[年报]水星家纺(603365):上海水星家用纺织品股份有限公司2024年年度报告
原标题:水星家纺:上海水星家用纺织品股份有限公司2024年年度报告 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、立信会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人李裕陆、主管会计工作负责人孙子刚及会计机构负责人（会计主管人员）陈美珍声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会决议，本报告期利润分配预案如下： 公司拟向全体股东每10股派发现金红利9元（含税）。截至本公告日，公司总股本262,673,500股，扣除公司目前回购专户的股份3,670,100股，以此计算合计拟派发现金红利233,103,060.00元（含税）。本年度公司现金分红总额233,103,060.00元；本年度以现金为对价，采用集中竞价方式、要约方式已实施的股份回购金额121,963,185.49元，现金分红和回购金额合计355,066,245.49元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例96.84%。其中，以现金为对价，采用要约方式、集中竞价方式回购股份并注销的回购（以下简称回购并注销）金额0元，现金分红和回购并注销金额合计233,103,060.00元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例63.58%。公司2024年度不进行资本公积金转增股本。在实施权益分派的股权登记日前公司总股本扣除公司回购专用账户中的回购股份的基数发生变动的，拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述公司经营存在的主要风险，敬请查阅本报告“第三节管理层讨论与分析”中“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”的“（四）可能面对的风险”。敬请投资者注意投资风险。 十一、其他 □适用√不适用
(一)主要会计数据 单位：元 币种：人民币
□适用√不适用 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用
□适用 √不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：元 币种：人民币
□适用√不适用 十一、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 单位：元 币种：人民币
□适用√不适用 第三节管理层讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 公司聚焦家纺主业，长期保持着行业头部品牌的市场地位。公司是中国现代家纺业的重要奠基 者，品牌知名度高，具有广泛的市场认可度，始终专注于家纺产品的研发、设计、生产与销售，以 “好被芯选水星”为品牌战略，强化被芯核心品类优势，主要产品涵盖床上用品、家居饰/用品等， 形成了较为完善的产业链布局。 随着我国居民在健康睡眠、智能家居、体验消费等方面的消费意愿增强，家纺行业存在产业结 构升级需求，将逐步迈进高质量发展阶段。2024年3月13日国务院发布《推动大规模设备更新和消 费品以旧换新行动方案》，提出推动家装消费品换新。2024年7月24日国家发改委、财政部发布《关 于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，支持地方提升消费品以旧换新能力， 安排超长期特别国债资金，用于支持地方自主提升消费品以旧换新能力。 2024年10月下旬起，上海、江苏等地将家纺类产品纳入消费补贴范围，提振了消费信心，促进 了品牌家纺企业的销售增长，尤其是线上渠道因高覆盖率和平台补贴带动效果明显。 2024年度公司实现营业收入4,193,266,394.93元，同比下降0.42%；实现归属于上市公司股东 的净利润366,652,090.24元，同比下降3.28%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净 利润333,457,110.70元，同比增长1.77%。 （一）公司产品情况 产品布局方面，公司在“好被芯选水星”品牌战略引领下，产品精细化运作。一方面通过技术 创新，引领行业向环保、健康升级，另一方面深耕细分市场，在功能性、场景化等方面发力。公司 坚持精品开发，不断优化产品结构，在全品类与大单品两个维度开展研发与创新，优势单品持续引 爆。 公司实施科技创新理念，以领先的健康睡眠产品驱动发展。