[中报]幸福蓝海(300528):2025年半年度报告
原标题:幸福蓝海:2025年半年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人任桐、主管会计工作负责人张烨镝及会计机构负责人(会计主管人员)李华声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司在经营中可能存在的风险因素内容已在本报告“第三节 管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分予以描述，敬请投资者注意并仔细阅读该章节的全部内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................................................................................ 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ........................................................................................................................... 6 第三节 管理层讨论与分析 .......................................................................................................................................... 9 第四节 公司治理、环境和社会 ................................................................................................................................ 24 第五节 重要事项 .............................................................................................................................................................. 26 第六节 股份变动及股东情况 ..................................................................................................................................... 53 第七节 债券相关情况 .................................................................................................................................................... 58 第八节 财务报告 .............................................................................................................................................................. 59 备查文件目录 1、载有公司法定代表人签名的公司2025年半年度报告文本； 2、载有公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报告文本； 3、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 4、其他相关资料。 以上备查文件的布置地点：公司董事会办公室。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年 年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）业务范围 报告期内，公司主要从事电视剧制作、发行和电影全产业链业务，其中电影全产业链业务涵盖了制作、院线、发行 和影城放映整个完整的电影全产业链结构。公司注重内容生产和渠道建设，最终产品都是为了满足广大观众的精神文化 需求。 （二）产业链环节、盈利模式 1.电视剧业务 公司电视剧业务处于产业链的上游，是电视剧作品的生产者、销售者。 