[中报]美之高(834765):2025年半年度报告

时间：2025年08月27日 01:51:43 中财网

原标题:美之高:2025年半年度报告

公司半年度大事记

公司半年度大事记





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目 录
第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................................................ 4
第二节 公司概况 ........................................................................................................................ 6
第三节 会计数据和经营情况 .................................................................................................... 8
第四节 重大事件 ...................................................................................................................... 21
第五节 股份变动和融资 .......................................................................................................... 24
第六节 董事、监事、高级管理人员及核心员工变动情况 .................................................. 28
第七节 财务会计报告 .............................................................................................................. 31
第八节 备查文件目录 ............................................................................................................ 127


第一节 重要提示、目录和释义
董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人黄华侨、主管会计工作负责人李永及会计机构负责人（会计主管人员）赖小平保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

本半年度报告未经会计师事务所审计。

本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

事项	是或否
是否存在董事、高级管理人员对半年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准 确、完整	□是 √否
是否存在未出席董事会审议半年度报告的董事	□是 √否
是否存在未按要求披露的事项	□是 √否
是否审计	□是 √否

【重大风险提示】

1.是否存在退市风险
□是 √否

2.公司在本报告“第三节 会计数据和经营情况”之“十四、公司面临的风险和应对措施” 部分分析了公司的重大风险因素, 请投资者注意阅读。




释义

释义项目		释义
公司、美之高、美之高股份、股份公司	指	深圳市美之高科技股份有限公司
美之高实业	指	深圳市美之高实业发展有限公司
通之泰	指	深圳市通之泰科技有限公司
香港美高	指	美高塑胶金属制品（香港）有限公司
深圳沃华	指	深圳市沃华环球有限公司
香港沃华	指	沃华环球（香港）有限公司
香港美之高	指	美之高实业发展有限公司
鸿兴电镀	指	鸿兴电镀有限公司
美之顺	指	深圳美之顺五金塑胶制品有限公司
亿美品	指	深圳市亿美品贸易有限公司
华汇通鼎	指	深圳市华汇通鼎投资合伙企业（有限合伙）
新余美高	指	新余美高投资管理中心（有限合伙）
《公司章程》	指	公司最近一次股东会审议通过的《深圳市美之高科技 股份有限公司章程》及章程修正案
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
股东会	指	深圳市美之高科技股份有限公司股东会
董事会	指	深圳市美之高科技股份有限公司董事会
监事会	指	深圳市美之高科技股份有限公司监事会
管理层	指	公司董事、监事及高级管理人员
元、万元	指	人民币元、人民币万元
本期	指	2025年 1月 1日至 2025年 6月 30日
去年同期	指	2024年 1月 1日至 2024年 6月 30日
本期末、期末	指	2025年 6月 30日
上年期末	指	2024年 12月 31日
期初	指	2025年 1月 1日
置物架	指	采用底板及支柱组合而成放置物品的架子，多由条形 支架支撑，加以底板作承托。
金属置物架	指	主体材料由两种或者两种以上金属构成的置物架
DIY	指	DIY是英文 DoItYourself的缩写，直译为“己为之”， 扩展开的意思是自己动手做。
KA	指	KeyAccount，中文意为“重要客户”

注: 本报告若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。





第二节 公司概况
一、 基本信息

证券简称	美之高
证券代码	834765
公司中文全称	深圳市美之高科技股份有限公司
英文名称及缩写	SHENZHEN MEIZHIGAO TECHNOLOGY CO.,LTD
	-
法定代表人	黄华侨

二、 联系方式

董事会秘书姓名	汪岚
联系地址	深圳市罗湖区宝安北路 3008号宝能中心 E栋 33层 01-04号
电话	0755-25161658
传真	0755-89940016
董秘邮箱	[email protected]
公司网址	www.meizhigao.com
办公地址	深圳市罗湖区宝安北路 3008号宝能中心 E栋 33层 01-04号
邮政编码	518023
公司邮箱	[email protected]

三、 信息披露及备置地点

公司中期报告	2025年半年度报告
公司披露中期报告的证券交易所网站	www.bse.cn
公司披露中期报告的媒体名称及网址	证券时报 www.stcn.com、中国证券报 www.cs.com.cn
公司中期报告备置地	公司董事会办公室

四、 企业信息

公司股票上市交易所	北京证券交易所
上市时间	2021年11月15日
行业分类	制造业（C）-家具制造业（C21）-金属家具制造（C213）-金属 家具制造（C2130）
主要产品与服务项目	金属置物架收纳用品的研发、设计、生产和销售，产品主要应用 于家居收纳、工业及商业仓储等领域
普通股总股本（股）	89,671,523
优先股总股本（股）	-
控股股东	控股股东为（黄华侨）
实际控制人及其一致行动人	实际控制人为（黄华侨、蔡秀莹），一致行动人为（黄华侨、 蔡秀莹、黄佳茵、黄建新、深圳市华汇通鼎投资合伙企业（有
	限合伙）、新余美高投资管理中心（有限合伙））