自研产品具有抗菌防螨、吸汗排湿、 散香舒缓，柔顺亲肤等核心健康功效，同时打造智能化床品，致力于在传统产品基础上功能升级， 提升产品壁垒。例如，公司自主研发的人体工学枕，2024荣获德国IGR人体工学认证、深圳市人体工程学应用协 会授予了人体工程学产品证书、产品的三层复合结构获实用新型专利。枕头采用曲线切割三芯设计， 具备颈线追踪科技，双面枕高及分区优势。 环保可持续方面，公司将莱赛尔、莫代尔、黏胶布等可再生纤维应用于系列产品。可再生纤维 具有资源可持续及可降解性，环保纤维结合科技工艺，产品不仅具备亲肤透气舒适性，且具有天然 低敏安全性，满足消费者对环保和高品质睡眠的双重追求。 公司大单品雪糕被经过材料、技术迭代，已升级至雪糕被5.0和5.0Pro系列，凉感纤维提升触 感及透气性，经南通市纤维检验所检测报告，接触瞬间凉感性能高于国家标准最低值两倍以上，具 备婴幼儿A类+双面凉感+可机洗性能。公司积极布局智能家纺领域，针对不同应用场景，推出智能枕、智能床垫等3C特色产品，扩充 产品品类的基础上，发挥出家纺头部企业产品研发的核心优势。例如，拿捏枕的多模式按摩与石墨 烯发热材料结合，突破新材料应用。正颈小热枕，增加肩部热敷及开肩辅助差异化卖点。智能恒温 水暖床垫，手机控温技术增加可操控及交互性。当下竞争日益加剧，IP合作正重构家纺行业价值链条，“谷圈文化”成为新消费趋势。公司通 过设计创新，将IP元素融入产品中。报告期，公司与HelloKitty、大耳狗、酷洛米和美乐蒂等IP合 作，并推出苏州博物馆和中法设计师联名款产品，提升了品牌的美誉度和产品的附加值。通过合作 联盟的方式实现资源共享、市场拓展、创新开发、品牌影响力提升等多重目标，集各方优势实现共 赢，在市场中获得更强的竞争力和影响力。（二）公司销售体系情况 公司近年来通过线下自营渠道进驻多个高线城市的核心商圈，打造标杆性终端门店，扩大了对 高线城市消费群体的覆盖，进一步加深公司在高线城市的影响力。线下经销商体系布局的终端门店 则完成了多层次的消费群体覆盖。公司终端实体门店覆盖大陆31个省、自治区、直辖市，形成了规 模化销售网络，门店聚焦于社区及商业中心，以高品质和便捷服务抢占家庭用户。公司自2008年起涉足电商业务，在电商平台的竞争中始终保持领先地位，在天猫、京东、唯品会、抖音、快手、拼多多等互联网平台积极布局，实现了各大网络销售渠道的全覆盖。公司设立直播中心，灵活运用社媒，亦与达人及MCN机构合作，打造全平台、多渠道从货架电商到兴趣电商的 营销模式。报告期，公司打造了水星控股董事长李来斌个人IP，以“被芯大王”的行业口碑，提升 了公司在行业内的知名度和影响力；开展了年货节、睡眠日、母亲节、618、开学季、嫁妆节、双11 等一系列宣发活动。电商业务实现毛利率42.96%，较上年同期增长3.19%。 （三）数字化及人工智能推广应用 依托水星大数据平台能力，公司构建了供应链全链路成本透视体系，为战略决策提供动态预警 支持。打造了大客户营销团队全景视图分析平台，实现需求洞察与资源匹配的精准耦合。建立了生 产管理数据分析模型，推动制造体系从经验驱动向数字牵引转型。通过对仓储数据的治理和分析， 建立人效与流程优化的智能评估机制。 公司积极推进AI技术落地实践，深耕应用场景创新，全力构建智能化生态体系，驱动业务模式 革新。在客户服务领域，引入大语言模型精准定位产品、页面及服务问题，客服接待能力与客户体 验实现质的飞跃；AI技术助力生成卖点文案、高质量视频脚本，挖掘客户评价数据，为商品企划与 运营策略制定提供坚实数据支撑。产品研发领域，公司已实现从面料数字化到AI创意设计参考、产品效果图生成等环节的智能化升级；直播领域，公司引入数字人技术，为消费者带来沉浸式购物体验；在业务决策支持方面，AI技术实现自然语言与数据报表的深度融合，使决策过程更加科学、高效。公司搭建员工AI助手，集成知识管理、智能问答、流程自动化等功能，实现企业内部信息流通与协同办公的智能化升级。公司举办了“智纺未来”AI创新大赛，推动了AI技术在生产、运营、管理等各环节的深度融合，为企业数字化转型注入新动能。 二、报告期内公司所处行业情况 公司长期专注于家纺产品的研发、生产与销售。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C17纺织业”中的“C1771床上用品制造”。 2024年中国经济运行总体平稳，国家因时因势加强和创新宏观调控，推动经济回升向好。据国家统计局数据显示，2024年一季度我国GDP同比增长5.3%，二、三季度我国GDP分别同比增长4.7%、4.6%，全年稳增长压力提升。随着国家提振经济政策效果显现，四季度我国GDP增速回升至5.4%，顺利完成了全年5%左右的经济增长目标。2024年受内生消费动力不足影响，人均消费支出产生波动，据国家统计局数据显示，全国服装、鞋帽、针纺织品（含家用纺织品类）2024同比增长0.3%，内销整体呈现增速放缓态势。 