[中报]国联水产(300094):2025年半年度报告
原标题:国联水产:2025年半年度报告 2025年半年度报告 2025年8月28日 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人李忠、主管会计工作负责人樊春花及会计机构负责人(会计主管人员)樊春花声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 报告中涉及的未来发展陈述，属于计划性事项，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者应理解计划、预测与承诺之间的差异，并对此保持足够的风险认识。 公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施” 相关内容，具体描述了公司面临的相关风险，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ............................................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ......................................................................................................................................... 6 第三节 管理层讨论与分析 .......................................................................................................................................................... 9 第四节 公司治理、环境和社会 ............................................................................................................................................... 24 第五节 重要事项 ................................................................................................................................................................................ 27 第六节 股份变动及股东情况 .................................................................................................................................................... 38 第七节 债券相关情况 ..................................................................................................................................................................... 42 第八节 财务报告 ................................................................................................................................................................................ 43 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作的公司负责人、公司会计机构负责人签名并盖章的财务报表 二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿 三、载有公司法定代表人签名的半年度报告文本 四、以上备查文件的备置地点：公司证券事务部 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年 年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）主营业务及主要产品 公司致力于成为全球最具影响力的海洋食品企业，是国内少数具备全球采购、精深加工、食品研发于一体的海洋食品企 业，公司以水产食品为主业，聚焦预制菜进行商业模式升级，为餐饮企业、家庭餐桌提供全面解决方案。 公司的主要产品可以分为：以预制菜品为主的精深加工类、初加工类、全球海产精选类。其中精深加工及预制菜品主要 包括牛蛙、风味鱼、小龙虾、快煮、裹粉、米面、调理、火锅等系列；水产初加工类主要包括生熟带头、生熟虾仁、鱼片等 系列；全球海产精选类主要有阿根廷红虾、沙特虾、黑虎虾、北极甜虾、新西兰青口贝、鳕鱼、帝王蟹、巴沙鱼等。 报告期内，公司充分发挥全球供应链和研发优势，产品结构逐步向以预制菜品为主的餐饮食材和海洋食品转型，产品附 加值和影响力得到进一步提升。
