[年报]瑞茂通(600180):瑞茂通2024年年度报告

时间：2025年04月29日 06:06:26 中财网

原标题:瑞茂通:瑞茂通2024年年度报告

公司代码：600180 公司简称：瑞茂通
债券代码：255290.SH 债券简称：24瑞茂01
债券代码：255553.SH 债券简称：24瑞茂02
瑞茂通供应链管理股份有限公司
2024年年度报告
重要提示
一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。

二、公司全体董事出席董事会会议。

三、中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

四、公司负责人李群立、主管会计工作负责人刘建辉及会计机构负责人（会计主管人员）张珍珍声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.25元（含税）。截至2024年12月31日，公司总股本1,086,627,464股，扣除回购专用账户中的8,579,400股后的余额1,078,048,064股为基数，以此计算合计拟派发现金红利26,951,201.60元（含税），截至目前，公司2024年半年度已派发现金红利16,170,720.96元，2024年第三季度已派发现金红利10,780,480.64元，2024年度拟再次派发现金红利26,951,201.60元，共计53,902,403.20元（含税），占公司2024年度归属于母公司股东净利润的比例约为80.94%。本次利润分配不涉及以未分配利润派送红股，不涉及资本公积转增股本。

如在实施权益分派股权登记日前，公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配金额不变，相应调整分配总额（以上涉及币种均为人民币）。

六、前瞻性陈述的风险声明
√适用□不适用
本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。

七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
否
八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
否
九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否
十、重大风险提示
报告期内，公司未发现存在对未来发展战略、持续经营活动产生不利影响的重大风险。对于经营发展中可能面临的风险，公司会积极采取应对措施，具体情况详见“第三节、管理层讨论与分析”中“公司关于公司未来发展的讨论与分析”部分“可能面对的风险”相关内容。

十一、 其他
□适用√不适用
目录
第一节 释义......................................................................................................................................5
第二节 公司简介和主要财务指标..................................................................................................5
第三节 管理层讨论与分析..............................................................................................................9
第四节 公司治理............................................................................................................................31
第五节 环境与社会责任................................................................................................................49
第六节 重要事项............................................................................................................................52
第七节 股份变动及股东情况........................................................................................................63
第八节 优先股相关情况................................................................................................................68
第九节 债券相关情况....................................................................................................................69
第十节 财务报告............................................................................................................................77

备查文件目录	公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务 报表。
	载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。
	报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及 公告原件。

第一节 释义
一、 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：

常用词语释义
中国证监会、证监会	指	中国证券监督管理委员会
上交所、交易所	指	上海证券交易所
公司、本公司、本集团、瑞茂 通	指	瑞茂通供应链管理股份有限公司
郑州瑞茂通、控股股东	指	郑州瑞茂通供应链有限公司
上海豫辉	指	上海豫辉投资管理中心（有限合伙）
元	指	人民币元
报告期、本期	指	2024年1月1日至2024年12月31日

第二节 公司简介和主要财务指标
一、公司信息

公司的中文名称	瑞茂通供应链管理股份有限公司
公司的中文简称	瑞茂通
公司的外文名称	CCSSupplyChainManagementCo.,Ltd.
公司的外文名称缩写	CCS
公司的法定代表人	李群立

二、联系人和联系方式

	董事会秘书	证券事务代表
姓名	张菊芳	胡仰之
联系地址	北京市西城区宣武门外大街10号庄胜 广场中央办公楼南翼11层	北京市西城区宣武门外大街10号庄胜 广场中央办公楼南翼11层
电话	010-56735855	010-56735855
传真	010-59715880	010-59715880
电子信箱	[email protected]	[email protected]

三、基本情况简介

公司注册地址	烟台市牟平区养马岛驼峰路84号
公司注册地址的历史变更情况	无
公司办公地址	北京市西城区宣武门外大街10号庄胜广场中央办公楼 南翼11层
公司办公地址的邮政编码	100052
公司网址	http://www.ccsoln.com
电子信箱	[email protected]

四、信息披露及备置地点

公司披露年度报告的媒体名称及网址	《中国证券报》、《上海证券报》
公司披露年度报告的证券交易所网址	http://www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点	公司证券部

五、公司股票简况

公司股票简况
股票种类	股票上市交易所	股票简称	股票代码	变更前股票简称
A股	上海证券交易所	瑞茂通	600180	九发股份

六、其他相关资料

公司聘请的会计师事务所（境 内）	名称	中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）
	办公地址	武汉市武昌区东湖路169号2-9层
	签字会计师姓名	马英强、牛凤

七、近三年主要会计数据和财务指标
(一)主要会计数据
单位：元 币种：人民币

主要会计数据	2024年	2023年	本期比上 年同期增 减(%)	2022年
营业收入	31,498,468,586.80	40,094,200,824.93	-21.44	55,874,225,622.03
归属于上市公司 股东的净利润	66,591,494.77	294,273,568.92	-77.37	459,203,715.66
归属于上市公司 股东的扣除非经 常性损益的净利 润	157,833,339.45	186,799,062.68	-15.51	342,137,053.85
经营活动产生的 现金流量净额	-788,997,803.80	-576,454,917.04	/	3,219,330,771.12
	2024年末	2023年末	本期末比 上年同期 末增减（% ）	2022年末
归属于上市公司 股东的净资产	7,888,493,976.49	7,900,699,672.05	-0.15	7,548,187,504.30
总资产	31,224,202,378.22	30,358,949,027.57	2.85	30,535,443,869.20