五、 注册变更情况
√适用 □不适用

项目	内容
统一社会信用代码	91440300738848016N
注册地址	广东省深圳市龙岗区坪地街道坪东社区康明路 10号
注册资本（元）	69,613,044
2025 年5月28日，公司披露了《2024年年度权益分派实施公告》（公告编号：2025-028），以公司股 权登记日应分配股数66,861,598股为基数（应分配总股数等于股权登记日总股本69,613,044股减去 回购的股份2,751,446股，根据《公司法》等规定，公司持有的本公司股份不得分配利润），向全体股 东每 10股转增 3股，该方案已于 2025年 6月 9日实施完毕，公司总股本由 69,613,044股变更为 89,671,523股，截至2025年6月30日，公司注册资本尚未完成工商变更。

六、 中介机构
□适用 √不适用
七、 自愿披露
□适用 √不适用

八、 报告期后更新情况
√适用 □不适用
深圳市华汇通鼎投资合伙企业（有限合伙）、新余美高投资管理中心（有限合伙）为公司持股平台， 是实际控制人的一致行动人，上述持股平台于 2025年 8月 8日完成减持，减持后分别持股 11,534,900 股、6,370,000股。 上述持股平台减持后公司实际控制人及其一致行动人持股数量为 62,305,530股，持股比例为 69.4820%。 具体内容详见公司于 2025年 8月 8日于北京证券交易所信息披露平台（www.bse.cn）披露的《员 工持股平台减持股份结果公告》（公告编号：2025-036）。


第三节 会计数据和经营情况
一、 主要会计数据和财务指标
（一） 盈利能力
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
营业收入	228,767,646.04	237,704,233.31	-3.76%
毛利率%	26.04%	24.21%	-
归属于上市公司股东的净利润	-1,823,411.79	11,822,537.47	-115.42%
归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益后的净利润	-2,887,213.70	10,635,338.32	-127.15%
加权平均净资产收益率%（依据归属 于上市公司股东的净利润计算）	-0.56%	3.55%	-
加权平均净资产收益率%（依据归属 于上市公司股东的扣除非经常性损 益后的净利润计算）	-0.88%	3.19%	-
基本每股收益	-0.02	0.17	-111.76%

（二） 偿债能力
单位：元

	本期期末	上年期末	增减比例%
资产总计	437,292,240.32	463,031,366.20	-5.56%
负债总计	126,467,112.51	131,661,579.16	-3.95%
归属于上市公司股东的净资产	310,825,127.81	331,369,787.04	-6.20%
归属于上市公司股东的每股净资产	3.47	4.76	-27.10%
资产负债率%（母公司）	9.08%	9.27%	-
资产负债率%（合并）	28.92%	28.43%	-
流动比率	384%	331%	-
利息保障倍数	-1.15	11.66	-

（三） 营运情况
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
经营活动产生的现金流量净额	13,282,891.15	-32,864,317.61	140.42%
应收账款周转率	3.28	3.75	-
存货周转率	1.90	2.88	-

（四） 成长情况

	本期	上年同期	增减比例%
总资产增长率%	-5.56%	2.09%	-
营业收入增长率%	-3.76%	12.68%	-
净利润增长率%	-115.42%	27.22%	-

二、 非经常性损益项目及金额
单位：元

项目	金额
非流动资产处置损益	-8,989.84
计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照 国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）	786,918.88
除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外， 持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价 值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负 债和可供出售金融资产取得的投资收益	684,362.32
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	-43,888.80
非经常性损益合计	1,418,402.56
减：所得税影响数	354,600.65
少数股东权益影响额（税后）
非经常性损益净额	1,063,801.91

三、 补充财务指标
□适用 √不适用

四、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
（一） 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
（二） 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响 □适用 √不适用

五、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用

六、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：

深圳市美之高科技股份有限公司成立于 2002年，是国内领军的空间收纳定制化解决方案服务商。 公司以智能收纳轻家居、金属置物架收纳产品为核心，集产品研发、制造、渠道、销售、设计、服务 为一体，为工业、商业、居家客户提供服务，满足不同空间需求的定制化，让空间更有价值。公司作 为专业的收纳用品提供商，专注于金属置物架收纳用品的研发、设计、生产和销售，产品广泛应用于 家居收纳、工业及商业仓储等领域。自成立以来，凭借多年积累的行业经验及研发能力，为客户提供 以 “DIY 概念” 主导的置物架收纳用品及空间资源利用解决方案。公司建立了完善的采购、生产、销 售及研发模式，具体如下：