电视剧业务是以剧组为生产单位，通过独家投资摄制或联合投资摄制（执行制片方、非执行制片方）等方式进行电视 剧的拍摄、制作，形成可售的电视剧作品，而后取得国家广电总局颁发的《电视剧发行许可证》，与电视台、新媒体公 司等购买方签订发行合同，将电视剧播映权、信息网络传播权等相关版权对外转让，按照电视剧投资协议约定享有的份 额确认相应收入。 2.电影全产业链业务 公司电影全产业链业务涵盖电影业务的上游、中游和下游。现阶段，公司电影板块主要收入来源于院线发行和影城放映， 电影制作、发行业务体量较小。 （1）电影制作、发行 电影业务也是以剧组为生产单位进行拍摄、制作，在影片拍摄完成后经有关电影主管部门审查通过并取得《电影片公 映许可证》与各大院线达成发行放映合作协议，由影城进行公映，通过取得的影片票房分账收入和衍生收入获得收益。 （2）院线发行 院线经营是连接电影发行和影城放映之间的桥梁，各影城根据票房收入和院线加盟协议约定的分账比例向院线进行票 房分账。幸福蓝海院线主要负责拓展、吸纳加盟影城，对加入院线旗下的影城进行统一供片、提供排片指导，提供影城 运营指导及营销宣传支持。此外，为提升影城经营水平，院线公司也会对相关影城提供硬件设施、软件服务的支持。 （3）影城放映 影城放映主要是采用先进的放映技术，为观众提供一流的观影体验，同时还从事卖品及衍生品销售、发布广告、网上 票务、场地租赁等增值服务。影城经营收入主要来源于票房、卖品及其他收入。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“影视业务”的披露要求 2025年上半年，在董事会的领导下，公司继续坚持精品影视剧生产路线与电影全产业链发展战略，稳健落实年度经 营计划，有序开展各项业务工作，实现社会效益和经济效益相统一。同时，公司积极调整架构，优化人才策略，统筹协 调资源，强化技术赋能，助推企业高质量发展。报告期内，公司实现营业收入 41,292.28万元，归属于上市公司股东净 利润863.42万元。 报告期内实现播出（上映）的影视剧项目如下：
报告期内，公司出品的微短剧《神兽河行纪》《请把你的歌，带回我的家》（原名《亲爱的小孩》）《破晓》上线。 《神兽河行纪》2025年 3月 18日正式登陆红果短剧平台。该剧已入选广电总局“跟着微短剧去旅行”创作计划第四批 推荐目录，并获得国际微短剧大赛优秀奖。《破晓》入选广电总局“跟着微短剧去旅行”创作计划第六批推荐剧目，于 2025年5月25日在红果剧场客户端上线。截至7月底，该剧播放量已达2600万，红果站内最高热度值达3760万，平台收藏量已达5万,评论数2490条。在抖音红果短剧联合投资项目中，播出效果达到第一梯队。 军旅题材剧《兵自风中来》等精品项目已进入发行阶段；重大历史题材剧《张謇》已进入后期制作阶段；电视剧《反人类暴行》（原名《731》）项目入选国家抗战题材重点电视剧片单，预计将于 2025年 8月杀青并进入后期制作阶 段；悬疑剧《海边的秘密》（原名《共生》）预计将于年内播出；微短剧《重生，我在苏超踢前锋》已于2025年8月4 日开机。《南京谈判》《磐石》《邻居》等电视剧项目和《陶“气”》等微短剧项目也在有序筹备推进。 二、电影全产业链业务 1.电影内容生产 报告期内，公司借助全产业链发展优势积极整合资源，加强与业内头部公司、平台的合作，实现对优质项目的精准 识别和及时参与，努力提升电影制作、投资水平。报告期内，参投电影《“骗骗”喜欢你》《唐探 1900》《人生开门红》 上映。此外，参投电影《南京照相馆》（纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利 80周年重点影片）于 2025年 7月上映，掀起暑期档观影热潮，引发观众强烈共鸣，获得广泛赞誉。 2.院线拓展 幸福蓝海作为始终坚持电影全产业链发展的国有文化类上市公司，充分认识到院线和影院终端是电影全产业链的重 要组成部分。公司创新构建了以“城市院线”影院加“人民院线”影院、“艺术院线”影院、乡镇影院共同构成的“立 体化”终端模式。截至2025年6月30日，幸福蓝海院线实现票房（含服务费）12.31亿元；放映场次310.29万场；观 影人次2758.30万次。截至2025年6月30日，幸福蓝海院线旗下影城累计644家、3879张银幕。其中，院线加盟影城共计 516家、3031张银幕；自有直营影城共计 128家、848张银幕。幸福蓝海院线全国排名第七，江苏省内市场稳居第 一。 3、自有影城建设与经营 幸福蓝海自有影城终端布局贯彻“深耕江苏、两沿（沿江、沿海）发展、辐射全国”的战略。积极提升江苏市场占 有率，围绕建设高质量影城目标，巩固、深化与优质龙头企业的战略合作，优势互补合作共赢。