[中报]广汽集团(601238):广汽集团2025年半年度报告
原标题:广汽集团:广汽集团2025年半年度报告 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人冯兴亚、主管会计工作负责人王丹及会计机构负责人（会计主管人员）董亚敏声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 不适用 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 ......................................................................................................................................... 4 第二节 董事长致辞 ............................................................................................................................. 6 第三节 公司简介和主要财务指标 ..................................................................................................... 9 第四节 管理层讨论与分析 ............................................................................................................... 12 第五节 公司治理、环境和社会 ....................................................................................................... 28 第六节 重要事项 ............................................................................................................................... 31 第七节 股份变动及股东情况 ........................................................................................................... 42 第八节 债券相关情况 ....................................................................................................................... 47 第九节 财务报告 ............................................................................................................................... 48
第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 董事长致辞 2025年上半年，面对市场竞争极度内卷、需求结构快速升级、产业生态全面重构的严峻挑战，本集团整体产销及经营业绩承压。为有效扭转经营形势，本集团坚持以“战时状态”推进战略变革，紧扣三年“番禺行动”，围绕“稳合资、强自主、拓生态”三大任务，深入实施“转型、变革、重构”三大举措，在多个关键领域取得积极进展，为实现破局突围积蓄力量。 深改革，激发内生动力。自主品牌设立共享中心实施一体化改革，实现研产供销财一体化经营管控；重组大研发体系，推进IPD（集成产品开发）管理体系流程导入，构建“市场+技术”双轮驱动的产品开发模式，车型标准开发周期将缩短至18个月；整合供应链资源，构建开放、可信赖的、有极致成本竞争力的全球化产业链体系，采购成本大幅降低，业务效率和决策效率大幅提升；深化三项制度改革，围绕“事业选人、组织管人、业绩留人”推动干部管理变革，启动集团中层岗位竞聘上岗，全面推进任期制和契约化管理，促进组织效率提升。 