[中报]永顺生物(839729):2025年半年度报告

时间：2025年08月26日 00:31:51 中财网

原标题:永顺生物:2025年半年度报告

目 录
第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................................................ 4
第二节 公司概况 ........................................................................................................................ 6
第三节 会计数据和经营情况 .................................................................................................... 8
第四节 重大事件 ...................................................................................................................... 21
第五节 股份变动和融资 .......................................................................................................... 24
第六节 董事、监事、高级管理人员及核心员工变动情况 .................................................. 28
第七节 财务会计报告 .............................................................................................................. 31
第八节 备查文件目录 ............................................................................................................ 103


第一节 重要提示、目录和释义
董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对
其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人谭德明、主管会计工作负责人李秋红及会计机构负责人（会计主管人员）冯旦家保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

本半年度报告未经会计师事务所审计。

本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均
应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

事项	是或否
是否存在董事、监事、高级管理人员对半年度报告内容存在异议或无法保证其真 实、准确、完整	□是 √否
是否存在未出席董事会审议半年度报告的董事	□是 √否
是否存在未按要求披露的事项	□是 √否
是否审计	□是 √否

【重大风险提示】

1.是否存在退市风险
□是 √否

2.公司在本报告“第三节 会计数据和经营情况”之“十四、公司面临的风险和应对措施” 部分分析了公司的重大风险因素，请投资者注意阅读。




释义

释义项目		释义
公司、本公司、永顺生物	指	广东永顺生物制药股份有限公司
现代农业集团	指	广东省现代农业集团有限公司
农科资产经营	指	广东省农科资产经营有限公司
动物卫生研究所	指	广东省农业科学院动物卫生研究所
股东会	指	广东永顺生物制药股份有限公司股东会
董事会	指	广东永顺生物制药股份有限公司董事会
监事会	指	广东永顺生物制药股份有限公司监事会
三会	指	股东会、董事会、监事会
管理层	指	公司董事、监事、高级管理人员
公司法	指	《中华人民共和国公司法》
证券法	指	《中华人民共和国证券法》
元、万元	指	人民币元、人民币万元
报告期、本期	指	2025年 1月 1日至 2025年 6月 30日
上期、上年同期	指	2024年 1月 1日至 2024年 6月 30日

第二节 公司概况
一、 基本信息

证券简称	永顺生物
证券代码	839729
公司中文全称	广东永顺生物制药股份有限公司
英文名称及缩写	GUANGDONG WINSUN BIO PHARMACEUTICAL CO.,LTD
	WINSUN BIO
法定代表人	谭德明

二、 联系方式

董事会秘书姓名	林建新
联系地址	广东省广州市黄埔区田园西路 35号
电话	020-32223709
传真	020-32222399
董秘邮箱	[email protected]
公司网址	http://www.winsun-gd.com
办公地址	广东省广州市黄埔区田园西路 35号
邮政编码	511356
公司邮箱	[email protected]

三、 信息披露及备置地点

公司中期报告	2025年半年度报告
公司披露中期报告的证券交易所网 站	www.bse.cn
公司披露中期报告的媒体名称及网 址	《中国证券报》（ www.cs.com.cn）、《上海证券报》 （www.cnstock.com）、《证券时报》（www.stcn.com）
公司中期报告备置地	公司董事会秘书办公室

四、 企业信息

公司股票上市交易所	北京证券交易所
上市时间	2021年 11月 15日
行业分类	C制造业-C27医药制造业-C2750兽用药品制造
主要产品与服务项目	兽药生产；兽药经营；兽用生物制品技术开发与技术转让；兽医 技术服务；兽医器械的销售；代办储运；货物进出口；技术进出 口；非居住房地产租赁。（依法须经批准的项目，经相关部门批 准后方可开展经营活动）
普通股总股本（股）	273,350,000
优先股总股本（股）	0
控股股东	无控股股东
实际控制人及其一致行动人	无实际控制人

五、 注册变更情况
□适用 √不适用


六、 中介机构
□适用 √不适用

七、 自愿披露
□适用 √不适用

八、 报告期后更新情况
□适用 √不适用


第三节 会计数据和经营情况
一、 主要会计数据和财务指标
（一） 盈利能力
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
营业收入	121,726,217.01	119,176,173.44	2.14%
毛利率%	60.53%	58.69%	-
归属于上市公司股东的净利润	19,720,898.19	15,533,898.41	26.95%
扣除股份支付影响后的归属于上市公 司股东的净利润	23,413,246.78	15,533,898.41	50.72%
归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益后的净利润	14,753,130.17	11,447,198.27	28.88%
加权平均净资产收益率%（依据归属 于上市公司股东的净利润计算）	2.96%	2.32%	-
加权平均净资产收益率%（依据归属 于上市公司股东的扣除非经常性损益 后的净利润计算）	2.21%	1.71%	-
基本每股收益	0.07	0.06	16.67%

（二） 偿债能力
单位：元

	本期期末	上年期末	增减比例%
资产总计	763,385,149.16	760,429,656.42	0.39%
负债总计	113,758,578.53	99,800,423.50	13.99%
归属于上市公司股东的净资产	649,626,570.63	660,629,232.92	-1.67%
归属于上市公司股东的每股净资产	2.38	2.42	-1.65%
资产负债率%（母公司）	14.90%	13.12%	-
资产负债率%（合并）	-	13.12%	-
流动比率	5.51	6.27	-
利息保障倍数	501.83	59.79	-

