[中报]金丹科技(300829):2025年半年度报告
原标题:金丹科技:2025年半年度报告 2025年 8月 22日 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张鹏、主管会计工作负责人陈飞及会计机构负责人(会计主管人员)梁桂芝声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中所涉及的发展战略及经营投资计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性的承诺，也不代表最终投资方案的实施决策，能否实现取决于市场状况变化等多种因素，存在较大不确定性。敬请投资者注意投资风险。 公司日常经营中可能面临的风险因素详见“第三节管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”。敬请广大投资者关注，并注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目 录 第一节 重要提示、目录和释义 .............................................................................................................................. 2 第二节 公司简介和主要财务指标 .......................................................................................................................... 6 第三节 管理层讨论与分析 ...................................................................................................................................... 9 第四节 公司治理、环境和社会 ............................................................................................................................ 34 第五节 重要事项 .................................................................................................................................................... 37 第六节 股份变动及股东情况 ................................................................................................................................ 42 第七节 债券相关情况 ............................................................................................................................................ 47 第八节 财务报告 .................................................................................................................................................... 51 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿。 三、经公司法定代表人签名且加盖公司公章的 2025年半年度报告文本原件。 四、其他相关文件。 以上备查文件的备置地点：公司证券部办公室。 释义
一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2024年年 报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 ?适用 □不适用
其他有关资料在报告期是否变更情况 ?适用 □不适用 报告期内因公司可转债转股导致公司总股本由转股前的 180,654,547股增加至 192,401,718股；公司注册资本由180,654,547元增加至 192,401,718元。具体内容详见公司 2025年 4月 21日和 2025年 5月 29日分别披露于巨潮资讯网的 《关于增加注册资本并修订〈公司章程〉的公告》和《关于完成工商变更登记并换发营业执照公告》。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
权益金额 ?是 □否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项 目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经 常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）行业发展状况 公司是一家以玉米为核心原料，依托现代微生物发酵技术生产乳酸的国家高新技术企业。 玉米作为第一大原材料，占营业成本 40%以上，其价格波动与供应稳定性对公司运营具有重 要影响。 1.乳酸上游行业情况 目前国内玉米消费结构主要包括饲用、工业消费、食用消费、种用等，消费结构呈现多 元化趋势。饲料消费仍然是玉米消费的主要部分，但随着人们生活水平的提高和健康意识的 增强，玉米食品和工业原料的消费量也在逐年增加。特别是鲜食玉米市场的快速发展，为玉 米产业注入了新的活力。 （1）2025年上半年国内玉米市场情况 根据 Mysteel半年报数据，2025年上半年玉米市场价格呈现上行态势。截至 6月 30日， 全国玉米均价为 2,438元/吨，较 2024年 12月 31日上涨 345元/吨，涨幅 16.48%。 数据来源：Mysteel 2025年上半年玉米价格呈现上涨态势。从供应面来看，产区库存同比减少，贸易商心态转好，低价售粮意向一般。从政策端来看，一季度中储粮发布增储消息，进口玉米暂未拍卖；2025年上半年因为玉米进口政策收缩以及中美关税影响，进口量处于近几年的低位；2025年 6月份以最低保护收购小麦对玉米市场也形成支撑。从需求端来看，各地深加工补货积极性尚可，各地深加工玉米收购价格略高于产地玉米收购价格，深加工收购积极性较高，对市场也有一定的支撑。总体来看，市场供需端、政策端均对玉米行情有所提振，玉米价格在上半年涨幅明显。 （2）2025下半年玉米行情主要影响因素 根据 Mysteel半年报预测，2025年 7月-8月份玉米价格仍将保持偏强运行。在余粮不断减少，贸易商库存快速下降的情况下，供应偏紧的状态将会延续下去。虽然政策性的拍卖会投放市场，但拍卖的价格和成交量按照市场价格成交的概率较大，对市场的影响不明确，另外拍卖粮的出库也需要时间。2025年 8月中旬华北春玉米上市，一定程度补充市场，进入 9月份东北早熟玉米和华北新玉米大量上市，但陈粮价格仍然有一定支撑。2025年 10-12月份玉米价格或呈现近强远弱情况。 2.乳酸行业情况 （1）乳酸行业市场需求 乳酸作为一种有机酸天然存在于人体之中，具有良好的生物相容性，能够被人体完全吸收，乳酸系列产品具有防腐、保鲜、改善食品风味等作用，被作为添加剂已广泛应用于食品、医药、饲料、化工等传统应用领域。当前食品工业仍将是乳酸消费的主要领域，随着生活质量的提升，消费者对健康、营养、安全和便捷的需求日益增强，同时伴随食品安全法规标准趋严，食品消费正经历一场深刻的转型与升级，促使食品行业向着高质量、多元化、绿色化方向发展，其中功能性食品、有机食品以及个性化定制食品的市场需求将进一步增加，进而带动乳酸在乳制品、肉制品、酒水及饮料等领域的应用范围不断扩大。