[年报]白云电器(603861):白云电器2024年年度报告
原标题:白云电器:白云电器2024年年度报告 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、华兴会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人胡德兆、主管会计工作负责人温中华及会计机构负责人（会计主管人员）汤凤霞声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案根据公司第七届董事会第十七次会议审议通过的2024年度利润分配方案，公司2024年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣减公司回购专用证券账户中的股份数为基数分配利润。 本次利润分配方案如下： 公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。 截至2025年3月31日，公司总股本492,559,946股，扣减回购专用证券账户中股份数2,526,438股后，实际可参与本次利润分配的股份数为490,033,508股，以此计算合计拟派发现金红利49,003,350.80元（含税），占2024年度归属于上市公司股东净利润的比例24.96%。本年度以现金为对价，采用集中竞价方式已实施的股份回购金额为20,118,375.46元（不含印花税及交易佣金等费用），现金分红和回购金额合计69,121,726.26元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例35.21%。其中，以现金为对价，采用集中竞价方式回购股份并注销的回购（以下简称回购并注销）金额0元，现金分红和回购并注销金额合计49,003,350.80元，占本年度归属于上市公司股东净利润的比例24.96%。 如在本公告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，因可转债转股、回购股份等致使公司总股本发生变动的，公司拟维持每股分配金额不变，相应调整分配总额，并将另行公告具体调整情况。 本次利润分配方案尚需提交公司2024年年度股东大会审议。 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 本公司可能面临的重大风险详见“第三节管理层讨论与分析”之“六、公司关于公司未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面对的风险” 十一、 其他 □适用√不适用 目录 第一节 释义...................................................................................................................................... 5 第二节 公司简介和主要财务指标..................................................................................................6 第三节 管理层讨论与分析............................................................................................................ 11 第四节 公司治理............................................................................................................................48 第五节 环境与社会责任................................................................................................................66 第六节 重要事项............................................................................................................................73 