[年报]通威股份(600438):通威股份有限公司2024年年度报告
原标题:通威股份:通威股份有限公司2024年年度报告 通威股份有限公司 2024年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人刘舒琪、主管会计工作负责人周斌及会计机构负责人（会计主管人员）甘露声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 结合行业发展情况、公司发展阶段、公司实际经营情况等各方面因素综合考虑，为更好的维护全体股东的长远利益，保障公司的可持续发展和资金需求，公司2024年度拟不派发现金红利，不进行公积金转增股本、不送红股。上述利润分配预案符合《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》《通威股份有限公司章程》等相关规定。 根据《上市公司股份回购规则》等有关规定，上市公司以现金为对价，采用要约方式、集中竞价方式回购股份的，视同上市公司现金分红，纳入现金分红的相关比例计算。2024年度，公司以现金为对价，采用集中竞价交易方式回购公司股份101,360,012股，回购金额共计人民币2,001,014,959.13元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。 本次利润分配方案尚需提交股东大会审议。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 公司有关未来发展战略和经营计划的前瞻性陈述并不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述了可能存在的相关风险，敬请查阅“第三节 管理层讨论与分析”中“六、关于公司未来发展的讨论与分析”中可能面对的风险及对策部分的内容。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 5 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 5 第三节 管理层讨论与分析........................................................................................................... 10 第四节 公司治理........................................................................................................................... 40 第五节 环境与社会责任............................................................................................................... 58 第六节 重要事项........................................................................................................................... 75 第七节 股份变动及股东情况....................................................................................................... 93 第八节 优先股相关情况............................................................................................................. 102 第九节 债券相关情况................................................................................................................. 103 第十节 财务报告......................................................................................................................... 112
第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 注：本年度报告中部分表格分列数据与汇总数据差异为四舍五入形成尾差所致
一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况简介
四、 信息披露及备置地点
五、 公司股票简况
六、 其他相关资料
七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2024年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币
□适用 √不适用 十、 采用公允价值计量的项目 □适用 √不适用 十一、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