强自主，聚力攻坚突围。自主品牌密集推出传祺向往S7、传祺向往M8乾崑、埃安UT、昊铂HL 等全新车型，加速产品矩阵的焕新升级。国际业务纵深拓展，上半年海外终端销量超 5 万辆，累计已布局84个国家和地区。强化高水平科技自立自强，自主研发能力持续提升，新增专利申请超1,600 件，截至2025年6月累计专利申请超22,000件。低碳化领域，自主研发的第三代混动系统完成开发量产；智能化领域，发布智能科技品牌“星灵智行”以及“基于生成式AI端到端架构”的广汽GSD组合驾驶辅助系统；首次公开“广汽星灵安全守护体系”，为用户的智能出行提供全方位安全守护；携手滴滴自动驾驶，共同发布首款具备全球化适应能力的前装量产L4级高度自动驾驶车。深化与华为合作，成立华望汽车作为双方合作载体，打造全新的高端智能新能源汽车品牌，计划于2026年推出首款合作产品。 稳合资，加快智电转型。广汽丰田电动化转型取得新突破，推出首款联合开发纯电车型铂智3X，上市后连续2个月获得合资纯电车型销量冠军；铂智7作为首款搭载鸿蒙座舱的D级轿车在上海车展亮相，获得广泛关注与好评；主力车型凯美瑞推出智行版，强化智能化体验，上半年凯美瑞销量同比增长 44%，稳居细分市场前列。广汽本田正式推出基于本田云驰架构打造的全新电动品牌首款战略车型P7，汇聚本田最先进的纯电科技与配置，以“蕴新智远”之势引领品牌转型；聚焦重点车型供应，产销紧密联动，雅阁、皓影等主力车型销量均实现回升，巩固销售基盘。 拓生态，协同赋能主业。广汽部件聚焦智能底盘、车灯、热管理及动力系统等领域，持续完善产业链投资布局。广汽商贸发布 Sun+Care 阳光关怀服务品牌，推动从价格营销向价值营销转型。加快布局能源生态产业链，因湃电池一期18GWh动力电池产线全面建成并实现量产；公司累计建成国内充电站超1,600座，充电终端超17,000个，充电终端规模在车企中位居前列。金融板块通过消费信贷、经销商库存融资及多元化金融产品促进汽车销售，为主业发展提供有力支持。 为应对市场格局的快速演变，本集团加快推进改革创新与转型升级，但在产品竞争力、营销体系效能、成本控制等方面仍存在不足，短期业绩面临着巨大压力。但挑战即机遇，压力催生动机。下半年，我们将以三年“番禺行动”为引领，始终坚持以客户为中心，积极拥抱客户需求，提升客户体验，切实打好以用户为导向的“三大战役”，推进海外市场开拓布局和有竞争力的成本控制体系建设两大重点工作，全力扭转不利局面，实现业绩企稳回升。 打好用户需求战，精准打造明星爆款。进一步完善“从用户洞察为起点到产品交付”的广汽大研发体系，聚焦于深度满足用户需求，确保产品既具备坚实的实用功能价值，又蕴含触动用户内心的情绪价值。继续深化IPD改革，实现IPD主流程贯通、各领域流程与产品开发活动深度集成，打造高效的决策体系。建立明星车型攻坚体制，推动爆款产品开发从“偶然”到“必然”的跨越。全面提升用户洞察能力，充分挖掘和满足用户不同使用场景痛点，打造差异化核心卖点。 加快新产品投放速度，自主品牌推进传祺向往S9、昊铂HL增程版、全新C级豪华轿车、第二代AION V增程版等新车型上市，合资品牌加强研发技术平台共享赋能智电转型，加快推进现地自主车型开发。 打好产品价值战，强化产品竞争力。聚焦未来核心长板技术的识别与培育，构建可持续的技术竞争优势体系。完善技术规划与产品规划的握手机制，确保技术创新成果转化更加高效。推进电动化智能化技术升级，打造和深化广汽特色的技术标签，加快新一代电池技术的研发攻关，实现电池技术领先；以车云一体电子电气架构为底座，通过AI赋能组合驾驶辅助与座舱，推动智能化体验升级。推进“汽车芯片应用生态共建计划”，强化产业链关键环节自主可控，促进全产业链协同发展。深化与华为、宁德时代、腾讯等合作伙伴在智能化、网联化、电动化等领域的合作，持续以科技创新和极致质价比满足用户个性化需求，为用户创造更多价值。 打好服务体验战，重构营销服务体系。全面导入IPMS（集成产品营销与销售）体系，强化车型营销团队作战能力。构建“以用户为中心”的营销服务一体化流程体系，全面导入NPS（客户净推荐值）指标管理评价体系，精准识别用户满意度痛点，系统性优化用户全生命周期体验。强化营销服务网络体系，加速在低线城市的渠道下沉，持续推进自主品牌服务网络共享，加快建设“广汽综合销售服务中心”，打造“全方位、多层次、线上线下融合”的新服务体系，深化“直联、直服、直营”的“营销金三角”用户新体验。 