[中报]沪江材料(870204):2025年半年度报告
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时间：2025年08月25日 00:02:14 中财网 |
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原标题: 沪江材料:2025年半年度报告
公司半年度大事记
公司半年度大事记
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目 录
第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................................................ 4
第二节 公司概况 ........................................................................................................................ 6
第三节 会计数据和经营情况 .................................................................................................... 8
第四节 重大事件 ...................................................................................................................... 20
第五节 股份变动和融资 .......................................................................................................... 23
第六节 董事、监事、高级管理人员及核心员工变动情况 .................................................. 27
第七节 财务会计报告 .............................................................................................................. 30
第八节 备查文件目录 .............................................................................................................. 81
第一节 重要提示、目录和释义
董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
公司负责人章育骏、主管会计工作负责人孙斯兰及会计机构负责人（会计主管人员）孙斯兰保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
本半年度报告未经会计师事务所审计。
本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。
| 事项 | 是或否 | | 是否存在董事、监事、高级管理人员对半年度报告内容存在异议或无法保证其真
实、准确、完整 | □是 √否 | | 是否存在未出席董事会审议半年度报告的董事 | □是 √否 | | 是否存在未按要求披露的事项 | □是 √否 | | 是否审计 | □是 √否 |
【重大风险提示】
1.是否存在退市风险
□是 √否
2.公司在本报告“第三节 会计数据和经营情况”之“十四、公司面临的风险和应对措施” 部分分析了公司的重大风险因素, 请投资者注意阅读。
释义
| 释义项目 | | 释义 | | 股份公司、公司、本公司、沪江材料 | 指 | 南京沪江复合材料股份有限公司 | | 有限公司 | 指 | 公司前身，南京沪江复合材料有限公司 | | 沪河包装 | 指 | 公司子公司，南京沪河包装设备有限公司 | | 沪汇包装 | 指 | 公司子公司，南京沪汇包装科技有限公司 | | 惠州沪江 | 指 | 公司子公司，惠州沪江新材料有限公司 | | 沪溧包装 | 指 | 公司子公司，南京沪溧工业包装有限公司 | | 沪宏咨询 | 指 | 南京沪宏企业管理咨询中心（有限合伙） | | 沪恒咨询 | 指 | 南京沪恒企业管理咨询中心（有限合伙） | | 沪汇咨询 | 指 | 南京沪汇企业管理咨询有限公司 | | 股东会 | 指 | 南京沪江复合材料有限公司股东会 | | 股东大会 | 指 | 南京沪江复合材料股份有限公司股东大会 | | 董事会 | 指 | 南京沪江复合材料股份有限公司董事会 | | 监事会 | 指 | 南京沪江复合材料股份有限公司监事会 | | 北交所 | 指 | 北京证券交易所 | | 全国股份转让系统、股转系统 | 指 | 全国中小企业股份转让系统 | | 保荐机构 | 指 | 东吴证券股份有限公司 | | 关联关系 | 指 | 公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理
人员与其直接或间接控制的企业之间的关系，以及可
能导致公司利益转移的其他关系 | | 三会 | 指 | 股东大会、股东会、董事会、监事会 | | 管理层 | 指 | 董事、监事、高级管理人员的统称 | | 高级管理人员 | 指 | 总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书的统称 | | 《公司法》 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 | | 《公司章程》 | 指 | 最近一次由股东会通过的《南京沪江复合材料股份有
限公司章程》 | | 报告期 | 指 | 2025年1月-6月 | | 报告期末 | 指 | 2025年6月30日 | | 元、万元 | 指 | 人民币元、人民币万元 |
第二节 公司概况
一、 基本信息
