[年报]天奈科技(688116):天奈科技2024年年度报告
原标题:天奈科技:天奈科技2024年年度报告 2024年年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是√否 三、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，具体内容详见本报告第三节“管理层讨论与分析”之“四、风险因素”中的内容。 四、公司全体董事出席董事会会议。 五、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 六、公司负责人郑涛、主管会计工作负责人蔡永略及会计机构负责人（会计主管人员）姚月婷声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 七、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案公司2024年度利润分配方案为：以实施权益分派股权登记日的总股本为基数实施利润分配，拟向全体股东每10股派发现金红利人民币1.46元（含税），截至2025年3月31日，公司总股本344,741,494股，以此计算拟向全体股东派发现金红利合计50,332,258.12元（含税），占公司2024年度合并报表归属于上市公司股东净利润的20.12%，剩余未分配利润结转以后年度分配。公司不送红股，不进行资本公积金转增股本。 如在利润分配方案披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，因可转债转股/回购股份/股权激励授予股份回购注销/员工持股计划/重大资产重组股份回购注销等致使公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。如后续总股本发生变化，将另行公告具体调整情况。 公司2024年度利润分配方案已经公司第三届董事会第十九次会议、第三届监事会第十三次会议审议通过，尚需提交本公司2024年年度股东大会审议。 八、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用√不适用 九、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告所涉及的公司未来规划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 十、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十一、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 十二、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十三、 其他 □适用√不适用 目录 第一节 释义......................................................................................................................................5 第二节 公司简介和主要财务指标..................................................................................................6 第三节 管理层讨论与分析............................................................................................................11 第四节 公司治理............................................................................................................................50 第五节 环境、社会责任和其他公司治理....................................................................................78 第六节 重要事项............................................................................................................................91 第七节 股份变动及股东情况......................................................................................................113 第八节 优先股相关情况..............................................................................................................122 第九节 债券相关情况..................................................................................................................123 第十节 财务报告..........................................................................................................................126