要求 （二）公司主要经营模式 1、采购模式 公司原料的采购依据采购计划严格执行。采购计划可以分为年度、季度、月度采购计划。采购人员根据不同渠道的市场 行情和供应情况及时调整各渠道采购数量，确保公司采购计划顺利执行，并对不同采购渠道从现有供应能力、供应周期等方 面综合评估，确定符合我司标准的优质原料供应商。 2、生产模式 公司生产模式主要分为按单生产、计划生产、插单生产。公司生产部门在接到计划管理中心的合同订单后，根据产品的 工艺、技术、交期等要求安排加工车间的配套设备，进行加工生产。公司的生产模式主要为自主生产。 3、销售模式 公司销售模式包括直营模式和经销模式。直营模式是公司目前主要的销售模式，主要包括餐饮重客、商超、电商直营等 渠道。其中，餐饮重客是指对于大型餐饮客户、工业客户，公司直接与其建立业务合作关系；直营商超是指公司不通过经销 商，直接与大型连锁商超建立业务合作关系；电商直营是指通过京东、天猫、拼多多等电商平台直接对终端消费者销售产品。 经销模式主要在流通渠道展开，公司通过培育扶持品牌服务商，销售公司自主品牌产品。 （三）公司所处市场地位 公司现以形成白对虾、小龙虾、鱼类、牛蛙和相关预制菜品为主的餐饮食材及水产食品的研发、生产和销售的综合水产 食品企业，公司是中国首家对虾、罗非鱼双BAP四星认证企业，是农业产业化国家重点龙头企业，中国最大的水产上市企业， 也是中国规模最大的对虾加工销售企业。在产品研发、原料采购、渠道铺设等方面领先行业。 （四）2025年半年度公司经营情况 报告期内，面对国内外复杂多变的市场环境，公司持续实施战略破局和开源节流战略，全力筑牢发展根基，坚定不移地 推动公司深化转型，提升公司整体的运营能力。国际方面，积极应对美国加征关税的不利影响，多维度开拓非美市场；国内 方面，消费市场疲软，白对虾等主要水产品行情持续低迷，产品销售毛利较低。面对种种困境，公司上下凝心聚力、攻坚克 难，持续优化市场渠道和产品结构，扎实推进研发、采购、生产、销售各个环节基础管理提升，全力稳住经营基本盘。 报告期内，公司实现营业总收入 16.51 亿元，与上年同期相比下降 18.36%；实现归属于上市公司股东的净利润约- 54,449.03万元。 公司具体经营工作如下： 1．持续推动生产端精细化管理、降本增效及产品工艺提升 报告期内，公司三大工厂在持续推动 “321 大单品策略”（前三大单品分别超过 30%、20%、10%以上）的基础上，深度 实施生产装备自动化技术改良、现场精细管理及工艺流程优化。公司总部工厂持续引进色选机、离子色谱仪等先进设备，提 升工厂自动化水平和品质检验标准，改进产品生产工艺，围绕虾类产品打造铂金虾仁、虾滑、马蹄虾球等优质产品。因受美 国加征关税影响，罗非鱼出口受阻，国美工厂协同营销部门积极开拓国内市场，组织研发部门创新适销产品，与重要餐饮客 2．国际营销业务竞争力显著提升，业绩实现大幅增长 公司在稳定发展国内销售渠道的基础上，加快国际市场布局。报告期内，国际营销业务大幅增长，营业收入和盈利增长 均超50%以上。国际营销团队紧盯销售目标，积极帮助国际客户创新产品和工艺，与大客户维持稳定合作，利用公司全球采购 优势和工厂精深加工优势、抓住市场机遇实现业绩持续增长；主动出击，走进新市场，结识新客户，重新打开东欧国家和韩 国市场，实现合作及业务快速增长；全球贸易网络的模式得到突破，成功打造海外 OEM 样板工厂，实现国内下单国际生产国 际销售，为澳洲和欧洲市场开拓注入新的活力。 3．设立亿元海洋产业基金，子公司引入战略投资，强化产业链整合 报告期内，公司联合广东省农业供给侧结构性改革基金管理有限公司等机构，共同完成设立并募资规模达 1 亿元的湛江 海洋壹号私募股权投资合伙企业，通过资本与产业的深度融合，推动水产加工技术升级、拓展高附加值产品线，并助力构建 现代化海洋牧场经济。 海洋壹号基金首期项目精准锚定公司控股子公司——国美水产，这是广东省海洋牧场产业基金成功落地的首个项目，为 湛江乃至广东海洋经济高质量发展注入强劲资本动能。公司将充分发挥海洋牧场产业链“链主”企业优势，协同多方力量， 坚持以市场需求为导向，以水产品精深加工为引擎，反向整合并赋能上游养殖、种业、装备制造等环节，构建起“以销促产、 以工带农、多端发力、全链协同”的良性循环发展格局。 4．公司斩获多项社会荣誉，携手百胜中国，助力乡村振兴，行业影响力持续提升 报告期内，公司荣获2025第三届中国国际（佛山）预制菜产业大会-中国预制菜生产企业百强企业榜TOP10奖项及第五届 中国餐饮产业红牛奖颁发的“2025 年度餐饮供应链百强企业”奖项、公司产品小霸龙风味烤鱼获得第五届中国餐饮产业红牛 奖颁发的“2025 年度餐饮供应链金质产品”荣誉，“GUO LIAN”、“龙霸”商标成功纳入广东省重点商标保护名录。公司与 百胜中国签署罗非鱼采购合作意向书，助力乡村振兴，响应国家“外贸优品”拓内销战略。公司在水产食品行业、预制菜行 业的领先地位将更加稳固。 品牌运营情况 公司构建了“龙霸”“小霸龙”双品牌运营策略，“龙霸”主打原料级水产食品、“小霸龙”主打预制菜深加工食品。 主要销售模式 在销售方式上，公司对流通渠道所属的经销商的销售采用买断模式。在结算方式上，公司和经销商主要采取现款现货政 策，对部分信誉较好且合作较久的客户给予一定信用额度。 经销模式 □适用 ?不适用 门店销售终端占比超过10% □适用 ?不适用 线上直销销售 ?适用 □不适用 公司在线上主要依托天猫、京东、拼多多等平台，销售“龙霸”与“小霸龙”品牌产品，主要产品包括预制菜品、初加 工产品、精选进口海产品等。 占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过30% □适用 ?不适用 采购模式及采购内容 单位：元
