[年报]唯万密封(301161):2024年年度报告
原标题:唯万密封:2024年年度报告 2024年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人董静、主管会计工作负责人陈仲华及会计机构负责人(会计主管人员)赵烨旭声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划、业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 本公司请投资者认真阅读本报告全文，并特别注意公司面临的风险因素，详见本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十一、（三）、公司面临的风险及应对措施”。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 119,200,000为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.84元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ......................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ....................................................... 8 第三节 管理层讨论与分析 ............................................................. 12 第四节 公司治理 ...................................................................... 51 第五节 环境和社会责任 ................................................................ 71 第六节 重要事项 ...................................................................... 73 第七节 股份变动及股东情况 ........................................................... 112 第八节 优先股相关情况 ................................................................ 118 第九节 债券相关情况 .................................................................. 119 第十节 财务报告 ...................................................................... 120 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人(会计主管人员)签名并盖章的财务报表。 二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 四、经公司法定代表人签名的2024年年度报告文本原件。 五、其他备查文件。 以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
?适用 □不适用
□适用 ?不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
不确定性 □是 ?否 公司最近一个会计年度经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 □是 ?否 六、分季度主要财务指标 单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求 （一）主要行业政策 报告期内行业的主要政策如下：
根据液气密行业协会的数据显示，2024年，行业市场规模达到1500亿元，同比增长10%，中国液压气动行业在政策支持、 市场需求和技术创新的推动下总体呈现稳中向好的态势。未来液气密行业发展仍是机遇与挑战并存，随着我国经济的稳 步回升，支撑行业稳定运行和高质量发展的有利因素继续集聚增多，将延续稳中向好的总体态势。 1、工程机械行业 面对复杂多变的国内外形势，2024年12大工程机械主要品类总销量共计1,695,139台，同比下降4.51%，其中国内市场 总销量1,002,994台，同比下降9.74%；出口销量692,145台，同比增长4.24%。随着设备更新政策稳步推进、地产系列 宽松政策实施到位、国债项目陆续落地形成实物工作量以及海外市场的不断拓展，对工程机械的需求有所回升。挖掘机 作为晴雨表，根据中国工程机械工业协会数据统计，2024年共销售挖掘机201,131台，同比增长3.13%；其中国内销量 100,543台，同比增长11.7%；出口100,588台，同比下降4.24%。