[中报]力王股份(831627):2025年半年度报告
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时间：2025年08月26日 00:01:51 中财网 |
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原标题: 力王股份:2025年半年度报告
目 录
第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................................................ 4
第二节 公司概况 ........................................................................................................................ 6
第三节 会计数据和经营情况 .................................................................................................... 8
第四节 重大事件 ...................................................................................................................... 25
第五节 股份变动和融资 .......................................................................................................... 30
第六节 董事、监事、高级管理人员及核心员工变动情况 .................................................. 37
第七节 财务会计报告 .............................................................................................................. 41
第八节 备查文件目录 ............................................................................................................ 120
第一节 重要提示、目录和释义
董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对
其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
公司负责人李维海、主管会计工作负责人张映华及会计机构负责人（会计主管人员）张映华保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
本半年度报告未经会计师事务所审计。
本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均
应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。
| 事项 | 是或否 | | 是否存在董事、监事、高级管理人员对半年度报告内容存在异议或无法保证其真
实、准确、完整 | □是 √否 | | 是否存在未出席董事会审议半年度报告的董事 | □是 √否 | | 是否存在未按要求披露的事项 | √是 □否 | | 是否审计 | □是 √否 |
1、 未按要求披露的事项及原因
公司与客户签订了保密协议，申请豁免披露前五大客户名称。
【重大风险提示】
1.是否存在退市风险
□是 √否
2.公司在本报告“第三节 会计数据和经营情况”之“十四、公司面临的风险和应对措施” 部分分析了公司的重大风险因素, 请投资者注意阅读。
释义
| 释义项目 | | 释义 | | 公司、本公司、股份公司、力王股份 | 指 | 广东力王新能源股份有限公司 | | 金辉、金辉公司 | 指 | 东莞市金辉电源科技有限公司、公司的全资子公司 | | 香港力王 | 指 | 香港力王新能源有限公司、公司的全资子公司 | | 劲多新能源、劲多公司 | 指 | 深圳市劲多新能源有限公司、公司的全资子公司 | | 力王安充、安充科技 | 指 | 东莞市力王安充科技有限公司、公司的控股孙公司、深
圳市劲多新能源有限公司的控股子公司 | | 股东会 | 指 | 广东力王新能源股份有限公司股东会 | | 董事会 | 指 | 广东力王新能源股份有限公司董事会 | | 监事会 | 指 | 广东力王新能源股份有限公司监事会 | | 三会 | 指 | 广东力王新能源股份有限公司股东会、董事会、监事会 | | “三会”议事规则 | 指 | 广东力王新能源股份有限公司《股东会议事规则》、《董
事会议事规则》、《监事会议事规则》 | | 挂牌、公开转让 | 指 | 公司在北京证券交易所挂牌进行股份公开转让的行为 | | 主办券商、东莞证券 | 指 | 东莞证券股份有限公司 | | 高级管理人员 | 指 | 公司总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书 | | 管理层 | 指 | 公司的董事、监事、高级管理人员 | | 公司法 | 指 | 《中华人民共和国公司法》 | | 证券法 | 指 | 《中华人民共和国证券法》 | | 公司章程 | 指 | 《广东力王新能源股份有限公司章程》 | | 元、万元 | 指 | 人民币元、人民币万元 | | 报告期、本期 | 指 | 2025年 1月 1日至 2025年 6月 30日 | | 上期、上年同期 | 指 | 2024年 1月 1日至 2024年 6月 30日 | | 期初 | 指 | 2025年 1月 1日 | | 期末 | 指 | 2025年 6月 30日 |
