[年报]惠柏新材(301555):2024年年度报告
原标题:惠柏新材:2024年年度报告 2024年年度报告 2025-014 2025年 4月 29日 2024年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人杨裕镜、主管会计工作负责人徐会及会计机构负责人(会计主管人员)徐会声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 报告期内，公司实现营业收入 142,004.36万元，比去年同期 137,819.57万元增长 3.04%；归属于上市公司股东的净利润为 802.40万元，比去年同期5,739.85万元减少 86.02%；扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润为 44.76万元，比上年同期 5,589.16万元减少 99.20%。 公司业绩下滑的主要原因为：首先，风电叶片用环氧树脂的销售价格对基础环氧树脂等主要原材料市场价格的波动较为敏感。尽管报告期内，公司风电叶片用环氧树脂的销量同比增长了 26.57%，但由于原材料市场价格整体呈现下降趋势，导致该产品的销售均价显著低于上年同期，从而使风电叶片用环氧树脂的营业收入较去年同期下降了 2.39%。其次，风电行业市场竞争激烈，产品销售单价的降幅明显大于单位成本的降幅，导致风电叶片用环氧树脂的毛利率较上年同期有所下降。在上述两方面因素的共同作用下，本报告期的业绩较上年同期出现了一定程度的下降。 报告期内，公司的基本面、主营业务及核心竞争力等均未发生重大不利变化。风电行业是公司风电叶片用环氧树脂产品的主要应用领域，公司产品可适用于各种陆上及海上风电叶片、叶片模具的制造、风电叶片的辅助修型及修复，为风机的重要组成部分。随着“十四五”规划、“碳达峰”和“碳中和”政策目标的推行，风电行业发展趋势向好，未来增长空间仍较大。近年来，由于海上风力资源丰富且风源稳定，风电场逐渐从陆地向海上发展，风电叶片不断向大型化、轻量化发展已成为必然趋势。风电叶片用材料朝着轻量化、高性能、高强度的方向发展。报告期内，公司不断推进募投项目的建设，加快研发新产品，采取多种措施优化产品结构，提高经营效率，公司的持续经营能力不存在重大风险。 本报告中涉及的未来发展规划、经营计划等前瞻性表述，不构成公司对投资者及相关人士的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请广大投资者注意风险，理性投资。 公司在本年度报告中详细阐述了未来经营可能发生的有关风险因素，详见本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”，提请广大投资者关注相关内容，并注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ....................................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................................................................................................. 7 第三节 管理层讨论与分析 .................................................................................................................................................. 11 第四节 公司治理 ....................................................................................................................................................................... 32 第五节 环境和社会责任 ....................................................................................................................................................... 