（三） 营运情况
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
经营活动产生的现金流量净额	43,350,555.97	35,184,577.78	23.21%
应收账款周转率	1.23	1.07	-
存货周转率	1.52	1.11	-

（四） 成长情况

	本期	上年同期	增减比例%
总资产增长率%	0.39%	-2.35%	-
营业收入增长率%	2.14%	-21.96%	-
净利润增长率%	26.95%	-60.96%	-

二、 非经常性损益项目及金额
单位：元

项目	金额
非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲 销部分	-8,223.86
计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切 相关、符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公 司损益产生持续影响的政府补助除外	432,471.02
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,非 金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动 损益以及处置金融资产和金融负债产生的损益	363,725.22
委托他人投资或管理资产的损益	5,049,194.45
单独进行减值测试的应收款项减值准备转回	39,660.00
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	-32,393.86
其他符合非经常性损益定义的损益项目	-
非经常性损益合计	5,844,432.97
减：所得税影响数	876,664.95
少数股东权益影响额（税后）	-
非经常性损益净额	4,967,768.02

三、 补充财务指标
□适用 √不适用

四、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
（一） 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
（二） 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响 □适用 √不适用

五、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用

六、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：

（一）业务简介 公司是一家集兽用生物制品研发、生产、销售和技术服务为一体的生物医药企业，主要产品为猪用 疫苗和禽用疫苗，公司产品种类齐全，覆盖了猪用疫苗、禽用疫苗 30多个品种，包括单价苗、多价苗、 多联苗和多联多价苗。 公司中心实验室通过中国合格评定国家认可委员会(CNAS)的认定，具备国际水准的规范性和公信 力。公司设有专门研发中心、研发中试基地、实验动物中心等，配备有荧光显微镜、细胞高密度培养反 应器、全自动细菌培养生物反应器、高速低温离心机、蛋白纯化仪等设备。 截至 2025年 6月 30日，公司获得授权专利 38项，其中发明专利 28项，实用新型 10项；拥有新 兽药证书 24项、生产批文 41项，参与研发成功并制定国家兽用生物制品生产规程与质量标准 24项。

公司核心产品突出，成功研发了动物疫苗传代细胞生产技术并获得国家发明专利授权，率先在国内采用 传代细胞生产高效安全新型猪瘟活疫苗（传代细胞源）。猪用疫苗中，公司核心产品猪瘟活疫苗（传代 细胞源）和猪瘟、猪丹毒、猪多杀性巴氏杆菌病三联活疫苗全国市场份额均排名前列。 （二）经营模式 1、生产模式 公司按“以销定产+安全库存”的原则制定生产计划。营销部门结合上年销售情况及来年市场预测 合理制定销售计划，生产部门根据销售部门制定的销售计划合理安排年度生产计划，并每月实时根据市 场反馈及仓库存货状况及时调整月度生产计划。生产车间根据月度生产计划严格按照国家兽药 GMP规 范与相关产品的质量标准和生产工艺规程组织生产，生产部门负责具体产品的生产流程管理，质管部门 负责对生产过程的各项关键质量控制点和工艺参数进行监督检查，并对生产过程中所涉及的原、辅、包 装材料、半成品、成品进行质量检定，以保证最终产品的有效、安全与合格。 2、采购模式 公司主要产品猪用活疫苗生产用主要原材料为牛血清和培养基等，禽用灭活疫苗的生产用主要原材 料为种蛋、白油、司本和吐温等；此外，公司产品主要的包装材料为塑料瓶和胶塞等。由于动物疫苗产 品对原辅材料的品质有着严格要求，因此公司制定了规范的采购制度，公司目前已经按照 GMP质量管 理标准对公司的采购进行规范管理。公司根据生产计划预算报表和原辅材料库存报表，按需制定采购计 划。在供应商的选择和管理方面，公司主要采用招投标方式选择供应商，对参与投标的供应商进行资质 审查、质量评定，并按照 GMP 文件规定对供应商进行实地考察。对于通过公司招投标程序及实地考察 合格的企业纳入公司合格供应商名录。公司以研发和生产部门制订的原辅材料标准要求其提供或购买小 样，小样检验合格后，方可执行大量采购。公司针对合格供应商建立了档案，并按照 GMP 考核办法对 主要原辅材料供应商的产品质量、供货价格、供货时间和售后服务等进行持续跟踪评估。 3、研发模式 兽用生物制品行业的研发模式包括合作研发、自主研发和技术引进三种。 （1）合作研发模式 由于兽用生物制品的研发周期较长，且随着我国动物养殖数量的增长、规模化 程度的提升及动物疫病种类的增多，动物疫病防控难度逐步增大，单纯依靠科研机构和高等院校或者企 业独立研发均难以完全满足防控需求。科研机构和高等院校在实验室阶段的前期基础性研究方面具备领 先优势，比如流行病学和致病机理研究、菌毒株分离鉴定等；而企业在中后期的中试生产、临床研究、 产业化应用阶段等方面具备较强优势，且企业更贴近市场，工艺改进能力更为突出。通过企业与科研机 构、高等院校展开合作研发，利用各自的比较优势，既缩短了研发周期，又降低了研发难度与风险，使 行业资源得到最大化利用。 （2）自主研发模式 随着企业研发能力的提升，自主研发的模式也逐步成为行业内大型企业的研发 模式之一。兽用生物制品企业结合市场需求，向前端基础研发环节延伸，独立完成产品研发的全过程， 提升自主研发的能力。公司自主研发主要包括两方面：一方面为新产品的独立研发；一方面为针对市场 上已公开生产技术的产品，自主进行工艺研究与生产规程学习，进而申请兽药产品批准文号及后续自主 生产。 （3）技术引进 技术引进也是行业研发模式的一种有力补充，技术引进一方面能实现企业快速推出 新产品的需求，另一方面在面临突发重大动物疫情时，能迅速形成有效的防控力量、满足国家防控需求。 同样，针对公司具有知识产权的几款产品，公司也存在对外转让技术并实现收入的情形。公司技术转让 收入包括销售额提成和一次性收费两种类型。 4、销售模式 疫苗的生产销售以及技术转让是公司的收入来源。公司销售包含内销和外销，内销按照客户类型又 分为两大类型，即政府招标采购销售模式和市场化销售模式，外销指通过与国外代理商合作将公司产品 销往海外市场。 对于政府招标采购销售，通常由公司直接参与招投标，公司根据省、市、县级兽医防疫机构发布的 招标信息，参与招投标活动，并将中标产品销往防疫部门指定地点。 对于市场化销售客户，按客户类型不同又分为经销商销售模式和终端客户直销模式。公司制定不同 的销售策略：对于养殖规模较小的养殖户，公司将产品直接销售给各地经销商，再由经销商将疫苗产品 销售给各地养殖企业和养殖户，公司对经销商实施买断式销售，此为经销商销售模式。对于养殖规模较 大的养殖户，公司通常直接将产品销售给终端养殖户，并结合养殖户的实际需求，公司部分终端养殖户 由外部销售团队协助提供差异化服务，服务内容通常包含产品推广、技术服务、产品配送及货款催收和 担保等，此为终端直销模式。