注：本报告除特别说明外所有数值保留 2位小数，若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。
第二节 公司概况
一、 基本信息
| 证券简称 | 力王股份 | | 证券代码 | 831627 | | 公司中文全称 | 广东力王新能源股份有限公司 | | 英文名称及缩写 | GUANGDONG LIWANG NEWENERGY CO.,LTD. | | | LIWANG | | 法定代表人 | 李维海 |
二、 联系方式
三、 信息披露及备置地点
| 公司中期报告 | 2025年半年度报告 | | 公司披露中期报告的证券交易所网站 | www.bse.cn | | 公司披露中期报告的媒体名称及网址 | 证券时报网站 www.stcn.com | | 公司中期报告备置地 | 广东省东莞市塘厦镇连塘角二路 10号 |
四、 企业信息
| 公司股票上市交易所 | 北京证券交易所 | | 上市时间 | 2023年 9月 7日 | | 行业分类 | 制造业 C-电气机械及器材制造业 C38-电池制造 C384-其他电池制造
C3849 | | 主要产品与服务项目 | 环保碱性锌锰电池、环保碳性锌锰电池、锂离子电池的研发、生产和销售 | | 普通股总股本（股） | 94,450,000 | | 优先股总股本（股） | 0 | | 控股股东 | 控股股东为（李维海、王红旗） | | 实际控制人及其一致行动人 | 实际控制人为（李维海、王红旗），一致行动人为（李维海、王红旗、李
彰昊、王嘉乔、东莞市旗威管理咨询中心（有限合伙）、东莞市海红管理 | | | 咨询中心（有限合伙）） |
五、 注册变更情况
□适用 √不适用
六、 中介机构
√适用 □不适用
| 报告期内履行持续督
导职责的保荐机构 | 名称 | 东莞证券股份有限公司 | | | 办公地址 | 东莞市莞城区可园南路 1号金源中心 | | | 保荐代表人姓名 | 何庆剑、邢剑琛 | | | 持续督导的期间 | 2023年 9月 7日-2026年 12月 31日 |
七、 自愿披露
□适用 √不适用
八、 报告期后更新情况
□适用 √不适用
第三节 会计数据和经营情况
一、 主要会计数据和财务指标
（一） 盈利能力
单位：元
| | 本期 | 上年同期 | 增减比例% | | 营业收入 | 346,565,862.77 | 310,870,258.61 | 11.48% | | 毛利率% | 12.00% | 14.73% | - | | 归属于上市公司股东的净利润 | 9,263,246.26 | 14,672,283.32 | -36.87% | | 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 | 8,761,233.23 | 13,650,046.06 | -35.82% | | 加权平均净资产收益率%（依据归属于上市公司股东的
净利润计算） | 2.06% | 3.29% | - | | 加权平均净资产收益率%（依据归属于上市公司股东的
扣除非经常性损益后的净利润计算） | 1.94% | 3.06% | - | | 基本每股收益 | 0.10 | 0.16 | -37.50% |
（二） 偿债能力
单位：元
| | 本期期末 | 上年期末 | 增减比例% | | 资产总计 | 791,580,820.29 | 784,918,404.63 | 0.85% | | 负债总计 | 345,381,019.52 | 336,987,909.09 | 2.49% | | 归属于上市公司股东的净资产 | 445,860,242.97 | 447,930,996.71 | -0.46% | | 归属于上市公司股东的每股净资产 | 4.72 | 4.74 | -0.42% | | 资产负债率%（母公司） | 45.11% | 44.46% | - | | 资产负债率%（合并） | 43.63% | 42.93% | - | | 流动比率 | 1.65 | 1.64 | - | | 利息保障倍数 | - | 177.81 | - |
注：本期无利息支出，利息保障倍数不适用。
（三） 营运情况
单位：元
| | 本期 | 上年同期 | 增减比例% | | 经营活动产生的现金流量净额 | 26,878,043.45 | -1,750,029.62 | 1,635.86% | | 应收账款周转率 | 1.58 | 1.72 | - | | 存货周转率 | 1.97 | 2.17 | - |
（四） 成长情况
| | 本期 | 上年同期 | 增减比例% | | 总资产增长率% | 0.85% | -5.24% | - | | 营业收入增长率% | 11.48% | 5.88% | - | | 净利润增长率% | -37.00% | -25.23% | - |
二、 非经常性损益项目及金额
单位：元
| 项目 | 金额 | | 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 | -76,663.52 | | 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关、符合国家政策规定、按照确
定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外 | 147,629.66 | | 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债
