[中报]星辰科技(832885):2025年半年度报告

时间：2025年08月27日 17:41:06 中财网

原标题:星辰科技:2025年半年度报告

半年度报告 公司半年度大事记 2025年4月 星辰科技董事长吕虹受邀参加 工业和信息化部第九次中小企 业圆桌会议。 2025年4月 CHINA PLAS2025星辰科技中国“芯”伺 服与橡塑行业共发展。 报告期末 截至报告期末，公司已拥有 62项专利和 26项软件著作权，其中发明专利 21项。报告期内，公司取得 1 项实用新型专利授权、2 项软件著作权登记， 新增 2 项发明专利申请。

目 录
第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................................................ 4
第二节 公司概况 ........................................................................................................................ 6
第三节 会计数据和经营情况 .................................................................................................... 8
第四节 重大事件 ...................................................................................................................... 22
第五节 股份变动和融资 .......................................................................................................... 26
第六节 董事、监事、高级管理人员及核心员工变动情况 .................................................. 29
第七节 财务会计报告 .............................................................................................................. 32
第八节 备查文件目录 ............................................................................................................ 108


第一节 重要提示、目录和释义
董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人吕虹、主管会计工作负责人包江华及会计机构负责人（会计主管人员）周于保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

本半年度报告未经会计师事务所审计。


本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

事项	是或否
是否存在董事、高级管理人员对半年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准 确、完整	□是 √否
是否存在未出席董事会审议半年度报告的董事	□是 √否
是否存在未按要求披露的事项	√是 □否
是否审计	□是 √否

1、 未按要求披露的事项及原因
根据中国证监会印发《上市公司信息披露暂缓与豁免管理规定》（证监会公告〔2025〕8号）相关要 求，公司对于涉及国家秘密的信息，在本报告中采用代称、打包或者汇总等方式进行了脱密处理；同时， 出于保护商业秘密的目的，对于符合商业秘密豁免披露的应收账款和合同资产前五名的部分客户名称使 用代称进行披露。

【重大风险提示】

1.是否存在退市风险
□是 √否

2.公司在本报告“第三节 会计数据和经营情况”之“十四、公司面临的风险和应对措施” 部分分析了公司的重大风险因素, 请投资者注意阅读。




释义

释义项目		释义
公司、本公司、星辰科技	指	桂林星辰科技股份有限公司
股东会	指	桂林星辰科技股份有限公司股东会
董事会	指	桂林星辰科技股份有限公司董事会
监事会	指	桂林星辰科技股份有限公司监事会
电力电子	指	桂林星辰电力电子有限公司
深圳星辰	指	深圳市星辰智能控制有限公司
证监会	指	中国证券监督管理委员会
桂林银行	指	桂林银行股份有限公司
桂林伺达	指	桂林伺达机电科技有限公司
报告期、本期	指	2025年1月1日至2025年6月30日
元、万元、	指	人民币元、人民币万元
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
《证券法》	指	《中华人民共和国证券法》
《公司章程》	指	《桂林星辰科技股份有限公司章程》
伺服驱动器	指	用来控制伺服电机的一种控制器，其作用是将运动控制指令转化 为驱动伺服电机做出相应运动的驱动电力（包含电流、电压、频 率等要素），属于伺服系统的一部分
伺服电机	指	一种精确运动控制的执行电动机，在伺服控制系统驱动控制下， 实现电动机轴上的扭矩、角速度和/或角位移输出
伺服系统	指	以物体的位移和角度、速度、加速度为控制量组成的能够跟踪目 标任意运动规律变化的自动化控制系统
动力伺服	指	包含大功率、高效率的高精度伺服系统以及高精度、高鲁棒性的 大功率拖动系统
消隙系统	指	采用两套或多套伺服系统共同驱动一个旋转机构，利用控制算法 和电控手段消除传动链的齿轮间隙，从而实现对目标对象的精 密、快速的随动控制，既能提升整套系统的随动控制指标，又能 够降低对机械传动系统的精度要求从而大大降低制造成本
随动控制总成	指	由控制器（包含控制电脑及算法软件）、伺服驱动器、伺服电机、 运动执行机构、传感器构成的具有预定目标控制功能的系统总成
风电变桨伺服系统	指	大型风力发电机上用于控制桨叶角度，实现最大风能利用率并在 飓风天气实施风电机组安全顺桨自我保护的驱动控制装置
AGV	指	装备有电磁或光学等自动导航装置，能够沿着规定的路径行驶， 具有安全保护及各种移动功能的无人驾驶搬运车

