三夫户外(002780):北京三夫户外用品股份有限公司向特定对象发行A股股票募集说明书（注册稿）
原标题:三夫户外:北京三夫户外用品股份有限公司向特定对象发行A股股票募集说明书（注册稿） 公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书中财务会计报告真实、准确、完整。 证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对发行人所发行证券的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者如有任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。 重大事项提示 本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书正文内容及“第五节 本次发行相关的风险因素”，并特别注意以下事项： 一、本次向特定对象发行的概要 （一）本次发行证券的价格及定价方式 本次发行的定价基准日为本次向特定对象发行股票事项的董事会决议公告日。本次向特定对象发行股票的发行价格为9.39元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%（定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额/定价基准日前20个交易日股票交易总量）。 （二）发行数量 本次向特定对象发行股票的发行数量不超过7,774,227股（含本数），未超过本次发行前公司总股本的30%，最终发行股票数量以深交所审核通过及中国证监会同意注册的数量为准。在前述范围内，最终发行数量由股东大会授权公司董事会根据中国证监会相关规定与保荐机构（主承销商）协商确定。 若公司股票在关于本次发行的董事会决议公告日至发行日期间发生送股、资本公积金转增股本等除权除息事项，本次发行的股票数量上限将按比例进行相应调整。 （三）募集资金金额及投向 本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过 7,300.00万元（含本数），募集资金在扣除发行费用后的募集资金净额，拟全部用于补充流动资金和偿还银行贷款。 二、本次发行构成关联交易 本次发行对象为公司控股股东、实际控制人张恒，因此本次发行股票的事项构成关联交易。公司董事会审议关于本次向特定对象发行的相关议案时，关联董事已回避表决，相关议案由非关联董事表决通过。公司股东大会审议本次向特定对象发行相关议案时，关联股东已回避表决。 三、本次发行不会导致公司控制权发生变化 截至 2025年 3月 31日，公司控股股东、实际控制人张恒直接持有公司股份的比例为 20.74%。按特定对象全额认购本次发行股份数量计算，不考虑其他股份变动影响因素，本次发行完成后，预计张恒控制上市公司股份比例为 24.46%。 本次发行完成后，公司控股股东、实际控制人不会发生变化，公司控股股东、实际控制人仍为张恒。本次发行亦不会导致公司股权分布不具备上市条件。 四、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批 准的程序 本次发行已获得公司第四届董事会第二十三次会议、公司 2022度股东大会和公司第四届董事会第三十七次会议、公司第五届董事会第三次会议、公司 2023年度股东大会、第五届董事会第八次会议、第五届董事会十四次会议及 2024年度股东大会审议通过。 根据《公司法》《证券法》及《注册管理办法》等相关法律法规、行政规章和规范性文件的规定，本次发行已经深交所审核通过，尚需中国证监会同意注册。 在获得中国证监会同意注册后，公司将向深交所和登记公司深圳分公司办理股票发行、登记和上市事宜，完成本次向特定对象发行股票全部相关程序。 五、特别风险提示 （一）代理品牌续期及变动风险 作为国内规模较大的多品牌、多品类专业户外用品连锁零售商之一，公司代理零售国内外 300余个中高端户外品牌，并与国内外知名户外用品品牌保持长久稳定的合作关系。报告期内，公司与THE NORTH FACE、ARC'TERYX品牌终止合作，上述品牌收入合计分别为 12,115.45万元、13,002.73万元 2,022.05万元和 122.79万元，占户外用品收入的比例分别为 23.95%、16.80%、2.72%和 0.66%，呈下降趋势。2024年及 2025年 1-3月，公司户外用品收入分别为 74,410.05万元和 18,581.37万元，较同期变动比例分别为-3.86%和 13.57%，上述品牌终止合作未对公司业务经营造成重大不利影响。 截至 2025年 3月末，公司逐步完成了公司从渠道运营转向品牌运营的发展策略，稳步推进“自有品牌+独家代理品牌”的矩阵式品牌发展战略，与主要独家代理品牌合同期限较长且到期时间超过一年，到期后的续期方式约定符合商业逻辑，相关授权代理稳定。未来，若户外用品行业发展、竞争格局或品牌方经营策略等发生变化，可能导致公司代理品牌不能续期、变动或经营渠道受限，对公司的业务经营和经营业绩产生不利影响。 （二）线下销售模式相关风险 报告期内，发行人门店销售收入分别为28,845.03万元、41,706.59万元、28,156.06万元和7,007.03万元。截至2025年3月末，公司拥有零售门店46家，覆盖全国11个省16座城市的主要户外运动区域，并逐步完成从主要以街边户外店为主的零售门店调整为聚焦核心商圈品牌店和多品牌综合店。随着户外运动更加休闲化、年轻化，若公司零售门店开展不及预期、未能识别消费者需求变化或周边购买力水平发生不利变化等，可能导致零售门店经营不及预期，进而会对公司的经营业绩产生不利影响。 （三）线上销售模式相关风险 报告期内，发行人线上销售收入分别为19,207.08万元、32,585.63万元、34,807.49万元和8,360.98万元，总体呈增长趋势。公司线上销售主要通过天猫、京东、抖音等主要电商平台。近年来，电商销售模式发生快速变革，相较于天猫及京东等传统电商销售平台，社交电商、直播平台等新兴线上销售渠道亦发展迅速。若未来公司未能根据电商平台发展趋势调整销售策略，无法适应线上销售模式的快速演变或内部控制建设及运行不能有效识别线上销售刷单行为，可能导致公司线上销售不及预期或受到电商平台处罚、限制经营等，进而会对公司的经营业绩产生不利影响。 （四）经营业绩大幅波动或亏损风险 报告期内，公司归属于母公司所有者的净利润分别为-3,317.89万元、3,653.40万元、-2,149.41万元和 1,267.36万元，波动较大且 2022年和 2024年亏损。公司紧抓冬奥会以来居民参与滑雪运动热情高涨的市场机遇，于 2021年以来新开X-BIONIC品牌店及滑雪店并积极拓展线上销售渠道，X-BIONIC收入大幅增加，2025年 1-3月实现归属于母公司股东的净利润 1,267.36万元，同比增幅为2,806.26%。若未来行业经营环境、客户需求发生重大不利变化，公司可能面临经营业绩波动或亏损的风险。 （五）营业收入季节性波动及下滑风险 报告期内，公司营业收入分别为56,236.71万元、84,640.00万元、80,026.30万元和19,401.96万元，公司主要产品的销售随季节的变化出现周期性的波动，2022年至2024年第四季度收入占比分别为35.80%、36.13%和37.54%，占比较高。 2024年，受北京旅行鼠由子公司变为联营公司，不再纳入合并范围及ARC'TERYX（始祖鸟）合作终止影响，公司营业收入减少4,613.70万元，降幅为5.45%。若未来宏观环境、客户需求发生重大不利变化，可能导致营业收入存在下滑的风险。 （六）期间费用规模持续上升的风险 报告期内，公司期间费用总额分别为31,287.32万元、36,914.98万元、39,166.36万元和9,513.03万元，期间费用投入较高且保持上升趋势，主要系公司实施品牌化发展战略及经营策略调整等，导致房屋租赁及装修费、电商平台服务费及业务宣传费等增加所致。公司相关费用的投入是公司经营规模增长的重要影响因素，若未来上述投入回报未达预期，将对公司的经营业绩带来不利影响。 （七）业务宣传费投入的效果未达预期的风险 报告期内，公司业务宣传费分别为 6,128.22万元、6,506.27万元、6,599.25万元和 1,284.72万元，占营业收入的比例分别为 10.90%、7.69%、8.25%和 6.62%。 公司通过投入线上平台营销费、聘请明星代言人、促销赠送等方式加大市场推广力度，提高公司的竞争实力。但业务宣传费投入的市场效果受行业波动、消费者需求及时间周期等影响，若公司的业务宣传费投入在未来回报未达预期，将对公司的经营业绩产生不利影响。 （八）存货规模持续增加导致的跌价风险 报告期各期末，公司存货的账面价值分别为 34,334.64万元、39,731.65万元、47,913.18万元和 51,841.39万元，占总资产的比例分别为 32.07%、35.95%、43.12%和 45.03%，存货规模持续增加且占比较高。