产生的公允价值变动损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益 | 554,971.74 | | 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 | - | | 委托他人投资或管理资产的损益 | - | | 对外委托贷款取得的损益 | - | | 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的各项资产损失 | - | | 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 | - | | 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨
认净资产公允价值产生的收益 | - | | 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 | - | | 非货币性资产交换损益 | - | | 债务重组损益 | - | | 企业因相关经营活动不再持续而发生的一次性费用，如安置职工的支出等 | - | | 因税收、会计等法律、法规的调整对当期损益产生的一次性影响 | - | | 因取消、修改股权激励计划一次性确认的股份支付费用 | - | | 对于现金结算的股份支付，在可行权日之后，应付职工薪酬的公允价值变动产生的损益 | - | | 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 | - | | 交易价格显失公允的交易产生的收益 | - | | 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 | - | | 受托经营取得的托管费收入 | - | | 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | -30,034.17 | | 其他符合非经常性损益定义的损益项目 | | | 非经常性损益合计 | 595,903.71 | | 减：所得税影响数 | 93,890.68 | | 少数股东权益影响额（税后） | - | | 非经常性损益净额 | 502,013.03 |
三、 补充财务指标
□适用 √不适用
四、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
（一） 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
（二） 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响 □适用 √不适用
五、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
六、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：
| 报告期，商业模式无重大变化。
1、盈利模式
广东力王新能源股份有限公司是一家专注于环保碱性锌锰电池、环保碳性锌锰电池以及锂离子电池
的研发、生产和销售的高新技术企业。公司凭借自主知识产权打造的“Kendal”品牌，秉持绿色、高效
的产品理念，为客户提供高品质、长寿命、无污染的电池产品及解决方案，广泛服务于电动玩具、智能
家居、医疗器械、户外电子设备、无线通讯设备、数码产品和电子烟等多个领域。
自创立伊始，公司将研发视为核心驱动力，成功攻克并掌握锌锰电池和锂离子电池的核心技术，形
成一套先进成熟的生产工艺。力王研发的产品不仅性能优异，锌锰电池主要技术指标远超 IEC国际标准
和国家标准，更凭借专业、结构合理、经验丰富的研发团队，参与 5项国家标准的起草与制定。截至 2025
年 6月 30日，公司已拥有 47项有效专利，其中发明专利 11项。多年来，公司持续获得国家高新技术
企业认证，并相继荣获国家级专精特新“小巨人”企业、广东省专精特新企业、广东省工程技术研究中
心、广东省省级企业技术中心、广东省知识产权示范企业，以及东莞市规模和效益倍增计划企业等多项
荣誉。
在市场布局上，力王采取内外销协同发展的战略，是国内综合实力领先的锌锰电池制造商与出口商。
在拓展国内市场的同时，借助核心技术与先进工艺，持续发展和升级“Kendal”品牌，全力开拓国际市
场。公司凭借规格齐全的产品体系、稳定可靠的质量和安全品质保障，力王与国内外众多知名电子设备
生产商、品牌运营商和大型贸易商，建立了长期稳定的战略合作伙伴关系。
公司主要通过销售产品，控制成本费用，获取利润和现金流。
2、采购模式
公司具有较为成熟完整的采购管理体系，公司制定和完善了《采购控制程序》《供应商控制程序》
《采购作业控制制度》等采购管理制度，对供应商管理、采购定价、采购流程以及原材料入库等过程进
行严格的控制和管理。
公司锌锰电池主要原材料为锌合金、电解二氧化锰、钢壳、锌锭、密封圈等，锂电池主要原材料为
钴酸锂、石墨、电解液等。公司原材料采购主要根据生产计划进行，PMC部根据销售部门提供的产品市
场需求趋势预测及销售订单的情况，并结合实际生产物料库存情况和产能情况制定采购计划。采购部收
到采购计划后，在《合格供应商名录》中选择厂商进行询价、比价，并从中挑选出在质量、价格、交期、
服务等方面较具优势的厂商进行采购，在采购过程中品质部严格把控原材料质量。
公司建立了严格的供应商准入制度，由采购部组织品质部、技术部、生产部相关人员对供应商进行
考核，综合评估供应商来料品质控制、生产过程品质管控能力、工艺设备能力、出货管控和产品的可追
溯性、交期保障能力、成本控制等方面，并建立合格供应商名录。公司为保证原材料的环保和安全性，
与供应商签订供货品质保证协议和相关方环境安全协议，要求供应商提供质量管理体系、环保体系认证
证书，对原材料还需提供 REACH、RoHS、MSDS等报告。公司及时对供应商进行审核、考核、评估等，
对考核不合格的供应商进行动态调整，对主要原材料保证 2家以上合格供应商，对每种原材料公司选择
一家主要的供应商长期合作，确保原材料质量稳定、供货速度及时和性价比最优，同时可降低订单交付
风险，节约采购成本。
3、生产模式
