| 投资者关系活动
类别 | □ 特定对象调研 □ 分析师会议
□ 媒体采访 √ 业绩说明会
□ 新闻发布会 □ 路演活动
□ 现场参观
□ 其他 （请文字说明其他活动内容） |
| | |
| 参与单位名称及
人员姓名 | 投资者网上提问 |
| 时间 | 2026年 4月 10日 (周五) 下午 15:00~17:00 |
| 地点 | 公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采用网络远
程的方式召开业绩说明会 |
| 上市公司接待人
员姓名 | 1、副董事长兼总经理 Jun Xu（徐俊）
2、独立董事 卜祥瑞
3、副总经理兼董事会秘书 刘峥
4、财务负责人 陈乐奇 |
| 投资者关系活动
主要内容介绍 | 投资者提出的问题及公司回复情况
公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：
1、一、股票连续下跌，股息率又很低，请问 002252的投资价值
在哪里？ 二，目前经营上最大的困难是什么？什么时候能到业绩的拐
点？拿高薪的管理层有义务明确回答这个问题 三，在 KPI什么样的
条件下（比如净利润多少亿），企业才能考虑回报投资者，给予高股
息分红？如果你永远要发展，就永远不分红吗？四，企业对现阶段大
幅亏损的投资者，企业考虑如何给予补偿？
您好！感谢您对我公司的关心，非常理解您对股价表现、投资回
报及公司经营的关切。
关于投资价值，公司作为国内血液制品龙头企业，具备浆站资源、 |
| | 产品矩阵、产业协同等核心壁垒，血液制品本身具备刚需与战略属性。
公司持续推进拓浆、脱浆战略，加快创新药研发与产业整合，夯实长
期发展基础。同时控股股东及管理层已通过增持、公司回购等方式彰
显长期信心。
关于经营困难与业绩拐点，当前公司主要面临行业政策、市场竞
争、渠道库存调整等阶段性压力，存在一定挑战。公司正全力推进去
库存、优化渠道、提升血浆综合利用率等举措，力争尽快实现经营改
善。具体业绩拐点受行业环境及内部推进进度影响，公司将全力以赴
加快经营好转。
关于分红与投资者回报，公司始终重视投资者合理回报，严格按
照公司章程及分红规划履行分红义务。近几年，公司已通过提高分红
频次等方式积极回馈股东，后续公司将持续优化经营，在平衡公司发
展与股东回报的基础上，合理规划分红政策。
关于二级市场股价，二级市场股价受多重外部因素影响，公司将
坚守规范运作，严格履行信息披露义务，持续聚焦主业提升经营质量
与内在价值，切实维护中小投资者利益。
公司将勤勉履职，全力推动公司经营改善，以扎实业绩回报广大
投资者。
谢谢。
2、SR604目前进展怎么样？大概什么时候上市
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
公司创新研发的SR604注射液目前正在进行临床IIb期中期数据的
统计。后续相关研究结果将在国际权威学术会议和专业期刊上报告和
发表。公司也将根据相关进展，按照信息披露相关规定，及时进行信
息披露。
谢谢。
3、公司 SR604二期是否顺利？多久可以结束
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
公司创新研发的SR604注射液目前正在进行临床IIb期中期数据的 |
| | 统计。后续相关研究结果将在国际权威学术会议和专业期刊上报告和
发表。公司也将根据相关进展，按照信息披露相关规定，及时进行信
息披露。
谢谢。
4、2025-12-31，每股经营现金流量元-0.0495，到目前是什么情况？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
主要是由于进口代理业务中，公司为获取供应商折扣而提前支付
货款所致。母公司经营活动产生的现金流量净额为 2.34亿元。谢谢。
5、作为公司长期投资者，公司进几年股价严重偏离市场，损失惨
重，市值管理不作为，作为管理者负有不可推卸的责任，应该引咎辞
职
您好！感谢您对公司的关心与支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者
谢谢。
6、请财务经理说一下，公司这么多年来，基本都是每年大幅盈利，
还有海外分红和投资盈利，公司所有者权益是提高了，给大股东提高
了权益，但是公司估价却持续下跌，特别是海尔入驻以来，估价持续
阴跌，和大盘走势严重背离，还创新低，和公司的社会目标严重不符；
除了公司已经采取的措施外，下一步公司有没有特别的 ，有确实有效
的措施提升股价，扭转股价对海尔形象的持续破坏？
您好！感谢您对公司的关心与支持！ |
| | 血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。
7、股票回购，股价一直跌，就没发现问题？这个回购意义在哪？
对哪方有利？
您好！感谢您对公司的关心与支持！
2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、管理层增持
等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信心和长期投
资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将继续聚焦主
业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资者。
谢谢。
8、生物制品分段生产的政策对莱士是否有正面影响。
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
《药品管理法实施条例》规定，血液制品不得委托生产。我们将
与药品监管部门积极沟通，明确生物制品分段生产政策在血液制品行
业的运用。谢谢。
9、既然支付了大额现金以取得供应商折扣，为什么进口产品毛利
率仍然大幅度降低。
