[中报]深证50ETF易方达 (159150): 易方达深证50交易型开放式指数证券投资基金2025年中期报告
原标题:深证50ETF易方达 : 易方达深证50交易型开放式指数证券投资基金2025年中期报告 易方达深证 50交易型开放式指数证券投资基金 2025年中期报告 2025年 6月 30日 基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：国泰海通证券股份有限公司 送出日期：二〇二五年八月三十日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人国泰海通证券股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025年 8月 28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2025年 1月 1日起至 6月 30日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2 1.1 重要提示 ............................................................................................................................................ 2 1.2 目录 .................................................................................................................................................... 3 §2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5 2.1 基金基本情况 .................................................................................................................................... 5 2.2 基金产品说明 .................................................................................................................................... 5 2.3 基金管理人和基金托管人 ................................................................................................................ 5 2.4 信息披露方式 .................................................................................................................................... 6 2.5 其他相关资料 .................................................................................................................................... 6 §3 主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................................... 6 3.1 主要会计数据和财务指标 ................................................................................................................ 6 3.2 基金净值表现 .................................................................................................................................... 7 §4 管理人报告 ........................................................................................................................................... 8 4.1 基金管理人及基金经理情况 ............................................................................................................ 8 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .................................................................... 9 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ................................................................................ 9 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 .............................................................. 10 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 .............................................................. 11 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .......................................................................... 11 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 .............................................................................. 12 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ...................................... 12 §5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 12 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 .................................................................................. 12 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 .............. 12 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 .................................. 12 §6 半年度财务会计报告（未经审计） ................................................................................................. 13 6.1 资产负债表 ...................................................................................................................................... 13 6.2 利润表 .............................................................................................................................................. 14 6.3 净资产变动表 .................................................................................................................................. 15 6.4 报表附注 .......................................................................................................................................... 16 §7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 37 7.1 期末基金资产组合情况 .................................................................................................................. 37 7.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 .......................................................................................... 38 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ...................................... 