加速海外市场突破，拓展增长空间。坚定不移举全集团之力开拓国际市场，聚焦资源谋划打造5万辆级至10万辆级的核心市场。深入洞察重点区域市场客户需求，确保产品与海外市场精准匹配，聚焦打造多款规划年销量5万辆至10万辆的全球明星产品。加快海外KD（散件组装）工厂建设布局，提升KD项目规模和产能利用率。完善海外仓储网络，搭建主动售后服务体系，深化本地化运营，推动汽车金融、出行服务、物流运输、零部件生产供应、能源生态相关配套业务出海，持续提升体系能力。 强化极致成本管控，夯实发展根基。强力推进平台模块化降本，建立平台化跨部门协同机制，严控产品配置需求，收敛核心零部件规格数量，有效提升平台化率。常态化、制度化开展技术对标工作，深挖行业最优技术方案，实施极致的技术降本。围绕产品实施全流程一体化的采购策略，持续全面开放供应链，引入有成本优势的供应商，全面提升QCD（质量、成本、交付）竞争力，打造开放、可信赖的、有极致成本竞争力的全球化产业链体系，实现核心产业链自主可控。 站在产业变革的关键节点，我们将以更加开放的姿态、更加创新的精神、更加务实的作风，拥抱变革，迎接挑战，不断激发高质量发展新动能。力争在2027年实现自主品牌销量200万辆，通过始终如一的科技、安全、高品质产品，再造新广汽，实现二次腾飞，持续为用户创造更加美好的移动生活！ 董事长：冯兴亚 第三节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况变更简介
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
五、 公司股票简况
六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 详见“第四节、四、（一）1、财务报表相关科目变动分析表”、“第四节、四、（四）1、资产及负债状况”。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 √适用 □不适用 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币
(三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 十、 存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润 □适用 √不适用 十一、 其他 □适用 √不适用 第四节 管理层讨论与分析 一、 报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 1 （一）行业情况 2025年上半年，在以旧换新政策持续显效带动下，我国汽车市场延续良好态势。1-6月，汽 车产销分别完成1,562.1万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。其中，汽车国内销 量1,257万辆，同比增长11.7%；汽车出口308.3万辆，同比增长10.4%。 1-6月，乘用车产销分别完成1,352.2万辆和1,353.1万辆，同比分别增长13.8%和13%。其 中，中国品牌乘用车销量占比保持高位，1-6月实现销量927万辆，同比增长25%，销量占有率达 68.5%，较上年同期上升6.6个百分点。 1-6月，商用车产销分别完成209.9万辆和212.2万辆，同比分别增长4.7%和2.6%。 新能源汽车延续快速增长态势。1-6月，新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆， 同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。 （二）报告期内公司业务情况 本集团现有主要业务包括研发、整车（汽车、摩托车）、零部件、商贸与出行、能源及生态、 国际化、投资与金融等业务，构成了完整的汽车产业链闭环。 1、研发 以IPD流程变革为核心，构建大研发体系，形成“市场+技术”双轮驱动的产品开发模式，构 建“洞察-需求-开发-交付”的端到端开发流程，强化体系化创新能力。 2、整车 （1）乘用车主要通过子公司广汽传祺、广汽埃安和合营公司广汽本田、广汽丰田生产。