工程机械行业作为装备制造业的重要组成部分，在国 民经济中占据重要地位，对上下游产业的带动作用显著，其中密封件作为工程机械的关键零部件，其市场需求和技术发 展直接受到工程机械行业景气度的影响。目前工程机械行业正加速向智能化、绿色化转型，钢材等原材料价格波动使得 主机厂也加强了成本控制，这对密封件的性能提出了更高要求。在技术升级的推动下，国产密封件企业加大研发投入， 逐步打破国外品牌在高端市场的垄断地位。欧美等国家基建投资需求旺盛，尤其是美国《基础设施投资和就业法案》的 实施，为全球工程机械市场提供了增量空间；新兴市场国家在“一带一路”倡议的推动下，基建需求也在持续增长， 2024年，中国工程机械出口额突破500亿美元，同比增长15%，为国产密封件企业提供了更广阔的市场发展空间。随着 我国工程机械产品在全球市场综合竞争力不断提升，各企业积极调整产品结构，发挥规模优势、产业布局等优势，工程 机械出口仍具韧性，出口市场依然能保持较好的增长。改善内需、提高出口，有利于拉动对基础零部件的需求。 随着工程机械保有量的增加，密封件的售后市场需求也随之增长。工程机械的售后市场中挖机占据多数，挖掘机售后服 务涵盖了维修、保养、配件供应等多个方面，高质量、价格优的关键零部件将降低故障率，降低成本。密封件作为易损 件，需要定期更换，这为国产密封件企业提供了稳定的市场空间。近年来，售后市场的产品购买人员逐渐培养了更为成 熟、规范的机械产品维修保养的应用习惯，终端用户在维护的过程中，更倾向于更换“主机原厂配件”，进一步推动主 要零部件行业的快速发展。由于密封件重要性极大且具有易耗属性，因此在售后市场获得更大份额的前提是突破前装市 场，提升前装市场市占率，能够自然带动售后市场销售。在此背景下，公司产品将有望提升市场份额。 2、煤矿机械行业 煤炭在全球能源格局中占据着举足轻重的地位，其作为传统的基础能源广泛应用于电力、钢铁、化工等众多关键产业， 为全球经济的稳定运转提供了坚实支撑，也是我国能源保供的主力军。国家统计局披露的数据显示，全国煤炭产量较上 一年度实现了微增长，进口煤炭5.4亿吨，同比增长14.4%；全年能源消费总量59.6亿吨标准煤，比上年增长4.3%；煤 炭消费量增长1.7%，煤炭消费量占能源消费总量比重为53.2%。未来煤炭产量、消费量有望保持增长态势，煤炭进口仍 处于高位，加之当前社会存煤水平较高，全年煤炭市场供需呈现相对平衡并向宽松转变的运行态势。煤矿机械设备是实 现煤炭开采最直接、最重要的设备，需求直接由下游煤炭行业拉动。当前，我国煤炭机械行业正处于一个关键转型期， 受环保政策趋严、新能源冲击及周期性影响，更加注重绿色化发展、优化产业结构、提高供给质量。随着行业产能利用 率不断提升，传统的煤矿机械设备也将不断加强创新研发、改造升级，提高生产效率、降低成本。公司拥有质量管控、 有竞争力价格的密封产品，组建稳定的产销和服务团队，公司的营业收入有望保持增长趋势。 3、农业机械行业 强国必先强农，农业强国是社会主义现代化强国的根基。我国对粮食安全问题极为重视，农业作为国民经济的重要支柱， 其现代化需求为农用机械行业提供了广阔市场空间。我国农业机械总量大，截至2023年，我国农作物耕种综合机械化率 达74%，而欧美发达国家该比例高达95%以上，与发达国家相比机械率较低，仍有较大成长空间。农业机械行业产品市场 需求具有明显的地域性与季节性特征，行业增速主要受农作物种植面积、农机购置补贴政策、粮食价格等因素影响。国 三到国四标准的升级，引发了农机行业的产业调整，当前我国农机行业正处于补短板、智能化、本土化的产业升级关键 阶段，部分关键核心技术和重要零部件仍未完全自主化，国家政策性支持推动农机装备产业转型升级，推动农机产品创 新、关键零部件创新，增强农业机械有效供给能力。在此背景下，农机设备配件的质量要求随之提高，密封件作为机械 设备的重要零部件，在农业机械设备中同样不可或缺。2024年农用机械行业市场规模3000亿元，同比增长8%，农用机 械行业实现稳步增长，拖拉机、收割机等产品销量显著提升，直接拉动了密封件的市场需求。我国农业机械形成了一定 市场保有量，一方面机械设备在使用过程中的维修、维护需求带来了密封件的售后市场需求；另一方面存量设备在经历 寿命周期后将进入更换周期，农业机械新增产量逐渐恢复带动密封件前装市场需求。公司具备高质量产品研发优势，稳 定供给的情况下抓住机遇，有望在未来农机产业链中不断拓展市场份额。 4、工业自动化行业 近年来随着人工智能、5G、物联网等新技术的发展，工业自动化的智能化水平逐步提升。根据工信部及MIR睿工业统计 数据，我国工业自动化行业市场规模整体呈增长态势，2018-2023年市场规模从3977亿元增至5734亿元，年均复合增 长率为7.6%。工业自动化行业快速发展，工业机器人、智能生产线等设备需求增加直接拉动了气动元件的市场需求。气 动元件在自动化生产线中的应用尤为广泛，如气缸、气动阀门、气动控制系统等在提升生产精度、降低成本和提高工作 效率方面发挥着重要作用，2024年，全球工业自动化市场规模达到3000亿美元，同比增长10%；工业机器人销量同比增 长15%，智能生产线销量同比增长20%，直接拉动了密封件的市场需求。当前气动元件行业加速向智能化、绿色化转型， 对密封件的性能提出了更高要求。各大密封件企业逐步加强自主创新和技术研发，以期望占据更多市场份额。