报告期内，公司投资并 开业 2家影城（长沙星沙万象汇影城、南京玄武花园城影城）、15张银幕。此外，南京金陵天地影城（8张银幕）已于 2025年7月18日正式开业。 2025年上半年，幸福蓝海自有影城积极发挥影城集聚集约优势，创新发展连锁管理模式，加快推进区域化管理进程。 幸福蓝海自有影城通过优化排片、丰富营销活动、多维度拓展非票业务、科学控制经营成本等多种措施提高效益，继续 探索创新“影院＋”“空间+”模式，拓宽经营场域，提升影厅利用率，为影院带来更多业务机会与收入来源。公司将继 续以精细化的管理、差异化的内容，打造高品质“幸福蓝海国际影城”连锁影院品牌形象。 二、核心竞争力分析 （一）品牌影响力 公司为中宣部等四部委评定的“全国文化体制改革先进企业”，并荣获“江苏省文明单位”及“南京最具投资价值 文化企业”称号；公司首次主投拍摄的电影《白日焰火》获得第64届柏林电影节“最佳影片金熊奖”和“最佳男演员银 熊奖”；电影《守岛人》荣获中共中央宣传部第十六届精神文明建设 “五个一工程”优秀作品奖，第 34届中国电影金 鸡奖“最佳故事片”奖，第十九届中国电影华表奖“优秀故事片”奖及“优秀男演员”奖等多项殊荣；公司多次获得 “全国十佳电视剧制作单位”及“全国文化企业30强”提名，公司生产的电视剧兼具社会效益和经济效益，并多次获得 全国“五个一工程奖”、“飞天奖”、“金鹰奖”、“白玉兰奖”等重磅奖项。 （二）电视剧业务的核心竞争力 1. 出色的项目研发、制作能力 （1）公司作为江苏广电控股的上市公司，在内容生产方面，继承和延续了江苏广电追求品质和责任担当的优良传统；在 影视剧制作播出平台及宣传资源方面，拥有着独特的竞争优势，有利于公司把握政策导向进行项目研判以及项目制作和 宣传推广。 （2）公司制定《影视项目评估决策管理办法》，成立了影视剧项目评估决策委员会，严格遴选优质项目，保证影视剧题 材规划布局的审慎性、合理性和前瞻性，以降低影视剧投资制作风险，进而保障影视剧作品具有较强的盈利能力。 （3）公司电视剧《数风流人物》《大考》获得第34届中国电视剧“飞天奖”提名，《大考》获得第32届“金鹰奖”提 名，《南京谈判》《反人类暴行（原名 731）》入选 2025年度电视剧引导扶持专项资金项目，《走向大西南》入选国家 广电总局2024年度电视剧引导扶持专项资金项目、“2024中国电视剧精选”，《张謇》入选2023年电视剧引导扶持专 项资金项目。近年，公司共有《江河水》《黄土高天》《数风流人物》等 14部电视剧入选国家广电总局“2018-2022” 百部重点电视剧选题片单，其中《江河水》等 9部电视剧已实现播出；《春天里》《江河水》等电视剧获得江苏省广播 电视政府奖；《石头开花》《湾区儿女》《冰糖炖雪梨》等电视剧获得 2020-2021年度江苏电视剧奖；《石头开花》 《三叉戟》《湾区儿女》入围第 33届电视剧飞天奖；《阿坝一家人》获得第 31届中国电视金鹰奖优秀电视剧奖项提名； 《石头开花》《三叉戟》《冰糖炖雪梨》等电视剧在人民日报第二届融屏传播盛典中分别荣获“决战脱贫攻坚 决胜全面 小康”优秀作品、融屏时代剧集、融屏活力剧集等奖项；网剧项目《降 C调的深呼吸》（原名《快乐村庄》）被广电总 局列为重大题材网络影视剧。电视剧《数风流人物》《大考》入选国家广播电视总局“2022中国电视剧选集”，荣获 2022-2023年度江苏优秀电视剧一等奖；《石头开花》、《阿坝一家人》荣获江苏省第十二届精神文明建设“五个一工 程”奖·优秀作品奖；《星落凝成糖》在第三届环球影视文化传播高峰论坛被评为国际传播优秀剧集。 2. 具备影视行业经验丰富的专业人才和良好的资源聚合能力 （1）公司管理团队具备丰富的影视行业经验、影视企业管理经验，了解电视台、网络平台等客户以及观众需求变化，并 能够根据影视剧题材类型和目标受众配合合适的编剧、导演和演员等主创人员，进而提升影视剧作品的适销性。 （2）公司与编剧、导演、制片、演员在内的知名演艺人员建立了长期稳定的合作关系，能够根据业务需要整合相关的优 质资源。 3. 科学的剧组创作管理，成本控制能力强 公司已建立相对完善的制作质量控制制度，以确保公司主投的影视剧按计划完成拍摄，并严格控制影视剧生产成本： （1）制定《剧组采购管理办法》《影视剧制作成本预决算管理办法》，推行财务委派和执行制片监督制，控制生产成本； （2）对投入拍摄项目的负责人按段授权，并实施监督，使影视项目的运行有章可循，实现效率和效益兼顾。 4. 较强的发行能力和优质的客户资源 公司电视剧发行渠道涵盖电视台、网络视频服务企业等。在长期的业务发展过程中，公司与中央电视台、江苏卫视、 浙江卫视等国内多家电视平台，爱奇艺视频、腾讯视频、优酷视频等网络播出平台建立了良好的业务合作关系，具有较 强的发行、销售能力。 （三）电影全产业链业务 1.