[中报]马钢股份(600808):马鞍山钢铁股份有限公司2025年半年度报告
原标题:马钢股份:马鞍山钢铁股份有限公司2025年半年度报告 马鞍山钢铁股份有限公司 2025年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计，经董事会审计与合规管理委员会审阅。 四、 公司负责人蒋育翔、主管会计工作负责人陈国荣及会计机构负责人（会计主管人员）乐志海声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案：无 六、 前瞻性陈述的风险声明 本报告对公司面临的主要风险进行了分析，详见本报告第三节“管理层讨论与分析”中“五、其他披露事项”之“（一）可能面对的风险”。本报告涉及的未来计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况：否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况：否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性：否 十、 重大风险提示 公司并无需提请投资者特别关注的重大风险。 十一、 其他 本报告分别以中、英文编制，在对中英文文本的理解发生歧义时，以中文文本为准。 目录 第一节 释义 ......................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ........................................ 5 第三节 管理层讨论与分析 ............................................. 7 第四节 公司治理、环境和社会 ......................................... 21 第五节 重要事项 .................................................... 23 第六节 股份变动及股东情况........................................... 29 第七节 财务报告 .................................................... 34
第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况变更简介
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
五、 公司股票简况
公司H股过户登记处及其地址：香港中央证券登记有限公司，香港湾仔皇后大道东183号合和中心17楼1712-1716室。 六、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
七、 非经常性损益项目和金额 单位:元 币种:人民币
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 2025年上半年，国民经济运行总体平稳，投资、消费和外贸保持增长态势，GDP增长5.3%。受益于下游制造行业需求稳定和钢材出口继续增长的影响，钢铁行业呈现“减量发展、存量优化、效益回升”的特征。1-6月，国内粗钢产量5.15亿吨，同比下降3%；粗钢表观消费4.5亿吨，同比下降5.7%；出口钢材5814.7万吨，同比增长9.2%，缓解了国内钢材市场的供需压力。 以焦煤和焦炭为代表的原燃料市场价格跌幅大于钢材价格下跌幅度，两头市场购销价差有所扩大。中钢协统计数据显示，上半年，国内钢材综合价格指数平均值为93.75点，同比下降13.35%，同期进口铁矿石均价下降16.7%；重点统计钢铁企业进口粉矿采购成本同比下降15.87%，炼焦煤采购成本同比下降32.04%，冶金焦采购成本同比下降28.64%；行业利润同比明显增长，但总体盈利水平较低。 