[中报]民士达(833394):2025年半年度报告
|
时间：2025年07月23日 00:22:25 中财网 |
|
原标题: 民士达:2025年半年度报告
公司半年度大事记
目 录
第一节 重要提示、目录和释义 .............................................................................................4
第二节 公司概况 ....................................................................................................................6
第三节 会计数据和经营情况 .................................................................................................8
第四节 重大事件 .................................................................................................................. 17
第五节 股份变动和融资 ....................................................................................................... 21
第六节 董事、监事、高级管理人员及核心员工变动情况 ................................................. 25
第七节 财务会计报告 ........................................................................................................... 27
第八节 备查文件目录 ......................................................................................................... 124
第一节 重要提示、目录和释义
董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
公司负责人宋西全、主管会计工作负责人修文泉及会计机构负责人（会计主管人员）修文泉保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
本半年度报告未经会计师事务所审计。
本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。
| 事项 | 是或否 | | 是否存在董事、监事、高级管理人员对半年度报告内容存在异议或无法保证其真
实、准确、完整 | □是 √否 | | 是否存在未出席董事会审议半年度报告的董事 | □是 √否 | | 是否存在未按要求披露的事项 | □是 √否 | | 是否审计 | □是 √否 |
【重大风险提示】
1.是否存在退市风险
□是 √否
2.公司在本报告“第三节 会计数据和经营情况”之“十四、公司面临的风险和应对措施” 部分分析了公司的重大风险因素, 请投资者注意阅读。
释义
| 释义项目 | | 释义 | | 公司、本公司 | 指 | 烟台民士达特种纸业股份有限公司 | | 《公司法》 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 | | 《证券法》 | 指 | 《中华人民共和国证券法》 | | 《公司章程》 | 指 | 最后一次经公司股东会批准的现行有效的章程 | | 中国证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 | | 北交所 | 指 | 北京证券交易所 | | 中泰证券、保荐机构 | 指 | 中泰证券股份有限公司 | | 信永中和、会计师事务所 | 指 | 信永中和会计师事务所(特殊普通合伙) | | 股东会 | 指 | 烟台民士达特种纸业股份有限公司股东会 | | 董事会 | 指 | 烟台民士达特种纸业股份有限公司董事会 | | 监事会 | 指 | 烟台民士达特种纸业股份有限公司监事会 | | 三会 | 指 | 股东会、董事会、监事会 | | 元、万元 | 指 | 人民币元、人民币万元 | | 民士达?、Metastar? | 指 | 本公司芳纶纸产品品牌 | | 报告期 | 指 | 2025年1月1日至2025年6月30日 | | 报告披露日 | 指 | 2025年7月23日 | | 烟台市国资委 | 指 | 烟台市人民政府国有资产监督管理委员会 | | 泰和新材 | 指 | 泰和新材集团股份有限公司（曾用名烟台泰和新材料