(二)主要财务指标

主要财务指标	2024年	2023年	本期比上年同 期增减(%)	2022年
基本每股收益（元／股）	0.0618	0.2774	-77.72	0.4429
稀释每股收益（元／股）	0.0618	0.2774	-77.72	0.4429
扣除非经常性损益后的基本每股 收益（元／股）	0.1464	0.1761	-16.87	0.3300
加权平均净资产收益率（%）	0.84	3.83	减少2.99个百 分点	6.38
扣除非经常性损益后的加权平均 净资产收益率（%）	2.00	2.43	减少0.43个百 分点	4.76

报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明
□适用√不适用
八、境内外会计准则下会计数据差异
(一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况
□适用√不适用
(二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况
□适用√不适用
(三)境内外会计准则差异的说明：
□适用√不适用
九、2024年分季度主要财务数据
单位：元 币种：人民币

	第一季度 （1-3月份）	第二季度 （4-6月份）	第三季度 （7-9月份）	第四季度 （10-12月份）
营业收入	6,970,809,310.89	7,403,931,440.06	8,170,835,528.93	8,952,892,306.92
归属于上市公司 股东的净利润	103,473,197.59	57,817,453.72	-35,986,233.46	-58,712,923.08
归属于上市公司 股东的扣除非经 常性损益后的净 利润	127,940,490.84	63,698,906.80	85,240,155.44	-119,046,213.63
经营活动产生的 现金流量净额	-309,485,718.63	100,393,151.71	-155,002,825.30	-424,902,411.58

季度数据与已披露定期报告数据差异说明
□适用 √不适用
十、非经常性损益项目和金额
√适用□不适用
单位：元 币种：人民币

非经常性损益项目	2024年金额	附注 （如适 用）	2023年金额	2022年金额
非流动性资产处置损益，包括 已计提资产减值准备的冲销部 分	-1,756,371.30		1,304,295.00	891,214.93
计入当期损益的政府补助，但 与公司正常经营业务密切相 关、符合国家政策规定、按照 确定的标准享有、对公司损益 产生持续影响的政府补助除外	16,443,759.38		34,930,951.38	43,933,322.10
除同公司正常经营业务相关的 有效套期保值业务外，非金融 企业持有金融资产和金融负债 产生的公允价值变动损益以及 处置金融资产和金融负债产生 的损益	-123,419,278.87		92,332,460.10	78,604,767.90
计入当期损益的对非金融企业 收取的资金占用费				19,134,086.20
委托他人投资或管理资产的损 益
对外委托贷款取得的损益
因不可抗力因素，如遭受自然 灾害而产生的各项资产损失
单独进行减值测试的应收款项 减值准备转回	3,400,000.00		7,285,996.21	16,305,557.34
企业取得子公司、联营企业及 合营企业的投资成本小于取得 投资时应享有被投资单位可辨 认净资产公允价值产生的收益				3,482,061.26
同一控制下企业合并产生的子 公司期初至合并日的当期净损 益			-780,424.26
非货币性资产交换损益
债务重组损益
企业因相关经营活动不再持续 而发生的一次性费用，如安置 职工的支出等
因税收、会计等法律、法规的 调整对当期损益产生的一次性 影响
因取消、修改股权激励计划一 次性确认的股份支付费用
对于现金结算的股份支付，在 可行权日之后，应付职工薪酬 的公允价值变动产生的损益
采用公允价值模式进行后续计 量的投资性房地产公允价值变 动产生的损益
交易价格显失公允的交易产生 的收益
与公司正常经营业务无关的或 有事项产生的损益
受托经营取得的托管费收入
除上述各项之外的其他营业外 收入和支出	-1,914,570.41		-910,970.09	-17,626,530.91
其他符合非经常性损益定义的 损益项目
减：所得税影响额	-16,004,676.52		26,672,734.99	27,665,550.29
少数股东权益影响额（税 后）	60.00		15,067.11	-7,733.28
合计	-91,241,844.68		107,474,506.24	117,066,661.81

对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。

□适用√不适用
十一、 采用公允价值计量的项目
√适用□不适用
单位：元 币种：人民币

项目名称	期初余额	期末余额	当期变动	对当期利润的影 响金额
交易性金融资产	4,203,243.14	43,096,078.17	38,892,835.03	37,312,659.16
应收款项融资	7,298,221.13	3,626,683.17	-3,671,537.96	-1,102,454.27
交易性金融负债	14,812,860.48	10,956,839.92	-3,856,020.56	5,231,129.67
其他非流动金融资 产	76,856,470.74	51,731,576.15	-25,124,894.59	-23,732,772.60
合计	103,170,795.49	109,411,177.41	6,240,381.92	17,708,561.96

十二、 其他
□适用√不适用
第三节 管理层讨论与分析
一、经营情况讨论与分析
2024年，世界经济缓慢增长，在地缘政治局势持续紧张、贸易保护主义抬头等多重挑战下，全球经济增长前景面临诸多不确定性影响。报告期内，公司积极应对挑战，加强经营管理，强化提质增效，依托全球化布局稳健经营，全年共实现营业收入314.98亿元，实现归母净利润0.67亿元，实现扣非归母净利润1.58亿元。报告期内，公司全球化布局更加成熟，国际业务规模稳步提升；多品类经营添新突破，农产品项目顺利投产运营；自有运力船队规模扩大，经营管理的两条新船“CENTURYZHENGZHOU”、“CENTURYBEIJING”交付下水。

（一）全球化布局，多品类发展
报告期内，公司重点围绕“能源安全”和“粮食安全”领域完善经营品类，深化产业布局。

1、煤炭供应链业务
煤炭品类是公司的核心经营品类，也是公司全球化战略布局的重要品类，公司依托耕耘全球采销市场多年的产业经验，提升优势品种的核心竞争力，打造适应不同经济、文化市场背景的灵活型组织，巩固行业领先地位。

