[中报]弘信电子(300657):2025年半年度报告
原标题:弘信电子:2025年半年度报告 2025年 8月 证券代码：300657 证券简称：弘信电子 公告编号：2025-73 2025年半年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人李强、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 公司在本半年度报告中详细阐述了未来可能发生的有关风险因素及对策，详见“第三节 管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”，敬请广大投资者予以关注。 目 录 第一节 重要提示、目录和释义 .................................................................................. 2 第二节 公司简介和主要财务指标 .............................................................................. 7 第三节 管理层讨论与分析 ........................................................................................ 10 第四节 公司治理、环境和社会 ................................................................................ 27 第五节 重要事项 ........................................................................................................ 30 第六节 股份变动及股东情况 .................................................................................... 47 第七节 债券相关情况 ................................................................................................ 53 第八节 财务报告 ........................................................................................................ 54 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； （三）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； （四）其他相关资料。 释义
一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2024年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见 2024年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 ?是 □否
?是 □否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 潮平两岸阔，风正一帆悬。DeepSeek掀起的 AI浪潮，为全球提供了“低成本、高效率、普惠性”的 AI 解决方案，正在“让 AI 成为所有人的工具”的目标落地。这为公司带来全新的历史性发展机遇，公司管理层紧紧围绕“融合柔性电子与绿色算力，打造 AI 软硬件创新解决方案，赋能智能世界”战略，精准把握“所有硬件要结合 AI 重新做一遍”的历史机遇，深度布局柔性电子研发，深耕核心技术，新产品量产确定突破，工厂稼动率显著提升，在连续亏损四个年度后，FPC 业务单季度首次实现扭亏为盈，迎来关键的转折点，随着工厂稼动率的持续提升和出货价格回归，公司的人均产出创出历史新高，业务毛利逐月改善，FPC 板块业绩将持续回升，成为公司业绩重要的增长点；AI 算力业务目前正处于行业发展初期，呈现“千帆竞渡，生机勃勃”的态势。