□适用 √不适用 十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2024年，世界经济延续弱复苏态势，主要经济体增长分化加剧，地缘政治冲突延续，保护主 义、单边主义抬头，全球增长动能仍显不足。国内经济受益于我国因时因势宏观调控，及时出台 一揽子增量政策，总体发展平稳、稳中有进，GDP产值首次突破 130万亿元，同比增长 5%，同时 新旧动能加快转换，政策层面持续推动“双碳”目标与高质量发展，加速产业结构向绿色化、智 能化升级，太阳能电池、新能源汽车等绿色产业产量保持两位数增长，清洁能源占比显著提升， 经济发展的“绿色含量”进一步增强。 报告期内，公司所处的光伏行业全球需求依然强劲，但供需失衡矛盾突出，产品价格同比大 幅下跌，叠加国际贸易壁垒加剧，企业经营压力显著增加。饲料行业总产量近五年首次下降，水 产饲料连降两年，市场竞争愈发激烈。面对严峻复杂的行业形势，报告期公司牢牢聚焦“绿色农 业+绿色能源”两大主业，沉着稳健经营，不断加强技术研发与生产降本增效，进一步提升各业务 环节核心竞争优势，巩固行业龙头企业地位，全年实现营业收入 919.94亿元。但在光伏产业链市 场价格大幅下降，甚至低于行业现金成本冲击下，叠加公司长期资产减值报废 10.65亿元影响，归 属于上市公司股东净利润录得亏损 70.39亿元，经营性现金流仍保持净流入 11.44亿元。虽受供需 错配冲击，行业面临阶段性经营亏损压力，但基于对绿色能源和绿色食品产业长期发展的坚定看 好以及对公司竞争力的充足信心，公司自 2024年至今已实施股份回购合计金额超 20亿元，回购 股份 101,688,812股，占总股本约 2.26%，控股股东进一步增持公司金额约 13亿元，增持股份 62,511,972股，占总股本约 1.39%。 （一） 饲料及产业链业务 公司是全球领先的水产饲料生产企业及重要的畜禽饲料生产企业，其中水产饲料作为公司核心产品，产销量连续多年位居行业前列。报告期内，面对国内饲料产业总体规模阶段性收缩，水产饲料产量同比再度下滑的行业压力，公司继续坚定围绕“质量方针”不动摇，全力推行“好产品年”战略，取得了显著优于行业的经营成绩，并实现水产饲料销量逆势增长。全年，公司实现饲料总销量 686.86万吨，并在食品与工厂化养殖业务方面取得多项突出成绩，全方位提升公司饲料及产业链业务综合竞争优势。 1、行业收缩背景下凸显公司经营韧性，“质量方针”持续助力多品类逆势增长 面对饲料行业“量价齐跌”的困境，2024年公司坚守饲料产品质量，持续落地“质量方针”，实现差异化突围。在水产饲料方面，公司重点梳理并聚焦核心市场与重点客户，强化功能料、高端料等尖刀产品推广，实现销量在行业连续两年下降背景下逆势增长，其中普水料以及小龙虾料、螃蟹料、对虾料、海鲈料、生鱼料等特种水产饲料品种市占率稳居行业前列；普水料受行业总体行情影响，前三季度出现阶段性销量波动，但作为公司优势业务，已在四季度快速恢复，全年实现平稳发展；高端产品方面，报告期内公司功能料销量创历史新高，苗种料销量同比增长 10%。 畜禽饲料方面，在部分战略合作客户养殖规模及以散养户为主的分销市场规模同时收缩背景下，销量录得同比下滑，但客户结构实现显著优化，规模性客户销量占比同比大幅提升，尤其禽料依托大规模示范基地打造产业集群，高附加值产品构筑规模优势，标杆公司产能利用率显著提升。 2、深入推进技术革新与智造升级，智能化工厂塑造饲料生产标杆 公司于行业率先提出并持续推进饲料生产数智化升级。2024年，公司在前期标准化工作基础上，进一步梳理生产业务流程 129项，完成公司国内 50家子公司的数智制造平台的上线及 30家子公司的 IOT物联网数采系统部署工作，应用饲料智能工厂“计划、生产、物资、质量、设备”五大模块，全面实现公司饲料生产标准化、透明化和精益化。此外，报告期内公司还持续推动饲料生产技术迭代升级，提升子公司产能规模及物资管理水平，完成多项饲料生产设备专利申请，持续保障公司饲料产品工艺领先、品质优异、效果稳定。 3、全球原料供应链布局再深化，“提质、保供、降本”能力行业领先 长期以来，公司已建立了一支卓越的专业化饲料原料采购团队。2024年，面对饲料主要能量原料价格趋势性下降，头部企业采购策略博弈加剧，以及鱼粉、鸡肉粉等动物蛋白价格波动频繁等不利因素，公司继续严格强化原料质量管控，确保采购原料符合公司及市场要求，质量始终如一，为公司“好产品年”提供有效的支撑。同时，进一步深入拓展全球化采购渠道，持续丰富秘鲁鱼粉采购渠道，增加哈萨克斯坦大麦等进口，不断夯实原料供应链的稳定性和多样性，实现原料保供及议价能力提升。此外，报告期公司进一步强化“数智化”采购决策平台应用，把握阶段性采购机会，合理控制原料库存，实现了主要原料品种全年采购成本优于行业平均水平。 4、第五次荣获“国家科技进步奖”，“技术与市场双轮驱动”打造强大产品力 2024年，围绕“质量方针”与“好产品年”要求，技术与市场双轮驱动，始终确保产品终端表达效果引领行业。报告期内，公司以市场一线研发需求为导向，按普水、特水、畜禽三类产品品类重构研发体系，使研发更加聚焦且具有针对性，研发成果更为快速进行市场转化应用，持续巩固与提升公司产品竞争力。全年，公司农牧业务板块合计申请专利 88件，其中发明专利 22件，获得授权专利 35件，其中发明专利 3件。