51 第六节 重要事项 ....................................................................................................................................................................... 53 第七节 股份变动及股东情况 ............................................................................................................................................. 72 第八节 优先股相关情况 ....................................................................................................................................................... 78 第九节 债券相关情况 ............................................................................................................................................................ 79 第十节 财务报告 ....................................................................................................................................................................... 80 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 （三）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
?适用 □不适用
□适用 ?不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
不确定性 □是 ?否 公司最近一个会计年度经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 ?是 □否
单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
?适用 □不适用 享受的个税手续费返还具有可持续性，本报告期个税手续费返还金额为86,300.19元 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 报告期内，公司的主营业务为特种配方改性环氧树脂系列产品的研发、生产和销售，主要包括风电叶片用环氧树脂、 新型复合材料用环氧树脂、电子电气绝缘封装用环氧树脂等多个应用系列产品。 （一）行业基本情况及特点 风电行业是公司风电叶片用环氧树脂产品的主要应用领域，公司产品可适用于各种陆上及海上风电叶片、叶片模具 的制造、风电叶片的辅助修型及修复，为风机的重要组成部分。风电叶片用环氧树脂的需求主要受风电行业需求的影响， 具体由新增风电装机容量所决定。风电作为新能源，是实现“碳达峰”和“碳中和”目标的重要手段之一。2024年，我 国风电行业呈现出积极向上的发展态势，但国内风电行业竞争激烈，风电招标价格、风机价格持续下行，行业内企业的 盈利能力受到较大挑战。政策方面，多部委相继出台了一系列有利于风电行业持续健康发展的政策。2024年3月，国家 能源局印发《2024年能源工作指导意见》，要求能源结构持续优化，风电、太阳能发电量占全国发电量的比重达到 17% 以上；同月，国家发展改革委、国家能源局、农业农村部联合发布《关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知》，锚 定“碳达峰”、“碳中和”目标，实施“千乡万村驭风行动”；2024年 5月，国务院印发《2024-2025年节能降碳行动 方案》，将加快建设以沙漠、戈壁、荒漠为重点的大型风电光伏基地，合理有序开发海上风电，促进海洋能规模化开发 利用等；2024年 10月，国家发展改革委、工业和信息化部等六部门对外发布《关于大力实施可再生能源替代行动的指 导意见》，提出要全面提升可再生能源供给能力，加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设， 推动海上风电集群化开发。