报告期内，公司的经营模式及核心竞争力未发生重大变化。

报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用

专精特新等认定情况
√适用 □不适用

“专精特新”认定	□国家级 √省（市）级
“高新技术企业”认定	√是

1、2023年 1月 18日，广东省工业和信息化厅公布《关于 2022年专精特新中小企业和 2019年到期复核通过企业名单的通告》，公司被认定为 2022年专精特新中小企业，自公布之日起，有效期三年。

2、公司于 2023年 12月 28日取得广东省科学技术厅、广东省财政厅、国家税务总局广东省税务局联合颁发的编号为 GR202344010093的高新技术企业证书，有效期三年。


七、 经营情况回顾
（一） 经营计划

2025年上半年，生猪养殖业行情回暖带动兽用生物制品行业经营有所好转，但由于下游养殖业集中 度的提升，兽用生物制品行业竞争加剧。公司始终围绕着董事会下达的经营目标，坚持“以质量求生存、 以创新谋发展”的经营理念，狠抓研发及技术创新，以“市场需求”为导向、以“客户”为中心，聚焦 新产品研发、产品质量提升及生产工艺改进，优化和完善公司产品布局，夯实猪苗发展根基，开发禽苗 增长引擎。同时，着力提升公司精细化管理水平，持续开展降本增效工作，报告期实现营业收入及净利 润双增长。 1、财务状况 报告期末，公司资产总额为 76,338.51万元，较期初增加 295.55万元，增幅 0.39%；公司负债总额 11,375.86万元，较期初增加 1,395.82万元，增幅 13.99%，主要系股权激励影响，本期新增 1,371.48万 元限制性股票回购义务所致。净资产总额为 64,962.66万元，较期初减少 1,100.27万元，降幅为 1.67%， 主要系本期现金分红超过本期经营积累影响。 2、经营成果 报告期内，公司实现营业收入 12,172.62万元，较上年同期 11,917.62万元增加 255万元，增幅 2.14%。 受下游猪价回暖后中小养殖户复养积极性较高及“先打后补”政策持续推进综合影响，公司疫苗收入呈 现猪用疫苗收入增加禽用疫苗收入下降的局面。 报告期公司猪用活疫苗销量上升 13.95%带动销售收入同比增加 368.06万元，增长 5.94%；禽用灭活 疫苗收入同比减少 454.94万元，下降 10.10%；其他疫苗收入同比增加 305.30万元，增长 63.86%，其他 疫苗增幅较大主要系猪圆环疫苗收入同比增加 284.22万元带动。 报告期实现净利润 1,972.09万元，较上年同期 1,553.39万元增加 418.70万元，增幅 26.95%，扣除 股份支付影响后的归属于上市公司股东的净利润 2,341.32万元，同比增长 50.72%。主要系报告期毛利率 较高的猪用疫苗占比上升及主要原材料采购单价下降影响，公司综合毛利率同比上升 1.85个百分点；其 次营业收入增加及资产减值损失同比减少也带动净利润上升。 3、经营管理 ①研发创新方面 报告期内，公司累计投入研发费用 1,025.15万元，占营业收入的比例为 8.42%；获得了“鸽新城疫 病毒灭活疫苗（P-Ⅵ株）”的新兽药证书和生产批文，获得“鸡球虫病五价活疫苗”、“大菱鲆副乳房链球 菌病灭活疫苗”临床批件 2项，获得发明专利授权 2项，获得“猪传染性胃肠炎、猪流行性腹泻、猪δ 冠状病毒病三联灭活疫苗”、“猪伪狂犬病灭活疫苗”、“非洲猪瘟病毒 ELISA抗体检测试剂盒”、“鸭瘟活 疫苗（p60株）”、“草鱼维氏气单胞菌灭活疫苗”5个项目的质量标准确认函，同时再次通过广东省农业 农头企业的认定。 ②生产管理方面