第七节 股份变动及股东情况......................................................................................................100 第八节 优先股相关情况..............................................................................................................107 第九节 债券相关情况..................................................................................................................108 第十节 财务报告...........................................................................................................................111
一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
一、公司信息
(一)主要会计数据 单位：元币种：人民币
√适用□不适用 报告期内，公司营业收入498,526.07万元，同比增长15.12%；归属于上市公司股东的净利润为19,630.47万元，同比增长79.05%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16,713.36万元，同比增长93.07%，整体资产规模与盈利能力实现协同提升，主要情况如下：1、报告期内公司紧抓新型电力系统建设机遇，通过战略前移和技术深化，在智能电网、特高压/超高压及轨道交通领域加速融合创新，成功拓展新的增长极，实现营业收入498,526.07万元，较上年同期增长15.12%。 2、报告期内公司归属于上市公司股东的净利润为19,630.47万元，较上年同期增长79.05%，主要得益于以下方面： 1）公司持续优化业务结构，聚集高附加值项目，推动综合毛利率提升至18.48%，较上年同期增长1.52个百分点，创近三年新高。其中特高压/超高压等重点工程订单大量交付，带动电力电容器业务毛利率同比提升5.06个百分点，成为利润增长的重要驱动；同时公司持续深化降本提质工作，整合集团供应链管理，持续提升运营效率与产品竞争力。 2）在应收账款管理方面，公司构建了长账龄货款专项清收机制，强化信用风险控制，报告期内信用减值损失同比减少2,046.25万元。 3、经营活动产生的现金流量净额：报告期内随着订单履约交付节奏的加快，以及应收账款催收力度的增强，公司销售商品及提供劳务收到的现金同比增加56,537.35万元，经营活动产生的现金流量净额同比增加12,051.77万元，运营效率有效提升。 4、公司资产规模持续增长，总资产达1,000,865.64万元，同比增长12.06%；归属于上市公司股东的净资产达349,257.06万元，同比增长20.96%，为未来发展提供了稳健的财务基础。 八、境内外会计准则下会计数据差异 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、2024年分季度主要财务数据 单位：元币种：人民币
□适用 √不适用 十、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 单位：元币种：人民币
□适用√不适用 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用□不适用 单位：元币种：人民币