公司生产以自主生产为主，主要生产流程在公司内部自主完成，少量非核心工序环节采用委托加工
生产的方式完成。
（1）自主生产
公司实行以销定产为主，计划生产为辅的生产模式。公司与客户签订销售合同或相关框架协议后，
客户按需求发送订单，公司根据订单组织 PMC部、生产部、技术部、品质部、采购部组成评估小组，
对客户提出的产品性能、质量、外观设计、包装方式、交货方式等要求进行评审。评审通过后，PMC部
将订单转换成公司的生产通知单，下达到各个生产部门。公司品质部在产品生产环节的关键节点设置相
关技术人员进行产品质量的现场监督，产品生产完成入库并检验合格后才能发货。
（2）委托加工生产 | | 公司部分产品的非核心工序采用委托加工方式完成。目前公司锌锰电池涉及委托加工的生产环节为
碳性锌锰电池原材料锌壳的加工，其中包含两道加工工序，第一道工序为公司发出锌锭，委托加工商负
责将锌锭加工成锌粒；第二道工序为委托加工商将锌粒加工成锌壳。
报告期内，公司委托加工金额占主营业务成本的比例较低，涉及的工序均为非核心工序，对技术要
求较低，进入门槛低，市场上能提供相应服务的供应商较多，公司不存在对外协厂商的依赖。报告期内，
公司严格执行委托加工质量管理的相关制度，未出现因委托加工质量问题而导致公司出现重大质量事故
的情况，亦不存在相关质量纠纷。
4、销售模式
公司目前生产销售碱性、碳性锌锰电池、消费类锂离子电池、储能与小动力电池产品为主，公司销
售方式为直销，公司主要客户群体为知名电子设备生产厂商、知名品牌运营商、大型贸易商等。
公司业务人员通过参加展销会、电话拜访、邮件推送以及网络平台等多种方式对客户进行推广，客
户表明合作意向并确认产品需求后，公司的技术团队进行产品研发、样品制作及设备调整。客户对产品
样品及公司的生产经营状况、管理状况、产品质量状况、社会责任履行情况等进行全方位审核，在审核
通过后与公司签订框架协议或者直接下达订单，收到订单后公司按客户的实际需求组织生产。
公司不同产品的主要业务模式不同，锌锰电池通过 OEM销售为主，自有品牌销售为辅；锂离子电
池的销售均为自有品牌销售。对于 OEM销售，原材料采购、产品生产、技术标准应用、产品质量控制、
产品包装和运输等各个环节均由公司自主完成，客户采购公司的锌锰电池产品后主要对外销售。对于自
有品牌销售，公司以自有资源为基础，完成研发、采购、生产、销售等所有环节，生产出来的产品以公
司自有的商标品牌对外销售。
公司注重售后管理和客户满意度调查，主动了解客户需求，建立客户档案并进行满意度调查。公司
不断跟进客户情况，迅速有效处理客户反馈，采取适当的纠正与预防措施，不断改进产品质量、提高客
户满意度。
5、研发模式
公司建立了完备的研发组织体系，重视前端新材料的研发、生产设备和工艺的优化，并且注重以客
户需求为导向的应用开发。在综合多个产品需求的基础上，提前布局未来产品技术的开发，支撑未来产
品战略，为产品设计提供高可靠性、高性能、易扩展的设计体系；对内部生产工艺进行流程再造、设备
改造，强调降本减耗、提高生产效益。
公司研发流程包括研发计划、研发立项、设计实施、评审、验证、确认等环节。参与产品研发的人
员组成项目团队，由项目经理或项目工程师组织新产品的开发过程，各阶段的开发输出都要经过严格的
评审，包括资料、图纸、标准、样品外观检验、样品常规性能测试、样品可靠性测试、样品环保测试、
工艺设计、质量控制点、失效模式分析等；评审通过后项目组开发打样并送样给客户测试确认；测试通
过后公司内部进行试产并确认产品批量生产的可行性；试产通过后按市场需求进行批量生产，最终完成
客户的项目开发。
公司实行以自主研发为主、合作研发为辅的研发模式，此种研发模式有利于公司借助外部资源走产、
学、研相结合的道路。公司与清华大学深圳国际研究生院等单位建立了合作关系，通过对客户进行深度
调查访谈，及时根据市场需求调整研发方向，利用先进的生产工艺节约能耗，推动电池产品的升级换代。 |
报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用
专精特新等认定情况
√适用 □不适用
| “专精特新”认定 | √国家级 □省（市）级 | | “高新技术企业”认定 | √是 | | 其他相关的认定情况 | 广东省工程技术研究中心-广东省科学技术厅 | | 其他相关的认定情况 | 省级企业技术中心-广东省经济和信息化委 | | 其他相关的认定情况 | 基于自动化生产和智能检测的电池生产智能车间-东莞市工业和信息化局 | | 其他相关的认定情况 | 广东省博士工作站-广东省人力资源和社会保障厅 |
七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
2025年上半年，公司锚定年度总销售额冲刺目标，以三大事业部为核心构建多维协同经营蓝图。
业务战略上，各事业部精准破局：事业一部针对电池性能竞争力短板，升级“系统网络化”大客户
管理模式，整合资源、优化流程，深挖市场潜力向目标冲刺；事业二部面对电子烟市场内卷，以多元化
创新产品布局为抓手，将高创新占比融入体系，依托研发与人才储备开拓利润增长点，全力突破销售目
标；事业三部作为新生力量，针对初创期团队协同与人才储备瓶颈，通过完善管理机制、强化跨部门协
作加速项目成长，积蓄冲刺动能。
支撑体系建设以人才为基，通过“三定策略”优化资源配置，广纳适配人才，打造公平透明的成长
平台激活全员创造力；财务管理聚焦预算管控与成本核算精细化，保障资金安全、严控风险，为业务拓
展筑牢稳健后盾；AI智能技术作为变革引擎，从生产智能化、营销精准化到决策科学化全面赋能，管理
层率先探索场景落地，推动技术红利转化为业务成果。
面对市场不确定性，公司秉持“一客户一策略”深耕理念，精准洞察需求、定制解决方案，以风险
防控与服务品质筑牢客户信任；同时完善跨部门协同机制，持续投入技术攻坚，推动规模扩张与高质量
发展平衡。
2025年下半年， 力王股份将继续以客户价值为导向、技术创新为驱动、组织活力为保障，在 新能源
赛道加速奔跑，以系统化战略执行与全员拼搏精神，向年度总目标全力进发，书写从“生存突围”到“行