第二节 公司概况
一、 基本信息

证券简称	星辰科技
证券代码	832885
公司中文全称	桂林星辰科技股份有限公司
英文名称及缩写	Guilin Stars Science and Technology Co., Ltd.
法定代表人	吕虹

二、 联系方式

董事会秘书姓名	吕斌
联系地址	桂林市高新区信息产业园 D-10、D-11号
电话	0773-5862899
传真	0773-5866366
董秘邮箱	[email protected]
公司网址	http://www.stars.com.cn
办公地址	桂林市高新区信息产业园 D-10、D-11号
邮政编码	541004
公司邮箱	[email protected]

三、 信息披露及备置地点

公司中期报告	2025年半年度报告
公司披露中期报告的证券交易所网站	www.bse.cn
公司披露中期报告的媒体名称及网址	上海证券报 www.cnstock.com
公司中期报告备置地	公司董事会秘书办公室

四、 企业信息

公司股票上市交易所	北京证券交易所
上市时间	2021年7月8日
行业分类	C制造业-40仪器仪表制造业-401通用仪表制造-4011工业自动控 制系统装置制造
主要产品与服务项目	随动控制总成、伺服驱动器、伺服电机等装备自动化及智能化产品 的研发、生产、销售
普通股总股本（股）	169,928,400
优先股总股本（股）	0
控股股东	控股股东为桂林星辰电力电子有限公司
实际控制人及其一致行动人	实际控制人为吕虹、丘斌、吕斌，一致行动人为吕虹、丘斌、吕斌

五、 注册变更情况
√适用 □不适用

项目	内容
统一社会信用代码	91450300680135813W
注册地址	广西壮族自治区桂林市高新区信息产业园 D10、D11号
注册资本（元）	169,928,400

六、 中介机构
□适用 √不适用
七、 自愿披露
□适用 √不适用
八、 报告期后更新情况
□适用 √不适用

第三节 会计数据和经营情况
一、 主要会计数据和财务指标
（一） 盈利能力
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
营业收入	90,328,322.38	63,534,715.30	42.17%
毛利率%	41.71%	43.50%	-
归属于上市公司股东的净利润	21,768,686.04	6,628,277.19	228.42%
归属于上市公司股东的扣除非经常性 损益后的净利润	21,450,947.18	4,615,683.45	364.74%
加权平均净资产收益率%（依据归属于 上市公司股东的净利润计算）	5.56%	1.77%	-
加权平均净资产收益率%（依据归属于 上市公司股东的扣除非经常性损益后 的净利润计算）	5.48%	1.24%	-
基本每股收益	0.128	0.039	227.15%

（二） 偿债能力
单位：元

	本期期末	上年期末	增减比例%
资产总计	574,697,851.09	532,445,471.86	7.94%
负债总计	181,842,193.42	152,771,681.55	19.03%
归属于上市公司股东的净资产	392,855,657.67	380,510,831.99	3.24%
归属于上市公司股东的每股净资产	2.31	2.23	3.67%
资产负债率%（母公司）	31.14%	28.12%	-
资产负债率%（合并）	31.64%	28.69%	-
流动比率	2.39	2.59	-
利息保障倍数	48.24	19.88	-

（三） 营运情况
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
经营活动产生的现金流量净额	7,521,134.83	3,282,833.58	129.10%
应收账款周转率	0.60	0.51	-
存货周转率	1.10	0.72	-

（四） 成长情况

	本期	上年同期	增减比例%
总资产增长率%	7.94%	0.86%	-
营业收入增长率%	42.17%	0.78%	-
净利润增长率%	232.03%	20.74%	-

二、 非经常性损益项目及金额
单位：元

项目	金额
1．非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲 销部分
2．计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按 照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）	439,609.32
3.除同公司主营业务相关的有效套期保值业务外，持有 交易性金融资产、其他非流动金融资产、交易性金融负 债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、 交易性金融负债、可供出售金融资产、其他非流动金融 资产取得的投资收益
4．除上述各项之外的其他营业外收入和支出	-65,637.27
非经常性损益合计	373,972.05
减：所得税影响数	55,987.31
少数股东权益影响额（税后）	245.89
非经常性损益净额	317,738.86

三、 补充财务指标
□适用 √不适用
四、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
（一） 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
（二） 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响 □适用 √不适用
五、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
六、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：