股份有限公司），公司控股股东，深交所主板上市公
司,股票代码002254 | | 泰广德 | 指 | 烟台泰广德电气设备安装有限公司，泰和新材参股公
司 | | 裕兴纸制品 | 指 | 烟台裕兴纸制品有限公司,泰和新材参股公司 | | 宁夏泰和兴 | 指 | 宁夏泰和兴资源再生利用技术有限公司，泰和新材孙
公司 | | 民士达先进制造 | 指 | 烟台民士达先进制造有限公司，民士达控股子公司 |
第二节 公司概况
一、 基本信息
| 证券简称 | 民士达 | | 证券代码 | 833394 | | 公司中文全称 | 烟台民士达特种纸业股份有限公司 | | 英文名称及缩写 | YanTai Metastar Special Paper Co.,LTD. | | | - | | 法定代表人 | 宋西全 |
二、 联系方式
三、 信息披露及备置地点
| 公司中期报告 | 2025年半年度报告 | | 公司披露中期报告的证券交易所网
站 | www.bse.cn | | 公司披露中期报告的媒体名称及网
址 | 中国证券报 www.cs.com.cn 上海证券报www.cnstock.com
证券日报网 www.zqrb.cn 证券时报 www.stcn.com | | 公司中期报告备置地 | 山东省烟台市经济技术开发区太原路3号 |
四、 企业信息
| 公司股票上市交易所 | 北京证券交易所 | | 上市时间 | 2023年4月25日 | | 行业分类 | C制造业-17纺织业-8非家用纺织制成品制造-1非织造布制造 | | 主要产品与服务项目 | 芳纶纸及其衍生品 | | 普通股总股本（股） | 146,250,000 | | 优先股总股本（股） | 0 | | 控股股东 | 控股股东为泰和新材集团股份有限公司 | | 实际控制人及其一致行动人 | 实际控制人为烟台市人民政府国有资产监督管理委员会，无一
致行动人 |
五、 注册变更情况
□适用 √不适用
六、 中介机构
√适用 □不适用
| 报告期内履行持续
督导职责的保荐机
构 | 名称 | 中泰证券股份有限公司 | | | 办公地址 | 济南市经七路86号证券大厦 | | | 保荐代表人姓名 | 刘学亮、陈成 | | | 持续督导的期间 | 2023年4月25日 - 2026年12月31日 |
七、 自愿披露
□适用 √不适用
八、 报告期后更新情况
□适用 √不适用
第三节 会计数据和经营情况
一、 主要会计数据和财务指标
（一） 盈利能力
单位：元
| | 本期 | 上年同期 | 增减比例% | | 营业收入 | 237,494,209.44 | 185,668,678.80 | 27.91% | | 毛利率% | 40.38% | 37.57% | - | | 归属于上市公司股东的净利润 | 63,027,821.80 | 44,296,955.13 | 42.28% | | 归属于上市公司股东的扣除非经常
性损益后的净利润 | 61,115,373.14 | 39,250,990.76 | 55.70% | | 加权平均净资产收益率%（依据归属
于上市公司股东的净利润计算） | 8.43% | 6.65% | - | | 加权平均净资产收益率%（依据归属
于上市公司股东的扣除非经常性损
益后的净利润计算） | 8.17% | 5.90% | - | | 基本每股收益 | 0.43 | 0.30 | 43.33% |
（二） 偿债能力
单位：元
| | 本期期末 | 上年期末 | 增减比例% | | 资产总计 | 1,000,065,441.16 | 980,153,040.30 | 2.03% | | 负债总计 | 231,670,004.21 | 244,961,857.94 | -5.43% | | 归属于上市公司股东的净资产 | 750,394,449.32 | 716,132,703.71 | 4.78% | | 归属于上市公司股东的每股净资产 | 5.13 | 4.90 | 4.69% | | 资产负债率%（母公司） | 22.21% | 24.29% | - | | 资产负债率%（合并） | 23.17% | 24.99% | - | | 流动比率 | 3.43 | 3.18 | - | | 利息保障倍数 | - | - | - |
（三） 营运情况
单位：元
| | 本期 | 上年同期 | 增减比例% | | 经营活动产生的现金流量净额 | 44,354,279.90 | 23,757,327.63 | 86.70% | | 应收账款周转率 | 4.87 | 5.15 | - | | 存货周转率 | 1.26 | 1.17 | - |
