[年报]央企科创ETF融通 (159335): 融通巨潮100指数证券投资基金(LOF)2025年年度报告
原标题:央企科创ETF融通 : 融通巨潮100指数证券投资基金(LOF)2025年年度报告 2025年年度报告 2025年12月31日 基金管理人：融通基金管理有限公司 基金托管人：中国工商银行股份有限公司 送出日期：2026年3月27日 §1重要提示及目录 1.1重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据融通巨潮100指数证券投资基金(LOF)（以下简称“本基金”）基金合同规定，于2026年3月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料已经审计，安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了标准无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。 本报告期自2025年1月1日起至2025年12月31日止。 1.2目录 §1重要提示及目录................................................................21.1重要提示....................................................................21.2目录........................................................................3§2基金简介......................................................................52.1基金基本情况................................................................52.2基金产品说明................................................................52.3基金管理人和基金托管人......................................................52.4信息披露方式................................................................62.5其他相关资料................................................................6§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况......................................63.1主要会计数据和财务指标......................................................63.2基金净值表现................................................................73.3其他指标....................................................................93.4过去三年基金的利润分配情况..................................................9§4管理人报告...................................................................104.1基金管理人及基金经理情况...................................................104.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...............................114.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明.....................................114.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明.............................124.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望.............................134.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况.....................................144.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明...................................144.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明.....................................154.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................15§5托管人报告...................................................................155.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明.......................................155.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.....155.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...............15§6审计报告.....................................................................156.1审计报告基本信息...........................................................156.2审计报告的基本内容.........................................................15§7年度财务报表.................................................................177.1资产负债表.................................................................177.2利润表.....................................................................187.3净资产变动表...............................................................207.4报表附注...................................................................21§8投资组合报告.................................................................508.1期末基金资产组合情况.......................................................508.2报告期末按行业分类的股票投资组合...........................................518.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................528.4报告期内股票投资组合的重大变动.............................................558.5期末按债券品种分类的债券投资组合...........................................578.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...............578.