另一方面，乳酸与其他添加剂协同增效可以代替部分食品安全法规禁用或者限制使用的食品添加剂，为乳酸行业带来了新的市场需求。 乳酸通过缩聚反应生成的聚乳酸（PLA）作为一种环保绿色的新型生物基可降解材料，凭借其良好的生物相容性、安全性、可降解性、机械与热性能、易加工性等，在纺织、塑料、包装、农用地膜、现代医药、3D打印、消费电子产品、汽车、农业/园艺、玩具到纺织品等新兴应用领域具有广阔的应用前景，对于经济和社会的发展，起到了重要的推动作用，加之在“双碳”目标驱动下，以聚乳酸为代表的生物基可降解材料的下游应用的不断开发，将成为推动乳酸行业未来进一步发展最大的驱动力。 但是 2025年上半年受美国关税的影响，国内乳酸出口贸易受阻，国内乳酸生产企业采取限产或者在国内以及东亚国家寻找机会，加之国内生猪养殖和光伏行业乳酸需求低迷，一定程度上降低了乳酸市场需求。 （2）乳酸及其盐和酯的进出口情况 根据中华人民共和国海关总署数据，2025年 1月-6月份乳酸及其盐和酯的进口量为8,321.816吨，较同期增加了 10.26%，进口总金额为 116,126,060元，较同期增加了 1.90%。 2025年 1月-6月份乳酸及其盐和酯的出口量 52,001.928吨，较同期下降了 5.38%，出口总金额 490,543,138元，较同期下降了 3.18%。2025年上半年乳酸及其盐和酯进出口业务，受国际贸易关税政策的影响，致使贸易受阻，出口业务贸易量、金额出现不同程度下降。 （3）乳酸市场发展驱动因素 ①乳酸作为一种有机食品添加剂，能够满足消费者对绿色、健康、安全食品的要求，保障了乳酸在传统应用领域的稳步增长。 ②生存环境的不断改善，是人类美好生活的保障，白色污染的治理也将进行到底。届时聚乳酸凭借其优良的综合性能，其应用场景和用量将不断增加，从而成为未来乳酸需求增长的最大助力。 ③技术创新和产业升级是乳酸市场增长的关键因素。乳酸生产技术的进步在降低成本、提升品质同时，使得乳酸能够应用在更多领域、发挥更大的替代作用。另外，产业链上下游企业的协同发展、政策支持以及国际市场的拓展，也是乳酸市场的持续增长的有力保障。 3．乳酸下游行业发展状况 （1）可降解行业发展趋势 在“双碳”战略目标与循环经济理念的双重驱动下，中国塑料行业正经历从“规模扩张”到“质量升级”的深刻变革。作为现代工业的基础材料，塑料在包装、建筑、汽车、电子、农业等领域具有不可替代的作用，但针对于石油基塑料的回收再利用一直是人类难以攻克的难题，致使白色污染、资源浪费等问题日益突出，从而倒逼行业向绿色、环保产品转型升级。 根据工业和信息化部数据，2024年全国塑料制品行业产量 7,707.6万吨，同比增长 2.9%。 根据国家统计局统计，2025年 1-5月，全国塑料制品行业产量 3,165万吨，同比增长 5.4%。 根据中国物资再生协会预测数据，预计 2024年中国废塑料回收量为 2,100万吨，其余主要是 通过填埋、焚烧或者遗弃等方式进行处理，其中焚烧易产生有毒有害气体，从而对大气造成 污染，填埋会占用大量土地资源，并严重妨碍地下水的流通与渗透，直接遗弃到大自然的塑 料制品降解时间需要几百年，这几种方式都对自然环境造成严重破坏并会产生相应的垃圾处 置成本，以及一系列负面环境、健康影响。 随着人们生活质量的提升以及对美好生活更加强烈的向往，生物基和可降解材料凭借 “绿色低碳、环保易降解、可再生、生物相容”等多重优点被认为是打破高分子行业对化石资 源的依赖、实现人类社会可持续发展的重要机遇之一。但是，由于生物基、可生物降解塑料 的成本仍高于传统塑料，当前“限塑禁塑”政策的推行是该领域发展的主要驱动因素。 在碳中和目标下，生物基材料得益于优秀的碳减排能力，将会备受关注。2024年 12月 17日，工业和信息化部、生态环境部、应急管理部、国家标准化管理委员会联合印发《标准 提升引领原材料工业优化升级行动方案（2025—2027年）》，强调加快可降解材料、生物基 材料等产品标准制修订。2024年 12月 26-27日工信部提出 2025年将制定出台生物制造领域 创新发展政策。2025年 1月 14日，生态环境部等 9部门联合印发《美丽乡村建设实施方案》。 