[年报]万凯新材(301216):2025年年度报告摘要
2025年年度报告摘要 一、重要提示 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者应当到证监 会指定媒体仔细阅读年度报告全文。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 中汇会计师事务所（特殊普通合伙）对本年度公司财务报告的审计意见为：标准的无保留意见。 非标准审计意见提示 □适用 ?不适用 公司上市时未盈利且目前未实现盈利 □适用 ?不适用 董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 ?适用□不适用 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以实施2025年度利润分配方案时股权登记日剔除回购股份后的总股 本为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股 转增0股。 董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案 □适用□不适用 二、公司基本情况 1、公司简介
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求。 万凯新材料股份有限公司是国内领先的聚酯材料研发、生产、销售企业，致力于为社会提供健康、安全、环保、优 质的聚酯材料，已建成年产300万吨PET产能，并配套四川正达凯60万吨乙二醇产能，主要供给公司重庆基地180万吨 PET产能使用。 （一）公司主要产品介绍 聚酯瓶片，化学名称为聚对苯二甲酸乙二醇酯（PolyethyleneTerephthalate，简称PET），是以精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）为主要原料，经酯化、缩聚反应制成的高分子聚合物。凭借其优异的透明度、光泽度、机械强 度、气体阻隔性及耐化学腐蚀性，聚酯瓶片已成为全球公认的最安全食品包装材料之一，广泛应用于食品、饮料、日化 及医药等民生领域。作为循环经济战略的关键载体，聚酯瓶片具备100%可回收循环利用的环保特性，是全球回收率最高 的塑料包材之一，高度契合国家“双碳”目标与绿色发展战略。近年来，随着生产技术的迭代升级及产品性能的持续优 化，叠加消费者食品安全意识与绿色消费理念的显著提升，聚酯瓶片在软饮料、乳制品、食用油及调味品等传统民生行 业的需求保持稳健增长；同时，在酒类包装、日化用品、电子电器、医疗医药、现制饮品及生鲜果蔬冷链等新兴应用领 域的渗透率稳步提升，展现出广阔的高质量发展前景。 乙二醇（MonoethyleneGlycol，简称MEG），又名甘醇、1,2-亚乙基二醇，是一种重要的有机化工原料，主要用于生产聚酯纤维、聚酯树脂、防冻剂等。在聚酯产业链中，MEG与PTA是生产PET的两大核心原料，其成本占比合计超 过90%。为应对MEG价格波动风险，完善产业链布局，公司投资建设了四川达州年产60万吨乙二醇项目，并于2025年 下半年投产。该项目采用先进的天然气制乙二醇工艺，相比传统的石油乙烯法，具有原料来源稳定、成本竞争力强、碳 排放较低等优势。项目的投产将显著提升公司原料自给率，降低综合生产成本，增强公司PET产品的市场竞争力。 （二）聚酯瓶片行业整体发展变化以及对公司的影响 我国是全球瓶级PET最大供给国，据CCF统计，2025年底，我国瓶级PET名义产能2,147万吨/年，约占全球总产能的49%，其次是北美占10%，中东和非洲合计占10%，东南亚占10%，印度占7%。 市场供给方面，据CCF统计，2025年国内聚酯瓶片共计新投产能155万吨，剔除部分转产或常停产能，国内产能基数从2024年末的2,043万吨，增加至2025年末的2,147万吨，同比增长5.1%；2025年1-12月聚酯瓶片产量为1,753万吨附近，同比增长12.7%。 市场需求方面，延续稳定增长态势，据CCF统计，2025年1-12月聚酯瓶片国内需求最终统计在933.5万吨附近，同比增8.3%。其中，瓶装水及饮料对PET包装需求表现亮眼，达到634万吨附近，同比增长8.9；食用油对PET包装需 求为44.3万吨附近，同比增长2.1%；片材及其他领域对PET需求为255万吨附近，同比增长8%；出口表现亮眼，按单 个税则号39076110计算，出口在645万吨附近，同比增10.4%；综合税则号39076110和39076910以及各工厂口径统计 以后的总量为710万吨附近，同比增11.8%。 