□适用√不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2024年，公司始终围绕“致力于成为领先的绿色智慧能源综合解决方案服务商”的战略目标，紧抓经营发展主线，把握新型电力系统建设发展机遇，持续优化产业布局，以创新驱动为引领，深化市场开拓与技术攻坚，不断挖潜增效，牢守合规底线，经营趋势向好。报告期内，公司实现营业收入498,526.07万元，同比增长15.12%；实现归属于上市公司股东净利润19,630.47万元，同比增长79.05%。 截至2024年末，公司在手订单充足，为79.85亿元，为未来经营业绩的持续增长奠定了稳定基础。 1、聚焦核心客户，巩固市场份额 报告期内，公司坚持以客户价值为核心，持续推进组织升级，完善营销体系，密切关注行业趋势和客户需求，不断拓展细分市场，争取为客户创造更大价值，在激烈的市场竞争中实现订单稳定。 （1）成套开关设备 电网市场：报告期内，公司持续深耕两网市场，在国网市场，10kV开关柜和110kV组合电器业绩稳定，35kV充气柜市场份额提升，380V开关柜实现甘肃-浙江特高压直流工程项目中标，220kV组合电器通过资格预审，低压开关产品突破多个网省区域中标；在南网市场，中标主网110kV组合电器、主网开关柜框架、配网开关柜框架、配电箱框架若干批次，环保气体产品、安全可控产品挂网运行，智能塑壳开关取得中标合同业绩；维保业务稳步开拓，不断积累服务经验和提升业务能力。 轨道交通市场：报告期内，公司坚持品质领先，借力产业资源，发挥轨道交通供电系统设备全产品链优势，实现国内36个城市、130条（段）线路业绩覆盖；在东莞、南京、重庆、成都等深耕城市实现持续中标，轨道交通供电系统设备全产品链集成方案在东莞地铁成功落地；中标杭州地铁四期工程110kV组合电器项目，稳固提升白云品牌影响力；在多个城市落地地铁维保改造服务项目，进一步提升轨道交通综合解决方案的整体能力。 能源市场：报告期内，公司紧抓能源结构转型机遇，深化与宁德时代、通威太阳能、深能集团等新能源领军企业的战略合作，稳定获得重点客户订单；华式箱变在深能尉犁项目中取得突破，220kV组合电器在深能疏勒2000MW光储一体化项目落地；成功入围中国能建、中国电建框架集采；新能源光储一体化整体解决方案实现落地，不断拓展新能源整体解决方案落地场景，为深耕新能源市场持续发力。 工业终端市场：报告期内，公司聚焦石油化工、冶金钢铁、机场交通、水利水务等细分市场，积极对接行业客户对电能质量优化、能耗智能管理及系统集成服务的深度需求，成功拓展新疆新冀能源化工等化工行业新客户，深化太钢、北方稀土等冶金钢铁客户合作，中标白云机场三期扩建工程、嘉峪关机场和太原机场等项目，落地华阳河蓄滞洪区建设工程（安庆市）主体工程和湖南省欧阳海水电站开关站设备改造工程等，持续培育增长新动能；推出的矿区智能高低压配电系统方案、变电站整站集成方案、医院配电系统全白云产品链集成方案等获得客户高度评价，绿色智慧能源及城市解决方案在粤港澳大湾区多个重点区域成功落地,助力客户实现低碳转型与运营效能优化，持续创造可持续价值。 数字能源业务：报告期内，公司持续与数字能源领域龙头企业开展新能源光伏智能配电产品 合作，数字能源产品发货累计销往54个国家和地区，新研发工商业光储并离网切换产品已在8 个国家投运，深受客户好评。中山110kV滨海输变电工程 深能疏勒2000MW光储一体化项目 （2）电力电容器 报告期内，控股子公司桂林电容坚持以满足客户需求为导向，不断稳固市场品牌形象，提升 市场份额，积极开拓新市场，培育发展新业务，布局未来战略高地。报告期内，在批量招标市场， 桂林电容夯实市场基础，稳扎稳打，重点推进，实现国网集中批量招标中标3.40亿元，实现南网 批次/框招项目中标1.02亿元，电容器、互感器产品市场份额保持领先；在重大工程项目领域， 尽管项目招标不及预期，仍保持强劲的市场竞争力，取得阿坝-成都东、格尔木换流站扩建、陕西 -安徽、甘肃-浙江等超/特高压交直流输电工程项目中标，中标金额达1.36亿元，圆满完成川渝、 陇东-山东、金上-湖北、哈密-重庆、宁夏-湖南、青藏二期等六大重点工程、四直工程共12个站 的生产、安装、调试和投运等工作，助力风光大基地绿电高效外送；在柔性直流输电领域，持续 深化与阀组生产企业的合作,实现直流支撑电容器批量生产交付。陇东-山东±800kV特高压直流 金上-湖北±800kV特高压直流 输电工程东平换流站 输电工程黄石换流站 哈密-重庆800kV特高压直流 宁夏-湖南±800kV特高压直流 输电工程巴里坤换流站 输电工程中宁换流站 （3）变压器 报告期内，控股子公司浙变电气聚焦国内电网、新能源、工业终端市场及海外市场，抢抓高 质量订单，深化战略供方合作，加强质量管理，持续提升变压器产品的市场竞争力，实现业务拓 展和市场突破。