自 2023年公司以“ALL IN AI”战略入局以来，公司战略布局宏大，团队建设卓有成效，产业切入点精准，业务进展快速，已构建起“算力底座+大模型+AI应用”全栈生态，AI 算力业务在技术研发、市场拓展、核心资源储备等方面均取得重要突破。 报告期内，公司实现营业收入 349,382.57 万元，较上年同期增长 15.01%，归属于上市公司股东的净利润 5,399.31万元，较上年同期增长 9.85%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,750.62 万元，较上年同期增长 705.74%。公司始终坚持研发投入，报告期内公司投入研发费用7,371.46万元，较上年同期增长 5.62%，截至报告期末，公司（含子公司）已获得授权专利 633项，其中授权发明专利 112项、实用新型专利 515项、外观设计专利 6项，技术实力进一步增强。 1、AI 硬件创新潮来临，FPC业务开始实现盈利 （1）AI手机、AI PC、AI眼镜、AI服务器等实现突破 根据 Canalys数据，2024年，中国市场 AI手机渗透率已达 22%，预计在 2025年将突破 40%；AI手机叠加国补政策带动国内手机市场的复苏，延续了自 2024 年开启的复苏趋势，有力的拉动国内手机产业链的需求。AI手机硬件性能升级将有效支撑更大规模模型的端侧部署，推动手机 AI任务本地化处理能力持续增强，这对 FPC产品的性能提出了更高的要求。公司始终保持对高端 FPC产品的研发和生产制造的高投入，凭借在技术水平、产品品质、交付能力及综合服务能力方面优势，获得国内头部手机品牌的一致认可，公司对终端客户的直供比例及中高端手机的相关市场份额进一步提升，极大改善了公司经营结构，提升了公司的经营质量。 AI 眼镜作为集成视觉、听觉、语音等感知交互的端侧硬件，AI 眼镜正在成为下一代智能硬件的首选。FPC 从“连接件”升级为智能穿戴的“电子神经网”，2025 年 AI 智能眼镜市场将进入到新品密集发布期，AI智能眼镜全球销量有望迎来明显增加。IDC中国预计 2025年全球 AI眼镜市场出货量为 1,280万副，同比增长 26%，中国 AI眼镜市场出货量为 280万副，同比增长 107%；AI PC是 PC行业的一次重大变革，它将带动从硬件到软件的全面升级，为 FPC 等相关产业带来前所未有的发展机遇。据Gartner预测2025年，AI PC出货量在PC总出货量中的占比将从2024年的17%增长至43%。 预计 AI笔记本电脑的需求将高于 AI台式电脑，2025年 AI笔记本电脑的出货量将占到笔记本电脑总出货量的 51%。报告期内，公司在 AI眼镜、AI PC的 FPC应用方案在与知名客户的合作中均取得了突破性进展并进行供货，后续有望成为新的增长点。 AI服务器用 FPC的技术突破，当前主要集中在高密度互连（HDI）、多层软硬结合板设计以及散热优化，FPC方案能满足最新能效标准，这些技术进入量产阶段，将直接推动 AI服务器算力密度与能源效率的提升，未来将有机会进一步突破热管理和空间限制。报告期内，公司的液冷漏液监测FPC应用方案顺利取得某头部 AI算力服务器散热客户的订单，已经量产并出货，未来双方将进一步达成深度战略合作；此外，FPC 核心优势在于三维动态适应能力、超薄高集成设计以及抗机械应力特性，能完美匹配机器人的运动灵活性、重量和空间限制需求。类脑机器人采用 FPC 脉冲神经网络，实现传感器-处理器的毫秒级反射弧；植入式 FPC可实现脑控机器人双向信号交互，癫痫预警响应速度达 0.1秒。高柔性、高集成的 FPC有望从“可选”变为“刚需”，公司在长期的客户服务过程中，对此亦沉淀了一定的技术储备和行业发展探索。 （2）FPC行业集中度加速提升，行业的出清与升级并行 国内柔性电路板（FPC）行业呈现“强者恒强，弱者退场”的鲜明分化，整体处于结构性调整阶段。在行业需求分化和技术创新升级的双重驱动下，头部企业业绩亮眼，扩张加速；尾部企业在政策与市场压力下被迫出清。这一情形下加速推动 FPC行业集中度的提升，头部企业将更聚焦于 AI驱动创新、深化国产替代，形成新的产业、技术和资金壁垒。