[中报]梓橦宫(832566):2025年半年度报告

时间：2025年08月25日 00:06:37 中财网

原标题:梓橦宫:2025年半年度报告

目 录
第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................................................ 4
第二节 公司概况 ........................................................................................................................ 6
第三节 会计数据和经营情况 .................................................................................................... 8
第四节 重大事件 ...................................................................................................................... 22
第五节 股份变动和融资 .......................................................................................................... 24
第六节 董事、监事、高级管理人员及核心员工变动情况 .................................................. 28
第七节 财务会计报告 .............................................................................................................. 32
第八节 备查文件目录 ............................................................................................................ 124


第一节 重要提示、目录和释义
董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人唐铣、主管会计工作负责人易晓琦及会计机构负责人（会计主管人员）余羚梦保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

本半年度报告未经会计师事务所审计。


本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

事项	是或否
是否存在董事、高级管理人员对半年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准 确、完整	□是 √否
是否存在未出席董事会审议半年度报告的董事	□是 √否
是否存在未按要求披露的事项	□是 √否
是否审计	□是 √否

【重大风险提示】

1.是否存在退市风险
□是 √否

2.公司在本报告“第三节 会计数据和经营情况”之“十四、公司面临的风险和应对措施” 部分分析了公司的重大风险因素, 请投资者注意阅读。




释义

释义项目		释义
公司、本公司、梓橦宫药业	指	四川梓橦宫药业股份有限公司
股东会	指	四川梓橦宫药业股份有限公司股东会
董事会	指	四川梓橦宫药业股份有限公司董事会
监事会	指	四川梓橦宫药业股份有限公司监事会
三会	指	股东会、董事会、监事会
梓橦宫投资	指	四川梓橦宫投资有限公司，梓橦宫药业子公司
马甲子生物	指	成都马甲子生物科技有限公司，梓橦宫药业子公司
昆明梓橦宫	指	昆明梓橦宫全新生物制药有限公司，梓橦宫药业子公司
竹苑生态	指	内江市市中区竹苑生态农业有限公司，梓橦宫药业子公司
新梅奥	指	新梅奥健康管理研究院（重庆）有限责任公司,梓橦宫投 资参股公司
北交所	指	北京证券交易所
中国证监会	指	中国证券监督管理委员会
高级管理人员	指	总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书的统称
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
《证券法》	指	《中华人民共和国证券法》
《公司章程》	指	最近一次由股东会会议审议通过的《四川梓橦宫药业股份 有限公司章程》
GMP	指	药品生产质量管理规范
OTC	指	非处方药，是指那些不需要医生处方，消费者可直接在药 房或药店中即可购取的药物。
报告期	指	2025年1月1日至2025年6月30日
元、万元	指	人民币元、万元

第二节 公司概况
一、 基本信息

证券简称	梓橦宫
证券代码	832566
公司中文全称	四川梓橦宫药业股份有限公司
英文名称及缩写	Sichuan Zitonggong Pharmaceutical Co.,Ltd.
	ZTG
法定代表人	唐铣

二、 联系方式

董事会秘书姓名	曾培玉
联系地址	内江市经济技术开发区安吉街456号
电话	0832-2382628
传真	0832-2190956
董秘邮箱	[email protected]
公司网址	http://www.zitonggong.com
办公地址	内江市经济技术开发区安吉街456号
邮政编码	641000
公司邮箱	[email protected]

三、 信息披露及备置地点

公司中期报告	2025年半年度报告
公司披露中期报告的证券交易所网 站	www.bse.cn
公司披露中期报告的媒体名称及网 址	《证券时报》（www.stcn.com） 《证券日报》（www.zqrb.cn） 《中国证券报》（www.cs.com.cn） 《上海证券报》（www.cnstock.com）
公司中期报告备置地	公司董事会办公室

四、 企业信息

公司股票上市交易所	北京证券交易所
上市时间	2021年11月15日
行业分类	制造业（C）-医药制造业（C27）-化学药品制剂制造（C272）- 化学药品制剂制造（C2720）
主要产品与服务项目	公司主要从事药品的研发、生产、销售；中药材种植、销售、收 购。
普通股总股本（股）	146,546,080
优先股总股本（股）	0
控股股东	控股股东为唐铣
实际控制人及其一致行动人	实际控制人为（唐铣），一致行动人为（内江聚才企业管理咨询 服务中心（有限合伙））