一、采购模式 公司产品原材料主要为铁线、铁管、锥套等铁材，多数于国内市场采购。生产制造中心下设采购 管理部负责采购实施与管理。生产部门依据销售部门制定的销售计划形成生产计划，进而生成生产工 单和采购计划，采购部门按此安排采购。采购时，从物料质量、性能、价格、付款周期等方面比价， 并严格评审选择合格供应商。 二、生产模式 公司主要为境内外客户提供金属置物架收纳产品。通过充分市场调研与分析，满足下游客户终端 消费者 DIY 需求，提供综合解决方案。公司制定并执行计划管理、生产管理、安全生产等内部制度， 依据客户需求设计方案，样品与客户达成一致后组织规模生产。生产主要采用 “以销定产”的方式， 销售部门依客户需求制定销售计划，生产制造中心根据订单制定生产计划，生产车间按计划生产，采 购部门依订单制定采购计划并协调资源配置，品管部把控产品品质。 三、销售模式 因金属置物架收纳用品行业在境内外成熟度不同，结合市场特点、公司发展规划及自主品牌推广 效果等因素，内销、外销业务采用不同销售模式：外销以跨境电商+ODM 模式为主，内销以自主品牌 OBM 模式为主，内销渠道包括 KA 卖场、网络销售、直销等多样化体系。 （一）外销模式 金属置物架收纳用品行业起源于日本、韩国、美国等发达国家，本土品牌受当地消费者认可，公 司自主品牌进入需要过程，故外销以 ODM 销售为主。ODM 模式下，公司通过境外客户考核认定后 成为签约供应商。结合市场调研和客户潜在需求自主设计并提供样品，沟通完善设计和功能后，客户 下达采购订单。产品批量生产完成后，FOB 出口至客户指定国外仓储地点，境外客户通过自身销售渠 道销售至下游客户。 同时，公司大力发展跨境电商，还通过参加行业展会、协会活动等开发新客户，推广自主品牌。 （二）内销模式 KA 卖场模式：国内置物架行业起步晚，公司自主品牌 “mzg” 认可度高，产品在国内大型 KA 卖 场销售。公司与卖场达成合作意向，依据采购订单发货至指定地点，按合同对账、开票结算。KA 卖场 品牌效应和人流量有助于巩固公司自主品牌市场地位。 网络平台销售模式：公司注重线上线下结合，已建立网络销售平台，通过开设品牌直营店直接面 向消费者销售。 直销模式：公司以直销为补充，部分商品直接销售至终端客户，主要为工商业公司，产品多为非 标准化定制产品。 在新发展格局下，公司将加大对国内市场的资源投入及开拓力度。 四、研发模式 公司研发中心下设商品部与开发部，负责产品研发与生产工艺设计，包括现有置物架类、钢木类、 异形管类产品研发及配套产品设计，同时对收纳家居用品未来整体规划进行设计。

报告期内，公司的商业模式未发生变化。

报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用

专精特新等认定情况
√适用 □不适用

“高新技术企业”认定

√是

七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
2025 年上半年，公司积极适应新的国际市场秩序，坚持市场思维、客户思维，持续提升产品和服 务的质量和竞争力。坚持稳中求进、稳中求变，不断加大市场拓展力度，积极开拓新渠道客户。 报告期内，公司实现营业收入 22,876.76万元，同比下降 3.76%；归属于上市公司股东的净利润 -182.34万元，同比下降 115.42%；毛利率为 26.04%，同比上升了 1.83个百分点；经营活动产生的现 金流量净额 1,328.29万元，同比增长 140.42% 截至 2025年 6月 30日，总资产为 43,729.22万元，较期初下降 5.56%；资产负债率为 28.92 %； 净资产 31,082.51万元，较期初净资产下降 6.20%。 公司外贸业务，受国际贸易政策、贸易壁垒等因素影响，积极动态调整海外拓展布局，在稳固维 护核心客户的同时，重点开拓东南亚、欧洲、北美洲等国际市场，扩大国际市场份额以及提升整体毛 利率。国内业务，通过线上线下渠道，依托轻定制轻型小家居产品系列，开展以线上专营店为主的品 牌新零售建设，工商业以提供行业整体解决方案，加强产业链的联动和拓展，实现产品差异化竞争， 持续提升国内市场规模。报告期内，跨境电商营业收入较同比增长 446.62%，工商业营业收入同比增 长 153.87%；
（二） 行业情况