受益于公司一直以来深厚的行业沉淀，凭借在产业布局、生产技术、产品创新和综合客户服务能力优势，高效承接了行业出清带来的市场份额，公司在 FPC行业的市场地位和核心竞争力进一步凸显。 （3）聚集内部革新，驱动管理全面向智 随着人工智能、大数据、物联网等技术的持续成熟，管理向“智”已从单纯的“工具应用”阶段迈入深度的“范式重构”新阶段。作为 ALL IN AI的公司，深刻理解 AI将重构生产管理，其影响不仅限于效率提升，更将重塑管理逻辑与组织架构。公司管理层积极推动管理全面转向智能化的转型，公司生产管理迈向智能精益化，有效提升生产效率和价值。通过数据驱动决策优化、智能技术重塑流程、数字孪生场景模拟等创新实践，可实现生产管理的全面精细化，既能科学优化生产布局，又能构建成本费用的精准管控体系，在提升成本管控能力的同时，显著增强企业的综合管理效能与市场核心竞争力。 报告期内公司 FPC业务收入 169,420.32万元，同比增长 11.57%，市场份额进一步提升，凸显公司作为内资 FPC头部企业的实力，推动公司盈利能力的进一步改善。 2、ALL IN AI 与 AI时代历史发展机遇深度契合 （1）夯实绿色算力大底座，保持行业领先地位 公司 AI业务的战略定位为：算力硬件及整体解决方案提供商。以客户需求为导向，公司已构建起国产算力芯片与 NVIDIA（英伟达）算力芯片资源的战略布局，能为客户提供多场景的算力服务。 公司在 AI 算力产业初步形成了完整的商业闭环，拥有丰富的关键资源与软硬件能力，可为客户提供全方位服务。首先是集群自动化管理调度：支持大规模跨集群统一调度管理，服务器、网络、存储资源配置、监控、支持动态扩容、集群组件利用率监控、基础设施故障告警。公司可为合作伙伴在算力产业的投资与运营中提供一站式整体解决方案，提供从算力芯片采购、服务器整机生产、算力网络组建、算力调度与运营管理，到维保服务等全方位服务，大幅降低客户进入算力领域的门槛。 公司作为“东数西算”国家战略的核心践行者，围绕“算力+能源”构建绿色算力大底座，将持续在甘肃及东部地区等地布局多元异构绿色算力产业：在天水设立了领先的智能化服务器工厂，提供算力服务器全生命周期技术服务支持，巩固了算力资源服务领域的领先地位；在庆阳打造绿色低碳算力基础设施，能为各类模型、AI 应用在训练及推理侧提供高性能、低成本的用户体验，满足不同行业客户不同场景的算力需求。在东部地区布局销售和服务体系，与庆阳“算力大底座”协同，实现东西部算力资源高效流动与优化配置，全力支持国产大模型的技术创新，赋能区域经济发展与产业升级。 2025 年 8 月公司控股子公司燧弘绿色拟与庆阳市签署《燧弘庆阳绿色智能数字基础设施项目投资框架协议》，共建燧弘庆阳绿色智能数字基础设施项目，项目总规划建设用地约 500 亩，总投资预计128亿元，拟分期阶段性建设。本项目由公司在甘肃庆阳市东数西算产业园独立建设，或联合公司生态合作伙伴新设合资项目公司的方式，实施本项目中的建设内容。随着全球人工智能产业的迅猛发展，核心客户的算力需求也呈现指数级增长，对 G 瓦级的超大型智算中心的需求日益迫切。庆阳市是国家“东数西算”八大枢纽之一，是公司算力业务发展和战略聚焦的核心区域，公司作为率先于庆阳布局国产算力、高性能算力双集群的领军企业，始终与甘肃省的发展同频共振。本次双方共同签署的协议（正同步申报“国家重大建设项目库”），是公司着眼于 AI算力业务长远发展，所做出的战略性规划布局；是公司再一次前瞻性战略卡位和深耕 AI算力业务的重大举措，对于公司未来 AI算力业务的发展具有里程碑意义。庆阳市凭借得天独厚的风光资源和完善的绿电交易体系，正加速建设“西部绿电硅谷”，公司将深度借助庆阳的绿电优势，构建“能源+算力”双向赋能体系，双方充分发挥各自在绿电资源与自主技术领域的优势，着力构建集绿色能源与国产技术于一体的新型数字基础设施体系，持续巩固庆阳作为西部算力枢纽的战略地位，为区域数字经济高质量发展提供核心动能。 （2）坚持技术创新，深化“芯片-系统-平台”全栈能力 公司将持续深化“芯片-系统-平台”全栈创新，抢占高密度、高能效、高性能算力的技术制高点，为国产 AI 算力生态建设提供标杆示范。公司在智算中心建设、大规模组网、硬件运维、软件调优、算力调度、AIDC 的散热技术、芯片维修、芯片配置等方面有着丰富的技术和资源积累。团队在算力网络运维、AI 相关应用的开发和解决方案实现方面具有相当的优势。