[中报]海马汽车(000572):2025年半年度报告
原标题:海马汽车:2025年半年度报告 2025年半年度报告 【2025年8月26日】 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人覃铭、主管会计工作负责人罗理想及会计机构负责人（会计主管人员）林波声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告第三节“管理层讨论与分析”第十项“公司面临的风险和应对措施”中详细阐述了公司可能存在的风险，敬请投资者注意阅读。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................................................................................ 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ........................................................................................................................... 6 第三节 管理层讨论与分析 .......................................................................................................................................... 9 第四节 公司治理、环境和社会 ................................................................................................................................ 15 第五节 重要事项 .............................................................................................................................................................. 17 第六节 股份变动及股东情况 ..................................................................................................................................... 23 第七节 债券相关情况 .................................................................................................................................................... 28 第八节 财务报告 .............................................................................................................................................................. 29 第九节 其他报送数据 .................................................................................................................................................... 135 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； （二）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年 年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 2025年上半年，中国汽车市场延续良好态势。从市场热点来看，纯电动汽车增长势头显著，汽车出口目的地结构呈 现分化，部分主流合资车企表现回暖，大尺寸家用SUV市场竞争加剧。 据中国汽车工业协会统计数据，今年 1-6月，中国汽车产销分别完成 1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和 11.4%。其中：国内销量 1,257万辆，同比增长 11.7%；出口销量 308.3万辆，同比增长 10.4%。乘用车产销分 别完成1,352.2万辆和1,353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%。新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆， 同比分别增长41.4%和40.3%，市场占有率达到44.3%。其中：国内销量587.8万辆，同比增长35.5%；出口销量106万 辆，同比增长75.2%。 公司主营业务为汽车及汽车动力总成的研发、制造、销售以及金融服务，主要产品包括海马 7X-E、海马 7X和海马 8S等，目标市场包括海外市场及国内重点区域市场。 在售产品方面：海马 7X-E是海马汽车新能源转型阶段首款智能纯电动车型，续航里程 510km；海马 7X是一款面向 多人口家庭打造的七座智能网联汽车产品，拥有较大的三排空间，专注于儿童安全；海马8S是一款紧凑型智能SUV产品， 是公司首款智能网联汽车产品。与此同时，在海外市场，公司其他在售产品包括海马S7、海马S5等。 经营模式方面：公司汽车产品由全资子公司海马汽车有限公司及控股子公司海南海马组织生产，分别由海南海马、 海马销售、海南海马销售负责对外销售。国内市场销售业务中，公司主要采取先款后货，即预收货款的方式进行汽车整 车销售，原则上不允许赊销。面向 C端市场，公司努力通过提高客户满意度、直销和售后直营的方式获取更多的订单。 