[中报]新疆众和(600888):新疆众和股份有限公司2025年半年度报告
原标题:新疆众和:新疆众和股份有限公司2025年半年度报告 新疆众和股份有限公司 2025年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人孙健、主管会计工作负责人陆旸及会计机构负责人（会计主管人员）程亮声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 不适用 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 ......................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ..................................................................................................... 4 第三节 管理层讨论与分析 ................................................................................................................. 7 第四节 公司治理、环境和社会 ....................................................................................................... 26 第五节 重要事项 ............................................................................................................................... 28 第六节 股份变动及股东情况 ........................................................................................................... 39 第七节 债券相关情况 ....................................................................................................................... 43 第八节 财务报告 ............................................................................................................................... 46
第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况变更简介
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
五、 公司股票简况
六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 2025年 1月，公司以全资子公司广西宏泰新材料有限公司收购防城港公司 67%的股权，按照企业合并的相关规定，公司将防城港公司按同一控制下企业合并处理，纳入合并报表范围，并追溯调整上年同期财务数据。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 十、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用 √不适用 十一、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所处行业基本情况 公司主营产品为高纯铝、电子铝箔、电极箔，根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754—2017）， 属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”之“C398电子元件及电子专用材料制造”；根据原 国家信息产业部（现国家工业和信息化部）《电子信息产业行业分类》，公司所属行业为电子信 息产品专用材料工业行业中的电子元件材料制造行业之“电容器用铝箔材料”；根据中国证监会《上 市公司行业分类指引》，公司铝电解电容器用铝箔材料是电子信息产品专用材料工业行业的细分 行业，属于电子新材料产业的范畴，高性能铝合金材料是公司主要以铝为基础进行的精深加工， 均是国家重点鼓励发展的战略性新兴产业之一。 电子新材料产业作为国家战略性新兴产业的重要组成部分，其发展深度契合我国现代化经济体系建设需求。该产业下游的电子信息领域不仅是国民经济的支柱型产业，更是驱动产业结构优化升级的核心引擎，在推进新型工业化与数字中国建设的战略布局中发挥着关键作用。 聚焦核心材料领域，高纯铝及高性能铝合金制品凭借其卓越的物理特性，已形成覆盖高端制造的全产业链应用图谱：从轨道交通轻量化车体到特高压输变电系统，从精密仪器加工到结构部件，其技术渗透率持续提升。特别是面向战略性新兴产业需求开发的第三代高强韧铝合金（抗拉强度≥650MPa）、6N级超高纯铝靶材坯料等产品。 