公司利用 自身研发优势和价格优势，较早布局气动行业，在工业自动化领域的应用均以自制件拓展，模具开发并进行新产品送样， 抓住气动行业发展机遇，加强与龙头企业的合作，公司有望借助行业加速扩容的趋势迎来快速发展的机遇，核心技术产 品收入在报告期内保持良好的增长趋势。 5、石油天然气行业 油气作为民生基础能源产业，在新旧能源转型中，原油供给偏紧的格局并未发生根本性改变。根据世界石油专刊发布， 2024年全球油气勘探开发投资同比增长6%，尤其是深海和页岩气领域的开发，“三桶油”油气生产规模有望持续提升， 油气钻井数量的提高和增产的需求带动井口阀门、管汇装置、压裂增产装备、深水采油装备等关联产业的需求上升，油 服领域行业配套企业逐步开始进入充分竞争的阶段，专业领域的设备逐步开始向头部龙头企业集中。国内针对油气资源 的勘探、开采、储存、运输等各个节点也进行了大量投入，在能源安全保障要求下，海油公布的2024年中国海上钻井总 数首次突破1000口大关，中国海油钻井日效率、生产时效、故障时间等关键指标创历史最好水平，中海油海口分公司、 天津分公司陆续实现了深水井口及采油树控制系统的国产化，进一步降低了深水油气的开展成本，加速了国内水下油气 资源的钻采进度；油气钻井数量的提高和增产的需求带动井口阀门、管汇装置、压裂增产装备、深水采油装备等关联产 业的需求上升，逐步形成了高端油气阀门的国内产业集群；国际市场油气的产量也随着国际油价的上涨保持一定的增长， 尤其是东南亚和北美地区钻井数量保持在较高位置，这也进一步保证了石油装备配套密封的出口业务的发展，为密封件 行业提供了广阔的市场空间。石油天然气设备高端化趋势带动密封件技术升级，公司下属控股子公司将抓住转型带来的 机遇，未来发展将有新的期待。 6、通用机械行业 通用机械服务于下游众多领域，2024年宏观数据企稳，制造业持续向高端化、智能化、绿色化发展，叠加大规模设备更 新政策逐步落地，推动工业通用机械行业在国内市场的持续发展，中国基础制造业出现了部分产能向外转移的趋势。行 业的发展也需要相关基础配套行业的有力支撑，注塑机密封件、高压水泵密封、机床油缸密封等产业链上游零部件需求 有望随之同步快速增长，有利于密封件行业内具有竞争力的企业发挥优势，扩大市场份额，打破国际优势企业在高端应 用市场的垄断局面。半导体制程设备作为通用机械行业重要板块，是半导体产业发展和技术进步的基础，我国半导体设 备发展起步相对较晚，尤其是尖端制程设备与欧美发达国家仍有一定的差距。在国家强有力的政策支持、密集的资本和 人才的推动下，我国半导体设备市场随之快速扩张，半导体制程设备伴随着技术的发展出现了爆发式的国产化应用案例， 随着国内设备厂的发展提高了国内密封企业配套半导体行业产品的整体能力。随着投入的不断增加和技术的逐步成熟， 该领域预计将出现较大的市场增长空间。 二、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求 （一）主要业务基本情况 报告期内，公司主要从事液压气动密封产品的研发、生产和销售，主要产品包括液压密封件、液压密封包等液压密封产 品，以及气动密封件、油封、履带密封等其他密封产品，已形成包括工程机械、煤矿机械、农业机械及工业自动化四大 业务板块，产品应用涵盖挖掘机、起重机、装载机、破碎锤等工程机械液压油缸密封系统以及煤机的液压支架密封系统 和工业机器人、自动化生产设备等气动密封系统。公司是国内较早进入液压气动密封件制品行业的公司之一，一直致力 于密封产品的设计、研发和生产，自主生产和产品选型采购相结合构建了完整的密封产品体系，并在行业内较早立足于 对客户需求的精准分析，以密封包的形式向客户提供密封系统解决方案，满足客户对密封系统性能的整体需求。公司拥 有包括密封材料研发、材料生产、产品设计、产品制造等全流程的液压气动密封件研发生产体系，在密封材料方面，公 司攻克了PPDI原料合成高性能聚氨酯的加工工艺，自研出高性能高回弹PPDI聚氨酯材料，研制的TecThane?系列聚氨 在国内中高端应用市场的垄断，该材料在工程机械行业研发的HRS、HWG、HPIA等系列产品，在煤机行业研发了HWC、 HRU等系列产品，在工业自动化行业研发了PPD、PRM、PRL等系列产品，替代了美国派克、瑞典特瑞堡、日本NOK、英国 赫莱特等国际企业，积极实现液压气动密封产品在中高端应用领域的国产化。公司依靠严格的产品质量控制，以及与客 户开展产品协同研发的方式，积累了大量优质的客户资源，目前已与三一集团、中联重科、徐工集团、恒立液压、中国 龙工、郑煤机、神东煤炭集团等工程机械、煤矿机械等行业的国内龙头企业建立了长期、稳定的合作关系，并与国际工 程机械龙头企业卡特彼勒、国际工业自动化行业龙头企业费斯托建立了合作关系。 控股子公司上海嘉诺及其重要子公司广州加士特是一家集密封产品研发、制造、销售、技术服务、测试于一体的企业， 长期致力于为工业用户提供密封设计方案及高品质的产品，在持续、深度理解客户的需求和市场应用发展趋势的基础上， 聚焦于密封产品相关技术和工艺，其通过自产以及产品资源整合为客户提供全规格系列的 O型圈、导向元件、金属密封、 组合密封等产品，主要应用于油气设备、工程机械以及通用工业等领域，与公司在产品、技术及客户资源方面存在较强 的协同效应。自主研发了多种高功能塑料及橡胶材料配方，形成了完善的应用材料库，部分产品可以通过石油装配产品 API6A PR2F等级的高测试要求，其中自主研发的改性PTFE材料和特种HNBR材料在高耐磨 、长寿命、耐腐蚀等方面拥 有良好的性能。 2、主要产品及其用途 报告期内，公司主要产品的类别、名称及功能特点图示如下：
