[中报]上海环境(601200):上海环境集团股份有限公司2025年半年度报告
原标题:上海环境:上海环境集团股份有限公司2025年半年度报告 上海环境集团股份有限公司 2025年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人王瑟澜、主管会计工作负责人李蓉及会计机构负责人（会计主管人员）吴晓芳声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司经营和发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述存在的相关风险，具体内容详见“第三节管理层讨论与分析”五、其他披露事项（一）“可能面对的风险”。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................. 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................. 5 第三节 管理层讨论与分析....................................................... 8 第四节 公司治理、环境和社会 .................................................. 22 第五节 重要事项 ............................................................. 24 第六节 股份变动及股东情况 .................................................... 30 第七节 债券相关情况 ......................................................... 33 第八节 财务报告 ............................................................. 34
第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况变更简介
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
五、 公司股票简况
六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 2025年 1月上海城投兴港环境科技发展有限公司（以下简称“兴港环科”）纳入公司合并范围，本报告期将兴港环科纳入同一控制下企业报表列报，并对公司的期初数和同期数据进行调整。 上表中上年同期（含调整前及调整后）的基本每股收益及稀释每股收益均根据公司去年 7月实施资本公积金转增股本方案后的最新股数进行追溯调整。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 十、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用 √不适用 十一、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 上海环境集团股份有限公司（SH601200）成立于 2004年，于 2017年 3月在上海证券交易所上市。作为国内固废行业起步最早的专业环保企业之一，本着“为绿色明天，点亮每一天”的企业使命，秉承“聚力环境，共创低碳时代”的价值观，致力于成为卓越的环境综合解决方案提供商。 (一) 主要业务 上海环境秉持“环境治理+”的战略愿景，坚持以“规划咨询、生态修复、代建代管”轻资产业务和“生活垃圾、危废医废、污水处理”重资产业务为主线，轻重并举、双轮驱动的发展定位。 1、 生活垃圾 （1） 生活垃圾焚烧发电，指对城市生活垃圾进行焚烧处理并发电，实现城市生活垃圾的减量化、资源化、无害化。截至报告期末，公司投资、建设、运营生活垃圾焚烧发电项目共 31个（含委托运营项目）。 （2） 生活垃圾填埋，指对生活垃圾等进行卫生填埋处理。截至报告期末，公司运营生活垃圾填埋项目 1个。 （3） 生活垃圾中转，指将收集的垃圾进行压缩等预处理，并转移到大型运输车辆，再运输至后续垃圾转运设施或处理设施的过程。