[中报]众兴菌业(002772):2025年半年度报告
原标题:众兴菌业:2025年半年度报告 2025年 08月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人刘亮、主管会计工作负责人李敏及会计机构负责人（会计主管人员）何文科声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告涉及未来计划等前瞻性陈述均不构成公司对广大投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险，理性投资。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“种业、种植业务”的披露要求 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”详细描述了公司经营中可能存在的风险及公司应对措施，敬请广大投资者关注并注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目 录 第一节 重要提示、目录和释义 ...................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................................. 6 第三节 管理层讨论与分析 ............................................................................................................................... 9 第四节 公司治理、环境和社会 ...................................................................................................................... 22 第五节 重要事项 ................................................................................................................................................. 25 第六节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................................... 45 第七节 债券相关情况 ........................................................................................................................................ 51 第八节 财务报告 ................................................................................................................................................. 52 第九节 其他报送数据 ........................................................................................................................................ 191 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 二、载有公司法定代表人签名、公司盖章的 2025年半年度报告及摘要原文； 三、报告期内在中国证监会指定信息披露媒体上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2024年 年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 四、主要会计数据和财务指标 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司从事食（药）用菌研发、工厂化培植与销售业务。报告期内，根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司主要业务属于“A 农、林、牧、渔业”门类下“01农业”中的食用菌种植。 报告期内，公司所处的行业情况，公司主要业务未发生重大变化。 公司全资子公司昌宏农业自 2024年 05月起停产实施技改，探索珍稀食药用菌的研发与培植，主要实施冬虫夏草工 厂化仿生培育项目。项目已部分技改完成并陆续进入试生产，本报告期实现冬虫夏草（仿生）产品营业收入 4,845,118.82 元，占公司营业收入的 0.53%。 本报告期，为完善公司多元化业务布局，提升公司的核心竞争力和盈利能力，拓展公司未来发展空间，不断优化公 司业务结构。公司全资子公司众兴高科对原金针菇生产线停产进行改造、投资实施“冬虫夏草工厂化仿生培育更新改造项 目”，截至报告期末，项目正在建设中；公司与金堂县人民政府等签订项目投资协议书、项目投资补充协议书等，投资设 立四川众兴并实施“食药用菌产业园西南总部基地项目”，重点开展冬虫夏草工厂化仿生培育业务，以及其他珍稀食药用 菌的研发与种植等业务，截至本报告披露日，四川众兴已设立，并已签署租赁协议，项目正在有序推进中；经公司总经 理办公会审议通过，全资子公司众安生物变更生产品种，改造实施“冬虫夏草工厂化仿生培育项目”。 上述冬虫夏草工厂化生态繁育项目是公司为完善多元化业务布局，提升公司的核心竞争力和盈利能力而实施的，项 目具有不确定性，受政策因素、行业周期，市场环境变化，政府审批等多重因素影响，可能存在变更、延期、中止或终 止等风险；同时项目在未来运营过程中可能存在技术风险、运营管理风险、公司治理风险、不可抗力风险、消费者偏好 以及其他风险等，存在公司投资收益不达预期的风险。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“种业、种植业务”的披露要求 （一）报告期公司从事的主要业务 公司是从事食（药）用菌研发、工厂化培植与销售的现代农业企业。秉承“菌益健康，让菌类为人类服务”的使命，以现代生物技术为依托，以安全生产为保障，致力于为消费者提供绿色、安全、高品质的产品；目前已在甘肃、 陕西、山东、江苏、河南、四川、安徽、湖北等地建立了生产基地。公司主要经营范围为食用菌、药用菌及其辅料的生 产、销售，微生物技术、生物工程技术、农业新技术的研发、应用、研究、推广，农副土特产品的生产、加工及销售。 （二）报告期公司主要产品及用途 本报告期内，公司的主要产品为金针菇、双孢菇。 1、金针菇 金针菇属口蘑科小火焰菇属的真菌，学名毛柄金钱菌，又名金菇、构菌、朴蕈等，因其菌柄细长，似金针菜而得名， 它由成熟的子实体弹射出无数的担孢子，担孢子萌发形成菌丝，在适宜条件下，菌丝发育到一定阶段便分化形成子实体， 子实体成熟后又散出大量的担孢子，属喜低温的菌类，子实体生长发育的适宜温度 8-13℃，其整个生长都在低温中度过； 金针菇在自然界广为分布，中国、日本、俄罗斯、欧洲、北美洲和澳大利亚等地均有分布。在中国北起黑龙江，南至云 南，东起江苏，西至新疆都适合其生长；金针菇在人工栽培状态下从培养基中吸收有机物质；金针菇以其菇盖滑嫩、柄 脆、营养丰富、味美适口而著称于世，特别是火锅、麻辣烫和凉拌菜的上好食材。 2、双孢菇 双孢菇又称蘑菇、白蘑菇、洋蘑菇等，是世界性栽培和销售的菇类，也是典型的以床栽为主的草腐菌，有“世界菇" 之称，除鲜食、制成罐头和调味品外，还可以利用菌丝体生产蛋白质、草酸和菌糖等物质。根据百度百科，双孢菇既有 食用价值又有药用价值：①食用价值：肉质肥厚，味道鲜美，热能低，高蛋白、低脂肪的特点，而且含有丰富的多糖、 矿质元素、核苷酸、粗纤维及超氧化物歧化酶；②药用价值：中医认为双孢蘑菇性凉、味甘，具有健脾开胃、理气化痰 等功能，可辅助治疗体虚纳少，痰多腹胀、恶心泻泄等症；《本草纲目》中记载双孢蘑菇能益肠胃、化痰理气。双孢蘑 菇中含有酪氨酸酶、胰蛋白酶、麦芽糖酶等，有助消化，能溶解一定的胆固醇，还有降血压的作用，对高血压、高血脂、 糖尿病等多种疾病有较好的辅助疗效。 （三）主要业绩驱动因素 2025年上半年度，公司实现营业收入 9.08亿元，实现归属于上市公司股东的净利润 0.69亿元，同比增长 134.13%。 2025年上半年度，食用菌行业竞争激烈。公司聚焦核心业务，以“提质量、控风险”为核心策略，致力于提升双孢 菇产品质量，报告期内，双孢菇产品销售价格稳中有升，单品经营业绩同比增加；金针菇生产基地全面推进降本增效工 作。