面向 B端市场，公司通过纯电动汽车海马 7X-E、智能汽车海马 7X等产品，持续在公务、租赁和行业大客户等市场寻求 突破。海外市场方面，在传统中东市场销量逐渐稳固的同时，公司积极开拓新的增长点，产品已成功推向东南亚等新兴 市场，获得较好市场反响。 当前，海马汽车正在全力推进第五次创业，坚持“自主创新、核心竞争力创新、品类创新”三大创新，紧紧围绕国 家新能源汽车“三纵三横”研发布局，聚焦高新汽车（高品牌、新能源）大单品，转型“新四化”：动力电动化、系统 智能化、出行共享化、能源低碳化，在纯电动汽车、氢能汽车等方面持续创新。公司南北两基地围绕“降成本、稳经营、 提人效”的经营方针，以创新思维持续推进第五次创业品类战略目标实现。2025年上半年完成的重点工作如下： 1.出口战略深化 打通出口收款新渠道，有效保障了资金与出口安全，缩短了回款周期，应收账款大幅减少。此外，与海外合作伙伴 签署了基于新模式的商务政策，并制订了下半年出口计划。 2.氢能生态布局 2025年上半年，公司在海南加速推进氢能全产业链合作，助力海南零碳排放汽车生态体建设。1月，海马 7X-H获“中国年度汽车金顶奖-科技创新奖”；2月，首批示范运营的25台海马7X-H单车累计行驶里程突破3万公里，总行驶 里程超80万公里，百公里氢耗0.87KG，有效验证产品的安全性和可靠性；3月-4月，海马7X-H服务多项国际会议，展 示海南自贸港“零碳出行”解决方案，凸显氢能车动力强、补能快等技术优势；4月，海南首个“氢能+出行”空间落地 海口美兰机场，提供租车服务的同时，向公众展示海南氢能汽车发展成果；5月，首届海南自贸港氢能汽车产业发展研 讨会在海南海马新能源汽车体验中心召开，各方就氢能汽车产业的发展达成共识：预计到 2030年，氢能汽车在海南将 初步形成“产业化、规模化、市场化”。此外，上半年，公司从技术开发和采购降本双向发力，进一步控制海马7X-H整 车成本。 3.高端出行验证 公司全资子公司马邦出行，以“定制流量+线上流量”创新共享出行模型，打造造车端、运营端、金融端、平台端、 驾驶端“五端生态体”及“车电分售分租”新业态。5月在郑州启动第一阶段示范运营，同时马邦出行小程序 3.0版本 上线，车辆性能、服务标准、下单流程及CP端基础管理能力得到有效验证。 二、核心竞争力分析 公司作为海南自贸港唯一的新能源乘用车生产企业，在海南省海口市和河南省郑州市分别拥有完整四大生产工艺的 乘用车整车生产基地。多年来，公司始终坚持开放合作、学习创新、自主多赢的发展理念，通过不断努力，在自主品牌 建设方面取得了一定成效，形成了企业的核心竞争力： 1.管理体制方面。公司核心经营团队稳定，通过条线管理，扁平体制、效率机制，提高了公司决策效率，公司运营、 决策、激励机制等方面更具灵活性。 2.技术积累方面。公司经过多年自主学习和技术引进，具备自主的燃油车、插电式混合动力汽车、纯电动汽车和氢 能汽车的整车研发体系，严谨的质量控制体系，国内与国际结合的配套体系。截至 2025年 6月30日，公司在国内累计 申请专利1,168项，在国外累计申请专利63项。 3.成本控制方面。公司零配件体系较大比重来自海口、郑州的周边供应体系。同时，公司建立了以成本分析为基础 的采购目标价格体系，进一步保障了成本控制能力。 4.海外市场方面。多年来，公司持续深耕海外市场，建立了一支高效务实的海外市场团队。经过长期合作，公司已 与海外主要合作伙伴建立了稳固的战略合作关系。2025年上半年，公司创新出口收款新渠道，有效保障了出口资金的安 全，大幅缩短回款周期。 5.区位优势方面。海南自贸港封关在即，公司将充分依托海南自贸港区位条件、政策优势及岛屿环境等方面资源禀 赋，在打造全产业链零碳排放汽车生态体以及出行领域创新突破等方面具有自身独特优势。与此同时，公司郑州基地位 于中原腹地，原点市场庞大、交通配套便利，在B端赛道新产品的生产、应用及推广等方面具备相关优势条件。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 营业收入构成 单位：元
?适用 □不适用 单位：元
四、非主营业务分析 ?适用 □不适用 单位：元
1、资产构成重大变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 ?适用 □不适用 单位：元
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 □是 ?否 4、截至报告期末的资产权利受限情况 单位：元
1、总体情况 □适用 ?不适用 2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □适用 ?不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □适用 ?不适用 4、金融资产投资 （1） 证券投资情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在证券投资。 （2） 衍生品投资情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在衍生品投资。 5、募集资金使用情况 □适用 ?不适用 公司报告期无募集资金使用情况。 七、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □适用 ?不适用 公司报告期未出售重大资产。 2、出售重大股权情况 □适用 ?不适用 八、主要控股参股公司分析 ?适用 □不适用 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 单位：元
?适用 □不适用