报告 期内新增上市广汽传祺向往M8乾崑、广汽传祺向往S7，广汽埃安AION UT，广汽昊铂HL，广汽 丰田铂智3X，广汽本田P7等全新、换代、改款车型。 ? 产品： 本集团乘用车产品包括12个系列的轿车、23个系列的SUV及6个系列的MPV。 本集团产品主要包括： 广汽传祺 传祺M8 传祺M6 传祺E8 传祺GS8 传祺GS3 传祺影豹 传祺向往S7 广汽埃安 AION S Plus AION Y Plus AION RT AION UT 第二代 AION V AION LX Plus 广汽昊铂 昊铂SSR 昊铂GT 昊铂HT 昊铂HL 广汽本田 雅阁 型格 皓影 冠道 奥德赛 极湃2 P7广汽丰田 凯美瑞 雷凌 汉兰达 威兰达 锋兰达 赛那 铂智3X 商用车主要通过子公司广汽领程生产，主要产品为燃油重卡、新能源重卡、新能源轻卡、新能源客车、皮卡等。 ? 产能：截至本报告期末，本集团汽车年度有效产能为 289万辆。 ? 销售渠道：本集团围绕客户线上消费的需求，深耕新媒体运营管理和数字化建设，持续推出、优化线上直销订车工具，着力提升 APP 运营效能，为客户带来更好的购车体验。 本集团通过销售门店及互联网渠道开展汽车销售，截至本报告期末，本公司连同合营联营企业拥有覆盖全国 31个省、市、自治区和直辖市的 4S店超 2,200家。自主品牌海外销售网点超 570个，销售及服务业务覆盖 84个国家及地区。 （2）摩托车 摩托车通过合营公司五羊本田生产，主要的产品包括跨骑式摩托车、弯梁式摩托车、踏板式摩托车以及电动自行车、电动摩托车等。截至本报告期末，本集团摩托车总产能为125万辆/年。 3、零部件 本集团主要通过子公司广汽部件的控股、共同控制、参股公司及本集团控股子公司锐湃动力、立昇科技，合营、联营公司广丰发动机、时代广汽等生产汽车零部件，主要包括发动机、变速器、座椅、微电机、换挡器、动力电池、电驱、电控、内外饰等，产品主要为本集团整车配套。 4、商贸与出行 本集团主要通过子公司广汽商贸（及其控股、参股公司）及参股公司如祺出行等围绕汽车行业上下游产业链，开展汽车销售、物流、国际贸易、二手车、配套服务及移动出行等业务。 5、能源及生态 本集团通过设立优湃能源、广汽能源、因湃电池等公司，构建“锂矿+基础锂电池原材料生产+电池生产+储能及充换电服务+电池租赁+电池回收和梯次利用”纵向一体化的新能源产业链；顺应新能源发展趋势，积极拓展能源及生态业务，打造一体化能源生态，实现能源生态跨越发展及软件服务（OTA+软件增值服务）创新突破。 6、国际化 本集团设立广汽国际，负责自主品牌的海外市场运营及销售服务，推进中长期海外产品规划、海外建厂规划、海外渠道运营规划等各项国际化举措的落地。 7、投资与金融 本集团主要通过子公司众诚保险、广汽财务公司、广汽资本、中隆投资及合营公司广汽汇理汽金、广汽汇理租赁等企业开展汽车信贷、保险、保险经纪、金融投资、融资租赁等相关业务。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明 □适用 √不适用 二、 经营情况的讨论与分析 上半年，面对严峻复杂的市场形势，本集团采取多项积极措施统筹推进改革转型和经营发展，共实现汽车产销80.17万辆和75.53万辆，同比下降6.73%和12.48%。其中，新能源汽车销量为 15.41万辆，同比下降6.08%；节能汽车销量为21.16万辆，同比增长13.43%。报告期内，本集 团节能与新能源汽车销量比例提升至48.43%。 1、自主产品矩阵焕新 上半年，广汽传祺围绕智能化与电动化转型，采用“自研”+“合作”，推出“向往”新能源 车型系列，并推出向往S7、向往M8乾崑等全新车型，进一步巩固主流、大气、高品质品牌形象； 与华为深度合作，以华为乾崑ADS赋能高端车型，向往M8乾崑集成华为鸿蒙座舱与乾崑ADS，助 力广汽传祺巩固在中高端MPV市场的优势。广汽传祺上半年实现节能与新能源汽车销量3.5万辆， 同比增长18%。 2 上半年，广汽埃安AION S、AION Y终端销量位居国内纯电细分市场前列。报告期内，广汽 埃安推出全新入门级纯电两厢轿车AION UT，进一步完善产品矩阵，展现科技、新潮、高品质品 牌形象。广汽昊铂完成LOGO焕新，推出全新旗舰豪华纯电SUV昊铂HL，并实现昊铂GT、昊铂HT 的年款焕新上市，通过智能化升级和性能优化持续提升产品竞争力，突出科技、豪华、高品位的 品牌形象。 1369km，支持800V 5C快充技术。 