一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
一、公司基本情况
(一)公司股票简况 √适用□不适用
□适用√不适用 五、其他相关资料
(一)主要会计数据 单位：元 币种：人民币
√适用□不适用 1、公司营业收入1,448,155,861.37元，较上年同期上升3.13%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为237,354,728.16元，较上年同期上升13.60%，主要因为本报告期业务量增加所致。 2、归属上市公司股东的净利润为250,195,043.14元，较上年同期下降15.80%，主要因为上年同期转让子公司部分股权产生净利润约7,000万元所致。 3、经营活动产生的现金流量净额为276,209,055.58元，较上年同期下降7.74%，主要系报告期内经营活动现金流出同比增加所致。 4、报告期，公司基本每股收益为0.73元/股，较上年同期下降16.09%，主要系归属于上市公司股东的净利润下降所致；扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.69元/股，较上年同期上升13.11%，主要系归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增加所致。 七、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 八、2024年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币
□适用 √不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：元 币种：人民币
□适用√不适用 十、非企业会计准则财务指标情况 □适用√不适用 十一、采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 单位：元 币种：人民币
□适用√不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 公司主要从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售，产品包括碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料、石墨烯复合导电浆料、碳纳米管导电母粒等。目前公司生产的碳纳米管相关产品主要应用于锂电池领域，用以提高锂电池的能量密度以及循环寿命性能，并最终应用在新能源汽车、储能电池、3C产品等领域。 近些年，我国政府出台的一系列扶持政策，为新能源汽车产业提供了良好的发展环境。与此同时，市场需求的持续增长也为新能源汽车的发展注入了强大动力。随着消费者观念的改变和对高品质出行的不断追求，新能源汽车的市场需求持续攀升，成为推动相关产业发展的重要力量。 2024年，我国新能源汽车市场继续保持高速增长态势。根据中国汽车工业协会数据统计，2024年我国新能源汽车销量为1,286.6万辆，同比增长35.5%。我国新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.9%，较上年增长9.3个百分点。 同样，储能市场在“双碳”背景下政策持续利好，随着2021年全国两会上将“碳达峰、碳中和”目标列为我国“十四五”污染防治攻坚战的主攻目标，以光伏、风电为代表的可再生能源战略地位凸显，储能作为支撑可再生能源发展的关键技术，市场需求旺盛，行业迎来巨大发展机遇。 国务院出台的《“十四五”数字经济发展规划》指出，发展数字经济、推动数产融合是引领我国消费转型升级的重要动力。作为数字经济的重要组成部分，我国消费电子产业正处于创新发展的关键时刻。随着5G、物联网、人工智能、虚拟现实、新型显示等新兴技术与消费电子产品的融合，将会加速产品更新换代，催生新的产品形态，推动消费电子行业保持增长态势。 在此背景下，国内动力电池、储能技术、消费类电子技术及其相关产业链发展不断完善，为动力电池、储能市场与3C产品市场带来了巨大的发展空间。据高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2024年中国锂电池市场受动力电池以及储能电池需求增长带动，出货量达到1,175GWh，同比增长32.6%。其中，动力锂电池出货量达780GWh，同比增长23.8%；储能电池出货340GWh，同比增长65%；数码锂电池及细分小动力电池出货量55GWh，同比增长10%。 报告期内，在政策与市场的双重赋能下，公司凭借产品性能领先、技术持续更新能力强等核心优势，业务开拓稳步推进，销售收入持续增长，报告期内保持持续盈利。