| 证券简称 | 沪江材料 | | 证券代码 | 870204 | | 公司中文全称 | 南京沪江复合材料股份有限公司 | | 英文名称及缩写 | NANJING HUJIANG COMPOSITE MATERIALS CO.,LTD | | | HJCL | | 法定代表人 | 章育骏 |
二、 联系方式
三、 信息披露及备置地点
| 公司中期报告 | 2025年半年度报告 | | 公司披露中期报告的证券交易所网
站 | www.bse.cn | | 公司披露中期报告的媒体名称及网
址 | 上海证券报（中国证券网 www.cnstock.com） | | 公司中期报告备置地 | 董事会秘书办公室 |
四、 企业信息
| 公司股票上市交易所 | 北京证券交易所 | | 上市时间 | 2022年 1月 18日 | | 行业分类 | C-C29-C292-C2921 | | 主要产品与服务项目 | 复合材料、塑料包装制品的生产及销售 | | 普通股总股本（股） | 94,287,797 | | 优先股总股本（股） | 0 | | 控股股东 | 控股股东为（秦文萍、章育骏） | | 实际控制人及其一致行动人 | 实际控制人为（章育骏、秦文萍、章澄、章洁），一致行动人为
（章育骏、秦文萍、章澄、章洁、徐波、沪宏咨询、沪恒咨询） |
五、 注册变更情况
□适用 √不适用
六、 中介机构
√适用 □不适用
| 报告期内履行持续督
导职责的保荐机构 | 名称 | 东吴证券股份有限公司 | | | 办公地址 | 苏州市工业园区星阳街 5号 | | | 保荐代表人姓名 | 常伦春、张明 | | | 持续督导的期间 | 2022年 1月 18日 – 2025年 12月 31日 |
七、 自愿披露
□适用 √不适用
八、 报告期后更新情况
□适用 √不适用
第三节 会计数据和经营情况
一、 主要会计数据和财务指标
（一） 盈利能力
单位：元
| | 本期 | 上年同期 | 增减比例% | | 营业收入 | 152,015,732.29 | 150,115,979.65 | 1.27% | | 毛利率% | 27.59% | 32.75% | - | | 归属于上市公司股东的净利润 | 10,498,307.85 | 17,438,530.60 | -39.80% | | 归属于上市公司股东的扣除非经常性
损益后的净利润 | 10,262,554.77 | 16,370,806.34 | -37.31% | | 加权平均净资产收益率%（依据归属于
上市公司股东的净利润计算） | 2.18% | 3.72% | - | | 加权平均净资产收益率%（依据归属于
上市公司股东的扣除非经常性损益后
的净利润计算） | 2.13% | 3.49% | - | | 基本每股收益 | 0.1113 | 0.1850 | - |
（二） 偿债能力
单位：元
| | 本期期末 | 上年期末 | 增减比例% | | 资产总计 | 619,492,784.21 | 615,759,518.32 | 0.61% | | 负债总计 | 137,656,064.25 | 138,763,838.39 | -0.80% | | 归属于上市公司股东的净资产 | 481,836,719.96 | 476,995,679.93 | 1.01% | | 归属于上市公司股东的每股净资产 | 5.11 | 5.06 | 0.99% | | 资产负债率%（母公司） | 10.50% | 10.79% | - | | 资产负债率%（合并） | 22.22% | 22.54% | - | | 流动比率 | 2.60 | 2.78 | - | | 利息保障倍数 | 13.27 | 21.58 | - |
（三） 营运情况
单位：元
| | 本期 | 上年同期 | 增减比例% | | 经营活动产生的现金流量净额 | 12,006,740.47 | 17,720,379.91 | -32.24% | | 应收账款周转率 | 4.79 | 4.71 | - | | 存货周转率 | 4.56 | 4.91 | - |
（四） 成长情况
| | 本期 | 上年同期 | 增减比例% | | 总资产增长率% | 0.61% | 6.22% | - | | 营业收入增长率% | 1.27% | 18.16% | - | | 净利润增长率% | -39.80% | 25.39% | - |
二、 非经常性损益项目及金额
| 项目 | 金额 | | 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲
销部分 | -12,101.78 | | 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切
相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公
司损益产生持续影响的政府补助除外 | 158,700.00 | | 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非
金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动
损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益 | 114,140.58 | | 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | 16,228.03 | | 非经常性损益合计 | 276,966.83 | | 减：所得税影响数 | 41,213.75 | | 少数股东权益影响额（税后） | - | | 非经常性损益净额 | 235,753.08 |
三、 补充财务指标
□适用 √不适用
四、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
（一） 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
（二） 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响 □适用 √不适用