一、收纳行业 收纳行业亦称整理行业或收纳整理行业，是随着社会经济的发展、生活理念的变化而衍生出的一 个新兴行业。 收纳行业起源于美国，上世纪 80年代，美国社会经济迅速发展，技术工艺和生活水平的提高带动 了美国人民的消费欲望，随着物品种类、数量的增长，使得有限的生活空间变得凌乱，家具收纳服务 也因此应运而生。而真正带动收纳行业兴起则是日本市场，上世纪 90年代，受泡沫经济影响，日本人 民的消费欲望开始萎缩，人们消费观念逐渐趋于自然简约、实用至上。同时，住房面积狭小的现状亦 促使整理收纳行业在日本的发展，收纳文化也逐渐成为了日本的生活文化。

目前欧美及亚洲发达国家均已建立了各国的收纳协会，如美国 NAPO协会、韩国的 KAPO协会、 日本 HouseKeeping协会。对比之下，收纳文化及系统性收纳需求在中国市场目前仍处于早期阶段，仅 有部分从事收纳的人员，且国内市场尚未建立收纳整理协会，也没有针对整理收纳师的职业资格认证。 随着中国人均收入上涨以及家庭物品丰富带来的收纳需求增长，尤其在房价高昂的一、二线城市，对 于收纳文化的认知及系统性收纳需求将在未来持续发展。 二、置物架行业 置物架收纳产品起源于 20世纪中期的美国，凭借其组装方便的特点，期初被广泛应用于仓储货 架。随后置物架收纳产品于 20世纪 90年代初期被引入日本并加以研发改良，由原来的仓储货架领域 扩展到家庭置物架领域。凭借其灵活便捷、通风透气、自由组合等特点，迅速成为日本家庭时尚产品。 近年来，高品质金属置物架及相关产品凭借其坚固耐用的品质被美国、日本、韩国等发达国家消费者 所使用，行业发展空间广阔。 中国置物架行业的发展源于改革开放时期外资企业在国内的投资。国内经济发展的同时亦带动了 置物架行业的发展。人民生活水平的提高及工业经济的飞速增长，提高了全社会对置物架的需求，置 物架成为合理利用空间、提高效率的重要工具。中国置物架行业虽然起步较晚，但随着经济的发展及 人们家居收纳意识的提高，金属置物架的使用以及高品质金属置物架的需求将逐渐提升。

（三） 新增重要非主营业务情况
□适用 √不适用
（四） 财务分析
1、 资产负债结构分析
单位：元

项目	本期期末		上年期末		变动比例%
	金额	占总资产 的比重%	金额	占总资产 的比重%
货币资金	136,592,915.96	31.24%	163,535,806.11	35.32%	-16.48%
应收票据	1,095,762.80	0.25%	522,177.14	0.11%	109.85%
应收账款	46,805,440.60	10.70%	82,119,561.68	17.74%	-43.00%
存货	81,000,475.08	18.52%	91,829,633.72	19.83%	-11.79%
投资性房地产	-	0.00%	-	0.00%	-
长期股权投资	-	0.00%	-	0.00%	-
固定资产	35,178,981.59	8.04%	39,153,314.37	8.46%	-10.15%
在建工程	-	0.00%	-	0.00%	-
无形资产	6,018,628.46	1.38%	6,252,053.14	1.35%	-3.73%
商誉	-	0.00%	-	0.00%	-
短期借款	31,023,444.44	7.09%	18,515,634.86	4.00%	67.55%
长期借款	22,645,000.00	5.18%	5,915,000.00	1.28%	282.84%
交易性金融资产	91,546,956.70	20.93%	42,129,001.52	9.10%	117.30%
预付款项	4,997,622.44	1.14%	1,751,359.13	0.38%	185.36%
其他非流动金融资产	163,910.64	0.04%	300,000.00	0.06%	-45.36%
其他非流动资产	861,492.81	0.20%	1,846,891.64	0.40%	-53.35%
应付票据	10,263,617.08	2.35%	17,386,142.91	3.75%	-40.97%
应付账款	38,322,197.32	8.76%	59,180,237.73	12.78%	-35.24%
合同负债	1,423,953.50	0.33%	798,800.39	0.17%	78.26%
应付职工薪酬	7,097,021.82	1.62%	13,598,517.45	2.94%	-47.81%
应交税费	1,859,174.06	0.43%	3,149,861.70	0.68%	-40.98%
其他应付款	592,746.78	0.14%	1,392,072.27	0.30%	-57.42%
其他流动负债	167,746.59	0.04%	72,349.10	0.02%	131.86%