报告期内，全国煤炭整体供应稳中有增，需求基本持平，全年煤炭价格重心有所下移。国际市场方面，因发达经济体对煤炭需求明显减少，全球煤炭供需朝向宽松转变，国际煤炭价格上涨乏力。相较于国内同热值煤炭，进口煤凭借明显的价格优势，在国内保持了稳定的市场竞争力，继2023年进口量达历史高位后，2024年我国煤炭进口量继续保持高位增长。面对国际市场煤炭采购的价格优势，公司稳固中国市场传统采销资源的同时，依托在国际市场采销渠道布局多年掌握的资源优势，持续开发印度尼西亚、澳大利亚、韩国、日本、印度、越南、菲律宾、哥伦比亚、蒙古、孟加拉国、文莱、泰国、柬埔寨等境外市场，重点拓展新兴经济体需求增长极，国际煤炭业务规模稳步提升。印度尼西亚内贸煤交易量继2023年突破百万吨后持续发力，交易量提升至185万吨，为公司的稳定盈利做出了较大贡献。全球市场采销渠道的持续深耕，是公司中长期战略发展进程中的核心目标。

报告期内，公司实现煤炭发运4,313.19万吨，其中国际煤炭业务3,892.68万吨，同比增长17.65%。

2、石油化工品供应链业务
报告期内，公司继续深化石油化工品领域内的产业布局，其中生物柴油品类依托公司在全球化市场布局的核心资源优势采购原材料，实现对上游供应商资源的进一步整合；同时不断开拓生物柴油产成品的销售渠道，销售到发达国家地区的终端消费市场。报告期内，公司根据市场变化灵活调整，加强采销体系建设，积极扩展海外市场范围，原料和成品两端同步发力，增强跨地区、跨品类调配资源的能力，完善产业链布局。

报告期内，公司石油化工品类业务实现营业收入52.66亿元，占公司营业收入总额的16.72%。

3、农产品业务
粮油安全是国家粮食安全的重要组成部分。报告期内，为贯彻落实国家粮食安全战略，夯实粮油安全基础，同时为满足公司多品类业务发展的需要，拓宽农产品产业布局，优化资产结构，提升可持续发展能力和综合竞争实力，公司旗下河南瑞茂通粮油有限公司在沈丘的农产品项目已经建设完工并顺利投产，年产能最高可达120万吨。公司通过外部引入、内部培养等方式打造了一批专业化运营团队，在大豆压榨工艺、生产流程管理、质量控制体系、供应链协同运作等多个关键领域积累了深厚的专业底蕴与丰富的实战经验，工厂总人数130人，平均从业经验8年，为加工厂的规范化、标准化以及高效化运营提供了坚实保障。此外，公司依托培育多年的大宗商品交易能力和区域优势，在大豆产业链上开展产业布局，从美洲进口的大豆经过压榨、精炼后产成产品领域的产业投资取得了初步成效，拓宽了农产品产业布局，符合公司多品类业务发展的战略，提升公司的可持续发展能力和综合竞争实力。

报告期内，公司农产品品类业务实现营业收入17.46亿元。

（二）平台服务能力持续提升，交易资讯版块协同发展
1、平台产品服务持续丰富
报告期内，公司继续围绕资讯和交易两大版块不断提升平台服务的适用性和多样性，挖掘平台数据价值。报告期内，基于易煤网沉淀的大量产业数据的优势，为公司内部业务决策提供专业化建议的同时，规模化、定制化地向客户提供更多创新化的服务。

截至报告期末，易煤资讯APP注册用户已超29,094个，共发布资讯内容30,496篇，合计阅读1,267,487次；累计发布研究报告4,221篇，合计阅读1,159,457次；累计发布快讯16,222条。报告期内，累计实现营业收入4,785.38万元，其中交易平台服务费收入3,580.58万元，资讯服务费等收入1,204.79万元。

2、合资公司能力稳步提升
报告期内，公司重点围绕现有的合资公司，依托双方股东的核心资源，各区域核心企业作为产业互联网平台触角，帮助平台实现线下能力的区域延伸、业务机会寻找以及各项资源的精准有效对接。同时，公司根据不同合资公司的实际运营情况进行动态优化调整，以优化资源配置和提高资本效率。报告期内，合资公司稳健经营，公司实现对联营、合营企业的投资收益共计1.41亿元。

（三）加强公司治理，打造品牌形象
2024年，公司在综合实力、稳健发展、资本市场认可度等方面都取得了广泛认同和赞誉：公司连续八年上榜《财富》中国500强榜单，位列榜单第378位；入选中国上市公司协会《中国上市公司共建“一带一路”十年百篇最佳实践案例》；此外，凭借公司在投资者关系管理和公司治理的优秀实践，公司获评中国上市公司协会“2024年度上市公司董办优秀实践案例”、“2024年上市公司董事会典型实践案例”；获评《董事会杂志》第十九届中国上市公司董事会“金圆桌奖”优秀董事会；获评大众证券报“2024年上市公司投资者关系优秀范例”、“2024年上市公司董事会实践优秀范例”；在第五届中国公司治理50人论坛上，公司荣获“中国上市公司中小投资者权益保护TOP100”奖项。

二、报告期内公司所处行业情况
公司所从事的大宗商品供应链行业是国民经济的基础性产业，具有货值高、运输半径长、流通环节成本高、价格波动大等特点，行业准入门槛较高。大宗商品市场容量巨大，2024年大宗商品主要品种的营业收入都在数万亿元，主力大宗商品品种万亿级的市场规模为行业参与企业提供了广阔的成长空间。