2、合资品牌转型突围 广汽丰田上半年实现销量 34.47 万辆，同比增长2.58%，其中，凯美瑞、赛那等车型终端销 量均位列国内细分市场前列。广汽丰田电动化转型实现新突破，首款联合开发纯电车型铂智3X上 市后连续2个月获得合资纯电车型销量冠军；上半年共实现节能与新能源车型销量20.23万辆， 同比增长30.55%，占比提升至58.70%，其中HEV车型终端销量位居国内市场首位；多路径布局混 动产品，计划推出增程版汉兰达和赛那，并加快开发高性能有竞争力的PHEV车型；与华为、小米、 Momenta深化合作，构建AI生态圈。广汽本田正式推出全新电动品牌首款战略车型P7，开启电动 化新篇章；通过充分调研市场需求及本土化改善，推出雅阁运动系列，带动主力车型雅阁销量实 现回升；携手Momenta、深度求索（DeepSeek）等合作伙伴，强化智能化体验。五羊本田上半年实 现销量29.37万辆，与上年基本持平，其中实现出口8.9万辆，同比增长19%。 3、国际业务纵深拓展 公司自主品牌海外产品矩阵持续完善，渠道布局更深层次拓展，上半年海外导入4款新车型，新增进入10个国家，新增超100家网点覆盖，累计已进入84个国家和地区，建成超570个网点。 全面推进KD生产布局，上半年实现印尼智慧工厂竣工投产。通过多维度、立体化品牌传播，亮相曼谷国际车展、香港车博会、广交会、米兰设计周等国际性品牌活动，进一步提升海外市场影响力。深化国际业务协同，生态多元化建设初有成效。广汽商贸埃安曼谷体验中心正式开业，投资建设的中国（广州）汽车出口基地正式运营，打造汽车出口一站式服务；广汽部件推动自研产品出海，积极拓展海外业务，上半年实现出口额同比增长 24%；优湃能源获颁泰国首张电动汽车电池维修服务投资促进许可，正式启动泰国电池服务中心，为当地客户提供专业电池维修服务。 4、产业生态联动共进 零部件领域，广汽部件加快关键系统部件攻关，推进底盘车身、内外饰与灯光、动力系统及智能网联四大板块88项重点产品的开发。 商贸与出行领域，广汽商贸深化新媒体运营效能，“一店一策”提升终端经营质量，上半年实现终端销量 7.1 万辆，同比增长 15.9%；持续优化汽车销售网络布局，上半年新增一级渠道网点2个，二级网点1个，截至2025年6月，在全国21个省45个城市共有销售网点151个。如祺出行上半年订单成单总量超7,000万单，同比增长约51%；启动“Robotaxi+”战略，加速Robotaxi大规模商业化落地。 能源及生态领域，因湃电池一期18GWh动力电池产线全面建成并实现量产，稳步推动良率爬坡，上半年交付超6.6万台套。广汽能源上半年新建充电站242座，新增充电终端3,282个，累计建设运营充电站超1,600座、充电终端超17,000个（其中快充桩超12,000个），充电终端规模在车企中位居前列。广汽车网互动试点项目入选国家首批车网互动（V2G）规模化应用试点项目。 投资与金融领域，广汽汇理汽金持续强化与主机厂的全方位合作，根据主机厂的产品特点和市场需求制定“一厂一策”，创新推出差异化的金融产品，精准助力主机厂车辆销售。广汽财务公司为成员企业提供充足的融资支持，降低企业融资成本。广汽汇理租赁开发创新直租产品，积极探索车电分离新业务。众诚保险在行业率先推出“智能网联设备责任保险”，为智能车型提供保险保障。广汽资本围绕产业链延链补链，完成对电驱电控、智能座舱、充电设备等关键领域 9家企业的投资布局。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 三、 报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 1、具有完整的产业链和结构优化的产业布局 本集团已经形成了立足华南、辐射全国的产业布局，以整车制造为中心，业务涵盖研发、整车、零部件、商贸与出行、能源及生态、国际化、投资与金融等七大板块，是国内产业链最为完整、产业布局最为优化的汽车集团之一。产业链上下游的协同效应逐步发挥，新的利润增长点正日益呈现，综合竞争力持续增强。 2、具有先进的制造、工艺、品质以及流程管理 本集团在制造、工艺、品质以及流程管理等方面具有综合优势。主要包括：（1）国际领先的品质优势；（2）“持续改善”的创新优势；（3）精益求精的成本优势。广汽埃安智能生态工厂凭借钢铝车身柔性生产、数字化自主决策、互动式定制、能源综合利用等优势，获评为“灯塔工厂”，代表着智能制造和数字化制造的全球最高水平。 