五、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
六、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：
| 公司从事复合材料、塑料包装制品的研发、生产和销售。公司销售部跟客户签订销售合同后，如果
销售合同为新产品订单，则技术部负责新产品研发；生产计划科根据销售合同以及技术部的新产品设计
方案，制定生产计划；采购科根据生产计划进行原材料采购；生产车间领取原材料和生产工艺单，并调
整机器设备相关参数，进行试生产。如果试生产产品通过质量检验，则直接进入量产阶段，如果未通过
质量检验，则需检查并纠正生产过程中存在的问题，然后再进入量产阶段。工艺质量科对量产阶段的产
品进行质量检验，并汇总统计核对物料；产成品入库后发往客户，最终实现产品销售收入。
（一）采购模式
公司采购科根据生产计划进行原材料的采购，所需的原材料主要有：塑料粒子、铝箔、聚酯、尼龙、
镀铝膜（镀铝聚酯）、无纺布、纤维布等。根据公司生产的需要，采购科与通过公司审核的供应商询价、
议价、核价，检验样品合格后，下达采购订单，并根据跟单情况做应对调整。货到后由工艺质量科负责
进货检验和现场审核，最后财务部进行应付账款的审核和支付。
公司建立了供应商管理制度，通过对原材料供应商的现场考察和样品审核，筛选质量合格、信用良
好的企业，公司每类原材料供应商储备有三至五家，并与他们保持着良好的合作关系。
（二）生产模式
公司生产模式为订单生产，根据客户订单情况安排生产复合材料及塑料包装制品。生产的具体流程
为：先由技术部人员根据相关参数设计膜配方、制定作业指导书、调整生产设备，待部门领导审批后，
由生产部执行生产工作，进行吹膜、里印、复合、熟化、表印、分切、压花和制袋等生产工艺，产成品 | | 通过检验合格后入库。
（三）销售模式
公司产品销售以直销为主，产品在国内市场均为直销，在国外市场大部分为直销，仅有日本、韩国
等小部分市场存在一定比例的经销。在直销模式下，公司销售部自主建设销售网络并拓宽销售渠道，与
客户取得直接联系，满足客户需求并达成销售。在经销模式下，公司与经销商保持一定联系，就市场需
求、公司产品信息与经销商充分沟通，谨慎核查经销商资质、经营状况、信用情况等信息选择合格经销
商。
（四）盈利模式
公司收入主要来源于产品销售。公司努力打造完善的产品结构、全面整合产品规格，根据客户的实
际需求生产定制化的产品，满足客户在包装产品大小、承重能力、阻隔性、异形等方面的要求，以达到
公司盈利的目标。
报告期内，公司的商业模式未发生变化。 |
报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用
专精特新等认定情况
√适用 □不适用
| “专精特新”认定 | √国家级 □省（市）级 | | “高新技术企业”认定 | √是 | | 其他相关的认定情况 | 江苏省先进级智能工厂 - 江苏省工业和信息化厅 |
七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
报告期内，公司管理层按照年度经营计划，坚持以市场需求为导向，勇于创新，继续专注于主营业
务，保主营业务稳健发展，同时进一步完善经营管理体系，加大研发及技术创新投入，稳步实施各项技
术研发和市场拓展工作。报告期内，公司新增专利 3项，其中发明专利 1项，实用新型专利 2项。
报告期末，公司资产总额 619,492,784.21元，较期初增长 0.61%；报告期内，公司实现营业收入
152,015,732.29元，较上年同期增长 1.27%；实现归属于上市公司股东的净利润 10,498,307.85元，相较
上年同期下降 39.80%。主要原因系子公司惠州沪江厂房及设备于去年下半年竣工验收，由在建工程转为
固定资产，折旧摊销费用增加。今年上半年，惠州工厂逐步投产，人员工资费用也有所增加。另一全资
子公司南京沪汇包装科技有限公司的募投项目也逐步转固，相应的折旧费用也有所增加。
公司以南京 沪江材料为研发运营总部，以分别位于南京江宁和南京溧水的 沪江材料、沪汇包装两大
生产基地为依托，未来还将与全资子公司惠州沪江新材料有限公司在广东惠州的生产基地形成有效的协
同发展，形成华东、华南两大中心的区域化布局，进一步完善公司产能布局，满足客户产能配套需求。
（二） 行业情况
| （一）所属行业及确定依据
根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引（2012 年修订）》分类，公司所属行业为“C29
橡胶和塑料制品业”；根据《国民经济行业分类（GB/T4754-2017）》，公司所属行业为“C29橡胶和
塑料制品业”中的子类“C2921塑料薄膜制造”；根据全国股转系统《挂牌公司投资型行业分类指引》，
公司属于“11101410新型功能材料”；根据全国股转系统《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司属于
“C29橡胶和塑料制品业”中的子类“C2921塑料薄膜制造”。公司生产第一道工序为塑料薄膜制造，
少量薄膜直接销售，绝大部分根据客户要求通过复合、印刷、制袋等流程制作成为各类高阻隔工业软包
装。
（二）行业发展现状
1、塑料薄膜制造业发展现状
塑料薄膜是指用 PE、PP、PVC以及其他树脂制成的薄膜，具有防潮抗氧、气密性好、轻质透明、 | | 韧性良好等优异性能特点，用于生产包装材料和覆膜层。根据使用原料的不同，塑料薄膜产品可分为聚
乙烯薄膜、聚丙烯薄膜、聚酯薄膜、尼龙薄膜等类型；根据用途的不同，塑料薄膜可分为农用薄膜、包
装薄膜、透气薄膜、水溶薄膜和压电薄膜等。
全球塑料薄膜市场在饱和的工业市场和新兴国家之间存在发展差异。塑料薄膜制造行业的参与者众
多，全球主要的生产商位于中国、北美、日本和欧洲等国家。虽然在该领域有很多参与者，但其核心的
先进技术和设备主要是由美国、日本和欧洲等发达国家的制造商主导。
我国塑料薄膜制造行业起步于 1949年，从诞生至今大致经历了起步、探索和快速发展三个阶段。