2024年我国家用纺织品行业整体保持了稳步发展态势，四季度国家通过促进消费的相关政策对家纺行业进行补贴，多地将家纺产品列入补贴范围，有力地推动了家纺龙头品牌的消费增长。双十一活动后期家纺补贴力度及范围有所扩大，线上方面淘宝、京东等平台参加国家补贴活动的收货地址扩大至全国；线下方面，上海地区增加了床上用品补贴，家纺产品补贴力度逐渐增强，进一步提振家纺消费需求。在国家促消费政策战略落地部署下，消费行业将迎来新机遇，亦为家纺行业市场需求和营商环境优化提供重要保障。 家纺行业作为民生行业之一，其市场规模增速长期稳健进而存在增量需求。我国家纺产品生产企业众多，家纺行业整体竞争格局相对分散，行业集中度相对偏低。部分无品牌企业或中小品牌企业缺乏完善的研发、生产及品控体系，加剧了行业竞争的复杂程度。近年来，消费者在家纺消费的过程中呈现出对品牌及品质的重视，尤其在意睡眠健康，主要体现在产品研发创新能力、工艺及品控能力等，家纺企业的头部集中度有望进一步提升。公司作为家纺行业龙头企业，具有深厚的品牌美誉度、完备的研发及品控体系、长期的运营管理经验等，综合实力强。在行业竞争环境下有能力推出契合未来消费需求的产品，存在发展机遇。 三、报告期内公司从事的业务情况 （一）公司主营业务和产品 公司系具有行业领先地位的家用纺织品企业，长期专注于家纺产品的研发、设计、生产和销售，采取全品类、多品牌、全渠道的经营模式。公司打造了“水星家纺”、“水星STARZHOME”、“水星kids”、“百丽丝”等覆盖不同消费群体偏好的品牌系列；同时，公司坚持“好被芯选水星”战略主线，聚焦于以被芯为代表的优势品类，覆盖床上用品全品类的产品矩阵，已成为家用纺织品行业龙头企业之一。 （二）公司经营模式 1、销售模式 公司采取了全渠道的销售模式。其中，线上电商渠道及线下经销渠道是公司的主力优势渠道，二者保持均衡发展。同时，公司近年来亦通过拓展线下自营渠道加大对核心商圈的进驻力度。公司旨在通过完善的全渠道布局，全方位、多层次地深化对消费者的触达力。 2、研发设计模式 公司在产品研发和技术创新上始终坚持消费者至上的理念，以科技多功能、低碳环保为目标，针对不同品牌、不同渠道，通过对消费者需求的深入研究，对产品进行研发、设计，形成了成熟的以原创研发设计为主，以与国内外纺织领域知名高校、专业研究机构、知名IP、设计师合作研发为辅的设计研发运作模式。 3、采购模式 公司主要采用集中采购模式。制定严格的供应商甄选、考核和淘汰制度，定期对供应商考评，并相应调整合格供应商名录，使供应商处于良好的竞争和稳定状态。公司对采购系统进行了信息化并不断优化，突破传统采购模式，致力于打造DRP供应链协同平台，建立起集中、高效、透明的供应链系统。 4、生产模式 公司目前以自主生产、委托加工、定制生产三种方式相结合的模式生产产品。公司具备套件、被芯、枕芯等主要产品的自产能力。在定制成品模式下，公司向供应商直接采购定制成品。委托加工模式，公司将自行所采购的布料等原材料委托供应商完成部分生产工序，并以加工费结算的模式。 四、报告期内核心竞争力分析 √适用□不适用 （一）研发、质量体系持续投入 公司持续技术研发投入，打造创新性产品，提升差异化竞争优势。报告期研发投入金额82,108,308.67元，较上年增幅5.52%。公司2024年12月获得高新技术企业证书，秉承“科学守护睡眠”的理念，建有技术研发中心，下辖研发中心和技术中心两个分中心，主要致力于品牌专属创新花色、款式研发设计和原材料、工艺技术的研究和开发。公司自研体系对于突破同质化竞争，构建技术壁垒具有重要意义。 报告期，公司静谧抗菌A类白羽珍雁绒被获得中国纺织工业联合会2024年度十大类纺织创新产品；缓释萱草花香氛材料开发研究及应用获得上海科技成果转化促进会等颁发的上海产学研合作优秀项目提名奖；水星家纺大豆纤维被获得2024年天猫V榜年度单品；公司获得中国纺织工业联合会 颁发的2024年持续创新单位等。 公司通过构建“技术-标准-专利”生态，确立行业头部地位，打造长期竞争力。截止2024年12 月31日公司参与发布标准36项，其中牵头制定团标3项，参与制定国标3项、行标1项，团标29 项；拥有PCT专利1项，国内有效专利158项，其中发明61项，实用新型47项，外观设计50项。 技术研发始终围绕“新材料、新技术、新功能、新标准”的“四新”战略，严格执行年度开发计划 表。 2024年6月，水星家纺标准检测中心通过了CNAS（中国合格评定国家认可委员会）认可。CNAS 是中国唯一加入国际实验室认可合作组织（ILAC）的机构。通过该认证意味着公司标准检测中心具 备国际互认的检测资质，符合ISO/IEC17025国际标准，具有技术能力背书且检测报告具备权威性与 公信力。公司检测中心与技术研发部门联动，为研发成果产业化提供检测结果支持，助力公司由“制 造”向“智造+质造”转型提供技术基石。 （二）品牌矩阵积蓄势能 公司深耕家纺行业多年，积蓄了深厚的品牌势能，水星家纺已成为中国家庭高品质床品的首选 品牌之一。公司2024年入选人民国货工程；获中国纺织工业联合会授予的“2024中国纺织服装品牌 竞争力优势企业”等。凭借在被芯方面的品类优势，于2020年至2024年连续5年协同中国家用纺 织品行业协会、中国睡眠研究会共同发布《中国被芯白皮书》，为消费者普及被芯相关知识。