2024年 6月，公司“海水养殖鱼类精准营养技术体系构建及产业化应用”成果获国家科技进步二等奖，目前已成为全国唯一一家五次荣获国家科技进步二等奖的农牧企业，持续彰显公司技术研发的深厚积累。 5、战略培育业务继续稳健发展，打造农牧业务持续增长新动能 报告期内，公司实现饲料业务稳健增长的同时，充分发挥自身深厚的农牧产业积累，继续大力推动食品、工厂化对虾养殖两大战略培育业务发展，打造农牧产业链新业态、新亮点。面对国内食品行业显著加剧的竞争环境，通威食品坚持“聚势聚焦、扬长砍短”，全面启动高品质发展战略，全年实现食品总销量同比增长 10.44%，销售收入同比增长 22.43%，均创历史新高，并继续稳定保持美国进口罗非鱼排名第一，市占率达 13%。工厂化对虾养殖业务作为公司面向未来的前瞻性产业布局，截至报告期末已实现一期、二期项目全面投产，养殖水体规模达 2.5万立方米，年产对虾超 300万斤，项目采用公司自主研发的“内外双循环水处理工艺系统”，实现污水零排放，水资源综合利用率 95%以上，单位水体产能较传统养殖模式提高 3倍，构建了覆盖养殖全周期的数字化管理体系，以物联网设备实时采集水质参数（pH值、溶氧量、温度等）、对虾生长状态、设备运行数据等信息，是全国首家同时通过 BAP最佳养殖规范和 NSF无抗认证的对虾养殖企业，已成为国内对虾工厂化循环水养殖领域的旗舰项目。 （二）光伏新能源业务 公司是全球光伏一体化龙头企业，形成了自上游工业硅至终端光伏电站的全产业链布局，具备在产能规模、技术研发、成本控制、品质品牌等多方面领先行业的显著竞争优势，已实现高纯晶硅、太阳能电池业务连续多年稳居全球市占率首位，组件出货量也位列全球前五。报告期内，全球光伏新增装机在高基数下仍保持显著增长态势，据 CPIA数据显示，全球新增装机 530GW，同比增长约 35.9%，国内新增装机规模 277.6GW，同比增长 28.3%，能源转型进程持续深化。但受阶段性供需失衡影响，行业竞争进一步加剧，产品价格跌破现金成本，企业普遍亏损。面对复杂严峻的市场环境，基于对光伏行业发展前景的长期看好及自身业务竞争力的充分信心，公司继续坚定“打造世界级清洁能源运营商”的长期战略目标，聚焦核心技术创新与降本增效，全力拓展市场，强化上下游客户合作，综合竞争力持续提升，市场地位持续巩固。 1、高纯晶硅业务 2024年，高纯晶硅环节在产业链供需失衡的大背景下持续承压，全年多晶硅产品价格与成 本倒挂，行业库存高企。公司秉持战略定力，在“安全稳定、改善提升、团队建设”三大主题工 作牵引下，全年生产安全稳定，产品质效持续提升，市场份额稳固，实现高纯晶硅销量 46.76万 吨，同比增长 20.76%，全年产销量约占全国 30%，市占率位居全球第一。 报告期内，公司持续以安全生产为企业生命线，全面推行双重预防数智化管理平台应用，建 立覆盖全流程的实时风险监测体系，全年生产装置持续稳定运行，为产品提质提效打下坚实基 础。年内，公司顺应行业需求趋势，全年 N型产出占比超 90%；持续推动 N型硅料提质增效工 作，产品质量广受客户认可；可用于半导体产业的电子级多晶硅批量稳定供货，并新增通过 4家 海外客户验证，深入践行电子级晶硅“通威智造”。与此同时，公司继续深入推进降本工作，依 托持续的工艺优化与创新管理机制，完成 60对棒还原炉、高沸裂解、废硅粉回收等关键设备、 技术的成功导入；在合理化建议制度激发下，全员积极参与改进提案，多项降耗攻关成效显著， 其中综合电耗、硅耗最新已分别降至 46度、1.04Kg以内，并随工艺升级、经营质效提升持续降 低，在逆境中持续提升核心竞争力。报告期内虽四川、云南基地项目受枯水期电价上调影响，成 本抬升，但公司紧密跟踪市场需求、动态优化生产组态，叠加各项降本增效措施，成本仍然持续 保持行业领先，目前公司内蒙基地生产现金成本已降至 2.7万元/吨（不含税）以内。 报告期内，公司在 2023年开建的包头二期 20万吨和云南二期 20万吨高纯晶硅项目已建成投 产，并在次月达产达标，标志着我国硅料项目在单体规模、单位投资成本、产线自动化、智能化 运营等多方面再次实现跨越式升级，彰显了公司在高纯晶硅项目技术、运营管理上的实力。为进 一步提高原材料保供能力，公司于前期分别在内蒙及四川规划了绿色基材（工业硅）项目，目前 达茂旗一期和广元一期合计超 30万吨绿色基材项目已顺利投产，将助力公司打造更具竞争力的产 业链结构。 2、太阳能电池业务 报告期内，电池环节价格同样受供需矛盾影响而持续下跌，甚至一度跌破龙头企业生产成本。与此同时，以 TOPCon为代表的 N型电池技术迎来快速扩张期，电池企业在产线切换、降本提效、产品销售等方面都迎来巨大挑战。在此背景下，公司通过加速存量 PERC产能升级、完善研发平台系统构建、加强精益化生产管理等多维举措，持续夯实全球电池领域龙头地位，全年实现太阳能电池销量 87.68GW（含自用），同比增长 8.70%，据 InfoLink Consulting数据显示，公司已连续八年蝉联全球电池出货量榜首，2024年电池全球市占率约 14%。 公司报告期内把握 N型技术迭代节奏，加速产能结构调整，目前 TNC电池产能达到 150GW。 作为 TOPCon PECVD技术产业化引领者，公司成功推动 PECVD技术成为行业主流选择，市占率超50%。在此基础上，公司持续围绕 TNC技术展开提效降本工作，通过生产节拍优化、网版图形升级、化学品循环利用、国产化浆料导入等措施，在单线产能、A级率、转换效率、非硅成本等方面持续树立行业标杆。