公司的采购以每年两次的期货订购报告期各期末，公司库存商品 3年以上金额分别为 6,296.08万元、6,085.41万元、5,365.89万元和 5,159.44万元，占库存商品金额的比例分别为 16.90%、13.59%、9.87%和 8.93%，主要受不可抗力因素、宏观经济波动及自有品牌发展等影响所致。公司已通过开设奥特莱斯店铺或临时卖场、微商城等形式特卖、促销，加大了产品的销售，降低 3年以上库存商品金额。若未来存货规模增长过快，或公司销售情况不及预期导致库存产品滞销，可能带来存货跌价的风险。 （九）松鼠部落乐园经营亏损风险 受不可控因素、宏观经济波动及资金短缺等影响，报告期内，松鼠部落业务持续亏损。报告期内，上海悉乐净利润分别为-1,240.32万元、-3,070.57万元、-11,987.50万元及-173.48万元。公司松鼠部落乐园固定资产主要系成都、郑州、咸宁和南京松鼠部落乐园相关资产。截至2025年3月末，上海悉乐固定资产为52.34万元，其中2023年和2024年上海悉乐计提固定资产减值1,273.25万元和10,085.35万元。若未来松鼠部落乐园经营情况未得到改善，可能导致松鼠部落乐园业务亏损。 （十）控股股东、实际控制人新增股票质押风险及资金短缺风险 截至2025年3月末，发行人控股股东、实际控制人张恒持有发行人32,676,248股，占发行人总股本的比例为 20.74%，不存在质押、冻结等权利受限的情形。 根据本次发行方案，张恒拟以不超过 7,300万元认购本次发行股票，资金来源于自有资金及自筹资金，其中拟通过股票质押融资 5,500万元。以截至 2025年 4月 30日前 20个交易日收盘价均价 10.97元/股和质押率 40%测算，需质押12,534,185股，占本次发行前后其持股数量的比例分别为 38.36%和 30.99%。若未来公司股价大幅下跌或股票质押融资不及预期，可能导致资金短缺风险和股票质押风险，进而影响本次发行方案的实施和控制权的稳定性。 （十一）主营业务毛利率波动或下降风险 自收购 X-BIONIC品牌以来，公司持续开展产品研发，并加大品牌推广，X-BIONIC收入规模大幅增加，导致公司主营业务毛利率呈增加趋势。报告期内，公司主营业务毛利率分别为 57.70%、57.15%、61.46%和 61.26%，其中户外服装毛利率分别为 59.27%、62.96%、65.37%和 66.77%。若未来户外行业竞争加剧、公司产品推广不及预期或消费者需求发生较大变化等，可能导致 X-BIONIC产品毛利率出现波动甚至下降，进而导致公司主营业务毛利率出现波动或下降的风险。 （十二）短期借款规模较大导致的偿债风险和流动性风险 近年来，公司收购并运营 X-BIONIC、X-SOCKS品牌、代理运营 Klattermusen（攀山鼠）、CRISPI等品牌及投建了南京松鼠部落乐园，导致短期借款规模处于较高水平。报告期各期末，公司短期借款分别为 14,814.62万元、17,924.85万元、16,344.54万元和 18,957.94万元，占负债总额的比例分别为 38.28%、45.03%、33.39%和 36.60%。受短期借款规模较大影响，报告期各期末，公司速动比率分别为 0.82、0.79、0.56和 0.51，呈下降趋势。若公司未来融资能力受到限制、不能新增或续借短期借款或经营业绩大幅亏损，可能对公司偿债能力造成不利影响，进而导致公司面临偿债风险和流动性风险。 （十三）募集资金不足或发行失败风险 公司本次向特定对象发行股票的发行结果将受到证券市场整体情况、公司股票价格走势、投资者对本次发行方案的认可程度、投资者资金筹备情况等多种内外部因素的影响。不排除因市场环境变化、根据相关规定或监管要求而修改方案等因素的影响，导致原股份认购协议无法顺利履行的可能，本次发行方案可能因此变更或终止。因此，公司本次向特定对象发行股票存在发行募集资金不足甚至发行失败的风险。 （十四）经营场所无法续租的风险 截至 2025年 3月末，公司零售门店主要为租赁取得，若租赁门店不能根据公司需要进行续租、出租方提前终止协议或续租价格大幅上涨，可能存在公司经营场地无法续租的风险，进而对公司的经营业绩造成不利影响。 （十五）新开门店经营不及预期的风险 截至 2025年 3月末，公司拥有零售门店 46家，覆盖全国 11个省 16座城市的主要户外运动区域，为消费者提供户外用品和户外服务。未来，公司仍将开设单品牌或多品牌直营门店，进一步完善公司的零售终端布局。公司门店的经营情况一方面受所属区域经济发展水平、消费者消费偏好和消费能力等影响；另一方中无法及时确保资源匹配和精准把握市场趋势，可能导致新开门店经营不及预期的风险，进而对公司的经营带来不利影响。 目 录 声 明.............................................................................................................................. 1 重大事项提示 ............................................................................................................... 2 一、本次向特定对象发行的概要 ....................................................................................... 2 （一）本次发行证券的价格及定价方式 ....................................................................... 2 （二）发行数量 ............................................................................................................... 2 （三）募集资金金额及投向 ........................................................................................... 2 二、本次发行构成关联交易 ............................................................................................... 2 三、本次发行不会导致公司控制权发生变化 ................................................................... 3 四、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序 ............... 3 五、特别风险提示 ............................................................................................................... 3 （一）代理品牌续期及变动风险 ................................................................................... 3 （二）线下销售模式相关风险 ....................................................................................... 4 （三）线上销售模式相关风险 ....................................................................................... 4 （四）经营业绩大幅波动或亏损风险 ........................................................................... 4 （五）营业收入季节性波动及下滑风险 ....................................................................... 5 （六）期间费用规模持续上升的风险 ........................................................................... 5 （七）业务宣传费投入的效果未达预期的风险 ........................................................... 5 （八）存货规模持续增加导致的跌价风险 ................................................................... 