长期来看，在“碳中和”目标驱动下，风电行业发展趋势向好，全球风电装机预计将继续保 持规模化发展，未来增长空间仍较大。技术层面，随着我国累计风电并网装机容量和海上风电机组持续增长，风电叶片 不断向大型化、轻量化发展已成为必然趋势。同时由于海上风力资源丰富且风源稳定，近年来海上风电进入规模化发展 阶段，并快速从近海向深远海拓展。未来在我国大力开展产业结构和能源结构调整、加快实现高质量发展和绿色发展的 背景下，我国风电行业将实现持续快速发展。 公司的新型复合材料用环氧树脂系列产品可广泛应用于复合材料领域，如轨道交通、汽车大巴的内外装饰件、渔具、 各类运动器材、汽车轻量化材料、IV 型储氢瓶、车载氢气瓶等方面。复合材料具有重量轻、强度高、加工成型方便、韧 性优良、耐化学腐蚀和耐候性好等特点，已逐步取代木材及金属合金，广泛应用于航空航天、汽车、电子电气、建筑、 健身器材等领域。随着复合材料工业技术的飞速发展，得益于具备质轻密强、成型易、稳定性强、耐腐蚀、质感美观等 优良特性，树脂基被越来越多的复合材料制造企业青睐。树脂基复合材料也称纤维增强塑料，是以树脂作为基础材料， 用纤维增强得出的一种复合材料。近年来，随着碳纤维制备技术、复合材料成型工艺以及智能制造技术的不断突破，碳 纤维在性能提升的同时，成本也有所下降。同时科技进步和全球产业结构的调整，不断拓展了碳纤维的应用领域，而碳 纤维下游应用领域的不断拓展和碳纤维技术的不断进步，进一步带动了树脂基复合材料的发展。当前，以树脂基复合材 料为代表的新型复合材料已被广泛应用于石油化工、电子家电、交通汽车、航空航天、能源工业等多个行业。随着现代 社会的飞快发展，各行各业对复合材料的性能要求精益求精、日益苛刻，行业对新型复合材料用环氧树脂的要求也在不 断的提高，需要更高效的阻燃性能、更高的比强度、更快的成型工艺等。公司不断开发新产品，拓展新型复合材料用环 氧树脂应用领域，公司所处行业的市场容量将会随着下游行业不断拓展以及行业需求不断提升而扩大。 公司的电子电气绝缘封装用环氧树脂系列产品主要应用于 LED封装、各类电子元器件及电路绝缘灌封等领域。在电 子电气绝缘封装用环氧树脂方面，行业已稳定多年，供应产品大部分功能差异不大。行业现阶段发展方向主要为环保、 稳定、高品质，以及迅速响应客户对产品的新需求。随着电子设备向小型化、轻量化、高性能化和高功能化的发展，电 子器件也相应向高集成化、薄型化、多层化方向发展，因此要求提高环氧树脂封装材料的耐热性、介电性能和力学性能， 降低吸水性和内应力。当前行业开发的重点是高纯度、高耐热性、低吸水性和高韧性的环氧树脂和固化剂。未来行业内 的电子电气绝缘封装用环氧树脂产品突破将以重大集成、半导体微纳米级晶体及精细光学为发展方向。 随着环氧树脂应用技术的发展，以及未来下游行业进行技术升级和工艺更新，对环氧树脂的性能、物理指标等提出 了更高、更新的要求，环氧树脂的生产技术、产品质量及技术服务也在不断地提高。 （二）公司所处的行业地位 自成立以来，公司一直专注于特种配方改性环氧树脂在各类细分方向的应用研究。经过多年的积累与发展，公司凭 借技术配方积累深厚、产品线丰富和人才专业度高等优势，公司已经在行业内建立了较为显著的竞争优势，并成为行业 内生产技术和工艺水平较为领先的企业之一，主要产品获得了下游企业的高度认可，树立了良好的市场形象和品牌知名 度。公司具有较强的产品持续创新和工艺创新能力，是行业内快速发展的代表性企业之一。公司在多年从事特种配方改 性环氧树脂的研发、生产过程中，已积累大量核心技术和工艺配方，并具有较强的研发成果转换能力，善于将相关技术 和工艺配方用于生产满足客户个性化需求的产品，在已有配方基础上完成更多适应性配方再开发。公司主要产品取得了 DNV?GL认证、UL认证、SGS认证等认证。公司产品可广泛应用于包括风电、电子电气元器件、交通运输、高压气瓶、 石油化工、体育休闲等众多行业。 二、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司主营业务 自成立以来，公司始终专注于特种配方改性环氧树脂品类，通过密切追踪国内外相关技术及应用动态，不断研发新 增改性环氧树脂配方种类以满足市场需求。目前，公司主要围绕风电叶片市场、电子电气绝缘封装市场、交通运输轻量 化市场、体育休闲器材市场及新型显示屏市场等多个市场集中深入发掘下游客户应用需求，为客户提供差异化、定制化、 精细化的产品综合解决方案。