的产品覆盖，不断拓展已有领域的市场份额的同时，积极布局新行业应用领域产品的国产替代。 （三）主要产品的上下游产业链 密封件组成密封系统，属于产业链中游环节。密封件是机械设备的重要功能零部件，可防止流体或固体微粒从相邻结合 面间泄露以及防止灰尘、水分等外界杂质侵入机械内部，是一种重要的工业基础件。密封件处于产业链中游，上游为热 塑性聚氨酯弹性体（TPU）及浇注型聚氨酯弹性体（CPU）、丁腈橡胶（NBR）、聚甲醛（POM）、聚四氟乙烯（PTFE）、聚醚 醚酮（PEEK）等材料的生产，经注塑、车削等生产工艺后形成公司密封件产品，直接应用于液压油缸、气缸、轴承、履 带、阀门、高压泵等设备的密封系统。液压气动设备为工程机械、煤矿机械、工业自动化、通用工业、油气开采装备等 产业链终端行业产品的核心部件，经装配后形成产业链下游终端产品。报告期内，原材料市场价格虽然有所上升，但在 定，增量客户逐步稳定供给，实验及业务合作稳步进行，未对公司发展产生重大不利影响。 （四）主要经营模式 1、销售模式 公司目前形成了“直销为主，经销为辅”的销售模式，面向的应用市场包括主机厂的密封件（即前装市场）以及终端用 户在设备使用过程中持续的产品需求（即售后市场）。针对前装市场，公司深入了解客户需求，主要采取直销模式，配合 客户进行产品研发，持续提供优质的售前服务及售后保障，不断推动从销售产品到销售“产品+服务”的转变；针对售后 市场，公司采取直销和经销结合的模式，面向专业从事主机维修的厂商采取直销模式，面向由较为分散的机构为分布在 全国各地的终端用户提供保养维修服务的市场，公司主要采取经销模式对客户群体进行覆盖。控股子公司的销售模式则 主要以直供终端客户为主。各事业部负责产品的销售工作，根据公司的经营目标和销售策略，与客户、公司生产部门进 行充分沟通，保证供给，并根据销售区域和品类进一步细化、覆盖相关市场。 2、生产模式 在生产方面，公司采用“以计划生产为主、同时结合按单生产”的生产模式，控股子公司执行“以订单式生产为主，计 划库存生产为辅”的生产模式，以满足不同类型客户的需求，确保供应的及时性和稳定性。针对部分前装市场主机厂客 户，其对供应商产品供应响应能力要求较高，以及部分售后市场从事主机维修的客户，对供应商备货供应有较高要求。 为确保供应的稳定性和及时性，公司主要采用计划生产模式。各事业部将每月销售计划以及市场预测情况报送至生产部， 由生产部负责统筹自制密封件的生产计划并组织生产。在实施过程中，生产部门严格按照作业指导书进行标准化流程作 业，由技术工艺部门提供生产过程中的技术支持，质量管理部门对制造全过程进行监督与监控。此外，公司会根据市场 预测情况对部分产品进行生产备货以加快发货速度，更快地响应客户需求。针对部分主机厂和主机维修客户有产品定制 需求以及经销商，主要根据其库存情况以及其下游客户的需求向公司下订单采购，采取按订单生产的生产模式。 3、采购模式 在采购方面，公司执行“以预测采购为主，按单采购相结合”的采购模式，采购的产品主要包括生产密封件所需的原材 料以及搭配组包实现密封功能的各类辅助密封件、配件及部分客户需要的其他密封件，公司基于专业化分工和成本效率 的考虑，主要分为采购标准件模式及采购定制件模式两大类，同时公司根据每月客户订单、生产需求及仓库库存情况向 合格供应商进行采购，在满足生产安全库存的前提下实现最优化的库存管理。除此之外，公司不断更新信息系统，优化 采购管理流程，提升效率，提高透明度，进一步加强与关键供应商的沟通交流，形成稳定的供应链。 4、技术研发模式 公司高度重视材料及产品研发与生产，以材料研发为核心，主要采取“预先研发、同步研发以及国外先进产品替代开发” 相结合的研发模式。预先研发是公司以技术创新为根基，针对新材料、新技术、新产品、新应用进行前瞻性研究，完成 关键技术攻关，为后续的同步研发提供技术储备，做好有针对性的横向、纵向、跨界的技术研究。有助于缩短新产品研 发周期，提高研发成功率，为公司在同行业中保持技术领先提供保障。同步研发是公司按照客户需求，与客户共同设计、 同步研发质量稳定、性能可靠的各类密封产品的工作。国外先进产品替代开发是公司针对高端应用市场国产化率较低， 提出将先进高端密封件国产化的研发模式，通过开展大量密封基础技术、产品应用的研究，以及对进口件进行详细分析， 针对不同介质和高速、高压、高低温、真空等不同工况，选择不同的密封材料、密封结构形式、端面参数以及辅助系统 方案进行设计，为市场提供能够安全稳定、长周期运行、性价比优异的产品。公司技术研发中心主要负责技术的战略布 局和专项预研，与公司相关部门持续进行各阶段的沟通交流，对研发项目进行调研、立项、预研、试验、小试、中试等 工作，保持产品迭代更新的活力。 报告期内，公司的主要经营模式未发生重大不利变化。 （五）公司的市场地位 随着中国工业化水平的不断提升与经济全球化的不断深入，中国密封件行业在材料研发和应用方面取得了重要进展。尽 管中国密封件行业的技术水平有了显著提升，但与国际先进水平相比，仍存在一定差距，一些先进技术和高端产品仍然 依赖进口。