业引领”的新篇章。
（二） 行业情况
| 1、行业发展现状
①锌锰电池行业的国际市场经过多年发展，已形成相对成熟稳定的竞争格局。从全球范围来看，锌
锰电池市场主要由国际公司品牌商和国内优秀电池企业占据。目前中国已成为全球最大的锌锰电池生产
基地，也是全球最大的锌锰电池出口国。国内优秀电池企业通过引进先进设备和技术，凭借多年积累的
丰富生产制造经验，依靠工艺与设备的相互紧密配合，不断改善与创新生产工艺，不断提升企业生产管
理水平，生产制造水平和产品质量与国外知名品牌企业已不断缩小，甚至行业内领先企业产品质量已达
到国际先进水平。目前国内领先的锌锰电池企业已是国外品牌的重要制造服务商，一半以上国际市场份
额的锌锰电池是由中国企业贴牌生产。经过多年的发展，中国锌锰电池制造已经形成了完整的产业链，
拥有先进的生产设备和生产工艺，企业管理水平较高。近年来锌锰电池总产量保持了小幅波动、总体平
稳增长的态势。
在碳性锌锰电池方面，相较于碱性电池，碳性电池价格相对较低，因此在低功耗、低电流电子产品
中碳性电池有着长期稳定的需求。同时，在非洲、南美等发展中国家与地区的市场，价格更具优势的碳
性电池存在着更大的市场需求。
在碱性锌锰电池方面，由于欧洲、北美、日韩等发达国家与地区对产品性能与环保性要求较高，我
国碱性电池出口目的地以该等地区为主。
②锂离子电池诞生于 20世纪 70年代，自 1990年实现首次商业化应用以来，锂离子电池产业发展
非常迅速。传统的消费类锂离子电池主要应用于手机、笔记本电脑、数码相机等 3C类产品，近年来全
球手机出货量及便携式电脑、数码相机等消费电子产品产量接近天花板，增幅极为有限甚至出现负增长，
智能穿戴设备、TWS蓝牙耳机、电子烟等消费电子领域成为新的爆发增长点，全球锂离子电池市场结构
发生显著变化。锂离子电池产业是我国重点发展的新能源、新能源汽车和新材料三大产业中的交叉产业，
国家出台了一系列支持锂离子电池产业的支持政策，直接带动中国锂离子电池市场高速增长。近年来，
随着 3C数码产品、智能穿戴产品对锂离子电池需求量的稳定增加，以及新能源汽车的市场规模逐步扩
大和储能电池的需求扩大，我国锂离子电池产量规模逐年扩大。
2、行业发展趋势
①国家产业政策支持我国碱性电池产业持续发展。《轻工业发展规划（2016-2020年）》把无汞碱性
锌锰电池高速生产技术与装备改造列为重点行业技术改造工程，把超长寿命（8年以上）碱性锌锰电池
研发列为关键共性技术研发与产业化工程；《电池行业“十四五”发展规划》中指出，鼓励企业从生产 | | 装备自动化向智能化全面升级，提高我国一次电池产业的核心竞争力，一次电池全面实现无汞化，进一
步提高锌锰电池的碱性化率:推动电池新产品和新技术开发，加强超长寿命高性能碱性锌锰电池技术研
发，提升产品的国际竞争力;鼓励开发锂二硫化铁、锂二氧化锰等其他新型一次电池，为现代电子信息产
品小型化和数字化消费等更多用途提供适用的高质量高性能产品；发改委公布的《产业架构调整指导目
录（2024年本）》将“锂离子电池、铅蓄电池、碱性锌锰电池（600只/分钟以上）等电池产品自动化、
智能化生产成套制造装备”列为鼓励类；工信部等五部门公布的《关于推动轻工业高质量发展的指导意
见》提出数字化发展推进工程包括碱性锌锰电池、锂离子电池智能化、数字化制造。铅蓄电池高速、自
动化连续极板生产技术，动力型铅蓄电池自动化组装线技术等。
碱性电池储存期长、容量高，更适用于大电流、大功率的用电器具。随着数码产品、智能家居用品、
医疗电子仪器等新兴用电器具市场的发展，碱性电池的需求量将不断上升。根据 QYResearch研究团队
调研统计，2023年全球锌锰（碱性+碳性）一次电池市场销售额达到了 717亿元，预计 2030年将达到
969亿元，年复合增长率（CAGR）为 4.1%（2024-2030）。2023年，全球无汞碱锰电池市场的销售额达
到了 394亿元，预计到 2030年将达到 539亿元，年复合增长率（CAGR）为 4.4%（2024-2030）。中国作
为碱性电池出口大国，未来市场空间将得到充分保障。
另根据天风证券研报《我国干电池行业：碱锰逐渐替代碳锰，下游需求带动行业温和增长》分析：
“国内锌锰电池的碱性化率逐年提高，相较发达国家仍有较大提升空间。碳性锌锰电池生产成本低，但
容量小、内阻大、稳定性不高。碱性电池是在碳性锌锰电池的基础上发展而来，容量大、稳定性好、可
放置时间长、小电流放电性能好，尤其适用于长期需要小电流放电的环境。同等型号下，碱性锌锰电池
容量为碳性锌锰电池的 5-7倍，碱性锌锰电池替代碳性锌锰电池是未来的发展趋势。当前我国各部门出
台了各种产业政策，大力支持我国碱性锌锰电池产业持续发展，碱性电池免征 4%的消费税。随着消费
升级，国内锌锰电池的碱性化率逐年提高，目前在 60%左右，相较发达国家市场的 80%的碱性化率还有
较大的提升空间。”国内锌锰电池企业可通过持续提升碱性电池技术性能、加速替代碳性电池进程、依
托政策支持，并拓展智能家居、医疗设备等增量市场，以填补与发达国家 20%的碱性化率差距，积极开
拓国内市场。
锌锰电池经过多年的发展，产品和技术已经相对成熟，作为社会生产生活不可替代的组成部分，锌
锰电池行业未来的技术发展主要体现在以下方面：a、自动化、信息化、智能化生产水平不断提高;b、环
保要求不断提升;c、品牌商与制造商之间合作不断加深。
②根据工业和信息化部电子信息司发布的《2025年 1–4月全国锂离子电池行业运行情况》报告，
2025年 1–4月，我国锂离子电池（下称“锂电池”）产业延续增长态势。根据锂电池行业规范公告企业
信息和行业协会测算，1–4月全国锂电池总产量超过 473GWh，同比增长 68%。电池环节，1–4月储
能型锂电池产量超过 110GWh，新能源汽车用动力型锂电池装车量约 184GWh。1–4月全国锂电池出口
总额达到 1554亿元，同比增长 25%。一阶材料环节，1–4月正极材料、负极材料、隔膜、电解液产量
分别约为 115万吨、76万吨、80亿平方米、47万吨，同比增长均超过 40%。二阶材料环节，1–4月电