截至报告期末，公司投资、建设、运营生活垃圾中转站共 7个（含委托运营项目）。 2、 污水处理 污水处理，指为使污水达到排水某一水体或再次使用的水质要求对其进行净化的过程。截至报告期末，公司投资、建设、运营污水处理项目共 6个（污水处理厂 8座）。 此外，公司聚焦规划咨询、生态修复、危废医废、市政污泥、固废资源化等业务领域，促进企业高质量发展。 (二) 主要经营模式 报告期内，公司主要以 BOT、TOT、轻资产服务、股权投资等多元模式开展主营业务。BOT主要指特许经营模式，授予公司特定范围、一定期限内的特许经营权，在项目初期需投资完成项目建设，后续通过特许经营合作期内的运营获得收入。TOT模式主要指业主将已建成的基础设施项目转让公司，公司在特定范围、一定期限内运营并获得收入。股权收购是指一个企业通过购买另一个企业的全部或部分股权或资产，从而获得该企业的控制权或经营权。轻资产服务模式主要通过规划、设计、咨询、代建代管等专业技术能力为业主提供专业服务，收取合理的服务费。公司已形成标准化的项目开发模式，具体体现在以下方面： 1、 项目取得 公司综合考虑前期研究、尽职调查、业务评估、项目报价、技术方案、投资商资本规模和经营业绩等各种因素，并就项目建设运营的具体细节、处置费定价/服务费等商业条款进行谈判。公司拥有丰富的项目经验、专业技术能力和品牌优势，能实现项目的可靠运行，在项目投资、建设、运营管理等项目全流程环节均具有显著优势。 2、 项目建设 项目建设环节需进行项目设计、工程施工、设备采购及安装、项目调试等工作，并需完成向主管部门申报立项、规划、获取施工许可证等相关前期手续，此外，还需完成申报《建设项目环境影响报告书》/《建设项目环境影响报告表》并获得批复、项目通过试运营、申请项目竣工环境保护验收并获得通过等环节。 公司具有全产业链一体化的运作优势，在项目建设的主要业务环节积累了丰富的知识和经验，与具备专业资质的工程设计院、设备材料供应商、工程建设服务商等单位建立了良好的长期合作关系，能提供高效的项目建设服务，并可合理安排建设工期，提高项目建设速度。全部设备和设施安装完毕后，公司参与调试及试运行，再结合调试结果对系统进行优化完善，以确保整套系统的处理能力和污染控制能力等各项运行技术指标满足测试要求，达到使用状态后完成初步验收；收到初步验收合格证后，经过一段时间稳定性运营，按相关规定对项目的运营质量进行测试并完成最终验收。 3、 项目运营 城市生活垃圾焚烧项目在运营期间，业主方按协议规定向项目公司交付垃圾，项目公司通过垃圾焚烧获得垃圾处置费和发电收入。项目运营产生的上网电力由电力部门收购，并按相关规定给予电价补贴。城市生活垃圾填埋项目在运营期间，项目公司对业主方按规定交付的垃圾进行填埋处理并收取垃圾处置费。城市生活垃圾中转项目在运营期间，项目公司根据协议约定负责将运输至中转站的垃圾压缩转运至指定场所并收取中转运输费。市政污水处理项目在运营期间，项目公司按照污水处理量和约定的水价收取水处理服务费用，取得污水运营管理的业务收入。运营期间，由于国家环保政策、产业政策、物价指数、上网电价等因素变化使公司的生产成本和收入发生变化时，可按照协议约定的调整机制相应调整处置费、服务费用等。 4、 主要盈利模式 公司主要通过对基础设施项目的运营收费来实现收入；焚烧发电项目通过发电上网取得售电收入。此外，公司通过项目服务费或资源化产品收入等多元的方式来实现收入。 根据国家发展和改革委员会发布的《国家发展改革委关于完善垃圾焚烧发电价格政策的通知》（发改价格[2012]801号），自 2012年 4月 1日起，2006年 1月 1日后核准的垃圾焚烧发电项目均先按其入厂垃圾处理量折算成上网电量进行结算，每吨生活垃圾折算上网电量暂定为 280千瓦时，并执行全国统一垃圾发电标杆电价每千瓦时 0.65元（含税）；其余上网电量执行当地同类燃煤发电机组上网电价。2020年 9月，财政部、发展改革委、国家能源局发布《关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见》有关事项的补充通知（财建[2020]426号），明确生物质发电项目，包括农林生物质发电、垃圾焚烧发电和沼气发电项目，全生命周期合理利用小时数为 82,500小时。在未超过项目全生命周期合理利用小时数时，按可再生能源发电项目当年实际发电量给予补贴。