[年报]赫美集团(002356):2024年年度报告
原标题:赫美集团:2024年年度报告 2024年年度报告 2025年4月 2024年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人许明、主管会计工作负责人许明及会计机构负责人（会计主管人员）宋晓飞声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告中涉及的未来发展战略、经营规划等前瞻性内容，不构成公司对投资者的实质性承诺。敬请广大投资者注意风险！ 公司在本报告“管理层讨论与分析”中 “公司未来发展的展望”部分，描述了公司未来经营可能面临的主要风险及应对措施，敬请广大投资者关注相关内容！ 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ....................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ..................................... 6 第三节 管理层讨论与分析 ........................................... 10 第四节 公司治理 ................................................... 30 第五节 环境和社会责任 ............................................. 45 第六节 重要事项 ................................................... 47 第七节 股份变动及股东情况 ......................................... 63 第八节 优先股相关情况 ............................................. 69 第九节 债券相关情况 ............................................... 69 第十节 财务报告 ................................................... 70 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
□适用 ?不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 □适用 ?不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
不确定性 □是 ?否 公司最近一个会计年度经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 ?是 □否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元
九、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的披露要求 （一）氢气及天然气能源行业发展概况 公司报告期的能源业务主要从事风光电制绿氢绿醇项目前期筹备、综合能源站运营以及氢能共享单车运营，氢能行 业在“双碳”目标、政策支持及市场需求的多重驱动下，正处于快速发展期。天然气、氢气等清洁能源和绿色能源为低 碳转型提供了坚实的能源基础，在“双碳”目标中被赋予关键支撑作用。国家明确要求通过优化绿色能源、清洁能源的 利用政策体系，推动全产业链绿色化发展。 1、氢能行业整体处于高速增长期 氢能，清洁高效，潜力无限，其开发与利用已经成为新一轮世界能源变革的重要方向。为落实《氢能产业发展中长 期规划（2021-2035年）》，工业和信息化部、国家发展改革委、国家能源局于2024年12月30日联合发布实施《加快 工业领域清洁低碳氢应用实施方案》（以下简称《实施方案》）。《实施方案》聚焦清洁低碳氢替代，氢燃料电池汽车， 氢动力船舶、航空、轨道交通装备等应用场景，系统化地提出具体工作任务。 在“双碳”目标驱动下，中国氢能行业正加速从技术示范向规模化商业化转型，随着《实施方案》的落地实施，政 策红利持续释放推动行业向工业、储能、电力等多元场景渗透，尤其在交通领域，氢燃料电池重卡的区域示范效应显著 增强，山西作为能源转型试点已在煤炭运输场景实现突破性应用，但受制于技术成熟度与成本因素，氢能重卡市场渗透 率仍不足 5%。