方盛股份(920662):增加商品套期保值业务保证金额度的可行性分析报告

时间：2026年03月19日 18:10:36 中财网

原标题:方盛股份:关于增加商品套期保值业务保证金额度的可行性分析报告

证券代码：920662 证券简称：方盛股份 公告编号：2026-022
无锡方盛换热器股份有限公司
关于增加商品套期保值业务保证金额度的可行性分析报告

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。

一、 审议及表决情况
本报告经公司 2026 年 3 月 15 日第四届董事会战略委员会第五次会议审 议通过，表决结果：同意 3票，反对 0票，弃权 0票；经 2026 年 3 月 18 日 第四届董事会第十六次会议审议通过，表决结果：同意 7票，反对 0票，弃权 0 票；尚需提交公司股东会审议。

二、 报告的主要内容，分章节列示：

无锡方盛换热器股份有限公司 关于增加商品套期保值业务保证金额度的可行性分析报告 一、公司开展商品期货及衍生品套期保值业务的背景 无锡方盛换热器股份有限公司（以下简称“公司”）公司主营业务为换热器 及换热系统的研发、制造及销售，铝是公司主要原材料，其价格大幅波动将对公 司产品的成本产生直接影响。为规避铝的价格波动对公司生产经营造成的潜在风 险，公司将利用套期保值业务的避险机制减少因原材料价格波动造成的产品成本 波动，保障产品成本的相对稳定，进而维护公司正常生产经营成本的稳定性。 公 司开展套期保值业务主要目的是对生产经营成本进行风险控制，不进行以逐利为 目的的任何投机交易。

公司于 2026 年 1 月 15 日召开第四届董事会第十五次会议审议通过并披 露了《关于开展商品套期保值业务的可行性分析报告》（公告编号：2026-010）、 《关于开展商品套期保值业务的公告》（公告编号：2026-011）。 二、本次增加商品套期保值业务保证金额度的必要性及可行性分析 随着公司业务量的增加，商品期货套保数量也将有所增加，加之近期铝价格 市场波动较大，导致商品期货套期保值业务保证金提高，为了有效防范铝价变动 带来的市场风险，降低价格波动对公司正常经营的影响，公司将根据实际经营情 况，增加商品套期保值业务保证金额度，由原来的交易保证金最高额度不超过 1,000万元增加至不超过 3,000万元，该额度在有效期限内可循环滚动使用。商 品套期保值业务保证金增加后，将进一步提高公司应对期货市场价格波动风险的 能力，增加公司财务稳健性。 三、商品套期保值业务的目的 为规避铝的价格波动对公司生产经营造成的潜在风险，公司决定根据生产经 营计划择机开展商品期货套期保值业务，利用套期保值业务的避险机制减少因原 材料价格波动造成的产品成本波动，保障产品成本的相对稳定，进而维护公司正 常生产经营成本的稳定性，提升公司整体抵御风险能力。 四、商品套期保值业务主要涉及品种 公司开展商品套期保值业务的期货期权品种仅限于与公司生产经营有直接 关系的铝期货品种。 五、商品套期保值业务资金来源 公司开展商品套期保值业务的资金来源为公司自有资金。 六、商品套期保值业务期限 授权期限与前次保持一致，即自公司 2026年 1月 15日召开的第四届董事会 第十五次会议审议通过之日起十二个月内有效。额度在审批有效期内可循环滚动 使用。如单笔交易的存续期超过了授权期限，则授权期限自动顺延至该笔交易终 止时止。 七、风险分析及风险管理措施 （一）交易风险分析 公司开展商品套期保值业务，规避原材料价格波动对公司带来的影响，但同