技术创新是算力产业发展的核心驱动力，通过技术赋能产业，提升行业竞争力，实现可持续发展。公司加大了在算力领域的人才引进和技术创新，以更大的研发投入驱动算力产业的发展。 公司与燧原科技深度协同，基于国产算力芯片联合研发全球领先的液冷超节点算力机柜。该产品采用革命性架构设计，单机柜集成 64颗燧原下一代 GPU芯片，实现超高算力密度，PUE≤1.15的极致能效表现，可支撑万卡级 GPU集群的分布式训练与推理，突破 300B+参数大模型的算力瓶颈；公司已完成新一代液冷技术产品矩阵的研发测试，包括冷板式液冷服务器、浸没式液冷 AIDC一体机及浸没式算力 POD三大核心产品。面对新一代智算服务器单 POD功耗突破 100KW的技术挑战，相较传统风冷方案节能 30%、减少 30%碳排放，为高密度算力部署提供绿色高效的散热解决方案。液冷技术已成为评价数据中心能效水平的关键指标，公司在该领域的技术积累将助力构建下一代低碳智算基础设施。 公司创新推出算力集装箱全栈解决方案，该方案特别适配新能源场景，可灵活部署于风电、光伏等清洁能源基地，实现绿电就地消纳，为互联网公司、金融机构、企业等提供快速弹性、绿色低碳的新型算力基础设施。采用 ISO标准 40尺集装箱预集成供配电、温控、机柜、管理、消防等数据中心子系统，实现工厂预制、调测、整箱运输、现场极简部署的“即插即用”模式，部署周期可缩短至 24小时。 研发是算力产业发展的核心源动力。公司充分发挥产业链及产学研协同创新优势，拟在上海设立人工智能研发中心，并拟通过与清华大学、上海交通大学、兰州大学、厦门大学成立研发中心，重点实验室等形式、协同国内领先的科技力量，结合客户的正式应用需求，共同针对算力产业涉及的全链路开展深度的研发工作，共同推动国产 AI算力服务器产业的发展。此外，公司已经联合上游供应商展开 AI服务器和智算中心硬件技术的联合创新和协同研发，多方共同在 AI芯片、存储芯片、光模块、电源管理芯片、BMC系统、高速网络交换机、液冷技术等关键技术上协同重点突破。 （3）以“国芯国模国用”国家战略为引领，推进智算市场布局 公司以国家“国芯国模国用”战略为引领，通过深度协同国产芯片厂商突破算力瓶颈，联合国产大模型企业打造自主 AI 核心引擎，并依托中国丰富的应用场景优势，实现从底层硬件到上层应用的完整产业闭环。作为“东数西算”国家战略的核心践行者、“模芯生态创新联盟”重要推动者，公司依托西部地区丰富的绿色能源，积极引领算力产业向绿色化、可持续化方向转型升级。与合作伙伴一道持续深化“国芯国模国用”战略实施，通过扩大国产算力规模、加强产学研合作等举措。积极为公司构筑兼具技术与成本领先的竞争优势，抢占数字基建运营的战略高地，深度契合“全国一体化算力网”建设规划，业务端形成“国产芯片适配-算力集群部署-智能应用赋能”的生态闭环，为核心客户量身打造高性价比且可持续的算力服务供给。 庆阳市是公司算力业务发展和战略聚焦的核心区域。公司作为率先于庆阳布局国产算力、高性能算力双集群的领军企业，在庆阳公司的多元异构绿色算力大底座大规模落地，真正在甘肃省构建涵盖“高性能算力服务器制造+绿色智算中心+AI 城市大模型算力底座+赋能千行百业”的完整商业闭环和产业链生态。携手合作伙伴，深度挖掘绿色能源的潜力，为构建绿色算力大底座奠定稳固的能源基石，从根本上破解算力发展中的电力难题。公司通过“算力底座+大模型+AI 应用”的创新商业模式，以国产燧原万卡集群为 AI 城市提供算力，建设庆阳 AI 城市，提供政务、交通、医疗、教育、金融、安全等多个领域的应用，吸引相关下游应用企业在庆阳形成集约化的算力消纳，培育和发展庆阳本地化的 AI创新生态，全面推进 AIGC赋能千行百业，促进庆阳各行各业的创新发展，引领庆阳市乃至甘肃省步入 AGI 人工智能新纪元，推动新型基础设施建设，实现中国式现代化的城市基础设施系统集成，形成庆阳市独特的 AI 城市名片。报告期内，公司算力板块确认收入 148,172.80万元，同比增长 33.85%。 人工智能作为新质生产力核心，驱动算力基础设施爆发式升级与消费电子硬件生态重构。全国一体化算力网以“算电协同”破解东西部资源错配，政策加速算力普惠化；人形机器人开启商业化，终端 AI推动设备从“工具”向“伙伴”进化。面对绿色化、全球化与融合化三大产业趋势，公司战略布局 AI 算力产业历史机遇：通过构建“芯片-系统-平台”全栈能力，深度咬合数字经济与实体经济，重塑业务增长极，完成经营结构优化与战略转型。 