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
公司采用存货加权平均法确定营业成本，因此取得的供应商折扣
没有一次性体现在营业成本的降低和毛利率的提升中。
进口白蛋白的毛利率调整同时还受到价格策略调整和汇率变动影 |
| | 响。谢谢。
10、公司的回购、增持是不是一些假动作，实际是误导消费者，
你们说对公司发展有信心？经营得这么稀里糊涂，有什么信心？
您好！感谢您对公司的关心与支持！
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。谢谢。
11、既然公司有在研创新药，能否申请添加股票创新药概念？
您好！感谢您对公司的关心与支持。
12、@副董事长兼总经理 Jun Xu（徐俊）徐总，公司与基立福之
间有技术合作，技术转让等方面的合作
您好！感谢您对公司的关心与支持！
公司与全球血液制品巨头基立福（Grifols） 保持长期、深度、排
他性的战略合作，合作领域涵盖技术授权、研发协同、生产质量体系、
知识产权共享及工程技术服务等多个方面。谢谢！
13、1、2026年二季度有哪些机构对公司进行过调研？
您好！感谢您对公司的关心与支持！
截至目前，2026 年第二季度（4 月 1 日 —6 月 30 日）尚未结
束，公司根据未来调研情况履行披露义务。谢谢。
14、公司管理层薪酬水平与岗位职责及考核结果挂钩。那为什么
不与股价挂购？股价为什么不列为考核条件？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
公司制定了《高级管理人员薪酬与绩效考核制度》，旨在建立与
现代企业制度相适配的激励约束机制，充分调动高管积极性，推动企
业经营管理水平持续优化。制度也明确约定了高管薪酬确定原则、绩
效考核体系、方案审批流程等核心条款。考核指标也包括了市值考核。 |
| | 公司管理层薪酬水平与岗位职责及考核结果挂钩。
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。谢谢。
15、今年公司有什么潜在的利好消息？
您好！感谢您对公司的关心与支持！
公司将秉承“天下人一生盈康”的愿景，坚持“拓浆”“脱浆”齐步走战
略，坚守“安全、优质、高效”的质量方针，履行“上海莱士 健康卫士”
的品牌承诺，加入海尔“盈康一生”智慧血液产业生态，打造从浆血采集、
存储转运到检测诊断、成分制备再到临床应用、精准医疗的完整血液
生态链。
浆源方面坚持 “存量+增量”双引擎，自建+并购扩浆站，数字化智
慧浆站建设。创新药方面加速 SR604上市，推进全球首创抗体新药，
打造第二增长曲线。数字化建设方面 MES、QMS、EQMS全链条覆盖，
智慧工厂、智慧营销、业财一体化。营销方面建立集团化营销体系，
搭建信息化&数智化销售运营系统，院端+零售双轮驱动，加强终端动
销能力，打造以患者为中心的组织和智能体服务，实现品牌价值最大
化。谢谢！
16、海尔生物已经注销了部分前期回购的股票，请问有没有类似
安排？
您好！感谢您对公司的关心与支持！
截至 2025年 10月 28日，本次回购方案已实施完毕，公司通过股
份回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份 69,081,952股， |
| | 占公司总股本的 1.04%。本次回购股份将按公司回购股份方案约定，用
于实施员工持股计划或股权激励，目前相关方案尚未推出。回购股份
若未能在股份回购完成之日起 12个月内实施完毕，或所回购的股份未
足额用于该用途，未使用部分将履行相关程序予以注销并减少公司注
册资本。
谢谢！
17、按照目前的经营状态和市场环境，请徐总对今年的总体经营
目标做一个预估，2026年净利润大约能到多少？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
2026年，公司将秉承“天下人一生盈康”的愿景，坚持“拓浆”“脱浆”
齐步走战略，坚守“安全、优质、高效”的质量方针，履行“上海莱士 健
康卫士”的品牌承诺，加入海尔“盈康一生”智慧血液产业生态，打造从
浆血采集、存储转运到检测诊断、成分制备再到临床应用、精准医疗
的完整血液生态链。
浆源方面坚持 “存量+增量”双引擎，自建+并购扩浆站，数字化智
慧浆站建设。创新药方面加速 SR604上市，推进全球首创抗体新药，
打造第二增长曲线。数字化建设方面 MES、QMS、EQMS全链条覆盖，
智慧工厂、智慧营销、业财一体化。营销方面建立集团化营销体系，
搭建信息化&数智化销售运营系统，院端+零售双轮驱动，加强终端动
销能力，打造以患者为中心的组织和智能体服务，实现品牌价值最大
化。
谢谢。
18、2025年以前，莱士购入进口白蛋白，海关代扣 13的进项税，
但是销售是按 3简易征收，这部分进项税转出，对公司而言其实是浪
费的。2026年税改之后，进口部分的进项税可以抵扣。 所以该政策仅
对莱士自营人血白蛋白部分产生影响才对，是不是可以这么理解。
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
该政策对进口白蛋白代理业务没有影响（公司销售进口白蛋白按
13%一般增值税税率征收）。对自产血液制品中除罕见病药物以外的产 |
| | 品有影响。公司将通过优化采购管理、增强进项抵扣管理力度等合规
方式降低政策变动带来的影响。
谢谢。
19、这样的股价，公司为什么不把回购的股票给注销了呢？这是
国际上通行的措施，公司如果有重视中小投资者的话，为什么不采取
注销措施的呢？
您好！感谢您对公司的关心与支持！
截至 2025年 10月 28日，本次回购方案已实施完毕，公司通过股
份回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份 69,081,952股，
占公司总股本的 1.04%。本次回购股份将按公司回购股份方案约定，用