报告期内，浙变电气在电网市场迎来突破，电网类项目中标金额达2.1亿元，变 压器产品在国网输变电设备招标中连续中标，尤其220kV产品连续中标，往高电压等级领域稳步 推进；在新能源市场，深化华润等头部企业合作，中标天山北麓4.1GW新能源基地示范项目主变， 同时积极开拓新客户，取得中核汇能等集团型客户2024年主变的框架中标，并实现金塔330kV 主变项目中标供货；在工业终端市场，不断深挖核心客户需求，稳固市场份额，取得紫金矿业巨 龙铜矿等项目中标，尤其突破数据中心业绩，中标明蔚京西云计算数据中心110kV变压器采购项 目；通过多种形式拓展海外市场，在塔吉克斯坦、约旦等“一带一路”沿线国家实现项目落地， 为进一步出海奠定坚实基础；新产品方面，完成首台植物油浸式110kV变压器完工交付，供货全 球首套300MW压缩空气储能项目的主整流变压器成功并网发电。三宁磷石膏净化110KV变电站项目 中核汇能甘肃金塔汇升330kV主变项目2、核心技术攻坚，智能绿色成果显著 报告期内，公司继续加速智能化、绿色化协同发展，聚力攻坚高电压、大电流、大容量关键核心技术；8项产品分别荣获省级名优高新技术产品、名优工业产品、专利密集型产品称号，8项核心产品技术分别获省级、协会、南网公司科技进步奖；“高压链式高倍率储能型STATCOM的关键技术研究及工程应用”等4个项目分别获省、市、区级重点研发计划专项立项；成功研制252kV混合气体GIS、低压直流断路器、新能源变流升压一体舱、全国产化柔性直流输电换流阀用干式电容器、软启动干式整流变压器、储能35kV用整流变压器、舰船配电板、10kV水冷SVG等产品，为公司业务发展保驾护航；基于国产聚丙烯粒料的柔直换流阀用自主可控干式电容器通过能源领域首台（套）重大技术装备认定，进一步提升柔直换流阀设备产业链的自主可控性、安全可靠性。 报告期内，新增授权专利28项，其中3项发明专利，25项实用新型专利。 3、以质为本，数智赋能，彰显品牌实力 报告期内，公司全面贯彻落实“质量优先战略”，深化全面质量管理，完善质量评价机制，严格管控产品质量，为客户提供一流的产品和服务；深化践行卓越绩效管理，创新“6化-6S-4关键”现场精益质量管理模式，打造精品工程，提升客户满意度；推出质量管理数字化平台，配置先进软件系统覆盖销售、设计、生产、服务等环节，保证产品全生命周期质量信息追溯，并通过产品在线检测，实现与客户共享质量数据平台信息，推动高质量发展。 报告期内，公司持续强化品牌优势，彰显行业领先地位，荣获“中国机械500强”“中国电气工业100强”“国家级绿色工厂”“广东企业500强”“广东创新企业100强”“广东省制造业单项冠军企业”等荣誉；桂林电容入选“广西绿色供应链管理企业”“国家级绿色工厂”“国家级专精特新重点‘小巨人’企业”“国家级高新技术企业”“中国电器工业产品质量可信品牌”。 4、深化集团管控，推进合规管理体系建设 报告期内，公司深化董事会建设，健全多元立体、协同配合的独立董事履职服务保障体系，充分发挥独立董事专业优势和监督制衡作用，强化董监高履职能力；延续“集团管控、集约经营”的集团管控模式，深入推进组织升级，设立六大职能中心，强化经营目标考核机制，深化业财一体化，驱动业务技术融合，探索供方互认共享模式，实现管理效能提升；持续优化目标考核及激励机制，通过设定红线目标、定期绩效检视等举措，激发全员拼搏精神，保障经营目标的全面达成，效益提升明显；系统推进合规管理体系建设，细化管控措施改进薄弱环节，加强内控监督管理，持续优化重大风险识别评估及应对流程，切实提升风险防范及管控水平，确保经营决策合法合规。 二、报告期内公司所处行业情况 公司所处行业为输配电及控制设备制造业，其发展与电力工业的发展紧密相连，与宏观经济周期存在一定的关联性。2024年，中国经济在面临复杂多变的国际环境下，依然实现稳中有进的发展态势，据国家统计局数据显示，2024年GDP首次突破人民币130万亿元，达134.91万亿元，同比增长5%。 根据国家能源局数据显示，截至2024年12月底，全国累计发电装机容量约33.5亿千瓦，较去年同比增长14.6%；其中太阳能发电装机容量约8.9亿千瓦，同比增长45.2%；风电装机容量约5.2亿千瓦，同比增长18.0%。2024年全国主要发电企业电源工程完成投资11687亿元，同比增长12.1%；电网工程完成投资6083亿元，同比增长15.3%；全社会用电量98521亿千瓦时，同比增长6.8%。 根据中国城市轨道交通协会统计，截至2024年底，中国大陆地区共有44个城市有城轨交通项目在建，在建线路总规模5833.04公里，在建项目的可研批复投资累计44979.55亿元；2024年全年共完成建设投资4749.41亿元，同比下降8.91%，年度完成建设投资总额持续回落。 