39 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 .............................................................................................. 40 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .......................................................................................... 42 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 .................................. 42 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ...................... 42 7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ...................... 42 7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 .................................. 42 7.10 本基金投资股指期货的投资政策 ................................................................................................ 42 7.12 投资组合报告附注 ........................................................................................................................ 42 §8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 43 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ...................................................................................... 43 8.2 期末上市基金前十名持有人 .......................................................................................................... 44 8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .......................................................................... 44 8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 .......................................... 44 §9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 45 §10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 45 10.1 基金份额持有人大会决议 ............................................................................................................ 45 10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ............................................ 45 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ................................................................ 45 10.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................................... 45 10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ........................................................................................ 45 10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ........................................................ 45 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................................... 46 10.8 其他重大事件 ................................................................................................................................ 47 §11 备查文件目录 ................................................................................................................................... 48 11.1 备查文件目录 ................................................................................................................................ 48 11.2 存放地点 ........................................................................................................................................ 48 11.3 查阅方式 ........................................................................................................................................ 48 §2 基金简介 2.1 基金基本情况
3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.期末可供分配利润，为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 经中国证监会证监基金字[2001]4号文批准，本基金管理人成立于 2001年 4月 17日，注册资本13,244.2 万元人民币。本基金管理人拥有包括公募、社保、基本养老保险、年金、特定客户资产管理、QDII、投资顾问等在内的多类业务资格，在主动权益、指数投资、债券、多资产、另类资产等投资领域全面布局，为境内外客户提供资产管理解决方案。 4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
2.证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 3.为加强基金流动性管理，本基金安排了相关人员协助基金经理进行现金头寸与流动性管理。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 38次，其中 31次为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易，7 次为不同基金经理管理的基金因投资策略不同而发生的反向交易，有关基金经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 本基金跟踪深证 50指数，该指数反映深市市值规模大、行业代表性强、公司治理良好的 50家公司股价变化情况。报告期内本基金主要采取完全复制法，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相应调整。 2025年上半年，中国经济在稳增长政策持续发力下保持平稳向好态势，新旧动能转换步伐加快。 投资领域呈现“制造业引领、新动能增强”的典型特征，高技术制造业投资增速持续领跑，新能源、人工智能等战略性新兴产业投资保持强劲增势，基建投资维持适度强度，房地产市场在政策优化调整下逐步企稳。消费市场复苏基础不断巩固，服务消费延续高景气态势，智能家居、国货潮品等升级类商品消费表现突出，县域消费潜力持续释放。外贸出口展现较强韧性，新能源汽车、光伏组件等“新三样”出口保持快速增长，对共建“一带一路”国家出口占比持续提升，跨境电商等新业态贡献度显著增强。货币政策坚持稳健基调，通过结构性工具精准支持重点领域，市场流动性保持合理充裕，企业综合融资成本稳中有降。整体来看，2025年上半年 A股市场呈现一定风格分化特征：成长风格震荡上行，价值风格表现稳健。报告期内，深证 50指数下跌 2.76%。 深证 50指数在传统宽基指数编制规则上有所创新：首先在深市个股中剔除成交金额、ESG评级靠后的股票；再选取自由流通市值排名前 100且在三级行业内排名 A股市场前 3的股票作为待选样本；最后，若待选样本超过 50只，三级行业第一优先入选，公司治理得分较高的依次入选；若待选样本不足 50只，待选样本全部入选，公司治理得分较高的依次入选，直至样本数量达到 50只。基于创新的编制规则，深证 50指数一方面汇聚深市细分行业龙头，成长性突出；另一方面通过公司治者分享中国经济高质量发展的有效工具。 