[中报]利欧股份(002131):2025年半年度报告
原标题:利欧股份:2025年半年度报告 2025年半年度报告 2025年8月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人王相荣、主管会计工作负责人杨浩及会计机构负责人(会计主管人员)杨浩声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告中涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 公司面临的风险详细内容见本报告“第三节管理层讨论与分析”—“十、公司面临的风险和应对措施”，敬请广大投资者注意。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 .................................................. 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................ 6 第三节 管理层讨论与分析 ...................................................... 9 第四节 公司治理、环境和社会 ................................................. 27 第五节 重要事项 ............................................................ 31 第六节 股份变动及股东情况 ................................................... 38 第七节 债券相关情况 ......................................................... 42 第八节 财务报告 ............................................................ 43 备查文件目录 一、载有法定代表人、财务负责人、会计机构负责人签名并盖章的会计报表； 二、报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 三、备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年 年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 四、主要会计数据和财务指标 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）主要业务介绍 公司主营业务分为机械制造业务和数字营销业务两部分。报告期内，公司业务未发生重大变化。更多关于公司所处行业的信息详见公司 2024年年度报告。 1、机械制造业务 公司机械制造业务主要为民用泵、工业泵、园林机械的研发、制造和销售。产品广泛应用于农林灌溉、城市供水、建筑暖通、消防排污、大型水利、能源化工等多个领域，形成了独特的协同优势，产品制造能力在行业内处于领先地位。 公司构建了全球化产业布局，在浙江温岭、湖南湘潭、辽宁大连、印尼及匈牙利等地设有现代化生产基地，并建立了遍布全球的销售网络，品牌足迹已遍布 160多个国家及地区。公司以科技创新为全球用户定制个性化泵与系统解决方案，致力于成为具有全球影响力的世界级泵业品牌。 2、数字营销业务 公司数字营销业务已覆盖营销策略和创意、媒体投放和执行、效果监测和优化、社会化营销、精准营销、流量整合等完整的服务链条，成功建立了从基础的互联网流量整合到全方位精准数字营销服务于一体的整合营销平台，跻身国内数字营销行业的领先梯队。 利欧数字以 AI 为核心驱动力，打造“品-效-销”为一体的全链路营销模式，通过全链路流动打通营销各环节业务生态，构建了从品牌策略到销售转化的完整闭环，全面提升运营效率，致力于成为最具商业价值的数字营销集团。 （二）经营情况讨论与分析 2025年上半年，公司紧紧围绕公司发展战略和年度经营目标，依托在 AI技术领域的前瞻性布局和持续积累，持续深化 AI 在公司机械制造业务与数字营销业务两大业务板块的应用与创新，以技术创新持续夯实核心竞争力。两大板块高效协同，互促共进，有效应对国内外愈发复杂激烈的环境挑战，整体经营态势保持稳健。 1、盈利情况分析 2025年上半年，公司实现营业收入 963,532.86万元，实现归属于上市公司股东的净利润 47,818.62万元，同比增长 164.28%，实现扭亏为盈，主要系报告期内公司持有的理想汽车股票价格上涨带来的公允价值变动收益。报告期内，公司持有及处置部分理想汽车股票合计确认损益为 2.07 亿元人民币，对归属于上市公司股东的净利润影响金额为 1.55亿元。 扣除上述非经常性损益因素后，公司主营业务盈利能力保持稳健，上半年实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 14,832.85 万元，同比增长 1.88%，较去年同期实现平稳增长，体现出核心业务的持续韧性与稳健性。同时，公司经营性现金流显著改善，实现经营性现金流净额 20,530.60 万元，较去年同期实现由负转正。整体来看，公司核心业务表现稳健，现金流质量显著提升，经营基础进一步夯实。 报告期内，公司主营业务两大板块具体情况如下： 2025 年上半年，公司机械制造板块持续深化国际国内双循环发展布局，优化全球产业链，稳步推动国际市场拓展，同时加强国内市场的深度开发，展现出较强的市场开拓能力。公司不断强化技术创新，积极推进 AI 的深度应用，加快由传统制造向智能制造转型。报告期内，公司机械制造板块实现营业收入 213,099.98万元，国内市场拓展稳步推进，海外业务保持持续增长，促进公司国际化布局持续优化，全球市场竞争力不断提升。 2025年上半年，公司数字营销板块持续优化客户结构，强化信控体系建设，并通过持续加大 AI技术驱动的力度，进一步提升技术创新能力并构建核心竞争力。报告期内，公司数字营销板块实现营业收入 747,700.31万元，收入规模略有下降，但盈利能力和现金流水平均有明显提升，充分体现了业务结构优化和技术创新的成效。 2、资产质量分析 本报告期末，公司总资产 221.94亿元，归属于上市公司股东的净资产 131.56亿元，资产负债率为40.86%，资产结构稳健。截至报告期末，公司货币资金为 27.81亿元，交易性金融资产 42.63亿元（包括公司持有的基金、股票等）；此外，公司持有的理想汽车股票和新风光股票合计公允价值达 19.00亿元，计入其他非流动金融资产，不包含在前述交易性金融资产中。良好的财务状况为公司未来发展提供了坚实的财务基础。 3、运营情况介绍 （1）机械制造业务 ①全球布局与技术创新协同发展 2025 年上半年，公司机械制造业务板块在全球化布局上持续发力，依托成熟市场的深耕和新兴市场的拓展，稳步推进区域战略，同时凭借领先的技术和卓越的产品质量，逐步满足各行业对高效、智能和绿色泵系统解决方案的需求。报告期内，公司成功中标“南海区域注水泵撬采购年度协议项目”，实与此同时，公司在核电领域积极拓展。6 月，利欧泵业联合国核电力规划设计研究院、三门核电有限公司、浙江大学及湘潭电机股份有限公司共同签署《核电站大型流量可调循环水泵联合研发》框架协议，后续该研发项目的成功推进有望突破国内动叶可调循环水泵关键技术、补齐国内相关技术短板，进一步提升产业链竞争力和核电供应链的安全性。 ②LEO智泵生态引领智能化升级 报告期内，公司依托创新的利欧 AI智泵生态，推动水泵系统向智能化、节能化方向迈进。利欧 AI智泵生态由 1个水泵物联网平台（LEO AIoT）、3套解决方案（智能泵组解决方案、LEO HEALTH健康运维解决方案、AI边缘智能解决方案）和 1个水泵 AI助手构成。通过 AI技术的深度应用，利欧 AI智泵生态能够实现泵系统的全生命周期智能管理，提供精准的故障诊断和运行优化，结合多维数据支持和边缘计算，进一步提升泵系统的自感知、自诊断和自调控能力，大幅降低运维成本。 ③永磁技术引领节能升级，主业协同加速发展 永磁技术凭借高效率、低能耗、长寿命等核心优势，正在推动传统电机加速向永磁电机转型。2025年上半年，利欧泵业紧抓行业趋势，发布全新永磁产品矩阵，全系产品嵌入自主研发的“PM5 永磁同步电机”。