本公司主营业务为钢铁产品的生产和销售，是中国单个生产基地规模最大的钢铁生产和销售商之一，生产过程主要有炼铁、炼钢、轧钢等。本公司主要产品是钢材，由“特钢、轮轴、长材、板材”四大产品系列构成，拥有汽车板、家电板、锌铝镁板、重型H型钢、铁路造车材、中型材矿用钢、耐低温钢筋、能源用特钢、高速车轮等高端产品，广泛应用于航空、铁路、海洋、汽车、家电、造船、建筑、机械制造等领域及国家重点工程。报告期公司主要钢材产品的用途、经营模式、市场地位、竞争优势与劣势、主要的业绩驱动因素等并未发生重大变化。 二、 经营情况的讨论与分析 1、主要经营情况 2025年上半年，公司严格落实中国宝武“新阶段、新战略、新模式”的战略部署，坚持“四化”“四有”，围绕价值创造能力提升，主动应对严峻市场挑战。通过深入推进算账经营、加强整合协同、持续深化改革与创新，扎实推动“三压减三提升”工作。生产经营态势总体向好，深化改革取得阶段性进展。报告期，本集团生产生铁936万吨、粗钢1,035万吨、钢材963万吨。按中国企业会计准则计算，报告期本集团营业收入为人民币380.76亿元，归属于上市公司股东净利润为人民币-0.75亿元，同比增利人民币10.7亿元。 重点工作及经营亮点： 一是聚焦价值创造，内部降本增效成效显著。采购端根据市场形势，积极调整采购策略，缓采购、小批量、多批次，降低采购成本。其中矿石板块在极致低库存下，通过产供联动、品种替代，1-6月份港口现货采购均价累计跑赢指数4.58美元/吨；燃料板块1-6月份炼焦煤采购成本1267元/吨，较行业平均成本低10.67元/吨，行业排名较去年进步2名。营销端加大重点品种接单，上半年重点品种实际结算276.9万吨，完成目标的52.9%，重点品种比35%、直供比73.4%，分别较去年提高5.0和8.5个百分点。制造端优化组产模式和检修模型，统筹铁钢平衡组产，推进高附加值产品组产增效，马钢有限10条产线20次刷新月产纪录、19条产线43次刷新日产纪录。同时强化质量管控，通过“全工序、全作业区、全要素”精细化梳理，构建“责任到人、闭环管理”的成本、质量管控体系，钢后质量指标稳定提升，6月末钢后产品废次降率较上年降低1.14个百分点，现货发生率降低0.66个百分点。报告期，通过采购和制造内部降本增效，实现吨钢降本91元。 二是聚焦产品经营，产品结构调整如期推进。在产品高端化上，持续推动重点品种提质扩量，巩固提升铝硅镀层热成形钢等重点产品销量，重点品种钢结算277万吨，同比增长22%，重点品种比35%、直供比73.4%，分别较上年提高5个百分点和8.5个百分点；销售新产品86.7万吨，吨材超额毛利同比提升39%；首个2200MPa热成形钢通过小米汽车材料认证并形成小批量订单；扎实推进高铁车轮国产化，复兴号动车组自主化轮轴具备批量装车条件，CR400复兴号动车组自主化车轮进入国铁集团供应商序列并获得订单。在重点项目建设上，产品结构调整项目---冷轧6#镀锌线项目厂房、设备基础基本完成，全线进入设备安装高峰阶段，预计年底建成；南区型钢改造工程3号连铸机项目厂房基本完成，预计年底基本建成。在国际化发展上，统筹兼顾海外市场布局与开拓，新开发东南亚等市场，推动出口增量增效。上半年，累计出口实现55.4万吨，其中车轮出口超9万件，约占轮轴产品营业收入的45%；H型钢出口35.7万吨，环比增长5%。 三是聚焦机制突破，内外部改革增添发展活力。内部进行体制机制改革，坚持以高炉为中心，马钢有限成立高炉操业技术委员会，按高炉设立5个团队，实行早晚日课会、月度评价、季度发布、年度总结和实绩指标兑现激励机制，同时将铁区进行整合，推进了高炉长周期稳定顺行，铁水成本进一步降低；成立产销研运营中心，明确产品经营责任体，推动产品质量进一步提升，产品经营进一步深入。