2024年，公司实现营业收入144,815.59万元，同比上升3.13%；归属于上市公司股东净利润25,019.50万元，同比下降15.80%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为23,735.47万元，同比上升13.60%。 据GGII统计分析，天奈科技2024年碳纳米管导电浆料出货量占中国碳纳米管导电浆料市场份额为53.2%，稳居行业第一。 报告期内，公司开展了以下重点工作： （一）坚持创新驱动，提升公司核心竞争力 报告期内，公司继续加强研发力度，密切追踪最新的技术及发展趋势，持续开展对新技术的研究，着力研发符合市场需求的新产品，加快产品创新。2024年累计投入研发费用10,932.69万元，同比上升15.27%，占本期营业收入比例为7.55%。同时，公司不断引进优秀研发人才，持续更新补强研发团队，使公司的研发梯队更加合理完善，以增强公司的竞争实力。截至报告期末，公司拥有研发人员242名，其中博士20名，硕士45名，研发部门总人数占公司总人数比例为29.37%。 为了充分调动公司员工的积极性和创造性，进一步提高员工凝聚力，上市以来，公司针对核心技术骨干和管理人才多次实施股权激励、员工持股计划。2024年4月25日，公司召开的2024年第一次临时股东大会审议通过了《关于公司<2024年员工持股计划（草案）>及其摘要的议案》及相关议案，2024年5月22日，公司收到中国证券登记结算有限责任公司出具的《过户登记确认书》，确认公司回购专用证券账户所持有的1,420,400股公司股票通过非交易过户形式过户至“江苏天奈科技股份有限公司—2024年员工持股计划”证券账户。具体内容详见公司于2024年5月23日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《江苏天奈科技股份有限公司关于2024年员工持股计划完成非交易过户的公告》（公告编号：2024-041）。 此外，公司还持续巩固自身在技术和知识产权方面的积累和优势，不断通过专利的申请和实行严格的保密措施对技术进行保护，为公司的创新突破和高质量发展提供坚实保障。截至2024年12月31日，公司已获得中国国家知识产权局授权32项发明专利及68项实用新型专利、清华大学独占许可在专利保护期内有10项、美国知识产权局授权5项发明专利、日本特许厅授权2项发明专利和1项实用新型专利、韩国知识产权局授权3项发明专利、中国台湾知识产权局发明专利1件。作为主要起草单位主导国家标准1项，主导制定国际标准1项，参与制定国家标准3项，参与制定团体标准9项。 （二）深耕客户需求，积极开发并推广新产品 公司充分发挥自身优势，在持续改善现有产品性能的同时，准确把握行业发展趋势，以客户为中心、以市场需求为导向，开发符合下游客户需求的新产品。报告期内，公司针对行业固态/半固态、高容量、高压实密度、快充快放等电池新技术的应用，积极开发与之相适配的单壁碳纳米管及其相关产品。报告期内，公司单壁碳纳米管及其相关产品已开始批量出货，且下游需求旺盛。单壁碳纳米管相关生产项目“锂电池用高效单壁纳米导电材料生产项目（一期）”也在按计划及下游需求稳步推进建设。 （三）借力资本市场，完善公司业务布局 近年来，公司在巩固自身为碳纳米管导电浆料行业龙头企业优势的同时，抓紧行业发展机遇，通过资本市场的赋能完善产业布局。公司募投项目包括：“碳纳米材料研发中心建设项目”、“碳纳米管与副产物氢及相关复合产品生产项目”、“年产300吨纳米碳材与2,000吨导电母粒、8,000吨导电浆料项目”、“碳基导电材料复合产品生产项目”，随着上述项目陆续完工及产能的逐步释放，将进一步提高公司主营产品的生产能力。 2024年9月3日，公司收到中国证券监督管理委员会出具的《关于同意江苏天奈科技股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》，同意公司向特定对象发行股票的注册申请。此次定增所募资金将全部投入锂电池用高效单壁纳米导电材料生产项目（一期）以及补充流动资金，届时有望有效提升公司新产品产能，提升公司产品盈利能力，完善公司在纳米碳材料领域的布局。 （四）加快市场开拓，拓展新的市场增长点 报告期内，公司通过良好的服务和沟通，进一步巩固扩展与现有客户的紧密合作关系，在继续加速推进公司碳纳米管产品替代传统导电剂的同时，大力拓展公司产品在新型电池（如固态/半固态电池、4680大圆柱电池、磷酸锰铁锂电池等）中的应用；公司在巩固提升现有国内锂电市场份额的基础上，积极拓展国外市场，公司对日韩头部客户的供货逐步增加，未来将会导入更多的海外主流客户，同时，公司的海外基地建设项目也在稳步推进中。 （五）重视股东回报，共享公司发展成果 公司专注于长期和可持续的发展，并综合考虑公司的具体情况，实施科学、持续、稳定的回报规划，自上市以来坚持每年给股东分红，增强投资者获得感。报告期内，公司完成2023年年度现金分红，以总股本344,562,666股为基数，每10股派发现金红利3元（含税），共计派发现金红利103,368,799.80元。根据公司2024年度利润分配方案，拟向公司全体股东每10股派现金红利人民币1.46元（含税），拟分配现金红利50,332,258.12元，占公司2024年度合并报表归属于上市公司股东净利润的20.12%。 此外，基于对公司未来发展的信心和对公司长期价值的认可，为完善公司长效激励机制，充分调动公司员工的积极性，提高公司员工的凝聚力，有效地将股东利益、公司利益和员工个人利益紧密结合在一起，促进公司稳定、健康、可持续发展，公司已在2025年1月11日宣布了回购股份的计划，预计使用人民币5,000（含）~10,000万元（含）的资金总额回购公司已发行的人民币普通股（A股）股票。