报告期内，国内外聚酯瓶片市场下游需求延续增长态势，供给端新装置投放明显减少，供需格局开始改善，市场整 体处于产能消化期。由于前几年产能投放较快，加工差水平整体仍然受到压制。从整体上看，聚酯瓶片行业整体竞争格 局稳定，市场需求持续向好，随着本轮产能扩张周期逐步收尾、国内外市场需求延续增长、行业准入门槛加大，行业未 来发展趋势稳定向好。尤其是进入2026年3月份以来，受供需两端叠加影响，进一步加速了行业周期性复苏步伐，产品 价格及加工差水平显著抬升，行业景气度明显向好。公司作为头部企业，具备规模和效率优势，并拥有较好的技术研发 储备和稳定的客户资源，未来有望继续保持和提升现有行业地位和竞争优势。 （三）市场竞争格局及公司的行业地位 全球聚酯瓶片行业经过长期发展，已经形成了较为稳定的行业竞争格局，市场集中度较高，PET产能主要分布在以我国、印度为代表的亚太地区，且新投产能以国内为主，目前中国聚酯瓶片产能占全球总产能的比重已接近50%,是全球 最大生产国和消费国。在国内市场竞争格局方面，行业领先企业包括逸盛、华润材料、三房巷以及公司，截至2025年末， 上述四家厂商合计产能约为1,720万吨，国内行业集中度（CR4）达到80.11%。相对于海外设备，国内以大套新装置为 主，在规模效率和综合成本上具有显著的优势。 公司产能规模居全球前列，是我国聚酯瓶片的头部企业之一，也是全球行业竞争中的代表性企业之一，产能规模和 效益均处于行业领先地位。凭借逐年上升的行业地位和高品质的产品能力，公司相继被授予“中国民营企业制造业500 强”、“中国对外贸易500强民营企业”、“浙江省知名商号”、“浙江出口品牌”等荣誉称号。 （四）行业发展趋势 1、中国聚酯瓶片全球占比不断攀升，迭代空间仍然巨大 近年来，欧美地区虽然为传统的聚酯瓶片发源地和产地，但受到能源价格和生产成本等因素的影响，欧美地区新投 产能不多，部分旧产能出现停车、破产等，落后产能开始逐步退出，海外包括欧美在内的大部分国家和地区对外进口依 存度维持高位。相较于海外产能，国内产能占据生产成本、新装置效率、运营效率等全方位优势，虽然不少国家和地区 均有反倾销关税，对中国出口造成一定阻碍，但长期来看并不会对中国瓶片出口带来太多利空影响。目前中国聚酯瓶片 产能占全球总产能的比重接近50%，成为全球最大生产国，并且份额占比在不断扩大。未来，基于全球需求的持续增长、 海外落后产能的逐步淘汰，中国聚酯瓶片依靠效率和成本优势，在全球范围内仍有巨大的迭代空间。 2、新材料和新工艺的不断涌现，聚酯瓶片市场将迎来更多的创新和变革聚酯瓶片生产技术不断突破，生产工艺不断创新和完善，PETG、生物基呋喃聚酯、RPET、新兴耐热共聚酯等新产品、 新技术不断涌现，用途也向更广阔的领域发展。聚酯瓶片在饮料、乳制品、食用油、调味品等民生行业的需求量保持稳 光伏背材薄膜、医疗医药、风电叶片、轨道交通、光学功能性薄膜、汽车电气元件材料、家电等众多领域。未来聚酯瓶 片需求将形成成熟应用领域稳定增长、新兴应用领域快速崛起并扮演重要角色的新格局。聚酯瓶片作为可循环利用的绿 色环保健康包材和新兴领域的替代材料，未来有望迎来广阔的市场前景和发展机遇。 （五）主营业务概述 报告期内，聚酯瓶片本轮产能投放基本结束，行业景气度有所复苏，但受近两年产能投放过快影响，加工费水平仍 处于低位，行业效益实现水平受到压制。公司坚持以效益为中心，加强成本管控，适时调整产销节奏，同时，子公司正 达凯60万吨乙二醇项目下半年投产，进一步强化了公司低成本、高效率的运营优势，主营业务实现扭亏为盈。 报告期内，公司实现营业收入1,549,405.39万元，同比减少10.08%；实现归属于母公司净利润16,910.47万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润4,170.22万元，同比实现扭亏为盈。 报告期内，公司紧紧围绕“产业链优化、海外市场拓展、研发创新驱动”三大发展主题，坚持以高质量发展跨越行 业周期，主要完成了以下重点工作： （1）坚持以经济效益为中心，稳健开展经营生产工作 报告期内，面对激烈的行业竞争，公司在经营生产上坚持以效益为中心，适时调整采购和产销节奏，进一步强化低 成本、高效率的运营优势，在维持国内市占率基本盘的基础上，持续加大出海力度，拓展海外销售的广度和深度。