与此同时，公司不断革新 TNC核心工艺，目前已规划 TPE边缘钝化、钢网印刷、背面多晶硅栅、908技术（通威自主研发的 0BB技术）、全面屏等电池、组件一体化提效方案，有望在 2025年推动 TNC组件量产主流功率档位继续提升 25W以上，进一步凸显 TNC产品功率端的差异化优势。 在新技术研发层面，2024年，通威全球创新研发中心正式投入运营，通过开展前沿课题研究、 产学研项目合作，建立成果转化基地、工程化人才培养基地，持续探索技术深水区、无人区。同 时，公司同步联合多家行业优秀企业成立四川省晶硅光伏产业创新中心，整合聚焦各方资源，建 立产业创新生态圈，面向国家重大战略部署、对标国际前沿技术方向，解决重点领域“卡脖子” 瓶颈，打造多赛道、多维度协同创新研发体系。报告期内，公司继续保持多技术路线并行研发策 略，并取得丰硕的研发成果，其中公司 1GW-HJT中试线于 2024年 6月顺利下线，作为行业首条单 线产能达到 1GW的中试线，承载了 HJT前沿设备、技术方案验证工作。目前中试进展取得积极成 果，HJT 210-66版型组件功率连续 9次打破世界纪录，最高组件功率已达 790.8W（对应组件效率 25.46%），并已明确铜互连 2.0技术路线，形成了行业领先的无银化 HJT方案。此外，公司 TBC产 品顺利取得 TUV莱茵认证，具备出货资质，中试线 210R-66版型批次功率达成 660W，处在行业第 一梯队，同时已储备贱金属应用方案，为后续降本方案开辟清晰路径。前沿技术领域，公司钙钛 矿叠层电池效率已达 34.17%，并完成兆瓦级试验线设备选型论证及布局规划。公司还高度重视知 识产权体系打造，持续构建覆盖各项技术核心工艺防护矩阵，同步完善海外专利风险应对体系， 筑高技术竞争壁垒，全年光伏电池和组件授权发明专利量（专利分类号 H01L）同比增长 135.59%， 国内专利申请同比增长 49.18%，境外专利（含国际 PCT专利）申请量同比增长 30.09%。 3、组件业务 2024年，公司组件业务坚持技术创新与市场突破并重，加速完善高端产能制造与营销服务网 络，强化品牌与渠道竞争力，实现市场份额的持续扩张与出货结构优化，全年销量 45.71GW，同比 增长 46.93%。依托完善的一体化产业链优势与智能制造能力，公司持续推进盐城、金堂、南通等 先进生产基地高效运营，并通过智能化、绿色化产线升级，全面保障产品品质与交付能力，核心 产品相继获得 Tier1、EcoVadis金牌、PV Tech可融资 A级等权威认证，关键成本、技术与可靠性指 标均稳居行业前列。报告期内，公司聚焦 N型 TOPCon主流市场，并前瞻布局 HJT、xBC等差异化 技术路线，构建覆盖集中式、分布式等多场景的高效产品矩阵，同步开发防积灰、高耐候性等特 色组件，深度契合全球客户多元化需求。 市场营销端，公司着力深化市场分层运营策略。国内业务以集中式与分布式双轮驱动，强化 产品全生命周期服务能力。在集中式领域，充分利用央国企新能源投资提速契机，深度参与国内 风光大基地建设，凭借强大的全产业链协同优势，连续中标央国企数个 GW级重点项目，并拓展 省属能源集团与优质民营企业，实现集中式客户全覆盖。分布式市场精准把握需求节奏，灵活响 应客户需求，通过产品共创、资源整合及政企客户开发，销量与市占率稳居行业头部梯队。海外 业务则实现跨越式增长，公司持续深耕欧洲、亚太、中东非等核心市场，并成功斩获沙特、波兰 等多国 GW级项目订单，突破欧洲大型能源集团合作壁垒。为加快全球化本地布局，报告期内公 司启用德国公司及欧洲营销中心，推动港口增值税递延等贸易机制应用，结合区块链溯源体系与 ESG品牌建设，分销网络密度与客户粘性显著提升，年内新增 16个区域产品认证，覆盖国家扩至 70余个，全年海外销量同比增长 98.76%。 4、“渔光一体”电站业务 报告期内，公司充分发挥绿色能源、绿色农业双主业的协同发展优势，以“生态养殖+绿色能源”的发展模式，推进规模化“渔光一体”电站业务的打造，借助系统的成本管控能力，通过在养殖水面科学系统地建设太阳能发电系统，有效提高水面资源利用率，助力传统水产养殖向规模化、集约化、专业化、现代化转型，达成“渔、电、环保”三丰收的经营成果。报告期内，公司新增并网河北唐山、山东聊城等地“渔光一体”项目共计 596.81MW。截至 2024年末，公司以“渔光一体”为主的光伏电站已达 56座，累计装机并网规模达 4.67GW，全年结算电量 50.07亿度，实现碳减排 268万吨。 通过持续不断投入技术研发与设计创新，公司“渔光一体”项目适用性与经济性持续提高，形成一产渔业养殖、二产光伏发电、三产科普研学+乡村旅游的有机融合发展模式，有效提升产业附加值，助力实现乡村振兴的伟大蓝图。2024年 6月，公司贵港新合智慧渔业产业园项目正式开工，报告期内已完成贵港一期工程建设，项目投产后将成为广西乃至全国最大的苗种培育、成蛙养殖、加工和销售等集一体的绿色牛蛙养殖全产业链基地，是公司践行集新渔业、新能源、新乡村建设一体化“通威方案”的又一实践典范。 二、报告期内公司所处行业情况 （一）饲料行业 饲料业是链接种植业、养殖业和食品加工业等行业的枢纽性产业，在我国农业产业中工业化程度最高，是现代养殖业发展的物质基础，为人类获取充足高品质食品做出了重要贡献。经过改革开放以来 40余年的发展，我国饲料行业已经形成了门类齐全的产业体系，并持续迈向规模化、集约化的高质量发展阶段。