资产负债项目重大变动原因：
1、应收票据增加109.85%，主要为报告期内收到客户银行承兑汇票形成。 2、应收账款减少43.00%，主要为公司客户LGSOURCING INC取消银行保理后，按账期正常回款，应收账 款期末账面价值比期初减少。 3 67.55% 、短期借款增加 ，主要为报告期内为保持与银行的战略合作，增加短期借款。 4、长期借款增加282.84%，主要为报告期内为保持与银行的战略合作，增加长期借款。 5 117.30% 、交易性金融资产增加 ，主要为公司利用闲置资金购买理财产品形成。 6、预付账款增加185.36%，主要为报告期内增加预付商品款及预付费用影响。 7、其他非流动金融资产减少45.36%，主要为报告期内计提了减值准备形成。 8 53.35% 、其他非流动资产减少 ，主要为在本项目列示的预付物业租赁费在报告期内冲减租赁负债影 响； 9 40.97% 、应付票据减少 ，主要为报告期内采购额减少影响。 10、应付账款减少35.24%，主要为报告期内采购额减少影响。 11、合同负债增加78.26%，主要为报告期末增加了预收客户货款。 12、应付职工薪酬减少47.81%，主要为报告期内支付上年度年终奖金影响。 13、应交税费减少40.98%，主要为报告期内利润减少，应交企业所得税减少影响。 14、其他应付款减少57.42%，主要为报告期末未结算费用减少影响。 15、一年内到期的非流动负债增加131.86%，主要为预收客户货款按不含税金额列示，增值税销项税额 在本项目列示，报告期内预收客户货款增加影响。

2、 营业情况分析
（1） 利润构成
单位：元

项目	本期		上年同期		本期与上年同期 金额变动比例%
	金额	占营业收入 的比重%	金额	占营业收入 的比重%
营业收入	228,767,646.04	-	237,704,233.31	-	-3.76%
营业成本	169,191,220.11	73.96%	180,146,881.73	75.79%	-6.08%
毛利率	26.04%	-	24.21%	-	-
销售费用	36,867,818.30	16.12%	14,104,819.79	5.93%	161.38%
管理费用	23,261,223.83	10.17%	22,382,413.84	9.42%	3.93%
研发费用	6,017,847.58	2.63%	7,163,442.01	3.01%	-15.99%
财务费用	-3,714,581.12	-1.62%	-5,794,155.26	-2.44%	35.89%
信用减值损失	1,511,006.10	0.66%	-2,346,369.49	-0.99%	-164.40%
资产减值损失	-549,342.14	-0.24%	-205,138.40	-0.09%	167.79%
其他收益	786,918.88	0.34%	967,955.97	0.41%	-18.70%
投资收益	217,238.99	0.09%	125,867.95	0.05%	72.59%
公允价值变动 收益	467,123.33	0.20%	532,813.73	0.22%	-12.33%
资产处置收益	-1,106.19	0.00%	37,252.43	0.02%	-102.97%
汇兑收益		0.00%		0.00%
营业利润	-1,590,519.32	-0.70%	17,301,505.03	7.28%	-109.19%
营业外收入	0.16	0.00%	43,953.03	0.02%	-100.00%
营业外支出	52,878.80	0.02%	118,756.91	0.05%	-55.47%
净利润	-1,823,411.79	-	11,822,537.47	-	-115.42%

项目重大变动原因：
1、销售费用增加161.38%，主要为公司报告期内业务团队开拓业务投入较大，员工薪酬、品牌及市场 推广费、平台费及仓储费等销售费用大幅增加影响。 2、财务费用增加35.89%，主要为报告期内汇率相对波动较小，较去年同期汇兑收益减少134.09万元； 111.26 同时，采购额减少现金折扣减少 万元。 3、信用减值损失减少164.40%，主要为应收账款账面余额减少3,705.40万元（LG SOURCING INC客户 应收账款减少影响）。 4、资产减值损失增加167.79%，主要为公司报告期末结合业务开展情况评估测算计提存货跌价准备较 去年同期增加。 5 72.59% 、投资收益增加 ，主要为报告期内理财收益增加形成。 6、资产处置收益减少102.97%，主要为固定资产处置收益减少。 7 100% 、营业外收入减少 ，主要为非流动资产报废利得减少。 8、营业外支出减少55.47%，主要为上年同期有捐赠支出10万形成。

（2） 收入构成
单位：元

项目	本期金额	上期金额	变动比例%
主营业务收入	228,582,511.27	237,411,592.86	-3.72%
其他业务收入	185,134.77	292,640.45	-36.74%
主营业务成本	169,191,220.11	180,146,881.73	-6.08%
其他业务成本	-	-	-

按产品分类分析：
单位：元

类别/项目	营业收入	营业成本	毛利率%	营业收入比 上年同期 增减%	营业成本 比上年同 期增减%	毛利率比上 年同期增减
家用类	160,369,547.34	115,320,020.97	28.09%	-9.36%	-12.53%	增加 2.61个 百分点
工业类	30,129,234.46	22,761,606.53	24.45%	-27.50%	-32.29%	增加 5.35个 百分点
其他类	38,268,864.25	31,109,592.61	18.71%	99.08%	111.80%	减少 4.88个 百分点
合计	228,767,646.04	169,191,220.11	-	-	-	-

