[中报]新时达(002527):2025年半年度报告
原标题:新时达:2025年半年度报告 公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人刘长文、主管会计工作负责人李安及会计机构负责人(会计主管人员)黄婷声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中所涉及的前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 本公司可能面临的风险，详见本半年度报告“第三节 管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”，敬请查阅。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目 录 第一节 重要提示、目录和释义 ....................................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................................................................................................. 7 第三节 管理层讨论与分析 .................................................................................................................................................. 10 第四节 公司治理、环境和社会 ....................................................................................................................................... 31 第五节 重要事项 ....................................................................................................................................................................... 33 第六节 股份变动及股东情况 ............................................................................................................................................. 44 第七节 债券相关情况 ............................................................................................................................................................ 51 第八节 财务报告 ....................................................................................................................................................................... 52 第九节 其他报送数据 ............................................................................................................................................................ 174 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 （二）载有公司法定代表人签名的2025年半年度报告文本。 （三）报告期内在公司指定报纸上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 （四）以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年 年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 ?适用 □不适用 2025年 7月 16日，公司召开第七届董事会第一次会议，审议通过了《关于聘任刘长文先生为公司总经理暨变更法定代表人的议案》。公司于 2025年 7月 17日完成了法定代表人变更登记并换发公司营业执照，具体内容详见公司于 2025年7月17日、2025年7月19日在指定信息披露媒体《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》和 巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上披露的《第七届董事会第一次会议决议公告》（公告编号：临 2025-067）、 《关于完成工商变更登记的公告》（公告编号：临2025-069）及相关公告。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用
?适用 □不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目系公司房屋租赁收入、出售收入，与公司主营业务不相关。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 报告期内，公司主营业务、主要产品及其用途、经营模式未发生重大变化。 公司的核心技术是基于算法和软件的控制技术。自 2010年上市以来，公司始终保持这一基因优势， 将控制技术的应用领域从电梯行业扩展至机器人行业和通用控制领域。电梯控制与机器人控制属于特定 领域的专用控制器，而通用控制则具有更广泛的应用前景。在行业内，新时达是少数实现了从专用控制 领域横向迁移、进而成功布局通用控制的企业。 控制技术基因在国内制造业相对稀缺：早期算法与软件人才较少流入装备制造领域，加之国际品牌 控制产品成熟，导致国产替代品曾面临性能与成本的双重困境。突破该困境需长期投入与战略定力。得 益于三十年技术聚焦，公司已在垂直领域与通用领域形成深厚积淀。当前 AI正重塑所有“类脑”技术 产品，而国内控制技术基因本就稀缺。因此，掌握核心“工业大脑”的企业，在理解 AI驱动的产业变 革时，兼具先天认知优势与升级基础。 目前公司的主营业务包括三大业务板块：电梯控制产品及系统业务、机器人产品及系统业务、通用 控制与驱动产品及系统业务。 （一）电梯控制产品及系统业务 1、行业情况 电梯是具有特种设备属性的、以货物和人员运输为核心的机电设备。电梯的主要类型包括垂直电梯、自动扶梯与自动人行道，其中垂直电梯应用最为广泛。电梯制造业的产业上游主要为基础原材料及电梯零部件制造业，下游应用场景包括住宅地产、商用地产、旧楼改造、基础设施建设、市政工程建设等领域。随着我国城镇化进程加快、老旧小区改造持续进行、城镇人口增加等因素驱动城镇基础设施建设力度加大，我国电梯行业的下游需求结构正在发生改变。未来，中国电梯市场将形成新梯销售、旧梯更新改造与出口三大板块构成的新格局。 新梯市场增速放缓，家用市场拓展提速 地产为电梯行业最大的下游应用领域，电梯产销量与竣工数据相关性强。据国家统计局数据显示，2025年 1-6月，国内房地产竣工面积下降 14.8%，导致国内电梯企业出货量普遍下滑，2025年 1-6月全国电梯、自动扶梯（注：含升降机）产量累计为65.4万台，同比下跌6.4%。新梯需求减少，导致行业竞争更加剧烈，整梯价格的下探传导至部件厂商。家用梯细分市场逆势增长，越来越多的整梯企业加入到家用梯市场的争夺。 政策补贴驱动在用梯更换意愿增强 加装电梯方面，据中国电梯协会统计，我国未加装电梯的既有建筑，大约有5,000万户住宅符合加装条件，加装市场总量预计在250万台以上。根据2024年5月举行的全国城镇老旧小区改造工作现场会披露的数据，2019年至2023年，全国累计加装电梯10.8万部，年均加装2.16万台，其中2022年加装量约为3万部，2023年加装量为3.6万部，正逐步提速。 电梯后市场方面，根据iFinD数据，我国电梯保有量由2001年的28.5万台快速上行，于2024年已达1,100万台。电梯使用年限通常为15-20年，超过15年后设备会逐步老化。