于实施员工持股计划或股权激励，目前相关方案尚未推出。回购股份
若未能在股份回购完成之日起 12个月内实施完毕，或所回购的股份未
足额用于该用途，未使用部分将履行相关程序予以注销并减少公司注
册资本。
谢谢！
20、进口代理产品的销售策略（包括数量、价格）是哪方决定，
莱士还是基立福，
您好！感谢您对公司的关心与支持！
公司与基立福的进口代理产品（人血白蛋白、检测试剂等），销
售数量与供货价格主要由双方签署的《独家代理协议》约定，市场销
售策略由双方共同协商。
谢谢。
21、广西莱士进展如何？计划何时能投入生产？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
目前，广西莱士处于试生产阶段。血液制品行业具有特殊属性，
产量主要受采浆能力以及药品监管审批等诸多因素影响，公司将尽快
推动广西莱士产品获批上市，实现稳定运营。
谢谢。 |
| | 22、公司是还在推进与海尔生物的合并？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！若有相关事项，公司将按
照信息披露相关规则履行披露义务。谢谢。
23、希望公司关心下公司股价吧！公司股价持续下跌不利于良好
的市场形象，也不利于公司的长远发展，谢谢！
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。
24、前次公司回购的股份用作股权激励，这种条件下，还有激励
必要吗？为什么不注销？
您好！感谢您对公司的关心与支持！
基于对公司未来发展前景的信心和对公司长期价值的认可，为进
一步健全公司长效激励机制和利益共享机制，充分调动公司核心骨干
员工的积极性，有效将公司、股东和员工利益紧密结合在一起，促进
公司的长远健康发展，结合公司经营、财务状况等具体情况，公司使
用自有或自筹资金以集中竞价交易方式从二级市场回购公司已发行的
部分人民币普通股（A股）股票，用于实施员工持股计划或股权激励。
截至 2025年 10月 28日，本次回购方案已实施完毕，公司通过股
份回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份 69,081,952股，
占公司总股本的 1.04%。本次回购股份将按公司回购股份方案约定，用
于实施员工持股计划或股权激励，目前相关方案尚未推出。回购股份 |
| | 若未能在股份回购完成之日起 12个月内实施完毕，或所回购的股份未
足额用于该用途，未使用部分将履行相关程序予以注销并减少公司注
册资本。
谢谢！
25、公司有没有市值管理制度？年盈利十几亿元的企业股价走势
不应当如此，如何改善市值下降态势？
您好！感谢您对公司的关心与支持！
公司已建立完善的市值管理体系，详见公司于 2025年 11月 29日
披露的《市值管理制度》。
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。
26、请问一下公司股价跌跌不休，能否介绍一下具体情况？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资 |
| | 者。
谢谢。
27、请问独立董事，在维护中小股东利益上有发挥了什么作用？
您好！感谢您对公司的关心与支持！
报告期内，独立董事严格按照《公司法》《证券法》《上市公司
独立董事管理办法》及《公司章程》《董事会议事规则》等相关规定，
独立、勤勉、审慎行使独立董事职权，切实履行独立董事职责，充分
发挥独立监督与专业决策作用。在董事会及各专门委员会会议中，认
真审议各项议案，对公司重大经营决策、财务报告、关联交易、董事
任免等重大事项，进行全面审查与充分讨论。对须由独立董事审议的
事项，坚持客观、公正、审慎原则，重点关注事项的合规性、公允性
与必要性，坚决维护公司及全体股东，特别是中小股东的合法权益。
同时，主动加强与公司董事会、管理层及相关部门的沟通，持续关注
公司经营管理、内部控制、规范运作及 ESG建设情况，积极运用专业
能力为公司发展建言献策，有效行使独立董事的知情权、审议权、监
督权与建议权，助力提升公司治理水平与规范运作质量，为公司持续
健康、高质量发展提供有力保障。
独立董事的履职情况已在年度述职报告中披露。
谢谢！
28、存货减值具体是那部分产生的，南岳并购前的原有产品还是
莱士自身的
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
按照企业会计准则，公司存货按照成本与可变现净值孰低计量，
对成本高于可变现净值的，计提存货跌价准备，计入当期损益。2025
年，公司主要计提的存货跌价准备在产品，例如：对检疫期失访等原
因而造成无法使用的存货，按其账面余额全额计提跌价准备。
南岳生物交割后，截止 2025年年末，未计提重大存货跌价准备。
谢谢。
29、作为一个忠实的投资者，我想问一下总经理，公司股价的多 |
| | 年持续下跌，给投资者造成极大的压力，除了董秘说的市场环境，市
场估值，投资者偏好，公司增持分红的原因外，有没有管理者的一点
原因和责任？请详细说明
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。
30、上海莱士股价连年下跌，是不是有什么散户不知道的要爆雷
的信息？请回答
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。
31、股价跌了快 10年，公司有什么作为呢 |
| | 您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。
32、公司股价严重下跌，投资者损失严重，有没具体措施提升股
价？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。
33、血液制品行业都在走扩浆和脱浆。如天坛生物近期表示研发