本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数复制和数量化技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求跟踪误差最小化。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至报告期末，本基金份额净值为 1.1754元，本报告期份额净值增长率为-0.80%，同期业绩比较基准收益率为-2.76%。年化跟踪误差 0.73%，在合同规定的目标控制范围之内。 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2025年下半年中国经济有望延续稳中向好态势，在政策持续发力与产业升级推动下，高质量发展特征将进一步显现。投资领域预计保持稳健增长，基建投资在设备更新、城市更新等政策支持下维持较高增速，制造业投资受益于新质生产力培育和技改升级，而房地产市场或继续呈现分化修复格局。消费市场将延续温和复苏态势，服务消费和新型消费（如智能家居、健康医疗等）仍是主要驱动力，县域消费和银发经济潜力有望进一步释放。出口方面，尽管面临外部环境不确定性，但高附加值产品（如新能源汽车、高端装备等）出口韧性较强，对新兴市场及“一带一路”国家的贸易份额有望继续提升。货币政策预计维持稳健偏宽松基调，结构性工具精准支持科技创新、绿色转型等重点领域，市场流动性保持合理充裕，企业融资成本有望稳中有降。 基于上述展望，2025年下半年 A股市场或延续结构性行情，整体表现取决于经济复苏强度与政策落地效果。从基本面看，随着企业盈利逐步修复，部分行业出清（如新能源等），业绩有望迎来拐点，但不同板块分化可能加剧。从估值角度分析，当前 A股整体估值仍处于历史中低位，若经济复苏超预期，部分低估值蓝筹及成长板块或迎来修复机会。从资金面看，海外流动性环境改善（美联储降息预期）及国内长期资金入市预期，可能为市场提供支撑。从产业趋势看，创新药产业盈利逐步落地，新能源产业链在政策催化下逐渐出清，资金关注度较高；人工智能、人形机器人等硬科技领域不断升级，市场热度有望延续。 作为被动型投资基金，本基金将坚持既定的指数化投资策略，以严格控制基金相对目标指数的跟踪偏离为投资目标，追求跟踪误差的最小化，为投资者分享中国证券市场的长期成长提供良好的投资工具。 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履本基金管理人设有估值委员会，估值委员会负责组织制定和适时修订基金估值程序和技术，指导和监督整个估值流程。估值委员会成员具有多年的证券、基金从业经验，熟悉相关法律法规，具备投资、研究、风险管理、法律合规或基金估值运作等方面的专业胜任能力。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值原则和方法的最终决策和日常估值的执行。 本报告期内，参与估值流程各方之间不存在直接的重大利益冲突。 本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司及中证指数有限公司签署服务协议，由中债金融估值中心有限公司按约定提供银行间同业市场的估值数据，由中证指数有限公司按约定提供交易所交易的债券品种的估值数据和流通受限股票的折扣率数据。 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金本报告期内未实施利润分配。 4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 托管人报告 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，国泰海通证券股份有限公司（以下称"本托管人"）在易方达深证 50交易型开放式指数证券投资基金（以下称"本基金"）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。 5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了复核，未发现本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况（如有）、财务会计报告、投资组合报告等内容，认为其真实、准确和完整。 §6 半年度财务会计报告（未经审计） 6.1 资产负债表 会计主体：易方达深证 50交易型开放式指数证券投资基金 报告截止日：2025年 6月 30日 单位：人民币元
6.2 利润表 会计主体：易方达深证 50交易型开放式指数证券投资基金 本报告期：2025年 1月 1日至 2025年 6月 30日 单位：人民币元
会计主体：易方达深证 50交易型开放式指数证券投资基金 本报告期：2025年 1月 1日至 2025年 6月 30日 单位：人民币元
本报告 6.1至 6.4，财务报表由下列负责人签署： 基金管理人负责人：吴欣荣，主管会计工作负责人：陈荣，会计机构负责人：王永铿 6.4 报表附注 6.4.1 基金基本情况 易方达深证 50交易型开放式指数证券投资基金(以下简称“本基金”)根据中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2023]2436号《关于准予易方达深证 50交易型开放式指数证券投资基金注册的批复》进行募集，由易方达基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《易方达深证 50交易型开放式指数证券投资基金基金合同》公开募集。经向中国证监会备案，《易方达深证 50交易型开放式指数证券投资基金基金合同》于 2023年 11月 29日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 2,600,997,623.00份基金份额，其中认购资金利息折合 148,623.00份基金份额。本基金为交易型开放式基金，存续期限不定。本基金的基金管理人为易方达基金管理有限公司，基金托管人为国泰海通证券股份有限公司。 6.4.2 会计报表的编制基础 本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》《证券投资基金信息披露内容与格式准则》《证券投资基金信息披露编报规则》第 3号《会计报表附注的编制及披露》《证券投资基金信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告和中期报告>》以及中国证监会和中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。 本财务报表以本基金持续经营为基础列报。 6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金本报告期末的财务状况以及本报告期间的经营成果和净资产变动情况等有关信息。 6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。 6.4.5差错更正的说明 本基金本报告期无会计差错更正。 6.4.6 税项 （1）印花税 证券(股票)交易印花税税率为1‰，由出让方缴纳。根据财政部、税务总局公告 2023年第 39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》的规定，自 2023年 8月 28日起，证券交易印花税实施减半征收。 （2）增值税、城建税、教育费附加及地方教育附加 根据财政部、国家税务总局财税[2016]36 号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。金融商品转让，按照卖出价扣除买入价后的余额为销售额。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]46 号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]70 号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入； 根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人； 根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规定，自 2018年 1月 1日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以下简称“资管产品运营业务”），暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税，资管产品管理人未分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额的除外。资管产品管理人可选择分别或汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额。对资管产品在 2018年 1月 1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减； 根据财政部、国家税务总局财税[2017]90 号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》的规定，自 2018年 1月 1日起，资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务、发生的部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：提供贷款服务，以 2018年 1月 1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额；转让 2017年 12月 31日前取得的股票（不包括限售股）、债券、基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017 年最后一个交易日的股票收盘价（2017年最后一个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易日收盘价）、债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值）、基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。（未完）  |