利尔达(832149):国信证券股份有限公司关于利尔达科技集团股份有限公司2025年半年度持续督导跟踪报告
关于利尔达科技集团股份有限公司 2025年半年度持续督导跟踪报告 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《北京证券交易所股票上市规则》等有关法律法规、规范性文件等的规定，国信证券股份有限公司（以下简称“国信证券”或“保荐机构”）作为利尔达科技集团股份有限公司（以下简称“利尔达”或“公司”）的保荐机构，负责利尔达的持续督导工作，并出具2025年半年度持续督导跟踪报告。 一、持续督导工作概述 1、保荐机构制定了持续督导工作制度，制定了相应的工作计划，明确了现场检查的工作要求。 2、保荐机构已与公司签订保荐协议，明确了双方在持续督导期间的权利义务。 3、本持续督导期间，保荐机构通过与公司的日常沟通、现场回访等方式开展持续督导工作。 4、本持续督导期间，保荐机构根据相关法规和规范性文件的要求履行持续督导职责，具体内容包括： （1）查阅公司章程、三会议事规则等公司治理制度、三会会议材料；（2）查阅公司财务管理、会计核算和内部审计等内部控制制度，查阅公司2025年半年度报告等文件； （3）查阅公司与控股股东、实际控制人及其关联方相关交易的相关内部审议文件、信息披露文件； （4）查阅公司募集资金管理相关制度、募集资金使用信息披露文件和决策程序文件等； （5）对公司及其控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员进行公开信息查询； （6）查询公司公告的各项承诺并核查承诺履行情况； （7）通过公开网络检索、舆情监控等方式关注与公司相关的媒体报道情况。 二、发现的问题及采取的措施 基于前述保荐机构开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐机构和保荐代表人未发现公司存在重大问题。 三、公司及股东承诺履行情况 基于前述保荐机构开展的持续督导工作，本持续督导期间，保荐机构和保荐代表人未发现公司及股东存在违反承诺的情形。 四、其他事项 （一）公司面临的重大风险事项 1、人民币汇率波动的风险 公司进口电子元器件占比较大，受人民币汇率波动影响较大，汇率波动会给公司的盈利水平带来较大影响。 2、市场竞争加剧的风险 虽然公司业务具有一定的规模，但随着物联网的快速发展，行业内企业逐渐增多，预计市场竞争将日益激烈。且全球顶尖的半导体原厂都开始致力于物联网行业芯片的开发，将使国内物联网行业不断形成新的技术革新。公司若不能有效利用已经形成的先发优势、国家鼓励政策优势，尽可能在较短时间内发展壮大，未来发展可能会受限，且市场竞争可能导致产品毛利率下降，公司盈利能力下降。 3、应收账款坏账风险 截至报告期末，公司应收账款账面价值为76,510.53万元，占公司总资产的比例为37.47%。如果公司主要客户的财务状况出现恶化，或者经营情况、商业信用发生重大不利变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加，从而对公司的经营造成较大的不利影响。 4、控股股东及实际控制人不当控制的风险 公司控股股东杭州利尔达控股集团有限公司、实际控制人陈凯、叶文光、陈云共持有公司60.12%的股份，如果控股股东及实际控制人利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，有可能会损害公司及公司中小股东的利益。 5、供应商相对集中的风险 报告期内，公司原材料供应商较为集中，未来若上游供应商的股权结构、管理层或经营状况发生重大变化或调整下游代理政策，或因公司的技术服务能力及下游客户渠道发生变化而导致供应商终止与公司的授权代理协议或合作，则公司的经营业绩将受到一定的影响。 6、存货规模较大的风险 公司存货主要为原材料、库存商品。报告期期末，公司存货价值为58,620.73万元，占期末总资产的比例为28.71%，在总资产中的占比较高。随着电子元器件行业的发展和技术进步，近年来，电子元器件产业呈现出产品升级换代周期逐渐缩短，产品更新速度不断加快，产品种类不断丰富，细分市场领域对产品的需求变化愈加迅速，市场竞争日趋激烈等特点，使得单一型号电子元器件产品的生命周期相应缩短，市场价值更易产生波动；同时，电子元器件产业的周期性会导致市场供需关系发生较大波动，市场供需关系的波动也会导致产品毛利率的较大波动。因此，如果未来出现由于公司未及时把握下游行业变化或其他难以预计的原因导致存货无法顺利实现销售，且其价格出现迅速下跌的情况，则该部分存货需要计提跌价准备，将对公司经营产生重大不利影响。 7、市场供需风险 2022年下半年以来，随着原厂扩产的产能释放，芯片短缺现象得到了缓解，同时受到国内外通货膨胀、俄乌战争影响，全球消费电子终端市场需求下降以及宏观消费疲软等诸多因素影响，公司下游客户需求出现了阶段性下降。受市场供需关系变动影响，公司前两年业绩和毛利率均出现较大幅度下滑。报告期内，国内芯片市场逐步回暖，公司IC增值分销业务业绩出现了一定的回升，自主产品物联网模块及系统解决方案业务营业收入有较大幅度的增长，境外业务营业收入持续增长，利润明显改善。未来如果下游市场基于宏观经济、自身发展等因素对于芯片的需求持续出现大幅下降，市场供需关系恶化，将对公司IC增值分销业务收入及利润产生重大不利影响。 8、业绩风险 公司2024年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 -11,565.61万元，主要系市场竞争、投资收益以及资产减值损失增加影响；2025年上半年公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润644.72万元，虽然实现扭亏为盈，但整体利润金额仍较低。如果2025年下半年市场供需、市场竞争发生较大不利变化，仍会对全年业绩实现扭亏为盈产生较大压力。 （二）控股股东、实际控制人、董事、高管股份质押冻结情况 截至2025年6月30日，公司控股股东、实际控制人、董事、高管股份不存在质押冻结情况。 （三）交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事项。 无。 （以下无正文） 中财网
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