回购股份后续拟在未来适宜时机全部用于员工持股计划和/或股权激励。 （六）完善公司治理，提升组织管理效能 公司持续推进经营管理体系建设，提升运营管理能力，建立了完善的内部控制制度和公司治理结构。报告期内，公司不断加强内控体系建设，持续优化研发、生产、采购、销售、质量等业务流程和相关内部控制，建立和完善内部治理和组织结构，形成科学的决策、执行和监督机制，保证公司经营管理合法合规以及经营活动的有序进行，提升公司整体管理和运营水平，为企业持续健康发展提供坚实基础。同时，公司严格遵守法律法规及相关制度规定，真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义务，通过公告、投资者关系互动平台、投资者热线电话、投资者关系邮箱等多种形式，建立多维度的投资者沟通渠道，加强与投资者的沟通，保持公司运营的透明度、信息沟通的及时性。 非企业会计准则业绩变动情况分析及展望 □适用√不适用 二、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况及研发情况说明(一)主要业务、主要产品或服务情况 公司主要从事纳米级碳材料及相关产品的研发、生产及销售，是一家具有自主研发和创新能力的高新技术企业。公司主要产品包括碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料、石墨烯复合导电浆料、碳纳米管导电母粒等。 在锂电池领域，碳纳米管已经凭借其优越的导电性能，作为一种新型导电剂被锂电池生产企业所广泛使用，用来提升锂电池的能量密度及改善循环寿命。公司客户涵盖大多数国内一流锂电池生产企业。 (二)主要经营模式 1、采购模式 公司建立了供应商管理、采购管理及采购流程管理制度等一套严格、完整的采购管理流程，对供应商的经营能力、资金能力、生产资质、产品质量等因素进行综合考虑，经过小批量试用采购且合格后，将其列入公司合格供应商体系中，按订单需求与合格供应商签订采购合同。公司与主要客户合作多年，熟悉客户的需求和采购周期，销售部日常紧密跟踪客户的需求并制定销售计划。 公司生产部以销售部的销售计划为基础安排生产计划，采购部门根据生产计划所需原料及原料安全库存量制定采购计划并组织采购。统一对生产原材料、辅助材料和其他物资进行采购，以确保公司生产、运营有序健康的进行。 2、生产模式 （1）自产模式 公司主要产品为碳纳米管粉体及碳纳米管导电浆料。公司碳纳米管粉体产品的生产周期（从原料投入生产开始，经过加工，到产品完成、验收入库为止的全部时间）一般约为5天，部分高端产品为20-30天；碳纳米管浆料产品全部由公司碳纳米管粉体产品和分散剂溶解、分散、研磨而成，该生产周期一般约为3天。 公司采取以销定产结合需求预测的生产模式，以保证生产计划与销售情况相适应。公司销售部门提供实际订单情况以及销售预测，生产部结合当前的库存物料、生产设备、生产人员等实际情况安排生产计划。 （2）委托加工模式 报告期内，部分高端产品对纯度要求较高，需要经过多道提纯，由于公司集中有限场地和资源建设了重要生产工序环节，故将部分碳纳米管粗粉委托外部单位进行初步纯化，以减少碳纳米管粗粉杂质含量。公司将初步纯化后碳纳米管粗粉收回后，进一步纯化后用于制作碳纳米管导电浆料。 3、销售模式 公司销售以直销为主，经销为辅。公司的产品目前主要应用于锂电池领域，公司客户为国内主流锂电池生产企业，其对电池原材料供应商有严格的考核标准。公司客户在选择供应商时，需要对候选供应商进行较长周期的评估认证，并经过多轮的样品测试，全面考核候选供应商的产品质量、供货能力后，公司方能进入客户的《合格供应商名录》中。一旦通过客户的认证，正式成为客户合格供应商后，客户将向公司定期采购相关产品。 公司与长期合作的客户签订产品销售的框架协议，约定供货方式、结算方式、质量保证等条款；客户根据需求在实际采购时向公司发出订单，约定产品规格、数量、价格、交期等信息，供需双方根据框架协议及订单约定组织生产、发货、结算、回款。 4、研发模式 公司始终把研发团队的建设作为公司经营发展最核心的环节之一，拥有一支高素质的工程、技术和研发团队，专业从事碳纳米管材料的前沿技术跟踪，负责对新产品、新工艺路线进行测试、论证和试验。 公司在研发方面主要以自主研发为主，以合作研发、委托研发的方式为补充。目前公司在镇江、常州设立了研发基地，建立了内外协同的研发体系，构建了完善技术研发制度和奖励机制，围绕既有的核心技术以及工艺，发挥技术与研发优势，结合市场导向，进行基础研发和产品创新。 5、目前经营模式及未来变化趋势 公司结合主要产品、竞争优势、核心技术、自身发展阶段以及国家产业政策、市场供需情况、上下游发展状况等因素，形成了目前的经营模式。公司将围绕既定的战略布局，持续进行技术创新和积累，密切关注行业发展和变化，与客户和合作伙伴共同探讨行业新的技术趋势，不断对前沿技术进行探索和实践，并根据实际需要适当调整和优化现有经营模式。报告期内，公司的主要经营模式未发生重大变化。 (三)所处行业情况 1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛 （1）行业的发展阶段 公司主要从事纳米级碳材料的研发、生产和销售，主要产品为碳纳米管粉体、碳纳米管导电浆料以及碳纳米管导电母粒，主要应用于锂电池、导电塑料等领域，并最终应用在新能源汽车、3C产品、储能电池等产品中，公司所处的行业为国家产业政策重点发展和扶持的新材料、新能源产业。 