按照规定纳入可再生能源发电补贴清单范围的项目，所发电量超过全生命周期补贴电量部分，不再享受中央财政补贴资金，核发绿证准许参与绿证交易。按照规定纳入可再生能源发电补贴清单范围的项目，生物质发电项目自并网之日起满 15年后，无论项目是否达到全生命周期补贴电量，不再享受中央财政补贴资金，核发绿证准许参与绿证交易。 (三) 行业情况 1、 生活垃圾 （1） 行业特征 目前，生活垃圾焚烧行业正逐渐转向精益运营发展阶段。随着“无废城市”建设、“双碳”战略等深入推进，通过精细化管理与技术升级推进提质降本增效，低碳循环化、管理智慧化转型升级成为未来行业发展方向。 （2） 产业链情况 行业业务模式图： 行业的前端包括垃圾的收集、分类（资源回收利用）和运输，一般由市政环卫部门负责；行 业的后端包括生活垃圾处理项目的投资、建设和运营。 行业参与者主要包括项目的工程设计及建设单位、设备及材料供应商、垃圾处置服务商、地 方政府部门及电网公司等。公司向地方政府或委托方提供垃圾焚烧处理服务，收取垃圾处理费或 委托运营费；向电网公司销售电力，并获得售电收入。垃圾中转、填埋项目从地方政府或委托单 位收取获得垃圾处理费或委托运营费。 2、 市政污水 （1） 行业特征 当前，水务环保行业呈现稳定发展态势，逐步进入降碳减污、绿色增长协同推进的高质量发 展阶段。企业积极践行绿色发展理念，通过数字化智慧化赋能等措施，强化高效精细的运维管 理，提升运营质量与服务水平，提高资源能源利用效率。 （2） 产业链情况 行业业务模式图： 行业的前端包括原水收集与制造（水利工程）、自来水的生产、供水；后端包括污水处理、中水回用及污水排放等。 行业参与者主要包括环保材料生产商、专用设备制造商、电力供应商等企业，以及水污染处理服务应用需求方，如政府相关部门等。污水处理项目公司提供污水处理服务并收取处理费。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明 □适用 √不适用 二、 经营情况的讨论与分析 报告期内，公司聚焦主业核心任务，经营发展稳中有进、进中提质。公司紧扣提质增效，加强精细化、标准化建设，持续提升运营能级。积极顺应绿色低碳发展趋势，坚持数智转型和科技创新双轮驱动，培育绿色发展新动能。 (一) 主要运营项目 截至报告期末： 1、 生活垃圾项目 公司运营生活垃圾焚烧项目 29个，共计入厂垃圾 685.72万吨（含委托运营项目），垃圾焚烧上网电量 226,256.10万度；公司运营生活垃圾填埋项目 1个，固废填埋量 0.64万吨。公司运营垃圾中转站 7个（含委托运营项目），共计中转垃圾 75.25万吨。 2、 污水处理项目 公司运营污水处理项目 6个（污水处理厂 8座），共计处理污水 16,184.02万吨。 3、 危废医废项目 公司运营危废（医废）焚烧项目（含委托运营项目）5个，医废收运处置量 3.44万吨，危废处置量 3.10万吨。 (二) 主要在建项目 报告期内： 1、 生活垃圾： （1） 福建省邵武市生活垃圾焚烧发电厂 PPP项目：截至 2025年 6月，主厂房幕墙彩钢板安装完成，厂区围墙、厂区绿化工程及道路施工完成。 （2） 甘肃省陇南市西和县生活垃圾焚烧发电项目：截至 2025年 6月，本项目已基本建成，处于渗沥液系统、餐厨系统调试阶段。 （3） 山西省阳泉市餐厨垃圾和有机废物综合处理工程特许经营（BOT）项目：截至 2025年6月，本项目施工已基本完成，处于设备安装收尾及消缺阶段。 2、 固废资源化： （1） 巴彦淖尔农牧固废项目：截至 2025年 6月，本项目施工已基本完成。 （2） 临港新片区危险废物高值资源化与集约化示范基地二阶段硫酸铵废液项目（一期）：截至 2025年 6月，已基本完成污水处理区土建工作；除臭风管开始改造，工艺设备安装已完成80%。 (三) 主要拓展项目 报告期内： 1、 生活垃圾：新增收购肃宁县生活垃圾无害化处理及资源化利用项目，处理规模 500吨/日，为当地提供固废处置服务，促进环境治理水平提升。 2、 环境修复：累计承接 60项区域性场地调查和评估类项目以及环境修复工程项目。工程项目方面，持续为城市更新保障用地安全。咨询项目方面，在保持核心咨询业务稳步增长的同时，在环境监理、环保管家、耕地质量等别调查评价等方面稳步拓展，为城市高质量发展和构建现代化生态基底贡献力量。 