二、核心竞争力分析 （一）FPC产业的核心优势 1、技术与研发优势 自 2003年成立以来，公司一直专注 FPC产业，历来重视技术研发，在 FPC业内形成了深厚的技术积累。公司整体技术实力处于国内领先地位，虽然部分尖端技术水平与国际顶尖水平仍然有一定差距，但在满足市场需求的应用端技术层面已达到或接近国际先进水平。在二十年的发展过程中，公司采用自主研发、产学研合作开发等方式，建立了强大的技术研发团队，公司研发中心已被认定为国家企业技术中心，公司具备紧跟行业前沿的新产品开发能力。公司始终紧跟市场需求，掌握行业前沿技术，通过自主研发，公司掌握了行业内领先的高精密制造技术及迭层技术等先进技术。 多年来，公司一直重视对新材料、新技术、新设备的研发，且在设备自主研发、MES 等信息系统建设、产品前沿应用领域研发方面形成了独特的竞争优势。除通过国家企业技术中心开展行业前沿技术研发外，公司控股的柔性电子研究院与科研院所、高校及产业上游厂商在核心材料、核心器件、高端设备等领域联合研发，致力于攻克转化一批产业前沿和共性关键技术，实现基础研究、应用研究、成果转化有机的衔接。 截至报告期末，公司（含子公司）已获得授权专利 633项，其中授权发明专利 112项、实用新型专利515项、外观设计专利 6项。此外公司获得软件著作权 140项、美国专利 1项；正在申请中的发明专利 190项、实用新型专利 58 项。研发和创新能力正在成为公司发展最大的驱动力，推动公司从制造型公司逐步转变为创新驱动型公司。 2、设备优势 公司不仅专注于 FPC 技术研发和生产管理，还注重引进先进设备及设备研发与消化。多年来，公司通过不断引进国际先进自动化设备，实现产品关键部件加工、产品装配、在线自动检测、完工检测、仓储等制造流程的一体化，形成了国内最先进的 FPC 生产线之一。同时，公司注重结合生产特性对引进的设备进行改造，以进一步提升智能化及生产效率，使改造设备的性能超越原有设备，成本大大低于进口设备，并实现设备的国产化。截止目前，除少数机台外，公司已基本实现了国际设备的国产化改造，使得公司在上游设备端形成了明显的竞争优势。 公司掌握了 FPC 的核心生产工艺技术，在国内最早布局行业中最先进的“卷对卷”生产线，组建了国内一流的检测车间和无尘车间，主要产线设备实现了国产化和信息化。在 FPC生产制造过程中，“最小线宽/线距”、“导线尺寸精度”以及“孔径尺寸精度”等是衡量企业技术水平的重要指标。经过多年的技术创新改进，公司 FPC 制程能力得到显著提升，可实现超精细线路的大批量制作。公司将设备自动化优势与信息系统建设优势相结合，实现大数据环境下的智能排单与派单，进一步提升生产效率。公司以国外龙头企业为标杆，在创新发展过程中不断追赶国外先进水平，目前公司 FPC 的“精细线路线宽”、“迭层数量”等部分关键指标已达到或接近国际领先水平。 3、客户优势 公司在 FPC 行业深耕多年，凭借自身研发技术、产品质量、交付能力、供货效率等优势，与众多知名电子产品制造商搭建了稳定的合作关系。产品通过显示模组、触控模组、指纹识别模组等间接或直接用于国产几乎所有头部品牌智能手机及可穿戴设备等领域。在全球中小尺寸显示模组领域，与排名前列的天马集团、维信诺、京东方集团，华星光电等保持稳定战略合作关系均长达 10 余年，显示领域市占率达到 50%左右。在手机直供方面，公司与国内主流手机厂商深化合作，除手机直供稳步增长外，在手机生态链其他电子产品方面也深度合作。 在汽车电子领域，公司与知名动力电池生产商开展紧密合作，已经为国内多个主要动力及储能电池厂商进行配套。公司与国内主要车载显示龙头企业保持密切的合作关系，市场份额逐步提升。 公司将紧紧抓住 AI 人工智能、可穿戴设备、车载电子等领域的爆发机会，软板业务形成以手机显示模组为基本盘，手机直供、可穿戴设备、车载电子、工控医疗、海外业务等重点突破的多元化全方位的客户结构，随着客户群进一步扩大，公司将形成与外资、我国台湾企业的差异化客户优势。 4、市场地位与品牌优势 公司系本土 FPC 领军企业，产品质量优良、交付稳定、内部管理规范，下游客户群体广泛、实力雄厚，具有良好信誉及业界口碑，这为公司的品牌奠定了坚实基础。