五、 注册变更情况
□适用 √不适用


六、 中介机构
□适用 √不适用
七、 自愿披露
□适用 √不适用

八、 报告期后更新情况
√适用 □不适用
四川梓橦宫药业股份有限公司（以下简称“公司”）分别于2025年4月25日召开第四届董事会第 十二次会议，2025年5月27日召开2024年年度股东会，审议通过《关于拟减少公司注册资本并修订< 公司章程>的议案》。具体内容详见公司于 2025年 4月 28日在北京证券交易所指定信息披露平台 （http://www.bse.cn）上披露的《关于拟减少公司注册资本并修订<公司章程>的公告》（公告编号： 2025-033）。公司已于2025年7月25日完成相应的工商变更登记和《公司章程》备案手续，并取得由 内江市市场监督管理局核发的《营业执照》，本次工商变更完成后，公司总股本由 146,546,080股变更 为 145,463,380股。具体内容详见公司于 2025年 7月 28日在北京证券交易所指定信息披露平台 （http://www.bse.cn）上披露的《关于完成工商变更登记并换领营业执照的公告》（公告编号： 2025-052）。



第三节 会计数据和经营情况
一、 主要会计数据和财务指标
（一） 盈利能力
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
营业收入	197,102,610.41	199,066,922.52	-0.99%
毛利率%	76.47%	80.09%	-
归属于上市公司股东的净利润	35,414,699.80	39,482,470.14	-10.30%
归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益后的净利润	31,024,917.59	34,530,674.51	-10.15%
加权平均净资产收益率%（依据归属于 上市公司股东的净利润计算）	4.44%	5.21%	-
加权平均净资产收益率%（依据归属于 上市公司股东的扣除非经常性损益后 的净利润计算）	3.89%	4.56%	-
基本每股收益	0.24	0.27	-11.11%

（二） 偿债能力
单位：元

	本期期末	上年期末	增减比例%
资产总计	949,507,724.82	921,068,313.31	3.09%
负债总计	122,287,547.11	124,936,860.36	-2.12%
归属于上市公司股东的净资产	815,068,949.26	781,782,422.61	4.26%
归属于上市公司股东的每股净资产	5.56	5.33	4.32%
资产负债率%（母公司）	9.55%	9.99%	-
资产负债率%（合并）	12.88%	13.56%	-
流动比率	8.09	7.71	-
利息保障倍数	108	130	-

（三） 营运情况
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
经营活动产生的现金流量净额	54,598,275.24	37,173,106.15	46.88%
应收账款周转率	1.81	1.81	-
存货周转率	0.93	0.92	-

（四） 成长情况

	本期	上年同期	增减比例%
总资产增长率%	3.09%	0.12%	-
营业收入增长率%	-0.99%	1.64%	-
净利润增长率%	-10.01%	-9.72%	-

二、 非经常性损益项目及金额
单位：元

项目	金额
计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策 规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）	2,521,404.57
委托他人投资或管理资产的损益	2,285,928.03
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有以公允价值计量 且其变动计入当期损益的金融资产、金融负债产生的公允价值变动收益， 以及处置以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、金融负债和 可供出售金融资产取得的投资收益	465,847.39
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	-92,209.57
非经常性损益合计	5,180,970.42
减：所得税影响数	777,147.40
少数股东权益影响额（税后）	14,040.81
非经常性损益净额	4,389,782.21

三、 补充财务指标
□适用 √不适用

四、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
（一） 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
（二） 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响 □适用 √不适用

五、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用

六、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：

“梓橦宫”品牌为“中华老字号”品牌，同时“梓橦宫”商标也是“中国驰名商标”。 根据中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》，公司所处行业为（C27）医药制造业，是一家 从事药品研发、生产与营销的国家高新技术企业。公司现拥有26项发明专利，99个药品生产批准文号， 片剂、硬胶囊剂、散剂、搽剂、软膏剂等多种剂型。公司已经形成以神经系统类、消化系统类、镇痛类 药品为主导领域，以神经系统类、消化系统类、内分泌系统类、镇痛类、妇科类药品为未来发展重点的 研发格局。 梓橦宫药业已上市的新药品种主要有：胞磷胆碱钠片、苯甲酸利扎曲普坦胶囊、塞来昔布胶囊、磷 酸奥司他韦胶囊、普瑞巴林口服溶液、东方胃药胶囊等。同时，控股子公司昆明梓橦宫还拥有全国独家 民族药品种清肠通便胶囊、玄驹胶囊、虎杖伤痛酊以及 40余个在云南省具有竞争优势的基药品种和普 药品种。