2025年 3月政府工作报告指出培育生物制造等未来产业，加快经济社会发展全面绿色转型。 （2）2024上半年聚乳酸市场情况 根据聚如如资讯统计，2025年 1-4月，聚乳酸厂商报价稳定，实盘一单一谈。 进出口情况：2025年 1-3月，中国累计进口聚乳酸 14113.9吨，同比增长 62.3%；出口 聚乳酸 6719.6吨，同比增长 41.7%。 资料来源：聚如如资讯 （3）可降解市场发展趋势 当前可降解行业仍存在诸多问题需要克服，但随着技术逐步成熟、规模化程度持续提升，加之产业政策、行业标准及配套体系的进一步完善，生物降解材料的产能逐步释放，成本也会持续下降，最终实现对传统一次性塑料的替代全部或部分替代。因此可降解市场仍需围绕技术更新、降低成本、行业政策推动、行业标准制定以及下游应用开发等核心方向展开。 ①技术进步和成本下降 技术方面，当前“两步法”工艺仍然是大规模生产高品质聚乳酸树脂的主要方式，国内企业生产 PLA所使用的中间材料丙交酯很多仍是依赖进口，技术突破和普及仍是解决进口替代问题、降本提效的主要途径。 成本方面，目前存在的问题是，生产规模偏小、业务产品单一、不能连续化生产致使生产成本较高，行业内企业可以通过打造全产业链或者上下游产业链融合，分散经营风险，降低生产成本。其次企业要通过加大技术投入，早日实现秸秆制糖技术突破，降低乳酸生产成本，并通过产业链传递实现大幅降低聚乳酸生产成本。 ②政策落地和行业标准化 政策方面，由于可生物降解塑料的成本仍高于传统塑料，前期要想实现可降解材料对传统一次性塑料的全部替代或者部分替代，仍需要政策的引导和支持，因此“限塑禁塑”政策的推行是该领域发展的主要驱动因素。 行业标准方面，当前可降解材料行业尚未形成明确的产品及下游制品的行业标准及检测办法，不能精准辨别可降解材料的真伪优劣，从而无法形成有效的监管机制。 可降解材料行业前期的发展，需要行业内企业杜绝恶性竞争以及上下游企业之间恶意压榨，并在行业协会带领下共同努力，积极推动“禁塑令”的落地执行和行业产品标准的制定。 ③应用发展逐渐多元化 通过对可降解材料的性能、技术和成本三方面的同步优化，可为其多样化应用场景提供有力支撑。未来，可降解材料的应用不应仅限于在餐饮盒、包装袋、农用地膜等一次性制品领域——即便这类场景已充分发挥其无毒安全、保温性强及可生物降解等核心优势，更应通过共混、改性等技术手段实现性能的进一步跃升。从中长期来看，可降解材料有望突破现有应用边界，逐步替代工业级塑料，拓展至 3D打印、生物医疗、电子器件及涂料等更广泛的工业级应用领域。 在此背景下，行业企业还需着力建立并持续优化生物可降解评价体系和方法，确保其能真实反映降解材料在自然环境中的实际降解状况。同时，还应进一步深化对可生物降解材料的研究，重点探索其分解速率、分解彻底性以及降解过程机理，在此基础上开发可调控降解速率的核心技术。此外需加大具有壁垒性的新工艺和新技术研发力度并持续优化，通过简化合成路线降低生产成本，提升材料广泛化应用的可行性。在技术不断成熟的背景下，还应系统开展消费者教育工作，精准激发市场需求，推动可降解材料在餐饮、医疗、农业、建筑、工业等领域的渗透率持续提升。 （二）主营业务情况 公司是以研发、生产、销售乳酸及其系列产品为主业的高新技术企业。公司致力于研究开发乳酸及其衍生产品高效、节能、环保的生产技术与制备工艺并进行产业化，经过多年的探索创新和沉淀积累，目前公司产品已销往全球 90多个国家和地区。公司目前系行业领先的乳酸及其衍生品的研发、生产及销售企业。 根据中国证监会发布的《上市公司行业统计分类与代码》，公司主营业务属于制造业中的食品制造业（C14）；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），属于食品制造业（C14）中的调味品、发酵制品制造（C146）子行业。 从生产过程中所采用的工艺技术来看，公司目前业务领域属于发酵工业，发酵工业是将传统发酵技术和现代生物技术、现代化学工程技术有机结合，生产有用物质或直接用于工业化生产的一种大工业体系。发酵工业按其所生产的产品类别可分为氨基酸、淀粉糖、多元醇、有机酸、酶制剂、酵母及功能发酵制品等子行业。