3、 技术服务：新签技术服务类合同 206个，服务领域包括“无废城市”规划咨询、环卫规划、设计咨询、监测监管、“双碳”咨询等，为公司高质量发展奠定坚实的基础。 4、 废弃物资源化：新增临港新片区危险废物高值资源化与集约化示范基地项目，助力服务上海市临港新片区新型废弃物治理和资源化利用。 (四) 科技创新 报告期内，公司按照计划全面统筹推进科研项目管理，目前在研项目共 143项。公司积极组织申报纵向课题，取得上海市生态环境局、上海市疾病预防控制局、上海市绿化和市容管理局科研项目 6项，同时圆满完成上海市科委重点研发计划项目 5项，顺利完成“焚烧飞灰资源化处理技术研究”等科研项目。由上海环境科研团队携手同济大学研发的“焚烧飞灰炉内低碳协同减量和无害化处理技术”，已逐步从科研的中试验证向示范应用推进。报告期内，竹园污水公司入选中国环境保护产业协会生态环境保护实用技术装备和示范工程名录，上海环境新取得 10项授权专利成果，其中 5项发明专利。此外，公司新获得各类科技成果奖项，如上海市优秀工程勘察设计项目评定市政公用工程设计二等成果等。 (五) ESG 上海环境积极响应国家“双碳战略”和“无废城市”等建设要求，持续推进绿色可持续发展。公司将无废低碳、绿色循环、社会责任履行、治理规范等理念与公司发展紧密衔接、协同赋能。报告期内，上海环境荣获上海碳普惠优秀合作伙伴奖、第三届中国企业碳中和表现榜年度行业典范奖“碳中和生态建设奖”等奖项，下属公司获评国家级绿色工厂、项目案例入选上海市循环经济典型案例集等，展现出上海环境在推进“双碳”战略进程中的全方位、多领域成效。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 (一) 坚定的社会责任感 公司始终关注客户、人民群众等相关者的共同利益，以环保教育、科普基地和示范标杆为项目目标，接受公众和社区的直接监督；作为国内首个采用湿法烟气处理工艺的企业，公司连续多年荣获“中国固废行业十大影响力企业”，曾荣获“中国固废行业最具社会责任企业”、上海市首批“安全文化建设示范企业”等称号，同时运营多座被国家住建部评定等级为 AAA的生活垃圾焚烧发电项目。 (二) 领先的专业能力 公司拥有国内首个建设千吨级、进口炉排技术的生活垃圾焚烧发电项目；建设和运营全国领先的生活垃圾焚烧发电项目（老港再生能源利用中心等）；掌握各种烟气处理工艺，覆盖干法、半干法、湿法和各种组合工艺；是国内首个使用先进组合烟气净化工艺“半干法/干法”和“干法/湿法”的企业；熟悉各种主流炉排技术，单台炉业绩覆盖 250吨/日、400吨/日、500吨/日、600吨/日、750吨/日。 (三) 一流的技术平台 公司是全国城镇环境卫生标准化技术委员会主任单位、住房和城乡建设部市容环境卫生标准化技术委员会主任单位、中国工程建设标准化协会市容环境卫生专业委员会秘书处单位、上海市市容环卫标准化技术委员会秘书处单位、上海市环境保护产业协会固体废物处置与资源化专业委员会主任单位、中国城市环境卫生协会市容环境卫生管理专业委员会主任委员单位、中国城市环境卫生协会环境卫生服务及设施运营监管专业委员会主任委员单位、上海市绿化和市容管理局科学技术委员会秘书处单位等。此外公司是中国城市环境卫生协会常务理事单位、中国工程咨询协会特邀副会长单位、上海市市容环境卫生行业协会会长单位、上海市公共厕所协会会长单位以及碳中和行动联盟首批理事单位。公司拥有6个国家高新技术企业、5个市级工程技术研究中心、5个专精特新技术企业、3个产业技术创新联盟、1个博士后工作站和1个专家工作站。 上海环境始终坚持建立有利于研发投入增长的全方位工作机制，促进技术创新升级，严格落实企业高质量发展要求，持续加大科技研发投入力度，助力企业科技创新实现高质量发展。同时，承担国家科技支撑计划、环保部水专项、国家重点研发计划“固废资源化”重点专项、上海市国资委企业技术创新和能级提升、上海市“科技创新行动计划”等重大重点科技攻关项目近百余项。 截至报告期末，公司累计获省部级及以上各类科技、咨询类奖项百余项；累计拥有专利 398项，其中发明专利 90项；拥有软件著作权 78项；编制并发布标准 116项，其中主编标准 45项。 (四) 权威的专家团队 公司拥有多位市容环境卫生行业的权威专家，其中，科技部专家 4人，上海市东方英才计划领军项目人才 1人，东方英才计划拔尖项目人才 4人，东方英才计划青年项目人才 4人，上海优秀技术带头人 3人，绿化市容行业领军人才 5人；此外，公司拥有多领域专业的技术、建设、运营团队，拥有 4个上海市劳模创新工作室/技能大师工作室。