本公司依据证监会行业分类标准，归类于 C4011工业自动控制系统装置制造行业。公司主营业务为 智能制造装备及其关键功能部件的研发、生产和销售，核心产品包括随动控制总成、伺服驱动器、伺服 电机等装备自动化及智能化产品；主要为航空航天及军工、新能源、工业控制三大领域客户提供高性能、 高可靠性、高适应性的自动化及智能化解决方案。 作为技术驱动型的高新技术企业，公司依托强大的技术研发实力和持续创新能力，构建了核心竞争 力。公司专注于高精度随动控制技术、消隙控制技术、装备自动化及智能化控制技术、动力伺服技术、 电机技术、电磁兼容技术、伺服系统行业应用技术的开发和应用，并融合控制计算机、伺服系统、执行 机构及反馈相关技术，形成了随动控制总成、消隙系统等独特的技术和产品。这些技术和产品以高性能、 高可靠性、高适应性、高稳定性获得了客户的广泛信任。截至报告期末，公司已拥有 62项专利和 26项 软件著作权，在高精度随动控制技术、消隙控制技术等多个技术领域有深厚的积累。 公司产品体系涵盖通用产品和定制产品两大类，针对这两类产品的不同特性，配套了差异化的生产

管理体系。在制造执行层面，采用“核心自主生产+非核心委外协作”的柔性化模式，既保障关键工艺 品质可控，又提升整体产能弹性。在生产组织上，针对通用产品实施安全库存式备货生产，对定制产品 实行订单驱动型生产，通过订单流与需求预测算法的动态耦合，优化产销衔接。在供应链端，建立了严 格的供应商准入机制，采取集中采购模式，结合订单驱动与战略储备策略，确保原材料稳定供应，形成 “需求预测—生产排程—采购执行”的全链路协同机制。 公司产品广泛应用于航空航天及军工、新能源、工业控制等多个应用领域。在航空航天及军工领域， 公司服务于多家军工大型集团及其下属科研院所；在新能源领域，公司产品应用于风电、储能及新能源 汽车行业；在工业控制领域，公司产品服务于自动化、智能化的各类机械设备。 公司产品主要包括以下几个应用方向： （1）航空航天及军工领域，如装备控制、装备自动化及仿真平台等； （2）民用领域，如风电变桨、电能质量、注塑机、AGV、工业自动化及智能化装备等。 针对不同客户所处的行业及客户分布的地域特点，公司采取了行业营销与区域管理相结合的销售模 式，以直销为主、经销为辅。公司已建立“行业直销+分区布点+渠道经销”的销售体系，形成了基本覆 盖全国的营销服务网络，确保能够及时、快速地响应客户需求。 报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。

报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用

专精特新等认定情况
√适用 □不适用

“专精特新”认定	√国家级 □省（市）级
“单项冠军”认定	□国家级 √省（市）级
“高新技术企业”认定	√是
其他相关的认定情况	瞪羚企业 - 广西壮族自治区科学技术厅