营业成本变动原因说明：主要是产品销售结构变化所致； 销售费用变动原因说明：主要是工资性支出及股份支付费用增加所致；管理费用变动原因说明：主要是股份支付费用及工资性支出增加所致；财务费用变动原因说明：主要是存款利息收入减少所致； 研发费用变动原因说明：主要是工资性支出及股份支付费用增加所致；经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本期销售商品收到现金增加及支付的税费减少所致； 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是生产基地建设支出及理财投资增加所致；筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本期回购股份用于股份支付及维护公司价值及股东权益、现金分红增加所致。 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用√不适用 2、收入和成本分析 √适用□不适用 见如下： (1).主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况 单位：元 币种：人民币
无 (2).产销量情况分析表 √适用□不适用
□适用√不适用 (4).成本分析表 单位：元
□适用√不适用 (6).公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用√不适用 (7).主要销售客户及主要供应商情况 A.公司主要销售客户情况 √适用□不适用 前五名客户销售额97,417.53万元，占年度销售总额23.23%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0%。 报告期内向单个客户的销售比例超过总额的50%、前5名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形 □适用√不适用 B.公司主要供应商情况 √适用□不适用 前五名供应商采购额36,123.08万元，占年度采购总额15.68%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0%。 报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的情形 □适用√不适用 3、费用 √适用□不适用 销售费用本年发生1,024,521,913.32元，比上年同期增加9,474,882.73元，较上年增幅0.93%，主要是工资性支出、股份支付费用增加所致； 管理费用本年发生187,413,395.90元，比上年同期增加6,366,735.81元，较上年增幅3.52%，主要是股份支付费用及工资性支出增加所致； 研发费用本年发生82,108,308.67元，比上年同期增加4,298,525.66元，较上年增幅5.52%，主要是工资性支出及股份支付费用增加所致； 财务费用本年发生-7,225,248.81元，比上年同期增加12,104,661.85元，主要是银行存款利息收入减少所致。
√适用□不适用
□适用√不适用 (4).研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响 □适用√不适用 5、现金流 √适用□不适用 单位：万元 币种：人民币
□适用√不适用 (三)资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1、资产及负债状况 单位：元
注1：主要是本期预付货款减少所致； 注2：主要是本期应收押金保证金减少所致； 注3：主要是本期债权投资增加所致； 注4：主要是本期南通产业基地项目和信息化软件开发项目增加所致；注5：主要是本期附追索权的银行承兑汇票贴现所致； 注6：主要是本期末应交增值税及企业所得税增加； 注7：主要是本期押金保证金增加、实施限制性股票激励计划增加的回购义务所致；注8：主要是本期租赁合同进一步得到执行，剩余未支付租金减少所致。 2、境外资产情况 □适用√不适用 3、截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 |