1949-1974年是国内塑料薄膜制造行业的起步初期，这一时期行业停留在技术含量低、产能规模小的阶
段。1975-2000年间，国内的企业由于缺少核心生产技术，生产过程中存在产量及成品率低、产品品质
差、产品种类单一等问题。为了提高生产技术，1985年我国引入了日本的技术，由此开启了技术引进的
进程，促进了国内塑料薄膜制造行业的发展。2001年至今国内塑料薄膜制造行业进入了一个快速发展期，
国内企业的生产技术、产品品质和产品种类显著提升。同时，随着资本的不断注入，塑料薄膜制造行业
内的企业数量和产能规模大幅提升，产品年产量逐年提高，产品功能更加多样化，使得国内塑料薄膜制
造行业保持高速率的持续发展。国内经济的快速发展为塑料薄膜行业发展创造了良好的环境，塑料薄膜
产品的应用领域不断扩展。
（上图摘自中研普华产业研究院发布的《2024-2029年中国薄膜行业深度调研及投资机会分析报告》）
根据中研普华产业研究院数据显示：2017年国内塑料薄膜年产量 1,454.29万吨；2018年，在环保
政策趋严、行业标准提高和监督处罚力度加重的影响下，塑料薄膜产量下滑至 1,180.36万吨；2019年出
现明显回升，达到 1594.62万吨；2020年产量略有下滑，为 1,502.95万吨。随后两年的产量均呈现微弱
回暖之状。2022年，中国塑料薄膜产量为 1629.14万吨，略有增长。2023年我国塑料薄膜产量 1685.17
万吨，预计 2024年我国塑料薄膜产量将增至 1742万吨。随着塑料薄膜制造企业对新政策的逐步适应、
产业结构的陆续升级、生产技术的逐步提高以及产品种类的多样化，未来塑料薄膜年产量预计将会持续
稳定增长。
2、塑料包装制造业发展现状
塑料包装是指以高分子树脂为主要材料，在增塑剂、发泡剂、稳定剂等添加剂的帮助下，通过吸塑、
注塑、吹塑、挤出等成型工艺加工而成的具有包装、收纳、保护、缓冲、隔离等用途的塑料制品。塑料
包装可分为塑料包装膜、塑料编织品、包装箱及容器、泡沫塑料和包装片材等。由于具有方便流通、保
护商品、提升产品附加值等优点，塑料包装制品广泛应用于化工、食品、医药等领域，是包装材料中占
比第二高的品类，仅次于纸包装。
塑料包装行业是全球性的、持续发展壮大的产业。伴随着世界经济的恢复和现代商业、物流产业的
快速发展，二十世纪中期以来包装产业迅速在全球崛起。由于具备保护商品、便于流通、方便消费、促
进销售和提升附加值等多重功能，包装产品在现代社会得到越来越广泛的应用，已成为商品流通中不可
或缺的组成部分。
3、高阻隔包装制造业发展现状 | | 美国在 20世纪 50年代使用挤出聚乙烯薄膜复合到金属箔上作为阻隔性包装材料，也包括在金属箔
片基材上的加工技术，由于箔片材料很薄，且阻隔性很好，所以，当时就认为高阻隔工业已经形成。到
20世纪 70年代中期，不少聚合物生产商，开始把用于包装的阻隔性薄膜材料投放市场。当时，这种材
料的加工方法都是采用聚烯烃材料作为粘接剂把类似的聚合物薄膜复合成多层结构的薄膜。
在高阻隔包装产业发展初期，消费者的要求是市场发展的第一要素，但成本问题也是这种新材料开
发中的重要因素，换言之，开发出的包装产品一方面需要达到消费者对食品保鲜等的要求，另一方面也
要满足生产者成本可控、有利可图的目的。要使聚合物包装达到替代金属罐、玻璃瓶或其他硬包装的目
的，必须使用新的材料和技术。
20世纪 90年代以来，高阻隔包装材料获得了长足的进步，越来越多的新型材料被开发利用，主要
包括：（1）PVDC，即聚偏氯乙烯，其制成的薄膜透明性、印刷性、耐化学性好，相对密度大，具备较
好的化学阻隔性能和极低的透水和透氧性能，且比聚氯乙烯更坚韧、抗冲击强度更高；（2）EVOH，即
乙烯-乙烯醇共聚物，其最突出的特性是能提供对 O2、CO2或 N?等气体的高阻隔性能，使其在包装中能
充分提供保香和保质作用；（3）PA，即聚酰胺，也叫尼龙，具有透明性好、容易成型、强度高及在较
宽的温度范围内保持较高挺度的能力，同时具有较高的阻气性和化学稳定性；（4）镀铝或镀无机氧化
物薄膜，即在聚烯烃或聚酯等薄膜上真空镀上一层 0.05微米厚的铝或无机氧化物，真空镀铝的薄膜不但
具有同基材相同的力学性能，同时具有铝箔一样的高阻隔特性，而且薄膜柔软度好，避免了铝箔挠曲龟
裂的问题。
同时，加工技术的发展也推动了高阻隔包装材料的应用，其中最为典型的是共挤出技术。共挤出技
术是使用数台挤出机分别供给不同的熔融料流，在一个复合机头内汇合共挤出得到多层复合材料的加工
过程。利用共挤出技术可以将具有不同性能的材料复合到一起，从而使制品兼具不同材料的优良特性，
得到特殊要求的性能和外观，如防氧和防湿的阻隔能力，着色性、保温性、热成型和热粘合能力及强度、
刚度、硬度等机械性能。同时，利用共挤出技术可以大幅度降低制品成本、简化流程及减少设备投资，
而且在复合过程中不使用溶剂，基本不产生三废物质，因此被广泛用于高阻隔包装材料的生产。高阻隔
包装材料最初主要应用于食品行业的保鲜，随着技术的发展和其他行业需求的发掘，现在已广泛应用于
化工、电气（锂电）、食品、医药等行业，并且根据内容物的不同特性，高阻隔包装材料的功能性要求
越来越高，相应的设备投入和技术要求也逐步提高，使之逐步发展成为一个资金和技术密集型的塑料包
装细分领域。 |
（三） 新增重要非主营业务情况
□适用 √不适用
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
单位：元
| 项目 | 本期期末 | | 上年期末 | | 变动比例% | | | 金额 | 占总资产的
比重% | 金额 | 占总资产的
