史丹利:002588史丹利投资者关系管理信息20260422

时间：2026年04月22日 17:36:11 中财网

原标题:史丹利:002588史丹利投资者关系管理信息20260422

证券代码：002588 证券简称：史丹利
史丹利上市公司投资者关系活动记录表
编号：2026-001

投资者关系活动 类别	□特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ?电话会议 □其他：（请文字说明其他活动内容）
参与单位名称 及人员姓名	兴业证券、华创证券、中国银河证券、中信证券、国金证券、华西证券、 瑞银证券、申万宏源证券、国海证券、光大证券、国信证券、华福证券、 国泰海通证券、东兴证券、浦银国际证券、兴证全球基金、光大保德信 基金、方正证券、信达澳亚基金、富国基金、鹏华基金、创金合信基金、 工银瑞信基金、南华基金、国泰基金、浦银安盛基金、德邦基金、上海 晨燕资产、北京久阳润泉资本、西安敦成私募、北京泽铭投资、鸿运私 募基金、上海度势投资、北京容光私募、上海环懿私募、上海吉渊投资、 广东邦政资产、深圳珞瑜私募、深圳尚诚资产、西安江岳私募、东方证 券资管、建信保险资管、国华兴益保险资管、中信保诚资管、泰康资管、 太平养老、生命保险资管、人民养老、阳光资管、InPointAsset、环球富 盛理财、云富投资集团、润晖投资香港、NCC、中信期货、深圳麻王投 资、深圳鲲鹏恒隆投资、华熙矿业、栋良投资、WillingCapital、杭州军 璐投资、旭松资本、天津薪富阳投资、上海森锦投资、上海利檀投资
时间	2026 4 21 年 月 日晚
地点	电话会议
公司接待人员 姓名	董事会秘书胡照顺、财务总监陈桂芳、证券事务代表陈钊
投资者关系活动 主要内容介绍	1、公司2025年及2026年一季度经营情况介绍。 2025年，公司坚持深化产业链布局与精细化管理，实现高质量稳健增长。全 年实现营业收入122.83亿元，同比增长19.69%；归母净利润10.33亿元，同比增 长25.07%。复合肥主业保持稳固，销量与市场份额持续提升，磷化工产业链全面 贯通，协同效应不断显现，园艺肥等新兴业务保持快速增长。全年公司总销量399.28 万吨，同比增长13.67%，其中复合肥销量347.83万吨，同比增长3.94%。园艺肥
	实现零售额1.9亿元，同比增长64%。2026年一季度公司经营延续良好态势，实 现营业收入40.6亿元，同比增长19.22%；归母净利润3.42亿元，同比增长18.54%； 一季度总销量128.6万吨，同比增长4.9%。 上游原料方面，2025年氮肥、钾肥、磷肥价格波动明显，氮肥年中回落、四 季度回升，钾肥全年供应偏紧，磷肥受硫磺、磷矿石价格支撑维持高位，单质肥 出口管控进一步加强。 从季度节奏看，一季度至七月底经营表现处于高位，二、四季度平稳，三季 度受气候影响销量偏弱。对于2026年二、三季度，预计复合肥市场保持平稳，三 季度同比有望改善；磷铵受高价硫磺影响相对偏弱，后续走势将取决于出口政策 及配额发放情况。 2、一季度业绩增长的具体来源是什么？2026年复合肥销量展望如何？硫磺高 位对价格传导和毛利有何影响？ 一季度业绩增长主要来自销量提升、毛利率小幅改善，以及松滋新材料公司 减亏带来的利润增加。从全年来看，二季度需求表现较好，三季度在去年低基数 下有望明显修复，全年复合肥销量有望保持增长。行业中小企业经营压力加大， 有利于头部企业进一步提升份额。 