按区域分类分析：
单位：元

类别/项目	营业收入	营业成本	毛利率%	营业收入比 上年同期 增减%	营业成本比 上年同期 增减%	毛利率比上 年同期增减
国内	44,603,847.14	36,226,215.82	18.78%	74.67%	76.55%	减少 0.86个 百分点
国外	184,163,798.90	132,965,004.29	27.80%	-13.20%	-16.70%	增加 3.04个 百分点
合计	228,767,646.04	169,191,220.11	-	-	-	-

收入构成变动的原因：
1、报告期内，公司主营业务收入占营业收入的比重为 99.92%，与 2024年同期基本一致，不存在收入 构成变动的情况； 2、报告期内毛利率上升 1.83个百分点，受主要原材料价格下跌、美元兑人民币汇率上涨以及产品结 构、客户结构等因素影响，整体毛利率增加。

3、 现金流量状况
单位：元

项目	本期金额	上期金额	变动比例%
经营活动产生的现金流量净额	13,282,891.15	-32,864,317.61	140.42%
投资活动产生的现金流量净额	-49,259,661.31	-960,810.55	-5026.89%
筹资活动产生的现金流量净额	9,014,563.17	-5,557,374.42	262.21%

现金流量分析：
1、经营活动产生的现金流量净额增加 140.42%，主要为： 1）经营活动现金流入同比增加 3,051.74万元，主要为去年同期公司取消 LG SOURCING INC 客户应收 账款银行保理，客户回款延后，报告期内该客户正常回款形成销售商品、提供劳务收到的现金同比增 加。 2）经营活动现金流出减少 1,562.98万元，主要受报告期内采购额减少影响。 2、投资活动产生的现金流量净额减少 5026.89%，主要为报告期内理财投资同比净增加 5,000.00万元。 3、筹资活动产生的现金流量净额增加 262.21%，主要为报告期内偿还债务支出同比减少 1,348万元。


4、 理财产品投资情况
√适用 □不适用
单位：元

理财产品类 型	资金来源	发生额	未到期余额	逾期未收回 金额	预期无法收回本金或存 在其他可能导致减值的 情形对公司的影响说明
结构性存款	自有资金
结构性存款	募集资金	120,000,000.00	60,000,000.00
可转让大额 定期存单	自有资金		30,619,277.78
合计	-	120,000,000.00	90,619,277.78		-

单项金额重大的委托理财，或安全性较低、流动性较差的高风险委托理财 □适用 √不适用

八、 主要控股参股公司分析
（一） 主要控股子公司、参股公司经营情况
√适用 □不适用
单位：元

公司名称	公司类 型	主要业 务	注册资本	总资产	净资产	营业收入	净利润
深圳市美之高 实业发展有限 公司	控股子 公司	公司产 品国内 销售及 市场拓 展	80,000,000	86,960,676.39	1,015,173.90	46,050,372.40	2,580,815.62
深圳市通之泰 科技有限公司	控股子 公司	公司产 品技术 研发	37,000,000	47,853,683.05	45,352,403.46		-1,802,154.68
美高塑胶金属 制品（香港）有 限公司	控股子 公司	转口贸 易	1,000,000 港元	149,499,024.94	68,785,049.65	182,262,849.07	-4,750,831.91
美之高实业发 展有限公司	控股子 公司	未实际 开展业 务	10,000 港元	14,198,800.44	12,606,973.90		-32,982.33
深圳市沃华环 球有限公司	控股子 公司	产品生 产	10,281,456.90	269,439,982.70	74,275,910.57	166,329,606.99	-496,147.26
沃华环球（香 港）有限公司	控股子 公司	未实际 开展业 务	1,000,000 港元	1,056,320.54	506,055.46		-179,072.76
鸿兴电镀有限 公司	控股子 公司	向美之 顺提供 房产租 赁服务	10,000港元	18,877,727.34	-2,792,127.34	2,808,536.63	-902,789.92
深圳美之顺五 金塑胶制品有 限公司	控股子 公司	表面加 工处理 业务	10,000,000	46,058,446.84	-821,231.81	16,631,901.98	-748,558.66
深圳市亿美品 贸易有限公司	控股子 公司	未实际 开展业 务	100,000

