新大正:002968新大正投资者关系管理信息20260128

 时间：2026年01月28日 20:00:57 中财网
原标题:新大正:002968新大正投资者关系管理信息20260128

证券代码：002968 证券简称：新大正 新大正物业集团股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2026-001
投资 者关 系活 动类 别□特定对象调研 √分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 （请文字说明其他活动内容）
　　
参与 单位 名称 及人 员姓 名华泰证券 陈慎 财通证券 房诚琦
时间2026年1月26日、2026年1月27日
地点电话会议
上市 公司 接待 人员 姓名董事会秘书/财务负责人杨谭、证券事务代表王骁
投资 者关 系活 动主 要内 容介 绍Q1:并购完成后，中信资本会成为新大正的重要股东，后续对公司会有什么方面的 支持？ A: 不考虑募集配套资金的影响，本次发行股份购买标的资产实施完成后，中信资本 将持有公司约 15%的股权，成为公司重要股东之一。中信资本作为专业的投资机 构，具备丰富的行业投资与整合经验，有望在公司行业整合、治理体系优化等方面 提供专业支持与资源赋能，助力公司提升行业综合竞争力。其以标的公司整合产业 链的成功经验，也为新大正未来在 IFM领域的进一步整合扩张提供借鉴，助力公司 通过行业并购持续扩大规模、提升盈利，实现高质量发展。 Q2:标的公司嘉信立恒在FM领域的市场地位，以及市场主要参与者？ A：设施管理（FM）属于舶来品，国内早期市场参与者以外资为主，曾在国内市场占 据主要份额。近年来，随着国内优秀FM企业的崛起，外资企业的市场份额已逐步回 落，尤其是在生产型服务领域的国产替代进程成效显著，国内FM市场也逐渐形成了 清晰的竞争格局。 目前国内FM主要参与者分为三类，一是在原有外资基础上整合了中国区域部分 权益的合资公司，二是依托地产开发商背景和资源，逐步建立起FM能力的公司，三

　是基于国企背景在自身优势区域做客户拓展的公司。 在本土FM企业中，嘉信立恒是少有的国内规模领先的独立第三方IFM服务商。 从行业排名来看，其整体规模略小于部分头部同行，若剔除其中服务自身地产板块 的业务部分，嘉信立恒可跻身国内FM行业前列，在规模、管理及客户资源等方面具 有显著优势。 Q3:标的公司的应收账款情况和商誉情况如何？ A： 报告期各期末，标的公司应收账款账龄构成情况如下 单位：万元　　　
　账龄2025.8.312024.12.312023.12.31
　0-3月74,778.9771,147.1665,885.34
　3-6月5,716.824,966.315,452.21
　6-12月1,808.291,090.821,206.16
　1-2年672.59902.03448.57
　2-3年267.63287.02128.97
　3-4年157.10115.8975.23
　4-5年95.8970.21106.80
　5年以上460.51390.30283.50
　账面余额合计83,957.7978,969.7373,586.79
　减：坏账准备1,948.251,823.491,659.70
　账面价值合计82,009.5477,146.2471,927.09
　报告期内，标的公司信用政策保持稳定，未发生重大调整。从账龄结构来看， 各期末应收账款高度集中于 3个月以内的短期应收款，占比分别为 89.53%、90.09% 和 89.07%；1年以上应收账款金额各年度金额分别为 1,043.07万元、1,765.45万 元、1,653.72万元，占比分别为 1.42%、2.24%和 1.97%。体现出回款质量与流动性 的良好表现。此外，公司应收账款坏账计提政策严格遵循上市公司相关规定并在 2023年审计报告时单项计提坏账准备金额350.14万元。 标的公司的商誉主要系其历史收购多个子公司时形成。本次并购在基期会形成 5亿左右商誉，考虑过渡期到交割期间的权益增厚，本次收购最终预计形成商誉在4 亿左右。基于目前标的公司较为稳健的营收规模、客户与业务结构，以及后续与公 司的协同互补，商誉整体处于相对可控的状况。 Q4：剔除股份支付的影响后，标的公司的主要利润指标情况如何？　　　

　A：剔除股份支付影响后，标的公司利润表主要指标情况如下：　　　　　　　　　
　指标名称整体情况　　其中：香港区域　　其中：大陆区域　　
　　2025 年1- 8月2024 年度2023 年度2025 年1- 8月2024 年度2023 年度2025 年1- 8月2024 年度2023 年度
　毛利率11.61%12.69%13.10%8.05%7.70%7.43%12.12%13.53%14.39%
　期间费用率7.08%7.79%8.82%7.72%6.57%6.19%6.99%8.00%9.41%
　其中：销售费用率0.82%1.06%0.93%　　　0.94%1.24%1.14%
　管理费用率6.19%6.65%7.80%7.82%6.58%6.08%6.79%7.71%9.57%
　研发费用率0.09%0.17%0.12%　　　0.11%0.19%0.14%
　财务费用率-0.04%-0.09%-0.03%-0.09%-0.01%0.11%-3.10%-8.25%-4.89%
　净利率3.89%3.94%3.69%0.13%1.06%0.87%4.42%4.43%4.33%
　注：以上主要指标中已剔除股利支付金额 从核心盈利指标表现来看，标的公司净利率呈现稳健态势，整体维持在 4%左右 的水平。分区域来看，盈利表现存在明显分化,大陆业务净利率维持在 4.5%左右水 平，香港地区盈利能力偏弱，在于当地管理人员人工成本偏高，该刚性成本也进一 步推高了标的公司整体管理费用。 毛利率指标在报告期内整体保持平稳，仅在 2025年 1-8月出现阶段性小幅下 滑，该趋势与行业整体变化基本一致，具备外部环境驱动的共性特征。 销售费用端，标的公司通过持续整合组织与销售架构，推动招标费、招待费、 差旅费等刚性支出稳步压降，实现了销管费用率下降。管理费用端，前期整合阶段 产生的一次性人员离职补偿金、中介机构服务费等非经常性支出逐年下降，叠加日 常管理效能的持续优化，销管费用率实现控制。如整合，未来随着双方在业务、管 理、财务等多维度的深度协同，预计整体期间费用的管控效能将逐步显现，进一步 提升综合运营效率。 Q5:按区域划分，标的公司收入增长情况如何？ A：报告期内，标的公司营业收入整体呈上升态势 ，2024年整体增速为 4.72%。大 陆地区是营收增长的核心动力，2024年度与2025年预计同比增长率分别为9.79%和　　　　　　　　　

　9.73%。2026年 3月后，香港地区受到的特殊事件影响将结束，预计其营收、利润 等将逐渐重回正轨。　　
　区域2024年度2025年预计
　整体4.72%6.02%
　香港-17.63%-8.74%
　大陆9.79%9.73%
附件 清单 （如 有）无　　
日期2026年1月28日　　


　 中财网
各版头条