根据饲喂动物不同，饲料行业主要产品分为猪饲料、禽饲料、水产饲料、反刍饲料、宠物饲料、其他饲料，其中猪、禽、水产饲料占我国饲料年总产量约 95%。回顾2024年，我国饲料行业总体呈现“总量收缩、品种分化、格局稳定、成本下降”等特点，精细化运营要求持续提升，创新发展也进一步走向深化。 1、总产量收缩与结构性分化并存，肉禽、宠物饲料维持增长 根据中国饲料工业协会数据，2024年全国工业饲料总产量为 31,503.1万吨，同比减少约 660万吨，下降 2.1%，也成为我国近五年来饲料总产量首次下降。其中，猪饲料受生猪产能同比去化影响，全年总产量减少 584万吨，下降 3.9%；水产饲料受水产品存塘减少以及部分地区极端天气影响，总产量延续上年态势，同比继续下降 3.5%；蛋禽饲料、反刍饲料总产量也在终端养殖不振冲击下同比分别下降 1.2%、13.3%；而肉禽饲料则受益于下游养殖规模增长，全年产量同比增长 2.6%；宠物饲料在新兴消费趋势拉动下继续保持高速增长，增速达 9.3%。 2、行业竞争格局总体维持稳定，头部企业主导产业资源整合 报告期内，饲料行业竞争格局总体维持稳定，规模化企业仍占据主导地位。全国 10万吨以上规模饲料生产厂 1,032家，合计饲料产量 19,468.3万吨，在全国饲料总产量中的占比为 61.8%，比上年提高 0.7个百分点，年产百万吨以上规模饲料企业集团 34家，比上年增加 1家，合计饲料产量占全国饲料总产量的 55.0%，同比减少 1.2个百分点。但随着企业竞争深化，报告期内行业并购、重整频现，头部企业通过兼并收购实现产业链整合，持续巩固提升自身规模及业务协同竞争优势。 3、原料成本波动与下游需求减弱压力交织，精细化运营能力成企业竞争关键 2024年，饲料生产的主要原材料玉米、豆粕、鱼粉等价格均在供应总体充足情况下呈趋势下跌，根据 WIND数据，全年玉米现货价格自年初超 2,500元/吨震荡下跌至最低约 2,100元/吨，跌幅近 20%，豆粕现货价格自 3,900元/吨高点下跌至约 2,900元/吨，跌幅约 25%，鱼粉综合价格自 2023年四季度起下跌约 3,000元/吨，原料价格走低推动全年饲料价格总体呈现同比下降态势。但与此同时，下游养殖端受终端消费市场需求低迷影响，仍面临显著的经营压力，生猪价格虽年内阶段性反弹，但上涨动能仍显不足，年底再度回落微利区间，生鱼、小龙虾、牛蛙等部分特种水产品价格深度调整，投喂积极性低迷。产品价格下跌与下游需求减弱压力倒逼饲料企业需持续通过原料价值挖掘、技术研发创新、生产效能提升等措施不断提升自身精细化运营能力。 4、产业政策引领行业减粮替代，饲料新产品应用显著增加 在《全国智慧农业行动计划（2024—2028年）》《饲用豆粕减量替代三年行动方案》等相关产业政策引导下，2024年饲料行业在减粮替代、创新发展等方面持续深化。据中国饲料工业协会数据，2024年饲料生产企业豆粕用量比上年减少 206万吨、下降 4.7%，小麦、稻谷用量分别下降52.8%、51.3%，玉米增加 793万吨、增长 7.6%，谷物和豆粕等饲料粮在饲料中合计占比为 59.5%，比上年减少 0.3个百分点。同时，行业全年新增核发饲料添加剂新产品证书 11个，增补 3个饲料原料进入《饲料原料目录》，增补 1个饲料添加剂品种进入《饲料添加剂品种目录》，扩大 5个饲料添加剂品种的适用范围。 （二）光伏行业 光伏行业是以光生伏特效应为基础，通过将太阳能转化为电能，为人类社会提供绿色可持续能源解决方案的新能源产业。自上世纪 70年代发展至今，光伏发电从低效率、高成本迈向高效率、低成本，根据 IRENA《2023年可再生能源发电成本》报告，2023年全球太阳能光伏发电成本下降至 4.4美分/千瓦时，比最便宜的化石燃料发电方案加权平均 LCOE低 56%。截至 2024年底，全球光伏累计装机已实现约 2,000GW，成为最大的新能源装机电源，并预计将在 2025年底超过煤电，成为世界上规模最大的装机电源。在光伏产业近十余年发展过程中，中国企业从追赶到超越，已实现全球引领。截至 2024年底，中国光伏产品全球市占率达到 80%以上，成为“中国给予全人类的巨大礼物”。然而，光伏产业在经历多年连续的高速增长之后，大量产能的集中释放导致了供需关系的阶段性失衡，并在报告期内推动光伏产品价格显著下降，企业面临较大经营压力。当前，光伏产业各相关方均已对行业现状给予高度关注，并持续致力通过政策规范引导和产业技术创新等手段，推动光伏产业回归健康发展的轨道。 1、全球终端装机需求持续增长，中国企业引领产业发展 据 CPIA数据显示，2024年全球光伏新增装机容量达 530GW，同比增长 35.9%，继续保持中高速增长。其中，中国市场在组件价格显著下跌刺激，以及新能源消纳率上限下调、分布式光伏“可调可控”等政策持续发力促进下，全年新增光伏装机 277.6GW，同比增长 28.3%，贡献全球超过 50%的增量。海外市场则呈现多点开花局面，新兴市场放量显著，中东、非洲地区光伏项目加速获批，巴基斯坦、土耳其等国明确提出 2030年装机目标。在制造端，中国企业仍牢牢占据全球主导地位，自多晶硅到组件各环节产能规模及市占率均超过 80%，全年实现组件出口达 235.93GW，同比增长13%，继续引领全球产业发展。 2、阶段性供需失衡带来产品“量增价减”，行业洗牌推动市场集中度持续提升 在持续多年高速增长的需求拉动下，目前我国光伏行业各环节名义产能均超 1000GW。