报告期内，公司主要收入来源于药品销售，主要客户为医药商业公司。公司主要产品为处方药， 公 司在严格遵守行业法律法规的基础上，为符合地区医药采购政策和医院采购习惯，公司主要产品的国内 销售主要采用学术推广加配送商模式（简称为配送商模式），即公司或公司委托第三方专业推广机构通 过学术推广向市场介绍公司药品的药理药性、适应症、使用方法、安全性以及相关的学术理论和最新临 床研究成果，促进终端医疗机构的认可和购买需求，再通过配送商（医药流通企业）向医院和其他医疗 终端机构进行药品的销售配送。配送商模式下配送商主要为具有较强配送能力、资金实力和商业信誉的 区域性或全国性的大型医药流通企业。因此，公司直接将产品销往该类客户，并由其直接销往终端医疗 机构。除上述主要产品的销售模式外，针对非处方药可以直销终端的特点，对于公司生产的非处方药的 销售，公司采用了直销+经销的销售模式，该模式下公司除了自建团队将药品销售给医药连锁公司外， 也在一些地区将药品的销售代理权授予符合公司招商要求的医药商业公司，使之成为公司的经销商。 报告期内，公司的商业模式较上年度同期未发生重大变化。

报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用

专精特新等认定情况
√适用 □不适用

“专精特新”认定	□国家级 √省（市）级
“高新技术企业”认定	√是
其他相关的认定情况	中华老字号 - 国家商务部
其他相关的认定情况	中国驰名商标 - 国家知识产权局商标局

七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
报告期内，在公司董事会的领导下，公司管理层根据年度经营计划，围绕“夯基础、强赋能、提效 率”主线，带领全员有序开展各项工作，具体情况如下： 1、经营业绩方面 报告期内，公司实现营业收入197,102,610.41元，较上年同期减少0.99%；归属于上市公司股东的 净利润35,414,699.80元，较上年同期减少10.30%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利 润31,024,917.59元，较上年同期减少10.15%。 公司归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润较去年同期减少 350.58万元，主要原因有 两方面：一是由于塞来昔布胶囊、磷酸奥司他韦胶囊等快速上量的新品种属于低毛利普药品种，公司毛 利率较上年同期降低3.62%；二是公司投资收益较上年同期减少129.08万元。 截至报告期末，公司资产总额为949,507,724.82元，较上年末增长3.09%；负债总额122,287,547.11 元，较上年末减少2.12%；归属于上市公司股东的净资产总额815,068,949.26元，较上年末增长4.26%。 公司资产结构较上年末无重大变化。 2、研发创新方面 报告期内，公司各管线新药研发项目稳步推进。富马酸伏诺拉生片药品注册上市许可申请获得受理； 一类创新药马甲子胶囊 Ia期临床试验研究入组正在进行之中；仿制药硫酸氨基葡萄糖胶囊、布洛芬缓 释胶囊等进入中试阶段。同时通过与科研企业、各大高校合作等方式，寻求多渠道、多元化研发成果价 值转化机制，以尽快实现研发成果转化。 3、营销网络方面 报告期内，公司营销中心围绕年度经营目标，深化渠道布局，优化资源配置，持续推进药品营销网 络体系的优化与拓展，以数字化赋能和渠道下沉为核心，构建更加高效的全域营销网络。一是坚持以市 场需求为导向，实时动态调整产品结构和产量管控，加大新上市品种的生产销售，塞来昔布胶囊、磷酸 奥司他韦胶囊等快速上量。二是坚持学术引领，积极参加各类医药展会、博览会、学术大会、创新论坛 等展示公司产品优势，提升品牌影响力，苯甲酸利扎曲普坦胶囊等处方药品种持续增量。三是加快提升 产品质量标准，原料药人工牛黄顺利完成国家2025药典新标准升级并上市销售。 4、投资运营方面 报告期内，公司启动生产车间二期建设项目，计划投资8,261万元布局特色生产线，提升规模化生 产能力。坚持开展“技能大练兵”以及专项人才培训计划，强化人才梯队建设及后备人才储备，夯实企 业发展基础。持续健全内控管理体系，强化管理基础，提高管理效率。