公司是国内较早进入工业密封件行业的公司之一，是国内领先的拥有包括密封材料研发、材料生产、产品设 计、产品制造等全流程的液压气动密封件研发生产体系的企业，是国内少有的具备液压气动密封件高端应用市场进口替 代的国产密封件厂商，在国内液压密封件细分领域中占据优势地位。 基础材料的应用技术是拓展其他行业的基础，公司初步实现了基础材料的多布局，具备对聚氨酯MDI/PPDI材料、橡胶如 丁腈橡胶/氢化丁腈橡胶/氟橡胶材料、工程塑料中PEEK材料/超高分子聚乙烯材料、PTFE、酚醛夹布等材料的改性及应 用研发能力，同步研究全氟醚橡胶材料的应用，在工程机械、煤矿机械、石油钻采及天然气领域实现国产密封产品的进 口替代，逐步打破进口密封件厂商对国内高端密封件应用领域的垄断局面。在工程机械领域，2024年全球50强工程机 械制造商中，中国共有13家公司，其中公司已覆盖徐工、三一重工、中联重科、柳工、中国龙工、山推机械、山河智能、 雷沃等8家客户；在石油与天然气领域客户中，控股子公司业务覆盖了全球主要的油服公司和油气装备制造公司，全球 10强油服公司中，斯伦贝谢、威尔集团、贝克休斯、威德福、TechnipFMC等5家客户子公司均有业务覆盖。同时公司及 子公司注重品牌的国际化发展，目前与国际知名企业FESTO、卡特彼勒等建立合作关系。与国内竞争对象相比，公司拥 有明显的先发优势，通过专业的技术、高效的管理、优质的产品及服务为业界提供可靠、全面和成本优化的密封系统解 决方案，获得了油气装备、工程机械等设备制造行业客户的广泛认可。 国际竞争对手凭借历史积累，材料、品牌优势占据高端市场，拥有非常高的国际、国内市场占有率。而我国起步相对较 晚，材料配方、改性技术能力、生产工艺等方面均与行业领先的跨国企业存在一定差距。随着近年来公司在材料技术上 的突破，加之公司应用技术能力的增持，通过定制化开发与服务增强了客户粘性，性能良好、适配度高、服务响应快的 零部件供给，为客户带来更强的产品力与更低的成本，满足了客户降本增效的需求。公司产品已在密封件的高端市场拥 有较强的核心竞争力。未来公司将通过加大研发投入、对外投资等方式积极扩张横向、纵向全方位的密封产业链版图， 竞争实力也将得到进一步提升。 主要原材料的采购模式 单位：元
不适用 能源采购价格占生产总成本30%以上 □适用 ?不适用 主要能源类型发生重大变化的原因 不适用 主要产品生产技术情况
□适用 ?不适用 报告期内上市公司出现非正常停产情形 □适用 ?不适用 相关批复、许可、资质及有效期的情况 □适用 ?不适用 从事石油加工、石油贸易行业 □是 ?否 从事化肥行业 □是 ?否 从事农药行业 □是 ?否 从事氯碱、纯碱行业 □是 ?否 三、核心竞争力分析 1、技术研发优势 纵观全球范围内密封件企业持续领先的关键原因在于密封材料的研究，基础材料直接影响产品的性能及应用领域，材料 配方复杂且无法逆向研究，系密封件厂商核心机密，因此材料的配方技术是企业的竞争核心。公司致力于密封件上游密 封材料以及应用技术的研究，注重技术创新和成果转化，实现高效的价值输出，目前初步实现基础材料多布局，具备了 聚氨酯MDI/PPDI材料、橡胶材料如丁腈橡胶/氢化丁腈橡胶/三元乙丙橡胶/氟橡胶、工程塑料中PEEK材料/超高分子聚 乙烯材料/聚醚醚酮、PTFE、酚醛夹布等材料的改性及应用研发能力和密封件生产工艺，于材料平台，公司不断开发多款 新型材料产品，用于不同的应用市场，形成了较广的市场覆盖率和突出的行业认可度。通过完善材料加工工艺研究、自 动化设备研究，保证材料加工质量的稳定性，为材料和产品的性能提供了有力的技术保障。通过引进并开发先进的材料 测试设备和系统，不断丰富试验和检测方法，有效提高了公司材料开发成功率以及多类型密封件市场应用能力。 公司是中国液压气动密封件工业协会会员单位，全资子公司唯万科技是国家级专精特新“小巨人”企业、浙江省高新技 术企业、浙江省专精特新中小企业、浙江省科技型中小企业，先后通过了嘉兴市企业技术中心、浙江省高新技术研究开 发中心、嘉兴市高新技术研究开发中心、嘉善县级研发中心的认定，主导聚醚类 PPDI 型低游离体预聚体、对苯二异氰 酸酯行业标准的制定，参与制定国家标准《塑料耐环境应力开裂(ESC)的测定第2部分：恒定拉伸负荷法》标准号：GB/T 43316.2-2023。 控股子公司上海嘉诺是中国电子专用设备工业协会会员单位，具有高新技术企业荣誉资质，其重要子公司广州加士特具 有高新技术企业、专精特新中小企业、创新型中小企业荣誉称号。除此之外，公司持续保持高强度的研发投入，拥有多 项核心专利技术，为公司持续技术输出提供了保障。截至报告期末，公司及子公司已拥有专利共212项，其中国内发明 专利13项，美国发明专利1项，实用新型198项。 2、“全品类”密封产品体系优势 公司一直致力于密封产品的设计、研发和生产，建立了较为完善的橡塑密封件产品体系，自主生产和产品选型采购相结 合构建了完整的密封产品体系，立足于对客户需求的精准分析，以密封包的形式向客户提供密封系统解决方案，系统化 满足客户整体的密封系统性能需求。经过多年的技术研发与生产经验积累，形成了涵盖产品设计、研发、生产、选型、 采购、销售以及售后服务的密封应用技术体系。公司时刻关注市场行情和需求变化，优化产品结构，对产能进行优化配 置，实现新产品由研发阶段到稳定生产的快速突破，进而快速推出新产品，并不断提升高附加值产品比重，满足客户密 封系统设计的各类需求，巩固公司在细分领域的领头地位。 