目前我国有约80万台电梯的使用年限超过15年，其中约17万台电梯的使用年限超20年，随着时间的推进，从每年的保有量增量来看，超期服役的老旧电梯数量还会持续攀升，有望带动更新需求向上，根据中国电梯协会预计，到2030年，电梯更新改造量将达到274万台。 在用梯市场持续扩容，驱动电梯厂商显著提升老旧梯更新投入力度。在政策补贴驱动下，老旧梯业主更倾向于选择整梯替换模式。 整机出口领域加速，全球化布局已成大势 出口方面，根据中国海关总署数据统计，2025年上半年我国载客电梯出口数量为55,957台，同比增长 22.5%。随着全球城市化进程的推进以及基础设施建设需求加大，东南亚、非洲等新兴市场对于电梯的需求正持续增长，国内电梯企业产品竞争力持续增加，凭借着原材料价格优势、供应链优势、管理优势，国内整梯厂出海为大势所趋，有望持续贡献增量。 2、公司情况 公司于 1995年成立，凭借对控制技术的掌握和理解，通过正向研发推出电梯控制器产品，引领及位。历经三十余年的深耕与积累，公司已深刻掌握电梯应用技术、法规和客户使用习惯，至今累计为全球市场提供了超过300万台电梯相关产品与配套服务。 报告期内，公司面对新梯需求减少的市场环境，积极寻求破局。在市场端一方面抓场景，通过升级产品以及成立专门销售团队等方式进一步布局家用梯市场和公交扶梯市场，另一方面抓趋势，通过销售组织改革、加大对相应市场的跑动和分析以及开发符合特定市场需求的定制化电梯控制系统等方式进一步布局在用梯市场和海外市场。此外在运营端强化质量意识、供应链管理意识等以提升产品竞争力。 （二）机器人产品及系统业务 1、行业情况 当前机器人技术发展浪潮中交织着两大主线：其一，虚拟世界的核心技术（如 AI、大模型）正经历飞速突破；其二，作为虚拟智能在物理世界的核心载体与延伸，机器人产业必将伴随 AI技术的持续迭代迎来爆发式增长。机器人正是承载虚拟智能体在现实世界的价值最具潜力的平台之一。聚焦中国市场，其庞大的应用场景基础与持续增长的内需，为机器人产业提供了极高的规模上限，足以孕育极其多元化的产品品类及广阔的落地应用场景。 具身智能/人形机器人：加速场景落地深化 具身智能/人形机器人行业正处于“技术突破-场景落地-生态完善”的关键阶段，中国企业凭借政策、资本、产业链协同优势，有望在行业发展中拥有区位优势。 当前，具身智能/人形机器人在经历了前期的产业链各环节的发展之后，行业正处于场景渗透阶段。 基于场景的数据采集与应用落地是从业者争相发展的方向。 半导体机器人：进口替代趋势明确 半导体机器人分为大气型半导体机器人与真空型半导体机器人两种类型，是半导体产业中典型的“卡脖子”环节。据 QYResearch报告数据，2018年至 2023年间，以美国和日本厂商为主的进口晶圆机器人企业长期占据了中国半导体晶圆机器人市场超过90%的份额。对比之下，我国《中国制造2025》规划（2015年7月发布）明确要求：到2025年，半导体核心基础零部件及关键基础材料的国产化自主保障率需达到 70%。然而聚焦半导体机器人领域，当前的实际进程与这一目标仍存在显著差距。造成这一现状的核心原因在于，半导体机器人的技术开发与规模化应用均面临较高技术门槛。 根据CINNO Research最新统计数据，尽管受全球半导体行业周期性调整影响，2025年上半年中国半导体产业（含台湾）总投资额为4,550亿元，同比下滑9.8%，但投资降幅相比上年同期的41.6%已大幅收窄 31.8个百分点，显现企稳向好态势。尤为关键的是，在整体投资收缩背景下，半导体设备投资自主可控的战略决心正加速转化为实质投入。 工业机器人：国产化提速与行业洗牌 中国工业机器人市场销量从2015年的6.1万台增长至2024年的29.4万台，2025年上半年中国工业机器人市场销量 16.3万台，同比增长 15.9%。2025年上半年工业机器人出口额增长 61.5%，全球市场份额跃居第二。当前，工业机器人领域的进口替代进程仍在持续深化；另一方面，激烈角逐的市场态势未见缓和，价格竞争与技术迭代加速。 2、公司情况 公司的机器人业务主要分为机器人本体、机器人控制系统和机器人系统集成： （1）机器人控制器 机器人核心零部件包括减速器、伺服系统、控制器。 其中控制器是机器人的“脑”，主要负责发布和传递动作指令，核心技术集中于软件和算法，机器人控制器对机器人的性能起着决定性的影响。纵观全球机器人产业发展历程，主要国际巨头（如“四大家族”）均将控制器自研能力作为核心竞争力的关键组成部分。 公司自 2015年就将伺服系统中的伺服驱动与控制集成在一起，首次在业内开创性地运用“驱控一体”技术，实现了更集约、更高效、更可靠稳定的控制。