池级碳酸锂产量 27万吨，同比增长 60%，电池级氢氧化锂产量 9万吨，同比下降 14%。1–4月电池级
碳酸锂和氢氧化锂（微粉级）均价分别为 7.4万元/吨和 7.6万元/吨。
根据中国化学与物理电源行业协会发布的《2025年 1-6月我国锂离子电池出口额达 340.96亿美元》
数据统计报告，基于 2025年 1-6月海关统计数据，中国锂离子电池出口呈现稳定增长：出口数量达 21.56
亿个，同比增长 17.6%；出口额为 340.96亿美元，同比增长 25.1%。其中，6月份出口额 66亿美元，环
比增长 12.7%。在出口市场中，德国取代美国成为第一大目的地，出口额 65.15亿美元（占总额 19.1%），
同比增长 11.5%；美国位列第二（59.98亿美元，17.6%，增长 18.6%）；越南第三（18.39亿美元，5.4%，
增长 2.7%）。沙特阿拉伯、智利和匈牙利等新兴市场增长最快。出口来源省份方面，福建省以 88.5亿美
元（26%）居首，同比增长 20.6%；广东省第二（88.11亿美元，25.8%，增长 39.4%）；江苏省第三（45.71
亿美元，13.4%，微增 0.06%）。广西、湖南和湖北三省出口额增幅最大，分别达 180.8%、127.5%和 106.2%。
总体看，锂离子电池出口延续上升趋势，月度数据显示波动但整体向好。 | | 我国锂离子电池市场整体趋势向好，未来高端消费类和储能锂离子电池是锂离子电池领域的主要增
长点之一，产品质量方面往高能量密度、轻薄化、高安全方向发展，高能量密度的材料开发将是主流企
业布局的重心。目前行业呈现以下发展趋势：a、产品性能、安全性能持续提升；b、快充技术持续发展；
c、自动化、智能化、绿色化生产水平不断提高。
③根据海关总署发布的 2025年上半年电子烟出口数据（商品编码 85434000），上半年累计出口电子
烟设备 400.75百万台，总金额达 1078.24亿元人民币。其中 5月表现尤为亮眼，单月出口量达 86.16百
万台（为半年峰值），出口额突破 222.51亿元，创年内新高；尽管 2月受春节影响骤降至 29.03百万台
（环比下降 62.3%），但 3月迅速反弹至 60.26百万台（环比激增 107.6%），凸显供应链韧性。整体呈现
"V型反弹-逐月攀升-5月登顶"的走势，显示新兴市场需求释放为下半年提供持续增长动力。
2025年上半年出口总量达 400,749,134台，较 2024年的 265,425,431台增长 135,323,703台，增幅高
达 50.96%；出口重量总计 21,649,580千克，对比 2024年同期的 15,433,107千克增加了 6,216,473千克，
增幅 40.30%；出口金额以人民币计算，2025年总额达 107.82亿元，较 2024年的 97.82亿元增长了 9.99
亿元（增幅 10.22%）。 | | 3、行业竞争现状及主要企业
①碱性电池在美国、日本和欧洲等发达国家的消费市场中，是最受欢迎的锌锰电池。在百货商店、
超市和机场小卖部等陈列的电池商品，均是以碱性电池为主。在美国、加拿大、英国、法国、德国和比
利时等国，均是美国金霸王、劲量等公司的产品为主，难以见到中国产品。在日本、韩国、新加坡和印
度尼西亚等国，则以日本松下、东芝、富士和韩国火箭、STC等公司的产品为主。我国的南孚、双鹿、
长虹和野马等厂家生产的达到国外客户严格要求的碱性电池产品大多数以 OEM方式出口，自有品牌相
对较少，主要是国外消费者对金霸王、劲量和松下等国际知名品牌的认可，对中国品牌的了解和认知度
还不够。我国的碳性电池则主要出口到欠发达和不发达的国家和地区，如非洲、中东及东南亚部分国家
和地区。这些国家和地区由于长期处于不稳定中，工业生产能力较低下、工业品较缺乏，大部分工业品
需要从国外进口，电池就是其中的一种，其消费市场主要以照明、收音机甚至捕鱼工具为主。
公司的主要竞争企业有金霸王电池（中国）有限公司、劲量（中国）有限公司、东芝（中国）有限
公司、福建南平南孚电池有限公司、中银（宁波）电池有限公司、浙江野马电池股份有限公司、浙江恒
威电池股份有限公司等。
②公司目前生产的锂离子电池产品主要用于电子烟、电动玩具、3C数码产品等消费类电子领域。消
费类锂电池市场规模巨大，该领域的主要市场份额由 ATL、亿纬锂能、欣旺达等锂电行业龙头企业占据。
公司锂离子电池业务同行业可比公司主要包括欣旺达、三和朝阳等。 |
（三） 新增重要非主营业务情况
□适用 √不适用
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
单位：元
| 项目 | 本期期末 | | 上年期末 | | 变动比例% | | | 金额 | 占总资产的
比重% | 金额 | 占总资产的
比重% | | | 货币资金 | 174,140,559.80 | 22.00% | 87,144,035.55 | 11.10% | 99.83% | | 应收票据 | 2,366,527.56 | 0.30% | 265,567.14 | 0.03% | 791.12% | | 应收账款 | 196,240,023.45 | 24.79% | 224,681,635.22 | 28.62% | -12.66% | | 存货 | 153,174,986.63 | 19.35% | 126,774,010.03 | 16.15% | 20.83% | | 投资性房地产 | 16,649,418.58 | 2.10% | 23,858,222.25 | 3.04% | -30.22% | | 长期股权投资 | - | - | - | - | - | | 固定资产 | 181,782,673.41 | 22.96% | 183,272,182.26 | 23.35% | -0.81% | | 在建工程 | 902,929.80 | 0.11% | 1,142,251.44 | 0.15% | -20.95% | | 