2024年，世界经济缓慢增长，在地缘政治局势持续紧张、贸易保护主义抬头等多重挑战下，全球经济增长动能不足，增长前景面临诸多不确定性影响。全球能源领域经历了前所未有的变革与挑战，能源行业迅猛发展，既充满机遇，也面临挑战，能源格局正在重塑。国际能源署预计2024年，全球煤炭需求量87.7亿吨，同比增长1%；全球煤炭产量90.68亿吨，同比增长0.8%；全球煤炭贸易量15.46亿吨，同比增长2.4%；全球煤炭消费量、产量、贸易量均创历史新高。

随着我国积极与世界各国发展经贸关系，中国作为全球最大的大宗商品进口国和消费国，现代供应链企业在整合全球大宗商品资源、提升供应链效率、服务实体经济和国家战略层面的重要性已日益凸显，优质供应链服务的价值显著提升，未来现代供应链企业将持续改革升级，服务全球化已成适应世界经济发展的必然趋势。

大宗商品供应链是现代经济体系的重要内容，我国大宗商品供应链的创新和发展,有利于全球大宗商品资源的优化配置,为全球大宗商品市场创新和现代化转型提供新的动力,还有利于进一步提升我国在全球大宗商品市场的竞争力和话语权。

三、报告期内公司从事的业务情况 1、大宗商品供应链版块（1）煤炭供应链业务
煤炭供应链业务是公司核心业务版块，公司坚持对煤炭供应链产业的深耕，依托多年积累的渠道优势和运营风控优势，业务区域不仅覆盖了国内煤炭主要的生产地和消费地，同时积极开发国际市场，实现了全球化煤炭供应链网络的构建。

公司始终紧跟市场发展趋势，不断变革升级商业模式，在优化提升供应链业务盈利能力的基础上，向供应链各环节客户提供多样化、系统化的供应链服务，从而提高交易效率，降低交易成本，实现煤炭供应链链条各节点资源的最优化配置。

（2）石油化工品供应链业务
公司石油化工品业务主要操作模式是以现货贸易为基础，辅以期货等金融衍生品工具，通过现货与期货的有机结合进行套期保值、基差交易等对冲操作。这一模式一方面为上下游产业链客户提供稳定的交易服务，另一方面规避大宗商品价格波动风险，并赚取合理商业利润。石油化工品的布局实现了大宗商品的周期性互补，为公司带来了新的利润来源和增长点，有效扩大了公司整体的业务规模和发展空间。

（3）农产品业务
公司依托培育多年的大宗商品交易能力和区域优势，深入布局农产品领域，在农产品加工及产成品销售方面做产业链延伸。公司重点围绕大豆领域，在大豆产业链上开展产业布局，主要业务模式是从国际大豆主产国采购大豆运输到国内港口后，通过多式联运运输到公司旗下的农产品 加工厂进行加工，生产出产成品豆油和豆粕进行销售。同时，公司借助期货等金融衍生品工具， 通过套期保值、基差交易等操作策略，规避价格波动风险，稳定经营利润。农产品业务的产业布 局是公司打造核心资产投资运营能力的重要成果，也是公司实现多品类经营、增强核心竞争力的 关键策略，为公司的长期发展注入了新的动力和增长点。 2、产业互联网平台版块为了进一步提高煤炭行业的资源配置效率，深化煤炭流通领域整合，公司积极创新变革，通过互联网思维搭建产业互联网平台，实现线下传统运营方式线上化、标准化。

易煤网作为供应链产业互联网平台上承载煤炭这一品类供应链生态建设的主体，依托公司在煤炭供应链细分领域多年经验积累的资源、渠道、风控等产业运营能力，致力于搭建集煤炭资源生产方、贸易商、物流方、仓储加工企业、检测机构以及消费终端于一体的线上、线下相结合的产业互联网平台。平台积极探索大数据、云计算、物联网、人工智能等科技手段在煤炭供应链领域的应用，为客户提供一站式、全链条的产业互联网平台服务，同时留存产业互联网平台积累的产业数据，挖掘数据价值，为广大客户提供极具价值性、前瞻性、指导性的行业研究报告、价格指数、信息服务、智能资讯等。目前，易煤网主要以资讯服务、交易服务、物流仓储服务、检测服务等为主，依托具体服务内容收取服务费。

四、报告期内核心竞争力分析
√适用□不适用
（一）全球化的大宗商品供应链网络
公司在煤炭供应链领域经过二十多年的积累，业务区域已覆盖国内煤炭资源主产地和主要消费地。同时，公司积极响应国家“一带一路”倡议，加速大宗商品全球化布局，实现了对印度尼西亚、澳大利亚、韩国、日本、印度、越南、菲律宾、哥伦比亚、蒙古、孟加拉国、文莱、泰国、柬埔寨、新加坡、马来西亚、巴西、荷兰等国家及中国台湾地区的业务拓展，布局国际大宗商品采购和消费市场，搭建全球化大宗商品供应链网络。

（二）完善的产业互联网生态体系
公司着力打造的产业互联网平台，依托公司积累多年的线下产业运营能力和成熟的线上系统，将传统的大宗商品行业繁琐的线下交易流程转化为标准化的线上交易，沉淀平台交易数据，挖掘数据价值，为产业客户提供多品种、多样化、全链条的供应链服务。平台借力大数据、云计算、物联网、人工智能等手段，交易版块与资讯版块协同发展，共同构建产业互联网平台生态，有效提升了对产业链客户的服务效率。