公司将充分发挥在行业内已确立的品牌优势，以优良的产品质量和完善的售后服务牢固树立弘信品牌在用户中的信任度，利用品牌优势进一步拓展业务。 5、管理优势 生产、管理、销售、财务、技术开发等生产运营的各个重要环节，形成强大的综合竞争力，在 2018 年后的行业下行期间更是逆境磨砺，优化了公司管理体系，人员和模式都有较大程度迭代，在激烈的 FPC 行业竞争中，公司成为拥有雄厚技术实力和生产规模的 FPC制造民族品牌企业。 6、信息化管理优势，构建国内领先的 AI驱动型智能化工厂 公司多年来在重视技术研发、设备研发的同时，也高度重视信息系统的建设，已实施 ERP、MES、PLM、SPC 等信息化管理系统，从产品选型报价、方案设计、生产工艺设计，到采购、仓储、生产调度和财务等环节实现高度信息化管理。公司持续优化制造车间执行的生产信息化管理系统，以打造一个全面可行的制造协同管理平台，实现人、机、料、法、设备协同并进一步缩短产品生产周期、降低管理成本与物耗、提高生产效率。 公司的信息系统和自动化水平代表的智能制造能力在国内领先。未来，公司将以 MES 为核心集成主数据管理、企业门户等平台，结合制造执行、仓储物流、设备管理和 APS排产系统，并嵌入 AI算法优化生产调度与资源分配，构建国内领先的 AI驱动型智能化工厂。 （二）AI领域的核心优势 1、服务器工厂为算力服务提供全生命周期服务能力 凭借公司在 PCB领域二十多年积累的制造经验和品质追求，迁移到 AI服务器生产制造领域，为客户提供高质量的产品和服务。当前已投产的燧弘人工 AI算力服务器智能制造一期工厂，年产能可达 2万台高性能 AI服务器。该工厂可支持进口英伟达、国产燧原等芯片的定制化生产与改制、改配。AI算力服务器智能制造通过“一站式精益化制造工艺”，实现从芯片选型、服务器生产到测试的全流程覆盖。 公司具备 AI服务器全生命周期的维保服务能力，能够切实提升智算中心 AI服务器的使用年限，极大削减企业的维护成本，从而为客户智算中心的建设给予高效可靠的基础设施保障。公司自主研发的智能运维系统，可以借助 AI 算法实时监测设备关键指标，对潜在故障进行预警，优化运行参数，保证设备一直处于最佳状态。公司为客户提供的定期上门维保、硬件安装、技术支持、固件升级、设备搬迁、返厂改配置等全方位运维服务，可有效使设备使用寿命延长超 20%。 相较于技术难度较低且维修成本可控的国产 GPU，英伟达 GPU采用封闭式模块化设计，电子电路不对外开放，维修难度极高，国内具备此项维修能力的团队寥寥无几。而公司拥有经验丰富的技术团队，工厂配备相关维修设备，有能力解决从国产 GPU到英伟达 GPU服务器的各类维修难题，并已经多次成功为客户减少损失、保障业务稳定运行。 2、深度绑定核心算力芯片资源 在国产算力芯片端，公司与燧原科技形成深度战略绑定，双方打通从算力板卡和算力服务器生产制深度的合作探索。目前全球算力产业对 NVIDIA高度依赖，在中美战略竞争加剧的背景下，国产 AI算力芯片及服务器必将成为长期选择。公司的算力硬件以客户需求为中心，构建了包括国产算力、NVIDIA算力在内的多元异构算力。公司全资收购了英伟达 Computer和 Network的双精英级合作伙伴安联通，安联通通过与产业上下游客户的长期合作及技术服务，积累了丰富的人才队伍、客户资源及业务经验，为公司打造兼顾 NVIDIA算力与国产算力的多元异构绿色算力底座，能最大程度地满足客户需求。 3、“东数西算”枢纽节点的前瞻性布局 作为“东数西算”国家战略的核心践行者，公司助力庆阳从全国落后跃升至前列，公司与合作伙伴携手，成功搭建起首个国产万卡算力大集群及国产算力适配中心；为大模型企业、互联网巨头和生成式AI 产业等提供稳定、可持续的算力支持。庆阳节点的示范效应也有效带动了庆阳节点的建设，奠定了全国八大枢纽节点中增量最大、增速最快、智算占比最高的地位。公司为“中国算谷·智慧庆阳”建设作出了突出贡献。 庆阳数据中心集群发展迅速，截至 2024年底，已建成投运标准机架 3.1万个，算力规模达 5万 P，成为全国八大枢纽节点中增量最大、增速最快的集群。大规模的算力输出为数字经济企业提供了有力支撑，吸引了如金山云等众多数字经济生态企业落户。西部地区布局算力中心可利用低价的清洁能源，达成明显的运营成本下降，未来充沛的能源也保障了大规模建设算力中心的可能性，同时全国算力网的建设也保障了西部地区算力向东部地区调度的低时延，满足绝大多数场景的训练和推理运算需求。 