外部实施了重大改革项目，将主要钢铁资产注入马钢有限，引入宝钢股份以49%的持股比例战略投资马钢有限，为与宝钢股份深度协同发展创造了有利条件。 四是聚焦协同发展，与宝钢股份协同效果初现。马钢有限与宝钢股份进行多方位协同，共开展协同支撑项目172项（其中采购17项，生产运行19项，研发31项，长材特钢38项，职能支撑24项），取得了较好的协同效果，有力推动了马钢有限自3月份独立运营以来月月实现盈利。采购上，通过协同商谈进口资源、新增替代品种、降低采购价格，实现降本7707万元。生产运行上，通过协同优化停浇过程操作，中间包残钢由2024年的12.5吨降低到10.5吨。营销上，通过聚焦产品结构优化以及核心用户、加工配套能力协同，单汽车板一项协同创效317万元。长材特钢上，通过协同指导控制炼钢过程活度氧，优化钢水及渣面脱氧工艺，采用高温快轧方式将产品开裂率由最初的10％降低到目前的0.5％，产品订单提升。 五是聚焦差异化竞争，长江钢铁绩效改善明显。推动长江钢铁坚持国有企业规范、发挥民营机制活力，全面落实“低成本、差异化、高效率、快节奏”经营方针，经营绩效大幅改善。同比，铁水成本下降26%，自发电比例提高18.62个百分点，吨钢外购电成本下降22.97%。 2、下半年形势与任务 展望下半年，面临的形势依然严峻，从原燃料及钢铁市场来看，钢材需求由弱转强，供给由强转弱，钢价全年可能呈V型走势；原燃料供增需减，供需基本面相对宽松，原燃料价格可能难以走出上涨行情，全年震荡偏弱。从外部环境来看，国家发展改革委对粗钢产量实施减量调控；从内部条件来看，制约生产高效化的因素没有彻底消除，仍存在生产稳定性不足、产线产能利用率偏低等问题。但是，随着国内稳增长增量政策的出台与落地，将会进一步改善市场流动性，为企业带来生产经营活动的发展空间。下一步，公司将积极应对钢铁行业的严峻形势，聚焦价值创造，深化算账经营，全面对标找差，强化协同创效，加大产品结构调整，努力提高吨钢利润分位值，不断提升效率效益，实现公司生产经营的平稳运行和经营绩效的大幅改善，力争实现全年不亏损。 具体将重点抓好五个方面工作： 一是抓好生产稳定顺行。坚持“生产稳定是最大的降本”原则，持续增强生产稳定性，打造最佳生产经营体制。在稳高炉方面，全力稳定高炉生产，确保马钢有限铁水日产站稳4.25万吨平台；在稳钢轧方面，提升产线效率，推行集约化生产，有序关停长材小棒、改造长材大棒、退出长材一区炼钢转炉，降低铁钢比、提高热送比、降低钢铁料消耗；在稳订单方面，积极抢抓订单，以销定产，强化与宝钢营销系统协同，紧盯重点用户，联合营销、联合研发；在稳设备方面，降低事故发生率，强化设备精度管理，优化检修模型，加强点巡检管理，加强事故预防与设备状态管理；在稳能源方面，推动能源经济运行，有效发挥能源工作组作用，强保供，提效率，降损耗。 二是全面深化对标找差。坚持“市场降到哪里、成本就降到哪里”，抓实成本要素、质量要素管理，推动全要素降本、全过程提质，协同提升全工序成本竞争力。以“成本要素和质量要素”管理为主线推动铁水成本压降控底线，购销差价攻坚保效益，日成本管理抓执行，激励约束闭环提效能。 三是是紧盯购销两头市场。营销端调结构、增出口、优渠道。在调结构上，加快推动板带材迈向“冷系、高强、涂镀、新能源”，做强型材、做优特钢，推动重点品种比达到37%；动态审视下游行业发展方向，紧贴市场，加大冷系列板材直供比例，进一步提升直供终端用户销量；继续抢抓安徽省汽车产业发展机遇，发挥区位优势和物流优势，巩固和提升近地比达到89%；在增出口、优渠道上，强化协同销售，利用宝钢全球网络营销体系销售型钢；加大海外终端客户的开发力度，推动出口比达到7.8%。采购端强化缓采购、多批次、小批量。拓展供应商范围，扩大招标，应招尽招、能招必招，充分发挥集中采购作用；强化需求与资源的匹配，加大对废钢、矿石及煤炭等品种中具有性价比资源的使用，灵活应对市场煤与长协煤价差变化，动态调整长协煤占比；敏捷经营，跑赢大盘，踩准市场节奏，进口矿采购跑赢指数。 