该电机在电磁设计、通风散热设计、控制器设计及外观设计等方面优化升级，具备超 IE5能效、高转矩、高功率密度、高转速、宽高效区间、智能变频控制、低噪音和轻量化等优势，显著提升节能与运行效率。 同时，公司孵化业务狮门半导体可为公司永磁产品提供功率器件支持，形成“主业+孵化业务”协同效应，实现核心部件自主可控，进一步增强产业链竞争力，助力公司在绿色低碳发展中持续保持优势。 ④深化液冷布局，赋能数据中心绿色升级 2025 年上半年，公司推出全新智慧液冷系统“智冷解决方案”全矩阵产品，覆盖数据中心一次侧与二次侧的全应用场景。该方案融合单泵产品、一体化泵房、配套服务、软硬件及智慧运维系统，全面助力数据中心实现节能降耗与绿色发展。 同时，公司全新发布“RPC 系列液冷屏蔽泵”，聚焦数据中心二次侧冷却系统的集中式与分布式CDU，特别适用于对可靠性、效率与维护要求极高的高密度智算中心，充分展现了公司在新兴市场中的技术创新能力与应用拓展实力。 ⑤聚力科研攻关，夯实技术硬实力 2025 年 6 月，公司牵头联合浙江水利水电学院等单位共建的“全省泵和透平重点实验室”正式获批，标志着公司研发平台建设再上新台阶。实验室将围绕绿色水力发电透平、大功率水利用泵、高端石化用泵等关键装备，深入开展多相流数值计算、振动噪声控制、高精度制造及智能运维等研究，为核心（2）数字营销业务 ①业务稳健发展，韧性持续彰显 2025 年上半年，面对激烈的市场竞争，公司数字营销业务展现出强大的业务韧性与战略定力。上半年，利欧数字聚焦核心业务优化，深化 AI 战略布局，通过主动调整客户结构和探索多元化业务模式，有效应对市场波动。报告期内，公司运营效率稳步提升，盈利能力、现金流水平均实现显著改善，应收风险管控能力持续增强。同时，面对部分媒体平台政策调整及不确定性，公司通过优化资源配置、动态调整投放策略，有效降低潜在经营风险，保持业务稳健运行。 ②双事业群协同并进，强化全链路服务价值 报告期内，利欧数字的媒体代理与整合营销两大事业群协同发力，持续深化全链路营销服务能力，为品牌客户实现传播与业绩的双重提升。 在媒体代理业务领域，公司不断巩固与字节、快手、腾讯、百度、360 等头部媒体平台的战略合作关系，合作深度与广度稳步提升。作为头部代理商，利欧数字与 OPPO、VIVO、华为、荣耀、小米等主流手机厂商合作更加紧密。上半年，利欧数字旗下微创时代与华为鲸鸿动能合作迈入新阶段，蝉联其N1 领域“铂金服务商”称号，并荣获“华为终端云广告服务金石奖”，在服务超 200 家跨行业客户的过程中持续展现卓越的品效能力，并携手鸿蒙生态探索新合作机遇。 2025 年上半年，公司在多元媒体生态中持续深化战略合作并取得显著成果。与小红书平台的合作稳步升级，连续两年获得其“年度商业化整合营销代理商”及“汽车行业代理商”双牌照，双方基于各自优势，共同探索 AI 驱动的创新型种草营销模式。同时，公司在腾讯广告生态表现突出，斩获“实效增长奖”及多项“优质案例奖”，覆盖汽车、金融、快消等多个核心行业；与百度营销保持紧密合作，利欧数字旗下聚胜万合、微创时代获授“百度渠道生态核心分销商”牌照，并凭借在搜索引擎与 AI 营销的突出能力荣获多项行业大奖。 整合营销事业群聚焦资源价值变现与创新营销模式探索，联合优质资源方打造差异化营销场景，为汽车、快消等核心行业客户创造独特营销场景与价值。报告期内，公司携手青岛啤酒、沃尔沃、奇瑞汽车等品牌客户斩获多项行业知名奖项，持续提升客户品牌影响力与市场竞争力。 ③AI驱动创新，重塑营销新格局 2025年上半年，利欧数字持续深化 AI战略布局，围绕组织体系、技术产品和业务场景多维发力，驱动全链路营销智能化升级。 在 AI组织化层面，公司构建了覆盖全体员工的 AI认知与应用培训体系，加速 AI工具在一线业务中的落地与普及，显著提升人效并推动人才培养与经验沉淀向系统化、平台化转型。 在 AI 业务应用层面，公司围绕策略制定、创意生产、投放和运营等核心环节，打造了专属 AI 智能体矩阵，包括策略智能体、创意智能体、投放智能体及运营智能体，实现营销全链路的智能化升级，显著提升业务效率与客户服务能力。 在 AI产品技术层面，公司正式推出 MCP 服务，打通公司内外部 AI生态壁垒，夯实营销服务智能化转型的基础设施。