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.........578.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.........578.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...............578.10本基金投资股指期货的投资政策..............................................578.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明..................................578.12投资组合报告附注..........................................................57§9基金份额持有人信息...........................................................589.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.........................................589.2期末上市基金前十名持有人...................................................589.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况...................................599.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况...................59§10开放式基金份额变动..........................................................59§11重大事件揭示................................................................5911.1基金份额持有人大会决议....................................................5911.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动....................6011.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼..............................6011.4基金投资策略的改变........................................................6011.5为基金进行审计的会计师事务所情况..........................................6011.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况............................6011.7基金租用证券公司交易单元的有关情况........................................6011.8其他重大事件..............................................................62§12影响投资者决策的其他重要信息................................................6312.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况.....................6312.2影响投资者决策的其他重要信息..............................................63§13备查文件目录................................................................6313.1备查文件目录..............................................................6313.2存放地点..................................................................6313.3查阅方式..................................................................63§2基金简介 2.1基金基本情况
3.1主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、期末可供分配基金份额利润=期末可供分配利润÷期末基金份额总额。其中期末可供分配利润：如果期末未分配利润的未实现部分为正数,则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分,如果期末未分配利润的未实现部分为负数,则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润（已实现部分扣除未实现部分）。 3.2基金净值表现 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 融通巨潮100指数A/B
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动 的比较注：本基金于2017年7月5日增设C类份额，C类份额的首次确认日为2017年7月6日，本基金C类份额的统计区间为2017年7月6日至本报告期末。 3.2.3过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较3.3其他指标 无。 3.4过去三年基金的利润分配情况 单位：人民币元 融通巨潮100指数A/B
4.1基金管理人及基金经理情况 4.1.1基金管理人及其管理基金的经验 融通基金管理有限公司（以下简称“本公司”）经中国证监会证监基字[2001]8号文批准，于2001年5月22日成立，公司注册资本12500万元人民币。本公司的股东及其出资比例为：诚通证券股份有限公司60%、奥明资产管理有限公司（Amova Asset Management Co.,Ltd.）40%。 本基金管理人拥有公募基金管理资格、特定客户（专户）资产管理资格、合格境内机构投资者资格（QDII）、保险资产受托管理资格、人民币合格境内机构投资者（RQDII）资格、合格境内投资企业（QDIE）资格，产品线完备，涵盖主动权益类基金、被动投资类基金、债券基金、货币基金、混合基金、QDII基金等。 4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
4.1.3期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况无。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1公平交易制度和控制方法 为了保证旗下的不同投资组合得到公平对待，本基金管理人制定了《融通基金管理有限公司公平交易制度》，公平交易制度所规范的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，并涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。 度、流程和技术手段来保证公平交易原则的实现。同时，本基金管理人通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。 4.3.2公平交易制度的执行情况 本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。 本基金管理人对报告期内不同时间窗下（日内、3日内、5日内、10日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行了分析，各投资组合的同向交易价差均处于合理范围之内。 报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。 4.3.3异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共2次，均为不同组合经理管理的产品因投资策略不同而发生的反向交易，有关组合经理按规定履行了审批程序。