[中报]龙源技术(300105):2025年半年度报告
原标题:龙源技术:2025年半年度报告 2025年半年度报告 定 2025-004 2025年 8月 16日 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人曲增杰、主管会计工作负责人刘克冷及会计机构负责人(会计主管人员)解丰荣声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 1、行业竞争加剧的风险。在煤电节能环保及低碳化改造领域，尽管公司技术能力、管理水平和项目质量保持国内先进地位，但仍面临行业竞争压力。 国家发展改革委和国家能源局联合发布了《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号文）。该文件的出台，标志着我国电力领域改革进入新阶段，旨在通过市场化手段推动新能源上网电价机制的完善，进一步促进新能源高质量发展。这一政策出台促使火电调峰辅助服务政策、新能源补贴退坡及碳交易机制调整，深刻改变客户盈利模式与改造需求，倒逼行业向低碳技术升级和综合能源服务转型，并加剧了行业竞争。尽管 2025年上半年核准了部分火电项目，但存量改造市场仍为竞争主战场，叠加行业外新竞争者持续涌入，单一成熟技术改造项目市场空间收窄。对此，公司一是布局前沿技术矩阵：加速攻克新型储能系统、锅炉混氨燃烧及生物质耦合燃烧等关键技术，形成综合能源服务差异化解决方案。二是提升承包、设计、制造、施工等全流程服务，形成 EPC项目标准化管理范式，不断提升项目承接能力和客户满意度。三是开拓海外增量市场：把握"一带一路"沿线国家煤电机组升级需求，在南非、印尼实现多点突破。 四是构建多元业务生态：稳步推进光伏、风电及调峰储能项目商业化运营，通过适度相关多元投资增强抗风险能力。 2、技术领先优势缩小的风险。作为行业内专业化服务商，公司积淀了丰富的工程调试与稳定运行经验，自有核心技术先后荣获 2项国家科技进步二等奖、30余项省部级奖项，形成行业领先的技术优势。面对技术迭代与客户需求升级，公司通过以下举措巩固技术领先地位。一是抢占技术新高地：持续加码低碳化、智能化燃烧领域研发，自主研发的“低挥发分燃煤等离子体点火与稳燃技术”“高效长寿命轻量化等离子体点火系统”“燃煤锅炉掺烧生物质燃料关键技术研究与应用”等创新成果获国际领先认证，夯实核心技术壁垒。 二是构建专利与标准护城河：围绕炉内燃烧、智能控制等关键环节强化专利布局，2025年新增发明专利 10项，累计持有有效发明专利 146项。三是人才培养和数字化协同提效：与哈尔滨工业大学、天津大学、华中科技大学等高校联合培养 11名"双碳"领域工程博士，深入推进“产学研”融合。依托自主开发的“数据再生技术”，融合数十年调试经验与 AI大模型计算能力，开发出透明锅炉技术。 3、应收账款回收的风险。公司期末应收账款占总资产比例 25.38%，占比比期初减少 1.37个百分点，应收账款回收依然存在压力。对此，公司将继续加大回款力度，制定有针对性的回款策略，积极与业主沟通，通过各种灵活方式，保障回款工作的有效开展。尽管公司加大清收力度并取得积极成果，但仍然存在应收账款无法全额回收的风险。 4、关联交易占比较高的风险。公司关联交易主要客户为国家能源集团及易金额的比例为 69.09%。国家能源集团作为全球最大煤电、风电及煤化工企业，系公司重要目标客户，合作符合常规商业逻辑：一方面可稳固公司在煤粉燃烧领域的市场优势，另一方面公司依托国家能源实施关键技术工程示范，加速研发突破。为防控风险，公司实施多重管控：建立健全关联交易制度，强化定价公允性审查，严格执行审批及披露程序。目前公司关联交易定价合理，未损害中小股东权益。未来公司将拓展多元客户降低依赖度，但在央企主导的能源行业适度关联交易仍具合理性，对业务协同与产业战略落地具有积极作用。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目 录 第一节 重要提示、目录和释义 ...................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................................. 8 第三节 管理层讨论与分析 ............................................................................................................................... 11 第四节 公司治理、环境和社会 ...................................................................................................................... 