3、持续丰富产品线和优化产品结构 本集团拥有包括轿车及SUV、MPV在内的全系列产品，并通过持续研发、导入新车型和产品迭代，保持产品的市场竞争力，以适应消费者的需求变化，始终保持客户忠诚度和广泛认可的品牌美誉度。报告期内，本集团新增上市广汽传祺向往M8乾崑、广汽传祺向往S7、广汽埃安AION UT、广汽昊铂HL、广汽丰田铂智3X、广汽本田P7等全新、换代、改款车型。 4、开创了自主品牌研发和生产体系的“广汽生产方式” 通过多年的引进、消化、吸收和创新，积累了资金、技术、人才和经验，形成了世界级水平的生产体系。在研发方面，通过整合全球优势资源，构建了全球研发网，形成跨平台、模块化架构的正向开发体系，具备集成创新优势；拥有国家认定企业技术中心、海外高层次人才创新创业基地、国家引才引智示范基地、院士工作站、博士后科研工作站等创新平台，广汽动力总成自主研发团队荣获“国家卓越工程师团队”称号。报告期内，以IPD流程变革为核心，重构大研发体系，形成“市场+技术”双轮驱动的产品开发模式，构建“洞察-需求-开发-交付”的端到端开发流程，进一步强化体系化创新能力。 5、具有领先的新能源及智能网联自主研发能力 在新能源领域，本集团拥有领先的新能源汽车专属平台，深度开展动力电池及电芯、电驱的自主研发及产业化应用，自主研发了海绵硅负极片电池技术、弹匣电池系统安全技术等动力电池技术及深度集成“三合一”电驱系统、集成充电和配电功能的12合一集成电驱系统、超跑双电机两挡集成电驱等电驱技术，打造了“埃安”系列和“昊铂”系列新能源汽车产品体系，并已成功向合资企业导入了多款新能源产品。在节能动力领域，采用平台化、模块化设计，自主研发了第四代发动机系统、GMC 3.0机电耦合系统、高效增程器等行业领先的混动系统技术，可组合成适配HEV、PHEV、REEV等全种类混动车型的动力总成系统。在智能网联领域，自主研发了车云一体化集中计算电子电气架构“星灵架构”。报告期内，本集团发布智能科技品牌“星灵智行”以及“基于生成式AI端到端架构”的广汽GSD组合驾驶辅助系统，并且首次公开了“广汽星灵安全守护体系”，以全链路安全研发体系、全域安全技术和全时安全保障，为用户的智能出行提供了全方位的安全守护。自主研发的神行数据仿真平台，获得中汽院凯瑞检测认证（重庆）有限公司颁发的行业内首个A+级AI智驾仿真工具链产品认证。 四、 报告期内主要经营情况 本报告期内，本集团合并口径营业总收入约为426.11亿元，较上年同期减少约7.88%；归属于母公司股东的净利润约为-25.38 亿元，较上年同期减少约 267.39%；基本每股收益约为-0.25元，较上年同期减少约278.57%。 本报告期业绩变动主要影响因素是 ： 1、2025年上半年，受国内汽车行业竞争激烈、需求结构快速升级等因素影响，本集团上半年实现汽车销量75.53万辆，同比下降12.48%； 2、公司于报告期内推出的几款重点新能源车型，销量仍处于爬坡期，未达计划目标，同时受国内汽车行业竞争激烈等影响，收益下滑； 3、既有销售体系与新能源转型需求存在结构性错配，销售渠道以原有4S店为主导，直营、代理、互联网等新渠道建设落后于同行业，营销体系效能提升较慢； 4、自主品牌一体化运营改革落地显效尚需时间，报告期内公司新产品开发效率提升和各领域成本控制仍在持续推进。 (一) 主营业务分析 1、 财务报表相关科目变动分析表 单位：亿元 币种：人民币
营业成本变动原因说明：本报告期内，本集团营业成本约为428.94亿元，较上年同期减少约0.43%，主要是随产销量下降而减少等综合所致； 销售费用变动原因说明：销售费用较上年同期增加约 1.23 亿元，主要是本报告期新车型上市，相关广告宣传费增加等综合所致； 管理费用变动原因说明：管理费用较上年同期增加约0.17亿元，主要是本报告期企业发展而相应事务经费增加等综合所致； 财务费用变动原因说明：财务费用较上年同期减少约1.75亿元，主要是本报告期汇率变化引起汇兑收入增加，以及银行降息引起利息收入减少等综合所致； 研发费用变动原因说明：研发费用较上年同期增加约0.25亿元，主要是本报告期研发支出费用化同比增加等综合所致； 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：本报告期内经营活动产生的现金流量净额为净流出107.69亿元，较上年同期的现金净流入约26.35亿元增加净流出134.04亿元，主要是本报告期内销量减少带来的现金净流入减少等综合所致； 