（三）强大的供应链核心节点资源掌控能力
公司积极响应国家混改政策号召，在产业链上下游寻找拥有区位优势、政策优势及资源优势的地方政府、大型国有企业成立合资公司，实现混改经营。混改合资模式的创新推进，增强了公司对产业上下游核心资源及核心物流节点的把控能力。

（四）一流的大宗商品产业研究能力
公司拥有国内外一流的动力煤、石油化工产品、农产品等大宗商品产业研究团队，成立有专门的大宗商品研究院，培养了一批专业化、体系化的专职研究人才。同时，公司基于自身业务覆盖的相关行业数据搭建自有数据库，沉淀境内外业务数据，通过不断优化数据模型，提升数据分析和挖掘能力，对业务决策和操作提供专业建议。

（五）完善的风控、运营体系
公司二十多年来的健康良性发展得益于公司完善的风控、运营体系，一方面，公司针对各版块业务制定严格的风控、运营管理制度，对客户准入、合同签订、业务执行、资金调配、衍生品头寸实施统一全面的考核管理；另一方面，公司加大风控运营信息系统的建设，实现业务财务运营核算一体化，为公司业务高效管理提供支撑。

五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入314.98亿元，归属上市公司股东的净利润0.67亿元；截至报告期末，总资产312.24亿元，归属于母公司所有者权益78.88亿元。具体情况分析请详见本章节其他版块内容。

(一)主营业务分析
1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表
单位：元 币种：人民币

科目	本期数	上年同期数	变动比例（%）
营业收入	31,498,468,586.80	40,094,200,824.93	-21.44
营业成本	30,329,110,756.10	39,330,200,028.55	-22.89
销售费用	260,489,671.68	259,689,217.43	0.31
管理费用	303,351,516.08	391,289,443.47	-22.47
财务费用	372,054,242.60	332,349,791.21	11.95
经营活动产生的现金流 量净额	-788,997,803.80	-576,454,917.04	/
投资活动产生的现金流 量净额	12,859,185.56	903,211,132.01	-98.58
筹资活动产生的现金流 量净额	360,418,266.25	-364,979,369.91	/

营业收入变动原因说明：报告期内，煤炭业务量及平均价格低于上年同期，导致营业收入较去年同期减少；
营业成本变动原因说明：报告期内，煤炭业务量及平均价格低于上年同期，导致营业成本较去年同期减少；
管理费用变动原因说明：报告期内，人工薪酬及股权激励费用较上年同期减少，导致管理费用减少；
财务费用变动原因说明：报告期内，汇兑损益较上年同期增加，导致财务费用增加；经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期内，销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期减少较多，导致经营活动现金流量净额减少；
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期内，收回投资及取得投资收益收到的现金较上年同期减少较多，导致投资活动产生的现金流量净额减少；
筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：报告期内，公司面向专业投资者非公开发行公司债券取得筹资现金增加，导致筹资活动现金流量净额增加。

本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
□适用√不适用
2、收入和成本分析
√适用□不适用
具体如下
(1). 主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况
单位：元 币种：人民币

主营业务分行业情况
分行业	营业收入	营业成本	毛利率 （%）	营业收 入比上 年增减 （%）	营业成 本比上 年增减 （%）	毛利率 比上年 增减（%）
供应链管 理	29,704,965,628.40	28,494,511,995.00	4.07	-25.78	-27.54	增加 2.32个
						百分点
其中：煤炭 供应链	24,228,272,912.32	23,040,755,080.25	4.90	-27.15	-29.48	增加3.14 个百分点
非煤大宗	5,476,692,716.08	5,453,756,914.75	0.42	-19.05	-18.02	减少1.25 个百分点
产业互联 网平台服 务	47,853,756.52	5,937,437.45	87.59	-32.97	2.10	减少 4.26个 百分点
农产品加 工	1,745,649,201.88	1,828,661,323.65	-4.76

主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明
无
(2). 产销量情况分析表
□适用√不适用
(3). 重大采购合同、重大销售合同的履行情况
□适用√不适用
(4). 成本分析表
单位：元

分行业情况
分行业	成本 构成 项目	本期金额	本期占 总成本 比例 (%)	上年同期金额	上年 同期 占总 成本 比例 (%)	本期金 额较上 年同期 变动比 例(%)	情 况 说 明
供应链管 理	营业 成本	28,494,511,995.00	93.95	39,324,384,908.29	99.99	-27.54
其中：煤炭 供应链	营业 成本	23,040,755,080.25	75.97	32,671,575,673.38	83.07	-29.48
非煤大宗	营业 成本	5,453,756,914.75	17.98	6,652,809,234.91	16.92	-18.02
产业互联 网平台服 务	营业 成本	5,937,437.45	0.02	5,815,120.26	0.01	2.10
农产品加 工	营业 成本	1,828,661,323.65	6.03

成本分析其他情况说明
无
(5). 报告期主要子公司股权变动导致合并范围变化
√适用□不适用
详见本报告“第十节财务报告”之“九、合并范围的变更”。

(6). 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况
□适用√不适用
(7). 主要销售客户及主要供应商情况
A.公司主要销售客户情况
√适用□不适用
前五名客户销售额691,335.53万元，占年度销售总额21.95%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0。

报告期内向单个客户的销售比例超过总额的50%、前5名客户中存在新增客户的或严重依赖于少数客户的情形
√适用□不适用
单位：万元 币种：人民币

序号	客户名称	销售额	占年度销售总额比例（%）
1	新增客户一	85,816.63	2.72

B.公司主要供应商情况
√适用□不适用
前五名供应商采购额688,557.81万元，占年度采购总额23.63%；其中前五名供应商采购额中关联方采购额0万元，占年度采购总额0。