（四） 成长情况
| | 本期 | 上年同期 | 增减比例% | | 总资产增长率% | 2.03% | 4.95% | - | | 营业收入增长率% | 27.91% | 6.86% | - | | 净利润增长率% | 42.28% | 10.67% | - |
二、 非经常性损益项目及金额
| 项目 | 金额 | | 非流动性资产处置损益 | -41,289.28 | | 计入当期损益的政府补助 | 2,810,810.03 | | 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，
非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值
变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益 | 317,753.07 | | 其他符合非经常性损益定义的损益项目 | 19,375.03 | | 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | -582,701.27 | | 非经常性损益合计 | 2,523,947.58 | | 减：所得税影响数 | 275,839.15 | | 少数股东权益影响额（税后） | 335,659.77 | | 非经常性损益净额 | 1,912,448.66 |
三、 补充财务指标
□适用 √不适用
四、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
（一） 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
（二） 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响 □适用 √不适用
五、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
六、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：
| 公司主要产品“芳纶纸”是一种由高性能芳纶纤维制成的非织造布材料，该产品具有阻燃、绝
缘、高强度、抗腐蚀、耐辐射等诸多特性，是制造业升级过程中的一种新兴的关键特种材料。公司
十余年专注于芳纶纸及其衍生品的研发与制造，秉承“为客户创造价值、与客户共同成长”的宗
旨，在满足客户多样化需求的同时，着力为客户提供更具竞争力的一体化解决方案。持续的技术创
新能力、完备的市场网络布局、良好的品牌认知度、丰富的产品结构体系和完备的客户保障能力共
同构成了公司盈利的重要资源。
1、采购模式
公司制定了与采购相关的供应商管理、采购审批流程、供应商付款审批流程等相关制度，并建
立了完善的供应商管理和质量保证体系。综合办公室下设采购专员负责公司采购工作。采购专员依
据各部门的物资采购计划编制采购订单或采购合同，经综合办公室审核，公司分管领导批准通过后
实施。为保证原材料供应的稳定性，公司与主要供应商签订了长期供货框架协议。公司根据生产需
求按需采购，同时在保证生产需求的基础上保持合理库存，以提高周转效率。公司采购的主要原材
料由品质管理部进行抽查检测，达到标准方能入库，进而实现了对采购成本、质量及原材料稳定供
应的有效控制。
2、生产模式
公司采用“以销定产为主、策略性备货为辅”的方式进行生产，芳纶纸复合材料系列产品的生
产工作由子公司民士达先进制造完成，芳纶纸及其他衍生品的生产工作由生产设备部负责。在实际
经营活动中，公司综合考虑市场变化、主要客户需求、销售订单情况、库存情况等因素制定生产计
划。
3、销售模式 | | 公司产品销售采取“直销为主，经销为辅”的销售模式。基于前期与客户的合作基础，公司与
主要客户建立了长期稳定的合作关系，并将产品直接销售给大部分客户。同时，公司与一批有实力
的经销商建立了良好的合作关系，少部分产品通过经销的方式销售给终端客户。
经过多年积累发展，公司产品销售市场覆盖全国重点区域以及欧美、日韩、印度、中东等全球
多个国家和地区，终端用户覆盖中航集团、中国商飞、中国中车、瑞士 ABB 公司、德国西门子公
司、德国迅斐利公司、法国施耐德公司、金盘电气、松下电器、比亚迪、吉利等全球知名企业。
4、研发模式
公司技术研发部负责具体研发工作。经过多年积累和发展，已拥有“国家芳纶工程技术研究中
心芳纶纸研究室”、“山东省企业技术中心”等科研平台，并配置研发工程师、工艺工程师、实验
员、项目主管等岗位，具体从事产品开发、技术研究、工艺研发、产品试制以及项目申报等工作。
在研发过程中，技术研发部根据了解到的产品发展趋势以及销售部反馈的市场需求提出《创新