在此过程中，加氢站网络建设成为关键支撑，通过“多能互补”模式构建的综合能源站正在各资源型省份 快速布局，既破解了加氢设施区域分布不均的痛点，又为能源企业拓展业务版图创造新机遇。 随着电解水制氢成本下降和氢气储运技术突破，氢能产业全链条正加速完善，特别是在重型车国六排放标准加严的 背景下，具备清洁能源协同优势的综合能源站运营商，可通过整合气氢混合补能体系，形成多能联供的商业模式闭环。 2、天然气市场产业升级 2024年，天然气重卡市场表现亮眼，销量实现显著增长，在天然气价格保持稳定的背景下，其经济性优势进一步凸 显，尤其在山西等资源型省份，渗透率持续提升；与此同时，公路货运量的稳步增长推动了天然气加气需求的刚性增长， 而传统柴油重卡因环保政策及成本因素逐步淘汰，清洁环保、成本更低的天然气重卡正成为主流选择，各资源省份通过 气源联动机制增强了供应韧性。 目前山西省天然气补能站主要集中于太原、晋中、临汾等交通干线及能源枢纽区域，依托上游气源稳定供应与中游 高效储运体系保障供给能力，在低碳政策推动、市场需求释放及技术升级的多重驱动下，山西省天然气补能站行业正迎 来结构性增长的重要窗口期。 （二）商贸零售业发展概况 2024年，我国商贸零售行业在政策支持和消费复苏的双重驱动下呈现结构性回暖态势，但行业分化加剧，这对主营 国际品牌运营且以线下专卖店为核心的公司而言，既是机遇也是挑战。 1、行业结构性分化明显 根据国家统计局数据，2024年社会消费品零售总额48.79万亿元，比上年增长3.5%，其中商品零售额43.22万亿元， 比上年增长 3.2%。按零售业态分，2024年限额以上零售业单位中便利店、专业店、超市零售额比上年分别增长 4.7%、 4.2%、2.7%；百货店、品牌专卖店零售额则分别下降 2.4%、0.4%。这表明随着零售新模式的改变，传统商超正面临巨大 的冲击，但依赖线下体验的品牌专卖店仍具一定韧性。 2024年，商务部重点监测的全国 50个步行街、商圈客流量同比增长 5.7%，印证实体消费回暖。在细分业态中，专 卖店作为线下主力，依托场景化服务优势，把握“体验经济”趋势，通过数字化转型如智能试衣镜、AR陈列等提升效率。 奢侈品旗舰店则在门店中融入艺术展览、定制服务等场景，增强客户粘性。而奥莱店则受益于“性价比消费”趋势，成 为品牌消费市场的主要增量。 2、全渠道整合与成本压力 2024年全国网上零售额增长7.2%，增速较往年放缓，但线上仍是增量市场。同时，零售行业面临租金、人力成本上 涨压力，2024年部分零售企业通过关闭低效门店优化成本。 公司当前线上销售占比相对较低，或将持续探索“门店直播+私域运营”模式，利用奥莱店库存进行限时特卖直播， 既消化库存又不影响正价商品体系。2024年公司在坚守专卖店体验优势的基础上，通过奥莱渠道库存灵活调配、线上轻 量化布局等策略，应对消费分层与成本压力。 二、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中零售相关业的披露要求 报告期内，公司主营业务为能源板块业务以及商业板块业务。 （一）能源板块 公司通过破产重整引入控股股东海南时代榕光实业投资合伙企业（有限合伙）与孝义市富源金来热源有限公司，2023年公司完成董事会改组后，实际控制人变更为郑梓豪。2024年初公司依托股东产业背景及政策支持，确立氢能源发 展战略，通过资产收购快速切入补能赛道，重点布局风光电制绿氢绿醇、综合能源站以及氢能共享单车等绿色能源产业， 同步推进新建站点建设。截至报告期末，公司已收购 6座补能站点、风光电制绿氢绿醇处于前期筹划阶段，500辆氢电 共享单车已投入运营。 2024年初公司与关联方鹏飞绿能合资成立鹏飞氢美，鹏飞氢美为公司持有 51%股权的控股子公司，系公司能源板块 业务运营主体。公司能源板块业务包含综合能源站业务及氢能源业务，能源板块业务为公司报告期内的新增业务。 1、综合能源站业务 2024年，公司控股子公司鹏飞氢美下设全资子公司聚能新燃料，主要负责补能业务的运营。报告期内，聚能新燃料 通过收购位于山西的5座LNG加气站、1座LNG+氢气综合能源站，完成公司综合能源站业务的初步布局。 （1）业务介绍 聚能新燃料专注于投资建设及运营综合能源站网络，致力于为区域物流运输、重型车辆及城市公共交通提供高效、 清洁的能源补给服务。作为山西省清洁能源转型的重要参与者，公司以综合能源站为核心载体，通过覆盖省内主要交通 干线、物流枢纽及工业园区的站点布局，为大型重卡、城际客车、工程机械等提供补能服务，助力客户降低燃料成本并 减少碳排放。 