三、报告期内公司从事的业务情况 (一)主要业务情况 公司是国内领先的电力能源综合解决方案服务商，聚焦智能电网、特高压、轨道交通、新能源等领域，为客户提供电力设备、解决方案及运维服务。公司拥有完整的电力设备产品链，产品 电压等级涵盖0.4kV-1100kV，主要产品包括：智能电网成套开关设备、特高压/超高压/高压电力 电容器组成套装置、互感器、干式电容器、气体绝缘金属封闭开关设备（GIS）、母线、电力电子 产品、智能元件、变压器等全系列产品、智能变电站等多种解决方案和运维服务等。公司产品广 泛应用于国家电网、南方电网、轨道交通、五大发电集团、重大工业用户、市政、教育、医疗卫 生等领域，为广大客户提供产品和服务超过20年。报告期内，公司经营模式没有发生重大变化。（二）主要产品及其用途 1、成套开关设备 公司成套开关设备类产品具体包括组合电器（GIS）、中压成套开关设备、箱变、低压成套开关设备、配电箱、母线槽等产品和服务。成套开关设备是一种根据用户用电与电能管理的需求，将一种或多种开关电器、辅助回路、继电保护装置及结构件等连接装配在金属外壳内，具有对电路进行控制、保护、测量、调节等功能的集成式电器设备。成套开关设备是用户接受、分配电能的核心设备，并可对运行电路进行通断控制、故障保护、用电计量及实时监控等，相当于电力系统的“神经节点”和“通道闸门”，主要应用于电力系统的配电环节。
公司电力电容器类产品具体包括并联成套装置、电容式电压互感器、滤波成套装置、金属化膜电容器等。电力电容器类产品主要应用于输配电系统，减少系统运行所需要传输的无功功率，从而减少所需要的配变容量，挖掘发供电设备的潜力。除此以外，电力电容器还应用于电力系统发电环节和工业领域用电环节。发电环节主要用于光伏太阳能发电、风能发电，以稳定电压从而解决并网技术问题。用电环节主要是满足工业感性负载对无功功率的需求，节约能源，降低企业用电成本。
公司变压器类产品具体包括油浸式电力变压器、特种变压器、干式变压器、新能效节能型变压器和产品服务等。变压器是用来将某一数值的交流电压（电流）变成频率相同的另外一种或几种数值不同的电压（电流）的静止电气设备。变压器类产品主要应用于发电、输配电系统。能源基地和需要动力能源的地方会有一定的距离，为了经济地远距离地输送电力，必须将发电机电压提高到输电电压，而在电力用户处，再将输电电压降低到用户使用的电压，升高和降低电压的设备就是变压器。
√适用□不适用 公司秉承“创造优良、服务社会”的宗旨，创业以来始终坚守初心、专注行业不动摇，逐步形成了以“技术领先、质量优先”为核心竞争力的综合优势，拥有技术创新、市场营销、智能制造、品牌价值、企业文化等核心竞争力。 1、技术创新优势：深厚的技术沉淀与以客户为中心的产品研发 公司一直专注于电力设备领域，视创新为企业发展的DNA，致力于成为领先的电力能源综合 解决方案服务商，获得国家科学技术进步特等奖/一等奖/二等奖、国家电网公司特高压直流输电 工程特别贡献奖、国家电网有限公司科学技术进步二等奖和重要贡献单位等荣誉。 公司在研发方面采取自主创新为主、同时结合联合开发的模式，是国家火炬计划重点高新技 术企业、国家认定企业技术中心、国家技术创新示范企业，设有广州市博士后创新实践基地及博 士后科研工作站、广东省电力装备系统智能化与节能化工程技术中心、广东省智能电网院士专家 企业工作站、广州市劳模和工匠人才创新工作室；拥有多名成套开关设备、电力电容器、互感器、 电能质量、绝缘材料、绝缘结构及柔性输电标准化委员会副主任委员，是IEC国际标准、国家标 准、行业标准制定及修订的主要参加单位；拥有4名超特高压工程重大贡献专家、2名工业互联 网专家、2名轨道交通领域专家、20余名广州市创新领军人才和杰出产业人才。 截止2024年末，公司累计在维持专利技术319项，其中发明专利49项、实用新型专利228 项、外观专利42项。2、市场营销优势：战略合作客户稳定持续，新市场培育新增长极 通过“聚焦行业、深耕市场”营销策略，公司聚焦智能电网、特高压、轨道交通、能源及工业终端等领域，深耕市场构建生态，与客户共同成长；依托全国性的产业布局建立6大区域中心和30多家办事处，协同产业基地发展，服务属地客户，推动公司持续、稳定、健康发展。 在超高压/特高压领域，桂林电容率先参与我国第一条1000kV特高压交流工程建设、第一条±800kV和第一条±1100kV特高压直流工程建设，已经为超过20个特高压交流输电工程和20个特高压直流输电工程提供各种优质产品，覆盖全国各省级电网公司。 