报告期内，公司继续推进公司猪瘟、猪伪狂、禽流感等主要产品的工艺创新、优化，通过工艺创新 提质增效。上半年各项工艺优化升级工作进展顺利，主要试验结果符合公司内控质量标准要求，其中猪 伪狂和禽流感单位成本分别下降约 11%和 9%。 ③市场营销方面 国内市场方面，公司始终坚持“渠道下沉，营销终端”的销售策略，一方面继续加强与大客户的互 动粘性，通过以量换价方式减少产品降价对公司销售收入的冲击。另一方面，公司加强渠道客户的维护 及拓展，抢抓中小养户投苗积极与合作放养模式机会提升公司经销商客户收入。报告期，公司实现国内 经销商收入 4,703.85万元，同比增长 867.14万元，增幅 22.60%。 海外市场方面，今年公司继续深耕越南及埃及两个国家，报告期内实现海外收入 1,303.24万元，同 比上年 690.96万元增长 88.61%，维持快速增长趋势。 ④精细化管理方面 报告期内，公司继续推进人效、物效、能效提升工作。人效方面，通过实施股权激励，建立、健全 公司长效激励约束机制，充分调动公司中、高级管理人员、核心员工的积极性。物效方面，报告期开展 了新一轮物料采购招标，进一步拓宽主要原材料采购渠道，引入合格供应商竞价、实施三级议价等措施 筛选质优价廉的原材料。产品成本控制方面，通过严把原辅材料入口关，科学排产、加强投料管理、实 现提质增效。经营风险管控方面，进一步强化产销协调工作及应收账款管理，针对长账龄欠款追收，设 置了应收款项追款专项激励金，调动各方资源积极参与。报告期，公司存货周转良好，应收账款呆坏账 风险得到较好的控制。能效方面，结合 GMP复检要求，对生产车间、动物房空调系统等设施设备进行 全面的检测、维保及升级改造，提升公司能效。 ⑤资本市场方面 报告期内，公司积极回报投资者，实施了 2024年年度权益分派方案，以公司股权登记日应分配股 数 273,350,000股为基数，向全体股东每 10股派 1.3元人民币现金。本次权益分派共计派发现金红利 35,535,500元。 报告期公司完成了 2024年股权激励的登记及授予工作，本次股权激励共向 33名激励对象授予限制 性股票 360万股。

（二） 行业情况
1、生猪出栏、存栏同比增加 据国家统计局数据，上半年，全国生猪出栏 36,619万头，同比增加 224万头，增长 0.6%；猪肉产 量 3,020万吨，增加 39万吨，增长 1.3%。二季度末，全国生猪存栏 42,447万头，同比增加 913万头， 同比增长 2.2%。其中，能繁母猪存栏 4,043万头，同比增加 6万头，同比增长 0.1%，目前为正常保有量 的 103.7%。 2、家禽生产稳步发展，禽肉禽蛋产量同比增加 上半年，全国家禽出栏 81.4亿只，同比增加 5.3亿只，增长 7.0%；禽肉产量 1,270万吨，增加 88 万吨，增长 7.4%；禽蛋产量 1,729万吨，增加 26万吨，增长 1.5%。二季度末，全国家禽存栏 63.3亿只， 同比增长 0.2%。 3、生猪价格略有下降，但盈利尚可 据农业农村部数据，上半年，全国生猪平均价格为 15.50元/公斤，同比下跌 0.8%。从生猪养殖行业 状况来看，受益于养殖成本下降，上半年生猪养殖企业整体保持盈利，但盈利水平逐月下降。

（三） 新增重要非主营业务情况
□适用 √不适用

（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析

项目	本期期末		上年期末		变动比例%
	金额	占总资产的比 重%	金额	占总资产的 比重%
货币资金	12,935,651.82	1.69%	36,593,830.46	4.81%	-64.65%
交易性金融资产	22,785,636.26	2.98%	15,004,743.82	1.97%	51.86%
应收票据	6,189,740.53	0.81%	7,090,518.80	0.93%	-12.70%
应收账款	77,031,669.37	10.09%	88,667,030.89	11.66%	-13.12%
应收款项融资	4,267,560.00	0.56%	2,148,720.00	0.28%	98.61%
预付款项	109,510.99	0.01%	681,029.07	0.09%	-83.92%
其他应收款	2,311,804.55	0.30%	2,175,857.96	0.29%	6.25%
存货	28,252,743.03	3.70%	30,207,209.81	3.97%	-6.47%
其他流动资产	426,435,529.19	55.86%	382,249,735.96	50.27%	11.56%
投资性房地产	-	-	-	-	-
长期股权投资	-	-	-	-	-
其他非流动金融资产	150,000.00	0.02%	150,000.00	0.02%	0.00%
固定资产	157,941,648.75	20.69%	172,677,923.10	22.71%	-8.53%
在建工程	340,816.84	0.04%	340,816.84	0.04%	0.00%
使用权资产	736,962.98	0.10%	1,011,838.94	0.13%	-27.17%
无形资产	12,617,844.35	1.65%	14,076,126.35	1.85%	-10.36%
商誉	-	-	-	-	-
长期待摊费用	1,411,226.97	0.18%	262,455.95	0.03%	437.70%
递延所得税资产	201,538.22	0.03%	339,323.34	0.04%	-40.61%
其他非流动资产	9,665,265.31	1.27%	6,752,495.13	0.89%	43.14%
短期借款	-	-	-	-	-
长期借款	-		-	-	-
应付账款	66,777,200.30	8.75%	57,272,487.21	7.53%	16.60%
预收款项	-	-	19,800.00	0.00%	-100.00%
合同负债	15,118,415.28	1.98%	20,094,991.01	2.64%	-24.77%
应付职工薪酬	3,255,602.62	0.43%	6,486,046.37	0.85%	-49.81%
应交税费	1,089,919.32	0.14%	985,155.83	0.13%	10.63%
其他应付款	18,088,941.87	2.37%	4,194,546.02	0.55%	331.25%
一年内到期的非流动 负债	613,305.49	0.08%	593,437.75	0.08%	3.35%
其他流动负债	367,302.46	0.05%	463,349.77	0.06%	-20.73%
租赁负债	195,457.96	0.03%	512,357.94	0.07%	-61.85%
递延收益	8,252,433.23	1.08%	9,178,251.60	1.21%	-10.09%
资产总计	763,385,149.16	100.00%	760,429,656.42	100.00%	0.39%