根据中国上市公司协会颁布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》规定，公司业务属于“C制造业”大类中的“C26化学原料和化学制品制造业”。 ①上游行业 碳纳米管行业的上游行业包括设备供应商和原材料供应商两大类。其中，设备供应商主要提供各类工具、机器设备等；公司生产的碳纳米管及相关复合材料产品的主要原材料包括NMP、丙烯、分散剂、液氮等化工产品，报告期内，各主要原材料供需平衡，价格趋于稳定。长期看来，上游行业绝大部分原料市场处于充分竞争状态，行业发展充分，对碳纳米管行业的发展是有利的。 ②下游行业 碳纳米管及其相关复合材料产品主要作为新型导电剂材料应用于锂离子电池领域。由于近年来政策推动、技术趋于成熟、产业配套趋于完善等因素驱动，我国新能源汽车产业快速发展，动力锂离子电池出货量快速增长，行业未来拥有广阔的市场空间和发展潜力。 锂电池的主要材料包括正极材料、负极材料、电解液和隔膜。导电剂作为一种关键辅材，可以增加活性物质之间的导电接触，提升锂电池中电子在电极中的传输速率，从而提升锂电池的倍率性能和改善循环寿命。 （2）行业发展的基本特点 碳纳米管导电浆料作为符合锂电池特别是动力锂电池需要的导电剂，不仅要求制备的碳纳米管具有较高的长径比、纯度等优良的指标，也对碳纳米管导电剂生产企业分散技术提出较高的要求。同时，锂电池企业对导电浆料供应商有严格的考察程序，全面评估其产品质量、稳定性、一致性以及持续供货能力，考察周期较长，碳纳米管导电浆料生产企业需要具备较强的综合实力才能获取客户的信任。 企业生产规模扩大后，其采购、生产、检验和质量控制等多方面的边际成本降低，有利于企业迅速抢占市场，提高市场竞争力。中小型生产企业若不能达到一定的生产规模，一方面难以形成规模经济效应，另一方面则由于产能限制而无法得到优质客户的持续性大额订单，制约其进一步发展。 （3）主要技术门槛 碳纳米管属于新型碳纳米材料，其生产技术要求较高，尤其是能够稳定、批量生产高长径比、高纯度的碳纳米管需要积累丰富的经验，不断改进生产工艺。碳纳米管制备存在一定的技术壁垒，尤其是高导电性的碳纳米管相关产品。公司自成立之日起就致力于碳纳米管大规模量产及下游市场的开拓应用，并积累了大量的碳纳米管生产经验。 技术研发水平是制约碳纳米管及其相关复合产品行业长足发展的关键因素，行业内的生产商不仅需要先进的生产设备，能够稳定、批量生产细管径、高纯度碳纳米管更需要积累丰富的技术和经验，并不断改进生产工艺。随着下游企业对导电剂产品性能要求越来越高，行业内企业必须不断提高自身的技术研发能力，具备持续的产品开发能力，开发出适销对路的高质量产品，同时根据行业发展趋势和不断变化的市场需求，对现有产品工艺和生产技术进行改进，才能使自身在激烈的市场竞争中占据有利地位。上述特点使得小规模企业很难在短时间内具备行业发展所需的技术水平，因而行业技术壁垒较高。报告期内，公司积极探索符合行业发展需求的高代次的碳纳米管及其相关产品，获头部动力电池行业客户青睐。 2、公司所处的行业地位分析及其变化情况 作为最早成功商业化将碳纳米管通过浆料形式导入锂电池的企业之一，经过十多年的发展，公司已经推出了一系列碳纳米管导电浆料产品，打破了锂电池领域国外企业对导电剂产品的垄断，改变了原有材料依赖进口的局面。 随着全球能源转型的加速及电池性能升级需求的不断提升，从而带动对碳纳米管导电剂的需求增长。据高工产研锂电研究所（GGII）统计分析，近几年公司的碳纳米管导电浆料产品销售额稳居行业首位。2024年天奈科技碳纳米管导电浆料产品受头部动力电池企业客户需求带动，在中国碳纳米管导电浆料市场份额为53.2%，在产销规模、客户结构、产品研发实力等方面处于行业领先地位。 3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势 碳纳米管作为一种新型材料，现主要作为新型导电剂应用于锂电池领域，目前公司所处行业 主要呈现以下趋势： （1）新能源汽车行业发展情况 作为新能源汽车产业链中的上游行业，锂电池及锂电池导电剂行业的发展受新能源汽车产业 影响较大，2020年国务院办公厅发布《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》（以下简称 “《2035规划》”），明确指出到2025年新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20% 左右。2020年以来，新能源汽车行业景气度持续提升，各大厂商新能源汽车车型加速投放，新能 源汽车已经全面从早期的补贴驱动跨越至市场驱动，新能源汽车整体市场规模进入新的增长期。 据高工产研锂电研究所（GGII）数据显示，2024年全球新能源汽车销量约1,851万辆，同比 增长23%；中国新能源汽车销量约为1,287万辆，同比增长35.5%。2024年全球汽车电动化渗透 率为20.7%，预计2030年全球新能源汽车销量将达到5,700万辆，全球汽车行业电动化渗透率有 望突破55%；2024年中国新能源汽车行业锂电化渗透率为40.9%，预计2030年中国新能源汽车 销量将达到2,650万辆，行业电动化渗透率有望突破70%。新能源汽车行业前景广阔。 