在城市轨道交通领域，公司与地铁公司的合作始于2003年，至今已有超过20年服务经验，实现国内36个城市、130条（段）线路业绩覆盖，是国内城市轨道交通领域业绩覆盖率最高的企业之一，开拓了“设备总包+智能运维”的新商业模式，目前正在履约服务广州地铁十三五10条新线路77.2亿元合同。 在能源和终端用户领域，公司围绕行业需求特点，持续提供绿色、低碳、智能电力设备产品及综合解决方案，积累了五大六小发电集团及新能源制造、数据中心、钢铁冶金、造纸印刷等领域头部优质客户。 3、绿色智造优势：国内外行业领先水平的绿色智能数字化工厂 公司致力于通过技术创新推动高质量发展，将新技术应用于传统产业的升级改造，促进产业向高端化、智能化、绿色化转型，为新型工业化注入动力。 公司在广州基地建设的具有国内外行业领先水平的绿色智能数字化工厂，充分利用“云、大、 物、智、移”技术，构建软硬件一体化的数字化生产系统，实现了全自动化物流、全柔性生产、 数字孪生、全寿命周期管理，成为联通上游供应商和客户的数字化运营平台，已被列入国家工信 部工业互联网试点示范项目、国家科技部面向智能制造行业的新一代通讯与网络应用示范、国家 工信部智能制造标准化项目，是国家制造业与互联网融合发展试点示范企业、国家智能制造综合 标准化与新模式应用项目企业。该绿色数字化生产基地是支撑白云电器从“生产驱动”向“数据 驱动”、从“装备制造”向“智造服务”转型的重要载体，已通过国家智能制造示范工厂验收， 入选“国家级绿色工厂”。 目前，桂林、绍兴、韶关、徐州等基地已经应用数字化能力并投入运营，提高生产效率和产 品质量，实现全过程的透明化和数字化。图：广州基地绿色智能数字化工厂（外景）图：广州基地绿色智能数字化工厂（内部） 4、品牌价值优势：优良的品牌信誉 公司坚持以“创造优良，服务社会”为宗旨，实施质量优先战略，弘扬精品质量文化，服务国家重大工程；坚持卓越绩效落地，导入精益质量管理；始终将产品品质和商业信誉视作企业发展的基石，先后荣获全国质量示范企业、白云区政府质量奖、广州市市长质量奖、第七届广东省政府质量奖提名奖等质量领域权威奖项。 公司是国家技术创新示范企业、国家火炬计划重点高新技术企业、国家863计划CIMS应用示范企业、国家两化融合管理体系贯标试点示范企业、国家制造业与互联网融合试点示范、国家智能制造综合标准化与新模式应用项目企业、国家工业互联网应用示范企业、国家知识产权优势企业、中国电气产品制造十大领军企业、中国电气设备十大影响力品牌、中国电气工业百强、中国电气工业创新企业十强、2018中国十大责任品牌、致敬改革开放40年?40年品牌。 5、企业文化优势：打铁还需自身硬 公司发展过程中沉淀了以“打铁精神”为核心的企业文化。公司将改革开放以来的创业精髓整理提炼为“白云之道”，形成了“铁的意志、专心专注、团结协作”的打铁文化，其本质是工匠精神。这是指引公司前行的强劲动力和精神支柱。公司高层率先践行白云之道，将文化建设提升到战略高度，党建引领先进文化，设置了专门组织和文化支部来推动企业文化建设，营造“打铁还需自身硬”的企业文化优势。 白云文化是实现战略的基石，随时代发展而丰富。我们一方面持续坚持“打铁必须自身硬”，另一方面与时俱进，在文化中植入开放、创新的基因，打铁创新文化增加“担当精神”“创造精神”，升级打铁文化变成行为规范。新打铁人坚持“铁的意志，铁的纪律”，坚持“敢于担当、持续改善”，坚持“严格管理、本领过硬”，干部队伍和人才梯队做“打铁必须自身硬”的典范。 五、报告期内主要经营情况 报告期内，公司营业收入498,526.07万元，同比增长15.12%；归属于上市公司股东的净利润为19,630.47万元，同比增长79.05%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16,713.36万元，同比增长93.07%，整体资产规模与盈利能力实现协同提升，主要情况如下：1、报告期内公司紧抓新型电力系统建设机遇，通过战略前移和技术深化，在智能电网、特高压/超高压及轨道交通领域加速融合创新，成功拓展新的增长极，实现营业收入498,526.07万元，较上年同期增长15.12%。 2、报告期内公司归属于上市公司股东的净利润为19,630.47万元，较上年同期增长79.05%，主要得益于以下方面： 1）公司持续优化业务结构，聚集高附加值项目，推动综合毛利率提升至18.48%，较上年同期增长1.52个百分点，创近三年新高。