报告期内向单个供应商的采购比例超过总额的50%、前5名供应商中存在新增供应商的或严重依赖于少数供应商的情形
□适用√不适用
其他说明：
无
3、费用
√适用□不适用
详见五、（一）主营业务分析1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表。

4、研发投入
(1).研发投入情况表
√适用□不适用
单位：元

本期费用化研发投入	3,882,290.73
本期资本化研发投入	2,207,295.00
研发投入合计	6,089,585.73
研发投入总额占营业收入比例（%）	0.02
研发投入资本化的比重（%）	36.25

(2).研发人员情况表
√适用□不适用

公司研发人员的数量	28
研发人员数量占公司总人数的比例（%）	5.51%
研发人员学历结构
学历结构类别	学历结构人数
硕士研究生	5
本科	23
专科
高中及以下
研发人员年龄结构
年龄结构类别	年龄结构人数
30岁以下（不含30岁）	7
30-40岁（含30岁，不含40岁）	20
40-50岁（含40岁，不含50岁）	1
50-60岁（含50岁，不含60岁）
60岁及以上

(3).情况说明
□适用√不适用
(4).研发人员构成发生重大变化的原因及对公司未来发展的影响
□适用√不适用
5、现金流
√适用□不适用
相关情况请见本节“五、报告期内主要经营情况”之“(一)主营业务分析”之“1.利润表及现金流量表相关科目变动分析表”

(二)非主营业务导致利润重大变化的说明
□适用√不适用
(三)资产、负债情况分析
√适用□不适用
1、资产及负债状况
单位：元

项目名称	本期期末数	本期期末数 占总资产的 比例（%）	上期期末数	上期 期末 数占 总资 产的 比例 （%）	本期期 末金额 较上期 期末变 动比例 （%）	情 况 说 明
交易性金融资 产	43,096,078.17	0.14	4,203,243.14	0.01	925.31
应收票据	288,176,189.65	0.92	543,975,030.35	1.79	-47.02
应收款项融资	3,626,683.17	0.01	7,298,221.13	0.02	-50.31
预付款项	215,469,994.91	0.69	408,784,720.48	1.35	-47.29
其他应收款	491,654,422.06	1.57	97,806,249.81	0.32	402.68
其他非流动金 融资产	51,731,576.15	0.17	76,856,470.74	0.25	-32.69
固定资产	904,221,692.50	2.90	10,407,756.05	0.03	8587.96
在建工程	3,015,720.73	0.01	216,581,730.98	0.71	-98.61
递延所得税资 产	54,602,646.31	0.17	96,235,010.69	0.32	-43.26
其他非流动资 产			60,542,325.90	0.2	-100.00
短期借款	3,395,753,441.32	10.88	2,421,553,852.68	7.98	40.23
应付职工薪酬	28,869,739.42	0.09	86,535,769.71	0.29	-66.64
其他应付款	1,118,955,439.29	3.58	1,711,612,855.73	5.64	-34.63
一年内到期的 非流动负债	103,835,402.91	0.33	56,725,541.24	0.19	83.05
其他流动负债	622,324,381.20	1.99	891,110,478.15	2.94	-30.16
长期借款	268,046,602.77	0.86	20,000,000.00	0.07	1240.23
应付债券	496,787,397.74	1.59
长期应付款	404,421,658.55	1.30
租赁负债	209,390,736.02	0.67	336,016,086.86	1.11	-37.68

其他说明：
交易性金融资产变动原因：报告期内，衍生金融工具浮动收益较上年期末增加；应收票据变动原因：报告期内，已贴现或背书转让的未到期且未终止确认的承兑汇票较上年期末减少；
应收款项融资变动原因：报告期内，公司持有的信用等级较高的银行承兑汇票较上年末减少；预付款项变动原因：报告期内，预付供应商货款减少；
其他应收款变动原因：报告期内，联营企业宣告发放现金股利；
其他非流动金融资产变动原因：报告期内，南京华泰瑞联并购基金待分配收益较去年同期减少；固定资产变动原因：报告期内，公司大豆加工压榨在建项目完工使用结转固定资产及船舶租赁增加；
在建工程变动原因：报告期内，公司大豆加工压榨在建项目完工使用结转固定资产；递延所得税资产变动原因：报告期内，租赁负债减少导致递延所得税资产减少；其他非流动资产变动原因：报告期内，预付工程款减少；
短期借款变动原因：报告期内，金融机构借款较去年同期增加；
应付职工薪酬变动原因：报告期内，应付员工绩效较去年同期减少；其他应付款变动原因：报告期内，拆入资金较去年同期减少；
一年内到期的非流动负债变动原因：报告期内，一年内到期的长期借款和长期应付款增加；其他流动负债变动原因：报告期内，背书转让未终止确认的承兑汇票较上年末减少；长期借款变动原因：报告期内，大豆加工压榨建设项目取得项目贷款；应付债券变动原因：报告期内，面向专业投资者非公开发行公司债券；长期应付款变动原因：报告期内，新增船舶租赁；
租赁负债变动原因：报告期内，公司支付租赁费导致租赁负债减少。

2、境外资产情况
√适用□不适用
(1)资产规模
其中：境外资产810,418.46（单位：万元 币种：人民币），占总资产的比例为25.95%。

(2)境外资产占比较高的相关说明
□适用√不适用
3、截至报告期末主要资产受限情况
√适用□不适用
单位：元 币种：人民币

项目	年末账面价值	受限原因
货币资金	3,309,576,343.32	主要为承兑汇票、信用证保证金和期货保证金
应收票据	287,796,917.97	已背书或已贴现未终止确认
应收账款	348,402,770.66	应收账款保理
长期股权投资	515,304,073.11	提供担保出质股权
固定资产	221,489,528.08	抵押借款
无形资产	35,952,384.00	抵押借款
合计	4,718,522,017.14