比重% | | | 货币资金 | 75,951,518.82 | 12.26% | 83,704,046.84 | 13.51% | -9.26% | | 交易性金融资产 | - | - | 10,956,968.04 | 1.77% | -100.00% | | 应收票据 | 12,609,726.37 | 2.04% | 11,925,729.87 | 1.93% | 5.74% | | 应收账款 | 62,675,727.96 | 10.12% | 57,812,408.42 | 9.33% | 8.41% | | 其他应收款 | 1,324,224.10 | 0.21% | 10,200,032.66 | 1.65% | -87.02% | | 存货 | 48,244,279.99 | 7.79% | 42,640,242.90 | 6.88% | 13.14% | | 其他流动资产 | 20,343,431.82 | 3.28% | 18,713,640.35 | 3.02% | 8.71% | | 投资性房地产 | - | - | - | - | - | | 长期股权投资 | - | - | - | - | - | | 固定资产 | 271,932,032.51 | 43.90% | 276,964,403.40 | 44.71% | -1.82% | | 在建工程 | 50,821,092.49 | 8.20% | 31,953,434.62 | 5.16% | 59.05% | | 使用权资产 | 2,031,981.34 | 0.33% | 1,257,539.96 | 0.20% | 61.58% | | 无形资产 | 49,795,294.58 | 8.04% | 42,627,401.86 | 6.88% | 16.82% | | 递延所得税资产 | 6,141,339.39 | 0.99% | 4,591,088.46 | 0.74% | 33.77% | | 其他非流动资产 | 4,824,502.30 | 0.78% | 7,961,667.35 | 1.29% | -39.40% | | 应付账款 | 50,387,872.96 | 8.13% | 44,036,852.60 | 7.11% | 14.42% | | 商誉 | - | - | - | - | - | | 合同负债 | 788,413.41 | 0.13% | 1,134,946.59 | 0.18% | -30.53% | | 一年内到期的非
流动负债 | 9,512,295.58 | 1.54% | 4,193,736.31 | 0.68% | 126.82% | | 短期借款 | 10,050,034.72 | 1.62% | 20,003,819.44 | 3.23% | -49.76% | | 应付票据 | 1,000,000.00 | 0.16% | - | - | - | | 长期借款 | 39,342,628.21 | 6.35% | 40,782,597.84 | 6.58% | -3.53% | | 租赁负债 | 1,272,896.10 | 0.21% | 418,135.67 | 0.07% | 204.42% |
资产负债项目重大变动原因：
1 100.00%
、交易性金融资产期末余额较上年年末下降 ，主要原因是报告期内银行理财产品到期赎回
所致。
2、其他应收款期末余额较上年年末下降87.02%，主要原因是报告期内收回土地保证金所致。
3、在建工程期末余额较上年年末增加59.05%，主要原因是报告期期末全资子公司南京沪汇包装新
增安装调试中的设备，进而增加在建工程账面价值824.61万元，全资子公司惠州沪江二期厂房建设增加
496.02 PP 452.55
账面价值 万元， 基复合铝箔生产项目一期工程建设增加账面价值 万元。
4、使用权资产期末余额较上年年末增长61.58%，主要原因是报告期内全资子公司惠州沪江新增员
工宿舍租赁所致。
5、递延所得税资产期末余额较上年年末增长33.77%，主要是报告期子公司惠州沪江可抵扣亏损增
加所致。
6 39.40%
、其他非流动资产余额较上年年末下降 ，主要原因是上年末全资子公司南京沪汇包装预付
生产线设备款本报告期转为在建工程所致。
7、短期借款期末余额较上年年末下降49.76%，主要原因是报告期内归还银行短期借款所致。
8 100
、应付票据期末余额新增 万元，主要原因是报告期内开具银行承兑汇票支付供应商货款，期末
承兑汇票尚未到期所致。
9、合同负债期末余额较上年年末下降30.53%，主要原因是报告期末预收货款下降所致。
10、一年内到期的非流动负债较上年年末增长126.82%，主要原因是报告期末一年内到期的长期借
款增加549.12万元所致。
11 204.42%
、租赁负债较上年年末增长 ，主要原因是报告期内全资子公司惠州沪江新增员工租赁宿
舍所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
单位：元
| 项目 | 本期 | | 上年同期 | | 本期与上年同期
金额变动比例% | | | 金额 | 占营业收入
的比重% | 金额 | 占营业收入
的比重% | | | 营业收入 | 152,015,732.29 | - | 150,115,979.65 | - | 1.27% | | 营业成本 | 110,073,230.38 | 72.41% | 100,945,602.13 | 67.25% | | | 毛利率 | 27.59% | - | 32.75% | - | - | | 销售费用 | 5,033,464.14 | 3.31% | 5,385,069.50 | 3.59% | -6.53% | | 管理费用 | 19,014,214.79 | 12.51% | 18,194,591.31 | 12.12% | 4.50% | | 研发费用 | 5,423,768.94 | 3.57% | 7,115,910.00 | 4.74% | -23.78% | | 财务费用 | 468,468.48 | 0.31% | 381,114.46 | 0.25% | 22.92% | | 信用减值损失 | 1,029,282.73 | 0.68% | -386,495.38 | -0.26% | -366.31% | | 资产减值损失 | -1,390,341.13 | -0.91% | -182,344.50 | -0.12% | 662.48% | | 其他收益 | 1,230,284.83 | 0.81% | 2,315,144.92 | 1.54% | -46.86% | | 投资收益 | 490,441.95 | 0.32% | 434,411.16 | 0.29% | 12.90% | | 公允价值变动