21 第五节 重要事项 ................................................................................................................................................. 26 第六节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................................... 33 第七节 债券相关情况 ........................................................................................................................................ 39 第八节 财务报告 ................................................................................................................................................. 40 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （二）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2024年 年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见 2024年年报。 4、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 ?适用 □不适用 公司于 2025年 3月 7日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成了部分限制性股票的回购注销手续。本次回购 注销的限制性股票数量为 72,600股，占公司本次注销前总股本的 0.0141%，注销完成后，公司总股本由 515,887,020股变 更为 515,814,420股。详见《龙源技术：关于部分限制性股票回购注销完成的公告（临 2025-011）》。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）主要业务及报告期内变化 目前公司主要业务分为节能业务、环保业务及新能源业务。 公司节能业务包括节油业务及综合节能改造业务。其中，节油业务包括燃煤机组点火稳燃及火焰监测等业务；综合 节能改造业务包括省煤器、余热利用、煤种适应性改造、旁路烟道、锅炉综合改造等业务。 公司环保业务包括低氮燃烧及工业尾气治理、固废处理、软件及信息化等业务。 公司新能源业务包括混氨燃烧、清洁供暖、光伏、生物质等新能源领域业务。 （二）主要经营模式 报告期内，公司开展节能环保项目的主要模式仍为 EP、EPC，主要经营模式如下： 1、采购模式 公司采购部门负责全公司原材料、配套设备、工具等物资采购工作。公司制定了《采购管理规定》《大宗物资采购 管理办法》等制度及相关实施细则。对采购业务的组织职责、采购方式、计划管理、组织实施、采购结果审定、合同签 订、资料管理等过程进行了规范。计划部门根据设计部门提出的项目采购清单，结合库存情况向采购部门下达采购计划。 采购部门依据采购计划要求的内容及时间实施采购。 2、生产模式 本公司绝大部分产品、设备为定制式产品，规格与技术参数等指标需根据电厂机组状况进行设计。 公司根据意向客户锅炉的实际情况，提出技术方案供客户参考，客户通过公开招标或直接订货的方式与公司签订供 货合同。接受订单后，公司设计部门根据锅炉具体情况进行试验定型，并提交设计方案与客户进行沟通，确定最终设计 方案；设计方案确定后，计划部门下达生产与采购计划；制造与采购部门按照计划安排生产和采购工作。产品生产完成 后，在厂内进行分系统设备联调试验，验收合格后，包装发货。货到现场后，工程部门负责现场的拆箱验货和安装指导， 设备全部安装完成后，负责设备的整体调试。双方根据合同约定进行项目验收。项目验收后，交由所属分公司负责项目 的售后服务工作。 3、销售模式 公司根据产品特点及市场营销需要，采用在全国主要区域设立分公司的方式进行市场营销。每个分公司配备专职销 售人员分管所属区域的市场推广、产品销售、售后服务等工作。市场营销部负责制定公司整体销售目标、销售策略等管 理工作，并负责指导分公司开展工作，协调分公司与公司本部各部门之间的业务沟通。本部的海外业务部负责对海外市 场进行产品推广。 （三）报告期内主要经营情况 报告期内，公司实现营业收入 36,233.51万元，同比增长 1.48%；归属上市公司股东的净利润 2,827.96万元，同比增 长 135.60%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2,692.06万元，同比增长 272.32%。公司主要经营情况 如下： 1.生产经营管理情况 安全管控方面：认真落实国家能源集团 1号文件以及科环集团文件 1号文件要求，未发生公司负主体责任的安全生 产事故和环保事件，圆满完成重要节日和活动期间安全生产任务，公司安全生产形势总体可控在控。质量管控方面：生 产制造品控升级，有效遏制质量异常，共处理质量异常反馈 10起，同比下降 40%。创新实施“质量帮扶计划”，供应商质 量协同提升。项目管控方面：采取项目成本“动态跟踪”管理机制与“三段、四算、五控制”精益管理手段相结合，通过强 化设计深度、严控设计变更、拓展供应链、工程签证预审批制等措施，实现了项目管理科学化，项目执行规范化，成本 控制精益化，提升了 EPC业务管理水平，切实提高了项目盈利能力。物资采购方面：加强前期项目跟踪，积极采取现场 排产、驻场催货、专人专盯等方式，全力保障项目物资供应。依法治企方面：贯彻落实依法治企、合规经营各项要求， 2.市场营销工作情况 以国家能源转型和绿色低碳政策为指引，深度践行“四新”发展理念，通过创新营销策略、强化集团协同、聚焦大客 户需求，在火电低碳化改造、智慧化建设、三改联动、煤化节能环保技术应用及备件电商领域取得显著突破。一是推动 煤炭清洁利用，打造三改联动新标杆。二是聚焦国家核心战略，多领域高水准谋划新赛道。聚焦源头减碳，系统布局生 物质、氨、氢等零碳、低碳燃料替代市场。三是聚焦战新产业培育，布局风光火储新技术。绿氨掺烧、富氢燃烧、母管 制机组控制技术、小粉仓燃料侧灵活改造技术、透明锅炉技术等均已深入项目布局，政策牵引效应初步显现。 3.科技创新管理情况 科技项目方面，目前在研项目共 40项（其中国家项目 3项，集团项目 3项，科环项目 8项。上半年获批国家级项目 1项（包括课题 1项、子课题 1项）、科环级科技项目 1项。知识产权及标准管理方面，2025年新增发明专利 10项，累 计持有有效发明专利 146项，主编 GEI国际标准 《等离子体点火系统设计与运行导则》已批复立项，参编国家标准《等 离子体处理危险废物技术及评价要求》已发布，参编 2项行业标准《电站煤粉锅炉直燃掺烧生物质技术导则》、《民用 甲醇清洁采暖炉》已发布。科技奖项方面，“燃煤锅炉混氨燃烧低碳技术开发与 40MWth锅炉工业应用”荣获山东省科技 进步二等奖。科研平台方面，烟台龙源 40MWth洁净低碳中试试验平台入选国资委办公厅公布的《中央企业中试验证平 台对外开放服务目录（2025）》。 （四）主要的业绩驱动因素 报告期内，公司抢抓国家新型电力系统建设战略机遇，依托煤电灵活性改造与低碳化改造政策支持，积极推广综合 节能改造新技术，助力"三改"联动高效实施；加速推进熔盐储能、混氨燃烧等前瞻技术研发应用，为未来业绩增长培育 新动能。 报告期内，公司实现营业收入 36,233.51万元，同比增长 1.48%；管理费用、销售费用、研发费用合计支出 7,530.04 万元，同比增长 11.92%；信用减值损失 178.61万元，同比减少 83.37%；确认投资收益 148.52万元，同比减少 82.21%； 财务费用-598.15万元，同比减少 27.94%；利润总额 2,138.93万元，同比增长 15.19%；归属上市公司股东的净利润 2,827.96万元，同比增长 135.60%。公司报告期内各业务板块经营情况如下： 节能板块实现收入 27,360.74万元，同比减少 9.71%。该板块中，节油业务实现收入 15,635.48万元，同比增长6,044.60万元，同比增长 63.02%；综合节能改造业务实现收入 11,327.64万元，同比减少 9,147.86万元，同比减少 44.68%；其他业务实现收入 397.62万元，同比增长 162.23万元，同比增长 68.92%。 环保板块实现收入 7,035.81万元，同比增长 86.58%。该板块中，低氮燃烧业务实现收入 5,564.46万元，同比增长 3,003.33万元，同比增长 117.27%；电站运行智能化（软件）业务实现收入 1,202.76万元，同比增长 296.19万元，同比 增长 32.67%；房产租赁收入、边角余料等销售收入 268.59万元，同比减少 34.58万元，同比减少 11.41%。 新能源板块实现收入 1,836.96万元，同比增长 12.61%。该板块中，清洁供暖业务实现收入 1,613.18万元，同比增长 235.93万元，同比增长 17.13%；分布式光伏项目实现收入 223.78万元，同比减少 30.20万元，同比减少 11.89%。 