四是做实科技创新支撑。在产品经营上，围绕产品差异化，巩固提升重点产品品类，提升市场竞争力。在结构调整上，加快推进时速400公里高铁轮轴的批量应用，保持轮轴的领先优势；聚焦长材、特钢改革，持续强化型钢、特钢产品研产销，支撑做强做优；依托安徽汽车产业优势，加强汽车用钢产品研发，提升汽车用钢产品市场占有率。在核心攻关上，围绕现场工艺技术、工艺平台技术、绿色低碳冶金技术及应用基础性技术开展攻关研究，支撑现场关键工艺技术指标提升以及关键产品研发。在产业延伸上，加快推动由材料向零件转变、由性能向功能转变、由产品向服务转变。 五是推进“三压减三提升”。压减无效资产上，加大低效无效资产的处置出清力度。压减负债和两金规模上，围绕“降负债、控两金、活资金”核心任务，强化底线思维与效益导向，推动资产负债结构优化和资金全周期管理。提升全员劳动生产率上，开展全口径人力资源对标，优化人力资源配置模型，内部推行劳务替代，不断提升人事效率。提升招标和直采比例上，应招必招、能招尽招，消除隐性壁垒，提升招标比例；梳理源头供应商，减少中间环节，提高直采比例。提升直供比例上，进一步加强渠道建设，深化与重点用户的战略合作，贴近区域市场深入拓展中小终端客户，进一步提高直供终端销量。 3、现金流 报告期，本集团现金及现金等价物净增加额为人民币16.28亿元，去年同期净增加额为人民币8.52亿元。其中，经营活动产生的现金净流入为人民币9.41亿元，上期为净流入人民币12.28亿元，同比减少人民币2.87亿元，主要系销售收入下降，销售商品的现金流入减少以及收到应收票据增加所致；投资活动产生的现金净流出为人民币16.20亿元，上期为净流出人民币7.04亿元，同比增加人民币9.16亿元，主要系构建长期资产导致投资活动资金净流出增加所致；筹资活动产生的现金净流入为23.0亿元，上期为净流入人民币3.30亿元，主要系处置持有的马钢有限35.42%的股权，收到第一笔股权转让款25.7亿元所致。 4、财务状况及汇率风险 报告期末，本集团所有借款均为人民币借款，共计221.08亿元，其中短期借款131.81亿元，长期借款56.07亿元，一年内到期的长期借款33.20亿元；借款中169.87亿元执行固定利率，51.21亿元执行浮动利率。报告期末，本集团资产负债率为60.49%，与2024年末相比降低4.91个百分点。 本集团所有借款数额随生产经营及建设规模而变化。现阶段，本公司建设所需资金主要来源于自有资金。报告期内，未发生借款逾期现象。报告期末，银行对本集团的授信额度承诺合计约人民币887.99亿元，其中未使用授信额度约人民币500.97亿元。 本集团进口原料主要以美元结算，出口产品主要以美元结算。公司积极应对全球货币政策分化带来的汇率利率波动风险，以“成本锁定、工具锁定、敞口锁定、现金流锁定”为操作原则，全面深化跨境资金精益管理，落实“三对冲三压降”专项工作，坚持市场对冲与自然对冲相结合、短期避险与长期调整结构相结合、汇率管控与利率管控相结合的“三结合”。密切关注公司外汇风险敞口动态与套保有效性。严控衍生品交易规模，停止复杂结构化产品新增交易，并加强套保组合动态调整频率。2025年二季度新增跨境业务新模式，直开人民币电子即期信用证给矿山合计金额3.31亿元，办理跨境人民币远期证业务1.68亿，通过人民币结算，规避汇率波动风险。 5、内部监控及风险管理 公司实行内部审计制度，设有审计部，对公司财务收支和经济活动进行内部审计监督；建立了涵盖内部环境、风险评估、社会责任、信息与沟通、内部监督、人力资源、资金管理、采购业务、资产管理、销售业务、研究与开发、工程项目、担保业务、业务外包、财务报告、全面预算、合同管理、信息系统等整个生产经营管理过程的内部控制体系，对采购风险、经营风险、财务风险、子公司管控风险等高风险领域予以重点关注，该体系确保公司各项工作有章可循，对公司生产经营的主要风险起到了有效识别和控制的作用。 