覆盖“细胞治疗”。请问公司在“细胞治疗”方面有哪些动作？谢谢
您好！感谢您对公司的关心与支持！
公司目前暂无细胞治疗业务，谢谢！
34、广西莱士试运营如何？何时能正式 |
| | 您好！感谢您对我公司的关心和支持！
目前，广西莱士处于试生产阶段。血液制品行业具有特殊属性，
产量主要受采浆能力以及药品监管审批等诸多因素影响，公司将尽快
推动广西莱士产品获批上市，实现稳定运营。
谢谢。
35、前面说合并经营现金流为负的原因是： 由于进口代理业务中，
公司为获取供应商折扣而提前支付货款所致。但是合并报表中预付账
款只有 5600万，您说的这部分提前支付的货款列示在什么科目
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
公司 2025年末应付账款余额较年初下降 7.33亿。
谢谢。
36、2026年管理经营规划是怎么样的？业绩是否可以改善？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
公司将秉承“天下人一生盈康”的愿景，坚持“拓浆”“脱浆”齐步走战
略，坚守“安全、优质、高效”的质量方针，履行“上海莱士 健康卫士”
的品牌承诺，加入海尔“盈康一生”智慧血液产业生态，打造从浆血采集、
存储转运到检测诊断、成分制备再到临床应用、精准医疗的完整血液
生态链。
浆源方面坚持 “存量+增量”双引擎，自建+并购扩浆站，数字化智
慧浆站建设。创新药方面加速 SR604上市，推进全球首创抗体新药，
打造第二增长曲线。数字化建设方面 MES、QMS、EQMS全链条覆盖，
智慧工厂、智慧营销、业财一体化。营销方面建立集团化营销体系，
搭建信息化&数智化销售运营系统，院端+零售双轮驱动，加强终端动
销能力，打造以患者为中心的组织和智能体服务，实现品牌价值最大
化。
谢谢。
37、公司有更改名字计划吗
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
上海莱士品牌在行业内树立起了安全、优质、高效的品牌形象， |
| | 产品质量也获得了市场的信赖以及认可。目前，公司无更名计划。
谢谢。
38、贵司在研项目一共有多少个品类？进展最快的是哪一个？预
估市场价值总量多少？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
公司在研的药物主要聚焦在出凝血，免疫，抗炎以及重症等临床
领域。公司将根据相关进展，按照信息披露相关规定，及时进行信息
披露。
谢谢。
39、请问 SR604临床进展如何
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
公司创新研发的SR604注射液目前正在进行临床IIb期中期数据的
统计。后续相关研究结果将在国际权威学术会议和专业期刊上报告和
发表。公司也将根据相关进展，按照信息披露相关规定，及时进行信
息披露。
谢谢。
40、但是你刚才的回答里说有其他全球首创新靶点新机制的抗体
药物研发，具体是什么
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
公司其他全球创新药物的研发主要聚焦在出凝血，免疫，抗炎以
及重症等临床领域。公司将根据相关进展，按照信息披露相关规定，
及时进行信息披露。
谢谢。
41、公司有市值管理计划吗，怎么股票奔着退市跌呢
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公 |
| | 司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。
42、请问一下徐总，为什么 2025年四季度收入下降 40%以上，而
同业其他公司却保持正常？四季度经营现金流为什么净流出？本年度
报告为什么不是谭总签字？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司受政策、市场竞争及渠道库存阶段性调整
等因素影响。公司将持续优化产品结构、加大研发创新布局，不断提
升经营质量与盈利水平。同路医药为获取供应商折扣而提前支付货款，
造成经营现金流净流出。
谢谢。
43、既然公司主要面临行业政策、市场竞争、渠道库存调整等主
要问题，那给高管全市场第一高的薪酬意义何在，就能解决上述问题
吗？有钱给高管高薪，却不给股东分红，是否侵占中小股东的利益？
全行业天坛、华兰业绩不比你差，同样问题人家也没给这么高的薪酬，
也没有用高薪来解决上述问题啊
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
公司制定了《高级管理人员薪酬与绩效考核制度》，旨在建立与
现代企业制度相适配的激励约束机制，充分调动高管积极性，推动企
业经营管理水平持续优化。制度也明确约定了高管薪酬确定原则、绩
效考核体系、方案审批流程等核心条款。公司管理层薪酬水平与岗位
职责及考核结果挂钩。
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。 |
| | 公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。
44、请问截至今天回购了多少的股票，已回购的有没有注销的打
算
您好！感谢您对公司的关心与支持！
截至 2025年 10月 28日，本次回购方案已实施完毕，公司通过股
份回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购股份 69,081,952股，
占公司总股本的 1.04%。本次回购股份将按公司回购股份方案约定，用
于实施员工持股计划或股权激励，目前相关方案尚未推出。回购股份
若未能在股份回购完成之日起 12个月内实施完毕，或所回购的股份未
足额用于该用途，未使用部分将履行相关程序予以注销并减少公司注
册资本。
谢谢！