（二） 行业情况

1、行业发展与周期波动情况 目前，我国已基本构建起鼓励医药创新、提升医疗服务、优化医保支付的“三医联动”政策体系。 得益于此，创新药迎来广阔发展空间，在积极推动高质量仿制药发展的同时也鼓励优质中医药企业实现 创新性成长。集采规则不断优化，助力行业良性竞争。而医保直接结算机制的推进将有助于医药企业缩 短回款周期，进一步提升经营效率。 国家统计局数据显示，2025年上半年规模以上工业企业中医药制造业的主要财务指标虽略有下降但 较为平稳：营业收入12,275.2亿元，同比下降1.2%；营业成本7,153.7亿元，同比下降0.1%；利润总 额 1,766.9亿元，同比下降 2.8%。2025年上半年医药制药业在集采深化与质量优先政策下，传统板块 短期承压，但创新药与中医药板块在政策、技术、资本多重驱动下实现高增长，行业整体迈向“创新驱 动+质量引领”的新发展阶段。

注：以上数据来源于公开资料 医药行业没有明显的行业周期性，但受政策影响显著，在政策的推动下呈现出一定的周期波动。一 方面，受医保控费、带量采购等政策的持续深化影响，传统制药领域面临较大压力，行业分化程度加深。 另一方面，创新药领域则在政策支持下展现出积极的发展态势。整体来看，医药制造业营业收入和利润 总额同比基本维持稳定，行业整体运行情况在“总量承压、结构分化”的格局下保持了一定的韧性。 2、行业政策法规及影响 医保方面： 2025年1月16日，国家医保局发布了《关于推进基本医保基金即时结算改革的通知》。旨在通过明 确改革目标、优化结算方式、合理安排实施步骤及强化保障措施，推动医保基金即时结算体系建设。核 心目标是到2025年全国80%统筹地区基本实现即时结算，并在2026年全面覆盖；提出优化传统结算、 逐笔申报拨付、按月预拨等实施路径；强调通过科学结算体系提升基金支付效率，为医药机构提供流动 资金支持。 2025年2月14日，国家医保局印发了《医保领域“高效办成一件事”2025年度第一批重点事项清 单》。要求各级医保部门在优化 2024年度重点事项服务的基础上，统筹实施 2025年度清单，持续优化 医保服务，推动服务事项高效、集成、便捷办理，让民众更便捷地享受医保改革成果。具体包括实施定 点医药机构即时结算、医药企业集采药品耗材及国谈药直接结算、医药产品挂网全国联审通办、门诊慢 特病跨省费用直接结算、职工医保个人账户余额一次性支取及跨省共济使用等多项便民措施。 2025年3月19日，国家医保局等4部门联合发布《关于加强药品追溯码在医疗保障和工伤保险领 域采集应用的通知》。明确了要依托全国统一医保信息平台和药品追溯系统，推动药品追溯码在相关领 域全流程、全量采集和全场景应用，逐步实现医药机构全覆盖。工作重点包括强化赋码规范、采集覆盖、 应用于医保目录等多环节、提供查询服务及强化管理考核。同时，要求部门协同明确职责、共享数据、 联动监管，并加强组织保障，以保障用药安全和基金安全。 2025年6月5日，国家医保局发布了《关于进一步完善医药价格和招采信用评价制度的通知》，进 一步完善了医药价格和招采信用评价制度。主要包括拓展案源信息，提高评价效能；简化失信等级、提 高失信成本，强化处置力度；正向激励引导，推动企业主动纠正；严格规范操作，提升工作质量。有助 于持续完善并规范医药价格形成机制，深入构建医药招采全国统一大市场。推动营造公平规范的采购环 境，促进企业诚信经营，保障医药采购市场健康发展。 医疗方面： 2025年 1月 3日，国家卫健委等 15部门联合印发了《应对老年期痴呆国家行动计划（2024-2030 年）》。旨在通过预防为主、防治结合的策略，系统应对人口老龄化背景下的老年期痴呆问题。通过普及 防控科普知识、开展筛查与早期干预、提升规范化诊疗水平、增加照护服务供给、构建友好社会环境、 强化科技支撑及加强国际交流合作等主要任务，力争到 2030年建立完善的综合防控体系，推动实现健 康老龄化目标。同时明确由多部门按职责分工推进实施，各地统筹资源落实任务，并鼓励社会力量参与。