公司主营业务为特种配方改性环氧树脂系列产品的研发、生产和销售，主要包括风电叶片 用环氧树脂、新型复合材料用环氧树脂、电子电气绝缘封装用环氧树脂等多个应用系列产品。 公司风电叶片用环氧树脂系列产品主要包括真空灌注树脂、手糊树脂和模具树脂等，具有较好的力学性能、抗疲劳 性、耐高低温性、机械性能优异、快速成型、抗台风等特点。公司的风电叶片用环氧树脂主要用于制造风电叶片及叶片 模具等，能够满足目前海上和陆上主流风电叶片的成型工艺要求。公司新型复合材料用环氧树脂系列产品包括阻燃复合 材料用环氧树脂、预浸料用环氧树脂、拉挤工艺用环氧树脂、缠绕工艺用环氧树脂、快速固化 RTM环氧树脂、通用型 真空灌注及手糊用环氧树脂等，相关产品可广泛应用于轨道交通、军用车箱体、指挥方舱、汽车大巴的内外装饰件、渔 具、各类运动器材、汽车轻量化材料、IV型储氢瓶、车载氢气瓶等领域。公司生产销售的电子电气绝缘封装用环氧树脂 系列产品主要包括 LED封装用环氧树脂、防水绝缘灌封用环氧树脂以及电子元器件胶粘剂等，可应用于常规家电 LED 封装、户内外小间距显示屏、各类电子元器件及电路绝缘灌封、各类电感器、变压器粘接及填充、继电器密封粘接等领 域。 报告期内，公司的主营业务未发生变化。 （二）公司经营模式 报告期内，公司主要以直销的方式获取客户订单，报告期内，公司直销收入的占比为 97.09%。公司经营模式为：销 售事业部制定销售计划并将计划反馈给供应链管理部，供应链管理部根据销售计划制定生产计划并提出原材料请购计划， 采购部根据原材料请购计划进行原材料的采购，质量部对原材料进行进厂检测，检验合格后方可进入仓库，投入生产。 产品完成生产并检验合格后销售给客户，并与客户保持沟通，提供后续的产品售后服务。 （三）报告期内，公司主营业务情况 报告期内，公司实现营业务收入 142,004.36万元，其中风电叶片用环氧树脂实现营业收入 109,581.13万元，同比减 少 2.39%、新型复合材料用环氧树脂实现营业收入 23,436.79万元，同比增加 32.84%、电子电气绝缘封装用环氧树脂实 现营业收入 8,641.91万元，同比增加 13.96%。经过多年积累与发展，公司凭借技术配方积累深厚、产品线丰富和人才专 业度高等优势，在特种配方改性环氧树脂行业具有一定品牌知名度，在风电叶片领域，公司长期为多家大型风电制造商 提供产品，产品深受客户好评。在此基础上，公司不断拓展新型复合材料用环氧树脂的应用领域和市场，不断提升电子 电气绝缘封装用环氧树脂相关产品性能以及市场份额，同时持续研发新产品、新技术，努力为更多的合作伙伴提供优质 产品和服务。 三、核心竞争力分析 公司具有较强的产品创新和工艺创新能力，是行业内快速发展的代表性企业之一。公司在多年从事特种配方改性环 氧树脂的研发、生产过程中，已积累大量核心技术和工艺配方，并善于将相关技术和工艺配方用于生产满足客户个性化 需求的产品，拥有丰富的环氧树脂应用经验，具备较强的核心竞争力。 （一）研发和核心技术优势 （1）公司核心技术和工艺配方优势 自成立以来，公司始终专注于特种配方改性环氧树脂在各类细分方向的应用研究。公司注重研发投入，并形成了核 心自主知识产权，截至报告期末，公司拥有 90项专利证书，其中：发明专利 26项，实用新型专利 64项。公司研发团队 通过与下游客户的广泛接触，归纳整合主要细分应用场景下产品的品质与性能参数要求，研发人员经过长期、反复的试 验，逐步确定原辅料的主要构成及最佳配比，并通过装置放量试验和下游应用验证确定规模化生产条件下对应的工艺参 数，形成稳定的产品配方和生产工艺。此外，与其他特种配方改性环氧树脂生产商相比，由于原材料的构成及配比有差 异，且不同设备条件下的生产工艺参数也有所不同，公司的产品相对具有独创性。公司特种配方改性环氧树脂以市场为 导向、客户需求为基础，经过长期的技术实践和应用研究，针对不同的风场环境、叶片长度、电子元器件的构造、应用 领域进行深度研发，对其中所使用的核心原材料进行了优选和调整，形成了独特的产品配方和生产工艺。 （2）公司具备持续创新能力，不断开发新产品，拓展产品的应用领域 公司凭借多年的积累，已形成完善研发体系和制度架构，并组建了一支专业经验丰富、综合素质水平较高的研发团 队。截至报告期末，公司拥有研发人员共 60人，其中核心技术人员 4名，公司核心技术人员均有多年环氧树脂行业相关 经验，且在公司任职时间较长。报告期内，公司核心技术人员未发生重大变化。报告期内，公司始终坚持把人才队伍建 设与储备放在第一位，公司鼓励技术研发人员积极参加行业技术类交流活动，充分了解行业技术方向和行业上下游企业 的技术现状，提升自身技术创新能力。