项目申请表》，并组织评审小组对项目进行评审立项。在项目组织、实施过程中，由项目负责人负
责项目整体进度。每个项目的开发须经过样品试制和小批量试制后方可成批生产，样品试制和小批
量试制的生产须经过品质管理部的严格检测。检测合格后，由评审小组进行验收，并及时对项目成
果进行专利申报。
报告期内，公司商业模式未发生重大变化。 |
报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用
专精特新等认定情况
√适用 □不适用
| “专精特新”认定 | √国家级 □省（市）级 | | “单项冠军”认定 | √国家级 □省（市）级 | | “高新技术企业”认定 | √是 |
七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
公司上半年业绩亮眼，核心竞争力显著增强：
市场拓展卓有成效： 新能源汽车领域持续增长，拳头产品 YT510W 增速超 40%；变压器、蜂窝
芯材等应用领域实现突破；数据中心、特高压、航空发动机、运载火箭整流罩、医疗方舱等项目带
动高附加值产品占比及盈利能力持续提升。
营销与服务升级：引入外籍销售人才，深化“铁三角”营销模式（市场深耕+服务强化+品牌建
设），显著提升行业站位与服务能力。
技术创新成果丰硕：新获授权发明专利 7 项。拳头产品“间位芳纶纸”获评“国家专利密集型
产品”，“航空航天蜂窝芯材用芳纶纸”入选“山东省低空领域重点产品名单”。
管理效能提升：聚焦文化践行、干部能力提升、风险内控优化及信息化融合，逾期货款降幅明
显。
新产能奠定发展基础：募投新型功能纸基材料项目如期投产，吨纸能耗较老产线降低12%，为企
业高质量发展注入新动能。
（二） 行业情况
| 公司主要产品芳纶纸是一种由制纸级芳纶纤维经纤维分散、湿法成形、高温整饰等工艺技术制
成的高性能新材料，具有高强度、耐高温、本质阻燃、绝缘、抗腐蚀、耐辐射等诸多特性，广泛应
用于电力电气、航空航天、轨道交通、新能源、电子通讯、国防军工等重要领域，是制造业产业升
级过程中的一种关键战略材料。根据工业和信息化部发布的《重点新材料首批次应用示范指导目录
（2024年版）》（2019 年首次发布，2023年修订），公司主要产品芳纶纸属于该目录中“重点新
材料”之“关键战略材料”之“高性能纤维及复合材料”。
芳纶纸的早期市场应用主要由美国杜邦公司开发，并引领行业发展。随着国内芳纶纸生产企业 | | 技术水平的不断提高，以及对下游应用理解的不断深入，国内芳纶纸生产企业在相对滞后的领域正
在补齐短板，与国外竞争对手的差距正逐步缩小，同时在部分领域的开发上已经能够与国外公司同
台竞技，并在某些领域处于领先位置。
随着新能源汽车、风力发电、光伏发电、算力等芳纶纸新兴应用领域的出现，芳纶纸的市场需
求逐步扩大。此外，高速列车、地铁轻轨及电网改造的进程加快，机车大功率牵引变压器、电机及
智能电网新型输变电设备需求将会大幅度增长，变压器等设备用芳纶绝缘纸的市场将迎来新的增长
点。国产大飞机对蜂窝芯材芳纶纸的需求也将带动国内芳纶纸行业的发展。同时，叠加价格与供应
周期的优势，国产芳纶绝缘纸、芳纶蜂窝纸将会不断提高整体市场份额，并进一步实现高端领域的
应用。
一些细分领域产品需求会在一定程度上受到下游的行业影响，存在一定的波动性，总体市场需
求受单个下游的行业周期性波动影响较小，没有明显的周期性、区域性和季节性特征。 |
（三） 新增重要非主营业务情况
□适用 √不适用
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
单位：元
| 项目 | 本期期末 | | 上年期末 | | 变动比例% | | | 金额 | 占总资产
的比重% | 金额 | 占总资产
的比重% | | | 货币资金 | 233,836,133.63 | 23.38% | 292,574,019.91 | 29.85% | -20.08% | | 应收票据 | 38,633,678.53 | 3.86% | 60,031,192.86 | 6.12% | -35.64% | | 应收账款 | 61,707,079.91 | 6.17% | 35,828,812.21 | 3.66% | 72.23% | | 存货 | 121,442,268.57 | 12.14% | 104,092,005.48 | 10.62% | 16.67% | | 投资性房地产 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% | - | | 长期股权投资 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% | - | | 固定资产 | 251,796,723.13 | 25.18% | 