平煤股份(601666):平煤股份关于2025年度开展期货套期保值业务的可行性分析报告
关于2025年度开展期货套期保值业务的 可行性分析报告 平顶山天安煤业股份有限公司（以下简称“公司”）拟开展期货 套期保值业务，现将相关事项可行性分析如下： 一、开展期货套期保值业务概述 （一）交易目的 近年来焦煤价格波动明显，为降低原材料和产品价格波动对公司 生产经营带来的风险，公司拟结合自身经营情况开展期货套期保值业务，进行期货交易所品种标准化期货合约交易，充分利用期货市场套期保值的避险机制，有效控制产品价格波动风险敞口，提升公司抵御价格波动的风险能力，保障主营业务持续健康发展。公司不进行单纯以盈利为目的的投机和套利交易。 （二）交易金额 公司拟开展期货套期保值业务预计动用的交易保证金上限（包括 为交易而提供的担保物价值、预计占用的金融机构授信额度、为应急措施所预留的保证金等）不超过人民币15000万元，预计任一交易日 持有的最高合约价值不超过人民币100000万元，上述额度在审批期限内可循环滚动使用，期限内任一时点的交易金额（含前述交易的收益进行再交易的相关金额）不超过授权额度。 （三）资金来源 公司开展期货套期保值业务的资金来源均为自有及自筹资金，不 涉及使用募集资金的情形。 （四）交易方式 公司拟开展的套期保值业务仅限于在境内期货交易所进行场内市 场交易，到期采用对冲平仓或实物交割的方式，交易品种仅限于与公司生产经营业务相关的原材料或产品，包括但不限于焦煤、焦炭等品种；如进行生产经营业务以外的交易品种，则需重新提交董事会或股东大会审议。 （五）交易期限 公司董事会审议通过之日起12个月内有效。 二、风险分析及风险控制措施 公司开展期货套期保值业务将遵循合法、谨慎、安全和有效原则， 不做投机性、套利性的交易操作，主要为规避原材料和产品价格的大幅波动对公司带来的影响，但期货套期保值业务操作仍存在一定风险，公司将积极采取相应措施控制风险。 （一）风险分析 1.价格波动风险：期货行情波动较大，可能产生价格波动风险， 造成期货交易损失。 2.资金风险：由于期货交易采取保证金和逐日盯市制度，按照经 审批的方案下单操作时，如果合约活跃度较低，导致套期保值持仓无法成交或无法在合适价位成交，可能使实际交易结果与方案设计出现较大偏差，甚至面临因未能及时补足保证金而被强行平仓带来的损失。 3.内部控制风险：期货交易专业性较强，复杂程度较高，可能会 产生由于内控体系不完善或人为操作失误所造成的风险。 4.技术风险：由于无法控制或不可预测的系统、网络、通讯故障 等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从而带来相应风险。 5.政策风险：如期货市场相关法规政策发生重大变化，可能导致 市场发生剧烈波动或无法交易的风险。 （二）风险控制措施 1.公司已制定《平顶山天安煤业股份有限公司期货套期保值业务 内部控制制度》，对套期保值交易的审批权限、组织机构、业务流程、风险控制等方面作出了明确规定，并设立期货套期保值工作小组，严格按照相关规定和流程开展业务，保证期货套期保值业务的顺利进行，并对风险形成有效控制。 2.公司将套期保值业务规模与公司的生产经营相匹配，套期周期 与现货库存周期相对应，持续对套期保值的规模、期限进行优化组合，以最大程度对冲价格波动风险。 3.公司将在制定交易预案的同时做好资金测算，严格控制资金规 模，合理计划和使用保证金，合理调度资金用于期货套期保值业务，不使用募集资金直接或间接进行套期保值。 4.公司将严格按照相关内控制度安排和使用专业人员，加强相关 人员的职业道德教育及业务培训，提高相关人员的综合素质，防范内部控制风险。 5.公司将设立符合要求的计算机系统及相关通讯设施，确保套期 保值交易工作正常开展；当发生技术故障时，将及时采取相应的处理措施以减少损失，防范技术风险。 6.公司将积极关注期货套期保值的相关法律法规政策，并将根据 政策变化及时作出期货套期保值业务的调整，以防范政策波动风险。 三、交易对公司的影响及相关会计处理 公司开展商品期货套期保值业务，不以投机和套利交易为目的， 旨在借助期货市场风险对冲功能规避原材料及产品价格波动带来的风险，预计不会对公司主营业务的发展、资金使用安排产生重大影响。 公司将根据中华人民共和国财政部《企业会计准则第22号——金 融工具确认和计量》《企业会计准则第37号——金融工具列报》《企业会计准则第39号——公允价值计量》等相关规定及其指南，对拟开展的期货套期保值业务进行相应的核算处理，最终会计处理以公司年度审计机构确认后的结果为准。 四、可行性分析结论 公司使用自有资金开展期货套期保值业务，是基于公司正常生产 经营需要，目的是为了充分利用期货市场套期保值的避险机制，降低原材料和商品价格波动对公司生产经营带来的不利影响，控制经营风险。公司本次期货交易品种仅限于与公司生产经营业务相关的原材料或产品，不存在损害公司及全体股东利益的情形。公司已制定《平顶山天安煤业股份有限公司期货套期保值业务内部控制制度》，并配 备专业人员，公司将严格按照相关制度的要求，落实风险防范措施，审慎操作。因此，公司开展期货套期保值业务具有必要性和可行性。 平顶山天安煤业股份有限公司 2025年8月28日 中财网
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