5 （九）松鼠部落乐园经营亏损风险 ............................................................................... 6 （十）控股股东、实际控制人新增股票质押风险及资金短缺风险 ........................... 6 （十一）主营业务毛利率波动或下降风险 ................................................................... 6 （十二）短期借款规模较大导致的偿债风险和流动性风险 ....................................... 7 （十三）募集资金不足或发行失败风险 ....................................................................... 7 （十四）经营场所无法续租的风险 ............................................................................... 7 （十五）新开门店经营不及预期的风险 ....................................................................... 7 目 录.............................................................................................................................. 9 释 义............................................................................................................................ 15 第一节 发行人基本情况 ........................................................................................... 18 一、发行人概况 ................................................................................................................. 18 二、发行人股权结构、控股股东及实际控制人情况 ..................................................... 18 （一）发行人股权结构 ................................................................................................. 18 （二）发行人控股股东及实际控制人情况 ................................................................. 19 三、发行人所处行业的主要特点及行业竞争情况 ......................................................... 20 （一）所属行业及确定依据 ......................................................................................... 20 （二）行业主管部门、管理体制及主要法律法规及产业政策 ................................. 21 （三）发行人所属行业发展概况 ................................................................................. 23 （四）进入行业的主要壁垒 ......................................................................................... 30 （五）影响行业发展的有利因素和不利因素 ............................................................. 32 （六）行业竞争情况 ..................................................................................................... 34 四、主要业务模式、产品或服务情况 ............................................................................. 38 （一）主要产品或服务情况 ......................................................................................... 38 （二）主要业务模式 ..................................................................................................... 43 五、主要资产情况 ............................................................................................................. 50 （一）主要固定资产情况 ............................................................................................. 50 （二）主要无形资产情况 ............................................................................................. 55 （三）租赁土地使用权情况 ......................................................................................... 55 （四）经营资质或许可情况 ......................................................................................... 55 六、发行人现有业务发展安排及未来发展战略 ............................................................. 56 （一）现有业务的发展安排 ......................................................................................... 56 （二）未来发展战略 ..................................................................................................... 56 七、财务性投资情况 ......................................................................................................... 57 （一）关于财务性投资及类金融业务的认定标准 ..................................................... 57 （二）最近一期末发行人不存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融业务）的情形 ................................................................................................................................. 58 （三）自本次发行相关董事会决议日前六个月至今，发行人不存在新实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的情况 ............................................................................. 63 八、最近三年及一期主要财务数据及最近一期经营情况 ............................................. 