4、其他说明
□适用 √不适用
(四)行业经营性信息分析
□适用 √不适用
(五)投资状况分析
对外股权投资总体分析
√适用□不适用
根据公司经营发展需要，报告期内公司设立全资子公司2家、控股子公司1家、参股公司1家，共认缴人民币26,895万元（涉及美元的，按照：1
美元≈7.30元人民币折算）；报告期内对2家全资子公司进行增资，增资人民币95,000万元。

1、重大的股权投资
□适用 √不适用
2、重大的非股权投资
□适用 √不适用
3、以公允价值计量的金融资产
√适用□不适用
单位：元 币种：人民币

资产类别	期初数	本期公允价值变 动损益	计入权益的累 计公允价值变 动	本期计提的减 值	本期购买金额	本期出售/赎回 金额	其他变动	期末数
衍生工具	4,203,243.14	37,312,659.16			2,942,630.39	1,362,630.39	175.87	43,096,078.17
私募基金	76,856,470.74	-21,339,392.72				3,785,501.87		51,731,576.15
合计	81,059,713.88	15,973,266.44			2,942,630.39	5,148,132.26	175.87	94,827,654.32

证券投资情况
□适用√不适用
证券投资情况的说明
□适用√不适用
私募基金投资情况
□适用√不适用
衍生品投资情况
√适用□不适用
(1).报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
√适用□不适用
单位：元 币种：人民币

衍生品投资类 型	初始投资金额	期初账面价值	本期公允价值 变动损益	计入 权益 的累 计公 允价 值变 动	报告期内购入金额	报告期内售出金额	期末账面价值	期末 账面 价值 占公 司报 告期 末净 资产 比例 （%）
外汇衍生品	666,634,008.10	-3,897,589.91	38,534,641.45		17,192,056,100.00	13,815,983,310.10	34,908,966.46	0.44
商品衍生品	770,435,622.99	-6,712,027.43	4,009,147.38		24,945,686,318.42	25,453,203,212.75	-2,769,728.21	-0.03
合计	1,437,069,631.09	-10,609,617.34	42,543,788.83		42,137,742,418.42	39,269,186,522.85	32,139,238.25	0.41
报告期内套期 保值业务的会 计政策、会计核 算具体原则，以 及与上一报告 期相比是否发 生重大变化的 说明	报告期内套期保值业务的会计政策、会计核算具体原则详见第十节附注五、11及第十节附注五、39，与上一报告期相比未发生重大变 更。

报告期实际损 益情况的说明	公司为配套主营业务现货经营，运用商品和外汇衍生品对冲大宗商品价格及汇率波动风险，相应产生公允价值变动损益和投资损益， 实际影响损益金额为人民币-11,586.81万元，该损益与主营业务经营损益密切相关。
套期保值效果 的说明	本公司商品期货合约、商品期权合约为主的商品衍生品投资活动，是以商品套期保值为目的，以对冲公司持有的现货商品及在手订单 的价格风险；开展外汇远期合约、外汇期权合约为主的外汇衍生品投资活动，是以外汇套期保值为目的，以平滑汇率变化对公司经营 造成的不确定性影响。上述商品和外汇衍生品投资对本公司因商品价格波动和汇率波动产生的经营结果波动构成了有效对冲。
衍生品投资资 金来源	自有资金及金融机构授信额度
报告期衍生品 持仓的风险分 析及控制措施 说明（包括但不 限于市场风险、 流动性风险、信 用风险、操作风 险、法律风险 等）	（一）交易风险分析 1、市场风险：商品衍生品受大宗商品供需、地缘政治、宏观经济等因素影响，期货价格的波动时间与波动幅度与现货价格并非完全一 致。相关业务在期现损益对冲时，可能获得额外的利润或亏损。在极端情况下，政策风险或非理性的市场可能出现系统性风险，造成 交易损失。汇率受国际贸易、货币政策、市场流动性等因素影响，若未有效对冲，可能导致汇兑损失。 2、信用风险：场外衍生品交易对手若出现违约，可能导致公司无法按照合约结算。 3、技术风险：由于无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误 等问题，从而带来相应风险。 4、政策风险：期货市场的法律法规政策如发生重大变化，可能引起市场波动或无法交易带来的风险。 （二）风控措施 1、公司开展衍生品交易业务遵循防范风险原则，并严格按照相关规定对业务各环节进行相应管理。 2、公司已制定专门的衍生品交易管理制度，对衍生品业务的操作原则、审批权限、责任部门及责任人、内部操作流程、保密义务、内 部风险报告制度及风险处理程序等作出明确规定。
已投资衍生品 报告期内市场 价格或产品公 允价值变动的 情况，对衍生品 公允价值的分 析应披露具体 使用的方法及 相关假设与参 数的设定	公司根据外部金融机构的市场报价确定公允价值变动。
涉诉情况（如适 用）	/
衍生品投资审 批董事会公告 披露日期（如 有）	2024年4月26日
衍生品投资审 批股东会公告 披露日期（如 有）	2024年5月22日

(2).报告期内以投机为目的的衍生品投资
□适用√不适用
其他说明：
无
4、报告期内重大资产重组整合的具体进展情况
□适用√不适用
(六)重大资产和股权出售
□适用 √不适用
(七)主要控股参股公司分析
√适用□不适用
单位：元 币种：人民币