公司拥有正高级工程师 23人、正高级经济师 1人，中高级职称技术人员 900余人。 (五) 先进的管理体系 公司吸收消化固废行业引领企业——Wheelabrator Technologies Inc.最成熟的管理体系，管理标准与国际接轨；构建远程实时监控中心，采用先进的 PISystem数据基础架构，从多个数据源采集、分析、可视化大量高保真时间序列数据，实现了运营智能化。实时掌握各厂运行情况，并提供远程诊断和后台支持保障；开发了针对垃圾焚烧厂智能化运行、检修、维护平台，该平台通过自主研发和构建，开发适合垃圾焚烧行业的管理需求，实现运行流程明确化、检修周期智能化、检修方法规范化、检修成果智能化的运行检修一体化管理平台。 (六) 强大的控股股东 公司的控股股东——上海城投（集团）有限公司，成立于 1992年，由上海市国有资产监督管理委员会全资持有，是专业从事城市基础设施投资、建设、运营管理的国有特大型企业公司，注册资本 500亿元，信用等级 AAA；拥有一批覆盖金融、财务、法律、环保等方面的专家顾问团队。 (七) 丰富的业绩经验 公司以生活垃圾和市政污水为核心主业，同时聚焦危废医废、土壤修复、市政污泥、固废资源化等业务领域，从规划、设计、咨询、研发、监测、监管、投资、建设、运营、工程总承包等环节全方位、全过程提供定制化服务。作为国内固废行业起步最早的专业公司之一，公司积累了丰富的固废项目投资、建设和运营经验，始终处于行业第一梯队；在市政污水处理领域，公司投资运行的上海市竹园第一污水处理厂项目，设计处理能力 110万立方米/日，是国内首个市政污水领域 BOT项目、国内污水处理领域领先的高新技术企业。 四、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析 1、 财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
注：2025年 1月上海城投兴港环境科技发展有限公司（以下简称“兴港环科”）纳入公司合并范围，本报告期将兴港环科纳入同一控制下企业报表列报，故对上表中的”上年同期数”进行调整。 营业收入变动原因说明：同比增加 13,261万元，主要系本期 PPP项目建造收入及承包设计规划业务收入增加所致； 营业成本变动原因说明：同比增加 13,703万元，主要系本期 PPP项目建造成本及承包设计规划业务成本增加所致； 销售费用变动原因说明：同比增加 105万元，主要系本期下属项目公司为拓展市场发生的费用增加所致； 管理费用变动原因说明：同比增加 100万元，主要系本期聘请中介机构费用增加所致； 财务费用变动原因说明：同比减少 3,283万元，主要系本期通过与金融机构协商下调贷款利率，使得借款利息支出同比下降所致； 研发费用变动原因说明：同比减少 674万元，主要系下属单位研发项目开支减少所致； 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：同比减少 6,284万元，主要系本期购买商品接受劳务支付的现金额增加所致; 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：投资净流出同比增加 7,797万元，主要系本期收购一控股子公司所致； 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：筹资净流出同比增加 3,070万元，主要系本期收购同一控制下子公司以及金融借款流入减少所致； 信用减值损失变动原因说明：同比减少 0.44万元，系本期转回坏账准备额，去年同期无此项； 投资收益变动原因说明：同比增加 1,649万元，主要系本期转让一参股公司以及收到 REITs分红，去年无此项； 营业外收支变动原因说明：同比减少 206万元，主要系去年同期收到保险赔款，今年无此项； 所得税费用变动原因说明：同比增加 3,201万元，主要系部分下属子公司享受所得税优惠政策期限到期所致。 2、 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1、 资产及负债状况 单位：元