2025年上半年，规模以上计算机、通信和其他电子设备制造业增长 11.0%，有色金属冶炼和压延加工业增长 9.2%。铝电解电容器用铝箔材料作为基础的电子元器件组成材料，是电子信息产业的重要组成部分，广泛应用于消费电子、家用电器、工业控制等行业，随着经济逐步向好以及消费迭代升级，市场对于电子元器件的需求将逐步提升。 在家用电器及消费电子行业方面，2025年上半年以旧换新成效持续显现，家电手机电脑等产品热销，家电、通讯器材零售额分别同比增长 30.7%、25.4%。上半年，空调销量 3845万台，同比增长 15.6%；彩电销量 1375万台，同比增长 1.8%；智能手机产量 5.63亿台，同比增长 0.5%；微型计算机产量 1.66亿台，同比增长 5.6%；集成电路产量 2,395亿块，同比增长 8.7%。 新能源行业方面，2025年上半年，新能源汽车产销分别完成 687.2万辆和 693.7万辆，分别同比增长 36.2%和 40.3%；新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的 44.3%，渗透率持续提升。 上半年，充电基础设施增量为 328.2万个，同比上升 99.2%。其中公共充电设施增量为 51.7万个，同比增长 30.6%，私人充电设施增量为 276.5万个，同比上升 120.8%。截至 2025年 6月底，我国电动汽车充电基础设施总数达到 1,610.0万个，同比增长 55.6%。新能源行业发展势头并未减缓，铝电解电容器在新能源产业中的规模占比将持续扩大，大容量、高质量的铝电解电容器用铝箔材料的用量也将随之增长。 高性能铝合金制品加工制造产业作为现代工业体系的重要支柱，是以电解铝为原材料基础，通过精密熔铸、塑性加工及热处理等先进工艺，生产具有优异物理化学性能的铝合金材料及其深加工产品的战略性产业。该产业链涵盖从电解铝冶炼、合金配方设计、精密铸造、挤压成型到表面处理的完整技术体系，其产品深度渗透于国民经济关键领域：在交通运输行业支撑着汽车轻量化革命和轨道交通提速需求，典型应用包括汽车电池托盘、高铁车厢型材；在电力电子行业则为特高压输电线路和 5G基站散热器提供关键材料保障。 在"双碳"战略背景下，新能源汽车动力系统对铝合金压铸件的需求激增，特斯拉一体化压铸技术推动车用铝合金用量提升 40%；国产大飞机 C919机身铝合金占比达 65%，带动国产化率突破 85%；半导体制造设备中超高纯铝合金腔体应用进一步扩大，这些产业变革正重构全球铝加工产业格局。随着新一代信息技术等高端制造领域的突破性发展，市场对铝合金材料的性能要求呈现指数级提升，在技术创新驱动下的产业升级正在打开更大的市场空间。 （二）行业政策情况 电子新材料业务属于国家鼓励发展的产业之一，其下游电子信息产业是我国国民经济的重要支柱产业，产业发展对我国产业结构的优化，经济运行质量的提升，以及实现信息化、工业化、现代化进程具有重要意义。高纯铝、铝及合金制品用途广泛，涉及交通运输、电线电缆、工业制造等众多关系国计民生的重点领域，其中新型高强高韧铝合金、超高纯铝基溅射靶材坯料等产品均是我国先进制造、集成电路工业重点需求的材料，属于国家大力支持的产业。公司所处行业的主要产业政策包括： 2025年 3月 11日工业和信息化部等十部门关于印发《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》（工信部联原〔2025〕62号）。主要涉及以下方面： 一是产能与资源“双控”。电解铝行业继续坚持 4500万吨产能“天花板”，新置换项目须满足铝液交流电耗≤13000 kWh/t、环保绩效 A级、清洁能源占比≥30%，并鼓励更换 500 kA以上大型槽。 氧化铝行业对新扩建氧化铝项目（包括使用铝土矿生产氢氧化铝的项目）提出了需有与产能相匹配的权益铝土矿产量新的政策要求，并同步建设赤泥综合利用设施。 二是绿色低碳量化目标。方案提出大气污染防治重点区域不再新增电解铝和氧化铝产能，鼓励产能向清洁能源富集地区转移；2027年再生铝产量突破 1500万吨，电解铝能效标杆产能占比超 30%，清洁能源使用比例达 30%，新增赤泥综合利用率 15%。 三是产业组织优化。铝加工环节实施“反内卷”，推动兼并重组、低竞争力产能退出，培育专精特新“小巨人”。 （三）公司主营业务情况 公司主要从事铝电子新材料和铝及合金制品的研发、生产和销售，主要产品包括高纯铝、电子铝箔、电极箔、铝制品及合金产品，产品广泛应用于工业控制、电子设备、家用电器、汽车制造、电线电缆、交通运输等领域。 公司主要业务及产品情况如下：
（1）采购模式 公司的主要原材料为氧化铝、动力煤等，采用外购方式取得，公司已建立了稳定的原材料供应渠道，并与主要供应商形成长期稳定的合作伙伴关系。生产部门根据原材料安全库存量和各单位报送的原材料需求量制定原材料需求计划，采购部门按照计划安排原材料的采购。 （2）生产模式 由于产品具有较强的针对性及专用性，公司实行“以销定产”的订单生产模式，主要根据与客户的订单和生产经营计划来组织当期的生产。 （3）销售模式 公司产品的对外销售为直销模式，销售区域以国内销售为主，对外出口为辅。公司的销售体系由公司销售公司及各分子公司销售部门组成，并在华东、华南地区设立了办事处，形成了包含市场开拓、客户关系维护、售后服务职能，以国内市场为基础、加强国际市场开发的营销网络。