本报告期，确认合资公司天水金兴生物科技有限公司投资收益同比增加；公司持有的理财产品其投资收益和公允价 值变动损益同比增加；财务费用同比降低。 （四）公司主要的经营模式 1、生产模式 公司采用工厂化生产模式，综合应用工程装备技术、生物技术和环境技术，按照食（药）用菌生长发育所需的生态 环境设计厂房，利用温控、湿控、风控、光控设备创造人工模拟生态环境，利用工业化机械设备自动化操作，采用标准 化工艺流程培植食（药）用菌。 食（药）用菌工厂化生产和产业化规模经营，实现了不受区域和季节变化限制的周年化生产，产品可全年均衡生产 和供应，产品标准化程度高、品质及产量稳定；同时利用农业下脚料、畜禽养殖废弃物等作为培养基，利于发展低碳农 业。公司具有稳定的供应商及客户，上下游渠道相对通畅，抵御市场风险能力相对较强。 2、采购模式 （1）采购物品 加强供应商管理和维护，寻找优质货源，拓宽供货渠道，控制采购成本，保障稳定生产；注重存货库存管理，减少非常 损失，根据生产经营计划设定经济订货量，减低库存占用资金成本。采购的物品为原材料、包装材料及生产设备，主要 为生产所需的米糠、玉米芯、麸皮、棉籽壳、黄豆皮、麦草、鸡粪、草炭土、燕麦等原材料；包装箱、塑料膜、塑料方 筐等包装材料和各类生产设备及生产保障用品等。 （2）采购制度及采购原则 公司设立独立的采购部门，并根据 GB/T 19001-2016/ISO 9001：2015质量管理体系认证的要求，结合食（药）用菌 工厂化生产模式以及公司自身情况，严格按照公司材料采购相关管理制度，对采购各个环节进行严格管理。 公司采购的总体原则为质量第一，在保证质量的前提下，综合考量供应商的供货能力以及价格等因素，以确定最终 采购决策。 （3）采购流程 在采购过程中，公司严格执行相关管理制度，从合同签订开始，对采购实行全过程监控。 原材料采购流程如下： 3、销售和结算模式 （1）销售模式 本报告期，公司销售模式主要为经销商销售模式，同时为适应市场，公司在积极探索新的销售模式和销售渠道，如 商超直供模式等。 公司销售部门负责制定相关销售管理制度，对销售环节及经销商进行集中管理。公司建立了市场信息汇总平台，由 销售部门工作人员对主要市场的信息进行搜集、反馈，积极同经销商进行沟通、联系，及时了解市场供需动态，积极应 对市场供求变化。 公司食用菌产品主要采用经销商买断式销售模式，经销商验收提货后，产品风险即全部转移，销售流程及具体情况 如下： （2）结算模式 目前，公司实行保证金制度。固定经销商原则上需向公司缴纳保证金，保证金金额一般按对经销商 5-10日销售额计 算；非固定经销商原则上没有要求缴纳保证金，对其发货是实行现款现货制度。 4、研发模式 公司以自主研发为主，以合作研发为辅。 公司设立菌类生物工程技术研发中心，成立了公司研发中心和金针菇研发中心，针对不同业务开展研究。研发部门 拥有独立的实验室和小试、中试实验车间，配备完整的实验设备，拥有液氮菌种保藏设备和技术。双孢菇事业部从荷兰 引进生物质秸秆营养成分监测仪及全流程育菇条件变化数据收集和分析系统。 合作研发主要为公司就某个具体项目与有关科研院校等机构进行合作，共同立项研发，研发成果归属公司。 5、生物资产管理模式 公司消耗性生物资产主要为自行培养和尚处于生产过程中的食用菌，其成本按照培育生产过程中发生的必要支出确 定，包括直接材料、直接人工、水电折旧及其他应分摊的间接费用。将已经采摘包装成箱/筐，储存在冷库尚未销售出库 的食用菌归集为产成品。公司消耗性生物资产（木腐菌类）按约当产量法、（草腐菌类）按批次法在消耗性生物资产 （在产品）和完工产品间分配成本；在出售时采用加权平均法按账面价值结转成本。通过各流转环节的生产日志进行日 常管理，每月底集中进行实物资产的盘点。 公司上述生产经营模式在本报告期未发生重大变化。 （五）销售退回情况及重要无形资产重大变化情况 报告期内，公司产品销售未发生销售退回的情况。 报告期内，公司新增专利 3项，其中发明专利 1项，实用新型 2项，商标及著作权等其他重要无形资产在报告期内 无重大变化。 本报告期，公司所属的行业发展阶段及公司所处的行业地位等未发生重大变化。 二、核心竞争力分析 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“种业、种植业务”的披露要求 本报告期内，公司核心管理团队成员以及关键技术人员未发生变化。