资产负债项目重大变动原因：

1、货币资金：报告期末货币资金账面净值为 1,293.57万元，较上年期末 3,659.38万元下降 64.65%，主 要系为提高资金使用效率，报告期公司增加了大额可转让存单及理财产品的持有额度，导致本期“货币 资金”科目账面价值较年初有所下降，“其他流动资产”、“交易性金融资产”科目账面价值较年初有 所上升。 2、交易性金融资产：报告期末交易性金融资产账面净值为 2,278.56万元，较上年期末 1,500.47万元增 长 51.86%，变动原因同“货币资金”。 3 426.76 214.87 98.61% 、应收款项融资：报告期末应收款项融资净值为 万元，较上年期末 万元增长 ，主要 系期末持有的信用等级较高的银行承兑汇票增加。 10.95 68.10 83.92% 4、预付款项：报告期末预付款项账面净值为 万元，较上年期末 万元下降 ，主要系上年 末原材料载体预付款本期到货所致。

141.12 26.25 437.70% 5、长期待摊费用：报告期末长期待摊费用净值为 万元，较上年期末 万元增长 ，主要 系本期启动了GMP复检改造项目，新增设备设施改造及维保支出122.04万元。 6、递延所得税资产：报告期末递延所得税资产账面净值为20.15万元，较上年期末33.93万元下降40.61%， 主要系未实现的金融资产投资收益产生的递延所得税负债增加，递延所得税资产与负债互抵后递延所得 税资产减少所致。 966.53 675.25 43.14% 7、其他非流动资产：报告期末其他非流动资产净值为 万元，较上年期末 万元增长 ， 主要系预付技术转让款增加所致。 8、预收款项：报告期末预收款项账面净值为0元，上年期末为1.98万元，主要系上年末预收的租金本期 结转为收入所致。 9、应付职工薪酬：报告期末应付职工薪酬余额为325.56万元，较上年期末648.60万元下降49.81%，主要 系本期年初发放了上年度年终奖金所致。 10、其他应付款：报告期其他应付款净值为1,808.89万元，较上年期末419.45万元增长331.25%，主要系 确认限制性股票回购义务影响。 19.55 51.24 61.85% 11、租赁负债：报告期末租赁负债净值为 万元，较上年期末 万元下降 ，主要系合同期 内尚未支付的租赁付款额逐年减少所致。

2、 营业情况分析
（1） 利润构成
单位：元

项目	本期		上年同期		本期与上年 同期金额变 动比例%
	金额	占营业收入 的比重%	金额	占营业收入 的比重%
营业收入	121,726,217.01	-	119,176,173.44	-	2.14%
营业成本	48,041,196.71	39.47%	49,233,656.06	41.31%	-2.42%
毛利率	60.53%	-	58.69%	-	-
销售费用	27,137,392.68	22.29%	26,632,345.33	22.35%	1.90%
管理费用	18,847,336.60	15.48%	16,197,733.88	13.59%	16.36%
研发费用	10,251,513.04	8.42%	9,793,094.43	8.22%	4.68%
财务费用	-70,860.05	-0.06%	-1,551,565.76	-1.30%	95.43%
信用减值损失	-321,259.49	-0.26%	-818,910.00	-0.69%	60.77%
资产减值损失	-1,283,852.91	-1.05%	-5,697,619.19	-4.78%	77.47%
其他收益	1,585,936.74	1.30%	1,945,116.63	1.63%	-18.47%
投资收益	5,288,037.98	4.34%	3,411,320.09	2.86%	55.01%
公允价值变动收益	124,881.69	0.10%	324,266.06	0.27%	-61.49%
资产处置收益	-	-	206,213.59	0.17%	-100.00%
汇兑收益	-	-	-	-	-
营业利润	21,973,532.74	18.05%	17,281,855.02	14.50%	27.15%
营业外收入	13,010.50	0.01%	132,237.44	0.11%	-90.16%
营业外支出	53,628.22	0.04%	39,975.42	0.03%	34.15%
净利润	19,720,898.19	-	15,533,898.41	-	26.95%

项目重大变动原因：

1、财务费用：公司发生财务费用-7.09万元，同比变动95.43%，主要系与上年同期相比，报告期公司持 有资金管理产品有所变化影响，本期大额可转让存单持有比例增加，协定存款、理财产品持有比例下降， 相应“投资收益”增加，“利息收入”、“公允价值变动收益”减少。 2、信用减值损失：报告期内，公司发生信用减值损失32.13万元，同比减少60.77%，主要系报告期应收 账款控制良好，同时对长账龄货款加强催收并到得较好效果，计提的坏账准备金额同比减少所致。 3、资产减值损失：报告期内，公司发生资产减值损失128.39万元，同比减少77.47%，主要系上年同期短 效期存货较多，计提资产减值损失金额较大，报告期公司加强产销协调，短效期存货同比减少，计提资 产减值损失相应下降。