九、公司控制的结构化主体情况 □适用 ?不适用 十、公司面临的风险和应对措施 1.市场风险 风险描述：近年来，依托于新能源技术及智能网联技术的快速发展，汽车行业迭代速度不断加快，市场竞争进一步 加剧，车企运营压力持续加大。 应对措施：面对行业快速变化，公司须立足自身条件和资源，努力寻求适合公司特点的细分市场，并在细分市场扎 实做深做透。此外，公司还将以更加开放的姿态寻求外部合作机会，争取合作共赢。 2.采购成本及供应风险 风险描述：公司的议价能力偏弱，在当前行业“价格战”压力下，对于部分供应商只能被动接受更高的采购成本。 同时，因为订单生产不均衡，供应链的管理复杂度上升，导致供应链不稳定，抗风险能力差。 应对措施：下半年，公司将进一步落实“稳生产”，基于公司目标市场和产品种类，采取针对性措施调整并稳定供 应体系，扩大零部件自制和地产化率。通过培育本地园区供应商，逐步减少传统供应商数量，增加供应集中度，构建与 企业发展战略相匹配的供应体系。 3.海外贸易风险 风险描述：海外市场的不确定性和资金回款风险等因素，直接影响出口业务规模。出口业务受到国际环境不确定因 素的冲击，起伏较大，出口回款的安全性和稳定性亟待改善。 应对措施：面对国内外市场的多变环境，谨慎推进海外业务，积极控制产品出口节奏以规避风险，出口业务回归“资金安全管控总前提”要求。同时，拓展收款渠道与收款方式，努力推进出口市场多元化。 十一、市值管理制度和估值提升计划的制定落实情况 公司是否制定了市值管理制度。 □是 ?否 公司是否披露了估值提升计划。 □是 ?否 十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况 公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。 □是 ?否 第四节 公司治理、环境和社会 一、公司董事、监事、高级管理人员变动情况 ?适用 □不适用
二、本报告期利润分配及资本公积金转增股本情况 □适用 ?不适用 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况 □适用 ?不适用 公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施及其实施情况。 四、环境信息披露情况 上市公司及其主要子公司是否纳入环境信息依法披露企业名单 ?是 □否
公司始终恪守“创造客户价值、勇担社会责任、团队共同成长”的宗旨，致力于推动企业与社会、员工、客户及投 资者的协调与可持续发展。 1.股东权益保护 公司持续完善法人治理结构，严格遵守公司法、证券法等法律法规及《深圳证券交易所股票上市规则》等，规范公 司运作，切实保障全体股东和债权人的合法权益。通过强化信息披露管理，并借助股东大会、业绩说明会、互动易平台 及投资者热线等多种渠道，就公司经营状况、发展战略等与投资者开展充分、透明的沟通，增进理解与认同，切实维护 投资者利益。 2.职工权益保护 公司全面落实《中华人民共和国劳动法》《中华人民共和国劳动合同法》等法规要求，严格执行国家用工、劳动保 护、社会保险及医疗保障制度，保障员工合法权益，全员签订劳动合同并足额缴纳社会保险及住房公积金。 公司视人才为企业发展的核心，致力于营造和谐、充满活力的人才发展环境。持续优化薪酬福利体系，提升员工生 活水平；积极开展教育培训与技能提升项目，激发员工学习动力，增强专业素养；依托党组织、工会及各部门，组织多 样化的员工关怀活动与职业健康项目，塑造积极企业文化，增强团队凝聚力；落实员工年度健康体检制度，全方位守护 员工健康。 3.对客户和供应商的权益保护 公司秉持合作共赢理念，切实履行对客户与供应商的责任。在经营管理中，持续深化与相关方的沟通协作，充分尊 重并保障其合法权益，构建互信共赢的伙伴关系。通过建立完善的供应商管理体系，优化供应商结构，致力于构建公正 公平、长期稳定、共同发展的供应链合作生态。 4.公共关系和社会公益事业 公司坚持依法诚信经营，积极履行纳税义务，自觉接受政府监管和各方监督。在谋求自身发展的同时，积极参与各 项公益慈善事业，在抗震救灾、扶贫济困、捐资助学、脱贫攻坚和公共事业等方面持续投入，以实际行动践行企业的社 会责任。 5.巩固脱贫攻坚成果，参与乡村振兴 公司始终贯彻党中央关于乡村振兴指导思想，围绕巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接开展各项帮扶工作。 在投入资金的同时，累计派出 4任驻村干部，对定点帮扶的海南省万宁市北大镇北大村等开展精准扶贫、乡村振兴。通 过助力发展特色产业增加农民收入、改善基础设施和人居环境、提升乡村文明治理、开展金秋助学、春节送温暖等，扎 实推进乡村振兴工作，让群众过上好日子。 第五节 重要事项 一、公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内履行完毕及截至报告期末超期未履行完毕的承诺事项 ?适用 □不适用
□适用 ?不适用 公司报告期不存在控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金。 三、违规对外担保情况 □适用 ?不适用 公司报告期无违规对外担保情况。 四、聘任、解聘会计师事务所情况 半年度财务报告是否已经审计 □是 ?否 公司半年度报告未经审计。 五、董事会、监事会对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明 □适用 ?不适用 六、董事会对上年度“非标准审计报告”相关情况的说明 □适用 ?不适用 七、破产重整相关事项 □适用 ?不适用 公司报告期未发生破产重整相关事项。 八、诉讼事项 重大诉讼仲裁事项 □适用 ?不适用 本报告期公司无重大诉讼、仲裁事项。 其他诉讼事项 □适用 ?不适用 九、处罚及整改情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在处罚及整改情况。 十、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况 □适用 ?不适用 十一、重大关联交易 1、与日常经营相关的关联交易 □适用 ?不适用 详见本报告第八节 “财务报告”之“十四 关联方及关联交易”。 2、资产或股权收购、出售发生的关联交易 □适用 ?不适用 公司报告期未发生资产或股权收购、出售的关联交易。 3、共同对外投资的关联交易 □适用 ?不适用 公司报告期未发生共同对外投资的关联交易。 4、关联债权债务往来 ?适用 □不适用 是否存在非经营性关联债权债务往来 □是 ?否 公司报告期不存在非经营性关联债权债务往来。 5、与存在关联关系的财务公司的往来情况 □适用 ?不适用 公司与存在关联关系的财务公司与关联方之间不存在存款、贷款、授信或其他金融业务。 6、公司控股的财务公司与关联方的往来情况 ?适用 □不适用 存款业务
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