“驱控一体”的优势在于全栈技术自研带来的高度集成效应，其将伺服驱动与控制通过硬件内部的高速总线连接起来，减少属于不同供应商冗余外壳等不必要部件的同时，极大地提高了系统的可靠性、稳定性、安全性和信息交互速度，而且控制与驱动全自主研发能够为厂商提供自主调整的空间，以实现整体最优。公司已全面掌握工业机器人核心技术，涵盖机器人控制器、伺服驱动器和系统软件等关键技术，其中，作为核心部件的工业机器人的控制器与伺服系统中的伺服驱动器，100%由公司自供。 公司在驱控一体化架构基础上，创新性地采用“多核异构”控制系统设计。在该架构下，不同的核可以运行不同的操作系统，其架构、时钟频率和功耗特征可差异化配置，这种设计实现非实时操作系统和实时操作系统混合部署的同时又实现硬隔离，最大程度提升了系统的实时性能。未来，随着控制芯片的迭代，硬件上的多核或将成为趋势。该架构具备出色的扩展性与迭代弹性，能够无缝适配未来硬件演进，是拥有前瞻性的控制架构设计理念。 公司拥有自主可控的硬实时操作系统。实时操作系统是指当外界事件或数据产生时，能够及时接收并快速处理，且处理结果能在规定时间内响应，同时调动一切可用资源完成实时任务，并控制所有实时任务协调一致运行的操作系统。 图：驱控一体的含义 （2）工业机器人本体 国内工业机器人本体厂家中，新时达是为数不多通过控制器切入机器人本体的厂家。公司凭借自主 研发的控制系统和强大应用开发能力，深度融合应用工艺，实现机器人高速、高精度运行，构建高度专 业化、精细化的场景定制解决方案，充分释放机器人本体的硬件性能潜能。 众为兴第一代SCARA机器人于2008年就已推向市场，是最早产业化的国产机器人厂家之一。 报告期内，公司工业机器人相关出货量一季度同比增速25.7%，二季度同比增速52.4%。 （3）半导体机器人 经过三年的持续投入，公司成功打造国内领先的半导体晶圆传输机器人产品矩阵，涵盖分别应用于 大气环境和真空环境的8大系列数十款不同型号的产品，能够覆盖热处理、清洗、刻蚀、薄膜、黄光、 减薄、键合等前/后道半导体工艺制程，实现了设备的国产化替代，并已批量应用于生产模拟芯片、功 率芯片、传感器芯片、LED芯片等前道晶圆厂(FAB)。 图：半导体机器人产品矩阵 目前，半导体机器人的应用场景存在三大痛点：1、半导体设备的工艺速度越来越快，因此对机器人速度的要求也是越来越快。2、半导体需要洁净生产环境，对空间紧凑度要求越来越高，半导体设备会选择向高处要空间。一旦机器人越来越高，对机器人的稳定性和可靠性要求也越来越高。3、地缘政治迫切需要全自主可控的半导体机器人。 报告期内，半导体机器人团队持续加大资源投入，引入专业人才，不断探究激励机制，并积极开拓市场，取得显著成效：客户数量实现同比增长，且成功获得国产头部半导体工艺设备商批量订单。 （4）具身智能机器人/人形机器人 报告期内，公司与具身智能/人形机器人产业的产业链伙伴进行了广泛的洽谈与技术交流。公司拥有“小脑”的稀缺技术与海尔的数采场景。而“脑”的技术和场景的适配，是具身智能/人形机器人发展过程中最重要的两个因素。 机器人的“脑”分为大脑和小脑。其中大脑在 AI技术飞速发展的当下，产业发展有可能呈现出后发优势的格局。因此泛化能力强的大脑与大模型方面，公司选择与供应商合作，目前已与多家大模型供应商在进行技术交流与测试。而公司则专注在“小脑”技术的迭代，同时开发出“大小脑”一体的“脑”，或者称之为进阶版“小脑”，使机器人能够拥有一定的泛化能力，在单一封闭场景下，能够处理相对简单的工作流。公司认为，在短期的商业化落地场景下，由于大模型还处于迭代中，垂类小模型的落地将会更快为客户实现商业价值。 “脑”又分为对下肢和对上肢的控制。下肢的控制主要依赖于传统的运动控制技术的积累和迭代。 上肢的控制主要依赖于泛化能力，而泛化能力的获取更多依赖于场景中的数据采集与训练。“场景”成为具身智能/人形机器人技术迭代的另一个重要依托。而在海尔完成对新时达的收购之后，公司依托海尔的场景优势，未来有机会在多个场景进行数据采集与训练。 在当前产业发展的趋势下，“小脑”技术与场景，恰恰是最为稀缺的两类资源。公司在资源禀赋方面拥有得天独厚的条件。目前，公司确定了年底之前四个场景的数据采集规划，分别是：自适应抓取机发的人形机器人提供“小脑”技术。 （5）机器人系统集成 机器人系统集成目前涵盖三类下游：汽车＆零部件产线业务、工程机械业务、航空工装业务。