261,546,084.55 | 26.68% | -3.73% | | 在建工程 | 95,302,785.58 | 9.53% | 80,174,357.59 | 8.18% | 18.87% | | 无形资产 | 15,402,739.54 | 1.54% | 15,920,611.73 | 1.62% | -3.25% | | 商誉 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% | - | | 短期借款 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% | - | | 长期借款 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% | - | | 交易性金融资产 | 75,061,643.08 | 7.51% | 0.00 | 0.00% | - | | 应收款项融资 | 31,437,406.52 | 3.14% | 59,698,804.70 | 6.09% | -47.34% | | 其他非流动资产 | 50,565,136.56 | 5.06% | 40,321,361.00 | 4.11% | 25.41% | | 应付票据 | 70,068,665.97 | 7.01% | 36,945,703.84 | 3.77% | 89.65% | | 应付账款 | 52,142,359.26 | 5.21% | 84,254,544.27 | 8.60% | -38.11% | | 其他流动负债 | 26,031,840.30 | 2.60% | 28,394,995.06 | 2.90% | -8.32% | | 递延收益 | 56,793,372.00 | 5.68% | 58,574,120.03 | 5.98% | -3.04% |
资产负债项目重大变动原因：
| 1．货币资金本期期末较上年期末减少5,873.79万元，下降20.08%，主要系本期购买银行结构性存
款7,500万元未到期所致。
2.应收票据本期期末较上年期末减少2,139.75万元，下降35.64%，主要系公司本期内承兑汇票到
期终止确认所致。
3.应收账款本期期末较上年期末增加2,587.83万元，增长72.23%，主要系报告期内电气绝缘领域
销量增长拉动销售收入增长，公司客户享受不同信用政策，本报告期内销售商品产生的应收账款截至
2025年6月30日尚未到合同约定付款期限的情形增加，导致本期期末应收账款增加。 | | 4.存货本期期末较上年期末增加1,735.03万元，增长16.67%，主要系报告期内新产线建成试生产，
导致成品、半成品以及为其匹配的原材料数量相应增加所致。
5.在建工程本期期末较上年期末增加1,512.84万元，增长18.87%，主要系新型功能纸基材料产业
化项目投资持续增加所致。
6.应收款项融资本期期末较上年期末减少2,826.14万元，下降47.34%，主要系本期末未背书转让
的银行承兑汇票中信用等级较高的银行承兑汇票减少所致。
7.其他非流动资产本期期末较上年期末增加1,024.38万元，增长25.41%，主要系本期新型功能纸
基材料产业化项目采购设备预付款增加所致。
8.应付票据本期期末较上年期末增加3,312.30万元，增长89.65%，主要系本期自行开具银行承兑
汇票支付货款所致。
9.应付账款本期期末较上年期末减少3,211.22万元，下降38.11%，主要系本期支付已到信用期限
的设备工程款所致。 |
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
单位：元
| 项目 | 本期 | | 上年同期 | | 本期与上年同期
金额变动比例% | | | 金额 | 占营业收入
的比重% | 金额 | 占营业收入
的比重% | | | 营业收入 | 237,494,209.44 | - | 185,668,678.80 | - | 27.91% | | 营业成本 | 141,605,420.85 | 59.62% | 115,909,854.84 | 62.43% | 22.17% | | 毛利率 | 40.38% | - | 37.57% | - | - | | 销售费用 | 8,093,974.67 | 3.41% | 6,021,861.91 | 3.24% | 34.41% | | 管理费用 | 7,089,952.09 | 2.99% | 6,807,698.74 | 3.67% | 4.15% | | 研发费用 | 11,727,646.13 | 4.94% | 13,021,429.62 | 7.01% | -9.94% | | 财务费用 | -3,082,556.30 | -1.30% | -2,158,983.52 | -1.16% | 42.78% | | 信用减值损