二、核心竞争力分析 1、技术优势 公司为国家火炬计划重点高新技术企业、国家企业技术中心、清洁低碳燃煤发电技术山东省工程研究中心，拥有国 内热容量最大的燃烧试验平台“40MW洁净燃烧实验室”，与电科院搭建了“低碳智能燃煤发电与超净排放全国重点实验 室”，公司“锅炉燃烧与传热仿真低碳实验室”是国能集团三大科创平台之一。报告期内，公司围绕煤电低碳化改造积极承 担重大科研任务，主编 GEI国际标准《等离子体点火系统设计与运行导则》已批复立项，参编国家标准《等离子体处理 危险废物技术及评价要求》已发布，参编 2项行业标准《电站煤粉锅炉直燃掺烧生物质技术导则》、《民用甲醇清洁采 暖炉》。燃煤锅炉混氨燃烧低碳技术开发与 40MWth锅炉工业应用”荣获山东省科技进步二等奖。报告期末，公司拥有授 权专利 382项，其中国内发明专利 146项，国外发明专利 22项，拥有计算机软件著作权 25项，不断提升核心竞争力。 2、人才优势 公司现有若干支由多位电力节能环保行业专家及一批博士、硕士组成的研发团队，硕士学历以上人才在全员中占比 22.96%。公司深入落实人才强企战略，以全面提升组织能效为主线，深度整合内外部资源，全方位优化人才发展生态。 公司统筹搭建以 14名两级集团三支队伍人才为“头雁”，牵引出包含 20名骨干层专家、11名在读工程博士、179名分级 技术骨干、7个彩虹人才库的雁阵式人才梯队。 3、营销优势 公司秉承“客户至上，持续改进”的服务理念，始终将客户的需求和满意度放在首位。目前，公司已在全国主要区域 设立十个分公司，构建了完善的市场营销与售后服务网络，使公司的新产品、新业务能够迅速应用于示范项目，并在当 地形成良好的辐射效应。为保障服务质量，公司制定了严格的售后服务规章和流程，在同行业中率先推行“24小时到厂 服务”承诺，确保快速响应、高效服务。同时，公司建立了完善的客户反馈解决机制，实现了客户及设备信息档案的规范 化管理。针对客户反馈，公司定期分类并制定整改方案，报告期内所有客户意见均已落实到位。 4、品牌优势 公司深耕行业二十余年，累计完成燃煤锅炉改造项目超千台，积淀了丰富的工程调试与稳定运行经验，形成行业领 先的技术服务品牌。公司与五大发电集团及重点煤化企业形成长期战略合作，并在美、韩、印、俄等国家和地区，实现 工程项目海外落地。公司持特种设备生产许可证、环保工程专业承包一级及环境工程设计甲级等 12项核心资质，构建起 "设计-施工-调试"总承包服务链，依托模块化施工管理体系实现资源配置优、综合成本低、项目质量高等优势。公司通过 ISO三体系认证，建立涵盖质量追溯、HSE管控、知识产权保护等全周期项目管理机制，助力公司树立能源领域研发及 工程服务良好品牌。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比 10%以上的产品或服务情况 ?适用 □不适用 单位：元
要求：
?适用 □不适用 单位：元
1、资产构成重大变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 □适用 ?不适用 4、截至报告期末的资产权利受限情况 截至报告期末资产权利受限的货币资金余额 348,471,389.22元，其中：定期存款及其利息 332,973,877.32元，银行承兑汇 票保证金 2,100,000.00元，保函保证金 8,392,060.79元，农民工工资保证金 5,003,451.11元，ETC押金 2,000.00元。 六、投资状况分析 1、总体情况 ?适用 □不适用
□适用 ?不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □适用 ?不适用 4、以公允价值计量的金融资产 □适用 ?不适用 5、募集资金使用情况 ?适用 □不适用 （1） 募集资金总体使用情况 ?适用 □不适用 单位：万元
?适用 □不适用 单位：万元
□适用 ?不适用 公司报告期不存在募集资金变更项目情况。 6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况 （1） 委托理财情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在委托理财。 （2） 衍生品投资情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在衍生品投资。 （3） 委托贷款情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在委托贷款。 七、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □适用 ?不适用 公司报告期未出售重大资产。 2、出售重大股权情况 （未完）  |