业务定位独特，优势明显 电影全产业链业务包括电影制作、发行、院线和影城放映。公司在电影全产业链业务方面贯彻“渠道优先，带动内容” 的发展战略，选择自下游往上游推进。全产业链业务模式能够激发产业链上下游的协同效益，减少业绩波动，实现稳健 经营。 2.全国领先的院线终端 幸福蓝海作为电影全产业链发展的国有文化上市公司，充分认识到院线和影院终端是电影全产业链的重要组成部分。 公司创新构建了以“城市院线”影院加“人民院线”影院、“艺术院线”影院、乡镇影院共同构成的“立体化”终端模 式。报告期内，幸福蓝海院线实现票房（含服务费）12.31亿元；放映场次310.29万场；观影人次2758.30万次。截至 2025年6月30日，幸福蓝海院线旗下影城累计644家、3879张银幕。其中，院线加盟影城共计516家、3031张银幕；自有直营影城共计128家、848张银幕。幸福蓝海院线全国排名第七，江苏省内市场稳居第一。 幸福蓝海院线已成为国内优质的电影院线，其自有影城和加盟影城票房结构合理，稳定性高。幸福蓝海院线拥有良好 的业界口碑和品牌美誉度，为旗下影城提供专业的数据分析、排片指导、管理输出和个性化服务，能够吸引上下游众多 知名企业与公司建立稳定的合作关系，为公司新业务开拓和产业链延伸奠定坚实的基础。 3.较强的连锁经营能力和持续的创新经营能力 经过多年的发展，公司已经拥有一套较为完善的运营标准体系，统一的经营策略，形成了适合幸福蓝海影城快速发 展的管理模式，致力于打造“幸福蓝海国际影城”连锁影院品牌和服务水准。在对自有影城管理方面，公司形成了较强的 管控能力、高效的执行能力、规范化的运营能力和创新的营销能力，保证影城在各个方面的统一。随着公司连锁经营能 力的不断提升，公司的品牌形象和能力也得到了同步提升，从而实现公司的可持续发展。 4.领先的放映工艺技术，提供高品质的观影服务 公司自有影城全面采用先进放映技术，IMAX影城占比高，激光放映机安装率超过 90%，多项技术排名全国第一，为观众提供高质量的观影体验。 公司秉承“一切以观众的观影体验、观影价值为核心追求”的经营理念，努力将服务文化贯彻到管理机制和团队建设 中，始终将为顾客服务放在经营工作的第一位。公司建立了培训和督导体系，强化自助服务体系建设，全力打造行业领 先的“智慧影城”，通过现代化的管理模式、智能化影城服务、个性化放映厅、人性化茶歇区，以及“小小手作人”系列 活动、单身友好影厅、电竞比赛转播等方式多元化创收。此外，公司同 B站旗下虚拟艺人企划厂牌开展战略合作，共同 探索“演出合作+衍生品合作+定制IP”的无限可能。 5.培训筑基，双轮驱动，打造可持续发展人才梯队培养体系 2025年上半年，公司持续强化人才战略，构建多层次、全方位的培训体系，线上线下双轨并行，累计参加培训人次 过千。课程体系全面覆盖影视产业核心领域，包括从业人员基础素养提升、专业技能精进，以及财务管理、人力资源、 安全运营、业务拓展等管理类课程。同时，公司开展人工智能在内容创意生产、智能营销策划等领域的培训分享，推动 技术与业务的创新融合。 在人才梯队建设方面，公司坚持“双轮驱动”战略，一方面聚焦影城中高层管理人才的储备与培养，打造高素质一 线干部团队；另一方面强化年轻中基层骨干的培育，通过“双业务导师”及“终身导师”机制，为管培生提供全周期成 长支持，确保人才选拔有标准、培养有路径、发展有空间，持续夯实公司可持续发展的人才根基。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比10%以上的产品或服务情况 ?适用 □不适用 单位：元
四、非主营业务分析 ?适用 □不适用 单位：元
1、资产构成重大变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 ?适用 □不适用 单位：元
其他变动的内容 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 □是 ?否 4、截至报告期末的资产权利受限情况
六、投资状况分析 1、总体情况 ?适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □适用 ?不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □适用 ?不适用 4、以公允价值计量的金融资产 ?适用 □不适用 单位：元
5、募集资金使用情况 □适用 ?不适用 公司报告期无募集资金使用情况。 6、委托理财、衍生品投资和委托贷款情况 （1） 委托理财情况 ?适用 □不适用 报告期内委托理财概况 单位：万元
单位：万元
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