4、投资收益：变动原因同“财务费用”。 5、公允价值变动收益：变动原因同“财务费用”。 6、资产处置收益：报告期内，公司实现资产处置收益0元，同比下降100%，本期无固定资产处置收入。 7 1.30 90.16% 、营业外收入：报告期内，公司实现营业外收入 万元，同比下降 ，主要系废品处置收入同比 减少。 5.36 34.15% 8、营业外支出：报告期内，公司发生营业外支出 万元，同比增长 ，主要系补偿第三方产品检 测支出影响。

（2） 收入构成
单位：元

项目	本期金额	上期金额	变动比例%
主营业务收入	121,689,886.71	119,176,173.44	2.11%
其他业务收入	36,330.30	-	-
主营业务成本	47,943,265.28	49,233,656.06	-2.62%
其他业务成本	97,931.43	-	-

按产品分类分析：
单位：元

类别/项目	营业收入	营业成本	毛利率%	营业收入比 上年同期 增减%	营业成本比 上年同期增 减%	毛利率比上年 同期增减
猪用活疫苗	65,644,051.61	15,396,588.80	76.55%	5.94%	16.35%	减少 2.09个百 分点
禽用灭活疫 苗	40,500,743.30	29,156,757.57	28.01%	-10.10%	-10.96%	增加 0.69个百 分点
其他疫苗	7,833,436.23	3,087,259.95	60.59%	63.86%	-5.18%	增加 28.70个 百分点
技术转让收 入	7,711,655.57	302,658.96	96.08%	4.46%	-	减少 3.92个百 分点
房产租赁收 入	36,330.30	97,931.43	-169.56%	100.00%	100.00%	减少 169.56个 百分点
合计	121,726,217.01	48,041,196.71	-	-	-	-

按区域分类分析：
单位：元

类别/项目	营业收入	营业成本	毛利率%	营业收入比 上年同期 增减%	营业成本 比上年同 期 增减%	毛利率比上 年同期增减
华南区	27,248,323.39	9,167,393.47	66.36%	-8.80%	-16.34%	增加 3.03个 百分点
华东区	31,950,952.15	12,410,798.75	61.16%	-6.19%	-12.01%	增加 2.57个 百分点
华中区	17,791,739.39	7,275,283.04	59.11%	2.94%	23.93%	减少 6.93个 百分点
华北区	7,808,619.15	3,177,776.80	59.30%	-24.58%	-49.73%	增加 20.36个 百分点
西南区	10,318,016.04	3,952,508.10	61.69%	8.85%	16.60%	减少 2.55个 百分点
东北区	9,033,494.25	3,694,158.11	59.11%	41.13%	48.92%	减少 2.14个
						百分点
西北区	4,542,657.02	1,609,550.71	64.57%	-5.60%	-8.47%	增加 1.11个 百分点
国外	13,032,415.62	6,753,727.73	48.18%	88.61%	55.22%	增加 11.15个 百分点
合计	121,726,217.01	48,041,196.71	-	-	-	-

收入构成变动的原因：
1、本期其他疫苗收入同比上升 63.86%，主要系其他疫苗中的猪圆环苗逐渐得到市场认可，本期销量同 比增长 212.48%，带动收入同比增加 284.22万元，增幅 185.66%。 2、东北区营业收入同比增长 41.13%，主要系该区域中小养殖户复养情况较好，本期经销商收入同比增 加 175.57万元；其次本期重新中标辽宁省政府采购，政府采购收入同比增加 105.87万元。 3、国外营业收入同比增长 88.61%，主要系经过前期的市场培育及宣传推广，公司产品在越南、埃及市 场维持较快增速，同比分别增加 465.15万元及 147.13万元。

3、 现金流量状况
单位：元

项目	本期金额	上期金额	变动比例%
经营活动产生的现金流量净额	43,350,555.97	35,184,577.78	23.21%
投资活动产生的现金流量净额	-46,770,026.71	-136,317,880.58	65.69%
筹资活动产生的现金流量净额	-20,340,292.66	-26,506,649.55	23.26%

现金流量分析：
投资活动产生的现金流量净额：报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额为-4,677.00万元，同比上 升 65.69%，主要系与上年同期相比，本期购买大额可转让存单及理财产品净支出同比减少所致。


4、 理财产品投资情况
√适用 □不适用
单位：元

理财产品类型	资金来源	发生额	未到期余额	逾期未收 回金额	预期无法收回本金或存在 其他可能导致减值的情形 对公司的影响说明
银行理财产品	自有资金	213,159,800.40	22,785,636.26		不存在
合计	-	213,159,800.40	22,785,636.26	-	-

单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财 □适用 √不适用

八、 主要控股参股公司分析
（一） 主要控股子公司、参股公司经营情况
√适用 □不适用
单位：元

公司名称	公司类型	主要业务	注册资本	总资产	净资产	营业收 入	净利润
广东永顺生物工 程有限公司	全资子公 司	兽药生产； 兽药经营 等	10,000,000	-	-	-	-

备注：广东永顺生物工程有限公司目前尚未实际出资，暂未开展经营活动。


主要参股公司业务分析
√适用 □不适用

公司名称	与公司从事业务的关联性	持有目的
惠济生（北京）动物药品科技有 限责任公司	惠济生公司为兽用生物制品行业联 盟和交流平台企业，与公司主营业 务具有较强关联性	参与产业联盟