在价格传导方面，公司应对原料涨价经验成熟，通过提前采购、多轮调价等 方式，实现成本顺畅传导。公司差异化产品占比较高，客户规模大，价格传导能 力较强，1-4月调价传导效果良好。硫磺受地缘冲突影响供应偏紧，年内大幅回落 可能性较小，预计五六月份淡季市场将逐步接受高价，复合肥价格传导整体可控。 3、磷酸一铵自用与外销结构如何？精制磷酸、磷酸铁业务情况？未来资本开 支方向？ 公司磷酸一铵大部分用于内部复合肥生产自用，少量对外销售和出口，农用 一铵以内部配套为主。精制磷酸、磷酸铁受行业新增产能影响，利润空间较前期 有所收窄，2025年多数时间工业磷酸盈利好于磷酸一铵。磷酸铁项目前期盈利偏 弱未开机，计划2026年6月左右投产，对整体利润影响有限。 公司未来资本开支整体审慎，短期内以松滋新材料公司氟化工技改、黎河肥 业水溶肥、广西基地收尾等小型项目为主；重点论证磷石膏制硫酸项目。长期若 有合适机会，公司仍会向上游氮磷钾资源领域布局，目前暂无明确标的，更多以 长期采购合作保障原料稳定。 4、2025年业绩增长核心因素是什么？2026年行业景气度如何？ 2025年业绩增长主要来自复合肥销量提升以及磷化工基地产能释放、装置运 行效率提升带来的盈利改善。行业层面，头部集中趋势明显，中小企业持续退出， 大田作物肥料需求整体稳定，原料供应偏紧、价格波动加大的环境进一步强化龙 头企业优势。2026年行业景气度预计与2025年接近，年度之间存在阶段性扰动， 但龙头企业仍能实现稳健增长，行业节奏主要由上游单质肥供需和下游复合肥需 求共同决定。 5、如何判断2026年粮食价格走势，对复合肥行业有何影响？ 国内粮食价格以政策调控为主，更多受国际粮价和全球粮食产量影响，并非 简单由农资成本驱动。油价上涨对农化产业链的影响主要体现在硫磺环节，对尿 素等氮肥影响有限，国内尿素以煤头为主，成本和供应相对稳定。全球氮磷钾价 格均处于高位，可能影响全球种植投入与粮食产量，进而支撑国际粮价，传导至 国内有利于提升种植收益和用肥需求。粮价向好将利好复合肥价格传导和高毛利 产品销售，相关影响预计更多会体现在2026年四季度和2027年。 6、2026年硫磺采购策略是什么？ 当前硫磺价格处于历史高位，公司及行业普遍采取随用随采的策略。本轮硫
	磺涨价由地缘冲突引发，价格快速上涨，实际成交偏少，国内低价硫磺库存已基 本消耗完毕。在国家保供稳价统筹下，公司可以获得部分低于市场价的硫酸及硫 磺，具备一定成本优势。目前各类酸源价差已不大，5月份后行业成本趋于接近， 公司将继续坚持按需采购、严控库存，降低高价原料带来的波动风险。 7、松滋磷酸铁项目何时投产？成本利润情况如何？ 松滋新材料磷酸铁项目预计2026年6月左右投产，项目采用铁法加精制磷酸 工艺，技术路线得到下游认可，在开工率和良品率达标情况下，吨利润预计在一 千元左右，下半年有望实现稳定生产。 8、氮肥出口限制、硫磺涨价对公司影响有多大？ 在2025年年中氮肥因出口限制价格低位时，为公司提供了较好的战略采购机 会，四季度价格有所上涨，但出口管控有利于国内尿素价格平稳。公司氮肥原料 以战略采购和随用随采相结合，整体影响可控，公司主要依靠顺畅的价格传导能 力消化成本压力。 9、公司新产品、新技术研发方向是什么？ 公司长期坚持差异化、功能化、多品种的产品策略，产品适配全国不同土壤 与作物需求，经济作物专用肥、中微量元素肥、功能性肥料占比高于行业平均水 平。在缺乏上游原料配套的发展阶段，公司就确立了产品精细化、差异化的核心 路线，叠加品牌与渠道优势形成较强竞争力。