2025年1月3日，国务院办公厅印发《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发 展的意见》。明确2027年建成适配的监管体系、2035年基本实现监管现代化的目标，提出加大研发创新 支持、提高审评审批质效、强化监管提升合规水平、支持产业扩大对外开放合作及构建适应产业发展和 安全需要的管体系。通过多方面改革，推动医药产业高质量发展，满足群众对高质量药品医疗器械的需 求，助力我国从制药大国向制药强国跨越。 2025年1月10日，市场监管总局关于发布了《医药企业防范商业贿赂风险合规指引》。从合规管理 体系建设、9个购销关键场景风险识别与防范、风险处置等方面提供实操指导，将治理关口前移，助力 医药企业有效防控商业贿赂风险。引导医药企业加强内部管理，通过自查整改、内部监督、违规上报等 措施从源头上有效预防商业贿赂行为，确保企业合规经营，遏制行业腐败、促进公平竞争，推动医药行 业健康发展与合规水平提升，持续规范和净化医药行业市场秩序。 2025年6月13日，国家卫健委等14部门联合印发了《2025年纠正医药购销领域和医疗服务中不 正之风工作要点》。以目标为引领、以问题为导向，强调全面强化纠风工作顶层设计，加强党对纠风工 作的领导，持续深化医药购销领域治理，系统纠治医疗服务乱象，强化医德医风建设，维护医保基金安 全。并通过统筹协调、完善长效机制、加强组织实施等保障措施，推动卫生健康事业高质量发展，切实 增强群众健康获得感。 医药方面： 2025年1月1日，国家药监局发布的《中药标准管理专门规定》正式施行。内容涵盖中药材、中药 饮片、中药配方颗粒、中药提取物、中成药等的国家药品标准、药品注册标准和省级中药标准的管理， 强调传承与创新并重，鼓励新技术应用，确保中药质量可控。明确了中药标准起草、检测指标选择、标 准物质研制等要求，规范了中药材、中药饮片、中药配方颗粒和中成药标准的制定和修订，并提出中药 标准的程序与实施要求。 2025年3月20日，国务院办公厅发布了《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》。 提出加强中药资源保护利用、提升中药材产业发展水平、加快中药产业转型升级、推进中药药品价值评 估和配备使用与科技创新、强化中药质量监管、推动中药开放发展以及提高综合治理能力和保障水平等 主要任务。以提升中药质量为基础，以科技创新为支撑，以体制机制改革为保障，实现常用中药材规范 种植和稳定供给，加快构建现代化产业体系，形成传承创新并重、质量安全可靠的发展格局。 2025年3月25日，国家药监局发布了关于实施2025年版《中华人民共和国药典》有关事宜的公告。 新版药典将于2025年10月1日起施行，作为药品研制、生产、经营、使用及监管的法定技术标准。规 定了药典实施后与历版标准的衔接规则，要求药品上市许可持有人等及时开展对比研究，按规定处理标 准变更及处方、工艺等相关变更，明确了通用名称使用、注册申请审评等要求，并强调通过问题反馈机 制提升药品质量控制水平，确保新版药典顺利实施。 2025年4月7日，国家药监局发布了关于进一步做好《药品生产许可证》发放有关事项的公告。明 确自2025年4月7日起，新开办药品生产企业及车间、生产线等申请《药品生产许可证》时，需符合 《药品生产质量管理规范》要求并经现场检查合格。药品上市许可持有人需建立药品质量管理体系，鼓 励配备质量受权人。生产许可证编号调整，变更生产场地等需申请换发许可证。强调药品上市许可持有 人对药品质量负主体责任，要求省级药品监管部门加强监管，对违规行为依法处理。 3、公司情况及受到的影响 2025年上半年医药制造业迎来多项重要政策，涵盖监管、集采、医保支付等方面改革与升级，为医 药制造企业带来了机遇和挑战。公司积极响应国家政策，时刻关注政策动态与行业趋势，从战略、技术、 管理等多维度调整布局，在政策推动下实现高质量发展。公司是国家高新技术企业、国家知识产权优势 企业、四川省“专精特新”中小企业，公司企业技术中心是四川省企业技术中心、四川省院士（专家） 工作站。人口老龄化、慢性病发病率上升以及医疗需求的增长为公司胞磷胆碱钠片、塞来昔布胶囊等慢 病拳头产品带来广阔的市场空间。公司已经形成以神经系统类、消化系统类、镇痛类药品为主导领域， 以神经系统类、消化系统类、内分泌系统类、镇痛类、妇科类药品为未来发展重点的研发格局。医药研 发投资大、周期长、风险高，对于当下临床需求的有效覆盖尚未满足，研发创新已成为医药制造企业生 存与发展的核心驱动力，预计未来创新药物将成为医药企业研发的主流方向。同时，随着医保谈判和带 量采购的持续深化，具备差异化的创新药企将在市场竞争中获得更大的议价空间和自主定价权，进而能 够更快地实现现金流回拢，形成研发投入到产品上市再到收益反哺的良性循环，为持续的创新活动提供 有力支撑。公司未来将进一步加大研发投入，深入与科研机构、高等院校的合作，不断完善研发布局， 以仿促创，合理布局仿制药、改良新药和一类新药，为未来产品管线注入新动力，兼顾企业长、中、短 期的发展需要。于此同时，积极响应国家集采、强化合规管理、优化成本控制与供应链管理、不断拓展