报告期内公司新增专利 3项，江苏众兴取得土 地使用权 1项；存在有关侵害技术秘密纠纷 1项；无允许他人使用公司所有的资源要素情况以及作为被许可方使用他人 资源要素的情况，公司的核心竞争力如下： （一）生产基地布局合理，区位优势明显 公司生产基地分布广泛，主要位于甘肃、陕西、山东、河南、江苏、安徽、湖北等省份。 甘肃及陕西基地地处西北地区，西北地区具有较为丰富的食用菌种植所需的农业下脚料，原材料成本优势明显，陕 西和甘肃市场作为西北地区最大的食用菌销售市场，吞吐量较大。西部大开发是国家的一项重要战略决策，公司在西部 地区建设生产基地，利用农业下脚料等作为培养基，可以实现资源循环利用、发展低碳农业，同时可以带动相关产业链 的延伸，创设更多的就业岗位和经济增长点，能够获得更多惠农政策的支持。 山东基地位于华北平原，原材料资源丰富，产品可覆盖京津唐等环渤海经济圈，具有明显的地理优势；河南基地位 于中部地区，具有原材料丰富、交通方便、劳动力充足等优势，为巩固和提高中原市场的占有率奠定了坚实的基础；江 苏双孢菇生产基地，位于我国小麦的主产地，用于双孢菇种植的麦秸等原材料资源丰富，交通便利，产品可直接覆盖北 京、上海等地；安徽基地和湖北基地有利于进一步巩固和提高公司产品在华东和华中地区的市场占有率，从而提升公司 的综合竞争实力。 （二）工厂化生产模式，规模优势明显 公司是“农业产业化国家重点龙头企业"，金针菇、双孢菇日产能处于行业前列。工厂化生产模式利用温控、湿控、 风控、光控设备创造人工模拟生态环境，利用工业化机械设备自动操作，采用标准化工艺流程培植食用菌，能够实现食 用菌生产的规模化、集约化、标准化及周年化，不受区域和季节变化的限制，产品可全年均衡生产和供应，产品标准化 程度高、品质及产量稳定。公司食用菌生产基地布局合理，有利于发挥了产品更加贴近消费市场、配送物流成本大幅降 低、产品保持新鲜品质供应的优势。 （三）产品质量及品牌优势 公司通过了 GB/T 19001-2016/ISO 9001：2015质量管理体系认证，并严格按照体系的要求进行生产，从原材料筛选、 生产过程监控到成品质检全程把关产品质量。公司通过了(HACCP)体系认证，覆盖公司，公司全资子公司山东众兴菌业 科技有限公司、五河众兴菌业科技有限公司、安徽众兴菌业科技有限公司、安阳众兴菌业科技有限公司及江苏众友兴和 菌业科技有限公司，公司不断优化生产过程，提质增效，从采购到产品出库每个环节严格控制，能够增强消费者信心。 2011年 12月，公司被农业部、国家发展和改革委员会、财政部、中国证监会等八大部委评为“农业产业化国家重点 龙头企业”；2012年 11月，“羲皇牌”金针菇被中国绿色食品发展中心认定为“绿色食品 A级产品”；2020年 8月公司获得 第五届天水市人民政府质量奖；2022年被甘肃省科学技术厅、甘肃省财政厅、国家税务总局甘肃省税务局重新认定为高 新技术企业；被甘肃省工业和信息化厅认定为 2023年甘肃省“专精特新”中小企业。 （四）业务多元化布局，抗风险能力较强 公司根据“立足西北、面向全国、走向世界”的生产基地布局战略以及“以金针菇和双孢菇为主，多品种协同发展”的 种植品种发展战略，产品在以金针菇和双孢菇为主的基础上，公司积极推进冬虫夏草工厂化生态繁育项目，促进公司业 务多元化，增加新的盈利增长点，提升公司抗风险能力。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 营业收入构成 单位：元
?适用 □不适用 单位：元
四、非主营业务分析 ?适用 □不适用 单位：元
1、资产构成重大变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 ?适用 □不适用 单位：元
无 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 4、截至报告期末的资产权利受限情况 资产受限情况详见第八节、七、31、所有权或使用权受到限制的资产 六、投资状况分析 1、总体情况 ?适用 □不适用