（二） 报告期内取得和处置子公司的情况
□适用 √不适用

合并财务报表的合并范围是否发生变化
□是 √否

九、 公司控制的结构化主体情况
□适用 √不适用


十、 对关键审计事项的说明
□适用 √不适用

十一、 企业社会责任
（一） 脱贫成果巩固和乡村振兴社会责任履行情况
√适用 □不适用
报告期内，公司高度重视社会责任，积极参与乡村振兴工作。响应国家“科技兴农”号召，为养殖 户提供高效、安全且质优的产品，推动养殖业发展，助力养殖户增收。同时，公司向佛山大学教育发展 基金会捐赠“三下乡”款，支持大学生志愿者暑期“三下乡”社会实践，向广东省乡村振兴基金会捐赠 资金用于支持广东省内村庄绿化工作，助力乡村振兴及美丽乡村建设。

（二） 其他社会责任履行情况
√适用 □不适用
在实现自身发展的同时，公司积极践行社会责任： 1、企业兴农担当：推动畜禽疫病防治培训，组织专家提供全流程服务，助力养殖户增收，报告期 公司获得广东省 2024年度动物疫病强制免疫工作优秀合作奖。自 2005年起，公司便冠名赞助“永顺杯” 优秀论文评选，搭建产学研高效对接平台，有力促进了科研成果转化。 2、依法诚信纳税：公司坚持依法经营，报告期内上缴税费约人民币 703.55万元，为国家和地方经 济作贡献。 3、强化员工关怀：公司工会切实发挥作用，通过定期组织员工体检、开展节日慰问与生日祝福等 暖心举措，不断增强员工的归属感与幸福感。为助力员工提升综合素养，公司积极推进“职工书屋”建 设，倡导终身学习理念，着力构建学习型企业。同时，鼓励员工主动建言献策、投身技术创新，以合理 化建议汇聚全员智慧，共同推动企业实现高质量发展。 此外，公司还荣获 2024年度广州金融行业“红联共建先进单位”、中国上市公司协会“上市公司投 资者关系管理最佳实践（2024）”，并获“AAA级信用企业”等级证书。

√适用 □不适用
根据环境保护部门公布的重点排污单位名单，公司属于重点排污单位，排污许可证证书编号 914400007462739619002P，排污许可证有效期为 2023年 7月 29日至 2028年 7月 28日，公司生产环节 中的主要污染物为废水、废气、固体废弃物及噪声。 报告期内委托第三方危险废物处理机构进行危险废物处置；废水使用配套建设的活毒废水灭活处理 系统与扩建的 500m3/d处理规模的废水处理站，灭活处理后的活毒废水与其他生产废水、生活污水经废 水处理站处理后排入市政管网；废气经高效过滤器及活性炭处理后经 20m以上的高排气筒排放；噪声主 要采取减震、消声、绿化及安装在密闭厂房内等措施降噪。 公司定期委托有资质的第三方检测单位按要求对废水、废气、噪声排放开展检测工作，监测结果显 示公司的污染物排放情况符合国家相关环保法规及标准，所有监测数据均上传国家相关污染源监测信息 管理平台及监测系统，接受相关部门监督。同时公司制定了《突发环境事件应急预案》，并报当地生态 环境主管部门备案。 报告期内，公司被纳入环境信息依法披露企业名单的企业数量一家，被纳入企业名称为广东永顺生 物制药股份有限公司，披露报告的查询索引：https://www-app.gdeei.cn/stfw/index。