市场渠道，以适应政策和市场的变化，实现健康可持续发展。

（三） 新增重要非主营业务情况
□适用 √不适用
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
单位：元

项目	本期期末		上年期末		变动比例%
	金额	占总资产的 比重%	金额	占总资产的 比重%
货币资金	46,176,597.66	4.86%	75,671,686.20	8.22%	-38.98%
应收票据	13,804,733.74	1.45%	15,545,880.13	1.69%	-11.20%
应收账款	100,500,666.10	10.58%	117,331,197.32	12.74%	-14.34%
存货	57,133,770.78	6.02%	42,798,730.03	4.65%	33.49%
投资性房地产	-	-	-	-	-
长期股权投资	94,533,854.05	9.96%	97,100,050.75	10.54%	-2.64%
固定资产	115,390,686.20	12.15%	120,257,624.69	13.05%	-4.05%
在建工程	572,274.30	0.06%	-	-	100.00%
无形资产	85,792,593.35	9.04%	91,122,796.14	9.89%	-5.85%
商誉	16,207,334.42	1.71%	16,207,334.42	1.76%	0.00%
短期借款	-	-	-	-	-
长期借款	-	-	-	-	-

资产负债项目重大变动原因：
1、货币资金较上年期末减少38.98%，主要系报告期用于购买理财的资金比期初增加6,750.59万元 所致。 2、存货较上年期末增加 33.49%，主要系报告期内公司根据销售计划和销售订单情况，储备原材料 及成品增加所致。 3、在建工程较上年期末增加100.00%，主要系报告期内公司启动生产车间二期建设工程所致。

2、 营业情况分析
（1） 利润构成
单位：元

项目	本期		上年同期		本期与上年同期 金额变动比例%
	金额	占营业收入 的比重%	金额	占营业收入 的比重%
营业收入	197,102,610.41	-	199,066,922.52	-	-0.99%
营业成本	46,384,162.98	23.53%	39,630,814.86	19.91%	17.04%
毛利率	76.47%	-	80.09%	-	-
销售费用	92,794,328.31	47.08%	93,955,375.51	47.20%	-1.24%
管理费用	14,175,137.98	7.19%	14,749,362.05	7.41%	-3.89%
研发费用	3,937,185.95	2.00%	6,751,045.62	3.39%	-41.68%
财务费用	75,550.92	0.04%	46,050.80	0.02%	64.06%
信用减值损失	811,424.21	0.41%	-63,847.41	-0.03%	-1370.88%
资产减值损失	-	-	-	-	-
其他收益	2,521,404.57	1.28%	2,876,316.72	1.44%	-12.34%
投资收益	-280,268.67	-0.14%	1,010,515.67	0.51%	-127.74%
公允价值变动	465,847.39	0.24%	626,427.25	0.31%	-25.63%
收益
资产处置收益	-	-	-	-	-
汇兑收益	-	-	-	-	-
营业利润	40,402,127.10	20.50%	45,601,271.05	22.91%	-11.40%
营业外收入	3,105.46	0.00%	8,617.75	0.00%	-63.96%
营业外支出	95,315.03	0.05%	1,003,999.48	0.50%	-90.51%
净利润	34,938,724.76	-	38,826,551.89	-	-10.01%