?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 4、金融资产投资 （1） 证券投资情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在证券投资。 （2） 衍生品投资情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在衍生品投资。 5、募集资金使用情况 □适用 ?不适用 公司报告期无募集资金使用情况。 七、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □适用 ?不适用 公司报告期未出售重大资产。 2、出售重大股权情况 □适用 ?不适用 八、主要控股参股公司分析 ?适用 □不适用 主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况 单位：元
□适用 ?不适用 主要控股参股公司情况说明 九、公司控制的结构化主体情况 □适用 ?不适用 十、公司面临的风险和应对措施 1、市场竞争导致产品价格下降的风险 近年来，食用菌行业竞争激烈，部分产品价格波动较大，存在部分产品价格持续下跌的风险。 应对措施：公司将充分发挥品牌影响力，以产品质量为核心，加大品牌的建设和宣传力度，进一步增强品牌的知名 度，拓展品牌对市场的影响力，提升品牌的溢价能力和企业的核心竞争能力。 2、利润波动的风险 部分产品价格波动较大，存在营业利润波动的风险。 应对措施：根据公司“立足西北、面向全国、走向世界”的生产基地布局战略以及“以金针菇和双孢菇为主，多品种协 同发展”的种植品种发展战略， 完善多元化业务布局，提升公司的核心竞争力和盈利能力。 3、食品安全风险 尽管公司始终将食品安全作为企业立命之本，高度重视产品质量，在运营生产的各个环节建立完善了产品质量管控 制度，但在原材料采购、库存管理、经销商分销、产品运输过程及其他流通环节仍存在产品受到污染的可能，进而影响 公司的产品质量，带来食品安全风险，给公司的正常经营和品牌形象造成重大负面影响；此外，公司产品价格也可能受 到行业突发的食品安全事件而受到影响。 应对措施：公司加强从原料、环境、生产、加工、分装及流通全程可控，从源头上最大限度地避免病菌、虫害、环 境污染对产品的侵害。同时公司积极与原料供应商，经销商严控食品安全。 4、杂菌、病虫害污染及技术风险 食用菌在培育过程中，由于培养基灭菌不彻底、菌种选取不当、接种或培养环境管理不当等原因，其生长易受到杂 菌和病虫害的影响。杂菌通过侵染食用菌生长所必须的培养基，与食用菌竞争营养物质并抑制食用菌生长，使得食用菌 抵抗力下降，易出现病变、早衰、腐坏、枯死、良莠不齐等问题；进而影响生产企业的产量、产出效率等。在工厂化生 产的模式下，由于食用菌生产规模较大且生产空间相对密闭，若未及时发现并消除相关不利因素，杂菌及病虫害污染仍 有可能构成影响产品产量和质量的重要风险之一，从而对公司的经济效益产生影响。 应对措施：提高技术稳定性，加强自身技术研发和外部人才引进，不断提高技术水平，优化生产工艺和培养基配方， 降低污染率，提高生物转化率。 5、原材料价格波动风险 公司食用菌生产的主要原材料为米糠、玉米芯、麸皮、棉籽壳、麦草、鸡粪、燕麦等，目前玉米芯、米糠、麦草、 鸡粪消耗量较大。近年来，公司主要原材料价格出现了一定程度的波动，并对公司的生产经营产生一定影响，未来，原 材料价格持续存在波动风险。 应对措施：加强成本控制，保持成本优势。公司不断优化食用菌产品培养基配方，在提高或保持单产的同时降低成 本；在原材料采购方面，实行集团统一筹划，统一采购的策略，努力做到最优库存管理，并结合生产情况，不断拓展采 购渠道，以使公司获得稳定、低价的原材料。 6、公司治理风险 随着产能的扩张、经营规模的扩大、业务经营规模的扩展、产品种类的增多，对公司经营管理层的管理能力提出了 更高的要求，公司面临能否建立与规模相适应的高效管理体系和经营管理团队的风险。 应对措施：公司将通过制定业绩考核制度激发优秀人才的积极性，同时公司将通过股权激励或员工持股计划等激励 平台，鼓励及吸引优秀人才，完善管理制度，提升管理效率，从而降低公司治理风险。 7、税收优惠政策变化风险 农业是国家重点扶持的产业，农业企业依法享受国家和地方的多种税收优惠政策。报告期内，公司从事食用菌种植、 生产和销售所得免征增值税及企业所得税。公司目前所享受的税收优惠政策符合相关法律法规的规定，具有稳定性和持 续性；但如果前述税收优惠政策发生变化，将会对公司的净利润产生一定影响。 应对措施：公司将持续关注并学习最新的税收优惠政策。 8、其他风险 近年来，公司加大对冬虫夏草工厂化生态繁育业务的布局与投资，但冬虫夏草工厂化生态繁育业务受政策、行业周 期、市场环境、政府审批等多重因素影响，可能存在变更、延期、中止或终止等风险；同时项目在未来运营过程中可能（未完）  |