失 | -1,054,214.42 | -0.44% | -1,003,486.93 | -0.54% | 5.06% | | 资产减值损
失 | -1,496,220.60 | -0.63% | -1,608,271.91 | -0.87% | -6.97% | | 其他收益 | 4,650,185.06 | 1.96% | 5,692,220.40 | 3.07% | -18.31% | | 投资收益 | 256,109.99 | 0.11% | 179,802.60 | 0.10% | 42.44% | | 公允价值变
动收益 | 61,643.08 | 0.03% | 4,496.86 | 0.00% | 1270.80% | | 资产处置收
益 | -41,289.28 | -0.02% | - | 0.00% | - | | 汇兑收益 | | 0.00% | | 0.00% | | | 营业利润 | 73,030,846.07 | 30.75% | 48,024,951.09 | 25.87% | 52.07% | | 营业外收入 | 71,070.48 | 0.03% | 133,632.16 | 0.07% | -46.82% | | 营业外支出 | 653,771.75 | 0.28% | - | 0.00% | - | | 净利润 | 61,945,767.07 | - | 41,463,399.37 | - | 49.40% |
项目重大变动原因：
| 1.报告期内，公司营业收入较上年同期增加5,182.55万元，增长27.91%，营业成本较上年同期增
加2,569.56万元，增长22.17%，营业利润较上年同期增加2,500.59万元，增长52.07%，净利润较上年
同期增加2,048.24万元，增长49.40%，主要系国内新能源汽车、风电、光伏、储能、AI智能数据中心
等行业持续高速发展，带动驱动电机、各类变压器市场需求增长，欧美电网升级及算力需求增长带动
变压器需求扩张，加之公司持续加大海外市场的开发力度，推动芳纶纸在电气绝缘领域销量同比增长，
影响营业收入和营业成本同比增长。受原料采购价格下降及销量增长带动公司产能利用率进一步提升
的双重影响，单位销售成本同比下降。高附加值产品销售占比同比提升及单位销售成本同比下降导致 | | 销售毛利率同比增长。
2.报告期内，销售费用较上年同期增加207.21万元，增长34.41%，主要系报告期内为满足客户需
求及公司战略发展需要，销售薪酬总额及差旅费增加所致。
3.报告期内，财务费用较上年同期减少92.36万元，下降42.78%，主要系报告期内受汇率波动影
响，汇兑收益同比增加所致。 |
（2） 收入构成
单位：元
| 项目 | 本期金额 | 上期金额 | 变动比例% | | 主营业务收入 | 236,896,632.10 | 185,459,398.55 | 27.74% | | 其他业务收入 | 597,577.34 | 209,280.25 | 185.54% | | 主营业务成本 | 141,599,135.75 | 115,846,359.25 | 22.23% | | 其他业务成本 | 6,285.10 | 63,495.59 | -90.10% |
按产品分类分析：
单位：元
| 类别/项目 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利
率% | 营业收入
比上年同
期
增减% | 营业成本
比上年同
期增减% | 毛利率比上
年同期增减 | | 芳纶纸 | 226,688,538.88 | 131,681,708.74 | 41.91% | 22.76% | 14.67% | 增加4.09个
百分点 | | 复合材料 | 10,208,093.22 | 9,917,427.01 | 2.85% | 1185.27% | 877.54% | 增加30.59
个百分点 | | 其他 | 597,577.34 | 6,285.10 | 98.95% | 185.54% | -90.10% | 增加29.29
个百分点 | | 合计 | 237,494,209.44 | 141,605,420.85 | - | - | - | - |
按区域分类分析：
单位：元
| 类别/项
目 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率% | 营业收入
比上年同
期
增减% | 营业成本
比上年同
期
增减% | 毛利率比上
年同期增减 | | 境内 | 185,734,540.83 | 110,630,888.85 | 40.44% | 33.70% | 24.71% | 增加4.30