注：2025年 1月上海城投兴港环境科技发展有限公司（以下简称“兴港环科”）纳入公司合并范围，本报告期将兴港环科纳入同一控制下企业报表列报，故对上表中的“上年期末数”进行调整。 货币资金变动原因说明：较上年末减少 38,171万元，主要系本期收购两家子公司所致； 应收票据变动原因说明：较上年末减少 59万元，主要系本期银行承兑汇票到期所致； 应收款项融资变动原因说明：较上年末增加 2万元，主要系本期收到银行承兑汇票所致； 持有待售的资产变动原因说明：较上年末减少 1,285万元，主要系本期完成转让一参股公司所致； 长期股权投资变动原因说明：较上年末增加 369万元，主要系本期增加联营企业所致； 固定资产变动原因说明：较上年末增加 19,982万元，主要系本期下属子公司由建设转运营所致； 在建工程变动原因说明：较上年末减少 25,762万元，主要系本期下属子公司建设转运营所致； 应付职工薪酬变动原因说明：较上年末减少 7,373万元，主要系本期支付去年计提的年终奖所致； 2、 境外资产情况 □适用 √不适用 3、 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 截至报告期末主要资产受限情况详见第八节 财务报告-七、合并财务报表项目注释-31。 4、 其他说明 □适用 √不适用 (四) 投资状况分析 1、 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 币种：人民币 单位：万元
（1） 重大的股权投资 □适用 √不适用 （2） 重大的非股权投资 □适用 √不适用 （3） 以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
√适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
□适用 √不适用 私募基金投资情况 公司控股子公司上海城投环复私募基金管理有限公司（以下简称“城投环复”）与公司控股股东上海城投、关联方上海城投环保金融服务有限公司（以 下简称“环保金服”）共同出资设立上海市土壤污染防治私募基金有限公司（以下简称“目标基金”）。目标基金计划募集资金人民币 50,000万元，其中上 海城投、环保金服、城投环复分别以现金出资人民币 4亿元、9,800万元、200万元认缴目标基金中的等值财产份额。上述计划募集资金现已全部实缴到 位，实际募集资金人民币 50,000万元。具体相关公告请详见《上海环境集团股份有限公司关于参与设立私募股权投资基金暨关联交易的公告》（公告编 号：临 2023-017）、《上海环境集团股份有限公司关于参与设立私募股权投资基金暨关联交易的进展公告》（公告编号：临 2023-040）、《上海环境集 团股份有限公司关于参与设立私募股权投资基金暨关联交易的进展公告》（公告编号：临 2024-023）。 衍生品投资情况 □适用 √不适用 (五) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 主要子公司及对公司净利润影响达 10%以上的参股公司情况 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币
√适用 □不适用
其他说明 √适用 □不适用 注：详见报告第八节中九、4 (七) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 五、其他披露事项 (一) 可能面对的风险 √适用 □不适用 1、 政策风险 （1） 行业政策风险 公司所处的环境行业受到国家产业政策和行业规划的影响，存在政策变化带来的不确定性风险。未来的产业政策或行业规划若出现变化，可能导致公司的市场环境和发展空间出现变化。2023年 11月 3日国务院办公厅转发国家发展改革委、财政部发布的《关于规范实施政府和社会资本合作新机制的指导意见》的通知（国办函〔2023〕115号，下称“115号文”）。在 115号文政策下，公司将积极做好政策跟踪，加强技术、工艺和运营能力的提升，积极探索 PPP新机制大背景下的新业态。 （2） 税收政策风险 公司目前享有多项税收优惠政策，主要为增值税即征即退政策和所得税优惠政策。若国家税收政策发生变化，公司及合并报表范围内的子公司能否继续享受上述税收优惠政策将存在不确定性。 