项目重大变动原因：
1、研发费用较上年同期减少41.68%，主要系2024年公司新启动10余项新药研发项目，2025年公司 委托第三方机构开展研发品种筛选的费用减少所致。 2、财务费用较上年同期增加64.06%，主要系报告期内公司银行存款利息收入减少所致。 3、信用减值损失较上年同期减少1,370.88%，主要系报告期内公司持续加强应收账款管理,计提的 应收账款坏账准备较上年同期减少所致。 4、投资收益较上年同期减少127.74%，主要系报告期银行理财收益比上年同期减少所致。 5、营业外收入较上年同期减少63.96%，主要系报告期收到的运输物流赔款比上年同期减少所致。 6、营业外支出较上年同期减少90.51%，主要系上年同期控股子公司昆明梓橦宫支付行政罚款所致。

（2） 收入构成
单位：元

项目	本期金额	上期金额	变动比例%
主营业务收入	195,605,357.92	198,803,387.58	-1.61%
其他业务收入	1,497,252.49	263,534.94	468.14%
主营业务成本	44,279,782.74	39,415,093.26	12.34%
其他业务成本	2,104,380.24	215,721.60	875.51%

按产品分类分析：
单位：元

类别/项目	营业收入	营业成本	毛利率%	营业收入比 上年同期 增减%	营业成本 比上年同 期增减%	毛利率比 上年同期 增减
胞磷胆碱钠片	148,284,223.65	17,018,162.40	88.52%	-7.98%	-9.29%	增加0.16 个百分点
塞来昔布胶囊	10,281,818.67	5,676,972.75	44.79%	60.13%	28.26%	增加13.72 个百分点
磷酸奥司他韦 胶囊	7,505,686.45	5,894,973.74	21.46%	428.63%	478.50%	减少6.77 个百分点
苯甲酸利扎曲 普坦胶囊	7,236,564.80	468,043.48	93.53%	88.13%	78.64%	增加0.34 个百分点
阿咖酚散	4,972,344.06	3,389,246.11	31.84%	16.56%	13.65%	增加1.75 个百分点
东方胃药胶囊	4,644,128.86	1,422,754.28	69.36%	-14.36%	-9.72%	减少1.58 个百分点
人工牛黄	3,434,955.73	2,944,288.96	14.28%	-	-	不适用
清肠通便胶囊	1,782,302.63	845,988.25	52.53%	-16.72%	-10.20%	减少3.45 个百分点
普瑞巴林口服 溶液	1,369,714.94	696,643.56	49.14%	-57.94%	26.20%	减少33.91 个百分点
其他品种	6,093,618.13	5,922,709.21	2.80%	-43.98%	-33.41%	减少15.43
						个百分点
其他业务	1,497,252.49	2,104,380.24	-40.55%	468.14%	875.51%	增加0.40 个百分点
合计	197,102,610.41	46,384,162.98	-	-	-	-

按区域分类分析：
单位：元

类别/项目	营业收入	营业成本	毛利率%	营业收入比 上年同期 增减%	营业成本比 上年同期 增减%	毛利率比上 年同期增减
东北	10,487,460.51	1,768,999.94	83.13%	63.88%	65.82%	减少0.20个 百分点
华北	24,908,188.69	3,713,157.90	85.09%	-2.23%	19.43%	减少2.71个 百分点
华东	59,350,591.33	11,247,765.01	81.05%	7.03%	20.18%	减少2.07个 百分点
华南	3,794,979.64	692,894.71	81.74%	-34.27%	-52.86%	增加7.20个 百分点
华中	12,498,186.78	2,385,750.83	80.91%	-26.60%	-30.63%	增加1.11个 百分点
西北	10,856,702.80	4,708,800.32	56.63%	19.40%	112.64%	减少19.02 个百分点
西南	75,206,500.66	21,866,794.27	70.92%	-5.81%	15.25%	减少5.32个 百分点
合计	197,102,610.41	46,384,162.98	-	-	-	-