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明 □适用 √不适用 二、 经营情况的讨论与分析 2025年上半年，全球经济逐步复苏但呈现出复杂的分化态势，全球经济面临增长放缓与政策不确定性的双重挑战，国内经济则表现出较强韧性，延续“稳中向好、质效提升”的发展态势，工业经济回升向好，新材料等战略性新兴产业需求持续释放；但近年来行业产能扩张速度快，市场竞争格局日益激烈，主要产品价格（加工费）持续处于低位。公司紧紧围绕内涵效益和规模效益相结合的战略，积极应对市场变化，优化经营策略，高纯铝、电子铝箔及铝制品销量和收入同比实现增长，氧化铝项目建设稳步推进，核心业务竞争力进一步增强。 （一）全员服务市场，加快培育发展新动能 2025年上半年，面对行业竞争日益激烈的市场格局，公司以“抓订单，增收入，控风险”为工作重点，通过深入了解客户需求，及时调整营销策略，聚焦重点客户订单保障与售后服务，深入推动全员服务市场工作，进一步提升技术服务保障能力，根据差异化需求调整产品结构，为客户提供差异化产品和服务，进一步拓展市场份额。2025年上半年实现高纯铝产品销量 28,023.09吨，同比增长 21.62%，电子铝箔产品销量 9,737.26吨，同比增长 8.79%，铝制品产品销量 19,980.93吨，同比增长 12.19%。 （二）聚焦产业需求，创新引领发展新方向 2025年上半年，公司以“聚焦产业需求、深化协同创新”为导向，在 IPD（集成管理创新体系）全流程管理体系下，精准开展技术研发工作，确保产品可以快速量产并推向市场，推动 IPD从“框架落地”向“价值创造”升级转化。在电子新材料领域，围绕车载、充电桩及 AI服务器等领域需求，开发升级高比容、低漏电化成工艺，并在生产线进行工艺调试；在电工复合材料领域，基于工业控制领域需求，开展热传输效率高、成本低、易加工的钎焊铝合金材料验证并开发意向客户，深化创新引领发展。 （三）强化过程管控，构建质量保障新体系 2025年上半年，公司持续优化质量管理体系，完善质量管理制度和流程，通过定期专项试验结合客户反馈情况，不断优化工艺参数，保证了产品质量稳定性和一致性，质量关键指标提升明显。通过核心生产设备改造和工艺升级，铝合金产品综合成品率进一步提升，电子铝箔成品率提升 0.04个百分点。 （四）深化数字赋能，开创降本增效新局面 2025年上半年，公司大力推动业务平台、职能平台、数字底座建设，致力于将业务能力固化在平台中并不断优化，实现业务条块的转型变革和提质增效，彻底打通产业生态链路，形成完整的智能体。在合金、高纯铝等产线全面推进工业物联网建设，在数据采集、设备预测性维护、能源关联管理等方面实现全透明化管理，进一步减少了生产损耗、设备及能耗，提升了废料循环再利用，降低了生产成本。 （五）全面强化风控，筑牢合规经营新防线 2025年上半年，公司持续完善全面风险管理体系建设，坚持合规思维引领下的清单管理，全方位、多层次融入运营管理体系路径，实现从“防风险向防风险、创价值并举”转变，从分散管理、条块分割向“集中管理、协同联动”转变，从被动防控向“主动防控”转变，助力公司管理体系和管理能力现代化，进一步提高合规风险防范与管控能力，切实防范和有效化解各种合规风险。 （六）优化产业布局，氧化铝项目建设稳步推进 2025年上半年，为抢抓上游氧化铝产业发展机会，公司继续实施产业链一体化发展战略，在广西防城港投资建设年产 240万吨氧化铝项目。目前项目建设推进顺利，截至 2025年 6月 30日，已累计投资 8.39亿元，签订施工、设备等合同 49.53亿元。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用√不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）技术和产业经验优势 铝电解电容器用电子新材料、高纯铝及高性能铝合金制品均含有较高的技术门槛，属于金属材料学、电化学、力学、机械学、环境工程学等多学科交叉的技术密集型行业，需要高额的技术投入与研发投入。其中，高纯铝的提纯技术、稳定的电子铝箔生产技术以及电极箔的腐蚀化成技术均拥有较高的技术难度，对生产工艺要求较高，需要培养一批技术实力较强的研发团队以及生产管理能力优异的生产团队。 公司是国内先进的铝电解电容器用电子材料及高性能铝合金生产企业，是国内既掌握高纯铝三层电解法生产工艺又掌握偏析法生产工艺的企业，目前高纯铝产能、产量均位于行业前列，实现了超高纯铝基靶材坯料的规模化生产，经过多年的技术升级与生产经验积累，铝电解电容器用电子材料和高性能铝合金产品技术及质量处于行业领先水平。 公司是国家“创新型企业”、“国家火炬计划重点支持高新技术企业”、第六批全国“制造业单项冠军示范企业”，拥有“国家认定企业技术中心”、“博士后科研工作站”，被批准设立“铝电子材料国家地方联合工程实验室”。公司“年产一万吨精铝电子材料高技术产业化示范工程”和“非铬酸电子铝箔高技术产业化项目”被授予国家高技术产业化示范工程项目，公司“大型金属坯料制备电磁调控关键共性技术开发和应用”项目荣获国家科学技术进步奖二等奖，核心产品拥有 15项软件著作权，两百余项专利和专有技术，同时，公司还作为起草单位承担了《电解电容器用铝箔》《高纯铝》等多项国家及行业标准的制定工作。公司与合作单位联合开发的高比容电子铝箔、高强高韧铝合金、超高纯铝基溅射靶坯、超高纯铝等铝电子关键材料有力支持了相关产业发展。 （二）完整的产业链优势 经过多年发展，公司形成“能源—一次高纯铝—高纯铝/合金产品—电子铝箔—电极箔”电子新材料循环经济产业链，生产过程环环相扣，上下游产品紧密衔接，是铝电子新材料行业中产业链较为完整的企业。 一是，完整的产业链方便公司对产品边角料进行有效利用，降低产品成本。电子铝箔生产对内部组织的要求较高，行业整体成品率相对较低，存在大量边角料，公司由于拥有高纯铝生产线，成功开发了相应技术，可以对电子铝箔边角料有效利用，降低了边角料的资金占用和周转成本。 二是，完整的产业链使生产过程环环相扣，上下游产品紧密衔接，能够确保产品品质的一致性。 由于高性能铝合金、电子铝箔、电极箔等产品对铝的纯度要求较高，原材料的品质对最终产品性能有重要影响，公司拥有先进的高纯铝生产技术，能够确保各环节产品品质的稳定和一致；三是公司产业链完整、抗风险能力强，公司在能源端的布局为持有天池能源股权，天池能源主要从事煤炭生产、销售业务，可以保障公司能源稳定供应并分享收益。 （三）规模及质量优势 电子新材料、铝及合金制品，生产过程均需投入大量基础设备，且只有当产能达到一定的规模才能降低生产成本，实现规模效益。公司作为“中国电子元件百强企业”，拥有高纯铝液产能 7.8万吨，电子铝箔年产能 3万吨，是全球较大的高纯铝研发和生产基地之一，是国内领先的铝电解电容器用电极箔、电子铝箔研发和生产基地。公司拥有强大的规模化生产及供应能力，能够有效实现规模效应，降低生产经营成本。 公司通过了 ISO9001 质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、获得 CNAS国家实验室认证审核，产品通过了低碳产品认证，产品质量获得了客户广泛认可，与全球众多知名企业建立了长期稳定供应和战略合作关系。同时，公司凭借良好的产品质量和卓越的稳定性，承担了多项国家重点工程服务工作。公司优秀的产品质量能够保证产品性能稳定、市场声誉良好、议价能力较强，为公司进一步拓展市场提供了有利条件。 （四）品牌及客户优势 公司凭借过硬的产品质量和优质的客户服务，公司高纯铝、高压电子铝箔产品成功占据国内主导地位，具有稳定的客户基础和一定的定价主动权。公司秉承“顾客至上，客户称心”的服务宗旨，拥有一支专业、优秀、经验丰富的经营管理团队，能够通过技术创新、科学安排生产计划快速响应客户需求。由于下游客户对电子材料、高纯铝材料的质量要求非常严格，需要较长的开拓周期和认证周期，一旦确定将会形成长期稳定的合作关系。通过长期的考察与合作，公司已与众多国际、国内知名厂商建立了紧密合作关系，有利于公司进一步开展合作、拓展市场和保持市场竞争优势。 四、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析 1、 财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系公司年产 240万吨氧化铝项目建设投入增加所致。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期公司年产 240万吨氧化铝项目借款增加所致。 2、 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
3、 主营产品分行业、分产品、分地区情况
(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用√不适用 无 (三) 资产、负债情况分析 √适用□不适用 1、 资产及负债状况 单位：元
2、 境外资产情况 □适用 √不适用 3、 截至报告期末主要资产受限情况 √适用□不适用 截至报告期末，公司资产总额为196.67亿元，其中流动资产86.05亿元，非流动资产110.62亿元；公司用于开立银行承兑汇票保证金、保函保证金的货币资金为0.80亿元，公司用于票据质押的应收票据0.41亿元。公司用于套期保值业务保证金的其他流动资产3.51亿元。公司向银行借款而抵押的机器设备等固定资产期末账面价值为5.25亿元。除上述资产使用权受到限制外，报告期期末，公司资产不存在被抵押、质押、查封、冻结、必须具备一定条件才能变现、无法变现、无法用于抵偿债务的情况和其他权利受限制的情况和安排，以及其他具有可对抗第三人的优先偿付负债情况。 4、 其他说明 □适用√不适用 (四) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 报告期内，公司支付的对外股权投资总额为40,200万元，为公司控股子公司广西宏泰新材料有限公司收购防城港公司股权以及后续增资，收购股权后持有的股权比例为 67%；公司支付的对外股权投资总额较上年同期增加1910.00%。 (1).重大的股权投资 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币
(2).重大的非股权投资 √适用□不适用 单位：万元 币种：人民币
(3).以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
□适用 √不适用 证券投资情况的说明 □适用 √不适用 私募基金投资情况 □适用 √不适用 衍生品投资情况 √适用□不适用 (1).报告期内以套期保值为目的的衍生品投资 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
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