45、公司奉贤厂区扩产产能什么时候能投产？
您好！感谢您对公司的关心与支持！
关于奉贤生产基地扩建项目，公司已于 2023 年 8 月 1 日披露
《关于投资扩建公司奉贤生产基地项目的公告》，项目预计建设期为
48 个月，设计年投浆量 1,500 吨以上。
截至 2025 年 11 月，该项目主体结构已顺利封顶，后续将按建设
规划稳步推进。项目投产时间请以公司后续公告为准。
谢谢！
46、公司经营方面是否存在很多困难？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！ |
| | 当前行业仍处主动去库存、价格筑底阶段。受医保控费、DRG/DIP
政策深化影响，支付端收紧使院内市场承压，部分产品价格存在下行
压力。随着渠道库存逐步回归合理水平，行业有望在后续经营过程中
逐步走出调整周期，回归稳健发展态势。
公司对血液制品行业未来的前景充满信心
谢谢。
47、请问副董事长，股东海尔（海盈康(青岛)医疗科技有限公司）
加入后，管理层人员上有哪些变动？
您好！感谢您对公司的关心与支持！
自海盈康（青岛）医疗科技有限公司（海尔集团旗下）成为公司
控股股东、公司实际控制人变更为海尔集团以来，公司管理层整体保
持稳定，仅新增黄勤兵先生为副总经理，其他核心管理团队成员均未
发生变动。谢谢！
48、SR604什么时候公布 2期临床结果
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
公司创新研发的SR604注射液目前正在进行临床IIb期中期数据的
统计。后续相关研究结果将在国际权威学术会议和专业期刊上报告和
发表。公司也将根据相关进展，按照信息披露相关规定，及时进行信
息披露。
谢谢。
49、SR604研发临床二期是否顺利？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
公司创新研发的SR604注射液目前正在进行临床IIb期中期数据的
统计。后续相关研究结果将在国际权威学术会议和专业期刊上报告和
发表。公司也将根据相关进展，按照信息披露相关规定，及时进行信
息披露。
谢谢。
50、收购个南岳生物，本以为为了业绩，结果四季度计提，这个
怎么回事？收购前不去审查，花几十个亿找亏损？这生意怎么做的？ |
| | 您好！感谢您对我公司的关心和支持！
2025年 6月完成南岳生物收购后，公司整体浆站数量达到 55家（含
分站），位列行业前三，采浆量超过 2,000吨，同比增长超过 8%。
2025年，公司未计提南岳生物的商誉减值准备，计提了浙江海康
商誉减值准备 0.94亿元。
51、其他全球首创新靶点新机制的抗体药物研发具体是什么，年
报中并没有显示该类型的研发投入
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
目前，上海莱士在出凝血、抗炎、免疫及重症临床领域有相关的
产品，公司创新药研发管线也基于上述领域未被满足的临床需求进行
布局。
谢谢！
52、对 2026年一季度业绩有没有预增的期望?整年股价能不能扭
转趋势向上！？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
2025年，公司将于 2026年 4月 29日披露 2026年一季报，谢谢。
53、请问公司商誉如此之高，股价连续下跌。公司是不是有什么
没有告知的秘密？请问公司会不会退市或者被 st？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
2025年，公司核心经营指标表现稳健，展现出较强的抗风险能力
和发展韧性，保持了良好的盈利能力。全年实现营业收入 73.48亿元，
实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 15.60亿元。截
至 2025年 12月末，公司总资产 377.81亿元，归属于上市公司股东的
净资产 324.56亿元；资金储备 28.4亿元，流动性充足，资产结构稳健。
公司严格按照会计准则要求，每年年终聘请评估机构进行商誉减值测
试并由审计机构进行复核，及时、准确披露相关情况。
谢谢。
54、增值税税改后，有没有测算过对公司利润影响有多大
您好！感谢您对我公司的关心和支持！ |
| | 依据国家增值税新政，血液制品中的罕见病药物仍适用 3%简易征
收，其他血液制品业务不再适用 3%简易征收，该调整属于行业统一政
策。上述政策的调整，对行业及公司有一定影响。
公司将通过优化采购管理、增强进项抵扣管理力度等合规方式降
低政策变动带来的影响。
谢谢。
55、没人关心你们的业绩，1年赚 15个亿，很优秀了。深入谈谈
股价持续下跌的原因吧！谢谢！
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。
56、股价哪么低公司有没有提展股价的措施。
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资 |
| | 者。
谢谢。
57、股票跌成这样。？你们有没有什么办法提升业绩？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。
58、为什么收购了一个南岳生物，营业收入没有增长？反而倒退，
如果没有南岳生物的话，你们经营会糟糕成什么样子？不要说冠冕堂
皇的话！
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
2025年 6月，公司完成了收购南岳生物事项，合并收入是自交割
日至 2025年 12月 31日的收入。收购完成后，公司整体浆站数量达到
55家（含分站），位列行业前三，采浆量超过 2,000吨，同比增长超
过 8%。
谢谢。
59、一季度后期开始基立福的白蛋白在国内持续高位，去年的 5.5