收益 | -376,301.37 | -0.25% | 497,237.47 | 0.33% | -175.68% | | 资产处置收益 | -12,101.78 | -0.01% | - | - | - | | 汇兑收益 | - | - | - | - | - | | 营业利润 | 10,893,579.82 | 7.17% | 19,136,484.94 | 12.75% | -43.07% | | 营业外收入 | 31,234.70 | 0.02% | 8,203.32 | 0.01% | 280.76% | | 营业外支出 | 15,006.67 | 0.01% | 14,010.76 | 0.01% | 7.11% | | 净利润 | 10,498,307.85 | - | 17,346,152.13 | - | -39.48% |
项目重大变动原因：
1、本报告期信用减值损失较上年同期下降366.31%，主要原因是公司报告期收回土地保证金、待退
设备款，其他应收账款账面余额较上年期末减少，导致坏账准备同比例转回所致。
2、本报告期资产减值损失较上年同期增长662.48%，主要原因是公司本期计提存货跌价损失增加所
致。
3 46.86%
、本报告期其他收益较上年同期降低 ，主要原因是公司报告期享受先进制造业增值税加计
抵减较上年同期减少所致。
4、本报告期公允价值变动收益较上年同期降低175.68%，主要原因是告期内银行理财产品到期赎回，
冲回以前年度计提的公允价值变动损益所致。
5、本报告期营业利润较上年同期降低43.07%，主要原因是受子公司惠州沪江生产线于去年下半年
373.81
竣工验收转固，本期计提折旧费用较上年同期增加 万元，另一方面受本期生产人员薪酬较上年同
期增加影响，导致营业成本增加毛利率下降。此外，2025年上半年公司其他收益较上年同期减少。
6、本报告期净利润较上年同期降低 39.48%，要原因是受子公司惠州沪江生产线于去年下半年竣工
验收转固，本期计提折旧费用较上年同期增加 373.81万元，另一方面受本期生产人员薪酬较上年同期增
加影响，导致营业成本增加毛利率下降。此外，2025年上半年公司本期其他收益较上年同期减少。
（2） 收入构成
单位：元
| 项目 | 本期金额 | 上期金额 | 变动比例% | | 主营业务收入 | 149,486,031.50 | 148,158,153.67 | 0.90% | | 其他业务收入 | 2,529,700.79 | 1,957,825.98 | 29.21% | | 主营业务成本 | 109,196,553.81 | 100,155,923.53 | 9.03% | | 其他业务成本 | 876,676.57 | 789,678.60 | 11.02% |
按产品分类分析：
单位：元
| 类别/项目 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率% | 营业收入比
上年同期
增减% | 营业成本比
上年同期增
减% | 毛利率比上
年同期增减 | | 铝塑复合重
包袋 | 98,511,570.21 | 69,260,502.33 | 29.69% | -1.71% | 5.25% | 减少 4.65个
百分点 | | 铝塑复合内
袋 | 15,643,190.79 | 12,329,185.88 | 21.18% | -15.78% | -7.20% | 减少 7.30个
百分点 | | PE重包袋 | 23,113,641.05 | 18,481,003.34 | 20.04% | 10.31% | 23.51% | 减少 8.54个
百分点 | | PE内袋 | 10,130,108.81 | 7,383,650.31 | 27.11% | 62.94% | 71.33% | 减少 3.57个
百分点 | | 功能性膜 | 2,087,520.64 | 1,742,211.95 | 16.54% | -4.68% | -2.67% | 减少 1.72个
百分点 | | 其他业务收
入 | 2,529,700.79 | 876,676.57 | 65.34% | 29.21% | 11.02% | 增加 5.67个
百分点 | | 合计 | 152,015,732.29 | 110,073,230.38 | - | - | - | - |
按区域分类分析：
单位：元
| 类别/项目 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率% | 营业收入比
上年同期
增减% | 营业成本比
上年同期
增减% | 毛利率比上
年同期增减 | | 内销收入 | 126,423,737.20 | 94,243,910.95 | 25.45% | 1.69% | 10.40% | 减少 5.88个
百分点 | | 外销收入 | 25,591,995.09 | 15,829,319.43 | 38.15% | -0.80% | 1.61% | 减少 1.46个
百分点 | | 合计 | 152,015,732.29 | 110,073,230.38 | - | - | - | - |
收入构成变动的原因：
报告期内，公司实现营业收入 152,015,732.29元，较上年同期增长 1.27%。其中，公司主营业务收
入占比为 98.34%，上年同期为 98.70%，公司收入构成稳定。
1、从产品类型分析，本报告期铝塑复合重包袋、铝塑复合内袋、PE重包袋、PE内袋，占整体营业
收入的 96.96%。其中 PE重包袋、PE内袋收入较上年同期分别增长 10.31%、62.94%，主要系公司既有客
户对该产品的需求量增加，另一方面公司积极开拓市场，引进了与该产品相关的新增客户需求。铝塑复
合内袋收入较上年同期下降 15.78%，主要系某些行业受市场影响较大，下游客户需求下降、市场竞争加
剧的影响所致。
2、本报告期内销收入占整体营业收入的 83.16%，公司收入主要来源于境内销售。
3、 现金流量状况
单位：元