公司所生产的乳酸及乳酸盐类产品，属于发酵工业中的有机酸子行业。 （三）主要产品及其用途 公司目前主要产品为乳酸、乳酸钠和乳酸钙。乳酸作为一种有机酸天然存在于人体之中，具有良好的生物相容性。乳酸系列产品广泛应用于食品、饲料、生物降解材料、工业、医药等领域，如食品行业中的酸味剂、pH值调节剂、水分保持剂、杀菌剂、风味剂等，饲料行业中的酸味剂、防腐剂、杀菌剂等，生物基可降解材料聚乳酸（PLA）的主要原材料等。具体如下： 1.乳酸用途 （1）在食品领域可以作为酸味剂，用于饮料、酒类、糕点、糖果等产品中；作为抑菌剂用于屠宰过程中的污染控制和酿酒过程中的杂菌污染控制；作为风味剂添加在食用香料中能提升产品风味。 （2）在饲料领域可以作为酸化剂，能维持动物体内酸碱平衡、增强动物免疫力；作为防腐剂可以抑制饲料中厌氧微生物的生长，延长饲料保质期；作为抑菌剂加入家禽屠宰前的饮用水中能有效控制病原菌感染及交叉污染的风险。 （3）可以进一步加工生产生物降解材料聚乳酸，可代替聚乙烯产品。 （4）在医药领域可以用作消毒剂；作为一些药品如乳酸环丙沙星、乳酸氟哌酸的原料药。 （5）在日化领域可用于配制清洁用品、护肤露或沐浴液，对改善皮肤组织结构，消除色斑及皮肤粗糙、痤疮等具有一定的效果。 （6）在其他领域的应用。乳酸作为优良的有机酸络合剂，广泛应用于化学镀工业中；在烟草中，乳酸能保持烟草的湿度，提高烟卷的质量；在纺织业中，乳酸可使之易于着色，增加光泽，触感柔软。 2.乳酸钠用途 （1）在食品领域作为 pH值调节剂能有效地稳定产品的 pH值，增强风味，被广泛用于禽肉类、面食产品的生产加工中；作为水分保持剂能与产品中的自由水结合，有效降低产品中的水分活性，抑制微生物的生长，用于肉制品、水产品和面制品的加工和储存，可有效抑制李斯特菌、肉毒梭状芽孢杆菌和大肠杆菌等腐败菌和病原菌的繁殖，提高产品的安全性，延长保质期；作为抗氧化剂能抑制肉类产品氧化，保持产品原有色泽。 （2）乳酸钠具有优良的保湿效果，用于日化领域可以起到保持水分、增强皮肤弹性和改善皱纹生成的作用。 （3）在医药领域，乳酸钠可用于解除因腹泻引起的脱水，以及糖尿病和胃炎引起的中毒；乳酸钠能非常有效地改善皮肤功能紊乱，如皮肤干燥病等引起的极度干燥症状。 （4）乳酸钠还可用作品质改良剂、膨松剂、增稠剂、稳定剂等。 3.乳酸钙用途 （1）在食品领域，乳酸钙作为一种良好的钙源，具有易溶解、口感好、易吸收、呈中性等优点，广泛应用于奶制品、饮料和婴儿食品中；作为固化剂用于灌装水果和蔬菜中；作为凝胶剂用于果冻食品中；作为膨松剂用于烘焙业中。 （2）在医药领域，乳酸钙可以做成药片和口服液为人体提供钙源，也可以作为赋形剂制成糖衣。 （3）在饲料领域，乳酸钙添加到畜禽饲料中，可以满足畜禽对钙的需求。 （4）在其他领域，牙膏中添加乳酸钙可以减少牙垢的形成。 （四）经营模式 1.采购模式 公司生产所需原辅材料主要包括玉米、煤炭、活性炭、硫酸、盐酸、液碱、氧化钙及包装桶等。公司原辅材料的采购模式按采购交易对象不同分为玉米采购模式及其他材料采购模式两种。 （1）玉米采购模式 公司生产所需主要原材料为玉米，公司位于黄淮海夏播玉米主产区，在原材料的供应方面具有显著区位优势，可充分满足生产需求。报告期内，主要向公司所在地周边的玉米经纪人及农户进行收购，采取就近连续采购的策略，由玉米供应商送货到厂，采购价格采取随行就市的定价模式。 公司专门设立原粮收购部，密切关注国家相关产业政策，并及时收集国内外玉米交易市场信息，基于对未来几个月玉米价格走势的判断，并结合公司生产计划和玉米库存量，合理制定玉米采购计划，以便在满足生产需求的同时，降低采购成本。 为保证玉米采购工作的平稳有序开展，杜绝潜在风险，公司制定了一系列涵盖原料采购全流程的内部控制制度，包括：《原粮收购操作管理制度》《原粮票据记录管理制度》《原粮供应商管理制度》《玉米收购过程管控制度》，对公司玉米采购计划制定、供应商遴选到收购过程中的采样、质检、过磅、记录、复核、抽查、票据流转、款项支付等程序做了详细的规定并严格执行。 （2）其他原辅材料采购模式 报告期内，公司生产经营所需其他原辅材料，如煤炭、活性炭、硫酸、盐酸、液碱、氧化钙、包装桶等，全部向经公司严格筛选确定的合格供应商采购。 