筑装饰行业的一个新兴的细分市场，自 2007年起至报告期内，对公司收入贡献比重一直在99%以上。 （二）公司的经营模式 公司经营模式为自主经营，自主承揽业务并组织实施，项目不挂靠、不转包。报告期内，公司的经营模式没有发生重大变化，公司住宅批量精装修施工业务的主要经营环节如下图所示： 1、项目承揽模式 公司项目承揽主要包括普通招投标模式和战略协议招投标模式。 （1）普通招投标模式 普通招投标模式为公司市场开发部门、区域负责人等收集业务信息并洽谈联系，编制投标材料后进行公开竞争性投标以获取项目机会。普通招投标模式一般为针对某个单独的项目由发包方招标、公司予以投标。 公司的定价方式主要是成本导向定价法，兼顾市场比较法。普通招投标模式下，公司会根据投标当时的原材料、劳务分包水平核算成本，结合公司的实际运营情况，并且考虑可能发生的成本波动风险，对比装修市场行情和招投标潜在竞争情况，计取合理的利润进行投标报价。 普通招投标模式下项目的承揽主要包括以下步骤： 1）信息收集与筛选 市场信息的主要来源包括：项目方发布的公开招标公告、项目方向公司发出的招标公告或投标邀请函、公司内部其他信息渠道等。公司市场开发部根据以上的信息进行整理、统计和筛选。 2）组织投标 在公司内部初步确定投标某项目之后，根据投标项目所在地，由公司的相关区域中心内部指定负责人，并组织人员进行投标文件的编制，同时公司资源开发部、商务管理部负责对工程成本进行分析、核算，运营管理部对工程的施工组织进行审核。最终，由资源开发部、市场开发部、商务管理部、区域中心负责人等组成的投标决策小组对投标文件及要点进行讨论修正，报请公司领导层决策。项目投标团队负责后续业主或招标方的项目投标工作、答辩工作。 3）合同评审、签订合同等手续 项目中标后，公司市场开发部与项目团队组织发起合同，并由公司内部各部门进行会签，之后就合同中具体条款与对方进行商谈直到合同签订。 （2）战略协议招投标模式 战略协议招投标模式为基于公司与部分客户的长期合作关系，部分房地产开发商与公司签订战略合作协议并确立战略合作关系，并在战略合作协议中约定公司提供装修服务的定价原则、支付方式、质量和管理要求等原则性事项。战略协议模式一般情况下为业主方针对未来一段时间内的项目打包进行战略合作招投标并产生中标单位，后续业主方将战略协议项下的项目直接委托给战略标中标单位，不再针对单独的项目另行招投标。 战略协议招投标模式下，初次战略投标定价基本与上述普通招投标模式采取一致的定价原则，同时也会结合过往公司与战略标招标方的合作情况以及未来可能获取的工程量情况确定最终定价，在签署战略协议后，基于该战略协议项下的后续项目合作基本按照协议中的已经约定的主要工序的综合单价对合同总价予以核算，同时会结合市场情况和战略协议调差条款（如有）与业主方协商确定。公司与业主方确定报价后签署具体项目的工程施工合同。 2、项目筹备阶段 （1）组建项目团队 项目承接后，由公司人力资源部参考投标时确定的初步团队人员进一步组建项目管理团队，项目经理为该工程的第一责任人，全面负责项目的施工管理等工作，同时区域负责人对项目进行全程跟踪监督。 项目管理团队一般还包括施工员、质检员、资料员、仓管员、安全员等。同时，公司资源开发部、工程管理部按照项目数量匹配情况向不同的区域中心派驻相关采购员和质检员，加强各项目的采购管理和施工管理。 公司坚持施工项目不转包、不挂靠原则，项目管理团队的主要人员均由公司具体委派，其他施工人员由公司与有长期合作关系的劳务公司按照项目的要求派出。根据施工要求，施工人员需具有木工证、油漆工证、电工证等岗位操作证书，在项目部人员的安排管理下开展施工工作，确保项目的顺利进行。 （2）制定项目策划 项目团队组建后，一般由项目管理人员联合公司的资源开发部、工程管理部、商务管理部等职能部门，依据业主方的基本要求，对项目总体开展情况进行策划。项目策划文件将作为后续项目执行的总体指引性文件。 3、工程施工阶段 发行人项目中标至实施生产的周期主要基于业主方对项目招投标和项目工期的整体安排确定。 （1）组织施工 公司在施工管理上采用项目经理负责制。项目经理作为该项目的第一负责人，对项目进度控制、质量监督、人员管理、成本管控、材料管理、签证变更、安全文明等事项全面协调管理。施工过程中，项目团队按项目策划文件落实施工进度，公司工程管理部负责项目的监督、协调。 公司采用垂直管理模式对项目进行管理。项目团队需按周向公司总部报送项目完成进度报表，对项目工序的完工进度进行数据量化并精确到每个施工的房间或公共区域，同时对重点关注事项进行说明。 项目团队需向公司总部报送项目营业额月度报表，公司管理层、职能部门对异常项目及时关注并要求整改。 （2）原材料采购 公司业务所需的原材料主要包括木材、石材、五金件、玻璃、涂料等各种建筑装饰材料。在项目实施过程中，公司根据实际需要，执行严格的成本管理控制原则。主要的采购模式包括自主采购、甲方指定和甲方供应三种模式： ①自主采购 项目开工前，项目部按照合同工程量制定采购计划，经资源开发部、财务管理部审批后由资源开发部负责采购。资源开发部根据已有供应商名单及其他市场信息，通过询价、比价、议价后选定供应商进行采购，由供应商将材料运送到施工现场，仓管员负责将材料入库处理。公司建立了供应商审核、评估体系，优质供应商可成为战略合作伙伴并作为项目首选供应商。 施工过程中，对于项目使用的某些特定辅助材料和低值辅料等，如铁钉、锯片、沙子、水泥、焊条、胶布等，其采购金额较小，一般由项目部在项目所在地就近采购。采购款项一般超过两千元即不允许现金支付，需公司财务部门转账支付，低于两千元的采购可以由项目部利用项目备用金采购后向公司申请报销。 ②甲方指定 项目实施过程中，部分业主方会要求公司向其指定的材料供应商进行采购，即甲方指定模式。在该模式下，公司与被指定的材料供应商签订合同，约定采购的货物产品类别、供货周期、交货方式、验收标准及违约责任等主要条款，材料供应商配送到项目所在地并由公司验收后入库。 ③甲方供应 项目实施过程中，部分业主方出于总体质量控制和成本控制的要求，对部分原材料自行采购，由装修公司按照需求领用。 4、项目验收及结算 项目基本完工后，部分项目业主方首先组织购房人进行初步验房，公司根据购房人、项目业主方、监理单位的修改意见进行整改。整改完成后，由业主方、监理单位、公司及其他相关方共同组织竣工验收。验收通过后，项目团队在规定的时间内上交竣工结算资料，并与业主方办理竣工结算及收款。一般由公司提供完整的结算资料，按照项目总合同、补充合同及变更签证的内容调整工程总价，业主方收到公司递交的结算资料后进行核实，审核后在一定期限内支付相应的竣工结算款项。 5、售后服务 售后服务水平是房地产开发企业在选择装修供应商过程中关注的指标之一。项目竣工验收后，公司组建售后服务小组，指派专人驻场负责对工程使用、保养及维护保修进行服务。一般维修人员需在项目派驻两年左右，即满足项目质保期的要求。 （三）公司的内部管理 在房地产市场持续低迷、传统精装修业务面临挑战的情况下，公司一方面坚守阵地，稳步推动现有主营业务的持续发展；另一方面积极求新求变，主动开拓创新业务版图。公司充分依托实际控制人东阳国资办及战略股东的强势资源整合能力，精准捕捉市场趋势，果断布局半导体前沿领域。通过深入的市场调研与专业的团队筹备，逐步涉足半导体ABF载板、先进封装、HBM设计制造等细分领域。此举旨在为公司打造第二增长曲线，降低对单一房地产精装修业务的依赖，提升整体抗风险能力与市场竞争力。 1、装饰装修工程业务 （1）市场维度 报告期内，公司继续聚焦核心城市及稳健型房企，顺应客户自身的布局调整和客户结构的变化，坚守审慎开拓客户和承接订单的原则，在研判评估预计可产生的承接风险后再进行投标，按标段的中标率为 14.10%，按金额的中标率为 8.15%。截至报告期末，公司前五大客户占营业收入的比例之和为86.32%，公司主动向国企集中，故报告期内国企客户的占比较上年有所提升，国有控股的客户占比超过78.61%。公司进一步提高了客户的入围标准，对不同风险等级的客户制定了差异化标准。公司高度重视客户的付款安全，以工程款支付的及时性、支付现金比例等支付条件作为选择客户最重要的标准。 鉴于房地产行业新开工面积减少，且房地产客户资金紧缺或要求工程款抵房的合作模式比较普遍且占比较高，出于保证公司现金流的考虑，公司谨慎地与该类企业进行合作；同时，随着市场竞争的加剧，客户对工程的进度和质量标准提出了更为严格的要求。面对整体市场环境的严峻挑战，契约精神遭受挑战，导致报告期内本公司的订单数量出现了明显下降。 （2）收支情况 公司始终坚持收款为先，报告期内，销售商品、提供劳务收到的现金 5.36亿元，占营业收入的148.23%。公司应收款项融资和合同资产总额 5.99亿元，与去年末总额相比减少 4.99亿元，主要是因公司应收账款的收回及在建项目的减少所致。 公司一贯坚持诚信为本和商业伦理，没有向劳务班组和供应商转移资金压力。报告期内，公司积极响应证券监管部门的号召及时向中小企业支付应付款项，应付票据、应付账款及其他应付款合计较去年末下降2.79亿元。 （3）经营维度 本报告期，公司营业收入 36,167.38万元，较上年同期减少 56.05%；实现归属于上市公司股东的净利润-42,836.43万元，主要系公司对存在减值迹象的资产计提了减值准备；公司为防范回款风险，加强了对承接项目及客户的甄选力度，主动收缩了业务规模；受市场竞争环境等因素影响，客户对成本管理更趋严格，导致公司项目毛利率下降；公司净资产 150,209.88万元，经营活动产生的现金流量净额为 2,364.09万元。