公司前瞻性的布局庆阳的绿色智算中心项目的建设与运营，为 AI 业务板块奠定了坚实的基础：一方面将先发优势转化为了客户的信任优势，公司在全国八大算力枢纽节点建设中持续获得政府、行业客户的优先选择；另一方面，公司在核心城市如北京、上海等地建立研发创新高地与营销枢纽，实现节点城市的绿色算力与东部需求的高效对接，形成规模化、可持续的算力供需闭环。此外，庆阳市全年平均温度低于 10 度，全市拥有丰富的风电、光伏绿色能源，以及储量巨大的煤炭资源，在庆阳发展算力产业拥有得天独厚的绿色能源优势与电价优势，是公司建设落地多元异构绿色算力大底座最理想的地区。 4、AI算力服务一站式解决方案 公司在 AI 算力产业初步形成了完整的商业闭环，拥有丰富的关键资源与软硬件能力，可为客户提供全方位服务。公司可为客户的智算中心提供“造-投-建-运-用”全生命周期服务，提供从芯片采购、服务器整机生产和研发、算力网络组建、算力调度与运营管理，到维保服务以及算力消纳订单匹配的一站式解决方案，可大幅降低客户进入算力领域的门槛，助力行业客户实现千行百业的智能化转型，快速、高效地为客户搭建智算中心以及推广和普及应用端。 公司可根据不同客户需求提供定制化的产品和服务方案。公司目前已经有效覆盖大模型厂商、互联热等领域的十几家企业进行了战略合作，以“算力底座+大模型+AI应用”的生态式打法，推动 AI技术深度赋能各行各业，助推国内 AI产业的共同成长与进步。 5、深化“国芯国模国用”战略，携手生态伙伴服务客户 公司成功发起了甘肃省人工智能与东数西算产业联盟，众多国内顶尖的互联网巨头、大模型企业及前沿 AIGC企业纷至沓来，携手推动了庆阳“东数西算”枢纽的飞速发展，形成了“AI算力产业基地+系统平台+网络”的协同格局。公司作为“模芯生态创新联盟”重要推动者，将与合作伙伴一道持续深化“国芯国模国用”战略，通过扩大国产算力规模、加强产学研合作等举措，为中国 AI 产业从技术突破到商业落地的全面升级贡献力量。 人工智能是一项复杂的系统性工程，其发展需要大量跨领域协作与资源整合，公司将继续联合央企、国企及产业链上下游构建产业联盟，链接产学研用各方，重点深化与芯片、大模型等重要合作伙伴的协同创新，共同打造开放、协同、创新的 AI 产业生态体系，凭借产业链的集合方案携手服务核心客户，构建 AI算力生态圈，以云创模式推动 AI在祖国大地上落地生根，助力千行百业的智能化升级。公司将持续深耕甘肃，做强庆阳算力底座，以甘肃为支点辐射全国，助力国家“东数西算”战略全面落地，推动国产算力技术取得突破并广泛应用，以实干行动响应国家战略。 三、主营业务分析 概述 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比 10%以上的产品或服务情况 ?适用 □不适用 单位：元
?适用 □不适用 单位：元
1、资产构成重大变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 □适用 ?不适用 4、截至报告期末的资产权利受限情况 单位：元
1、总体情况 □适用 ?不适用 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □适用 ?不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □适用 ?不适用 4、以公允价值计量的金融资产 □适用 ?不适用 5、募集资金使用情况 □适用 ?不适用 公司报告期无募集资金使用情况。 6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况 （1） 委托理财情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在委托理财。 （2） 衍生品投资情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在衍生品投资。 （3） 委托贷款情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在委托贷款。 七、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 （未完）  |