无形资产 | 48,027,769.80 | 6.07% | 49,079,187.06 | 6.25% | -2.14% | | 商誉 | 282,851.37 | 0.04% | 282,851.37 | 0.04% | 0.00% | | 短期借款 | - | - | - | - | - | | 长期借款 | - | - | - | - | - | | 应付票据 | 184,973,112.95 | 23.37% | 157,822,680.91 | 20.11% | 17.20% | | 应付账款 | 121,201,737.18 | 15.31% | 141,863,865.53 | 18.07% | -14.56% | | 资产总计 | 791,580,820.29 | 100.00% | 784,918,404.63 | 100.00% | 0.85% |
资产负债项目重大变动原因：
1 8,699.65 99.83%
、报告期货币资金较上期期末增加 万元，增长了 ，主要系本期赎回了到期的银行结
构性存款投资净额7,000万元。
2 210.10 791.12%
、报告期应收票据较上期期末增加 万元，增长了 ，主要系客户通过商业承兑汇票方
式支付的货款增加，公司持有的应收票据的到期情况不同所致。
3、报告期投资性房地产较上期期末减少720.88万元，下降了30.22%，主要系本期收回原对外出租的
部分厂房，转为自用所致。
2、 营业情况分析
（1） 利润构成
单位：元
| 项目 | 本期 | | 上年同期 | | 本期与上年同期
金额变动比例% | | | 金额 | 占营业收入
的比重% | 金额 | 占营业收入
的比重% | | | 营业收入 | 346,565,862.77 | - | 310,870,258.61 | - | 11.48% | | 营业成本 | 304,988,331.16 | 88.00% | 265,083,073.81 | 85.27% | 15.05% | | 毛利率 | 12.00% | - | 14.73% | - | - | | 销售费用 | 4,828,164.14 | 1.39% | 5,048,917.52 | 1.62% | -4.37% | | 管理费用 | 12,321,850.52 | 3.56% | 10,961,482.76 | 3.53% | 12.41% | | 研发费用 | 15,019,419.67 | 4.33% | 14,085,039.79 | 4.53% | 6.63% | | 财务费用 | -1,889,488.42 | -0.55% | -3,308,627.05 | -1.06% | 42.89% | | 信用减值损失 | 217,836.22 | 0.06% | -2,205,792.29 | -0.71% | -109.88% | | 资产减值损失 | -362,305.14 | -0.10% | -4,707,057.28 | -1.51% | -92.30% | | 其他收益 | 1,319,810.15 | 0.38% | 3,939,590.58 | 1.27% | -66.50% | | 投资收益 | 719,136.13 | 0.21% | 174,293.09 | 0.06% | 312.60% | | 公允价值变动
收益 | -164,164.39 | -0.05% | 531,555.18 | 0.17% | -130.88% | | 资产处置收益 | -76,663.52 | -0.02% | - | 0.00% | -100% | | 汇兑收益 | - | - | - | - | - | | 营业利润 | 11,270,433.10 | 3.25% | 15,254,829.24 | 4.91% | -26.12% | | 营业外收入 | - | - | - | - | - | | 营业外支出 | 30,034.17 | 0.01% | 5,000.00 | 0.00% | 500.68% | | 净利润 | 9,243,305.23 | - | 14,672,283.32 | - | -37.00% |
项目重大变动原因：
1、报告期财务费用较上年同期增加141.91万元，增长了42.89%，主要系本期汇兑损益增加227.90万
元，利息收入增加60.16万元。
2 261.98 66.50%
、报告期其他收益较上年同期减少 万元，下降了 ，主要系本期先进制造业增值税加计
抵减金额减少227.24万元。
3、报告期投资收益较上年同期增加54.48万元，增长了312.60%，主要系本期公司利用闲置资金购买
的银行结构性存款收益增加所致。
4、报告期公允价值变动收益较上年同期减少69.57万元，下降了130.88%，主要系银行结构性存款本
7,000
期期末赎回投资净额 万元，当期计提收益不足以抵减前期已计提收益的转回金额所致。
5、报告期信用减值损失较上年同期减少242.36万元，下降了109.88%，主要系依据公司信用政策，
冲回部分应收账款坏账准备所致。
6 434.48 92.30%
、报告期资产减值损失较上年同期减少 万元，下降了 ，主要系依据公司资产减值政策，
计提的存货跌价准备有所减少。
7、报告期资产处置收益较上年同期减少7.67万元，下降了100%，主要系本期处置部分固定资产所
致。
8、报告期营业外支出较上年同期增加2.50万元，增长了500.68%，主要系本期对外捐赠增加1.8万元。
9 542.87 37.00%
、报告期净利润较上年同期减少 万元，下降了 ，主要系依据《财政部国家税务总局
关于调整出口退税政策的公告》（财政部税务总局公告2024年第15号）文件规定，自2024年12月1日开始，
电池的出口退税率由13%下调至9%，这一政策调整导致成本增加584.80万元；另外其他收益减少261.98
227.24 141.91
万元（主要系本期先进制造业增值税加计抵减金额减少 万元），财务费用增加 万元，所得税