公司建立了《供应商管理制度》《物资采购招（议）标制度》，对供应商筛选、合同签订、考核等流程进行系统化控制并严格执行。对于需求量较大的原辅材料，公司供应部根据其重要性、采购额及市场特性，采用不同的招标间隔，在潜在供应商中确定两家或两家以上作为合格供应商，并与其签订框架性采购协议。比如：对于煤炭的采购，鉴于其市场价格波动灵活，且公司采购金额较大，公司供应部根据市场情况决定是否进行招标，进而确定煤炭供应商。对于硫酸、盐酸等根据市场价格波动，择时机签订长协合同确定供应商。对于液碱等需求量较高且价格波动频繁的原辅料，供应部一般在保证安全库存的情况下通过月度询价进行择优采购。而对于酶制剂、酵母膏等需求量较低且价格稳定的辅料，供应部一般采用竞价、定量的长单采购方式。对于价格稳定、工艺稳定的包装桶采购部采用一年一次的招标方式确定供应商，即在每年末招标确定下一年度的供应商。 为防止长期与同一个供应商合作导致供应商议价能力提高，公司在中标供应商中按价格高低分配采购配额，杜绝了低价供应商对公司供货的垄断。采购价格方面，公司采取随行就市的定价模式。 2.生产模式 公司专注于乳酸及乳酸盐类的生产，主要采取以销定产模式，生产系统根据销售订单优化排产，同一类型产品集中生产，确保运营高效、质量稳定。 （1）确定生产计划 公司采取以市场为导向，以销定产的生产模式：市场管理部根据客户需求及市场情况制订销售计划，将销售计划递交给公司企管部，由企管部在优先满足现有订单需求的情况下，结合生产状况，包括人员配置、设备状态、原材料准备等，并与实际库存相结合，制订当月的生产计划，并将其转交生产部具体执行。 （2）生产过程控制 ①任务分解 乳酸及其衍生产品的生产工艺流程较长，各生产环节之间的任务衔接及产能匹配十分重要。公司生产部在接到生产计划后，将生产任务分解到各生产车间，包括制糖车间、发酵车间、制酸车间、乳酸成品车间及乳酸盐车间等。生产过程中，技术研发部、设备部分别负责工艺技术支持和设备维护，以保障生产的顺利进行。 ②质量控制 公司质量管理部负责对生产过程进行全程质量控制，以确保生产过程各环节在产品及产成品符合质量控制标准。公司各生产车间之间有质量管理部专门设置的调度室，每个车间内部不同的反应罐之间有车间内部设置的实验室，以检验产品质量是否符合标准。各车间生产人员严格按照公司所制订的《质量管理制度》《产品标准》《检验规范》《工艺管理制度》等质量控制制度执行操作，确保生产过程中的质量控制达标。 ③成本控制 公司制定了《目标责任书》，结合年度预算为生产过程中的各种物料消耗设定了指标，当物料消耗低于指标时，公司给予相关部门奖励，当物料消耗高于指标时，则给予相应处罚，借此控制生产过程中的物料消耗成本。 3.营销模式 公司销售分境内销售与境外销售两部分，分别由国内贸易部与国际贸易与合作部负责。 国内市场上，公司乳酸及乳酸盐等产品主要采用直销的方式，即公司与下游用户或其设立的采购子公司签订销售合同，并向其供货。境外销售则采取经销商销售与直接销售相结合的销售模式。 （1）境内销售 目前，公司根据产品销售区域将国内市场划分为多个片区，每个片区安排专职业务经理负责区域内客户开拓、关系维护及市场调研等工作，对于战略客户安排专人直管。客户提出产品需求意向后，公司安排其所在片区的区域经理对接，了解客户具体需求情况并寄送样品，客户经检验合格或试用满意后，双方就交易内容进行谈判并签订合同。公司根据签订的销售合同或客户订单组织发货及开具发票，货物到达客户并经其验收合格后收货。 （2）境外销售 公司设有国际贸易与合作部及境外销售子公司，负责国际市场的开拓与产品销售，采取以经销商销售与直接销售相结合的销售模式。在国外市场开拓与推广方面，公司将全球市场分为多个大区，每个大区安排有分管该区域的区域经理。 公司主要通过展会与国外客户建立联系，了解客户需求，并通过老客户访谈介绍、公开信息及海关数据等调查了解该区域的市场容量，产品主要需求及应用方向。公司根据自己的产品结构分析市场切入点及可行性，选择该市场上的客户建立关系并进行交易谈判。公司在进行谈判时，一般根据客户所在国家和地区，确定不同的价格条款和结算币种，并根据当时的海运费、保险费、结算方式等情况进行综合报价。 （五）业绩驱动因素 2025年上半年，公司锚定“增规模、保市场”核心经营目标，坚持以市场需求为导向、以客户满意为宗旨，统筹优化国内外资源配置，实现规模扩张与效益提升同步推进。报告期内公司主要进行了如下工作： 1.市场拓展成效显著 （1）国内市场根基持续夯实 健全销售信息动态分析机制，精准实施量价调控策略，重点保障战略大客户年度及阶段性订单稳定供应。通过差异化产品组合与替代方案推广，有效巩固中小客户群体市场份额。 创新副产品销售模式，推行“招标采购+灵活定价+月度基价”机制，强化产销协同联动。 （2）国际市场竞争力稳步提升 积极应对国际贸易政策调整，统筹优化出口量价结构，合理调整产品品类布局。加大品牌国际化推广力度，强化外贸专业人才培养，健全风险防控体系，确保国际业务平稳运行。 （3）营销保障体系不断完善 构建“事前培训赋能、事中过程监督、事后复盘提升”闭环管理机制。运用数字化技术优化产销协同、物流调度及成本管控，提高水运、铁运等低成本运输方式占比，实现物流费用合理下降。 2.持续推进技术研发创新 聚焦菌种培育、发酵工艺、提取技术、材料改性及应用开发五大核心领域，深化产学研用协同创新，确保 pH新型菌种培育、无中和剂乳酸制备、可降解材料混合改性等关键技术研发推进有序。截至 2025年 6月 30日，公司累计拥有发明专利 43项、实用新型专利 11项。 3.聚焦产业链规划，推进重点项目建设 围绕“玉米-淀粉/副产品-乳酸/乳酸盐/酯-丙交酯-聚乳酸/PBAT”全产业链布局，加快推进重点项目建设： （1）年产 7.5万吨聚乳酸项目土建工程已完成 90%，设备安装工作按计划推进。项目预计 2026年 6月达到预定可使用状态。 （2）年产 6万吨生物降解聚酯及制品项目已经于 2025年 5月转入固定资产。后续若市场不及预期，公司可能按会计准则提资产减值，对业绩产生影响，提请广大投资者注意。 （3）供水中心项目土建工程完成 10%，配套管网铺设进度达 70%，各项建设工作稳步推进。 4.国际化战略布局扎实推进 完成美国进口商资质注册登记，开展重点目标国政策法规专题调研并形成专项报告。国际化人才培养计划成效显著，培养储备的专业人才已有效支撑研发创新与国际销售业务开展。 5.运营管理水平持续提升 （1）精益运营体系不断完善 以工艺标准化建设和数字化转型为抓手，实现原材料供应、能源消耗、生产组织、市场营销、环保治理全链条动态平衡。 （2）安全风险防控全面加强 深化“双预控”机制建设，落实三级安全管理责任，上半年未发生重大安全、健康、环境及质量事故，风险受控率保持 100%。 （3）绿色发展能力持续增强 扎实推进碳排放管控、水资源节约、能耗优化及废气治理工作，各项环保指标达标，环境风险总体可控。 （4）风险防控能力显著提升 组织开展风险控制专项培训，重点强化工程建设、物资采购、资金管理、仓储物流及国际贸易等关键环节风险识别与处置能力。 6.人才队伍与企业文化建设成效明显 围绕生产经营需求和国际化发展战略，完善“选育用留”一体化人才机制。实施分层分类培训计划，建设岗位能力课程体系，健全绩效评价机制，持续提升员工队伍专业素质。深入开展员工关爱行动和企业文化落地工程，增强企业凝聚力和向心力。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要求 （六）公司的行业地位 1.行业产能分析 当前乳酸行业的市场竞争格局较为激烈，全球乳酸市场产能持续增加。国内乳酸企业数量众多，但整体产能并不高。随着技术的不断进步和市场的不断拓展，一些具有竞争优势和成长潜力的企业逐渐脱颖而出。国外乳酸企业在技术、规模和市场占有率等方面具有较大优势。这些企业凭借先入优势，占据了全球一半的市场份额。 根据市场调研和相关企业官网数据，国外荷兰的 Corbion-Purac和美国的 NatureWorks公司是全球乳酸行业的两大巨头，二者合计乳酸及其衍生品年产能约 62万吨占全球总产能的50%左右。国内金丹科技和丰原集团两家企业以年产 18.3万吨和 15万吨乳酸及衍生品的生产能力占据国内主要市场份额，通过不断优化生产工艺、加大研发投入、提高生产效率、降低成本等方式来提升自身的竞争力。