64 （一）最近三年及一期主要财务数据 ......................................................................... 64 （二）最近一期经营情况 ............................................................................................. 65 九、未决诉讼、仲裁等事项 ............................................................................................. 66 十、行政处罚情况 ............................................................................................................. 66 （一）报告期内被证券监管部门和交易所采取监管措施或处罚的情况 ................. 66 （二）报告期内发行人违法违规情况 ......................................................................... 66 第二节 本次证券发行概要 ....................................................................................... 69 一、本次发行的背景和目的 ............................................................................................. 69 （一）本次向特定对象发行的背景 ............................................................................. 69 （二）本次向特定对象发行股票的目的 ..................................................................... 70 二、本次发行对象及与发行人的关系 ............................................................................. 71 （一）发行对象基本情况 ............................................................................................. 71 （二）发行对象与公司的关系 ..................................................................................... 71 （三）本次认购资金来源情况 ..................................................................................... 71 （四）发行对象在定价基准日前六个月内不存在减持发行人股份的情况 ............. 72 （五）发行对象在特定期间不减持发行人股票的承诺 ............................................. 72 三、附条件生效的股份认购协议及补充协议摘要 ......................................................... 72 （一）协议主体和签订时间 ......................................................................................... 72 （二）认购方式、认购价格和认购数量 ..................................................................... 73 （三）费用安排 ............................................................................................................. 74 （四）认购股份的限售期 ............................................................................................. 74 （五）协议的成立和生效 ............................................................................................. 74 （六）违约责任 ............................................................................................................. 75 （七）补充协议摘要 ..................................................................................................... 75 四、发行证券的价格或定价方式、发行数量、限售期 ................................................. 75 （一）本次发行证券的价格及定价方式 ..................................................................... 75 （二）发行数量 ............................................................................................................. 76 （三）本次发行股票的限售期 ..................................................................................... 76 五、募集资金金额及投向 ................................................................................................. 76 六、本次发行构成关联交易 ............................................................................................. 76 七、本次发行不会导致公司控制权发生变化 ................................................................. 77 八、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序 ............. 77 第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 ........................................... 78 一、本次向特定对象发行股票募集资金的使用计划 ..................................................... 78 二、本次募集资金投资项目必要性与可行性分析 ......................................................... 78 （一）项目实施的必要性 ............................................................................................. 78 （二）项目实施的可行性 ............................................................................................. 79 （三）本次募集资金投资规模的合理性分析 ............................................................. 79 （四）本次募集资金补充流动资金和偿还银行贷款符合规定 ................................. 81 三、本次募集资金投向符合国家产业政策和板块定位 ................................................. 82 （一）本次募集资金投向符合国家产业政策 ............................................................. 