公司资产负债率 34.51%，较上年同期下降 9.32个百分点，进一步保障了公司运营的安全性。 （4）运营维度 报告期内，公司运营较为平稳，没有出现重大进度风险项目或重大质量风险项目。 2、创新业务 在全球数字化与智能化浪潮加速推进的背景下，公司积极把握科技发展机遇，依托实际控制人的资源优势，战略性布局半导体前沿领域，为公司未来发展开辟新的增长空间。在半导体领域，公司重点投资布局了半导体ABF载板、先进封装、HBM设计制造等关键环节，通过委派董事深度参与标的企业经营管理，在战略规划、技术研发、市场拓展和产能建设等关键环节发挥积极作用，确保投资效益最大化。 其中，ABF载板是高端芯片封装的核心材料，先进封测拥有国内顶级的PoP堆叠封装技术、车规级封测能力，HBM技术可以为 AI与高性能计算提供关键支持，这些都将为公司带来新的技术优势和商业机会。 创新业务的开展是公司经过审慎研究后作出的战略性决策，不仅有效拓展了公司的业务边界，还能显著提升公司在复杂市场环境中抗风险能力和可持续发展的能力。通过专业化管理和资源整合，公司将稳步推进各项创新业务，为未来业绩增长注入持久动力，努力为股东创造更大价值。 三、核心竞争力分析 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中装修装饰业的披露要求 公司在建筑装饰行业保持稳健的市场竞争力，核心竞争力主要体现在以下几个方面：首先，公司凭借多年深耕行业积累的丰富的业务经验和创新的“1+N”平台化经营管理模式，能够为客户提供专业可靠的装饰装修解决方案；其次，公司建立了完善成熟的标准化、精细化项目管理体系，通过科学的质量管控和流程优化确保项目高质量交付；第三，公司具备显著的采购成本管理优势，通过规模效应和供应链整合有效提升项目效益；第四，公司拥有全国性的业务布局能力，服务网络覆盖国内主要经济区域；第五，公司在业内建立了良好的品牌形象和客户口碑，与众多优质客户保持长期稳定的合作关系；第六，公司注重人才阶梯建设，拥有经验丰富的专业团队，并建立了完善的人才培养机制；最后，公司财务状况稳健，为业务持续发展提供坚实保障。这些优势的核心在于公司始终坚持的精细化管理理念，这也是我们在行业中保持竞争力的重要基础。 报告期内，公司在装饰装修领域的核心竞争力持续巩固。与此同时，为把握产业发展机遇，公司审慎布局半导体ABF载板、先进封装、HBM设计制造等新兴领域，这些战略性布局不仅为公司开拓了新的发展空间，更有助于构建更加多元化的业务生态，进一步增强公司的综合实力和可持续发展能力，为未来长期稳健发展创造更多可能。 四、主营业务分析 1、概述 参见本节“一、报告期内公司所处行业情况”及“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 2、收入与成本 （1） 营业收入构成 单位：元
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中装修装饰业的披露要求 单位：元
公司不同业务类型的情况 单位：元
□是 ?否 公司是否需开展境外项目 □是 ?否 （3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入 □是 ?否 （4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 ?不适用 （5） 营业成本构成 行业和产品分类 行业和产品分类 单位：元
单位：元
无 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中装修装饰业的披露要求 主营业务成本构成 单位：元
?是 □否
（8） 主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况
□适用 ?不适用 公司主要供应商情况
□适用 ?不适用 3、费用 单位：元
?适用 □不适用
□适用 ?不适用 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 □适用 ?不适用 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □适用 ?不适用 5、现金流 单位：元
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