产能释放也持续推动各环节产量增长，根据工业与信息化部电子信息司数据，2024年我国光伏产业链多晶硅环节产量超过 182万吨，同比增长 23.6%；硅片环节产量达到 753GW，同比增长 12.7%；电池环节产量达到 654GW，同比增长 10.6%；组件环节产量达到 588GW，同比增长 13.5%，行业产值继续保持万亿规模。但供需关系的阶段性失衡导致光伏主要产品价格显著下降，根据InfoLink Consulting数据，全年多晶硅、硅片、电池、组件价格跌幅分别达 39%、50%、40%和 29%，各环节均陷入持续亏损状态，行业短期面临较大的经营压力。与此同时，激烈的行业竞争推动部分综合实力不足的企业逐步退出，市场资源进一步向技术领先、资金雄厚的头部企业集中。报告期内，前五大多晶硅企业市占率一度接近 80%，头部组件企业出货量和市占率也实现进一步增长。 3、N型时代已全方位到来，技术创新发展推动知识产权竞争激化 报告期内，TOPCon凭借更优的技术经济性，产品市占率同比激增至 70%以上，成为市场新一代绝对主流技术，而 TOPCon技术红利的释放，也加速推动了全行业 P型产能的淘汰。与此同时，BC技术与 HJT技术作为光伏高效电池路线的重要代表，呈现差异化发展态势。HJT技术依托双面微晶工艺普及及银包铜等金属化技术的应用导入，量产平均效率快速提升，叠加低衰减、高双面率等特性，进一步增强性价比，全年中标量同比增长超过 3倍（Solarzoom数据）。BC技术则凭借正面高效率及外观优势，加速拓展分布式及高端应用场景，商业化案例逐步落地。报告期内，两种新技术均呈现产业化快速发展趋势，亦有行业龙头企业开始加大在专利、产能、渠道等多维度布局。技术创新为企业构建差异化壁垒的同时，也带来知识产权竞争激化。报告期内全球范围内光伏专利诉讼案件同比大幅增长，光伏企业持续提升对知识产权保护的重视与投入，多家头部企业在全球范围内展开专利“攻防战”，争夺技术定义权与市场话语权，也客观推动行业从“成本驱动”向“创新驱动”转型。 4、贸易壁垒加剧影响海外增长，产能出海动力持续增强 海外市场“去中国化”政策密集出台，美国对东南亚四国加征双反税、欧盟《净零工业法案》要求本土制造占比 40%、印度 ALMM清单限制，凸显国际贸易环境日益复杂。我国光伏企业出口成本持续上升，也提高当地市场光伏装机成本，影响全球光伏新增装机增长。为应对国际贸易壁垒的负面影响，并辐射更广泛的全球增量市场，中国企业应对策略向“产能出海+技术授权+本地生态共建”进阶，进一步加速全球化布局。报告期内，多家行业头部企业在前期海外产能规划基 础上取得实质性进展，出海的产业链环节更多，目的地更多元，出资形式更多样，光伏企业出海 动力持续增强。 5、产业政策持续规范市场秩序，引导行业健康发展 在行业供需失衡，全产业链盈利承压背景下，行业各相关方已致力通过多种方式规范市场秩 序，引导行业健康发展。2024年 5月，在工业和信息化部电子信息司指导下，中国光伏行业协会 组织召开“光伏行业高质量发展座谈会”，指出应规范管理地方政府招商引资政策、建立有效的 知识产权保护措施、鼓励行业兼并重组等；6月，国家能源局强调巩固光伏发电新增市场，合理引 导光伏上游产能建设和释放，避免低端产能重复投放；7月，中共中央政治局会议提到要防止“内 卷式”恶性竞争，强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道，为光伏行业实现高质量 发展指明方向；11月，《中华人民共和国能源法》正式通过，明确可再生能源发展的目标和责任， 鼓励水电、风能、太阳能等各类可再生能源的开发利用，强化能源绿色消费的技术和机制保障； 同月，工信部正式发布《光伏制造行业规范条件（2024年本）》修订版，提高对新建产能标准要 求。在产业政策持续规范引导下，光伏行业将逐步走出低谷，实现高质量发展。 三、报告期内公司从事的业务情况 公司秉承“为了生活更美好”的企业愿景和“追求卓越，奉献社会”的企业宗旨，以农业及 新能源为主业，形成了“农业（渔业）+光伏”资源整合、协同发展的经营模式，主要业务及在产 业链中的位置如下图所示： 注：虚线框内的为公司的核心主营业务 （一）主营业务及经营模式 在农业方面，公司主营业务为水产饲料、畜禽饲料等产品的研究、生产和销售，用以满足水产、畜禽动物养殖过程中的生长和营养所需。其中，水产饲料一直是公司的核心产品，也是公司农牧板块的主要利润来源。截至报告期末，公司拥有 80余家涉及饲料业务的分子公司，采取就地生产，建立周边销售覆盖的经营模式，为养殖户提供有效的技术、金融等配套服务。围绕饲料主营业务，公司还积极开展了包括育种、养殖、动保、食品加工与贸易等业务，进一步完善产业链配套，增强企业综合竞争力。 在新能源方面，公司以高纯晶硅、太阳能电池、组件等产品的研发、生产、销售为主。截至目前，公司已形成高纯晶硅年产能超 90万吨，太阳能电池年产能超 150GW，组件年产能超 90GW。 在高纯晶硅业务方面，公司生产基地位于乐山、包头、保山，主要生产要素采取就近采购方式，产品客户主要为下游硅片企业。为保障产销长期稳定，近年来公司与下游硅片企业开展长单销售合作；太阳能电池业务方面，生产基地位于双流、金堂、眉山、合肥等地，公司根据市场需求，结合产线结构安排生产经营，产品除满足自身组件生产需求外，也销售给国内外光伏组件企业。 