审计委员会于2025年2月20日审阅公司2024年内部审计工作总结，同意公司2025年内部审计工作计划，并提交董事会审议。董事会于2025年1月24日审议了2024年度反舞弊工作情况报告和2025年重点工作计划。 董事会于2025年3月28日审议2024年度内部控制评价报告，确认公司2024年度已按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重大方面保持了有效的内部控制。安永华明对公司2024年12月31日财务报告内部控制的有效性进行了审计，并出具了标准无保留意见的内部控制审计报告。报告期，公司持续完善内部控制体系，确保公司内部控制的始终有效。 董事会2025年3月28日审议2024年全面风险管理及内部控制工作报告及2025年工作计划，确认公司2024年度对安全生产风险、大宗原料价格波动风险、汇率利率波动风险、现金流管控风险、环境保护及能源总量控制风险等采取的控制措施得当，各项风险处于受控状态。报告期，公司对面临的风险予以测评，并对确定的风险制定应对措施，进行重点防控，确保风险可控。 董事会分别于2025年4月29日、8月27日听取了2025年一季度、半年度全面风险管理和内部控制工作报告。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 （一） 协同优势 公司积极融入中国宝武生态圈，不仅拓宽了发展视野，也通过全面对标找差，持续挖掘发展潜力，优化运营流程。公司充分发挥协同效应，在规划、制造、营销、采购、研发、服务等环节推进深度协同，实现了资源的优化配置和效率的全面提升。报告期内，公司引进战略投资者宝钢股份，并着力推进马钢有限与宝钢股份的全方位协同，初步显现出良好的协同成效。 （二） 区位优势 公司所在地马鞍山市，是安徽省融入长三角一体化发展国家战略的桥头堡，地理位置优越，具有得天独厚的区位优势，为公司的发展提供了广阔的市场空间和发展机遇。马鞍山市滨江近海，交通运输条件优越，公司可充分利用水路、公路、铁路等多种运输方式，实现物流的高效运转和成本的有效降低。 （三） 产品结构优势 公司在长期发展过程中，形成了独具特色的“特钢、轮轴、长材、板材”四大类产品结构。产品各具特色，能够满足不同客户群体的需求。特钢广泛应用于高端制造领域，轮轴在铁路交通运输领域占据重要地位，长材和板材在机械、汽车、家电、钢结构等多个行业得到广泛应用。产品多元化使公司能够根据市场变化及时调整产品策略。同时，公司向高附加值产品倾斜，不断提升产品的技术含量和附加值，提升盈利能力。 （四） 技术优势 公司在高速车轮、H型钢和冷镦钢等三个系列产品上拥有自主知识产权和多项核心技术。公司持续推进专利布局，报告期内共申请专利187件，其中发明专利175件。 公司坚持以技术为引领，高度重视知识产权保护，并聚焦终端应用场景，持续完善“研发对研发”与“EVI服务”机制，围绕汽车、电池、家电等重点行业不断拓展产品组主化车轮进入国铁集团供应商序列；实现高强韧抗氢脆2000MPa级热成形钢的稳定生产与交付；在低空装备领域推出无人机驱动电机用硅钢产品，并实现小批量供货；自主研发的第三代环境友好型低摩擦系数镀锌汽车外板实现批量应用。马钢交材院士工作站正式揭牌运行，依托王海舟院士团队，在轮轴质量判定和新产品开发等领域开展联合攻关，致力于突破“卡脖子”技术难题。 四、 报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析 1、 财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