主要参股公司业务分析
□适用 √不适用

（二） 报告期内取得和处置子公司的情况
□适用 √不适用

合并财务报表的合并范围是否发生变化
□是 √否

九、 公司控制的结构化主体情况
□适用 √不适用

十、 对关键审计事项的说明
□适用 √不适用

十一、 企业社会责任
（一） 脱贫成果巩固和乡村振兴社会责任履行情况
□适用 √不适用

（二） 其他社会责任履行情况
√适用 □不适用
报告期内，公司诚信经营，照章纳税、安全生产、注重环保，积极吸纳就业和保障员工合法权益， 恪守职责，竭尽全力做到对社会负责、对股东负责、对员工负责。公司始终把社会责任放在公司发展 的重要位置，将社会责任意识融入到发展实践中，积极承担社会责任，同社会共享企业发展成果。

（三） 环境保护相关的情况
√适用 □不适用
子公司美之顺属于环保部门监控单位，2025年上半年美之顺环境信用评价良好并按政策、制度的 要求将相关信息进行公示。

十二、 报告期内未盈利或存在累计未弥补亏损的情况
√适用 □不适用
公司不存在累计未弥补亏损的情况。报告期内未盈利原因主要为受海外贸易政策影响；公司拓展的跨 境电商等新业务仍处于投入阶段，成本、品牌及推广、仓储等费用在不断优化、调整中，新业务在逐 步减亏但尚未实现盈利。十三、 对 2025年 1-9 月经营业绩的预计
□适用 √不适用