凭借领先的技术、品质、成本优势，公司主要客户覆盖了全球前十大光伏组件企业，长期保持行业领先水平；组件业务方面，公司凭借多年来在组件技术、市场方面的积累，结合上游高纯晶硅和太阳能电池的协同优势，已建立富有竞争力的规模化组件业务体系，面向全球集中式、分布式等各类型客户提供优质通威组件产品，产品已覆盖国内主要央国企发电集团及海外 70余个国家与地区的客户。 在综合应用端，公司聚焦规模化“渔光一体”基地的开发与建设，全力打造具有核心竞争优势的生态养殖+绿色能源的“渔光一体”模式，加强产业协同发展。通过筛选优质水面资源，并以确保电力消纳为前提，探索新型水产养殖模式，不断推动“渔光一体”基地规模化、专业化、智能化发展，为公司、养殖户及其他合作方带来新的利润增长点。 （二）公司市场地位 农牧方面，公司聚焦饲料业务的专业化和规模化发展，年饲料生产能力超过 1000万吨，生产、销售网络覆盖全国大部分地区及越南、孟加拉、印度尼西亚等东南亚国家，是全球领先的水产饲料企业及重要的畜禽饲料生产企业。其中，水产饲料作为公司核心产品，产销量持续位居行业前列。公司是农业产业化国家重点龙头企业，国家级企业技术中心，先后 5次荣获“国家科学技术进步二等奖”、“中国驰名商标”、“中国质量奖提名奖”等荣誉，多年来凭借优质的产品和全面、高效的服务，公司品牌享誉行业和市场。 光伏方面，公司已形成超 90万吨高纯晶硅产能、超 150GW太阳能电池产能以及 90GW组件产能，产品成本、质量、效率世界领先，是全球光伏行业的重要参与者与推动者。截至目前，公司高纯晶硅产量连续多年位居全球第一。公司作为专业化太阳能电池生产企业，电池出货量自 2017年以来已连续 8年全球第一（InfoLink Consulting统计），并成为行业首家电池出货量累计超过 300GW的企业。组件方面，公司出货量位居全球前五，客户覆盖国内主要央国企发电集团及海外多个国家。在各业务齐头并进，协同发展推动下，公司产业链优势不断巩固，核心竞争力将进一步提升，持续为全球碳中和贡献通威力量。 四、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）清晰的战略规划及定位 公司一方面聚焦光伏新能源产业主要环节的技术创新和智能制造，推动零污染、零排放的清洁能源大规模应用；另一方面，公司致力于打造绿色、健康的水产品产业链，满足人们对于安全食品的消费需求，力求在与人类生活息息相关的行业，为社会大众提供优质的产品，持续改善人类生活品质。基于上述战略定位，公司的长期发展目标为“世界级安全食品供应商和世界级清洁能源运营商”，中短期发展规划为“打造和巩固全球高纯晶硅、太阳能电池及水产饲料龙头地位”。 （二）领先的技术研发能力 公司奉行“科学技术是第一生产力”，高度重视技术研发，各业务板块组建了以国务院特殊津贴专家等为带头人的科研团队，加大科技研发投入，近三年累计研发投入超 110亿元，取得了大量科研成果并应用于市场，持续为公司创造价值。 公司农牧板块技术中心是经国家发改委、科学技术部等五部委联合认定的国家级企业技术中心。经过多年的建设与运行，技术中心建立了完善的科研创新组织架构和运行机制，专门从事动物营养与饲料、动物良种培育与养殖、动物保健、自动化养殖设施工程、水产与畜禽产品加工等生物科技相关的研究和技术集成，通过将创新研究成果转化为现实生产力，为公司的发展提供了重要技术支撑。技术中心下设有水产研究所、特种水产研究所、畜禽研究所、动物保健研究所、设施渔业工程研究所、微藻研发部、水产工程中心、检测中心等科研机构，有效引导创新研究，明确创新目标，细化创新任务，保障创新成果。截至报告期末，公司农牧板块累计持有有效专利数 762件，其中发明专利数 138件，境外专利 3件，主持/参与制修订标准 33项，其中国家标准 16项，行业标准 8项，并先后 5次荣获国家科技进步二等奖殊荣。 公司在光伏各业务板块科研体系基础上成立了光伏技术中心，拥有通威太阳能（成都）有限公司技术中心、四川永祥股份有限公司技术中心等国家级企业技术中心分中心，组建了以行业专家为主的科研技术团队，统筹推进光伏产业链各环节的技术联合研发与集成，取得了行业领先的技术研发成绩。截至报告期末，公司光伏板块累计授权专利 2,675件。在高纯晶硅方面，公司经过多年发展，在冷氢化、大型节能精馏、高效还原、尾气回收、三氯氢硅合成、反歧化等核心技术领域形成了具有自主知识产权的多项成果，各项单耗指标均处于先进水平，N型料出货比例及市占率引领行业。在太阳能电池方面，公司在 TNC电池、THC电池等核心技术领域形成了具有自主知识产权的多项技术成果，THC、TNC、TBC电池转换效率均位于行业领先水平。在太阳能组件方面，报告期内公司原创 908组件互联技术平台顺利完成技术开发和量产导入，采用多项创新工艺、设备及材料技术，提升组件功率和可靠性性能，基于该技术平台，公司持续开展 TNC以及 THC产品研发，报告期内 THC组件平均功率突破 740W。 报告期内，公司全球创新研发中心已全面启用，中心紧密围绕企业发展战略，开展高效晶硅电池、高效高可靠组件产品的开发，研究方向全面涵盖未来光伏重要技术，如 TNC、THC、TBC电池及组件，钙钛矿/硅叠层太阳能电池/组件、铜互连金属化技术等，为公司未来 5年乃至更长时间内的产业发展提供技术保障和牵引力。此外，报告期内，公司还与多家产业链上下游龙头企业组建成立四川省晶硅光伏产业创新中心，建立晶硅光伏产业高质量发展的产业创新生态圈和生态链，面向国家重大战略部署、对标国际前沿技术方向、紧贴晶硅光伏产业发展重大需求，整合集聚各方资源，构建“政产学研资用”协同创新体系，加快科研成果从样品到产品再到商品的转化，解决重点领域关键核心技术“卡脖子”瓶颈、产业生态系统存在的短板制约、体制机制建设滞后于产业发展等突出问题，加速推进研发成果转化，促进全产业链健康发展。