| 项目 | 本期金额 | 上期金额 | 变动比例% | | 经营活动产生的现金流量净额 | 12,006,740.47 | 17,720,379.91 | -32.24% | | 投资活动产生的现金流量净额 | -6,721,565.27 | -46,027,858.21 | -85.40% | | 筹资活动产生的现金流量净额 | -13,163,532.33 | 20,340,421.49 | -164.72% |
现金流量分析：
1、本报告期内经营活动产生的现金流净流入 1200.67万元，相较较去年同期净流入 1,772.04万元，
同比下降 32.24%，主要原因系报告期内购买商品、接受劳务支付的现金增加 541.00万元所致。
2、本报告期内投资活动产生的现金流量净流出 672.16万元，相较去年同期净流出 4,602.79万元，
同比下降 85.40%，主要系报告期内购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金较上年同期下
降 1,864.86万元,另一方面本报告期收回土地保证金1,000.00万元以及银行理财产品到期全部赎回影响所
致。
3、本报告期内筹资活动产生的现金流量净流出 1,316.35万元，相较去年同期净流入 2,034.04万元，
同比下降 164.72%，主要原因系报告期全资子公司惠州沪江生产线建设取得的项目借款金额较上年同期
下降 1,098.28万元，另一方面受公司生产经营用短期借款较去年同期下降影响所致。
4、 理财产品投资情况
√适用 □不适用
单位：元
| 理财产品类型 | 资金来源 | 发生额 | 未到期余
额 | 逾期未收回金
额 | 预期无法收回本金或存在
其他可能导致减值的情形
对公司的影响说明 | | 银行理财产品 | 募集资金 | 10,000,000.00 | - | - | 不存在 | | 银行理财产品 | 自有资金 | 10,000,000.00 | - | - | 不存在 | | 外汇掉期 | 自有资金 | 43,415,050.00 | - | - | 不存在 | | 合计 | - | 63,415,050.00 | - | - | - |
单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财 □适用 √不适用
八、 主要控股参股公司分析
（一） 主要控股子公司、参股公司经营情况
√适用 □不适用
单位：元
| 公司名
称 | 公
司
类
型 | 主
要
业
务 | 注册资本 | 总资产 | 净资产 | 营业收入 | 净利润 | | 沪汇包
装 | 控
股
子
公
司 | 高阻
隔工
业软
包装
产品
的生
产和
销售 | 94,500,000.00 | 161,827,137.03 | 129,263,402.45 | 53,607,109.43 | 2,853,625.45 | | 沪河包
装 | 控
股
子
公
司 | 包装
设备
的研
发、
制
造。 | 2,000,000.00 | 3,785,825.99 | 3,616,819.53 | 879,174.34 | 52,663.08 | | 惠州沪
江 | 控
股
子
公
司 | 高阻
隔工
业软
包装
产品
的生
产和
销售 | 100,000,000.00 | 195,602,228.67 | 88,474,042.84 | 5,821,594.32 | -4,696,269.97 | | 沪溧包
装 | 控
股
子
公
司 | 高阻
隔工
业软
包装
产品
的生
产和 | 10,000,000.00 | 7,546,177.74 | 5,811,204.71 | 1,511,696.99 | -616,899.36 | | | | 销
售。 | | | | | |
主要参股公司业务分析
□适用 √不适用
（二） 报告期内取得和处置子公司的情况
□适用 √不适用
合并财务报表的合并范围是否发生变化
□是 √否
九、 公司控制的结构化主体情况
□适用 √不适用
十、 对关键审计事项的说明
□适用 √不适用
十一、 企业社会责任
（一） 脱贫成果巩固和乡村振兴社会责任履行情况
□适用 √不适用
（二） 其他社会责任履行情况
√适用 □不适用
公司始终把社会责任放在公司发展的重要位置，将社会责任意识融入到发展实践中。报告期内，公
司诚信合规经营，以诚信负责的态度，积极回报公司股东、为客户提供优质服务、与供应商共同成长、
依法保障员工合法权益、践行绿色低碳发展、足额及时纳税，支持地区经济发展和社会共享企业发展成
果。
（三） 环境保护相关的情况
√适用 □不适用
公司自成立以来，坚持经营生产与环保工作同步发展的原则，建立健全了一系列环境保护措施，加
强环保设备的管理和日常维护，严格执行各项环保法律法规，保证生产经营的各个环节符合环保要求。
十二、 报告期内未盈利或存在累计未弥补亏损的情况
□适用 √不适用
十三、 对 2025年 1-9 月经营业绩的预计
□适用 √不适用
十四、 公司面临的风险和应对措施
| 重大风险事项名称 | 公司面临的风险和应对措施 | | 主要客户相对集中的风险 | 重大风险事项描述：公司主要客户相对集中。虽然公司近
几年不断加大市场拓展力度，对单一客户的依赖逐渐降低，但
如果上述主要客户需求下降或转向其他供应商采购相关产品，
将给公司的生产经营带来一定负面影响。
应对措施：一方面，公司将持续加大技术研发、工艺改善
等投入，提升产品综合竞争力，不断巩固与加深现有客户的合 | | | 作；另一方面，公司将进一步开拓新客户、新市场。 | | 原材料价格波动的风险 | 重大风险事项描述：公司主要原材料包括塑料粒子、铝箔
等，其市场价格与国际大宗商品原油、铝等具有很强的联动性。
公司与主要客户签有带价格联动条款的协议，即约定上游原材
料价格波动超过一定幅度，可在下一个季度进行产品价格调整。
但是，如原材料价格短期出现大幅波动，公司完全消化存在难
度，将对公司正常生产经营造成影响。
应对措施：公司生产经营过程中，会持续关注相关大宗商
品价格变动趋势，并调整相应的采购策略。 | | 人才流失和技术泄露的风险 | 重大风险事项描述：人才是企业发展的根本，公司经过多
年发展，培养了一批各个岗位上的骨干员工，推动了公司业务
的较快发展。如后续行业内竞争对手通过高薪等手段吸引公司
重要岗位人才，可能会对公司经营管理造成一定的不利影响。
与人才流失相关联，公司技术机密也有泄露的风险。公司目前