七、 经营情况回顾
（一） 经营计划

2025年，作为“十四五”规划收官与“十五五”规划开局的关键节点，公司以高质量发展为核心战 略，继续聚焦航空航天及军工、新能源、工业控制三大核心赛道，持续强化“产品+服务”的销售模式， 通过技术创新与精益管理双轮驱动，全力推动经营效益与运营效能同步提升。 1.经营情况概述 2025年，公司锚定三大核心赛道，以创新驱动与战略布局双向赋能，加速产品迭代升级，优化市场 布局与应收账款管理，推动经营业绩增长。报告期内，公司实现营业收入 90,328,322.38元，较上年同期 增长 42.17%；归属上市公司股东的净利润为 21,768,686.04元，较上年同期增长 228.42%；归属于上市公 司股东的扣除非经常损益的净利润为 21,450,947.18元，同比增长 364.74%。报告期末，公司总资产为 574,697,851.09元，较期初上升 7.94%；归属于上市公司股东的所有者权益为 392,855,657.67元，较期初 增长 3.24%。 2.业绩影响因素 （1）市场拓展成效显著 报告期内，得益于绿色低碳转型加速推进，风力发电机组装机规模继续攀升，推动公司新能源伺服 系统业务强劲增长，成为公司营业收入高速增长的核心驱动力。面对行业内卷导致价格下行的压力，公 司通过内部成本优化、提升生产效率等措施有效管控成本，成功实现新能源板块的收入扩张与利润增长。 另外，航空航天及军工伺服系统业务作为公司核心业务板块，前期公司预研项目形成小批量化的生 产，成为拉动整体盈利增长的核心引擎。该业务凭借高技术壁垒形成的产品竞争力和强客户粘性带来的 稳定需求，进一步巩固了公司在高端装备领域的市场地位。随着配套客户的军贸产品出口，公司的产品 也销售到更多的国家。 （2）应收账款改善 针对部分客户应收账款回收周期较长的行业性特征，公司强化应收账款管理体系，优化客户信用评 级与结构布局，积极推进销售及回款工作。报告期内，部分长期未结清款项客户的项目顺利完成上级验 收并支付货款，有效削减了本期的信用减值损失。 （3）精细化管理释放效能 报告期内，公司进一步优化全流程成本管控，持续提升运营效率。在业绩强劲增长的驱动下，公司 期间费用总额保持基本稳定，未随收入和利润同步大幅攀升。 3.主要业务经营情况 （1）航空航天及军工伺服系统 公司在航空航天及军工领域的产品主要应用于装备控制、自动化及仿真平台等场景。报告期内，公 司航空航天及军工领域业务实现营业收入 31,199,059.23元，同比上涨 1.18%。在“十四五”强军战略深 化、国防预算持续向装备现代化倾斜的背景下，公司依托在军工伺服配套领域深厚的技术积淀与先发优 势，已建立起高客户粘性的业务生态。 2025年度，公司重点推动配套层级由“部件级”（如伺服驱动器、双电机消隙系统）向高附加值的 “总成级”（如调平系统、天线回转机构、电动调平、伺服转台、倒伏机构）战略延伸，旨在提升产品 附加值及市场渗透率，逐步实现从部件供应商向分系统供应商的转型升级，有效提升配套层级与市场竞 争力。 执行层面，公司围绕“技术提升”与“销售拓展”双线推进： ①销售拓展：凭借在伺服领域多年深耕积累的品牌认可度及“专精特新”优势，着力扩大销售规模， 重点提升装备业务体量； ②技术提升：通过优化产品设计规划，提升产品及部件复用度，严控售后费用，实现降本增效。 公司将持续聚焦总成级产品研发与核心技术攻关，强化在高端装备市场的差异化竞争力，把握装备

自主可控和全面升级的战略机遇。 （2）新能源伺服系统 在新能源领域，公司产品主要应用于风力发电市场。在“双碳”目标引领下，全球对清洁能源的需 求持续增长，叠加政策的支持，风电装机规模不断扩大，技术迭代速度加快，行业呈现出高速发展的态 势。但与此同时，市场竞争也日益激烈，对企业的成本控制、技术创新和产品多元化能力提出了更高要 求。 面对激烈的市场竞争，公司积极采取应对策略。在成本控制方面，公司通过优化供应链管理、提升 生产效率等举措，在保证产品质量及性能的前提下，有效降低了生产成本，使产品在价格上更具竞争力。 在市场拓展方面，公司在巩固现有风电变桨驱动器及电机业务的同时，重点加大风电大功率变桨电机的 市场开拓力度，加速推进变桨电机产品进入主机厂的配套体系；同时，积极开拓风电运维业务，布局电 能质量等新兴领域。这些举措多管齐下，有效提升了公司的市场份额。报告期内，公司新能源板块业务 成绩亮眼，实现营业收入 38,780,242.06元，同比增长 205.31%。 （3）工业控制伺服系统 公司工业控制领域专注于为下游自动化装备客户提供以“高稳定性、高精度、快速响应”为核心优 势的高质量伺服驱动器和伺服电机，产品广泛应用于注塑机、油压机、内绕机等各类制造设备中。报告 期内，该领域实现营业收入 19,229,758.21元，较上年同期基本持平。 在工业 4.0持续推进、设备智能化升级需求明确的背景下，伺服系统作为运动控制核心单元，其长 期增长趋势具有高度确定性。2025年，公司持续深化细分赛道挖掘，不断优化产品性能，并通过提质控 本策略打造更具市场竞争力的伺服产品；同时，持续优化产品线布局，采取更灵活的市场策略以捕捉细 分领域的增长机会，提升市场占有率。在客户拓展方面，公司密切关注大客户动态及行业竞争态势，一 方面稳固现有大客户关系并力争提升份额，另一方面积极从产品线和区域两个维度加大销售力度，开发 新客户并拓展新市场。报告期内，公司已在细分领域开发了多个新客户，后续有望扩大销售规模。 4.财务状况 截至报告期末，归属于上市公司股东的净资产为 392,855,657.67元，每股净资产 2.31元，资产负债 率为 31.64%，基本每股收益为 0.128元，加权平均净资产收益率为 5.48%，流动比率为 2.39，经营活动 产生的现金流量净额为 7,521,134.83元。公司主要财务指标健康，偿债能力强，资产结构稳健，风险可 控，整体财务状况良好。 5.股东回报 报告期内，为回馈股东对公司的支持，结合公司的实际经营情况，审议通过 2024年年度权益分派 方案，以 2025年 6月 19日为股权登记日，总股本 169,928,400股为基数，向全体股东每 10股派发现金 红利 0.45元（含税），共计派发现金红利 7,646,381.97元，占 2024年归属于上市公司股东的净利润的 47.57%。