营业收入减少11.47%，主要系受下游行业需求持续疲软影响，本期钢材平均价格同比下降所致。 营业成本减少14.69%，主要系公司持续推进全工序降本增效的同时，本期矿石、焦煤等原材料价格同比下降所致。 经营活动产生的现金净流入减少23.38%，主要系销售收入下降销售商品的现金流入减少以及应收票据增加所致。 投资活动产生的现金净流出增加130.10%，主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金同比增加所致。 购马钢股份持有的马钢有限35.42%的股权，目前已经收到第一笔股权转让对价25.7亿元所致。 其他收益增加64.64%，主要系本期增值税进项税加计抵减部分入账所致。 投资收益减少83.92%，主要系本期确认的联营企业和合营企业投资收益减少所致。 信用减值损失减少158.67%，主要系本年计提的坏账准备较上年略有增加所致。 资产处置收益减少84.51%，主要系上年同期子公司马鞍山马钢慈湖钢材加工配售有限公司（“慈湖加工”）确认土地收储收益所致。 营业外收入增加2,348.45%，主要系本期公司转销部分无法支付款项所致。 营业外支出增加34.95%，主要系本期公司固定资产报废损失同比增加所致。 所得税费用减少36.00%，主要系马钢交材及慈湖加工所得税费用同比减少所致。 少数股东损益增加2.82亿元，主要系非全资子公司盈利同比增加所致。 营业利润/（亏损）、利润/（亏损）总额、净利润/（亏损）、归属于母公司股东的净亏损同比改善，主要系本期购销差同比有所好转，同时公司通过算账经营、全要素降本、全过程提质等措施全力推动经营绩效持续改善所致。 2、 本期公司业务类型、利润构成或利润来源未发生重大变动，也未因非主营业务导致利润重大变化。 (二) 资产、负债情况分析 1、 资产及负债状况 单位：元 币种：人民币
货币资金增加31.12%，主要系公司向宝钢股份转让其所持马钢有限35.42%的股权（对价51.39亿元），并于本期收到第一笔股权转让对价25.7亿元所致。 应收款项融资增加87.02%，主要系本期将主要钢铁资产注入马钢有限后，公司减少票据贴现而马钢有限新收票据所致。 其他应收款增加452.63%，主要原因是本期公司向宝钢股份转让其所持马钢有限35.42%股权的第二笔股权转让对价25.7亿元目前已经满足支付条件，按照支付对价时间安排宝钢股份将于2025年12月31日前完成支付，确认为其他应收款。 存货减少9.90%，主要系公司落实落细“两金”管控工作，持续压降库存水平，以及原材料价格下降所致。 # 在建工程增加36.28%，主要系6镀锌线、煤焦化南区焦炉煤气脱硫等项目投资增加所致。 应交税费减少31.73%，主要系上年末应交税费于本年内缴纳所致。 其他综合收益-0.06亿元，较上年末减少0.04亿元，主要系公司持有的其他权益工具投资公允价值下降所致。 少数股东权益增加112.20%，主要系本年宝钢股份参股本集团子公司马钢有限所致。 2、 境外资产情况 境外资产人民币9.22亿元，占总资产的比例为1.12%。 3、 截至报告期末主要资产受限情况 报告期末，公司的受限资产合计约人民币17.31亿元，其中：银行承兑汇票保证金及履约保函保证金13.42亿元，以银行承兑汇票人民币3.89亿元质押向银行取得借款。 (三) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 单位：百万元 币种:人民币
(1).报告期未进行重大的股权投资 (2).重大的非股权投资 单位：百万元 币种：人民币
本集团主要工程项目的资金来源为自有资金及银行贷款。报告期末，主要工程项目具体情况如下： 单位：百万元 币种：人民币