此外，行业内大型企业还积极拓展产业链，涉足乳酸的下游应用领域，如聚乳酸（PLA）及其下游制品的生产研发，以此抢占市场先机进一步巩固其市场地位。 其次是乳酸产能在 3万吨以上 10万吨的乳酸及衍生品生产企业，主要有河南星汉、京粮龙江、普立思等，该类企业在乳酸、乳酸盐及其衍生品生产方面形成了一定规模优势，但没有形成自己独特的竞争优势，企业经营业绩更容易受到市场价格波动的冲击。 占据主导地位，同时也能够不断提升技术创新能力、优化产业结构、加强产业链协同，谋求进一步发展。其他行业内企业及新进入者需要主动实施差异化策略，打造独特的竞争优势和品牌形象，防止陷入恶性的价格竞争，才能在市场中获得一席之地。 2.公司的行业地位 公司成立以来专注于乳酸及其系列产品的生产、销售、研发，拥有年产 18.3万吨的乳酸及其系列产品生产能力，属于国内乳酸行业龙头企业。 近年来公司积极关注市场走势和外部环境变化，在保持主业乳酸及其衍生品生产、经营、管理稳健发展的基础上，通过技术引进、合作开发的方式积极推动公司主营业务向产业链上下游延伸，规划了一条包含“玉米-淀粉/副产品-乳酸/乳酸盐/酯-丙交酯-聚乳酸/PBAT”等产品生产、销售、研发的可降解材料循环产业链，同时围绕公司规划的可降解循环产业链积极布局实施重点项目建设和研发；其中在传统乳酸方面，公司持续开展研发投入，积极推进无中和剂法微生物发酵生产乳酸关键技术、低 pH菌种研发项目、现有菌种优化筛选、新型萃取技术装备研究项目等多个研发项目，进一步推动乳酸业务的提质增效，稳固行业龙头地位，同时为公司向着可降解方向的转型升级打下基础。 在新兴可降解材料领域，公司开展秸秆制糖及发酵技术研究、绿色生物降解PLA高性能树脂研究及产业化、可降解材料混合改性研发等项目，帮助公司产业链往下游生物降解塑料行业延伸，因此公司在保证主业乳酸及系列产品主营业务稳步发展的基础上，积极谋划纵向一体化产业链整合等措施，能够使公司在有充足的能力应对当前的市场竞争的同时，逐步实现可持续发展。 （七）公司拥有的与生产经营有关的主要业务资质情况如下
公司经过多年的发展目前已成为中国乳酸行业的龙头企业，并被推选为中国生物发酵产业协会副理事长单位，中国食品添加剂和配料协会理事单位，中国质量检验协会团体会员单位，在行业内享有较高的品牌知名度，同时公司更是在品牌建设上投入了大量资源，通过全面质量管理不断提升产品质量及售后服务，使公司产品在世界范围内得到了广大客户和多个产品质量监管体系的认可。近三年企业获得的荣誉及证书详见下表：
详见本报告“第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务（四）经营模式”。 经销模式 ?适用 □不适用 公司营业收入、成本、毛利按销售模式分类如下： 单位：元
单位：元
（1）报告期内，公司前五大经销商销售收入总额为 4,106.32万元，占公司销售总收入的比例为5.28%，期末应收账款总金额为 721.34万元。 （2）报告期内，公司根据外贸营销策略，对经销商客户进行优化调整，导致国外经销商总体数量下降 30.72%。 门店销售终端占比超过 10% □适用 ?不适用 线上直销销售 □适用 ?不适用 占当期营业收入总额 10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过 30% □适用 ?不适用 采购模式及采购内容 单位：元
?适用 □不适用 报告期内，公司主要向公司所在地周边的玉米经纪人及农户收购玉米，采购金额 254,896,073.63元，采取银行电汇结算，实际支付 279,822,406.89元。 主要外购原材料价格同比变动超过 30% □适用 ?不适用 主要生产模式 详见本报告“第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务（四）经营模式”。 委托加工生产 □适用 ?不适用 营业成本的主要构成项目 单位：元
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