2、 经营风险 （1） 项目的审批及实施风险 公司部分项目需获得地方环保部门、投资建设管理部门、土地管理部门等多个部门的审批和配合，而该等地方政府部门关于协调征地、拆迁等工作也受制于多方面的不确定性因素。若未能顺利完成项目审批程序，或受其他不可抗力因素影响，可能对未来公司的业务发展产生影响。 （2） 特许经营权到期后无法延续的风险 在特许经营期限到期时存在因不可预期的因素而无法继续取得特许经营权的风险。 （3） 经营地域集中和区域扩张风险 未来公司的经营业务存在一定的地域性特征。不同的区域市场，公司面对的供应商、政府机构、金融机构、合作单位有很大不同，如果公司经营的相关区域的政策环境出现波动，将影响公司的经营业绩。如果公司未来不断扩大项目区域，则对公司的经营和管理能力提出了更高的要求，未来可能面临管理能力不能有效满足项目需求的管理风险。 （4） 垃圾处置费和污水处理费不能及时调整的风险 项目的运营成本可能会出现上升，主要体现在以下两个方面： 一是环保要求提高：随着公众环保意识的增强、政府对环保工作的日益重视，国家和各地方政府有可能制定和实施更为严格的环保法律法规，并提高现有的环保标准。为此，未来公司在环保方面的投入可能将不断增加，从而会增加运营成本。 二是运营成本上升：若生产材料以及人工成本等运营成本出现上涨，则未来公司的总体运营成本也将增加。 运营期内因运营成本上升而垃圾处置费/污水处理费标准不能得到及时、到位的调整而导致收益下降的风险。 3、 环保风险 为确保垃圾焚烧发电生产过程符合环保要求，废气、污水和固废等污染物排放达到国家标准，公司采用了一系列污染防治技术和措施。但在具体执行过程中可能存在设备故障等导致环境保护风险。 4、 安全质量风险 公司在项目建设和经营过程中，有可能面临的安全质量风险包括现场施工人员的作业安全、设备操作隐患、环境因素（如天气）、材料质量、机械设备质量、施工质量等不可完全预见的风险因素。 公司高度重视风险管理体系建设，持续完善风险防控机制。通过强化风险意识、优化管理流程、健全应对预案等措施，不断提升风险管理水平，为公司稳健经营和可持续发展提供坚实保障。 (二) 其他披露事项 √适用 □不适用 “提质增效重回报”行动方案贯彻落实情况： 为进一步落实《关于进一步提高上市公司质量的意见》要求，公司积极响应上海证券交易所《关于开展沪市公司“提质增效重回报”专项行动的倡议》，制订了《2024年度“提质增效重回报”行动方案》（公告编号：临 2024-020），经审议通过后予以披露，并于 2025年 3月公开披露了《关于落实 2024年度“提质增效重回报”行动方案评估报告》（公告编号：临 2025-011）。公司持续做强主营业务，推动无废城市建设，不断提高公司治理水平，践行投资者回报。公司在 2025年上半年积极推进相关工作，现将 2025年半年度行动方案执行情况报告如下： 业务发展稳健增长。公司以高质量发展为引领，聚焦主业核心任务，经营发展稳中有进、进中提质。报告期内，公司实现营业收入 29.64亿元，较上年同期增长 4.68%，归属于上市公司股东的净利润 3.36亿元，较上年同期增长 8.02%。公司紧扣提质增效主基调，加强精细化、标准化建设，通过持续提升资源利用效率、强化运营管理等多种举措，全面提升整体运营能级。报告期内，公司的“生活垃圾焚烧运营服务”获取“上海品牌”认证，进一步夯实行业内标杆地位。 绿色发展逐见实效。公司围绕“双碳战略”“美丽中国”等重大战略，紧抓绿色低碳发展趋势，培育绿色发展新动能。面对行业发展新机遇与新要求，公司积极参与绿电、绿证等交易，积极申报碳普惠项目，开拓绿色环境权益市场。报告期内，公司荣获上海碳普惠优秀合作伙伴奖；服务无废城市建设，研发和推广先进资源化工艺。报告期内，公司荣获年度行业典范奖“碳中和生态建设奖”等各类绿色低碳类奖项，展现出上海环境在推进“双碳”战略的积极成效。 推进科创赋能发展。加强新质生产力的培育，促进创新技术升级，持续打造一批具有引领性、突破性的创新成果，积极推动创新成果的产业化和工程化应用。公司不断提高科创活力，推进成果转化落地，探索“产、学、研”协同发展，围绕固体废物近零填埋目标，实现焚烧飞灰炉内低碳协同减量和无害化处理技术从中试验证到示范应用，加快突破性技术和工艺的成果转化。持续推广应用热电联产、光伏发电、中水回用等技术，实现技术赋能提质。