3、应用技术优势 密封应用技术包括客户需求分析、性能数据采集、密封材料体系、密封系统设计、产品选型、验证评估、失效分析等， 是密封件厂商综合技术能力的体现。由于密封系统较为复杂，同时客户设备运行工况、对密封件寿命需求、密封系统成 本需求等因素复杂多变，对密封包中密封件应用领域、功能、材料、结构等维度存在数种组合搭配可能。公司经过多年 的技术研发与生产经验积累，在长期为客户提供产品及服务过程中，深入理解客户需求，强化各行业对密封材料特点及 技术要求的理解，创新密封系统解决方案的模式，加强密封系统整体设计，形成了涵盖产品设计、研发、生产、选型、 采购、销售以及售后服务的密封应用技术体系，通过自主生产和产品选型采购的方式构建公司产品体系，向客户提供满 足设备密封性能需求的密封产品，从而实现销售收入。 4、高端应用领域国产化替代优势 密封件是机械设备的重要功能零部件，我国密封件行业在高端应用领域正在快速发展，但在部分高端市场仍被国际企业 所主导。公司坚持完善材料配方、提升改性技术能力、提高产品生产工艺，加快产品更新迭代效率，并充分发挥本体化 企业优势，凭借丰富的应用技术经验，通过定制化开发与服务增强了客户粘性，性能良好、适配度高、服务响应快的零 部件供给，为客户带来更强的产品力、更优质的服务与更低的成本，充分满足客户差异化需求。在工程液压缸高压密封 产品方面形成全系统的密封解决方案，帮助工程液压缸适应海上、沙漠、沼泽、极寒等极端的应用环境。通过不同的密 封方案设计，满足从液压升降机、农用机械油缸等低压工作环境到注塑机、叉车油缸等中压工作环境，再到挖掘机、泵 阀等高压或超高压工作环境。在气动领域，气体的密封对密封产品提出更高的要求。公司通过聚氨酯气动密封开发解决 现市场存在的技术难题，低摩擦系数的材料、优化的结构设计确保产品足够的使用寿命，在精密的模具设计加工、模拟 仿真分析和精确的工艺控制下，公司将产品控制在有效的精度范围内，并引入整套气动产品的测试系统，综合分析优化 产品的设计，可以实现不同应用场景下全寿命测试，和进口品牌的产品相比，公司产品逐步得到国内外客户的广泛认可。 在工业油缸密封系统领域，上海嘉诺研发的改性PTFE材料在高耐磨，低摩擦、长寿命等性能要求方面达到了国内领先的 水平，成功在工业油缸领域替换了特瑞堡、科德宝等进口品牌的同类产品；在石油钻采天然气领域，上海嘉诺配套使用 在API6A井口平板闸阀上PE001/PF001/PK002/PC007等材料符合油田的耐受H2S等最高等级的浸渍要求，产品最高可以 通过API6A PR2等级的高测试要求，并取得了国际认证的证书，能够实现密封产品的进口替代；广泛使用在中国石油机 械设备厂家及国内各大油田，同时产品远销海外。 公司落实自主品牌为主导的品牌发展战略，借助可靠的产品质量、强大的技术研发能力和专业周到快捷的服务，已在液 压气动密封件、机械密封件高端市场拥有较强的核心竞争力，品牌知名度在国内外市场得到一定提升。 5、品牌及客户优势 高端应用领域的密封件国产化替代进入门槛高、研究和验证周期长，油气及通用部分密封产品往往需要满足特定行业的 标准要求，对配套的密封材料以及结构需要取得行业要求的第三方认证及资质，公司及子公司通过持续的自主技术创新、 不断提升产品品质和技术支持服务的专业化程度，经过长期的客户产品配套研发，积累了三一集团、徐工集团、中联重 科、郑煤机、沃得集团、杰瑞集团、纽威阀门、道森股份、宝石机械、科瑞集团优质客户资源，国际客户资源包括：工 程机械国际龙头企业卡特彼勒；气动行业公司已通过气动元器件国际龙头企业费斯托的供应商体系认证，进入其全球采 购供应商名单；油气行业大客户覆盖斯伦贝谢、贝克休斯、威德福、TechnipFMC等全球十强油服公司。公司已在密封行 业树立了较好的品牌形象，客户资源优势是公司掌握领先的密封件行业趋势、掌握客户需求及痛点的基础，并以此为基 础引入进口品牌密封件制造厂商的定制生产能力，通过设计、整合具备为客户提供产品及售后服务能力，是公司持续发 展壮大的核心竞争能力，也为公司未来持续健康发展奠定了坚实基础。同时公司顺应国内市场和客户对零部件国产化、 本土化改进以及降成本的需求，配合下游客户开展关键零部件进口替代，加强了与行业龙头客户的合作粘性，公司核心 竞争力得以持续加强。 6、人才优势 公司主要管理人员和业务骨干拥有丰富的管理和技术经验，对行业有清晰的认知理解和高度的敏感性，反应迅速，能够 较快把握行业发展的动向，科学、高效地带领公司稳步前进。公司高度重视核心技术团队的培养，建立了健全的研发体 系，已形成一支技术过硬、经验丰富、稳定团结的核心技术管理队伍，报告期内，公司无关键技术人员离职。公司对关 键核心岗位人员实施内部培养晋升或外部人才引进的双轮机制，逐步建立起公司人才梯队与继任者计划。对主要管理和 技术核心人才，公司进一步完善有竞争力的、科学合理的薪酬管理体系和激励措施，最大限度地将员工发展与企业战略 目标紧密结合，同时搭建人才职业发展通道，促进公司与全体员工的共同成长。 7、精益管理优势 公司坚持“质量、服务、成本、研发”八字方针，不断打造全员“执行力”，建立“学习型”组织，建立具有唯万特色 的精益管理体系。报告期内，公司各部门积极推动精益化管理，梳理困扰效率和质量提升的难点与痛点并实现阶段化改 善。