公司通过不断对现有产品进行优化升级、持续推出创新性产品，拓展产品的新应 用领域，使得公司的产品越来越多的应用到其他新兴领域，如应用于碳纤维缠绕气瓶领域的缠绕工艺用环氧树脂，应用 于汽车轻量化的快速固化 RTM环氧树脂，在操作性、流动性、粘接性和耐温性等方面具备较好性能的防爆型继电器封边 胶粘剂等。未来，公司将继续以产业发展方向为指引，持续加强研发创新，保证公司具备持续创新能力，不断将最新的 研发成果与下游应用领域深度融合。 （二）丰富的产品线优势和产品质量优势 环氧树脂下游应用广泛，依托公司较强的技术研发能力和配方积累优势，公司针对下游复合材料和电子电气绝缘封 装领域已成功开发了风电叶片用环氧树脂、预浸料用环氧树脂、拉挤工艺用环氧树脂、缠绕工艺用环氧树脂、阻燃复合 材料用环氧树脂、快速固化 RTM环氧树脂、LED封装用环氧树脂、防水绝缘灌封用环氧树脂、电子元器件胶粘剂等产 品，产品可应用于风电叶片、各类运动器材、高压气瓶、轨道交通及汽车零部件、LED及变压器封装、LED显示屏等， 产品线较为丰富，可广泛满足下游客户的不同需求。 公司建立了符合国际标准的质量管理和品质保证体系，先后通过了《质量管理体系认证 GB/T19001-2016/ISO9001： 2015标准》《环境管理体系认证 GB/T24001-2016/ISO14001：2015标准》等认证。公司主要产品取得了 DNV?GL认证、 UL认证、SGS认证等认证。公司制定了一系列完善的内部控制制度保证产品的质量，从原材料采购、生产、成品入库、 发货到售后服务的全过程对产品质量进行全方位的监测与控制，将产品质量控制措施贯穿在公司的整个业务运行体系， 确保和提高产品质量，以满足客户及市场的需要。公司主要产品性能稳定、品质卓越，深受广大客户的好评，已成为众 多知名企业的合格材料供应商，公司的产品具有质量优势。 四、主营业务分析 1、概述 报告期内，公司实现营业收入 142,004.36万元，同比增长 3.04%，实现归属上市公司股东净利润 802.40万元，同比 下降 86.02%。报告期内，影响公司业绩变化的主要因素如下： 1、报告期内，公司不断开发新客户并实现了交易，公司三大类产品的销售数量均有上升，公司新型复合材料用环氧 树脂及电子电气绝缘封装用环氧树脂产品的销售收入较去年同期均实现了不同程度的增长。同时，由于公司风电叶片用 环氧树脂的销售价格对基础环氧树脂等主要原材料市场价的波动较为敏感。尽管报告期内，公司风电叶片用环氧树脂的 销量同比增长了 26.57%，但由于原材料市场价格整体呈现下降趋势，导致该产品的销售均价显著低于上年同期，从而使 风电叶片用环氧树脂的营业收入较去年同期下降了 2.39%，综合以上原因，报告期内公司营业收入较上年同期增长 3.04%； 2、风电行业市场竞争激烈，产品销售单价的降幅明显大于单位成本的降幅，导致风电叶片用环氧树脂的毛利率较上 年同期有所下降； 3、虽然本报告期主要原材料的价格整体呈现下降趋势，但由于市场需求增加，销量增长，随之营业成本较上年同期 有一定的增长； 4、综上，本报告期的业绩较上年同期出现了一定程度的下降。 2、收入与成本 （1） 营业收入构成 营业收入整体情况 单位：元
单位：元
（3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入 ?是 □否
?适用 □不适用 报告期内，公司结合原材料的价格波动，优化库存管理，库存量较上年下降30.15%。 （4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 ?不适用 （5） 营业成本构成 产品分类 单位：元
无 （6） 报告期内合并范围是否发生变动 ?是 □否 报告期内，新增全资子公司北京惠柏企业管理有限公司。 报告期内，全资子公司北京惠柏企业管理有限公司新增全资子公司FORTIFIEDMAT CORP PTE. LTD. 报告期内，注销全资子公司惠柏新材料科技（太仓）有限公司。 （7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 ?不适用 （8） 主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况
□适用 ?不适用 公司主要供应商情况
□适用 ?不适用 3、费用 单位：元
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