公司名称	业务 性质	注册资 本	持股 比例	总资产	净资产	主营业务收入	净利润
CENTURY COMMODITIES SOLUTION CHARTERING PTE.LTD.	运输 代理	2,000,0 00美元	100%	608,703,742.37	19,307,591.76	2,212,133,088. 89	33,407,036.00
CENTURY COMMODITIES SOLUTION(HK) LIMITED	供应 链管 理	80,000, 000港元	100%	1,087,179,898.31	292,920,354.87	2,042,544,599. 47	47,586,000.86
CENTURY COMMODITIES SOLUTION PTE.LTD.	供应 链管 理	152,97 8,600美 元	100%	3,390,222,256.48	2,173,750,013.93	5,608,807,394. 69	28,582,032.09
PT COALINDO CAHAYASUKSES	供应 链管 理	7,465,3 60,000 印尼盾	100%	79,328,780.90	69,294,139.45	694,474,607.85	19,412,932.38
上海瑞茂通供 应链管理有限 公司	供应 链管 理	1,000,0 00,000	100%	1,303,432,855.99	1,098,279,243.17	121,494,369.28	48,170,804.66
北京瑞茂通供 应链管理有限 公司	供应 链管 理	400,00 0,000	100%	1,193,916,273.39	363,148,693.45	1,946,318,117. 47	9,229,960.90
和略电子商务 （上海）有限公 司	产业 互联 网平 台服 务	15,000, 000	100%	280,059,459.43	246,643,222.35	47,976,614.93	22,921,659.22
江苏晋和电力 燃料有限公司	供应 链管 理	1,000,0 00,000	100%	5,230,856,763.50	2,598,419,301.25	152,604,087.77	36,963,850.87
河南腾瑞能源 产业开发有限 公司	供应 链管 理	600,00 0,000	100%	1,246,912,830.56	357,134,835.19		-8,947,019.25
浙江和辉电力 燃料有限公司	供应 链管 理	1,000,0 00,000	100%	3,908,458,401.07	1,166,398,533.41	1,523,584,376. 98	36,104,622.26
深圳前海瑞茂 通供应链平台 服务有限公司	供应 链管 理	720,00 0,000	100%	4,355,831,760.11	678,794,432.47	1,510,697,677. 38	-94,647,893.98
那曲瑞昌煤炭 运销有限公司	供应 链管 理	240,00 0,000	100%	1,332,781,142.94	1,014,625,564.88	146,318,272.48	-20,819,779.63
郑州卓瑞供应 链管理有限公 司	供应 链管 理	1,500,0 00,000	100%	5,124,888,411.15	1,579,909,805.10	7,451,058,487. 66	9,990,394.53
郑州嘉瑞供应 链管理有限公 司	供应 链管 理	1,800,0 00,000	100%	9,137,392,592.17	2,326,450,602.18	3,494,868,478. 80	53,391,433.70
天津瑞茂通供 应链管理有限 公司	供应 链管 理	800,00 0,000	100%	1,744,646,409.50	838,262,029.13	430,859,885.65	21,092,504.23
河南瑞茂通粮 油有限公司	农产 品	150,00 0,000	100%	1,037,542,658.60	-43,910,670.34	1,746,227,096. 71	-194,490,450.4 8
河南瑞天供应 链管理有限公 司	供应 链管 理	200,00 0,000	100%	88,573,523.95	15,191,344.89	21,584,453.47	14,863,322.73
宁夏宁东能源 化工供应链管 理有限公司	供应 链管 理	100,00 0,000	80%	593,627,657.94	118,818,426.30	654,043,280.47	8,452,859.97
ReunionShipp ingAssetsMa nagementCo., Limited（瑞易 聯合航運資產 管理有限公司）	运输 代理	5,000,0 00美元	51%	63,577,248.72	56,308,319.67	58,907,612.94	11,652,653.66
山西晋煤集团 晋瑞能源有限 责任公司	煤炭 非金 属贸 易	1,000,0 00,000	50%	1,901,666,040.79	1,184,468,520.46	7,255,571,834. 84	29,446,081.51
郑州航空港区 兴瑞实业集团 有限公司	供应 链管 理	3,000,0 00,000	49%	12,056,663,379.17	3,453,995,939.92	16,947,765,060 .62	-62,002,179.03
河南中平能源 供应链管理有 限公司	供应 链管 理	2,100,0 00,000	49%	4,666,312,833.99	2,322,997,832.25	15,952,941,151 .82	46,520,684.65
山东丰瑞实业 有限公司	供应 链管 理	1,000,0 00,000	49%	1,524,503,496.33	1,052,581,013.75	67,256,228.68	39,016,425.52
南昌红茂供应 链管理有限公 司	供应 链管 理	400,00 0,000	49%	962,671,631.37	423,356,978.33	2,947,968,719. 52	18,095,984.78
烟台牟瑞供应 链管理有限公 司	供应 链管 理	1,000,0 00,000	49%	846,901,672.90	535,641,571.51	2,207,869,608. 34	18,720,704.16
陕西陕煤供应 链管理有限公	供应 链管	4,500,0 00,000	49%	14,581,514,579.44	4,814,496,016.67	49,107,753,056 .59	174,774,127.89
司	理
河南物产集团 有限公司	供应 链管 理服 务	6,000,0 00,000	49%	13,479,762,055.01	6,233,258,907.78	17,088,102,161 .70	49,542,204.27
江苏港瑞供应 链管理有限公 司	供应 链管 理	500,00 0,000	49%	894,284,588.41	569,222,310.50	3,034,260,014. 32	20,185,359.60

(八)公司控制的结构化主体情况（未完）