公司认真倾听客户和股东声音，致力于持续不断地在各个业务过程中消除浪费，从业务端出发，通过财务分析手段， 调整产、销、存等管理模式，明确和优化管理支持、标准流程、评价改进体系，进一步夯实管理基础，从安全、质量、 交期、成本、创新等方面构建指标管理体系，进行日常管理的绩效监控，让业务管理变得更简单、高效、可控，充分发 挥公司卓越绩效管理的优势。公司全面提升管理水平，提升并购后的整合能力，建立并持续完善包括业务、财务、团队、 文化等在内的全面融合机制和管理方法，为公司持续开展产业并购做好有力支撑。建立投后管理制度体系，更好的保障 集团企业整体经营效果，为股东带来长期稳定回报，实现公司的战略发展目标。 四、主营业务分析 1、概述 面对多变的市场环境，2024年公司以发展为目的，围绕战略落地、降本增效、管理提升等重点，稳中求进、以进促稳， 扎实推进，强化已有业务领域的领先优势，通过横向延展布局，公司已具备多种材料产品体系，可为客户提供多种密封 解决方案，构建未来利润增长点，积极应对复杂经营环境。报告期内，公司实现营业收入71,555.32万元，比上年同期 增长97.02%，实现归属于上市公司股东的净利润5,317.14万元，比上年同期增加43.35%，经营业绩保持一定水平的稳 定增长。从公司主要产品业务板块来看，工程机械行业全年度销售收入为40,728.70万元，占当期营业收入比重为56.92% ；煤矿机械行业全年度销售收入为7,259.66万元，占当期营业收入比重为10.15%；农业机械行业全年度销售收 入为2,480.60万元，占当期营业收入比重为3.40% ；工业自动化行业全年销售收入为1,443.49万元，占当期营业收入 比重为2.02%；石油天然气行业全年度销售收入为12,424.74万元，占当期营业收入比重为17.36%；通用机械行业全年 度销售收入为7,218.13万元，占当期营业收入比重为10.09%。、 2024年公司收入和利润实现同步增长，主要系公司及子公司积极拓展行业应用和业务领域，国产化项目及业务市场拓展 均有条不紊进行，继续在管理、工艺方面发力，向着科学化、精益化发展；同时提升并购后的整合能力，建立并持续完 善包括业务、财务、团队、文化等在内的全面融合机制和管理方法，按计划逐步实现集团与子公司的全数据链接与全面 管理，未来将有效提升生产效率和管理效率，保障集团企业整体经营效果。公司将高度关注市场需求变化，根据市场情 况持续匹配产能，促进公司业务的持续发展。 报告期内，公司各业务的主要经营情况如下： （1）工程机械密封市场 工程机械行业是公司产品最主要的下游应用领域，报告期内公司不断进行材料性能迭代更新，推出更加符合各种作业环 境、工况及温度需求的产品，例如高性能挖机防尘圈采用改性PPDI热塑性聚氨酯材料，实现了良好的耐高温与耐水解性 能，通过在金属骨架外侧包胶聚氨酯以及与沟槽外径过盈配合，提升了防水防尘效果；采用智能喷胶设备控制骨架表面 胶膜厚度一致性，提高了附着效果，并延长了使用寿命。配合客户加快关键零部件国产化进程，同时在市场验证、产品 迭代时期为客户提供长期而快速的应用技术支持，稳步推进密封件国内外市场的国产化进程，报告期内实现的销售收入 为40,728.70万元，较上年增加62.19%。 面对国内市场，挖机方面的进展依旧非常谨慎，6T\8T小挖领域的PPDI全套密封件得以批量供应， 13T\21T中挖领域由 小批量供应转为批次切换比例切换，后续将进行全方位推广。值得一提的是，报告期内公司在中国龙工挖机油缸的测试 取得进展，有望实现产品小批量供应。破碎锤方面，液压破碎锤主要与挖掘机配套作业，主要应用于建筑、市政建设、 矿山、冶金、公路等领域，对建筑物、钢筋混凝土、岩石、路面桥墩等坚硬物进行破拆作业，使用工况比较恶劣，对密 封要求非常高，其中皮碗是破碎锤蓄能器中重要部件，主要功能是隔离液压油和氮气、储存和释放能量，从而保证蓄能 器内部的压力稳定，提高打击力度，确保正常工作。破碎锤主机厂基本以进口密封为主，公司自主研发的复合材料在 2024年底已在烟台艾迪处已全面实现国产化，目前正在行业内逐步推广应用，提高唯万在破碎锤行业的占有率。另外， 高空作业车的拓展也取得突破，并与客户开展试用试制工作。随着行业发展，越来越注重履带中油链密封产品，推土机 油润滑履带密封件得到客户验证，产品供应量有望在今年实现较大的增长。除此之外，在叉车方面拓展有条不紊，目前 已是林德叉车合格供应商；2024年已经通过龙工叉车项目产品试制，正进行批量装机测试；与蚌埠液力的国产化项目也 开始实施，目前正处于验证阶段。 在积极推动国产化过程中，公司注重国际化市场的拓展，目前产品通过代理商已覆盖欧洲、德国、匈牙利、美国、韩国 及越南、泰国、新加坡等东南亚诸多国家。报告期内，唯万科技继续深化与工程机械巨头卡特彼勒的合作，并于2024年 开始批量供货。同时公司注重高附加值产品的成本化推广，提高服务团队的专业化技能，进一步提升公司的服务质量和 水平，目前已成功进入美国最大售后密封件经销商Hercules供应商序列，在后续市场开拓中有望取得进一步突破。 （2）煤矿机械密封市场 在当前市场环境下，国内煤炭行业竞争日益激烈。公司不断改进产品性能、提高生产效率，在满足客户成本和质量要求 的前提下，积极推进产品的适配性，加深与客户的合作深度。液压支架是保障安全生产和高效作业的关键设备，而其密 封性能直接关乎设备的稳定性与使用寿命。