增加141.95万元，管理费用增加136.04万元，以上原因叠加导致净利润下降。
（2） 收入构成
单位：元
| 项目 | 本期金额 | 上期金额 | 变动比例% | | 主营业务收入 | 341,564,752.68 | 307,874,649.22 | 10.94% | | 其他业务收入 | 5,001,110.09 | 2,995,609.39 | 66.95% | | 主营业务成本 | 301,635,766.05 | 264,063,917.99 | 14.23% | | 其他业务成本 | 3,352,565.11 | 1,019,155.82 | 228.96% |
按产品分类分析：
单位：元
| 类别/项目 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率% | 营业收入比
上年同期
增减% | 营业成本比
上年同期增
减% | 毛利率比上
年同期增减 | | 碱性电池 | 192,612,053.10 | 162,279,472.76 | 15.75% | -1.73% | 1.38% | 减少2.58个百
分点 | | 碳性电池 | 91,286,078.01 | 84,561,949.99 | 7.37% | 20.34% | 28.06% | 减少5.58个百
分点 | | 锂离子电池 | 36,280,996.90 | 37,349,425.83 | -2.94% | 45.81% | 34.86% | 增加8.36个百 | | | | | | | | 分点 | | 其他电池 | 21,385,624.67 | 17,201,947.56 | 19.56% | 92.19% | 67.64% | 增加 11.78个
百分点 | | 其他 | 5,001,110.09 | 3,595,535.03 | 28.11% | 66.95% | 252.80% | 减少 37.87个
百分点 | | 合计 | 346,565,862.77 | 304,988,331.16 | - | - | - | - |
按区域分类分析：
单位：元
| 类别/项目 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率% | 营业收入
比上年同
期
增减% | 营业成本
比上年同
期
增减% | 毛利率比上
年同期增减 | | 内销 | 200,365,498.60 | 179,671,260.42 | 10.33% | 27.37% | 28.09% | 减少 0.51个
百分点 | | 外销 | 146,200,364.17 | 125,317,070.74 | 14.28% | -4.79% | 0.40% | 减少 4.44个
百分点 | | 合计 | 346,565,862.77 | 304,988,331.16 | - | - | - | - |
收入构成变动的原因：
1、公司本期碱性电池营业收入较上年同期减少 339.69万元，变动较小。
2、碳性电池营业收入较上年同期增加 1,543.06万元，主要系公司积极开拓市场，获得了新老客户
对公司产能和产品质量的认可，吸引了新老客户订单持续增加，境外营业收入较上年同期增加 1,312.67
万元。
3、锂离子电池营业收入较上年同期增加 1,139.82 万元，主要系深化与头部客户合作，扩大市场份
额所致。
4、其他电池营业收入较上年同期增加 1,025.82 万元，主要系小动力及便携储能电池的销售增长所
致。
3、 现金流量状况
单位：元
| 项目 | 本期金额 | 上期金额 | 变动比例% | | 经营活动产生的现金流量净额 | 26,878,043.45 | -1,750,029.62 | 1635.86% | | 投资活动产生的现金流量净额 | 64,305,609.03 | 1,600,876.12 | 3,916.90% | | 筹资活动产生的现金流量净额 | -10,614,000.00 | -61,547,786.38 | 82.75% |
现金流量分析：
1、报告期经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加 2,862.81万元，增长了 1,635.86%，主要系
销售商品、提供劳务收到的现金增加 9,076.54万元，购买商品、接受劳务支付的现金增加 3,089.65万元，
支付其他与经营活动有关的现金增加 2,284.00万元，支付给职工以及为职工支付的现金增加 656.20万元。
2、报告期投资活动产生的现金流量净额较上年同期增加 6,270.47万元，增长了 3,916.90%，主要系
本期赎回了到期的银行结构性存款投资净额 7,000万元。
3、报告期筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加 5,093.38万元，增长了 82.75%，主要系本
期偿还债务支付的现金较上年同期减少 3,299.29万元，权益分配现金红利较上年同期减少 1,758.09万元。
4、 理财产品投资情况
√适用 □不适用
单位：元
| 理财产品类型 | 资金来源 | 发生额 | 未到期
余额 | 逾期未收回
金额 | 预期无法收回本金或存在
其他可能导致减值的情形
对公司的影响说明 | | 银行理财产品 | 自有资金 | 30,000,000.00 | 0 | 0 | 不存在 | | 银行理财产品 | 自有资金 | 20,000,000.00 | 0 | 0 | 不存在 | | 银行理财产品 | 自有资金 | 20,000,000.00 | 0 | 0 | 不存在 | | 银行理财产品 | 自有资金 | 20,000,000.00 | 0 | 0 | 不存在 | | 合计 | - | 90,000,000.00 | 0 | 0 | - |
（未完）
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