其中特高压/超高压等重点工程订单大量交付，带动电力电容器业务毛利率同比提升5.06个百分点，成为利润增长的重要驱动；同时公司持续深化降本提质工作，整合集团供应链管理，持续提升运营效率与产品竞争力。 2）在应收账款管理方面，公司构建了长账龄货款专项清收机制，强化信用风险控制，报告期内信用减值损失同比减少2,046.25万元。 3、经营活动产生的现金流量净额：报告期内随着订单履约交付节奏的加快，以及应收账款催收力度的增强，公司销售商品及提供劳务收到的现金同比增加56,537.35万元，经营活动产生的现金流量净额同比增加12,051.77万元，运营效率有效提升。 4、公司资产规模持续增长，总资产达1,000,865.64万元，同比增长12.06%；归属于上市公司股东的净资产达349,257.06万元，同比增长20.96%，为未来发展提供了稳健的财务基础。 (一)主营业务分析 1、利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位：元币种：人民币
营业成本变动原因说明：主要是随着营业收入的增长而增长。 销售费用变动原因说明：与上年同期基本持平。 管理费用变动原因说明：主要是随着营业收入的增长而增长 财务费用变动原因说明：主要是利息费用增加所致。 研发费用变动原因说明：主要是公司基于未来战略发展规划，加强了研发投入及新产品开发力度。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是公司本期履约交付订单增加，同时公司加强应收账款催收力度，应收账款周转率同比增长，销售商品、提供劳务收到的现金增加56,537.35万元。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是本期公司理财产品和大额存单的出售及赎回业务产生的净现金流较去年同期减少。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是公司本期银行借款增加所致。 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用√不适用 2、收入和成本分析 √适用□不适用 公司主营业务收入为493,659.15万元，较同期增长15.09%，主要是公司坚持以客户为中心，以需求为导向，深耕市场，加大开拓力度，智能电网、特高压/超高压、轨道交通等相关市场领域的业务进一步扩大。主营业务成本为403,679.05万元，较同期增长12.76%，低于营业收入的增长，主要是电力电容成本增幅小于营业收入的增幅。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况 单位：元币种：人民币
报告期内，公司主营产品成套开关设备收入的增长主要来自智能电网、轨道交通相关市场领域业务收入的增长；电力电容器收入的增长主要来自电网市场特高压/超高压领域业务收入的增长。 报告期内，公司在华北地区、东北地区收入的增幅较大，主要来自电网行业业务收入的增长。 报告期内，公司主营产品电力电容器、元器件和变压器的毛利升幅较大，主要原因：一是本期电网市场特高压/超高压领域重点项目增加；二是公司加大力度开展降本提质工作及公司深化与重大供方的战略合作，降低了采购成本。 报告期内，公司东北地区的毛利率增幅较大，主要原因是公司批量中标了电网市场的电力电容器业务。 产销量情况分析表 √适用□不适用
报告期内，公司成套开关设备产销量随着收入的增加而增加，库存量因订单销量大于产量而减少； 电力电容器因产品结构不同本期产销量同比下降。2024年电力电容器重大工程项目较多，重大工程项目产品具有整套容量高，台数少的特点，故电力电容器本期产销量同比下降。期末在手订单增加，库存量增加； 变压器产销量因订单分布不均衡，一季度对油浸式变压器车间设备进行技改升级，产能未完全释放，产销量同比减少。随着下半年订单增加，生产规模增加，库存量相应增加。 (2). 重大采购合同、重大销售合同的履行情况 √适用□不适用 已签订的重大销售合同截至本报告期的履行情况 √适用□不适用 单位：元币种：人民币
□适用√不适用 (3). 成本分析表 单位：元
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