个百分点 | | 境外 | 51,759,668.61 | 30,974,532.00 | 40.16% | 10.71% | 13.88% | 减少1.67
个百分点 | | 合计 | 237,494,209.44 | 141,605,420.85 | - | - | - | - |
收入构成变动的原因：
1．报告期内，公司主营业务收入、主营业务成本较上年同期分别增长 27.74%、22.23%，主要系
国内 新能源汽车、风电、光伏、储能、AI智能数据中心等行业持续高速发展，带动驱动电机、各类变
压器市场需求增长，销量增长带动营业收入和营业成本同比增长。另外，受产能利用率提升和原料成
本下降共同影响，收入增长幅度大于成本增长幅度。
2．报告期内，公司复合材料产品营业收入较上年同期增长 1185.27%，主要系子公司在 新能源汽
车驱动电机等领域的业务逐渐步入正轨，产销量同比增加所致。
3、 现金流量状况
单位：元
| 项目 | 本期金额 | 上期金额 | 变动比例% | | 经营活动产生的现金流量净额 | 44,354,279.90 | 23,757,327.63 | 86.70% | | 投资活动产生的现金流量净额 | -93,519,132.61 | -12,168,478.47 | 668.54% | | 筹资活动产生的现金流量净额 | -29,250,000.00 | -29,250,000.00 | 0.00% |
现金流量分析：
1.本年经营活动产生的现金净流量增加2,059.70万元，增长86.70%，主要系本年经营活动产生
的现金流入增加 5,233.45万元所致，其中本年销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期增加
5,145.08万元。本年销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期增长50.13%，销售收入较上年同期增
长27.91%，公司销售现金回款比例提升。
2.本年投资活动产生的现金净流量减少8,135.07万元，下降668.54%，主要系本年银行结构性存
款本金现金净流出7,500.00万元，去年该项净流入300.00万元，银行结构性存款影响现金净流量较
上年减少7,800.00万元所致。
4、 理财产品投资情况
□适用 √不适用
八、 主要控股参股公司分析
（一） 主要控股子公司、参股公司经营情况
√适用 □不适用
单位：元
| 公
司
名
称 | 公
司
类
型 | 主
要
业
务 | 注册资本 | 总资产 | 净资产 | 营业收入 | 净利润 | | 民
士
达
先
进
制
造 | 控
股
子
公
司 | 复
合
材
料
的
生
产
与
销
售 | 50,000,000.00 | 62,315,185.30 | 36,736,709.44 | 10,132,441.58 | -2,208,274.95 |
主要参股公司业务分析
□适用 √不适用
（二） 报告期内取得和处置子公司的情况
□适用 √不适用
合并财务报表的合并范围是否发生变化
□是 √否
九、 公司控制的结构化主体情况
□适用 √不适用
十、 对关键审计事项的说明
□适用 √不适用
十一、 企业社会责任
（一） 脱贫成果巩固和乡村振兴社会责任履行情况
□适用 √不适用
（二） 其他社会责任履行情况
√适用 □不适用
民士达始终将员工关怀与健康安全作为履行社会责任的核心。公司深度构建员工关怀体系：投入
增设图书室，提供无息购房借款，精准帮扶困难职工；建立“线上诉求+网格化”响应机制，实现员工
急难愁盼问题100%办结；通过“党支部+工会+行政”网格小组落实长效关爱。同时，严格执行高温防
护措施（投入5.8万元为一线人员配送防暑物资），深化职业健康管理（培训覆盖率100%）；筑牢安
全生产防线，全员签署责任书，按月排查整改隐患，坚决遏制安全事故，切实保障员工权益与生产安
全。
（三） 环境保护相关的情况
√适用 □不适用
推进光伏发电与环保工艺融合，利用厂房屋顶建成分布式光伏系统，月均发电11万KW·h，相当
于减排二氧化碳109吨、节约标煤44吨；
开展“世界环境日”“节能周”主题活动，组织环保培训及志愿植树，构建“班组-车间-公司”
三级环保责任体系，专项演练覆盖100余人次；
同步完成ISO14001内审，强化长效机制。下半年计划深化光伏智能运维，探索节能技术应用，持
续挖掘清洁能源降碳潜力。
十二、 报告期内未盈利或存在累计未弥补亏损的情况
□适用 √不适用
十三、 对 2025年 1-9 月经营业绩的预计
□适用 √不适用
十四、 公司面临的风险和应对措施
| 重大风险事项名称 | 公司面临的风险和应对措施 | | 1、主要原材料依赖关联方的风险 | 重大风险事项描述：