报告 期内，公司实现产销率100.28%，维持产销平衡，在行业低迷的情况下实现了扭亏为盈，展现出公司良好的发展韧劲和 核心竞争力。 （2）顺利完成乙二醇项目建设，产业结构进一步优化 2025年下半年，公司可转债募投项目四川正达凯“MEG一期60万吨项目”顺利建成投产，可以基本满足公司重庆子公司对MEG的需求，有利于公司深化实施纵向一体化战略，提升上游原材料环节自主供应能力、成本控制能力和质量 把控力度，进一步提升公司综合竞争力。 （3）全球化战略持续推进 海外产能落地加速，尼日利亚30万吨聚酯瓶片基地进入设备安装攻坚阶段，力争年内投产，填补非洲区域产能空白；印尼75万吨聚酯瓶片项目按计划全力推进中，将进一步巩固公司在东南亚市场的长期竞争力；海外市场渗透持续深 化，依托印尼、中亚仓储基地，海外渠道响应速度与客户黏性显著增强，区域多元化布局有效对冲了国内行业周期压力； 国际化运营经验积累，经过尼日利亚项目和印尼项目在前期的不断磨炼，公司海外项目团队逐步搭建完善，跨国管理经 验得到沉淀，为公司后续更大规模产能布局奠定坚实的管理基础。 （4）坚持研发创新驱动，增强公司核心竞争力 报告期内，公司持续开展多维度的研发创新，积极打造新的产业化技术平台，形成基础技术及产业化技术优势。公 司与浙江大学杭州国际科创中心签署了技术开发合同，共同开展新型高性能新材料应用与开发。公司研究院成功申报获 批建设全省生物基高分子材料重点实验室。报告期内，公司新获得专利15项，其中新获得发明专利4项，累计取得专利 130项，其中发明专利41项，专利数居行业前列。 报告期内，公司重点研发项目取得了重要进展，其中，“生物基呋喃聚酯项目”已完成政策准入突破，获准在中国 境内用于食品接触用途，5000吨中试项目稳步推进中；“PET化学法再生技术项目”已建成rPET中试线并实现稳定运行， 成功产出合格产品，工艺路线持续优化，产品验证工作有序推进；“新型耐热共聚酯项目”已经推出了多个牌号高性能 耐热聚酯工程塑料，已实现连续量产和销售；“注塑级高透亮非晶型聚酯”项目实现2万吨量产，已进入高端化妆品包 装领域主流市场；“新戊二醇型PETG共聚酯”项目实现2万吨量产，主要用于热收缩膜、热封膜、片材，已进入环保可 回收收缩膜领域主流市场。 报告期内，公司研发成果转化实现突破，公司新材料板块成长迅速。聚焦新材料的创新型子公司凯普奇成功申报“浙江省专精特新中小企业”，通过推出一系列市场认可度较高的拳头产品，成功积累了一批稳定大客户，形成了一定 的行业影响力。通过不断将研发成果转化成产品和市场，凯普奇的产品结构和客户结构不断优化，全年实现收入35,626.17万元，与上年度基本持平，实现净利润2,469.74万元，同比增长193.44%，已成为公司整体业务板块稳定的 利润贡献点。 （5）践行以投资者为本的理念 公司践行以投资者为本的理念，坚持持续现金分红，与投资者共享经营成果。报告期内，公司实施了2024年度权益 分派方案，合计派发现金红利7,659.40万元（含税）。为积极稳定公司股价，保障投资者的合法权益，公司控股股东正 凯集团实施了股份增持计划，通过集中竞价交易的方式累计增持公司股份10,116,750股，累计增持比例占公司当时总股 本的1.96%，累计增持金额13,997.97万元（不含交易费用），亦彰显了对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高 度认可。 3、主要会计数据和财务指标 （1）近三年主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否 元
单位：元
4、股本及股东情况 （1）普通股股东和表决权恢复的优先股股东数量及前10名股东持股情况表单位：股
前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化□适用 ?不适用 公司是否具有表决权差异安排 □适用 ?不适用 （2）公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表 公司报告期无优先股股东持股情况。 （3）以方框图形式披露公司与实际控制人之间的产权及控制关系5、在年度报告批准报出日存续的债券情况 □适用 ?不适用 三、重要事项 无 中财网
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