亿存货减值会拉回来吗？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
2025年，公司计提存货跌价损失约 0.56亿元。
谢谢。
60、徐总，公司旗下品牌众多，又代理基立福人血白蛋白，是否 |
| | 存在竞争关系，营销体系如何保证协同发展？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
2021年起，公司及下属公司与基立福下属公司签署《独家代理协
议》，公司指定下属公司同路医药承接具体代理业务；基立福全球是
基立福的下属公司，是基立福集团内作为代理协议签约方的主体。自
此，公司与基立福全球开始就基立福人血白蛋白产品代理事项展开合
作，即公司从基立福全球购买相关基立福人血白蛋白产品并在中国大
陆地区进行营销和销售，该项代理业务为公司业绩产生了积极影响。
在销售模式上，根据不同产品特点，优化商销和直营模式侧重方
向，加强人血白蛋白等产品的经销商合作，强化因子类产品的自营推
广能力，其中人纤维蛋白原销售保持市场领先地位；在渠道拓展方面，
深耕院内市场的同时，挖掘零售渠道潜力，通过打造样板探索全国零
售端新模式，构建“多品牌+全渠道”的国内市场布局，形成以上海莱士、
同路生物、南岳生物等多品牌矩阵，覆盖全国 31个省市（自治区），
拥有超过 70,000的终端网点。谢谢！
61、1.请问一下该股股价长期下跌，特别是从从 2025年 1月 7日
后，加速向下。公司管理层在维护股价上做了什么，具体措施是什么。
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。
62、公司股价喋喋不休，公司管理层没有市值管理计划吗 |
| | 您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。
63、公司股价持续下跌，连亏损严重的地产股都不如，是否公司
有尚未公布的严重的利空消息?
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。
64、进入 2026年投资者最关心的事：血液制品价格是否已稳定？
2026年税费增加对产品价格有何影响？经历了 2025年低谷，公司在
2026年能否重新走上稳增态势？如何改善交付方式来稳健现金流？
血液制品行业的未来成长前景有哪些期盼？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！ |
| | 当前行业仍处主动去库存、价格筑底阶段。受医保控费、DRG/DIP
政策深化影响，支付端收紧使院内市场承压，部分产品价格存在下行
压力。随着渠道库存逐步回归合理水平，行业有望在后续经营过程中
逐步走出调整周期，回归稳健发展态势。
公司对血液制品行业未来的前景充满信心
谢谢。
65、股价除了跌就是跌，一直跌，一直新低，一直跌，一直新低，
缺跌啊，业绩持续下滑，每天就一直反复跌，根本不让涨，奔着质押
爆仓和退市去的，怎么管理的公司，就没有啥措施？海尔是 MA，就
是缺 die？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。
66、股价一直下跌，公司没有任何作为，来维护股价稳定。极大
损害上海莱士品牌形象
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、 |
| | 管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。
67、股价到底怎么处理？市值管理是废的吗？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。
68、股友 6R238x82212026-04-07 09:36@副董事长兼总经理 Jun
Xu（徐俊） 1.请问一下该股股价长期下跌，特别是从从 2025年 1月 7
日后，加整向下。公司管理层在维护股价上做了什么，具体措施是什
么。
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将 |
| | 继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。
69、领导，您好！我来自四川大决策 请问，公司 2026 年采浆量、
净利目标？新血浆站建设进度？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
采浆工作是公司的重点工作之一，公司一方面紧抓存量浆站内部
提质挖潜，加大新献浆员招募力度和老献浆员回献频次；另一方面积
极推进重点省份的浆站拓展工作，保持和各地各级卫健部门的沟通，
争取获取新浆站的批复，若获得相关卫健部门的设置批复文件，公司
将及时进行披露。
目前，公司采浆工作稳步推进。
70、你问问你梦做了什么，为这个公司发展做了什么动作！
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
公司管理层始终勤勉尽责，把推动企业高质量发展、提升内在价
值放在首位，后续将继续狠抓经营落实，加快各项战略举措落地见效，
以切实的经营成果回报广大投资者。
谢谢。
71、进入 2026年投资者最关心的事，血液制品价格是否已稳定？
2026年税费增加对产品价格有何影响？经历了 2025年低谷，公司在
2026年能否重新走上稳增态势？如何改善交付方式来稳健现金流？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
当前行业仍处主动去库存、价格筑底阶段。受医保控费、DRG/DIP
政策深化影响，支付端收紧使院内市场承压，部分产品价格存在下行
压力。随着渠道库存逐步回归合理水平，行业有望在后续经营过程中
逐步走出调整周期，回归稳健发展态势。
公司对血液制品行业未来的前景充满信心
谢谢。
72、你们拿了那么高的年薪好意思吗？ |