且在中厚板焊接、点焊、弧焊、滚边、螺柱焊、铆接、涂胶、激光钎焊、激光焊接、激光切割、视觉应用、车身轻量化的新技术新工艺新连接等方面都拥有对工业的深刻理解与深厚的经验积累，产品广泛运用于汽车白车身、汽车零部件、工程机械、航空、家俱、卫浴等行业及领域。 （三）通用控制与驱动产品及系统业务 1、行业情况 （1）市场整体增速趋缓，但新兴领域增速不减 根据MIR睿工业统计数据，2025年上半年中国自动化市场整体同比微增0.52%，主要依靠OEM行业推动，上半年OEM行业同比增长1.98%，项目型行业同比增长-0.31%。上半年大部分OEM行业需求显著回暖，在新能源汽车与储能市场的双轮驱动下，锂电池产能扩张需求提升。受益于锂电、半导体等行业厂房建设需求释放，制造业仓储物流项目随之增多，进而有效拉动了相关自动化产品市场需求，其中小型 PLC上半年同比增长 5.54%，中大型 PLC同比增长 4.82%，低压变频器同比增长 1.98%，通用伺服同比增长7.36%。 （2）国产替代趋势稳定 与欧美发达国家相比，国内工控行业起步较晚，一直以来我国工控都是采取的进口替代的发展模式。 目前本土企业和国外企业还有一定的差距，但国内的工控企业已能基本满足国内制造业 80%以上的生产需求，仅有少数部分设备一定需要采用进口设备。工控国产化替代自 2020年开始加速，通用领域基本替代完成，中高端领域仍有较大替代空间。 （3）未来工控行业将向高性能、智能化、自适应及解决方案的方向发展 紧凑型和低功耗设计将成为行业发展的新趋势，以满足轻量化与低碳需求。工业互联、模块化设计和云边协同等技术将提升行业的灵活性和效率。人工智能、大数据、物联网等新兴技术的融合将为工控行业带来新的增长点。 2、公司情况 公司基于对控制和驱动的双重理解，拥有多轴同步、总线控制、平台化控制、多机协同、免调试、自适应等核心技术，可提供从伺服驱动、运动控制到系统集成，以及从单机自动化到智能制造的多层次解决方案，为设备制造商、系统集成商等产业链客户构建智能服务生态。 公司的控制产品涵盖从 PC-based控制卡到 PAC的低中高端产品，依托公司在运动控制领域积累的丰富经验，具备自主工艺、底层运动算法的开发实力，能满足不同客户需求，赋能设备及系统实现自动化控制与智能化运行，已广泛应用于3C、纺织机械、制药机械、半导体、机器人、LED固晶机、点胶机等众多行业。 （2）伺服驱动产品 公司的伺服系统产品涵盖从旋转到直驱的全系列产品，具备在线自整定、全频段振动抑制、HDS高响应控制等完全自主的先进算法，满足高精度、高速度应用需求。公司伺服驱动主力产品为Ω6系列，已广泛应用于3C电子、包装设备、切割机械、注塑机械手等行业领域。 （3）变频驱动产品 公司在变频驱动领域持续深耕多年，目前变频器产品已形成涵盖低压通用变频器、高压变频器、大传动变频器、专机变频器四大产品类别的产品体系，广泛应用于二次供水、暖通空调、物流仓储、电梯、橡胶塑料、起重机械、通用节能等领域。 （4）通用控制与驱动系统 基于对控制的理解，以及对控制到驱动的打通，公司日渐重视通过控制带动驱动和执行机构的系统型解决方案，系统方面主要是控制、变频、伺服本身的子系统，专用控制系统主要有CNC数控系统、点胶控制系统、弹簧控制系统、植毛机控制系统，已规模化应用于消费电子、机床等行业。 除上述产品外，公司的子公司上海会通主要从事工业自动化产品的分销，分销的产品主要包括执行类伺服系统、检测类传感器、机械类减速机、控制类PLC等。上海会通通过多年精耕细作，在工业自动化领域形成了良好的口碑和竞争优势，获得了国际知名的自动化产品制造商松下机电、三木普利、尼得科等品牌的授权代理，并成为其国内工业自动化产品的主要分销商。 二、核心竞争力分析 1、基于技术领先的全球影响力 公司两款核心产品已确立显著全球竞争优势。电梯控制器产品在可为市场中排名全球第二。并凭借此产品实力，公司荣获工信部颁发的制造业单项冠军示范企业证书。众为兴桌面机器人产品全球销量领先，且荣获广东省制造业单项冠军产品称号。 2、持续专注自主可控的核心技术 作为国家级高新技术企业，公司坚持研发驱动战略，长期专注于核心技术自主研发，持续强化技术自主可控能力。截至本报告期末，公司主持/参与编制与修订国家技术标准共计 51项，公司主持/参与编制与修订行业技术标准共计9项，授权专利共计816项，软件著作权共计285项。 公司旗下多家子公司拥有“专精特新”称号：
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