未来，通威将以技术研发为引擎，持续探索光伏产业发展的深水区、无人区，为行业高质量发展和全球能源转型注入更新、更强的通威动能。 （三）规模和成本优势 公司是农业产业化国家重点龙头企业，目前业务遍布全国各地及东南亚地区，年饲料生产能力超过 1000万吨，是全球领先的水产饲料生产企业及重要的畜禽饲料生产企业。在原料采购、生产组织、市场拓展等方面具有集约化优势。在光伏新能源板块，公司已形成高纯晶硅年产能超 90万吨，单万吨投资成本已降至 5亿元左右，各项消耗指标持续降低。太阳能电池方面，随着原有项目升级及新增产能投产，公司已形成 N型电池产能超 150GW，规模效应将进一步加强，产品技术及尺寸结构将进一步优化，成本竞争优势持续增强。太阳能组件方面，公司现有产能超 90GW，各项质量指标持续保持行业领先，生产成本在产业链配套和技术创新的双轮驱动下处于领先地位。 （四）品质和品牌优势 公司自创立至今，通过不断的研发和改进，形成了能满足各种水产动物需要的系列配合饲料，经过多年市场验证，公司饲料品质及市场服务得到了养殖户的高度认可，已成为国内水产饲料行业标志性品牌之一。同时公司着力打造了知名鲜活鱼品牌——“通威鱼”，并在海南、四川等地建有水产、畜禽食品加工基地，严格按照 HACCP质量管理体系的要求加工生产，实现了“从源头到餐桌”的全程质量监控和追溯，有效提升产业链价值和竞争力。公司高纯晶硅板块通过研究还原工艺自控技术、多相流技术、还原热能梯级利用、硼/磷/碳等除杂技术，不断提升晶硅产品质量，产品品质行业一流。公司太阳能电池转换效率、良品率、碎片率、CTM值等多项指标处于行业领先水平，品质得到客户广泛认可，获得了国内外多项专业认证。组件业务方面，通威组件持续入选彭博新能源财经全球光伏组件制造商第一梯队（Tier1）名录，并在欧洲、南美、中东、亚太等多地完成产品认证工作，累计获得包括 TUV、CQC等国际权威认证机构授予的体系/产品证书 50份，并作为光伏组件领域“低碳贡献”和“质量卓越”的先进领军企业获得首届太湖绿色卓越奖——铂金奖，产品已覆盖国内主要央国企发电集团及海外 70余个国家与地区，品牌价值持续彰显。 （五）独特的“渔光一体”发展模式 公司在终端具有资源整合的独特优势，形成了“上可发电、下可养鱼”的“渔光一体”创新发展模式，实现了智能养殖与清洁能源的绿色融合。在渔业方面，公司通过对水面的有效改造、渔业设施的合理应用、养殖模式的优化创新，引导水产养殖集约化、智能化、高效化发展。在光伏发电方面，公司坚持执行成本战略规划，通过设计优化和技术创新，不断降低光伏系统装机成本。“渔光一体”发展模式可促进一二三产业协同发展，融合打造集新渔业、新能源、新农村为一体的“三新”现代化产业园，推动产业转型升级，为新农村建设提供有效途径，形成了公司独特的竞争模式。 （六）丰富的企业文化 有效的企业文化是公司凝聚力和创造力的重要支撑，也是公司核心竞争力的重要组成部分。 公司企业文化有着丰富的内涵，“追求卓越、奉献社会”是公司企业宗旨，“为了生活更美好”是公司企业愿景，为公司指明了存在的价值及目标；“诚、信、正、一”是公司的经营理念，即“诚”字当头、以“诚”相待，信用、信义为本，正当合法经营，事事争创一流；“三个决定”是公司重要管理思想，即“效率决定效益、细节决定成败、速度决定生死”，“用心工作、用智慧工作、用只争朝夕的精神工作”是员工行为准则。经过多年发展，公司企业文化倡导的精神元素与公司经营目标及日常各项工作紧密结合，指导公司各业务板块、分子公司全面实行对标经营，不断深入推进精细化管理，持续推动各项业务高质量发展。 五、报告期内主要经营情况 详见本节“经营情况讨论与分析”。 (一) 主营业务分析 1、 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
营业成本变动原因说明：主要系光伏产业链价格大幅下降所致。 销售费用变动原因说明：主要系光伏组件业务扩大所致。 管理费用变动原因说明：主要系职工薪酬下降所致。 财务费用变动原因说明：主要系融资规模增加所致。 研发费用变动原因说明：主要系公司加大光伏板块研发支出所致。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系净利润下降所致。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系对光伏板块投资减少所致。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系融资规模扩大、分配利润减少所致。 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 2、 收入和成本分析 √适用 □不适用 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况 单位：元 币种：人民币
主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况的说明 无 (2). 产销量情况分析表 √适用 □不适用
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