产品、自研设备相关的配方和技术主要掌握在实际控制人手中，
并申请了相关专利，但如有关键岗位技术人员转投竞争对手，
可能会造成重要技术的流失，并在市场竞争中对公司造成不利
影响。
应对措施：一方面，公司将继续完善包括技术人员在内的
各项专业人员的激励和管理制度，营造有利于各类专业人员的
成长和晋升机制，提高其工作热情、成就感和获得感，建立长
效激励机制。同时，组织开展各类学术和技术交流，以内部培
养和外部引进相结合，不断壮大技术人员和各类专业人才队伍，
保持和提高其工作效率和战斗力。另一方面公司制定了保密制
度，并与相关人员签订了保密协议，要求对公司的知识产权和
商业秘密负有严格的保密义务。 | | 环保政策风险 | 重大风险事项描述：近年来，各级政府在环境治理方面不
断推出新的政策措施，从各方面加强企业和居民环境保护的意
识和责任。作为铝塑复合包装袋制造业企业，生产经营过程中
存在一定量的废气、固体废弃物。若政府进一步提高本行业的
污染物处理和排放要求，可能会增加企业环保设备投入的成本
和运行费用，从而对企业经营效益产生一定的不利影响。
应对措施：公司建立了以风险为导向的内部管理制度，加
大环保研发投入、环保设备投入，并持续积累环保技术储备，
全面推进公司的可持续发展战略，以应对未来由于环境保护政
策的不确定性对公司发展带来的影响。 | | 实际控制人不当控制的风险 | 重大风险事项描述：实际控制人处于绝对控股地位。实际
控制人对公司实施有效控制，对公司稳定发展有着积极作用。
同时，公司建立了较为完善的法人治理结构，确保股东会、董
事会对发行人相关事务做出客观理性决策，建立了较为完善的
独立董事外部监督制约机制，同时公司已建立完善的内部控制
制度。但由于章育骏家族处于绝对控股地位，如果公司实际控
制人利用其控股地位，通过行使表决权或其他方式对本公司的
发展战略、生产经营、利润分配、人事安排等进行不当控制，
可能会使公司和其他中小股东的权益受到损害，因此，公司存
在实际控制人利用其控制地位通过行使表决权或其他方式对公
司的经营和财务决策、重大人事任免和利润分配等进行不当控
制的风险，可能会使公司和广大中小股东的权益受到损害。 | | | 应对措施：股份公司设立以来，公司建立了股东会、董事
会、监事会三会治理结构，严格按照三会议事规则、《公司章
程》等规章制度的规定召集、召开三会。对于对外担保、关联
交易、关联方资金往来等重要事项，公司制定了专项管理制度，
确立了在公司重大事项决策过程中的关联股东、关联董事回避
制度，公司还通过选举独立董事，提高公司决策的科学性，更
好地维护本公司及中小股东的利益。公司按照北京证券交易所
的规定进行规范的信息披露，进一步规范和完善公司的治理，
有利于强化对公司规范治理。 | | 毛利率下滑的风险 | 重大风险事项描述：2025年上半年公司综合毛利率为
27.59%，较上年同期的 32.75%略有下降，但总体维持在较高水
平。随着行业竞争的加剧，行业内企业可能在销售价格等方面
采取激进措施保持市场份额。如果公司被迫应战而下调产品售
价，但又未能通过优化产品结构和工艺流程以提高生产效率、
提升产品附加值或降低生产成本，则将对公司的毛利率产生负
面影响。
应对措施：一方面加强产品质量把控，提升产能，拓宽销
售，进一步加大产品销售规模；另一方面加强原材料市场价格
波动管控机制，减弱原材料波动对毛利率的过度影响。 | | 税收优惠政策风险 | 重大风险事项描述：报告期内，公司为高新技术企业，企
业所得税享受 15%的优惠税率；企业开展研发活动中实际发生
的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实
扣除的基础上，自 2023年1月 1日起，再按照实际发生额的100%
在税前加计扣除；形成无形资产的，自 2023年 1月 1日起，按
照无形资产成本的 200%在税前摊销；公司的出口业务享受出口
企业增值税“免、抵、退”税收优惠政策。未来，若公司不能持续
被评为高新技术企业或国家调整相关税收政策，公司将无法再
享受税收优惠，这将会增加公司税负并对公司盈利带来一定影
响。
应对措施：一方面，为保持国家高新技术企业资质,公司将
持续跟踪高新技术企业认定的法律法规变化,以及相关税收政策
变化,加强研发投入,加快研发成果转化,提升自主创新能力,积极
按照相关法律法规规定办理高新技术企业复审申请。另一方面
公司持续扩大产销规模，改善盈利质量，开源节流，多措并举
全力扩大盈利总量。 | | 本期重大风险是否发生重大变化： | 本期重大风险未发生重大变化 |
第四节 重大事件
一、 重大事件索引
| 事项 | 是或否 | 索引 | | 是否存在诉讼、仲裁事项 | √是 □否 | 四.二.（一） | | 是否存在对外担保事项 | √是 □否 | 四.二.（二） | | 是否对外提供借款 | □是 √否 | | | 是否存在股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他资
源的情况 | □是 √否 | 四.二.（三） | | 是否存在重大关联交易事项 | □是 √否 | | | 是否存在经股东会审议通过的收购、出售资产、对外投资、以
及报告期内发生的企业合并事项 | □是 √否 | | | 是否存在股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施 | □是 √否 | | | 是否存在股份回购事项 | □是 √否 | | | 是否存在已披露的承诺事项 | √是 □否 | 四.二.（四） | | 是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况 | √是 □否 | 四.二.（五） | | 是否存在被调查处罚的事项 | □是 √否 | | | 是否存在失信情况 | □是 √否 | | | 是否存在应当披露的重大合同 | □是 √否 | | | 是否存在应当披露的其他重大事项 | □是 √否 | | | 是否存在自愿披露的其他事项 | □是 √否 | |
（未完）
|
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