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：本报告期内投资活动产生的现金流量净额为净流出42.44亿元，较上年同期的现金净流出约54.13亿元减少净流出11.69亿元，主要是本报告期内金融企业和企业存单类投资收回增加，以及收到合营企业分红同比减少等综合所致； 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：本报告期内筹资活动产生的现金流量净额为净流入25.67亿元，较上年同期的现金净流出约42.09亿元增加净流入约67.76亿元，主要是本报告期内集团供应链金融业务增加，以及集团支付股利减少等综合所致； 研发投入变动原因说明：本报告期内研发投入约37.89亿元，较上年同期增加5.38亿元，主要是本报告期内继续加强自主研发和创新能力建设，完善质量体系，并同步推进混合动力车型、新能源车型开发项目及核心部件开发； 投资收益变动原因说明：本报告期内投资收益为24.03亿元，较上年同期减少8.56亿元，主要是上年同期如祺出行港股上市估值溢价所致。 2、 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 行业、产品或地区经营情况分析 1、 主营业务分行业情况 单位：亿元 币种：人民币
单位：亿元 币种：人民币
单位：亿元 币种：人民币
4、 主营业务分销售模式情况 单位：亿元 币种：人民币
√适用 □不适用 1、 资产及负债状况 单位：亿元 币种：人民币
（1）货币资金较上年期末数减少 23.25%，主要是本报告期内支付供应商款项增加以及销量下降收到的现金减少等综合所致； （2）存货较上年期末数增加 11.74%，主要是本报告期内整车厂厂内库存商品增加，以及经销商库存减少等综合所致； （3）长期应收款较上年期末数减少 99.68%，主要是本报告期广汽汇理租赁由子公司变为合营企业，相关长期应收款减少等综合所致； （4）长期股权投资较上年期末数增加14.07%，主要是本报告期内新增合营、联营企业，对合营、联营企业增资，确认对合营、联营企业投资收益，合营、联营企业利润分配等综合所致； （5）在建工程较上年期末数减少54.92%，主要是本报告期内结转固定资产等综合所致； （6）其他非流动资产较上年期末数减少 80.93%，主要是本报告期存放于广汽汇理汽金的股东定期存款重分类至一年内到期的非流动资产等综合所致； （8）一年内到期的非流动负债减少 73.53%，主要是本报告期广汽汇理租赁由子公司变为合营企业，相关一年内到期的长期借款及一年内到期的资产支持证券/资产支持票据减少等综合所致； （9）其他流动负债较上年期末数增加 29.88%，主要是本报告期内金融类企业原保险合同负债及卖出回购金融资产款增加等综合所致； （10）长期借款较上年期末数减少36.26%，主要是本报告期广汽汇理租赁由子公司变为合营企业，相关长期借款减少所致； 2、 境外资产情况 √适用 □不适用 (1). 资产规模 其中：境外资产115.62（单位：亿元 币种：人民币），占总资产的比例为5.44%。 (2). 境外资产占比较高的相关说明 □适用 √不适用 3、 截至报告期末主要资产受限情况 □适用 √不适用 4、 其他说明 √适用 □不适用 （1）财务指标 2025年6月30日，本集团的流动比率约为1.29倍，与2024年12月31日的约1.24倍有所提升；速动比率约为1.06倍，比2024年12月31日的约1.07倍有所下降，均处于正常水平。 （2）财政资源及资本架构 于2025年6月30日，本集团的流动资产约为1,017.33亿元，流动负债约为790.83亿元，流动比率约为1.29倍。于2025年6月30日的总借款约为252.29亿元，主要为期末余额约250.49亿元的银行及金融机构等借款，上述借款及债券将于到期时偿还。本集团一般以自有经营性现金流量应付其业务运作所需资金。 （3）外汇风险 本集团的业务主要在中国境内展开，国内销售及采购均以人民币结算。本报告期内，外汇的变动对本集团的经营成果和现金流量并无重大影响。 （4）或有负债 截至2025年6月30日，本公司提供的对集团控股及全资子公司的财务担保金额为0 元（2024年12月31日：0元）。（未完）  |