十二、 报告期内未盈利或存在累计未弥补亏损的情况
□适用 √不适用

十三、 对 2025年 1-9 月经营业绩的预计
□适用 √不适用

十四、 公司面临的风险和应对措施

重大风险事项名称	公司面临的风险和应对措施
1、下游畜禽养殖业波动 导致业绩波动的风险	重大风险事项描述: 公司主要产品为兽用疫苗，主要用于下游畜禽养殖业动物疫病的防治。自 然灾害和动物疫病都可能造成畜禽养殖业的波动。通常气候反常、干旱、 洪涝、地震、冰雹、雪灾等自然灾害均会对畜禽养殖业的经营带来不利影 响，造成养殖存栏数量的波动。另一方面，随着我国规模化养殖水平不断 提高，养殖密度和流通半径不断加大，境内外动物及其产品贸易活动日益 频繁，某些重大动物疫病存在大范围流行的风险，“非洲猪瘟”等动物疫 病的发生与流行可能直接导致养殖动物的大规模死亡、养殖户补栏意愿下 降，造成养殖存栏数量出现大幅下滑。下游养殖业存栏数量的下降直接影 响兽用疫苗的需求量，进而导致公司业绩发生波动。 应对措施: 公司将进一步丰富公司的产品线，发展具有核心竞争力的产品群，减少对 单一产品的依赖，拓展销售渠道，分散市场风险。同时，公司要提高管理 水平和员工素质，使公司在遇到市场波动时能迅速并准确的应对。
2、国家对高致病性禽流 感疫苗的采购政策变化 风险	重大风险事项描述: 高致病性禽流感灭活疫苗是公司主要产品之一。报告期内，高致病性禽流感一 直被农业农村部纳入国家动物疫病强制免疫计划，公司是农业农村部指定的高 致病性禽流感灭活疫苗定点生产企业，相关产品主要是通过政府招标采购的方 式实现销售。若未来国家相关政策发生重大调整，例如对国家强制免疫疫病范 围进行调整或相关兽用疫苗品种发生变更而公司不能适时推出对应的新产品， 或政府采购的组织方式发生变更如在规模养殖场全面实行“先打后补”政策而 公司销售体系不能及时作出调整等，将对公司的盈利能力产生不利影响。
	应对措施: 为应对高致病性禽流感疫苗的采购政策变化风险，公司将进一步加大对经销商 及规模养殖客户的开发，进一步完善市场渠道布局，提高公司产品整体市场占 有率。
3、产品质量风险	重大风险事项描述: 兽用疫苗是动物疾病防治的重要手段，直接关系到畜牧业的安全生产、畜产品 的质量安全、食品安全和人类健康，因此兽用疫苗的产品质量至关重要。自成 立至今，公司建立了符合兽药 GMP规范的质量管理体系，并在采购、生产、 销售等各个环节进行严格的质量控制，未发生重大产品质量问题。但如果公司 的质量管理工作出现纰漏或因为其他原因发生产品质量问题，公司可能面临声 誉受损或索赔，甚至受到行政主管部门处罚。因此，公司存在由于产品质量管 理出现失误带来的潜在经营风险。 应对措施: 公司始终将产品质量管理放在重要地位，配有专业质检人员对生产过程关键质 量控制环节进行监督和检查，负责原材料、半成品、成品的质量检测。公司将 一如既往紧抓产品质量控制，保持在行业中的产品质量优势。
4、经销商管理风险	重大风险事项描述: 报告期内，公司经销模式收入占营业收入的比例为 49.35%。目前公司经销 商数量较多，地区分布较广，在增强公司市场推广能力的同时，也相应增 大了公司的经销商管理风险。如果未来经销商出现经营业绩下滑、法律纠 纷、无经营资质及其他违法违规等情形，或者其他原因导致公司与经销商 之间的良好合作不能持续，将造成公司产品在该地区的销售收入下降，从 而对公司的经营业绩带来负面影响。 应对措施: 公司将强化经销商管理，加强与经销商合作，与经销商建立全面深入的战 略合作关系。同时拓展销售渠道，加强终端养殖场开发，提高终端直销收 入占比。
5、发生生物安全事故的 风险	重大风险事项描述: 在生产过程中，动物疫苗生产所需的病原微生物等若未得到有效的管控， 在生产区域以外发生泄露则可能导致病原微生物对环境、动物及人类的感 染，造成生物安全事故。尽管公司已通过农业农村部关于禽流感灭活疫苗 生产线的生物安全三级防护现场检查验收，且制订了相应的《生物安全管 理制度》并在有效执行中，但不排除仍存在由于工作失误或其他原因导致 发生生物安全事故的风险。 应对措施: 公司将进一步加强生物安全管理工作，规范管理，加强员工生物安全培训， 提高员工生物安全意识，同时加强督导检查力度，及时发现安全隐患，杜 绝生物安全风险。
6、产品研发风险	重大风险事项描述: 截至报告期末，公司获得授权专利 38项，其中发明专利 28项，实用新型 10项；拥有新兽药证书 24项，另有多项兽用、水产用疫苗产品的在研项 目在推进中。由于动物疫苗研发需经历基础性研究、实验室研究、中试生 产、临床试验和新兽药证书注册等多个环节，具有投入大、周期长等特点， 而部分动物疫病病毒（菌）变异较快，因此，公司新产品研发具有一定的 不确定性。若新产品研发失败，则公司可能面临丧失技术领先优势及市场 领先地位的风险。 应对措施:
	公司将加强自身研发管理，做好产品研发布局，对一些研发周期较长，研 发成果存在较大不定性的技术则通过与高校及科研院所合作研发或技术引 进的形式来缩短研发周期，加快成果转化，保持公司的产品的领先优势及 市场地位。
7、非经常性损益对业绩 的影响	重大风险事项描述: 公司报告期内非经常性损益对当期净利润的影响金额（税后）为 496.78万 元，占当期净利润的比例为 25.19%，对公司的业绩产生一定影响。报告期 内，公司的非经常性损益主要系暂时性闲置资金管理投资收益及政府补助 构成，如果未来公司闲置资金减少或不能持续获得该类政府补助，将会对 公司业绩造成一定影响。 应对措施: 公司将积极引进新技术、开发新产品、拓宽现有销售渠道，不断提升自身 产品和服务的竞争力，增强公司盈利能力，有效避免资金管理投资收益和 政府补助收入变化对公司经营业绩的不利影响。
8、应收票据及应收账款 无法及时收回的风险	重大风险事项描述: 截至本报告期末，公司应收票据、应收账款账面价值为 8,322.14万元，占总资 产的比例 10.90%。虽然公司的主要客户信用情况较好，同时公司已按照既定 的会计政策及估计对应收款项计提了相应的坏账准备，但若公司主要客户受财 政资金压力、结算周期或未来财务状况、资信情况等出现重大不利变化，将导 致公司应收款项不能按期回收或无法收回，从而对公司经营业绩和生产运营产 生较大不利影响。 应对措施: 为应对应收款项无法及时收回的风险，公司加强了应收账款的内控措施，对新 开客户加强客户信用信息调查，规避经营恶化、财务风险较大的客户；对已合 作客户定期进行信用风险评估，及时调整信用政策；强化业务员销售回款考核 机制，明确责任，降低应收账款坏账风险。
本期重大风险是否发生 重大变化：	本期重大风险未发生重大变化

（未完）