由于氢气补能市场目前仍处于示范阶段，市场需求相对有限，且氢能基础设施建设仍待完善，因此，北姚综合能源 站作为区域内的关键氢气加注设施，其运营需要与当地的氢能源汽车运营企业（关联企业）紧密合作，以确保设施的有 效利用和市场的逐步拓展，也保障北姚站运营稳定性。公司依托国家政策支持的“油气氢电服”综合能源站布局，未来 可扩大运营版图，提升服务网络覆盖。 （2）主要产品与用途 公司核心业务为天然气和氢气补能，天然气及氢气具有能量密度高、低碳甚至零碳排放的特点，可广泛应用于公路 货运、公共交通、矿山机械等领域，尤其适用于煤炭运输、大宗物流等高频次、高能耗场景。与传统能源相比，天然气 和氢气可显著减少氮氧化物、颗粒物等污染物排放，符合国家“双碳”战略及能源结构优化政策。 （3）经营模式 公司采用“资源整合+网络化运营”的模式 气源保障：与天然气供应商建立长期合作，依托山西毗邻陕蒙气源产地的区位优势，构建稳定、低成本的天然气供 应链。氢气的供应来源于关联方的工业副产氢，提高供应稳定性及降低运输成本。 站点布局：通过收购及自建等方式，在国省道沿线及物流集散地布点，形成覆盖全省的补能网络，提升客户触达效 率。 客户服务：针对物流企业、车队等核心客户，推出定制化会员营销方案、24小时补能保障及数字化管理平台，增强 用户粘性；同时拓展“气站+车辆后市场维保”“气站+司机服务区”等增值业态，提升单站收益。 政策协同：积极响应国家“十四五”现代能源体系规划，争取地方清洁能源、绿色能源配套建设扶持政策支持，推 动行业规模化发展。 通过以上模式，公司后续将持续强化区域市场占有率，成为清洁绿色能源的标杆企业，实现经济与社会效益双提升。 2、风光电制绿氢绿醇及氢能共享单车业务 2024年度，公司分别在山西、内蒙古投资建设两个风光电制氢/制甲醇项目，依托两地丰富的风光资源降低制氢成本，致力于为公司综合能源站，以及本地工业、交通领域提供绿氢、绿醇供应。目前两个项目尚在前期筹备阶段，尚未 正式建设及投产。 2024年度，为契合国家“氢能多元化示范应用”的推广方向，公司在山西部分区域投放 500辆氢能共享电单车，面 向C端消费者，探索氢能在短途出行领域的商业化应用，积累运营经验。 （二）商业板块 报告期内，公司定位于“国际品牌运营的服务商”，致力于服务中国年轻一代品质生活，主要基于国内消费市场， 从事国际品牌服装、鞋帽、箱包等商品的零售业务，公司运营的品牌既包含国际知名品牌 MCM、Fular、Radley、Aspinal of London 等，也包含自营品牌 Oblu，经营业态有品牌专营店和奥莱店等，主要分布于上海、北京、三亚、郑 州等主要城市。公司拥有终端实体门店、优质的战略合作渠道和较为稳定的客户群，凭借近二十年的运营经验和数十个 品牌的运营案例，逐步形成了品牌零售策略，为欧美等国际高端品牌进入中国市场提供了全面的运营服务。 1、从采购、销售、盈利三个角度分析公司的商业模式如下： （1）采购模式：公司的品牌运营部门组织买手向品牌方采购货品，公司一般按 SS(Spring/Summer)、FW(Fall/Winter)两次主要的采购季，提前3-6个月提交订单。品牌方接收到订单后，开始排期生产，货品发送至上海等 关口后，经报关、纳税等手续后进入公司仓库，再经库管调配后发送至各门店、渠道。 （2）销售模式：公司主要在购物中心、城市综合体、商业街、专业市场（奥特莱斯等）、电子商城渠道等租赁商业 物业，按照品牌方的形象、品质、材料等要求，经专业设计后装修为品牌专营店铺，通过此等店铺销售品牌商品。公司 具有强大的执行能力，可以快速的完成选址、设计、施工、培训、陈列，开业等业务程序，并拥有丰富的店铺运营经验， 最大限度的增加销售坪效，提高产品周转率。 （3）盈利模式：公司向品牌方采购的商品进入门店或其他渠道后，通过门店形象的展示，销售人员对自然流量客户 及会员客户的营销和服务，将商品销售给消费者产生收入，扣除采购成本及销售费用等实现利润。 2、公司门店的经营情况 （1）报告期末门店的经营情况 截至报告期末，公司共有门店 40家，全部为直营门店，分布在上海、北京、三亚、郑州等全国 20多个城市，报告 期末的门店分布情况如下：
报告期内，公司新开门店7家，关闭门店7家，新开和关闭的门店均不存在对公司业绩有重大影响的情况。