| | 您好！感谢您对我公司的关心和支持！
公司管理层始终勤勉尽责，把推动企业高质量发展、提升内在价
值放在首位。公司制定了《高级管理人员薪酬与绩效考核制度》，旨
在建立与现代企业制度相适配的激励约束机制，充分调动高管积极性，
推动企业经营管理水平持续优化。制度也明确约定了高管薪酬确定原
则、绩效考核体系、方案审批流程等核心条款。公司管理层薪酬水平
与岗位职责及考核结果挂钩。公司将持续完善考核与激励机制，把股
东利益、公司发展与管理层绩效紧密绑定，以切实的经营成果回报广
大投资者。
73、您好徐董，如何评价公司股票一路下跌？再就是贵公司的战
略在海尔入主后由“内伸、外延”转变为“脱浆、拓浆”！请问再“脱浆”
方面到底有哪些举措。众所周知“SR604注射液”在海尔入主前就已经
布局了！海尔入主公司后是否就是毫无作为，公司现金急剧减少！是
否大股东再吸血？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
除“SR604”外，公司也正在推进其他全球首创新靶点新机制的抗体
药物研发。公司“脱浆”战略着眼于创新突破，在夯实血液制品研发基础
的同时，积极向生物制药高附加值领域拓展。
公司控股股东在公司管理提升、产业协同及渠道资源等方面获得
较多支持，为公司长期健康发展奠定基础。
谢谢。
74、上海莱士的分红是不是太少了，利润每年的净利润不分红，
都拿去干什么了？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
公司非常重视投资者合理回报，近几年，已通过提高分红频次等
方式积极回馈股东。公司 2025年度利润分配预案为：拟以分红派息股
权登记日总股本（扣除公司回购专用证券账户持有公司股票）为基数，
向全体股东每 10股派发现金股利 0.33元人民币（含税），若以公司目
前总股本（6,637,984,837股）扣除公司目前专用证券账户上已回购股 |
| | 份 69,081,952股测算，本次预计将派发现金分红 216,773,795.21元，该
事项尚需股东会审议通过。
2026年 2月，公司实施完成 2025年前三季度利润分配事项，以公
司总股本剔除已回购股份 69,081,952股后的 6,568,902,885股为基数，
向全体股东每 10股派 0.153元人民币现金（含税），合计派发
100,504,214.14元（含税）。
未来，公司将继续坚持稳健经营、规范运作，依托“拓浆+脱浆”双
战略持续提升核心竞争力与盈利水平，合理规划分红政策，完善投资
者沟通机制，切实维护全体股东长远利益。
谢谢。
75、为什么要超高溢价收购南岳生物？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
公司收购南岳生物时聘请了专业评估公司，并根据估值结果作为
定价依据，经协商确定了标的公司的最终交易价格。收购南岳生物事
项着力于聚焦血液制品主业，通过收购可以获得现有浆站资源，丰富
产品矩阵，扩大公司规模，提升公司行业竞争优势，巩固公司的行业
领先地位。
2025年 6月完成南岳生物收购后，公司整体浆站数量达到 55家（含
分站），位列行业前三，采浆量超过 2,000吨，同比增长超过 8%。
谢谢。
76、请问莱士的药品有多少比例是可以走医保报销的？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
公司及下属公司生产的人血白蛋白、静注人免疫球蛋白（PH4）、
人纤维蛋白原、人凝血酶原复合物、人凝血因子 VIII、人免疫球蛋白、
破伤风人免疫球蛋白、狂犬病人免疫球蛋白列入《国家基本医疗保险、
工伤保险和生育保险药品目录》。
谢谢。
77、公司在 2026年业绩还会继续低迷吗？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！ |
| | 当前行业仍处主动去库存、价格筑底阶段。受医保控费、DRG/DIP
政策深化影响，支付端收紧使院内市场承压，部分产品价格存在下行
压力。随着渠道库存逐步回归合理水平，行业有望在后续经营过程中
逐步走出调整周期，回归稳健发展态势。
公司对血液制品行业未来的前景充满信心
谢谢。
78、公司股价为什么一直跌，商誉会不会减值
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
2025年，公司计提商誉减值准备 0.94亿元。由于市场环境、业务
预期和利率波动等每年都会发生变化，因此公司的各项预测的具体情
况和折现率每年都会根据最新情况进行调整。公司严格按照会计准则
要求，每年年终聘请评估机构进行商誉减值测试并由审计机构进行复
核，及时、准确披露相关情况。
谢谢。
79、公司是有什么样的大本领，花 42亿元的巨资获得一个年利润
不到 2000万南岳生物，说说南岳生物老板给了你们多少回扣！
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
公司本次收购南岳生物交易合法合规，程序完备。公司收购时聘
请了专业评估公司，并根据估值结果作为定价依据，经协商确定了标
的公司的最终交易价格。收购南岳生物事项着力于聚焦血液制品主业，
通过收购可以获得现有浆站资源，丰富产品矩阵，扩大公司规模，提
升公司行业竞争优势，巩固公司的行业领先地位。
2025年 6月，公司完成了收购南岳生物事项，合并利润是自交割
日至 2025年 12月 31日的利润。收购完成后，公司整体浆站数量达到
55家（含分站），位列行业前三，采浆量超过 2,000吨，同比增长超
过 8%。 |
| | 谢谢。
80、股价一直跌公司到底出什么问题了
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。
81、你们如何看待公司股价持续下跌行为？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。