（二） 行业情况

公司的主营业务聚焦于智能制造装备及其关键功能部件的研发、生产和销售，主营产品涵盖随动控 制总成、伺服驱动器、伺服电机等装备自动化及智能化产品，广泛应用于航空航天及军工、新能源、工 业控制领域，总体与宏观政策和经济周期紧密相关，无明显季节性特征。 1.航空航天及军工行业 党的二十大报告着重强调，如期实现建军一百年奋斗目标、加快把人民军队建成世界一流军队，是 全面建设社会主义现代化国家的战略要求。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划 和 2035年远景目标的建议》也明确提出，力争到 2035年基本实现国防和军队现代化。这一系列重大战 略部署，为我国国防和军队建设指明了清晰方向，也深刻影响着军工行业的发展走向。在此背景下，“十 四五”期间国防预算持续增长，2025年国防预算为 17,847亿元，同比增长 7.2%，对我国装备建设提供

了强有力的支撑。 2025年作为“十四五”的收官之年和“十五五”规划布局的关键节点，军工行业迎来“存量订单交 付+增量需求释放”的双重驱动周期。在国际格局演变与国家战略需求的双重牵引下，军工行业作为国 家安全的重要支柱，其战略地位愈发凸显。随着科技的飞速发展，人工智能、大数据、新材料等前沿技 术不断融入军工领域，推动着军工装备向智能化、信息化、精准化方向加速迭代升级。同时，国防建设 的持续加强和装备现代化步伐的加快，使得军工领域对先进装备及核心技术的需求日益旺盛，市场空间 不断拓展。公司产品，如随动控制总成、伺服驱动器、伺服电机等装备自动化及智能化产品，凭借其先 进的技术性能和可靠的质量，在装备制造领域的应用不断拓展，配套层级也在逐步提升。这不仅为公司 带来了更广阔的发展空间，也进一步巩固了公司在高端装备领域的市场地位。 2.新能源行业 在新能源领域，公司主要服务于风电行业。在“碳达峰、碳中和”目标指引下，风电行业作为我国 新能源领域的关键组成部分，持续保持强劲的增长态势。 2025年，在《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕 136号）政策影响下，新能源盈利模式面临重塑，刺激了行业“抢装潮”。受此驱动，2025年上半年， 全国风电新增并网容量 5139万千瓦，其中陆上风电 4890万千瓦，海上风电 249万千瓦。截至 2025年 6 月底，全国风电累计并网容量达到 5.73亿千瓦，同比增长 22.7%，其中陆上风电 5.28亿千瓦，海上风电 4420万千瓦。2025年上半年，全国风电累计发电量 5880亿千瓦时，同比增长 15.6%，全国风电平均利 用率 93.2%。 风电行业的发展既面临着挑战，也蕴含着巨大的机遇。国家发改委、能源局印发的《电力系统调节 能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》，为行业的可持续发展指明了方向。该方案明确要求通过 提升系统调节能力，支撑新能源合理消纳利用，确保 2025—2027年全国新能源利用率不低于 90%的消纳 红线。政策引导与市场机制的共同作用将推动风电行业步入更加理性、可持续的发展轨道。公司将紧密 把握行业趋势，持续加大风电领域的技术研发与市场拓展力度，着力提升核心竞争力，积极把握行业发 展机遇。 3.工业控制行业 2025年上半年，我国工业经济展现出强劲的复苏与增长态势，规模以上工业增加值同比增长 6.4%， 增速较 2024年全年加快 0.6个百分点。这一数据表明，在复杂多变的内外部环境下，我国工业生产正稳 健回归增长轨道。工业作为国民经济的主体，其稳定增长为工业控制行业的发展奠定了坚实的基础。 中国作为全球最大的制造业国家，制造业规模庞大且产业配套完善。当下，我国工业控制行业已构 建起包含伺服系统、控制器、传感器等关键技术的完整产业生态。 在伺服系统领域，国产伺服品牌凭借自主创新与技术突破，实现了动态响应、位置控制精度等核心 性能指标的显著提升。部分高端产品性能已接近或达到国际先进水平，足以满足国内众多行业对高精度 运动控制的需求。而且，依托本土化供应链优势，国产伺服品牌在成本控制上更具竞争力，能快速响应 客户需求并提供定制化服务，进而市场占有率逐步提高，国产替代进程明显加速，为行业发展注入新动 力。 政策层面，工业和信息化部等部门联合发布的《推动工业领域设备更新实施方案》，明确提出要加 快设备更新换代节奏，并将智能制造装备列为重点推广领域。这一政策为工业控制行业营造了良好的政 策环境，提供了广阔的市场机遇，有力促进了行业的快速发展。 工业控制行业在迎来发展机遇的同时，也面临着诸多挑战。智能制造浪潮推动行业需求不断升级， 市场竞争愈发激烈。面对行业发展带来的机遇和挑战，公司持续提升产品质量和技术水平，加强品牌建 设以提升知名度和美誉度，并积极拓展市场以扩大业务版图，努力在激烈的市场竞争中保持行业地位。