2021-2030年中国及海外新能源汽车销量及预测（万辆）资料来源：OICA，中汽协，高工产研锂电研究所（GGII）整理，2025年 3月根据国家新能源汽车中长期政策规划以及新能源汽车市场的发展趋势，预计未来新能源汽车市场将保持快速增长，带动相应上游锂电池行业以及锂电池导电剂行业的持续增长。 （2）锂电池行业发展情况 据GGII数据显示，2024年全球锂电池出货量1,458GWh，同比增长25%。市场的高速增长主要受新能源汽车与储能终端市场带动。GGII预计2030年全球锂电池出货量将达到5,526GWh。 受新能源汽车行业带动，国内锂电行业高速发展，已逐步形成完善的锂电产业链。高工产研锂电研究所（GGII）调研数据显示，2024年中国锂电池市场出货1,175GWh，同比增长32.6%，中国市场锂电池出货量占全球比例为81%，创历史新高。主要因国内具有供应链与规模优势，电池制造成本较海外低，且国内动力与储能电池大规模出口（据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2024年中国动力和其他电池累计出口达197.1GWh，累计同比增长29.2%。），以及海外新能源汽车增速低，导致对动力电池需求增速下降。GGII预计2025年中国锂电池出货量有望 超1,400GWh，到2030年将超3,800GWh，继而带动对碳纳米管及其相关复合产品的需求。 2021-2030年全球及中国锂电池出货量及预测（GWh，%）数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2025年 3月 （3）动力锂电池市场发展情况 受新能源汽车行业带动，国内锂电行业高速发展，已逐步形成完善的锂电产业链。根据高工 产研锂电研究所（GGII）数据显示，2022年，我国动力电池出货量为480GWh，同比增长约112%； 2023年，我国动力电池出货量为630GWh，同比增长约31%；2024年，我国动力电池出货量为 780GWh，同比增长23.8%。根据GGII预测，到2030年，全国动力电池出货量将达到2,410GWh， 市场空间巨大。 2021-2030年中国动力锂电池出货量及预测（GWh，%）数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2025年 3月 未来几年，随着全球电动化浪潮加速，动力电池需求将持续增长，将带动全国锂电池市场长期保持增长态势。 （4）储能锂电池行业发展情况 随着我国“双碳”战略的实施，国家及地方政府出台了多项与储能相关的产业政策，储能锂电池行业迎来了广阔的发展空间。国务院印发的《2030年前碳达峰行动方案》以及国家发改委、国家能源局出台的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》等文件明确提出量化的储能发展目标，即到2025年，实现新型储能从商业化初期向规模化发展转变，新型储能装机规模达3,000万 千瓦以上，新型储能在推动能源领域碳达峰、碳中和过程中发挥显著作用。到2030年，实现新型 储能全面市场化发展。 据GGII报告显示，2024年中国储能电池出货340GWh，同比增长65%，主要原因为：1）中 国可再生能源装机量增加（光伏/风电），带动储能锂电池配套增加；2）2024年锂电池价格进一 步降低，性价比提升，带动中国储能市场的渗透率提升；3）2024年中国针对储能参与电力市场 均出台相应鼓励机制，增加储能收益；4）中国锂电池竞争力加强，储能锂电池海外出口量上升。 GGII预计到2030年中国储能锂电池出货量将达到1,150GWh。储能电池将成为除动力电池之外的 锂电池应用的主要增长点，具有广阔的市场空间。 2021-2030年中国储能锂电池出货量及预测（GWh，%）数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2025年 3月 储能产业作为全球各国推进能源革命、提升新能源消纳和存储能力、加快推动绿色低碳发展及能源清洁低碳安全高效利用的重要着力点，具有巨大的发展前景与市场容量，为锂电池及上游材料提供了新的市场空间。 （5）碳纳米管导电剂行业发展情况 1）动力电池领域对电池性能需求提高带动碳纳米管导电剂需求提升 随着新能源汽车不断发展，电动车渗透率逐渐提高，消费者对于电动车的续航能力、充电时效等重要性能指标有着更高要求。进一步提高电池能量密度、提升电池充电速率成为各新能源车企未来持续发力的方向。 受益于终端客户对于动力电池扩容、快充等性能升级的需求，上游锂电材料体系也在不断实现加速升级。碳纳米管导电剂相较传统导电剂，具有导电性能好、用量少、导热性强、机械性能优异等多种优势，能够全方位提升电池能量密度、使用寿命、高低温性能、充电倍率等性能，更为契合下游需求。 2）新型电池技术的发展进一步带动碳纳米管导电剂需求提升 随着新能源汽车市场对动力锂电池能量密度要求逐渐提高，各大电池企业均在寻求新的技术路线以实现电池性能的突破，特别是进入2024年，动力与储能领域新技术应用进一步加快。 在负极材料端，传统的以石墨作为负极材料的技术路线已经接近石墨材料本身理论比容量的上限。为进一步提升电池的能量密度，硅负极被普遍认为是未来发展的方向。硅拥有超过9倍于石墨材料的理论比容量，但存在体积膨胀较大的问题，因此目前主要以硅碳掺杂材料为主。为进一步提升硅负极的应用，目前碳纳米管被认为是解决硅负极膨胀性最优的材料。