2023年，公司为世界首个10米超大采高智能化液压支架密封系统供应整套 密封包，报告期内公司密封产品表现优异；在此方面值得注意的是，公司推出的10万次循环高端液压支架密封解决方案， 运用了先进的材料科学与精密制造工艺，通过优化密封结构设计，精确计算密封唇口的接触压力分布，能够降低成本、 提高生产效率、强化安全保障，实现密封性能的最大化，为煤炭行业的转型升级注入强大动力，目前正在积极推动中。 在纯水密封方面，公司正抓紧机会在客户处做密封试验，进一步加深与客户的合作关系，为客户带来新的价值。公司积 累多年的工况应用经验，针对液压支架推移千斤顶的实际应用，推出了高端推移千斤顶的密封解决方案，能够适应更为 复杂工况，降低维护成本，增强安全保障，高端推移千斤顶骨架防尘圈已在客户处进行小批量应用。同时，公司积极拓 展新的业务范围，例如电液控PU产品，报告期内正在与客户进行合作与测试。 （3）农业机械密封市场 2024年，公司在农机行业实现稳定发展，实现销售收入2,480.60万元，较上年增加43.09%，主要客户有沃得农机、潍 柴雷沃、常发集团、谷合传动等。报告期内公司进入拖拉机行业龙头一拖股份的供应商名录为一拖新研发动力换挡项目 试制送样，同时为中外合资企业采埃孚一拖送样，若测验通过，预计将为公司带来新的业务增长。公司在开封中联的销 售取得突破，2023年年底通过中联油封招标成为合格供应商，报告期内已开始批量供应，取得销售收入。除此以外，雷 沃智慧农业旗下雷沃传动P3000-8000产品已经开始突破，水稻机及插秧机、青储机已切换公司产品，预计将带来新的销 售增长点。值得一提的是，报告期内关于采棉机密封的拓展取得一定成绩并实现了销售收入。公司在注重提升国内市场 占有率的同时，也积极开展国际市场的布局。2023年公司成功完成欧洲最大的农机油缸客户欧尼贝耐意大利总公司相关 负责人的考察并制定了供应商开发计划，2024年部分产品开始小批量试制，开始向其中国工厂小批量供应，这将是公司 在农机行业开始走向国际市场的第一步。 （4）气动及自动化密封领域 气动及自动化市场密封板块作为公司后进的市场板块，依托质量、成本和地域优势，作为国产品牌逐步在国际市场站稳 脚跟，产品主要应用于自动化生产设备等，报告期内，实现销售收入为1,443.49万元，较上年增加14.09%。公司通过 气动密封材料与产品的开发，提升生产工艺，进一步加深与费斯托为代表的世界领先的气动行业龙头企业的合作关系， 在费斯托济南工厂整体活塞密封项目试制成功，实现大批量供应；在费斯托匈牙利工厂开始批量供应；而在其德国工厂 也进入部分产品测试阶段。公司于2023年下半年开始批量供应整体活塞密封，率先在费斯托完成了对德国派克密封和上 海派克密封的部分产品的进口替代。为了更好地服务国际客户，公司设立行业技术经理，加大对材料、设计、设备投入 等方面的研发和投资力度，同时计划配备国际市场的销售人员，以满足国际客户的多样化需求。预计2025年会在部分项 目上进行开发验证，逐步实现“走出去”的战略布局。 （5）石油与天然气密封领域 石油天然气领域作为上海嘉诺及重要子公司广州加士特的主要应用领域之一，通过自主研发多种高功能塑料及橡胶材料 配方，形成了完善的应用材料库，具有橡胶类与工程塑料类密封材料、密封件生产工艺、密封应用技术、产品验证等技 术储备。其中，配套使用在API6A井口平板闸阀上，PE001/PF001/PK00/PC007等材料符合油田的耐受H2S等介质的NORSOK M-710浸渍认证，产品最高可以通过API6A PR2F等级的测试要求，并取得了国际认证的证书。在该领域，广州 加士特自主研发生产的经验证产品可替代UTEX、圣戈班、特瑞堡等进口品牌，广泛使用在中国石油机械设备厂家及国内 各大油田，同时产品远销海外，客户包括全球10强油服公司中的，斯伦贝谢、威尔集团、贝克休斯、威德福、TechnipFMC等5家客户公司均有业务覆盖，同时上海嘉诺和广州加士特积极拓展深水采油装备项目，目前已成为中海油 子公司体系中唯一国产密封供应商，并成功获得了深水项目的认证，报告期内油气行业实现销售收入为 12,424.74万元。 （6）通用工业密封领域 广州加士特作为控股子公司的重要子公司，其研发的FKM、HNBR、EPDM橡胶材料可应用于在医疗、净水、化工、工业液 压、电动工具等行业，其中，KALFLUO?列FFKM橡胶材料在半导体生产设备领域及化工领域得到成功的验证，若各项验证 表现良好，未来或将带来更高的销售收入。值得注意的是，新研发的特种工程塑料密封产品开始批量配套在喷涂机和点 胶机中，成为国内目前已知的在该领域配套比例最高的密封公司。 （7）其他密封领域 公司在已建立的材料体系基础之上，致力于多应用领域密封市场的拓展，为公司业绩发展注入增长动力。在精密的汽车 模具行业中，氮气弹簧应用非常广泛，密封件作为氮气弹簧的关键部件，公司已完成部分密封产品的测试，同时进行了 大部分常用规格模具开发，并已在模具行业实现小批量供应。在清洁能源领域，光伏和光热跟踪支架用电动推杆密封市 场的相关产品已陆续通过客户测验，报告期内取得较大进展，2024年已提供10多万根电动推杆的密封配套，并取得电 动推杆防尘密封的专利，为客户解决密封在夏季与冬季因热胀冷缩导致密封失效问题，并实现大批量装机应用。在纺织 机械行业，公司积极进行相关产品的开发测试，为纺纱机、加弹机等纺织设备关键部件提供解决方案，其中加弹机用聚（未完）  |