（三） 新增重要非主营业务情况
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
单位：元

项目	本期期末		上年期末		变动比例%
	金额	占总资产的 比重%	金额	占总资产的 比重%
货币资金	117,225,253.18	20.40%	132,403,952.25	24.87%	-11.46%
应收票据	54,597,236.02	9.50%	35,078,456.20	6.59%	55.64%
应收账款	153,494,325.75	26.71%	148,045,555.42	27.80%	3.68%
存货	57,329,888.46	9.98%	38,621,516.61	7.25%	48.44%
投资性房地产	1,701,284.86	0.30%	1,841,706.04	0.35%	-7.62%
长期股权投资	22,306,106.50	3.88%	22,044,998.87	4.14%	1.18%
固定资产	40,095,176.47	6.98%	41,608,818.46	7.81%	-3.64%
在建工程	55,790,162.44	9.71%	42,569,199.08	8.00%	31.06%
无形资产	9,823,878.52	1.71%	10,082,154.84	1.89%	-2.56%
商誉	-	-	-	-	-
短期借款	70,024,710.00	12.18%	70,030,024.00	13.15%	-0.01%
长期借款	13,807,300.80	2.40%	10,006,189.28	1.88%	37.99%
应收款项融资	2,931,845.57	0.51%	1,818,415.13	0.34%	61.23%
其他应收款	6,857,942.27	1.19%	4,794,020.54	0.90%	43.05%
使用权资产	143,404.03	0.02%	229,446.49	0.04%	-37.50%
应付票据	20,999,856.00	3.65%	11,731,433.00	2.20%	79.01%
应付账款	58,207,841.77	10.13%	33,993,414.07	6.38%	71.23%
合同负债	513,749.05	0.09%	348,370.74	0.07%	47.47%
应付职工薪酬	3,201,253.23	0.56%	6,098,128.88	1.15%	-47.50%
应交税费	591,754.69	0.10%	1,023,512.58	0.19%	-42.18%
其他应付款	2,644,794.21	0.46%	7,313,704.49	1.37%	-63.84%
租赁负债	-	0.00%	61,141.97	0.01%	-100.00%
库存股	-	0.00%	4,291,250.00	0.81%	-100.00%
少数股东权益	-	0.00%	-837,041.68	-0.16%	-100.00%
资产总计	574,697,851.09	100.00%	532,445,471.86	100.00%	7.94%

资产负债项目重大变动原因：

1）应收票据：期末余额为54,597,236.02元，较上年期末上升55.64%。主要原因是本期营业收入实现显 著增长，票据结算相应增加，应收票据余额上升。 2）存货：期末余额为57,329,888.46元，较上年期末上升48.44%。主要原因根据原材料价格走势及后期 需求预计，增加了原材料备货及产成品库存。 3）在建工程：期末余额为55,790,162.44元，较上年期末上升31.06%。主要原因是①三期厂房及地下室 项目持续投入；②本期新增星辰科技广场、道路、管网等改造工程项目。 4）长期借款：期末余额为13,807,300.8元，较上年期末增加37.99%。主要原因是本期因三期厂房建设 新增了长期贷款。 5）应收款项融资：期末余额为2,931,845.57元，较上年期末上升61.23%。主要原因是本期收到的票据 增加且未到期承兑及背书。 6）其他应收款：期末余额为6,857,942.27元，较上年期末上升41.62%。主要原因是本期应收的嵌入式 软件退税款项增加。 7）使用权资产：期末余额为143,404.03元，较上年期末减少43.05%。主要原因是本期存量租赁资产按 既定折旧政策和剩余租赁期正常折旧。