目前公司主要原材料芳纶短切纤维和沉析纤维的全球供应竞
争不充分，全球具备芳纶纤维产能生产能力的生产企业大多不
对外销售制纸级纤维，因此在成熟的市场上，难以购买到完全
符合技术要求的制纸级纤维；公司原料目前大部分采购自公司
控股股东泰和新材，其持有公司66.23%的股权。但若未来泰和
新材未遵守承诺约定事项向公司供应原材料，导致公司不能从
关联方及时采购到充足的原材料或者关联交易价格不公允，将
可能对公司的经营业绩产生不利影响。
应对措施：
首先，严格落实与泰和新材签订的《长期供货框架协议》和《补
充协议》，确保泰和新材对公司的原料供应的稳定性、及时性
以及价格的公允性；其次，公司确保持续与国内外有可能具备 | | | 芳纶制纸级纤维生产能力的企业保持联系与沟通，积极拓展采
购渠道；最后，公司还会积极探索其他可能的方式，以应对原
材料过于依赖关联方的风险。 | | 2、单一产品的风险 | 重大风险事项描述：
目前公司主要产品芳纶纸销售收入占营业收入的比例达90%以
上，是公司营业收入的主要来源，公司产品类别相对集中。
应对措施：
面对产品类别相对集中的现状,公司一方面将大力实施差别化
战略,增加主要产品在航空航天、轨道交通、新能源等高端领
域的应用,不断拓展芳纶纸应用的细分领域,通过做大市场蛋
糕,应对产品单一的风险；另外公司将加大研发投入，加快新
产品的研发进度，打造第二增长曲线。 | | 3、人才流失的风险 | 重大风险事项描述：
由于行业的高度垄断性，同时企业目前正处于发展期，竞争主
要是技术和商业模式的竞争，也是人才的竞争。优秀人才对产
品的实现效果和服务客户的质量起到了决定性的作用，同时对
公司探索出稳定和高效的盈利模式具有重要意义。如果公司由
于管理不善导致优秀人才的流失,将对公司经营造成不利的影
响。
应对措施：
公司从事业留人、待遇留人、感情留人、机制留人四个方面下
功夫，着力营造一种良好的干事创业的氛围，努力推行包容文
化，最大限度的保留优秀人才的个性；同时，与核心人员均签
订保密协议，协议中明确规定了竞业禁止条款，防范相关风险。 | | 4、市场竞争日趋激烈的风险 | 重大风险事项描述：
目前芳纶纸市场竞争日趋激烈，国外行业巨头公司对国内市场
占有率拥有绝对优势，公司目前无论在规模、技术还是人才等
各个方面短时间都无法与其相抗衡，其一旦通过降价来进行竞
争，将对公司形成较大冲击。
应对措施：
公司密切关注相关行业的发展态势，加大研发力度，扩大产能
规模，提升产品稳定性，做好市场服务，提升公司的行业地位
和综合竞争能力，最大限度缓冲或降低价格波动可能给公司带
来的不利影响。 | | 本期重大风险是否发生重大变化： | 本期重大风险未发生重大变化 |
第四节 重大事件
一、 重大事件索引
| 事项 | 是或否 | 索引 | | 是否存在诉讼、仲裁事项 | □是 √否 | 四.二.（一） | | 是否存在对外担保事项 | □是 √否 | | | 是否对外提供借款 | □是 √否 | | | 是否存在股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他
资源的情况 | □是 √否 | 四.二.（二） | | 是否存在重大关联交易事项 | √是 □否 | 四.二.（三） | | 是否存在经股东会审议通过的收购、出售资产、对外投资、
以及报告期内发生的企业合并事项 | □是 √否 | | | 是否存在股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施 | □是 √否 | | | 是否存在股份回购事项 | □是 √否 | | | 是否存在已披露的承诺事项 | √是 □否 | 四.二.（四） | | 是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况 | √是 □否 | 四.二.（五） | | 是否存在被调查处罚的事项 | □是 √否 | | | 是否存在失信情况 | □是 √否 | | | 是否存在应当披露的重大合同 | □是 √否 | | | 是否存在应当披露的其他重大事项 | □是 √否 | | | 是否存在自愿披露的其他事项 | □是 √否 | |
二、 重大事件详情
（一） 诉讼、仲裁事项
本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项
（二） 股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况 本报告期公司无股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资源的情况
（三） 报告期内公司发生的重大关联交易情况
1、 公司是否预计日常性关联交易
√是 □否
单位：元
|