82 （二）关于募集资金投向与主业的关系 ..................................................................... 82 （三）关于“四重大”的情况说明 ............................................................................. 83 四、本次募集资金投向对同业竞争和关联交易的影响 ................................................. 83 五、本次募投项目与公司既有业务、前次募投项目的关系 ......................................... 83 六、公司前次募集资金的使用情况 ................................................................................. 84 （一）前次募集资金情况 ............................................................................................. 84 （二）前次募集资金管理情况 ..................................................................................... 84 （三）前次募集资金使用情况 ..................................................................................... 85 （四）前次募集资金投资项目实现效益情况说明 ..................................................... 90 （五）前次募集资金中用于认购股份的资产运行情况 ............................................. 91 （六）前次募集资金实际使用情况与公司信息披露文件中有关内容比较 ............. 91 （七）前次募集资金使用情况专项报告结论 ............................................................. 91 七、首次公开发行股票及2016年非公开发行股票募集资金实际投资项目变更情况说明 ......................................................................................................................................... 91 （一）首次公开发行股票募集资金实际投资项目变更情况说明 ............................. 91 （二）2016年非公开发行股票募集资金实际投资项目变更情况说明 .................... 92 八、本次发行融资间隔时间具有合理性 ......................................................................... 92 第四节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ....................................... 93 一、本次发行完成后，上市公司的业务及资产的变动或整合计划 ............................. 93 （一）本次发行对公司业务及资产的影响 ................................................................. 93 （二）本次发行对公司章程的修订 ............................................................................. 93 （三）本次发行对股东结构的影响 ............................................................................. 93 （四）本次发行对高级管理人员结构的影响 ............................................................. 93 二、本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化 ..................................................... 93 三、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变化情况 ............................. 94 （一）对财务状况的影响 ............................................................................................. 94 （二）对盈利能力的影响 ............................................................................................. 94 （三）对现金流量的影响 ............................................................................................. 94 四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争、关联交易的情况 ............................................. 94 五、本次发行完成后，公司是否存在资金、资产被控股股东及其关联人占用的情形，或公司为控股股东及其关联人提供担保的情形 ............................................................. 95 六、公司负债结构是否合理，是否存在通过本次发行大量增加负债（包括或有负债）的情况，是否存在负债比例过低、财务成本不合理的情况 ......................................... 95 第五节 本次发行相关的风险因素 ........................................................................... 96 一、经营管理风险 ............................................................................................................. 96 （一）资产规模和业务规模拓展导致的管理风险 ..................................................... 96 （二）存货规模增加导致的仓储物流风险 ................................................................. 96 （三）新开门店经营不及预期的风险 ......................................................................... 96 （四）经营场所无法续租的风险 ................................................................................. 97 （五）自有品牌产品外协加工风险 ............................................................................. 97 （六）代理品牌续期及变动风险 ................................................................................. 97 （七）X-BIONIC品牌运营不及预期的风险 ............................................................. 98 （八）线下销售模式相关风险 ..................................................................................... 