由于碳纳米管本身具有的一维线状结构，其能够在硅颗粒表面及硅颗粒之间建立点线接触式的高度导电、紧密的连接，在硅负极颗粒体积膨胀并开始出现裂缝时可通过碳纳米管保持良好连接，减少材料破裂，维持负极的稳定。随着硅基负极的发展，碳纳米管导电剂将发挥越来越重要的作用。 GGII预计2030年中国碳纳米管导电剂粉体的出货量将达到4.1万吨，对应的浆料市场规模将达到68万吨（固含6%计算），2024-2030年复合增长率为26.7%。碳纳米管市场的增长原因包括：1）快充技术将持续向4/6C发展（乘用车/商用车/换电等领域），碳纳米管导电浆料能够更好的实现高倍率；2）新电池（如半固态/全固态电池、钠离子电池、硅基电池、4680大圆柱电池、磷酸锰铁锂电池等）体系带动碳纳米管导电浆料应用占比提升；3）新技术带动碳纳米管产品需求提升（如厚涂布、复合集流体、干法电极技术等）；4）全球碳纳米管产能主要集中在中国，中国碳纳米管出口增加。碳纳米管导电浆料产品在锂电池领域的应用发展将持续保持高速增长态势，需求前景广阔。随着新能源行业的不断发展进步，碳纳米管导电浆料的未来市场容量具有巨大的发展潜力与提升空间。 此外，碳纳米管作为一种前沿碳纳米材料，具有极高的强度和极大的韧性，同时也具备优异的导电性、导热性以及化学稳定性等多项特性。除了在锂电池领域有着较为广泛的应用之外，在导电塑料、碳基芯片、人工肌肉、可穿戴设备、机器人传感器以及航空航天、生物医疗等其他领域也拥有广阔的应用前景。公司在持续巩固与深化碳纳米管在锂电池领域的应用之外，也将不断加大碳纳米管在其他领域的研究与市场开拓，为公司未来持续发展提供新的动力。 (四)核心技术与研发进展 1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况 （1）公司掌握的纳米聚团流化床宏量制备碳纳米管技术居领先水平 ①纳米聚团流化床宏量制备碳纳米管技术解决了碳纳米管无法连续化宏量制备生产的难题作为纳米级基础材料，碳纳米管自被发现以来凭借其优良的性能已成为化学及材料学领域的研究热点。但受制于连续化宏量制备的难题，碳纳米管在很长一段时间内不能被有效商业化推广。 清华大学“基于纳米聚团流化原理的高纯度碳纳米管批量制备基础研究”，从理论层面提供了碳纳米管连续化宏量制备的相关方法。公司通过独占许可的方式取得上述相关发明专利的独占许可使用权。公司在清华大学的理论基础上，经过近五年的时间终于开发并掌握了纳米聚团流化床宏量制备碳纳米管的产业化技术，彻底解决了碳纳米管连续化宏量制备生产的世界性难题。 ②纳米聚团流化床宏量制备碳纳米管的技术优势 目前公司掌握的纳米聚团流化床宏量制备碳纳米管技术优势主要体现在以下几个方面：a、流化床反应器是一种利用气体或液体通过颗粒状固体层而使固体颗粒处于悬浮运动状态，并进行气固相反应或液固相反应的反应器。流化床具有高效传质传热的特点，并具有生产效率高的显著特征。目前，流化床反应器已在化工、石油、冶金、核工业等部门得到广泛应用。公司已陆续建成多套不同代际、不同容积尺寸的流化床反应器群组，可以保证公司碳纳米管的产能处于世界领先地位。 b、在保证生产效率高的前提下，碳纳米管流化床制备技术也能满足差异化碳纳米管的量产需求。公司采用的制备碳纳米管的方法，从催化剂加入，到裂解烷烃生长碳纳米管，再到碳纳米管产出，都有针对性的设计要求，可以实现碳纳米管制备单台反应器产量最大，同一型号碳纳米管产品的性能稳定和品质可控。 c、公司具有生产碳纳米管用的流化床的设备设计能力。公司的流化床反应器已实现自动化控制，可以满足连续工业化生产的需求。关于流化床的温度、气压、气体流量和过程时间等核心工艺参数，都由公司按预先设定的程序执行和控制。反应器的连续工作状态有系统性评估，以最大程度地保证连续稳定的生产，既保证产量最大产出，也保证产品品质稳定，实现对碳纳米管产品性能及成本的有效控制。 ③公司掌握的碳纳米管制备技术已经得到国际知名化工企业认可 2017年5月，公司与全球第四大化工企业SABIC公司签署技术授权协议，授权SABIC公司使用天奈科技的大批量生产碳纳米管的专利和专有技术，用于SABIC公司自己的下游产品中。 （2）公司是最早成功将碳纳米管通过浆料形式导入锂电池的企业之一，推动了碳纳米管在锂电池领域的广泛运用 ①公司是最早成功将碳纳米管通过浆料形式导入锂电池的企业之一 在碳纳米管作为导电剂应用于锂电池的推广初期，相关生产企业一般是将碳纳米管以粉体的形式供给锂电池厂商试用，但导电效果并不理想。在此种状况下，碳纳米管在锂电池电极材料中没有有效地分散开，依然处于聚团状态，降低了碳纳米管的导电性能。 针对上述情况，公司研发人员进行了大量的研发实验，为制备出相应的碳纳米管分散浆料，使用了包括高速分散机、胶体磨、均质机、超声设备等多种分散设备，最终成功遴选出最合适的分散剂、分散方法和设备，将碳纳米管通过浆料形式导入锂电池，并实现商业化及产业化。 ②公司坚持自主创新战略，已在国内外申请多项发明专利 公司坚持自主创新战略，依托自身的研发优势，开发出了一系列与碳纳米管及浆料相关的创新技术，并将其在国内外申请了发明专利。截至2024年12月31日，公司已获得中国国家知识产权局授权32项发明专利及68项实用新型专利、清华大学独占许可在专利保护期内有10项、美国知识产权局授权5项发明专利、日本特许厅授权2项发明专利和1项实用新型专利、韩国知识产权局授权3项发明专利、中国台湾知识产权局发明专利1件。 ③公司是碳纳米管及浆料国内标准、行业标准和国际标准的起草单位公司主导制定了一项碳纳米管导电浆料相关的国家标准（GB/T33818-2017）；参与起草了三项碳纳米管相关的国家标准（GB/T24490-2009、GB/T26826-2011和GB/T40568-2021）；九项行业相关的团体标准（T/CGIA001-2018、T/CGIA002-2018、T/CGIA011-2019、T/CGIA012-2019、T/CGIA013-2019、T/CGIA032-2019、T/CGIA014-2019、T/CGIA003-2021、T/CIET263-2023）。 同时，公司作为中国代表主导制定的碳纳米管导电浆料国际标准（ISO/TS19808）在2020年3月正式发布，供全球各国使用。 （3）公司掌握的碳纳米管催化剂制备技术，可以保证公司产品未来的持续升级公司制造碳纳米管主要采取化学气相沉积法，其原理是在催化剂的作用下，使反应化合物中的碳分解出来，并在催化剂的作用下生长成为碳纳米管。 化学气相沉积法制造碳纳米管的关键是催化剂，即催化剂是碳纳米管的“基因”。自公司成立以来，技术人员就一直探索新催化剂和改进已有催化剂，结合流化床工艺的特点持续开发和改进催化剂工艺。公司对催化剂的催化性能打造了一套自身独有的评估体系，并积累了大量的实际生产经验。公司已先后开发了多个过渡金属催化剂体系和催化剂载体系列，包括纳米聚团氧化物催化剂以及层状物质作载体的催化剂以及以尖晶石为主的复合结构催化剂。 目前，公司掌握长度可控的定向生长碳纳米管催化剂制备技术，该催化剂可以使得碳纳米管以垂直于层状载体方向，在其两层之间呈定向平行生长。在该种催化剂的作用下，碳纳米管的管径由催化剂活性中心颗粒大小控制，同时生长的碳纳米管的长度可控，因此生产的碳纳米管长径比较大。公司由此形成了定向生长流化床宏量制备碳纳米管技术，并于2017年7月就上述相关制备技术申请了发明专利。公司掌握的定向生长流化床宏量制备碳纳米管技术可以控制碳纳米管的定向生长，同时可以做到控制碳纳米管管径、长度以及纯度等三个核心指标，主要应用于公司第二代碳纳米管产品制备及量产过程中，并对公司未来产品的升级以及顺利投产和量产打下了坚实的基础。与同行业其他公司相比，公司碳纳米管产品的相关性能已经处于国内领先水平，进一步提升了碳纳米管长径比，增加导电性能。公司不断研发新产品，以满足市场需求，与同行在产品技术上展现优势。 （4）公司研制的单壁碳纳米管产品，填补国内在单壁碳纳米管产业化领域的空白相对于多壁碳纳米管，单壁碳纳米管的性能更优异，具有更小的管径、更高的比表面积、更好的石墨化程度等本征特性，具有多壁碳纳米管所不具备的优异性能。正极材料应用中，单壁碳纳米管能更好地助力提升电池能量密度、安全性、放电功率和极片附着力；在硅负极材料应用中，单壁碳纳米管帮助锂电池更容易实现更高硅碳的添加量，助力实现能量密度的新突破。单壁碳纳米管结构缺陷少、化学性质稳定，具有更优异的电学、力学、热学等特性。 但同时单壁碳纳米管的制备难度也更高，目前在全球范围内只有极少数厂商能够规模化生产单壁碳纳米管。公司通过多年的技术研发积累，已掌握单壁碳纳米管的负载型催化剂的制备方法、单壁碳纳米管连续制备技术等，并将在该产品基础上进一步研发新型或复合型产品，从而进一步丰富公司产品矩阵，为客户提供全面的技术解决方案。通过单壁碳纳米管的规模化供应，公司将进一步带动行业技术的进步，有利于应用材料领域的技术革新。填补了我国在单壁碳纳米管产业化领域的空白，增强公司的技术优势与竞争实力。 （5）公司创新开发的新型碳纳米管正极材料，引领行业技术革新 目前的动力电池中，商业化的正极材料可分为过渡金属氧化物以及聚阴离子盐两种主要形式，前者以钴酸锂、锰酸锂、三元材料等为代表，后者则是以磷酸铁锂系列材料为代表。 利用公司先进的碳纳米管制备技术和正极材料相结合，形成新型的复合正极材料，碳纳米管的加入能够有效改善磷酸铁锂与磷酸锰铁锂在应用方面的问题。加入碳纳米管可以降低活性物质和电解液的接触面积，避免正极与电解液产生副反应，改善其高温性能和循环性能。并且，表面碳材料的加入还可有效抑制被改性材料颗粒的团聚和生长，从而维持住颗粒的纳米结构，有效减少Li+和Mn2+在活性颗粒内部的扩散距离，使材料拥有更加出色的稳定性。与此同时，碳纳米管可以和LFP/LMFP构建快速导电网络，可以使电子在充放电过程中可以在活性物质之间迅速迁移，降低电池的内阻和充放电极化。 公司开发的新型复合正极材料，能得到更高能量密度的磷酸盐正极材料，使得磷酸盐系正极材料具有更好的循环稳定性，并且减轻电池的极化程度，从而让电池在大电流下具有更好的表现，也可以显著提高电池容量。基于公司大量的碳纳米管产能与深入的相关研究支持，我们将碳纳米管引入磷酸盐系正极材料，可以为电池厂商提供一体化的正极解决方案，提供工业界急需的高能量密度、能够适应高压快充的正极材料。 国家科学技术奖项获奖情况 □适用√不适用 国家级专精特新“小巨人”企业、制造业“单项冠军”认定情况 √适用□不适用
截至2024年12月31日，公司新增发明专利申请28项，新增发明专利授权2项；新增实用新型专利申请5项，新增实用新型专利授权16项；新增商标申请8项。 报告期内获得的知识产权列表
单位：万元
√适用□不适用 研发费用较上年同期增加1,448.64万元，增长15.27%，主要因为：研发力度加大，研发人员及研发设备投入增加，导致研发投入上升。 研发投入资本化的比重大幅变动的原因及其合理性说明 □适用√不适用 4、在研项目情况 √适用□不适用 单位：万元
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