以 MCP 为基础设施，公司战略性升级“AI 创意工厂”和“AI 广告投手”两大核心产品，构建覆盖创意生产与广告投放全流程的智能解决方案，形成“人类需求驱动+多智能体协同”的双驱动模式。该模式已在汽车、金融、电商、母婴等多个行业客户落地，助力客户实现业务增长。在2025年“618”期间，公司通过“智能体+工作流”驱动的 AI营销新范式，实现素材产出、转化效率及投放表现的全面提升。 ④引领行业标准，塑造产业新生态 在行业标准与生态建设方面，利欧数字持续发挥引领作用。公司主导起草的《互联网广告基于生成式人工智能的创意素材元数据管理指南》（T/CAAAD 014-2024、T/CCSA281-2023），作为国内首个AIGC 广告创意素材管理推荐标准，已于 2025 年 1 月正式实施。该标准的落地填补了行业技术标准化的空白，推动产业链协同进化，助力行业迈向标准化、智能化与高质量发展的新阶段。 二、核心竞争力分析 （一）公司机械制造业务的核心竞争力 1、技术优势 公司自设立以来，一直坚持技术领先战略，在技术和研发领域不断投资，致力于形成核心竞争能力，以保持公司的长期竞争优势。 公司组建了专业研发团队，致力于泵、园林机械、电机产品的技术研发、结构设计、外形设计、产品测试和产品认证。经过多年的持续投入，公司已经建立了完备的产品开发体系，具备了较强的自主研发能力和工业设计能力，在行业内处于领先地位。具体体现为： 第一，核心零部件自主研发制造。公司作为民用泵、工业泵和园林机械产品的领先企业，坚持自主研发制造核心零部件，公司产品的零部件自制率在行业内处于较高水平，集中体现了公司的整体技术水平，赢得了国际大客户的肯定和信赖，显示了公司区别于组装型企业的差异化市场定位。另一方面，自制核心部件有利于公司降低产品生产成本，为公司带来更大的利润空间的同时，减少对外部供应商的依赖，提高生产的稳定性和可靠性。 第二，公司的装备水平在行业内处于领先地位。公司生产基地配备齐全的先进设备，包括智慧立体备。针对大型工业泵生产需求，公司配备了大型龙门移动式数控镗铣床、大型龙门加工中心、大型卧车、大型落地镗、铣床等设备。凭借齐全的工艺装备，满足公司在多领域泵产品的高质量生产需求，强化公司产品在全品类泵市场的竞争力。 第三，技术成果突出。历年来，公司获得了“国家级高新技术企业”、“国家科学技术进步二等奖”等一系列荣誉，多次上榜中国制造业 500强，参与了多项国家、行业、浙江制造及团体标准的制定、修订工作，公司技术中心被认定为国家级企业（集团）技术中心。公司还获批国家级博士后科研工作站。 2、品牌与市场优势 公司参与了大量水利、电力、石油化工及城市供水、供暖项目的建设，在全国拥有广泛的销售渠道和众多合作伙伴，积累了深厚的品牌影响力。 同时，公司作为行业内最早开拓国际市场的企业之一，通过不断参加国际知名展会、走访客户、实地考察市场等方式，积累了丰富的国际销售经验和客户资源。 目前，公司已在世界各主要销售市场建立了完善的营销网络，已和当地主流销售渠道建立了稳定的合作关系。公司客户中有行业内知名的制造商、当地主要经销商、国际知名连锁超市，也有中小型进口商、零售商、制造商，还有国内主要出口贸易商，销售渠道丰富，客户层次多样，客户合作稳定。 经过多年的积累，公司在行业内已经树立了良好的企业形象和知名度，公司自主品牌推广取得了丰硕成果。 3、产品协同优势 公司的业务领域涉及民用泵、工业泵及园林机械等多个品类，形成了独特的行业协同优势，具体体现为： 第一，民用泵与园林机械产品具有相似的应用领域（如园林绿化、园林浇灌、居民家庭庭院作业、家庭供排水等），在客户群体、营销网络方面部分重叠，可共享公司的营销资源，使三类产品的销售相互促进，公司在获取市场信息、新产品市场开拓、客户关系维护等方面可有效降低费用支出。 第二，核心技术工艺和装配工艺具有相似性，可共享公司的技术、研发资源，一方面可降低公司的技术及研发费用支出，另一方面，在技术创新、技术改进方面相互促进，有助于公司加快新产品开发进度。 第三，民用泵与园林机械产品具有相同的核心部件（电机），生产过程中使用的大部分原材料相同，产品生产、装配过程具有相似性，有利于公司降低原材料采购成本，提高设备利用率。 