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 在严格遵守基金合同的前提下实现持有人利益的最大化是本基金管理的核心思想，并将此原则贯彻于基金的运作之中。本基金运用量化投资策略进行指数增强和风险管理，在控制基金相对巨潮100指数基金基准的跟踪误差下，力求最终为投资者带来超越基金基准的收益。 回顾2025年全年，巨潮100上涨15.04%，沪深300上涨17.66%，中证500上涨30.39%，中证1000上涨27.49%，创业板指上涨49.57%，总体呈现中小盘和成长风格占优的行情，市场日均成交额约1.73万亿，相较2024年全年明显放量，交投情绪持续火热。在指数增强方面，本基金持续基于多因子多策略的量化增强策略平台进行选股增强，通过各风格相对互补的Alpha子策略来构建最终的综合增强选股策略。2025年上半年主要挖掘了一些新的基本面Alpha选股因子，一定程度增强了模型的Alpha获取能力，2025年下半年，由于各行业的行情演绎逻辑差异化持续加大，行业结构化特征越来越明显，重点研究了适用于不同行业的各类Alpha子策略，在某些行业内对子策略的配权进行优化调整，使得各子策略的效用尽可能最大化，模型总体的历史回测更优，到了2025年4季度，加大了对高频量价因子的研究和挖掘，新构建了一系列具有Alpha选股属性的高频量价因子，丰富了Alpha因子库，提升了模型的历史回测效果，同时随着不同风格的行情结构化越来越明显，也加大了风格分域研究，对分域划分的标准和分域的维度进行了充分研究和面，本基金依旧采取多维度多层次的更精细化的风险约束，也会进行分域的风险约束，使得风险约束更合理更有效，2025年上半年在现有的框架下将Barra风险因子全部整合进风格约束中，使得模型的风格约束维度更全面，2025年下半年在提高了分域约束的维度，使得约束更合理，同时，在市场情绪、技术形态等多个维度加入约束指标，使得模型更能适应风格频繁变化的市场。总体而言，截止到2025年年底，模型总体依旧呈现较为均衡的风格，2025年年底在低贝塔和高盈利上的暴露有所上升，在动量、非线性市值和成长上的暴露有所下降。未来，本基金还是会基于量化模型得到最终持仓，Alpha模型和风险管理模型也会结合具体情况持续优化升级。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末融通巨潮100指数A/B基金份额净值为1.184元，本报告期基金份额净值增长率为18.76%，同期业绩比较基准收益率为14.32%； 截至本报告期末融通巨潮100指数C基金份额净值为1.028元，本报告期基金份额净值增长率为18.43%，同期业绩比较基准收益率为14.32%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 回顾2025年，我国经济在内外部环境都较为复杂的情况下，顺利完成了年度的主要经济目标，2025年GDP总量约140.2万亿元，同比增长5.0%，总体呈现“前高后稳”的走势，体现了我国经济的韧性。全国规模以上工业增加值同比增长5.9%，其中装备制造和高新技术制造业增加值分别增加9.2%和9.4%，工业生产结构持续优化，产业升级势头足；以旧换新和国补等政策持续拉动消费，服务消费成为重要亮点；房地产开发投资持续拖累全国固定资产投资，制造业投资保持增长，尤其是信息服务业、航空航天器和设备制造业增长迅速，投资结构持续优化。2025年A股总体呈现上涨行情，4月初突发的关税事件是2025年上半年的标志性事件，在此之前，市场经过一波拉升后量能逐渐衰减，市场情绪开始走弱，随着关税事件突发，市场经过一天大跌后持续走强，此后在5月下旬至6月上旬横盘整理，6月底开始逐渐突破市场预期的多个阻力位，量能随之明显提升、两融也持续走高，市场情绪逐渐白热化，到了9月初，市场情绪开始逐渐降温，此后由于2025年4季度美联储降息预期持续反复打压全球风险偏好，年底获利了结情绪抬升，上市公司公布2025年3季报后市场处在数据真空期，观望情绪较浓等一系列原因，市场持续盘整至年底，在此期间，商业航天等板块走出强势的独立行情。 展望2026年，内部来看，适度宽松的货币政策和积极有为的财政政策有望维持发力，空间也更为灵活，经济有望持续改善，外围来看，美联储有望进入降息周期，或将提升全球风险偏好，从而对新兴市场形成一定程度利好，同时，2026年是“十五五”规划的元年，考虑到科技是“十上涨行情，A股总体配置价值依旧较高。 从风格配置来看，第一，展望2026年，随着经济有望持续改善，市场驱动因素有望逐渐从估值驱动转向EPS驱动，与经济强相关的中大盘，尤其是科技和高端制造业较为集中的中盘有望占优，同时，由于量化私募明显扩容，小微盘风格处在较为拥挤状态，或存在调整风险；第二，2025年总体成长风格相对价值风格明显占优，考虑到市场风险偏好有望持续处在较高位置，成长风格有望持续占优。总体而言，大小盘风格维度，中大盘或将占优，尤其是科技和高端制造业较为集中的中盘；成长价值风格维度，成长或将持续占优。 本基金跟踪的巨潮100指数聚焦大盘板块，成长价值均衡配置。中短期而言，从风格演绎角度看，2026年依旧具备较高的配置价值；长期而言，随着政策持续发力，经济逐渐改善，巨潮100板块与经济基本面深度关联，长期配置价值高，或将持续受益于长线价值型资金的配置需求。 4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 基金管理人坚持一切从保护基金持有人利益出发，继续致力于内控制度与机制的完善，加强合规控制与风险防范，确保基金运作符合法律法规和基金合同的要求。公司监察稽核相关部门通过合规审核、实时监控及专项检查等方法，对基金运作和公司管理进行独立的监察稽核，及时发现风险隐患，提出整改建议，并督促跟踪业务部门进行整改。 在专项稽核方面，公司监察稽核相关部门针对不同业务环节的风险特点，制定年度检查计划，并结合对各风险点风险程度的实时判断和评估，按照不同的检查频率，对投资决策、研究支持、交易执行、基金销售、后台运营、信息披露及员工职业操守管理等方面的重点业务环节进行专项检查，检查有关业务执行的合规性和风险控制措施的有效性，检查项目覆盖了相关业务的主要风险点。本报告期内，加大了对投资管理人员管控措施、投资决策流程及决策依据、交易执行及后台运作风险等敏感、重点项目的关注，确保基金运作的稳健合规。本基金管理人全年未发生重大合规及风险事故。 4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金的估值业务严格按照《融通基金管理有限公司基金估值业务原则和程序管理细则》进行，公司设立由研究相关部门、风险管理部、登记清算部、稽核审计部和法律合规部共同组成的估值委员会，通过参考行业协会估值意见、参考独立第三方估值服务机构的估值数据等一种或多种方式的有效结合，减少或避免估值偏差的发生。 估值委员会定期对经济环境是否发生重大变化、证券发行机构是否发生影响证券价格的重大事件以及估值政策和程序进行评价，在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后及可实施。基金在采用新投资策略或投资新品种时，应评价现有估值政策和程序的适用性。 截至本报告期末，本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司、中证指数有限公司签订服务协议，由其提供相关债券品种和流通受限股票的估值参考数据。 4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金本报告期内未进行利润分配，符合法律法规和基金合同的规定。 4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万的情形。 §5托管人报告 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，本基金托管人在对本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明本报告期内，本基金的管理人——融通基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金份额持有人利益的行为。 5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见本托管人依法对融通基金管理有限公司编制和披露的本基金2025年年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。 §6审计报告 6.1审计报告基本信息
7.1资产负债表 会计主体：融通巨潮100指数证券投资基金(LOF) 报告截止日：2025年12月31日 单位：人民币元
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