8）应付票据：期末余额为20,999,856元，较上年期末上升79.01%。主要原因是因产能扩张原材料采购 额上升，为优化支付工具对一部分货款采用票据结算。 9）应付账款：期末余额为58,207,841.77元，较上年期末上升71.23%。主要原因是生产销售规模扩大， 原材料采购额增加，导致应付账款增加。 10）合同负债：期末余额为513,749.05 元，较上年期末上升47.47%。主要原因是本期预收客户货款增 加。 11）应付职工薪酬：期末余额为3,201,253.23元，较上年期末减少47.50%。主要原因是本期发放了上一 年度年终奖。 12）应交税费：期末余额为591,754.69元，较上年期末减少42.18%。主要原因是公司根据原材料价格走 势及后期需求预计，报告期内增加了原材料备货，使得可抵扣进项税额有所增加，进而减少了本期的应 交增值税。 13）其他应付款：期末余额为2,644,794.21元，较上年期末减少63.84%。主要原因是本期对未达到解除 限售条件的限制性股票进行了回购。 14）租赁负债：期末无余额，上年期末为61,141.97元。主要原因是①按期支付租金，租赁付款额减少； ②一年内到期部分已重分类至“一年内到期的非流动负债”科目列示。 15）库存股：期末无余额，上年期末为4,291,250元。主要原因是本期对未达到解除限售条件的限制性 股票进行了回购。 16）少数股东权益：期末无余额，上年期末为-837,041.68元。主要原因是公司购买了深圳星辰少数股 东的股份，深圳星辰由控股子公司变更为全资子公司。

2、 营业情况分析
（1） 利润构成
单位：元

项目	本期		上年同期		本期与上年同期 金额变动比例%
	金额	占营业收入 的比重%	金额	占营业收入 的比重%
营业收入	90,328,322.38	-	63,534,715.30	-	42.17%
营业成本	52,655,393.23	58.29%	35,894,811.07	56.50%	46.69%
毛利率	41.71%	-	43.50%	-	-
销售费用	3,786,923.93	4.19%	3,917,391.31	6.17%	-3.33%
管理费用	7,597,452.71	8.41%	7,577,644.42	11.93%	0.26%
研发费用	9,530,205.65	10.55%	9,514,387.73	14.98%	0.17%
财务费用	-1,404,710.12	-1.56%	-1,341,246.87	-2.11%	-4.73%
信用减值损失	4,081,203.76	4.52%	-4,747,154.21	-7.47%	-185.97%
资产减值损失	-459,039.84	-0.51%	-552,363.04	-0.87%	-16.90%
其他收益	2,530,871.09	2.80%	3,673,631.95	5.78%	-31.11%
投资收益	247,410.63	0.27%	-8,627.90	-0.01%	2,967.56%
公允价值变动 收益	-	-	-	-	-
资产处置收益	-	-	55,623.26	0.09%	-
汇兑收益	-	-	-	-	-
营业利润	23,844,011.93	26.40%	5,740,976.55	9.04%	315.33%
营业外收入	-	-	284,318.26	0.45%	-100.00%
营业外支出	65,692.77	0.07%	7,544.85	0.01%	770.70%
净利润	22,097,249.33	-	6,655,134.00	-	232.03%