(3).以公允价值计量的金融资产 □适用 √不适用 衍生品投资情况 □适用 √不适用 (四) 重大资产和股权出售 2025年4月17日，公司与宝钢股份、马钢有限签订《关于马鞍山钢铁有限公司之股权转让协议》，公司向宝钢股份转让公司持有的马钢有限35.42%股权，相关对价为51.39 亿元；签订《关于马鞍山钢铁有限公司之股东协议》，宝钢股份在受让相关股权的同时，以现金38.61亿元增资马钢有限，其中2.66 亿元计入马钢有限注上述股权转让及增资事项于2025年6月20日经公司2024年年度股东大会审议批准后，股权交割于2025年6月30日完成。交易完成后，公司持有马钢有限的股权由100%下降至51%，宝钢股份持有马钢有限49%股权。 马钢有限引入宝钢股份，将有助于推进马钢有限在管理模式、商业模式等方面的革新，促进马钢有限提高核心竞争力和综合实力；在马钢有限管理体系、生产运行、成本控制及产品质量等方面，充分发挥宝钢股份先进经验，实现马钢有限与宝钢股份协同发展。 (五) 主要控股参股公司分析 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 单位：百万元 币种：人民币
注2：马钢（澳大利亚）有限公司注册资本为澳元21.7379 百万元。 报告期内取得和处置子公司的情况
五、 其他披露事项 (一) 可能面对的风险 根据公司内外部形势，公司可能面对的主要风险包括经营风险、安全（生产、网络）风险、环境保护风险以及两金管控风险。公司应对风险措施除见前文之“生产经营环境及对策 ”以外，还包括： 1、经营风险管控：①压减负债和两金规模，围绕“降负债、控两金、活资金”核心任务，强化底线思维与效益导向，推动资产负债结构优化和资金全周期管理；刚性落地两金压降目标，同时确保低库存条件下的高水平保供和订单交付；坚决筑牢现金流安全与风险防线。②深入推进“三压减三提升”，深入梳理产权与管理链条，坚决压减清理无业务、无贡献、无法实现功能的法人层级和管理层级，严防资产和管理层级过长引发的管理效能层层衰减甚至管理失控风险。③管控好参股企业的经营风险。全面监控参股公司的经营状况，动态管理，防止参股子公司出现大的经营波动影响公司经营目标的实现。④提升全员劳动生产率，内部推行共享用工机制，不断提升人事效率。 2、安全（生产、网络）风险防控。①开展对工程机械使用安全专项整治行动。 整治内容包括：挖掘机、起重机等工程机械本身安全状况、操作人员资质和操作规范、安全管理制度等方面，特别是工程机械作业规范和操作规程的整治。②整合优化相关安全管理制度，形成《马钢安全管理规范》。③继续推动自主可控应用，持续提升网络和数据安全防护能力。 3、环境保护风险防控。①持续跟踪关注环保约束性指标管控。②为纳入碳市场做好准备。持续加强碳数据、碳计量、工序碳排放强度等管理工作，逐步建立合理合规可信可靠，全数据周期的日常监管机制。 (二) 其他披露事项 1、审计委员会工作情况。公司审计委员会由独立董事曾祥飞女士、管炳春先生、何安瑞先生和仇圣桃先生组成。审计委员会已对2025年半年度业绩进行了审阅。 2、报告期后影响本集团的重大事项。2025年7月30日，公司股东大会审议及批准公司与中国宝武钢铁集团有限公司签订2025-2027年产品购销协议补充协议；2025年8月15日，公司董事、总经理、财务负责人张文洋先生辞任，董事会聘任陈国荣先生为副总经理、财务负责人。除此之外，报告期末至本公告日期止，本集团未发生任何有重大影响的事件。 3、购买、出售及赎回公司上市股份。报告期，本公司并未赎回其上市股份。本公司及其附属公司亦未购买或再出售本公司任何上市股份。 4、优先购股权。根据《公司章程》及中国法律，并无规定本公司发行新股时须先让现有股东按其持股比重购买新股。 5、企业管治守则。报告期，本公司遵守香港联合交易所有限公司上市规则附录C1——《企业管治守则》的规定，未发现有任何偏离守则的行为。 6、上市发行人董事进行证券交易的标准守则。报告期，本公司遵守香港联合交易所有限公司上市规则附录C3——《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》的规定，未发现有任何偏离守则的行为。 7、股东权利。单独或合并持有公司有表决权总数10%以上（含10%）的股东，有权根据《公司章程》的规定召集临时股东大会。