收入构成变动的原因：
报告期内，公司始终坚持以市场为导向，根据市场需求继续优化产品结构，调整营销策略，布局区 域市场，新产品塞来昔布胶囊、磷酸奥司他韦胶囊等快速上量；坚持学术引领，积极参加各类医药展会、 博览会、学术大会、创新论坛等活动，胞磷胆碱钠片、苯甲酸利扎曲普坦胶囊等处方药在东北地区销售 实现突破；普瑞巴林口服溶液 2024年底纳入国家集中带量采购目录，销售价格有所下降；玄驹胶囊因 根据市场需求升级产品包装，上半年暂未开展销售；原料药人工牛黄顺利完成国家 2025药典新标准升 级并上市销售。

3、 现金流量状况
单位：元

项目	本期金额	上期金额	变动比例%
经营活动产生的现金流量净额	54,598,275.24	37,173,106.15	46.88%
投资活动产生的现金流量净额	-82,044,211.71	-4,505,845.15	-1720.84%
筹资活动产生的现金流量净额	-957,918.01	-75,129,194.64	98.72%

现金流量分析：
1、经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加46.88%，主要原因系公司持续加强费用支付管控 和应收账款管理，报告期内收到的货款较上年同期增加，且支付的各项费用减少所致。 2、投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少1,720.84%，主要原因系①报告期内用于购买理财 产品的资金净额减少11,375万元；②上年同期支付新梅奥投资款4,200.00万元。 3、筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加98.72%，主要原因系上年同期实施年度权益分派， 报告期内暂未实施权益分派所致。

	资情况
理财产品类型	资金来源	发生额	未到期余额	逾期未收 回金额	预期无法收回本金或存 在其他可能导致减值的 情形对公司的影响说明
银行理财产品	自有资金	558,000,000.00	249,805,945.00	-	不存在
银行理财产品	募集资金	116,500,000.00	75,000,000.00	-	不存在
合计	-	674,500,000.00	324,805,945.00	-	-

单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财 □适用 √不适用

八、 主要控股参股公司分析
（一） 主要控股子公司、参股公司经营情况
√适用 □不适用
单位：元

公司 名称	公司 类型	主要业务	注册资本	总资产	净资产	营业收入	净利润
四川梓 橦宫投 资有限 公司	全资 子公 司	医药相关 行业的投 资	180,000,000.00	122,604,931.32	122,604,931.32	-	-2,566,163.94
昆明梓 橦宫全 新生物 制药有 限公司	控股 子公 司	药品的研 发、生产和 销售	63,971,200.00	62,604,851.79	27,669,821.33	12,150,255.55	-2,581,024.23
成都马 甲子生 物科技 有限公 司	控股 子公 司	医学研究 和试验发 展；技术服 务、技术开 发、技术咨 询、技术交 流、技术转 让、技术推 广	10,000,000.00	9,143,498.62	9,136,006.51	-	-638.39
内江市 市中区 竹苑生 态农业 有限公 司	控股 子公 司	中药材、果 蔬种植、销 售	38,000,000.00	36,145,136.58	21,519,255.34	1,586,872.79	-859,588.72
新梅奥 健康管 理研究 院（重 庆）有限 责任公 司	参股 公司	医学研究 和试验发 展；医院管 理；健康咨 询服务；软 件开发	255,000,000.00	233,725,996.27	233,374,042.00	8,263,849.42	-5,124,442.02

注：公司与昆明梓橦宫原股东张坤伦签订股权转让协议，以对价385.00万元购买其持有的昆明梓橦宫6.0835%的股权（即389.17万股），张坤伦退出。昆明梓橦宫于2025年1月9日完成上述工商变更登记备案，公司持股比例由87.83%变更为93.92%。（未完）