98 （九）线上销售模式相关风险 ..................................................................................... 98 二、财务风险 ..................................................................................................................... 98 （一）经营业绩大幅波动或亏损风险 ......................................................................... 98 （二）存货规模持续增加导致的跌价风险 ................................................................. 99 （四）短期借款规模较大导致的偿债风险和流动性风险 ......................................... 99 （五）大客户销售规模波动的风险 ........................................................................... 100 （六）松鼠部落乐园经营亏损风险 ........................................................................... 100 （七）营业收入季节性波动及下滑风险 ................................................................... 100 （八）期间费用规模持续上升的风险 ....................................................................... 101 （九）业务宣传费投入的效果未达预期的风险 ....................................................... 101 三、合规风险 ................................................................................................................... 101 （一）房产租赁瑕疵的风险 ....................................................................................... 101 （二）租赁土地及项目审批的风险 ........................................................................... 101 四、与行业相关的风险 ................................................................................................... 102 （一）经济波动风险 ................................................................................................... 102 （二）市场竞争加剧风险 ........................................................................................... 102 （三）部分户外用品品牌进口风险 ........................................................................... 102 五、与本次发行相关的风险 ........................................................................................... 102 （一）本次发行摊薄即期回报的风险 ....................................................................... 102 （二）审核风险 ........................................................................................................... 103 （三）募集资金不足或发行失败风险 ....................................................................... 103 （四）股票价格波动风险 ........................................................................................... 103 （五）控股股东、实际控制人新增股票质押风险及资金短缺风险 ....................... 103 第六节 本次发行相关的声明 ................................................................................. 105 发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ............................................................... 106 保荐人及其保荐代表人声明 ........................................................................................... 116 保荐机构董事长声明 ....................................................................................................... 117 保荐机构总经理声明 ....................................................................................................... 118 律师事务所声明 ............................................................................................................... 119 审计机构声明 ................................................................................................................... 120 发行人董事会声明 ........................................................................................................... 121 （一）董事会关于除本次发行外未来十二个月内是否有其他股权融资计划的声明 ....................................................................................................................................... 121 （二）关于应对本次发行股票摊薄即期回报采取的措施 ....................................... 121 （三）公司董事、高级管理人员对本次向特定对象发行摊薄即期回报采取填补措施的承诺 ........................................................................................................................... 122 （四）公司控股股东、实际控制人的相关承诺 ....................................................... 123 释 义 在本募集说明书中，除非文义载明，以下简称具有如下含义：
第一节 发行人基本情况 一、发行人概况
（一）发行人股权结构 1、发行人股本结构 截至 2025年 3月 31日，发行人总股本 157,587,486股，股本结构如下：
截至 2025年 3月 31日，发行人前 10名股东持股情况如下：
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