□适用 ?不适用 主要外购原材料价格同比变动超过30% □适用 ?不适用 主要生产模式 公司生产模式主要分为按单生产、计划生产、插单生产。公司生产部门在接到计划管理中心的合同订单后，根据产品的 工艺、技术、交期等要求安排加工车间的配套设备，进行加工生产。公司的生产模式主要为自主生产。 委托加工生产 □适用 ?不适用 营业成本的主要构成项目
产量与库存量
二、核心竞争力分析 1、全球化采购能力。从供应来看，水产品上市采购时间相对集中，而且水产品种类繁多，客户对具体水产品的需求也各 不相同，丰富的多品类采购经验对供应保障尤其重要。公司深耕水产行业 20 余载，拥有经验丰富的采购团队，在中国、南美 洲、东南亚和中东等世界对虾及综合水产品的主要原料产地构建了比较完善的采购体系，实现全球化与规模化采购，对稳定 供应有充分保障。 2、强大的食品质量管控能力。公司始终将食品安全管理放在首位，率先在行业内推行“2211”电子化监管模式，拥有国家 认可的 CNAS实验室，通过了 HACCP、BRC、BAP等高标准的国际认证，是全国仅有的两家同时获得 BAP对虾及罗非鱼四 星认证（种苗、饲料、养殖、加工）的企业之一，实现从养殖到餐桌的全程可追溯，保障产品质量安全 。 3、全渠道覆盖的营销能力。公司在中国和美国等两大主流市场拥有领先的市场地位，营销网络覆盖流通、餐饮、商超、 电商新零售等全部渠道，对于 B端（流通+餐饮），公司采取服务式营销与精准营销，通过复合型人才现场办公服务餐饮重客 和流通大客户，对于 C端（商超+电商新零售），公司采用线上种草，线下拔草策略。公司拥有一大批如盒马、永辉超市、沃 尔玛、大张超市、山姆会员店、赛百味、汉堡王等大型优质客户。 4、研发能力。公司多年来致力于基于消费者洞察的新产品研发，为客户创造更大价值。公司重视上海和湛江两地的食品 研发中心建设，配备来自国际大型连锁餐饮的资深研发总监、研发总厨组成的研发团队，建立起系统化的产品研发体系，近 年来持续研发一批如酸菜鱼、风味烤鱼等快煮系列、金粟芙蓉虾的裹粉系列、虾滑系列、虾饺的米面系列、调味小龙虾的小 龙虾系列、蒜蓉粉丝贝系列等丰富多样的预制菜品，实现了从原料加工向食品研制的创新升级。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比10%以上的产品或服务情况 ?适用 □不适用 单位：元
要求 四、非主营业务分析 □适用 ?不适用 五、资产及负债状况分析 1、资产构成重大变动情况 单位：元
?适用 □不适用
□适用 ?不适用 4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析 1、总体情况 ?适用 □不适用
□适用 ?不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 5、募集资金使用情况 ?适用 □不适用 （1） 募集资金总体使用情况 单位：万元
?适用 □不适 单位：万元
□适用 ?不适用 公司报告期不存在募集资金变更项目情况。 6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况 （1） 委托理财情况 □适用 ?不适用 单项金额重大或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财具体情况 □适用 ?不适用 委托理财出现预期无法收回本金或存在其他可能导致减值的情形 □适用 ?不适用 （2） 衍生品投资情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在衍生品投资。 （3） 委托贷款情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在委托贷款。 七、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □适用 ?不适用 公司报告期未出售重大资产。 2、出售重大股权情况 □适用 ?不适用 八、主要控股参股公司分析 ?适用 □不适用 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 单位：元
□适用 ?不适用 主要控股参股公司情况说明 无 九、公司控制的结构化主体情况 □适用 ?不适用 十、公司面临的风险和应对措施 （1）食品质量安全风险 食品安全管理不善导致的潜在品牌声誉、经营业绩影响，是公司最为关注的风险。 采取的对策和措施：公司已率先在水产行业建立“2211”电子化监管模式，并在对虾、罗非鱼领域通过 BAP四星认证， 打造了水产品从养殖到餐桌全程可追溯的食品安全管理链。 （2）原材料及产品价格变动的风险 公司原材料主要为对虾等水产原材料，价格受国际国内自然养殖环境、病原防控、国际政治经济形势等因素影响较 大。 采取的对策和措施：公司将持续深化全球供应链建设，加强国际主要原料产地的采购团队建设，增强对国际对虾市场 行情的敏锐度和洞察力。 （3）贸易摩擦影响公司产品出口的风险 公司主营业务中境外销售区域主要为北美、澳洲等发达国家或地区，其中美国市场的销售收入仍然存在一定的占比。 美国市场是公司境外销售的主要市场之一，美国针对中国进口商品加征关税的清单中包含水产类产品，公司为了应对贸易 摩擦，已采取了一系列应对措施，但仍面临严峻的国际贸易壁垒及贸易政策变化带来的不确定风险。 采取的对策和措施：公司持续提升国内销售占比和非美国地区市场销售占比，已经形成了以国内市场为主，国内、国 际业务双循环驱动的业务格局。 十一、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表 ?适用 □不适用
公司是否制定了市值管理制度。 □是 ?否 公司是否披露了估值提升计划。（未完）  |