时也会存在一定的风险： 1、市场风险：铝期货期权行情变动较大，可能产生价格波动风险，导致期 货期权与现货价格背离，保值效果不及预期。 2、流动性风险：期货期权交易采取保证金和逐日盯市制度，按照经公司审 批的方案下单操作时，如投入金额过大，可能造成资金流动性风险；如果合约活 跃度较低，导致套期保值持仓无法成交或无法在合适价位成交，令实际交易结果 与方案设计出现较大偏差，甚至面临因未能及时补足保证金而被强行平仓带来的 损失。 3、内部控制风险：期货期权交易专业性较强，复杂程度较高，可能会产生 由于内控体系不完善造成的风险。 4、政策法律风险：若期货期权市场法律法规等政策发生重大变化，可能引 起市场波动或无法交易，从而带来的风险。 5、技术风险：由于无法控制和不可预测的系统故障、网络故障、通讯故障 等造成交易系统非正常运行，使交易指令出现延迟、中断或数据错误等问题，从 而带来相应风险。 （二）风险管理措施 1、制度保障 公司已制定《商品套期保值业务管理制度》（以下简称“《制度》”），该制度 基于公司现货经营实际需求，参照监管要求及行业先进实践制定，涵盖套期保值 业务的基本原则、适用范围、决策机制、操作规范、风险控制、会计处理等全流 程内容，制度设计主要基于管理经营风险的核心目标，具备完整性、合规性和可 操作性，符合《北京证券交易所股票上市规则》及《北京证券交易所上市公司持 续监管指引第 15号——交易与关联交易》的相关要求，同时，《制度》明确套期 保值业务需与公司现货经营规模、品种相匹配，禁止超越现货实际需求的投机交 易行为，确保制度本身能够有效规范业务开展。 2、 规范决策程序 需求发起：由公司业务部门根据现货采购、销售计划及市场价格波动风险， 提出套期保值业务需求，提交《套期保值业务需求报告》，明确套保标的、数量、 期限、风险敞口等核心信息；

专业评估：由财务部门组织相关人员对需求报告进行评估分析，出具套期保 值业务实施方案，并报财务负责人、总经理审批决策； 方案执行：决策通过后，由指定的操作部门按照批准的方案执行套期保值交 易，严禁擅自变更交易标的、数量、期限等核心要素。 3、规范操作流程 账户管理：公司套期保值交易使用专用的场内或场外衍生品账户，账户开立、 变更及注销均按照监管要求及公司内部规定办理，账户资金实行专项管理，与自 有资金严格区分； 交易执行：操作人员根据批准的套保方案，在规定的交易时间内通过期货期 权公司交易系统或场外人工下单进行操作，交易过程全程留痕，每笔交易记录均 详细记录交易标的、数量、价格、时间等信息； 台账登记：交易完成后，操作部门及时登记套期保值业务台账，财务部门同 步进行账务处理，确保账实相符、账账相符； 后续跟踪：财务部门对套期保值合约的持仓情况、市场价格变动情况进行实 时跟踪，定期向决策机构汇报套保业务进展及风险状况，如需调整套保方案，需 按原决策程序履行审批手续。 4、提升业务能力 公司套期保值操作团队由财务部门核心成员组成，具有金融市场实操经验和 财务专业能力；同时将通过专业机构的培训和服务，进一步加强相关人员的专业 知识培训，提高操作团队专业素养。 公司内部审计部门定期对商品套期保值业务进行检查，监督、评估商品套期 保值操作团队执行风险管理政策和风险管理工作程序的规范性和有效性，及时防 范业务操作风险。 此外，公司建立了良好的外部沟通机制，与期货期权公司、基金公司等买方 机构定期交流宏观信息和行业信息，确保对行情信息的实时跟踪和把控。 5、完善止损机制 对于业务开展过程中风险敞口发生变化导致套保必要性下降，或触发套保方 案中设定的止损条件，公司相关部门及时评估并向套保业务小组提交风险分析报 告。

八、会计核算原则 公司根据财政部《企业会计准则第 22号—金融工具确认和计量》《企业会计 准则第 24号—套期会计》《企业会计准则第 37号—金融工具列报》《企业会计准 则第 39号—公允价值计量》相关规定及其指南，对拟开展的套期保值业务进行 相应的核算处理，反映资产负债表及损益表相关项目。 九、可行性分析结论 公司开展套期保值业务能够规避和转移生产经营中所需大宗商品原材料的 价格波动风险，稳定公司生产经营。公司制定了相关管理制度，为公司开展商品 期货及衍生品交易套期保值业务制定了具体操作流程，通过加强内部控制，落实 风险防范措施。公司已经就套期保值业务的额度、品种、具体实施等做出了明确 的规定，采取的针对性风险控制措施是可行的。公司已在各岗位配备相关的专业 人员，具有与拟开展商品期货交易套期保值业务交易保证金相匹配的自有资金。 综上所述，公司开展套期保值业务及增加商品套期保值业务保证金额度是切 实可行的。

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2026年 3月 19日