第四，公司目前在国内拥有温岭、湘潭、大连三大生产基地，上述地区具备丰富的技术和人才资源，并具备成熟的生产配套体系。公司从功能定位、业务分工、品牌建设、人员分工等多方面逐步整合三大生产基地的生产资源、技术力量和销售渠道，利用规模效应，降低采购、生产、营销成本，实现快速成长和协同效应。 （二）公司在数字营销业务的核心竞争力 1、多业务协同发展优势 公司通过并购重组，整合了多家数字营销领域的优质公司。目前公司数字营销服务已覆盖营销策略和创意、媒体投放和执行、效果监测和优化、社会化营销、精准营销、流量整合等完整的服务链条，实现全产业链布局。 媒体代理业务和精准营销业务经营模式具有相似性，都需要向短视频社区平台、大型门户网站、搜索引擎等采购广告位。公司可根据客户的投放需求向供应商统一采购媒体资源，增强对供应商的议价能力，形成采购价格优势，进而提供更优惠的销售政策。极具竞争力的销售价格将帮助公司积累和开拓更多客户，提高业务量和增加销售收入。 另外，集中采购的议价能力和优质、性价比高的服务相辅相成、相互促进，将对公司的业务形成良性循环。 2、丰富的客户资源优势 利欧数字各大子公司均积累了大量的客户资源，并且各家子公司服务的客户行业类型均有所侧重。 公司通过对上述数字营销子公司的客户资源进行整合，充分发挥协同效应，实现交叉营销和更大范围的客户覆盖。 3、优质的媒体资源优势 优质的媒体资源是数字营销公司实现良好投放效果的重要保障，是开拓新客户、维系老客户的核心竞争力之一。公司拥有庞大的媒体资源库，全面覆盖搜索类、信息流、门户类、视频类和厂商类等优势广告资源，是字节跳动、快手、百度、腾讯、360、华为、小米、OPPO、VIVO 等头部媒体的重要合作伙伴。 4、技术优势 公司拥有优秀的研发团队，形成了扎实的技术攻坚能力。团队兼具人工智能算法、数据科学等多维知识结构，具备从技术理论到商业落地的全周期研发实力。团队具备人工智能技术的研发能力，通过持续聚焦 AI 技术与营销场景的融合创新，在模型优化、智能工具开发等领域保持快速迭代能力，为业务增长提供强韧的技术支撑，构筑公司在智能化竞争中的核心竞争力。 5、人才优势 公司拥有高素质、专业化的服务团队，团队人员大多具有多年的互联网从业经验，能够敏锐地把握联网传播手段有较为深刻的理解和创新运用能力，善于从各种形态的互联网产品中挖掘出媒体与营销价值，能够准确把握品牌客户需求。基于此，公司能够快速整合跨平台的媒体资源和各类互联网技术应用资源，帮助客户全面提升营销效果和品牌价值。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 营业收入构成 单位：元
机械制造业务：主要包括民用泵、工业泵、园林机械及配件； 其他：主要为 IGBT模块、网店销售、检测服务及销售、维修模具等； 其他业务：主要为废料销售、租赁、劳务及水电等； 境外：不包含间接出口业务。 占公司营业收入或营业利润10%以上的行业、产品或地区情况 ?适用 □不适用 单位：元
四、非主营业务分析 ?适用 □不适用 单位：元
1、资产构成重大变动情况 单位：元
?适用 □不适用
?适用 □不适用 单位：元
主要系外币报表折算差异影响 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 □是 ?否 4、截至报告期末的资产权利受限情况 (1) 明细情况 1) 期末资产受限情况
1) 2020 年 12 月，根据利欧浙泵与中国农业银行股份有限公司温岭市支行（以下简称农行温岭支行）签订的《最高额权利质押合同》（合同编号 33100720200002564），利欧浙泵将下列专利专用权质押给农行温岭支行用于在 2020年 12月 7日至 2025年 12月 6日止办理人民币/外币贷款、商业汇票承兑/贴现、银行保函等业务。
六、投资状况分析 1、总体情况 ?适用 □不适用
2、报告期内获取的重大的股权投资情况 □适用 ?不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □适用 ?不适用 4、金融资产投资 （1） 证券投资情况 ?适用 □不适用 单位：万元
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