高效推进科研项目申报与加快数智转型步伐。根据城投集团及上海环境数字化转型规划，围绕“12345”数字化转型框架，持续推进集团企业数字化转型工作，聚焦一个数字大脑建设、六大行业数字化系统和 N个数字场景，通过数智化规范管理，构建全覆盖、全方位、全链条的“数智融创管理”体系；推动多元数字化场景规模应用，建设并应用“上海医废全流程服务数字化平台”、“固废一体化智慧焚烧”、“计划性检修管理”等多个专业领域智能化管理平台，为运营效能和决策质量显著提升注入新动能。 高度重视投资者回报。聚焦利润分配政策的连续性和稳定性，增强抵御风险能力，保持稳定、可持续的分红。报告期内，公司完成 2024年年度权益分派实施，每股派发现金红利 0.1元（含税），合计派发现金分红占 2024年度实现的归属于公司股东净利润的 23.40%，较上年稳中有升。 深化投资者关系管理。公司持续强化投资者关系管理与信息披露质量提升，常态化、高质量举办定期业绩说明会，采用视频、文字和 PPT等多种形式，促进公司与投资者良性互动。报告期内，顺利举办 2024年年度业绩说明会，向投资者全面汇报了公司 2024年主要经营成果、财务状况等关键内容，积极解答投资者问题。搭建常态化投资者沟通机制与多元化沟通渠道，持续加强与投资者互动，通过投资者热线、上证 e互动等平台，及时回应市场关切。 第四节 公司治理、环境和社会 一、 公司董事、监事、高级管理人员变动情况 √适用 □不适用
公司董事、监事、高级管理人员变动的情况说明 √适用 □不适用 公司召开 2024年第一次临时股东会，审议通过了《关于增补公司第三届董事会非独立董事的议案》，同意增补赵春来先生为公司董事。本议案已经公司独立董事专门会议、第三届董事会第十一次会议审议通过，并同意提交股东会审议。公司召开第三届董事会第十二次会议，审议通过了《关于增补董事会薪酬与考核委员会委员的议案》，同意选举公司董事赵春来先生担任公司第三届董事会薪酬与考核委员会委员。 高炜先生因工作变动原因辞去所担任的公司第三届董事会董事、董事会战略委员会委员、董事会薪酬与考核委员会委员、公司总裁等职务。具体情况详见公司于 2025年 3月 4日在上海证券交易所网站披露的《关于公司董事、总裁辞职的公告》（公告编号：临 2025-002）。 公司召开第三届董事会第十四次会议，审议通过了《关于聘任公司总裁的议案》，同意聘任王龙华先生为公司总裁。本议案已经公司独立董事专门会议审议通过，并同意提交董事会审议。 公司召开 2024年年度股东会，审议通过了《关于增补公司第三届董事会非独立董事的议案》，同意增补王龙华先生为公司董事。本议案已经公司第三届董事会第十五次会议审议通过，并同意提交股东会审议。 公司召开第三届董事会第十七次会议，审议通过了《关于增补公司第三届董事会专门委员会委员的议案》，同意选举公司董事王龙华先生担任公司第三届董事会战略委员会、第三届董事会薪酬与考核委员会委员。 二、利润分配或资本公积金转增预案 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响 (一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的 □适用 √不适用 (二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况 股权激励情况 □适用 √不适用 其他说明 □适用 √不适用 员工持股计划情况 □适用 √不适用 其他激励措施 □适用 √不适用 四、 纳入环境信息依法披露企业名单的上市公司及其主要子公司的环境信息情况 √适用 □不适用
√适用 □不适用 报告期内，上市公司未纳入环境信息依法披露企业名单，主要子公司中纳入环境信息依法披露企业名单的公司为上海天马再生能源有限公司和上海友联竹园第一污水处理投资发展有限公司。 五、 巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴等工作具体情况 □适用 √不适用 第五节 重要事项 一、承诺事项履行情况 (一) 公司实际控制人、股东、关联方、收购人以及公司等承诺相关方在报告期内或持续到报告期内的承诺事项 √适用 □不适用
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