十四、 公司面临的风险和应对措施

重大风险事项名称	公司面临的风险和应对措施
客户集中风险	公司产品下游应用主要为居民消费领域，终端销售渠道集中于 大型家居用品经销商或国际知名 KA卖场。终端销售商均有较 为严格的供应商认定体系，公司在通过主要客户的供应商资质 认定后，双方一般会保持持续稳定的业务合作，导致公司大客 户总体稳定，且其收入占当期营业收入的比重较高。报告期内 公司前五大客户（同一实际控制人控制的客户合并列示）实现 的销售收入占当期营业收入的比例合计为 88.51%，客户集中 度较高。但若未来公司主要客户的经营状况产生大幅波动导致 对公司产品的需求量或采购比例大幅下降，或公司不能持续进 入主要客户的供应商体系，将对公司经营业绩产生重大不利影 响，短期内公司将面临销售收入减少的风险。 应对措施：外销方面，公司在现有优质客户的基础上，不断开 发亚洲、欧美市场的客户，优化了客户结构，以分散对重要客 户的影响；国内销售方面，不断创新、开拓新的销售渠道，公 司将借助电商销售平台，依托线下专业体验店，打造全新销售 平台，以提升国内销售业绩。
原材料价格上涨风险	公司生产所需的主要原材料为铁线、铁管、锥套等钢铁制品， 其他辅助材料有包装材料、配件等。报告期内，直接材料成本 占各期主营业务成本的比重均在 70%左右，对公司毛利率的影 响较大。近年来国际国内钢铁、纸板、塑料等基础原料价格有 所波动，导致公司主要原材料的采购价格亦相应波动，未来如 果上述原材料价格出现大幅上涨，将会对公司营运资金的安排 和生产成本的控制带来不确定性，进而对公司经营业绩产生不 利影响。 应对措施：公司一方面将及时了解主要原材料市场行情信息， 对主要原材料采取预订、套期保值等措施，保障采购材料的价 格基本稳定，减少行情波动给公司带来的风险，另一方面将优 化工艺流程，不断提高主要原材料的利用效率，严格控制生产 成本。
汇率波动风险	公司产品以外销为主，公司与国外客户签订合同时主要以美元 作为结算货币。受公司外销收入占比较高、期末持有较多外币 资产以及外汇汇率波动较大等因素影响，导致报告期公司经营 业绩产生波动。预计未来上述因素仍存在较大的不确定性，汇 率波动风险将继续存在。 应对措施：公司将通过在合同中订立保值条款、适当调整商品 的价格、提前或延迟收付以及利用衍生金融工具等措施来防范 汇率风险。
市场竞争风险	经过多年的经营积累，公司经营规模不断扩大，市场影响力不 断提升，已成为国内大型金属置物架收纳用品生产企业之一， 并直接或间接为境外知名企业提供产品。金属置物架收纳用品 行业在研发设计、产品质量、生产能力、营销渠道等方面具有 一定的壁垒，但随着其他生产企业进入该领域，将会加剧金属 置物架收纳用品行业的市场的竞争情况；同时，行业内原有 OEM厂商研发设计能力不断提升，逐步向 ODM厂商转型，金 属置物架收纳用品行业 ODM市场竞争将趋于激烈。尽管依托 产品设计及工艺创新、质量管控、订单快速响应及规模化制造 能力、优质客户资源等综合优势，公司已具备较强的市场竞争 力。但如果未来公司在产品研发设计、成本及质量控制、客户
	拓展等方面不能适应市场变化，公司将面临失去现有市场竞争 力进而影响公司经营业绩的风险。 应对措施：公司目前拥有国内多项产品商标注册权，多项技术 专利，保证了公司产品不会被简单的复制，专利保护是公司防 范技术风险重要一方面，在相对较长一段时间内是我们的一个 优势；后续公司将不断加大对产品研发设计投入，优化壮大研 发队伍；严格执行产品质量控制体系，严防产品出现重大质量 问题；时刻关注竞争对手的动态及不断变化的市场情况，根据 市场变化及时调整完善营销策略；在不断完善营销策略的基础 上，加大产品宣传力度，要使广大的消费者从观念上接受公司 的产品。
出口退税政策变动风险	根据《国务院关于对生产企业自营出口或委托代理出口货物实 行“免、抵、退”税办法的通知》[国发（1997）8号]，公司享受 国家对于生产企业的出口退税优惠政策。报告期内公司主要产 品执行的出口退税率 13%。未来如果相关退税政策变化，将会 直接增加公司营业成本，并最终影响公司经营业绩，公司面临 出口退税政策变化导致利润下降的风险。 应对措施：公司将通过技术创新，降低生产制造成本，采取多 渠道采购降低原材料成本，积极开展电子商务降低交易成本以 及加大国内市场的开拓力度。
实际控制人不当控制风险	公司实际控制人为黄华侨、蔡秀莹。截至 2025年 6月 30日， 两人直接及间接合计控制公司 67.64%的股份，能对公司的发 展战略、人事安排、生产经营、财务等决策实施有效控制。若 公司的内部控制有效性不足、公司治理结构不够健全、运作不 够规范，可能导致实际控制人损害本公司和中小股东利益的公 司治理风险。 应对措施：公司严格贯彻执行《公司章程》、“三会”议事规则等 公司治理制度，以制度规范控股股东、实际控制人的决策行为。 同时，公司将不断健全法人治理结构，完善法人治理机制，以 防范实际控制人的不当控制。
部分建筑物未取得产权证书的风险	公司建筑面积为 3,666.00M2的厂房（下称“L型厂房”）、建筑面 积为 5,550.00M2的厂房（下称“包一厂房”）、建筑面积为 1,631.58 ㎡的附属临时建筑设施和美之顺建筑面积为 758.80M2食堂（下称“食堂”）、建筑面积为 399.60M2的职工宿 舍（下称“宿舍”）为其自建取得，均未取得建筑工程规划许可 证，亦未取得房产权利证书。 应对措施：公司和美之顺已制定《厂区违建房产存在的风险及 应对方案》，对前述房产如被主管行政部门采取强制拆除等措 施时，对现有厂区周边寻找可替代厂房和食堂宿舍的时间和可 行性进行了评估，并对寻找替代厂房和食堂宿舍后相关租赁成 本进行测算，公司控股股东、实际控制人对此出具承诺，将全 额承担相关行政处罚罚款、公司和美之顺遭受的损失以及将增 加的成本，确保公司生产经营不受影响。
募投项目风险	本次募集资金主要用于金属置物架生产线技术改造项目、研发 中心建设项目、营销服务网络建设项目。尽管公司的产能扩张 计划建立在充分市场调研及可行性论证评估的基础之上，但由 于募投项目需要一定的建设和达产周期，且实施效果与市场供 求、行业竞争情况、技术进步、公司管理及人才等情况密切相 关，因此如果未来市场竞争环境发生重大变化，可能导致募集 资金拟投资项目投产后产能无法消化而达不到预期效益的风 险。同时，募集资金投资项目建成投产后，公司将新增大量固
	定资产，则公司仍存在因折旧费大幅增加而导致利润下滑的风 险。另外，募集资金投资项目虽然经过了慎重、充分的可行性 研究论证，但是在项目实施过程中，可能出现市场环境发生不 利变动、行业竞争加剧等不可预见因素，导致募投项目可能存 在变更或延期的风险。 应对措施：应对相关风险，公司将在保持境外业务稳步增长基 础上，积极开拓国内市场，以扩大公司产品市场占有率，消化 新增产能。并持续引进优质人才，强化经营管理能力以及运用 募集资金加大对研发项目投入，满足客户对于收纳产品系列 化、个性化、品质化、智能化和收纳服务的需求，进一步提升 公司的销售规模和盈利能力。同时，公司将密切关注募投项目 的后续进展，如确定实施进度不及预期，公司将按照有关规定 进行内部程序审议并及时披露。
海外市场风险	公司海外客户销售占比大，可能面临海外贸易、关税等政策变 动，导致海外市场存在不确定性的风险。 应对措施：加强与海外客户沟通，明确海外客户需求情况；加 强海外市场分析能力，及时预测海外市场需求；通过本地化产 能布局降低区域政策波动影响。
本期重大风险是否发生重大变化：	本期重大风险未发生重大变化

（未完）