报告期内，公司在线上销售平台的营业收入为 5,313.81万元，占营业收入总额的比例为13.07%。 4、公司采购、仓储及物流情况 （1）商品采购与存货情况 公司采用统一进货、集中采购的采购运作模式。采购部门在每年年底制定次年的年度、季度及月度商品采购计划。 公司销售部门根据库存定量管理标准告知采购部门产品需求，采购部门根据产品的销售情况、周转率、库存情况等，制 定订货计划，以实施品类优化措施，不断调整产品结构。 报告期内公司采购前五名供应商的采购额为 15,122.08万元，占总采购额的比例为41.80%。 对于过季和滞销的存货，由门店将货品退回到总仓，进行货品调配后，通过商场组织的临时特卖，用相对低的折扣 及营销策略做特卖销售，以加快存货周转，维持合理库存水平。 （2）仓储与物流情况 公司在上海设有总仓，在每个门店设有分仓，存货采购到货后，在总仓完成入库手续，然后根据各门店的需求和销 售情况，通过第三方物流公司将货品分发到全国各地门店仓库。 三、核心竞争力分析 （一）能源板块业务 公司控股子公司鹏飞氢美专注于风光电制绿氢绿醇、综合能源站及氢能共享单车等能源相关运营业务，依托区位资 源禀赋、产业链协同优势及创新驱动能力，构建了以下核心竞争力： 1、区位政策与产业链协同优势 公司立足山西省这一国家能源转型核心区域，深度受益于地方政策支持与产业升级需求。山西省明确提出构建清洁 能源体系，推动焦化、煤炭等传统产业绿色转型，清洁绿色能源及相关配套产业将迎来爆发式增长机遇。公司依托股东 关联方的产业优势，搭建了较为稳定的上游供应链体系，形成“资源-运输-终端服务”全链条协同优势。同时，山西及 邻近各省属于能源储备丰富省份，进一步保障供应链安全并降低运输成本。 2、客户粘性与市场基础优势 山西省作为能源大省，拥有庞大的煤炭运输车队、重卡及工业园区物流需求，为公司提供稳定的终端客群基础。公 司以客户需求为导向，创新服务模式，针对终端用户灵活制定销售政策，提供增值服务，提高客户粘性。围绕用能场景， 公司已抢先布局综合能源站网络，持续扩大市场空间。 3、专业化运营与创新驱动能力 公司能源板块运营团队深耕行业多年，拥有专业化技术团队和成熟的运营管理经验，在氢能市场开发、终端用户服 务等领域形成显著优势；公司构建了“三会一层+专门委员会”的科学治理架构，战略委员会主导可持续发展规划，独立 董事强化监督机制，确保业务创新与合规经营并重，以“数智化”重构能源服务生态，通过办公协同平台、数据中台等 技术手段优化业务流程，提升运营效能。 4、社会责任与行业引领 鹏飞氢美作为区域能源产业链发展企业，通过清洁能源综合应用助力山西产业低碳转型，推动经济效益与社会责任 协同发展，在地方能源结构调整中发挥标杆作用。 公司以资源整合能力、成本优势、创新技术为核心壁垒，在政策红利与市场需求双重驱动下，将持续深耕清洁能源 服务赛道，并致力于为氢能产业布局提供可复制的运营模式。 （二）商业板块业务 1、线下+线上全渠道优势 公司拥有成熟的线下销售渠道资源，也与部分知名电商平台形成长期合作关系，形成线下门店+线上电商平台的销售 全渠道优势，具备销售系统的数据分析和产品推广能力，强化全国销售网络的库存、物流和售后管理，为国际高端品牌 运营行业合作提供对接平台。 2、品牌资源及货源优势 公司所运营的国际品牌均属于拥有较高的知名度、号召力及品牌附加值的代表性品牌，形成品牌集群效益。国际品 牌属于极具商业影响力和号召力的优质资源，公司拥有国际品牌运营资源以及较强的区域运营能力。 3、运营团队优势 公司商业运营团队核心成员均拥有超过20年的国际品牌运营管理经验，曾为众多国际知名品牌首次进入中国设立零 售门店并进行生产供应链管理。团队销售资源丰富，零售能力出色，具有强大的管理经验和时尚的认知度，深受国际品 牌高层的信任和认可。 综上，公司在商业板块具备成熟且综合的核心竞争力，报告期内，公司通过资源整合，创新合作模式，持续关注消 费者消费需求，加强运营管理等资源协同。 四、主营业务分析 1、概述 报告期内公司主要经营情况详见本章节“二、报告期内公司从事的主要业务”；主要财务数据的变动情况及变动原 因详见本节“收入与成本、费用、研发投入及现金流”情况分析。 2、收入与成本 （1） 营业收入构成 单位：元
单位：元
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入 ?是 □否
□适用 ?不适用 （4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 ?不适用 （5） 营业成本构成 行业和产品分类 单位：元
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