研发方向重点围绕种植大户需求、 无人机施肥、机械播种等应用场景，开发专用配方肥与新型肥料，持续提升产品 竞争力和市场份额。 10、磷石膏制酸项目是否推进？当前进展如何？ 公司正在湖北松滋基地积极论证磷石膏制酸项目，该项目投资规模较大，经 济性对硫磺价格高度敏感，当硫磺价格持续高于3000元/吨且水泥可正常销售时具 备比较优势。目前各项前期筹备工作正在推进。 11、未来分红政策是否保持稳定？如何平衡回报与投资？ 公司短期资本开支规模可控，公司复合肥业务采用预收款模式，现金流状况 良好，盈利持续稳定增长。公司将积极保持分红政策的连续性与稳定性，同时公 司会为上游潜在投资机会储备必要的资金，平衡股东回报与长期发展，短期内公 司将保持平稳可持续的分红节奏。 12、复合肥行业前景如何？龙头优势体现在哪里？ 复合肥行业仍相对分散，行业进入存量竞争、集中度提升阶段。除经济作物、 新疆等增量市场外，大田作物以存量优化为主。龙头企业优势明显，环保监管趋 严使中小企业成本劣势扩大；原料价格波动加剧，中小企业采购与风险管控能力 不足，头部企业产业链配套完善，成本平滑能力更强。农村劳动力老龄化推动种 植规模化提升，渠道扁平化、服务专业化更利好龙头企业。公司在渠道下沉、产 品组合、农化服务、信息化运营方面更具优势，未来市场份额有望持续提升。 13、化肥出口何时放开？配额是否提高？ 目前公司未获得出口放开的明确时间与政策信息，为保障国内春耕供应，出 口管控整体偏严，具体出口窗口期暂无明确信息可以披露。 14、2026年二三季度原料价格如何预判？公司如何应对？ 预计二、三季度氮肥价格保持平稳，6月进入淡季后走势趋稳；钾肥供应持续 偏紧；磷肥原料低价硫磺消耗完毕，成本支撑增强，硫磺价格仍有上行压力。三 季度后期随着采购节奏变化及南半球用肥结束，氮磷钾价格可能有所回落，进而 影响四季度复合肥采购与销售。公司将提前做好原料筹划，统筹国内与出口两个 市场，依托顺畅的价格传导、高效周转和长协采购体系应对原料波动。 16、未来2-3年资本开支计划有哪些？
	公司未来2-3年资本开支整体审慎可控，短期内以现有基地技改、水溶肥、氟 化工等补充性项目为主，规模较小；中期重点推进磷石膏制酸项目的论证与落地； 暂无大规模新建产能或跨行业扩张计划，投资方向聚焦主业及产业链配套。 17、园艺肥业务发展情况如何？ 公司园艺肥业务保持高速增长，受益于城市家庭园艺需求快速提升，公司品 牌在C端知名度领先，渠道与产品优势显著。公司已新建专用车间保障产能，园 艺肥产品拓展至营养土、种苗等品类，在主流电商平台销售规模稳居行业前二。 未来随着家庭园艺市场持续扩容，园艺肥业务有望保持良好增长态势。 18、总结 公司核心优势体现在长期积累的品牌与渠道价值，差异化、功能化、多品种 的产品布局能够适配全国各区域与作物需求，在经销商体系中具备突出的组合效 率优势。面对原料大幅波动，公司坚持产供销高效协同与高周转运营，不依赖囤 货获利，而是联动经销商保持快速周转，使定价与成本传导更为顺畅，持续推动 市场份额提升。产业链协同效应持续增强，磷肥与复合肥内部高效配套，利润不 外流。 目前，国内复合肥行业格局持续优化，中小企业加速退出。公司从下游需求 出发，市场敏感度更高、运营效率更优。在粮食安全战略下，种植面积稳定，为 肥料需求提供坚实支撑，随着上游新增产能释放，复合肥行业环境将更加友好。 公司将继续聚焦复合肥主业，审慎推进上游氮磷钾产业链一体化布局，做强 园艺肥等新兴业务，巩固行业头部地位，实现公司长期稳健可持续发展。
附件清单	无
日期	2026年4月22日