82、您如何看待公司股价持续下跌？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调 |
| | 整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。
83、对于增持公司股份后，公司股价持续下跌如何看待？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。
84、作为公司总经理，1年几百万的年薪，对于公司股东及中小投
资者利益是如何维护的？对于公司股价持续下跌如何看待？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
公司制定了《高级管理人员薪酬与绩效考核制度》，旨在建立与
现代企业制度相适配的激励约束机制，充分调动高管积极性，推动企
业经营管理水平持续优化。制度也明确约定了高管薪酬确定原则、绩
效考核体系、方案审批流程等核心条款。公司管理层薪酬水平与岗位
职责及考核结果挂钩。
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支 |
| | 付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。
85、对于公司股价持续下跌，您怎么看？公司生产经营有没有问
题？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。目前，
公司各项生产经营活动正常有序开展，主营业务稳健。公司将继续聚
焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资者。
谢谢。
86、公司股价跌跌不休，请问贵公司对于平稳股价及市值管理做
了哪些工作？未来还有哪些稳定股价措施？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公 |
| | 司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。
87、公司股价持续下跌，如何看待？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。
88、公司是否存在利空消息未公布，对于公司股价提升及市值管
理，公司有何作为？当前有何措施保护中小投资者利益？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
公司严格按照监管要求履行信息披露义务，确保信息真实、准确、
完整、及时、公平，不存在应披露而未披露事项。
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和
发展，确保公司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、
大股东增持、管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对
未来发展的信心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要 |
| | 举措。公司后续将继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以
经营业绩回馈投资者。
谢谢。
89、对比同业天坛生物，公司 ROE明显要比同业差一截，原因是
什么？公司打算如何提高？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
公司目前主要有血液制品自产业务和进口代理业务两大类，与国
内其他血液制品上市公司主要为自产业务有所不同。
公司两大类业务中，自产业务的毛利率在 55%-65%之间，进口代理业
务的毛利率在 15%-20%之间。由于进口代理业务的毛利率较低，因此
拉低了公司的 ROE。
血制品行业各家企业发展路径有所不同，公司也会结合自身实际，
扬长避短，持续在产品结构优化、研发创新布局上加大投入，不断提
升经营质量与盈利水平，努力为股东创造更好回报。
谢谢。
90、管理层如何看待公司股价持续下跌，现在股价真的反应当前
公司估值吗？
您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和
发展，确保公司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、
大股东增持、管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对
未来发展的信心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要
举措。公司后续将继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以
经营业绩回馈投资者。
谢谢。
91、1.请问一下该股股价长期下跌，特别是从从 2025年 1月 7日
后，加整向下。公司管理层在维护股价上做了什么，具体措施是什么。 |
| | 您好！感谢您对我公司的关心和支持！
血液制品行业上市公司股价受地方集采、医保控费及 DRG/DIP支
付改革等行业政策影响，叠加市场竞争环境变化、渠道库存阶段性调
整等多方面影响。
公司一直重视维护股东利益，努力做好日常经营和发展，确保公
司持续健康发展。2025年度，公司陆续开展了回购股份、大股东增持、
管理层增持等事项，上述举措显示了控股股东和公司对未来发展的信
心和长期投资价值的认同，也是增强投资者信心的重要举措。公司将
继续聚焦主业经营，扎实推进拓浆、脱浆战略，以经营业绩回馈投资
者。
谢谢。 |
| 附件清单（如有） | 无 |
| 日期 | 2026-04-10 |