公司召开股东大会，符合《公司章程》第五十八条规定的股东，有权按照该条的规定以书面形式向公司提出新的提案。股东可以通过致函本公司（位于中国安徽省马鞍山市九华西路8号），向公司董事会提出查询及表达意见。 8、“提质增效重回报”行动方案执行情况： 公司于2024年7月发布《2024年“提质增效重回报”专项行动方案》，于2025年3月在《2024年“提质增效重回报”专项行动方案》的基础上发布《估值提升计划》。现将相关方案及计划的执行情况报告如下： （1）生产经营情况。公司坚持以“四化”为发展方向，以“四有”为经营原则，深化整合协同，强化改革创新，着力改善经营绩效。2025年上半年，公司实现利润总额人民币1.18亿元，同比增加利润人民币13.09亿元；实现归属于上市公司股东的净利润人民币-0.75亿元，同比增加利润人民币10.70亿元。经营绩效显著改善。 （2）科技创新情况。公司坚持以新质生产力的培育、运用，推动高质量发展，引领产业转型升级。详见本节“二、经营情况的讨论与分析”。 （3）市场化运作情况。钢铁行业已处于长周期减量调结构阶段，为推进高质量发展，公司解放思想、打破增量发展阶段的惯性思维，市场化推进改革创新。上半年，公司以向宝钢股份转让马钢有限部分股权，同时宝钢股份以现金向马钢有限增资的方式引入战略投资者宝钢股份。该交易有助于推进马钢有限在管理模式、商业模式等方面的革新，实现宝钢股份和马钢有限协同发展，变“单打独斗”为“结伴而行”，促进马钢有限提高核心竞争力和综合实力。 （4）股东增持情况。2024年9-11月，公司控股股东马钢集团基于对公司未来发展前景的信心及对公司投资价值的认可，以自有资金通过上海证交所交易系统以集中竞价方式累计增持公司A股股份68,927,534股，约占公司总股本的0.890%，累计增持金额为人民币150,109,040.18元，圆满完成增持计划。 （5）股东回报情况。上市至今，公司本着重视股东合理投资回报、兼顾公司合理资金需求原则，优先采取现金分配方式分配股利，分红金额约占累计实现净利润的56%。未来公司将在保证主营业务发展合理需求的前提下，兼顾现金分红的连续性和稳定性，统筹好经营发展、业绩增长与股东回报的动态平衡，持续提升广大投资者的获得感。 （6）投资者关系管理情况。公司致力于保持与投资者之间的良性互动，以维护良好的投资者关系，增进投资者价值认同。2024年7月至2025年6月，公司召开业绩说明会3场（2024年半年度、2024年第三季度、2024年年度），接待投资者近20次，拜访投资者10余次。回复e互动平台投资者提问 158个，回复率100%。 （7）ESG 情况。公司高度重视环境、社会及治理，并获多方认可。例如：连续入选国资委“央企ESG先锋100指数”、再次入选央视“中国ESG上市公司先锋100”榜单、首次入选央视“中国ESG上市公司长三角先锋50（2024）”榜单。“能源精细化动态分析与优化”案例入选2024年度中国上市公司数字化转型最佳实践典型案例；产业帮扶案例入选2024年上市公司乡村振兴优秀案例。 第四节 公司治理、环境和社会 一、 公司董事、监事、高级管理人员变动情况 报告期内，公司董事、监事、高级管理人员未发生变动。 2025年8月15日，张文洋先生因工作另有安排，辞去公司董事、董事会战略与可持续发展委员会委员及总经理、财务负责人职务；董事会聘任陈国荣先生为公司 二、 利润分配或资本公积金转增预案 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
三、 公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响 (一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的
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