项目重大变动原因：
1）营业收入：报告期发生额为90,328,322.38元，较上年同期增加42.17%。主要原因是得益于绿色低碳 转型加速推进，本期新能源板块市场份额显著提升，营业收入较上年同期增长205.31%。 2）营业成本：报告期发生额为52,655,393.23元，较上年同期增加46.69%。主要原因是本期营业收入同 比增长，营业成本随之增加。 3）信用减值损失：报告期发生额为4,081,203.76元，较上年同期减少185.97%。主要原因是部分长期未 结清款项的客户回款，冲回了此前已计提的应收账款坏账准备。 4）其他收益：报告期发生额为2,530,871.09元，较上年同期减少31.11%。主要原因是本期收到的政府 部门一次性奖补减少，加上现有的递延项目按期结转。 5）投资收益：报告期发生额为247,410.63元，较上年同期增加2,967.56%。主要原因是本期参股公司桂 林伺达净利润增长，确认的投资收益增加。 6）营业外收入：报告期未发生，较上年同期减少100%。主要原因是上期将不需要支付的应付账款转入 营业外收入。 7）营业外支出：报告期发生额为65,692.77元，较上年同期增加770.70%。主要原因是本期支付诉讼案 件费用。 8）营业利润及净利润较上年同期分别增长315.33%和232.03%。主要原因是①公司新能源伺服系统销量 大幅增长；②公司前期预研项目形成小批量生产，提升了盈利水平；③部分长期未结清款项的客户回款， 削减了信用减值损失。


（2） 收入构成
单位：元

项目	本期金额	上期金额	变动比例%
主营业务收入	89,275,236.22	62,870,941.83	42.00%
其他业务收入	1,053,086.16	663,773.47	58.65%
主营业务成本	52,011,237.38	35,625,557.42	45.99%
其他业务成本	644,155.85	269,253.65	139.24%

按产品分类分析：
单位：元

类别/项目	营业收入	营业成本	毛利率%	营业收入比 上年同期 增减%	营业成本比 上年同期增 减%	毛利率比上年 同期增减
航空航天、军 工伺服系统	31,199,059.23	8,905,272.97	71.46%	1.18%	-10.31%	增加3.66个百 分点
新能源伺服系 统	38,780,242.06	29,890,809.80	22.92%	205.31%	179.88%	增加7.00个百 分点
工业控制伺服 系统	19,229,758.21	13,134,571.92	31.70%	-0.19%	-12.33%	增加9.47个百 分点
其他	66,176.72	80,582.69	-21.77%	-3.43%	135.82%	减少 71.91个 百分点
一、主营业务 小计	89,275,236.22	52,011,237.38	41.74%	42.00%	45.99%	减少1.60个百 分点
二、其他业务 小计	1,053,086.16	644,155.85	38.83%	58.65%	139.24%	减少 20.61个 百分点
合计	90,328,322.38	52,655,393.23	-	-	-	-

单位：元

类别/项目	营业收入	营业成本	毛利率%	营业收入比 上年同期 增减%	营业成本比 上年同期 增减%	毛利率比上年 同期增减
北方地区	140,805.33	78,905.89	43.96%	-95.80%	-95.78%	减少 0.16个百 分点
南方地区	84,515,219.73	51,363,882.26	39.23%	48.68%	54.27%	减少 2.20个百 分点
西北地区	5,672,297.32	1,212,605.08	78.62%	69.80%	66.47%	增加 0.43个百 分点
合计	90,328,322.38	52,655,393.23	-	-	-	-

收入构成变动的原因：
按产品分类分析： 1）新能源伺服系统：本期新能源系统收入为38,780,242.06元，较上年同期增加205.31%；新能源伺服 系统成本为29,890,809.80元，较上年同期增加179.88%。报告期内，在政策的驱动下，绿色低碳转型 加速推进，风电并网规模跨越式增长，带动公司新能源业务增长。面对行业内卷导致价格下行的压力， 公司通过内部成本优化、提升生产效率等措施有效管控成本，成功实现收入扩张与利润增长。 2）主营业务中的其他类本期收入为66,176.72元，较上年同期减少3.43%；本期成本为80,582.69元， 较上年同期增长 135.82%。主要原因：公司主营业务中其他类收入主要为维修收入，成本增长是因为公 司为提升服务品质，在维修业务的人力、物料等方面加大了投入。 3）其他业务本期收入为1,053,086.16元，较上年同期增长58.65%；本期成本为644,155.85元，较上 年同期增长139.24%。主要原因：本期产品配件销售增加。 按区域分类分析： 1）北方地区营业收入为140,805.33元，较上年同期减少95.80%，主要是北方地区航空航天及军工伺服 系统客户的采购规模相较于去年同期有所下降。 2）南方地区营业收入为84,515,219.73元，较上年同期增加48.68%，主要是南方地区新能源伺服系统 客户的销量增加。 3）西北地区营业收入为5,672,297.32元，较上年同期增加69.80%，主要是该地区航空航天及军工伺服 系统客户的采购增加，营业成本也随之增加。（未完）